Before the trading day starts we bring you a digest of the key news and events that are likely to move markets. Today we look at: IT slump deepens Banks in demand Traders await RBI Indian equities are set for a positive open this morning after six straight days of losses, supported by gains in Asian markets and US equity futures. The relief rally may also spill over into the bond market, with long-tenor notes likely to benefit from the government’s decision to cut supply at that end of the yield curve. T ...

公司现金状况与利率影响 - 伯克希尔哈撒韦公司持有约3440亿美元现金，其中大部分为美国国债，是美国非银行企业中现金持有量最高的公司[3] - 公司投资收入（包括现金利息）在第二季度占运营利润的30%以上[3] - 若短期收益率下降1个百分点，预计将使公司税后营业利润减少25亿美元，相当于2024年474亿美元运营利润的约5%[3] - 美国3个月期国债收益率已从2023年10月的5.51%高点降至上周五的3.95%[2] 投资组合结构与经济环境 - 尽管现金头寸庞大，但公司大部分资产仍配置于股权，非上市控股股权的价值远超可上市交易的投资组合[5] - 保险投资组合规模达5027亿美元[6] - 若美联储降息成功刺激经济避免衰退，公司持有的公开交易和全资子公司预计将表现良好[6] 房地产业务敞口 - 公司通过制造业和零售业对房地产行业有显著敞口，包括Shaw Flooring和Benjamin Moore Paints等建筑产品公司[8] - 建筑产品收入预计占2025年总销售额的8%，尽管该部分销售额预计将比2022年水平低7%[8] - 美国住房 affordability 处于历史低位，新房和现房销售在疫情后因高抵押贷款利率和成本而基本持平[7] - 若美联储降息导致抵押贷款利率下降并刺激房地产市场，公司将从中受益[9] 股票表现与估值 - 公司股票年内总回报率为10%，落后于标普500指数的14%，部分原因可能是对科技和人工智能领域（除苹果公司外）缺乏敞口[11] - 公司市净率在2025年5月曾达到1.8倍的高位，当时投资者因美国关税公告寻求避险[12] - 2024年第一季度的股票回购可能是在约1.4-1.5倍市净率水平进行的，当前估值水平可能促使回购重新启动[13] 市场下行风险与公司策略 - 历史上经济衰退期间股市中位数跌幅为24%，最高跌幅达57%[10] - 公司大量现金持有使其能够在市场挑战时期长期受益，有机会收购廉价资产，而其他公司则在动荡中艰难生存[10]

美联储独立性争议 - 一个由两党前美国经济高官组成的团体向最高法院提交法庭之友陈述，支持美联储理事丽莎·库克，签署人包括所有在世的前美联储主席、多位前财政部长和两党的经济顾问委员会主席 [1][2] - 此次行动的组织者是与法律程序相关的人士，旨在保护美联储独立性，这对全球和美国经济至关重要 [3] - 支持者认为，若央行独立性因政治当局妥协而被削弱，通常意味着利率被强行压低至央行自然意愿水平之下，这将导致更高通胀和更高利率，因为全球投资者会预见到这一后果 [5] 历史案例与风险 - 历史案例表明央行独立性受损会引发高通胀，例如土耳其通胀曾达到80%以上，美国尼克松总统与美联储主席阿瑟·伯恩斯合作损害美联储独立性后，美国出现了难以遏制的两位数通胀 [6] - 当前争议焦点在于总统解雇美联储理事的“正当理由”，支持者认为相关立法中“正当理由”指职务上的不当行为、无能或实施货币政策时的失职，而与库克任职前未经证实的指控无关 [8][9][18] 当前经济数据与货币政策 - 经济数据显示劳动力市场出现裂痕，过去几个月平均非农就业人数增长低于每月3万，低于任何人的盈亏平衡水平，这应对失业率构成上行压力，当前失业率为4.3%，但黑人失业率为7.5%，较5月的6%有所上升 [13][14] - 鉴于通胀相当具有粘性，且经修正后的实际消费者支出强于预期，对于12月降息应持谨慎态度，但10月降息很可能已成定局且应该实施 [15] 对丽莎·库克指控的立场 - 针对丽莎·库克的指控被视为一种借口和伪装，因为其作为货币政策方面的美联储理事表现良好，且缺乏证据支持这些指控 [19] - 支持者强调正当程序似乎已被否定，下级法院也同意这一点，并指出指控与库克担任美联储理事的工作表现无关 [17][19]

通胀数据 - 8月核心个人消费支出(PCE)价格指数同比上涨2.9% 与7月涨幅持平且符合经济学家预期[1] - 核心PCE通胀连续54个月高于美联储2%的目标水平 该指标排除波动较大的食品和能源市场[2] - 整体PCE通胀率为2.7% 符合预期且较7月涨幅高出0.1个百分点[2] 消费与收入 - 经通胀调整后消费者支出月环比增长0.4% 较7月0.5%的增幅有所放缓[2] - 个人收入月环比增长0.4% 显示收入增长与消费支出增速同步[2] 就业市场预期 - 9月失业率预计维持在4.3% 预期新增就业4.5万人 较8月2.2万人的低迷表现显著改善[3] - 美联储主席指出就业市场疲弱已成为主要担忧 这是美联储将利率下调至4%-4.25%区间的原因[4] 货币政策展望 - 市场预期美联储10月政策会议有85.5%概率再次降息25个基点至3.75%-4%区间[4] - 货币政策制定者几乎一致支持降息 新任理事主张更激进降息幅度达2%[4] - 近期经济增长预估较初值上调近1个百分点 导致降息概率在周四出现下降[4]

By Devayani Sathyan BENGALURU (Reuters) -The Reserve Bank of Australia will keep its cash rate at 3.60% next week, all the economists in a Reuters poll said, as the labour market remains tight and policymakers wait to see firm signs that inflation is easing. While the consensus view for a year-end rate of 3.35% remained intact, a handful of respondents pushed back their November rate cut forecasts, pointing to higher monthly inflation readings. Australia's monthly consumer price index (CPI) rose 3.0% in ...

Key Points Dogecoin and cryptos across the board are still seeing red. The Federal Reserve's 0.25% rate cut last week was smaller than many investors had hoped. Riskier investments like Dogecoin tend to outperform as interest rates fall. 10 stocks we like better than Dogecoin › Dogecoin (CRYPTO: DOGE) fell on Thursday, down 6.8% as of 5:09 p.m. ET, as measured from 4 p.m. on Wednesday. The move comes as the S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) and the Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) both lost 0.5%. The ...

市场表现与宏观经济背景 - XRP价格在周四下跌6.8%，同期标普500指数和纳斯达克综合指数均下跌0.5% [1] - 此次下跌与整个加密货币市场的抛售同步，投资者正等待周五发布的个人消费支出数据 [1][9] - 美联储上周仅宣布降息0.25%，幅度小于许多投资者的预期，导致许多杠杆头寸被强制平仓 [2][9] - 较低的利率通常会降低债券等安全资产的回报，从而使XRP等风险较高的投资对投资者更具吸引力 [2] - 个人消费支出数据是美联储最重视的通胀指标，将为央行的下一步政策行动提供线索 [3] XRP的实用价值与市场估值 - XRP在金融机构间的支付和结算流程优化方面具有突出的实用价值 [5] - 但其底层区块链技术被金融机构使用时，XRP代币本身未必被使用 [5] - 尽管Ripple公司的技术将继续颠覆银行业，但这并不必然导致XRP价值上升 [6] - XRP目前1660亿美元的市场估值被高估，其市值存在泡沫 [6] - 与XRP相比，比特币和以太坊被认为是更明智的投资选择 [6]

The board of governors voted 4-1 to lower the overnight interest-rate target to 7.50% from 7.75%. ...

Citadel CEO Ken Griffin expects the U.S. Federal Reserve to cut interest rates one more time this year, he said on Thursday in a CNBC interview. ...

宏观经济数据与政策预期 - 经济数据表现强于预期 [1] - 美联储利率委员会多位投票成员对放宽政策表示谨慎 [1]