项目概述 - 公司联合创始人Eric Trump正积极推动一个与正在开发中的特定建筑相关的房地产代币化项目[1] - 该项目计划向公众提供资产的部分所有权 可能利用公司已构建的加密基础设施[1] - 另一位联合创始人Zach Witkoff此前已提出将特朗普房地产投资组合上链的计划[2] 商业模式与愿景 - 项目旨在将传统房地产等资产转化为可在区块链上交易的数字代币[3] - 采用代币化模式可为家族全球支持者提供投资机会 直接向零售投资者出售“高知名度物业”的微份额[4] - 设想投资门槛可低至1000美元 投资者可获得部分建筑所有权以及酒店特权或专属通道等附加福利[4] - 此举旨在绕过传统贷款机构（如德意志银行） 直接向大众融资[4] 平台整合与发展 - 该计划将与公司及其美元稳定币USD1进行整合[5] - 公司去年成立 专注于将加密基础设施与传统金融服务融合[5] - 公司上月宣布计划推出借记卡和零售应用程序 使USD1稳定币可用于日常支付[5]

文章核心观点 - 前TD Ameritrade董事长、FG Nexus现任主席Joe Moglia宣称所有金融资产将在五年内被代币化 [1] - 专家认为这一转变将在全球市场不均衡地展开 [1] 行业专家观点与预测 - Joe Moglia预测五年后股票、期权、共同基金、ETF等所有资产都将以代币化形式存在 [2] - Moglia认为传统金融专业人士仍在努力理解Web3和DeFi市场的转变 [2] - Moglia正在寻求将其再保险公司风险代币化作为战略的一部分 [3] - BlackRock首席执行官Larry Fink从2017年称比特币为“洗钱指数”转变为倡导加密货币所有权 [3] - Fink认为需要将所有资产代币化特别是那些涉及多层中介的资产如房地产以降低费用并提高可负担性 [4] - Sygnum首席投资官Fabian Dori表示代币化将向流动性较低的资产领域扩展 [4] - Finstep Asia创始人Musheer Ahmed认为五年内代币化所有资产的时间表过于乐观但具有可能性 [5] 行业动态与趋势 - BlackRock正在开发专有的代币化技术并就数字钱包集成与所有主要平台进行对话 [3] - 代币化浪潮由美国、香港、新加坡和阿联酋引领而大多数市场仍缺乏数字资产框架 [5] - 代币化有助于自动化价值链包括从发行到一级市场、二级市场、法律锚定和公司行动等环节 [4] - 大多数交易轨道和基础设施仍需多年时间才能完善 [5]

合作核心内容 - 加密货币交易所Backpack与区块链金融初创公司Superstate合作，在其交易平台上增加美国证券交易委员会（SEC）注册的美国股票交易 [1] - 此次合作将Superstate的Opening Bell平台嵌入Backpack，允许非美国用户交易公募公司的代币化股票 [1] - Backpack声称由此成为首家在链上原生上市发行人支持、SEC注册股票的集中式加密货币交易所 [2] 产品具体细节 - 支持的股票和推出日期将在未来几周内公布 [2] - 这些产品不是合成或包装的衍生品，而是根据美国证券法发行的真实股票，拥有与纳斯达克或纽约证券交易所传统股票相同的CUSIP识别码 [2] - 对于交易者而言，这意味着有更多资产可以买卖和用作抵押品，并提供比传统市场更好的保证金机会 [3] - 对于发行人而言，这能将其触达范围扩大到数百万加密原生投资者，直接连接现代资本市场基础设施 [3] 行业趋势背景 - 股票、债券和基金等金融工具的代币化正在整个加密货币市场中获得发展势头 [3] - 过去几个月出现了广泛的代币化股票产品，包括Robinhood、Gemini、Ondo Finance的Global Markets以及Kraken和Backed Finance的xStocks，为最大的公开交易公司和ETF创建了代币版本 [3] 相关公司信息 - Superstate的Opening Bell通过与注册转让代理合作，专注于创建公开交易股票的代币化版本 [4] - 该平台将美国资本市场的结构引入区块链轨道，提供直接所有权和未来对DeFi工具的访问 [4] - Backpack由加密开发者Armani Ferrante创立，在Solana生态系统中广为人知，并收购了破产的加密货币交易所FTX的欧洲分部 [5] - Backpack已发展成为更广泛的金融平台，于2023年在迪拜获得虚拟资产服务提供商牌照推出集中式交易所，上月还在塞浦路斯开设了专注于欧盟的衍生品交易场所，受MiFID II框架监管 [5]

平台概述 - 新平台SoloTex旨在以合规方式向美国零售交易者提供股权代币[1] - 平台由美国SEC和FINRA注册的经纪交易商Texture Capital推出 预计在2025年底前上线[2] - 该平台通过与代币化公司Sologenic合作构建 允许投资者使用USDC等稳定币购买美国股票的代币化版本[2] 核心竞争优势 - SoloTex通过提供代币对应的真实股票所有权来区别于竞争对手[3] - 平台仅在购买标的股票时发行代币 并根据美国法律框架将真实股票持有在受监管的托管中[3] - 每个交易按需铸造股票代币 代表对平台清算经纪商托管中实际股票的一对一索取权[8] - 代币将提供完整的股东权利 包括股息和投票权 并可在自我托管的钱包中与其他加密资产一同查看[8] 行业背景与趋势 - 传统资产代币化已引起摩根大通和富兰克林邓普顿等主要金融机构的兴趣[5] - 代币化过程有望实现更快的结算 更低的费用和更广泛的市场准入 预计未来十年可能发展成一个价值数万亿美元的市场[5] - 今年早些时候 Gemini Kraken Bybit和Robinhood等交易平台推出代币化股票 使股票代币化势头增强[6] 现有市场痛点 - 由于监管复杂性 现有的代币化股票产品大多无法被美国零售投资者使用[6] - 现有的合成股票代币或通过特殊目的工具获得敞口的产品通常不提供实际股票所有权[6] - 这些产品可能缺乏监管监督 引入额外的交易对手风险 并且由于流动性有限 交易价格可能与真实市场脱节[7]

核心事件 - KAIO在Sei Network上扩展其代币化基金产品，将Hamilton Lane的高级信贷机会基金上链，供机构和合格投资者访问 [1] - 此次合作标志着机构区块链采用的一个重要里程碑，旨在为基金投资者提升可访问性 [1][2] 合作方信息 - KAIO是专为受监管现实世界资产构建的领先全链基础设施协议，专注于在DeFi中实现无缝转移、合规和流动性 [1][5] - Hamilton Lane是全球最大的私募市场投资公司之一，在纳斯达克上市，截至2025年6月30日，其管理和监督的资产规模约为9860亿美元，其中自主管理资产近1410亿美元，非自主管理资产超过8450亿美元 [4] - Sei Network是一个专为快速、廉价金融交易设计的Layer 1区块链，结合了以太坊的网络效应和Solana的性能，已处理超过7000万个钱包的数十亿笔交易，是按活跃用户数计算排名第一的EVM链 [3] 产品与策略细节 - 通过HL SCOPE Access Fund提供对SCOPE基金的访问，SCOPE基金是一个全天候的高级私募信贷常青工具，旨在跨周期实现业绩和现金收益的稳定性 [2] - SCOPE基金为投资者提供多元化的多管理人投资组合，具有即时资本部署和月度流动性选项 [2] - KAIO通过其受监管的基金管理人，使机构金融实现DeFi原生化，确保安全、可扩展并适应可编程资本的新时代 [6] 市场地位与规模 - KAIO已代币化了包括贝莱德、Brevan Howard、Hamilton Lane、Laser Digital在内的全球机构基金资产，总额超过2亿美元 [6] - Hamilton Lane在私募市场投资方面拥有超过30年的经验，并在扩展数字资产产品方面超过三年，是让更广泛投资者群体接触私募市场投资技术的早期采用者 [3] - KAIO目前其代币化基金仅向机构和合格投资者提供 [6]

贝莱德对资产代币化的战略布局 - 公司首席执行官Larry Fink认为现货比特币ETF为主流投资者打开了大门 而资产代币化是未来的发展方向 [2][3] - 公司正在构建相关技术 旨在将代币化产品直接接入数字钱包 减少结算摩擦并降低转账和记录保存成本 [4] - 公司CEO表示 资产代币化进程才刚刚开始 范围将覆盖房地产、股票、债券等几乎所有资产类别 [5] 资产代币化的行业影响与前景 - 代币化技术将使各类资产交易变得更好 包括更快速、更便宜以及更便于钱包使用 [7] - 该趋势的净效应是带来更优的技术、更广泛的资产获取渠道以及更低的交易摩擦 [7] - 尽管以太坊原本被广泛预期为现实世界资产代币化的主要平台 但大型机构自建通道可能对其构成挑战 不过从整体看 大量资产上链仍是净利好 [8] 当前市场动态与相关事件 - 现货比特币ETF为BTC带来了稳定的需求 并使投资顾问更愿意推荐该资产 [7] - 加密货币主要品种因中美贸易战言论升级而下跌 比特币价格约为11.1万美元 [6] - 黄金价格创下历史新高 而比特币和加密货币表现滞后 [6]

基金产品核心信息 - 招商银行子公司招商永隆资产管理在BNB Chain上推出一支规模达38亿美元的货币市场基金 [1] - 该基金由CMBMINT和CMBIMINT两种代币代表 并获得分销伙伴DigiFT和技术服务商OnChain的支持 [1] - 截至2025年10月 该基金在亚太地区同类产品中排名第一 主要投资于美元计价的短期存款和高质量货币市场工具 [1] - 自2024年启动以来 该基金保持了持续稳定的回报 [2] 合作模式与技术创新 - 合格投资者可通过法币或稳定币认购该代币化基金 并实现实时赎回 该流程由DigiFT开发的专有流动性管理智能合约管理 [3] - 公司计划将CMBMINT和CMBIMINT代币与Venus Protocol和ListaDAO等DeFi协议集成 用于抵押借贷和收益策略 [6] 战略意义与行业趋势 - 此次合作被视为利用BNB Chain强大基础设施 将货币市场策略以安全合规方式扩展至全球更广泛投资者基础的重要举措 [4] - 此举是传统金融产品上链大趋势的一部分 富兰克林邓普顿等主要金融机构也已选择该网络进行资产代币化 [5] - BNB Chain在7月宣布与Ondo的RWA平台结盟 以扩大对代币化股票和其他现实世界资产的访问 [6] - 该基金的推出为BNB Chain增添了受监管的高价值现实世界资产 并为通过协议集成实现新的DeFi效用奠定了基础 [8]

公司生态系统与战略定位 - 公司正式公布其不断增长的生态系统管理及运营结构 该生态系统旨在将区块链基础设施与现实世界应用相结合 [1] - 生态系统包括内华达州的Blaqclouds Inc、ZEUS Blockchain Partners Inc以及Blaqclouds Property Group Inc 各实体战略协同以支持公司使命 [1] - 怀俄明州的Blaqclouds Inc作为控股母公司 持有子公司多数股权 并负责品牌控制、公司治理、战略执行、资本配置及公开市场规划 [4] 核心业务部门与产品线 - 内华达州的Blaqclouds Inc作为面向消费者的应用部门 提供基于区块链的平台 使用户能够在现实世界场景中消费、投资和互动数字资产 [5] - ZEUS Blockchain Partners Inc作为技术骨干 拥有并管理区块链基础设施和支付系统 确保所有连接应用的可靠性、可扩展性和互操作性 [5][7] - 该部门旗下平台包括ShopwithCryptoio（加密货币购买礼品卡）、DinewithCryptoio（餐厅加密支付）、DrivewithCryptoio（即将推出）以及ApeTicketsio和ApeHotelio（票务和酒店平台） [6] - 技术产品线还包括DeploySuiteio、Reflex Ecosystem、AmpleSwapio、DiVinciXio、Infusetradeio等多个协议和平台 部分仍在开发中 [6] - 支付与交易基础设施涵盖ZEUSxio去中心化交易所、ApolloWalletio钱包、ZEUSxPayio支付系统、ZXUSD稳定币以及ZEUS Chain和Olympus Chain两条Layer 1区块链 [6] 现实世界资产与房地产部门 - Blaqclouds Property Group Inc专注于现实世界资产代币化和房地产持有 致力于通过区块链技术整合有形资产 [8] - 该部门正在积极谈判一个75英亩的影视基地项目 项目包含住房、酒店、餐厅、电影院、制作中心、后期制作、数据中心和贸易学校 [11] - 所有代币化资产 包括BLAQ、ZXPAY、ZXUSD、FOMOX、INFUSE等超过30种专有代币 均由母公司持有和管理 以确保供应管理、效用一致和监管合规 [8] 领导层与技术专长 - 首席执行官Shannon Hill拥有超过25年经验 涵盖半导体工程、军事领导和新兴技术领域 在生产管理、技术创新和领导力方面有良好记录 [2] - 其具备分子束外延反应器系统、软件开发、设备测试和Web3基础设施的深厚运营知识 结合动手工程和高管智慧 以推动公司去中心化金融和区块链应用的长期愿景 [3] 公司使命与消费者应用 - 公司致力于连接传统金融与去中心化网络 创建统一商业和支付的无缝现实世界区块链解决方案 其使命是使加密货币消费像现金一样简单、可信和有用 [9] - 旗舰消费者应用包括通过专有区块链平台支持的酒店预订、餐厅运营和票务服务 以及NFT金库、ZEUS桥和Incognito KYC验证应用等 [10][12]

公司财务与运营表现 - 公司资产管理规模在2025年第三季度达到13.46万亿美元 较上年同期的11.48万亿美元显著增长 [1][2][4] - 季度收入为65亿美元 有机基础费用增长8% 总支出增至46亿美元 [4] - 技术收入跃升28%至5.15亿美元 主要由Aladdin系统驱动 [5] - 长期投资净流入1710亿美元 其中私募市场流入132亿美元 零售业务流入97亿美元 [4] 数字资产战略与产品 - 公司首席执行官认为 将ETF等产品代币化和数字化能将新加密市场投资者引向传统长期投资产品 这被视为下一波增长机遇 [2] - 公司旗下iShares Bitcoin Trust (IBIT)已成为其收入最高的ETF 年化收入达2.445亿美元 管理资产在450天内达到近1000亿美元 创下历史最快纪录 [6] - 自2024年以来 公司基金中的数字资产敞口大约增长了两倍 [3] - 全球数字钱包中持有约4.1万亿美元资产 其中大部分在美国境外 [1] 市场趋势与行业影响 - 比特币ETF本季度有望吸引300亿美元资金流入 反映出华尔街对加密资产流动性的控制力增强 [6] - 加密资产正扮演与黄金类似的角色 成为一种替代性价值储存手段 机构通过受监管渠道的需求正在扩大 [3] - 传统金融与数字资产策略正在快速融合 [1][2] - 公司通过收购GIP、Preqin和HPS Acquisitions增强了支持其数字资产管道的数据和基础设施能力 [4] 技术平台与架构 - Aladdin技术系统越来越多地用于管理代币化投资组合和整合区块链分析 [3][5] - 公司模式被描述为“统一的公私平台” 将传统ETF、私募信贷和数字资产整合在一个架构之下 [5]

公司业绩表现 - 第三季度调整后稀释每股收益为11.55美元，资产管理规模同比增长17%至13.5万亿美元 [2] - 净流入资金达2050亿美元，收入增长25%至65亿美元，GAAP盈利因收购相关成本下降23% [2] - 增长动力广泛来源于iShares ETF创纪录需求、私募市场产品、数字资产敞口，以及Aladdin平台技术服务和收购整合带来的收入增长 [2][3] 数字资产战略 - 公司首席执行官强调区块链和代币化是日益关注的重点，预计未来几年将有关于资产代币化和数字化的重要宣布 [4] - 公司计划建立内部系统，将股票、债券和另类投资等传统金融资产代币化并直接上链，旨在提升透明度、流动性和效率，同时降低结算成本 [5][6] - 公司将代币化视为运营优先事项而非遥远概念，通过内部开发投资于客户需求之前，以期在资产向区块链系统迁移的过程中占据中心位置 [5][6] 行业影响与前景 - 公司首席执行官的言论标志着区块链技术获得主流金融的更广泛认可，其关于比特币和加密货币市场将快速扩张的表态，意味着从谨慎乐观转向积极的机构参与 [7] - 发展代币化基础设施的举措可能重塑资本市场运作方式，行业分析师预计该技术将缩短结算周期、降低运营成本，并增加对以往受限投资类别的可及性 [7][8]