安徽地方债发行情况 - 安徽发行7年期一般债地方债，规模12.7967亿元，发行利率1.6500%，边际倍数1.65倍，倍数预期1.67 [1] - 安徽发行10年期一般债地方债，规模89.2033亿元，发行利率1.7300%，边际倍数2.44倍，倍数预期1.73 [1] - 安徽发行10年期普通专项地方债，规模2.9300亿元，发行利率1.7400%，边际倍数3.77倍，倍数预期1.72 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 6月30日 - 7月6日地方债共发行721.39亿元，截至7月6日，今年地方债共计发行55077.46亿元；7月7日 - 7月13日地方债披露发行2249.98亿元；截至7月6日，第四轮特殊再融资债共披露41653.80亿元，2025年特殊新增专项债共披露4865.26亿元 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 地方债实际发行与预告发行 - 6月30日 - 7月6日地方债净供给216亿元，7月7日 - 7月13日地方债预告净供给1034亿元 [12][15] - 展示6月、7月地方债计划与实际发行情况及地方债近月发行计划与实际发行、净融资情况 [14][16][20] 地方债净供给 - 截至7月6日，新增一般债发行进度56.50%，新增专项债发行进度49.17% [24] - 展示截至7月6日再融资债减地方债到期当年累计规模 [24] 特殊债发行明细 - 截至7月6日，第四轮特殊再融资债共披露41653.80亿元，2025年已披露17768.55亿元，下周新增披露286.32亿元，披露规模前三为江苏、山东、四川 [6] - 截至7月6日，2025年特殊新增专项债共披露4865.26亿元，2023年以来共披露16770.39亿元，披露规模前三为江苏、湖北、新疆，2025年披露规模前三为江苏、河北、湖北 [6] 地方债投资与交易 - 展示地方债一二级利差情况 [35] - 展示分区域二级利差情况 [38] 新增专项债投向 - 展示新增专项债项目投向逐月统计情况，最新月份统计只考虑已发行的新增债 [40]

内蒙古地方债发行情况 - 内蒙古发行15年期其他专项地方债 规模155亿元 发行利率1.97% 边际倍数3.17倍 倍数预期1.96 [1] - 内蒙古发行20年期轨交专项地方债 规模10亿元 发行利率2.03% 边际倍数10.33倍 倍数预期2.03 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对钢材仍以反弹试空对待 [3] 根据相关目录分别进行总结 宏观数据 - 2025年上半年各地发行地方债规模约54902亿元 较2024年同期的34928亿元增长约57.2% [2] - 6月23日 - 6月29日10个重点城市新建商品房成交面积总计310.82万平方米 环比增长50.4% 同比下降24.3% [2] 唐山限产情况 - Mysteel对唐山全流程钢企调研 厂家表示已接到减排限产通知 受空气质量影响基本延续6月下旬管控 现烧结限产30% 部分高炉未满产 整体对产量影响有限 [2] 成材市场表现 - 成材昨日午后震荡反弹 尾盘冲高收盘 市场传递唐山限产环保消息 夜盘成材两品种拉高运行 虽限产实际影响有限 但在需求淡季且消息少的情况下仍推动市场 [2] 后期关注因素 - 宏观政策 下游需求情况 [3]

地方政府债券发行规模 - 上半年地方政府债券发行规模约54902亿元 较2024年同期的34928亿元增长57.2% [1] - 新增专项债发行规模约21607亿元 较去年同期的14935亿元增长44.7% [1] - 地方债整体发行规模在上半年创下历史新高 [1] 专项债发行特点 - 2024年地方政府专项债券安排4.4万亿元 比上年增加5000亿元 [3] - 专项债资金重点用于投资建设 土地收储和收购存量商品房 消化地方政府拖欠企业账款等领域 [3] - 上半年新增专项债投向领域拓宽 对稳增长 促投资 惠民生等方面具有重要意义 [3] 三季度发行展望 - 二季度末地方债发行已出现加速趋势 三季度作为传统集中发行季度将进一步加速 [4] - 往年专项债在三季度前基本完成全年发行计划 单季度新增专项债发行规模或接近2万亿元 [4] - 财政部将加快政策落地 尽早发行和使用超长期特别国债 专项债券等 [4]

内蒙古地方债发行情况 - 发行债券类型为10年期一般债地方债 [1] - 发行规模达68.8784亿元 [1] - 发行利率为1.7500% [1] - 边际倍数1.93倍，低于预期的1.99倍 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周地方债发行量增加、净融资增加，长期发行占比上升，发行利差环比走阔，土地储备投向占比升高；2025年三季度预计发行2.56万亿元；二级市场上3Y、15Y和30Y地方债二级利差占优，福建、四川、山东地方债换手率较高 [1][3][5] 根据相关目录分别进行总结 一级市场发行情况 - 净融资：本周地方债发行量6416亿元，偿还量813亿元，净融资5604亿元，发行债券含新增一般债572亿元、新增专项债4223亿元、再融资一般债850亿元、再融资专项债772亿元 [1][9] - 发行期限：本周10Y地方债发行占比最高为27%，10Y及以上发行占比73%，较上周上升，7Y地方债发行占比环比下降约10个百分点 [1][12] - 化债相关地方债：本周特殊再融资债发行597亿元，2025年33个地区披露拟发行置换隐债专项债合计17959亿元，江苏、四川、山东、云南分别有2511亿元、1148亿元、1113亿元、878亿元 [15][16] - 发行利差：本周地方债加权平均发行利差11.9bp，较上周走阔，30Y地方债加权平均发行利差最高达18.8bp，除5Y、10Y和20Y外其余期限利差收窄，黑龙江、河北、四川等地利差超16bp，云南、北京、贵州、上海利差较低 [24] - 募集资金投向：2025年以来新增专项债投向主要为冷链物流、市政和产业园区基础设施建设（30%）等，土地储备投向占比较2024年升高10.9%，冷链物流、市政和产业园区基础设施建设下降6.9% [2][28] - 发行计划：30个地区披露2025年三季度地方债发行计划合计2.56万亿元，7月计划发行12810亿元，三季度新增债和再融资债分别计划发行16123亿元和9470亿元；下周计划发行614亿元，偿还量505亿元，净融资109亿元，环比减少5494亿元 [3][30] 二级市场情况 - 二级利差：本周3Y、15Y和30Y地方债二级利差占优，3Y和30Y走阔幅度较大，3Y、15Y和30Y二级利差分别达17.2bp、18.5bp和18.3bp，30Y历史分位数达77%，各类型区域20Y以上、中等区域10 - 20Y地方债二级利差较高 [5][35] - 成交情况：本周地方债成交量和换手率与上周基本持平，成交量达5206亿元，换手率1.01%，福建、四川、山东换手率高于1.6%，山东、江苏成交量大分别为505亿元、486亿元 [5][39]

地方债发行概况 - 上半年地方债发行约5.36万亿元，净发行量约2.48万亿元，较去年同期减少超4万亿元 [1] - 新增地方债发行速度较往年略显迟缓，但置换债发行节奏前置明显 [1] - 三季度地方债发行有望提速 [1] 上半年地方债发行特点 - 政府债供给节奏分化，国债发行进度超季节性，地方债发行进度略慢 [2] - 上半年政府债供给同比增长4.1万亿元，净融资同比增长4.4万亿元，对社融形成支撑 [2] - 专项债自审自发省份是新增专项债发行主要地区，发行规模占比近七成 [8] 置换债发行情况 - 33地披露发行再融资专项债，计划发行规模近1.8万亿元 [5] - 24地"置换隐债专项债"额度或已用完，江西、吉林进度超95% [5] - 河南、安徽"置换隐债专项债"发行提速，年内发行进度均超60% [5] - 30年期品种发行总量超6000亿元，占总发行规模的35% [5] 6月以来发行节奏变化 - 6月地方债发行量重回万亿大关，净发行量达7028.51亿元 [6] - 截至6月23日，新增专项债发行规模达18126亿元，较2024年同期增长36.1% [6] - 6月23日至6月29日当周，新增专项债发行规模为4068.1亿元，为历史较高水平 [6] 三季度发行计划 - 7-9月计划发行地方债规模合计21834亿元，其中新增专项债为12185亿元 [6] - 24个地区披露7-9月计划发行规模分别为10369亿元、6423亿元和5043亿元 [6] 专项债用途与趋势 - 拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，重点用于投资建设、土地收储等 [7] - 已公布的土储专项债发行规模1699亿元，低于各地拟使用专项债收储总金额 [7] - 后续需关注"自审自发"地区新增专项债发行是否加速 [8] - 超长期特别国债发行节奏可能对地方债发行速度产生协同影响 [8]

广东地方债发行情况 - 广东发行10年期一般债地方债 规模56 5559亿元 发行利率1 7500% 边际倍数54 17倍 倍数预期1 72 [1] - 广东发行7年期其他专项地方债 规模78 5000亿元 发行利率1 6400% 边际倍数1 30倍 倍数预期1 65 [1]

广东地方债发行情况 - 广东发行10年期其他专项地方债 规模30.6210亿元 发行利率1.7500% 边际倍数3.51倍 倍数预期1.73 [1] - 广东发行20年期其他专项地方债 规模45.7627亿元 发行利率2.0300% 边际倍数1.33倍 倍数预期1.98 [1]