股市表现 - 周一美国股市小幅上涨 标准普尔500指数上涨0.3% 纳斯达克综合指数上涨0.5% 道琼斯工业平均指数上涨近0.2% [1] - 股市在经历上周下跌后正在重新整合 但9月份及第三季度仍有望以上涨收盘 标准普尔500指数本月迄今上涨2.8% 道指上涨1.5% 纳斯达克指数受科技股推动上涨2.9% [6] 政府停摆风险 - 市场正在评估本周三美国政府停摆的可能性 根据Polymarket数据 停摆几率接近80% [2] - 美国劳工部表示 若政府停摆 劳工统计局将暂停所有操作 包括暂停发布原定于周五发布的月度就业报告在内的经济数据 [3] 关键经济数据与货币政策 - 劳工统计局的月度就业更新以及消费者和生产者通胀报告对美联储的政策制定至关重要 并影响支撑股市的降息预期 [4] - 上周初请失业金人数低于预期且GDP增长被上调 引发美联储可能不会如预期般积极降息的猜测 这使得本周的就业报告更加重要 市场预测9月非农就业人数增加43,000人 失业率维持在4.3% [5] 其他市场影响因素 - 上周以人工智能为重点的股票交易出现裂痕 且特朗普总统宣布将于10月1日实施出人意料的关税 [6] - 周一特朗普进一步提议对电影和家具征收新关税 [6]

宏观经济与美联储政策 - 非农就业报告是本周最关键的宏观经济数据，其表现可能影响美联储的利率决策[1][2] - 如果薪资增长过快的数据显示通胀压力，美联储可能推迟降息，这将使美联储主席鲍威尔陷入困境[2] - 经济呈现复杂局面，数据中心建设相关领域快速增长且不依赖借贷资本，但汽车、住房和零售等行业表现疲软[2][3] Costco Wholesale Corporation (COST) - 公司股价单日下跌超过27美元，主要原因是会员数量增长未达市场预期，尽管其销售额、盈利和同店销售额均超预期[7] - 会员费大幅增长且没有明显会员流失，并吸引了更多年轻会员，缓解了公司长期发展中的客户老龄化担忧[7] - 公司能够缓解关税商品带来的价格压力，过去20年年化回报率近19%，高于标普500指数的11%，当前市盈率低于46倍，股价为915美元，相比2月份的1078美元更具吸引力[7][8] ONEOK, Inc. (OKE) - 公司首席财务官Walter Hulse和首席执行官Pierce Norton被评价为表现卓越，当前股价水平被认为值得买入[9] - 作为中游能源公司，业务涵盖天然气、液化天然气等的收集、处理、存储和出口，特别是在向墨西哥湾沿岸输送天然气方面有强大实力[9] - 当前股息收益率略高于5%，股价较去年高点下跌超过30%，可能比Energy Transfer具备更大上涨潜力[9]

宏观经济表现 - 第二季度GDP增长强劲，达到4%，超出预期 [1][2] - 第三季度GDP增长预期接近3.9% [4] - 特朗普政府前三年经济增长率约为3%，30年平均增长率接近3.5% [9] - 当前非农就业人数增长趋势仅为29,000，远低于去年选举前的116,000趋势 [5][6] 劳动力市场状况 - 过去一年左右非农就业数据被大幅下修约150万，显示前期经济并非特别强劲 [2][3] - 8月份就业人数增加22,000，经济学家预计即将发布的报告数据为45,000 [4] - 失业救济申请人数已回落，预计就业市场将重新加速，招聘范围将扩大至金融、专业服务、制造业、建筑业、零售、批发贸易和运输服务等多个行业 [11] 财政与监管政策 - 已通过一项大规模法案，该法案具有追溯效力，为增长托底并带来资本支出回归和投资支出激增 [3] - 已实施税收和监管政策，并拥有低能源成本，这些因素应推动经济达到更高水平 [7] 货币政策与利率展望 - 美联储已将利率下调50个基点，政策制定者强调利率可能进一步下降 [5][6] - 中性利率约为3%，而当前联邦基金利率仍高于4% [14] - 预期利率将显著下降，因为美联储内部估计显示利率相对于当前水平仍然过高 [14][16] - 历史上美联储在开始降息后通常会进行更多次降息 [23] 通胀前景分析 - 能源价格已显著下降，食品价格趋缓，租金正在下降，通胀是滞后指标 [17] - 自现任政府就职以来，商品价格几乎没有出现任何有意义的上涨，服务价格预计将趋缓 [18] - 五年期远期通胀预期等市场指标并未显示存在任何通胀问题 [20] - 当前政府正在减缓政府支出，试图消除浪费和滥用，这本身应释放资源并降低通胀率 [21] 美联储领导层变动 - 财政部已拟定11位高度合格的美联储主席候选人名单，秘书正在审议这些候选人，后续将提交给总统进行筛选和决定 [24] - 此外可能还有其他美联储理事职位空缺需要填补 [24]

美股市场表现 - 标普500指数早盘上涨0.4% 道琼斯工业平均指数微升29点或0.1% 纳斯达克综合指数上涨0.6% 三大指数均接近一周前创下的历史高点 [1] - 尽管对美国政府可能关门的焦虑情绪加剧 华尔街周一早盘仍走高 标普500指数期货上涨0.5% 道指期货上涨0.4% 纳斯达克期货攀升0.6% [2] 个股重大变动 - 电子艺界股价攀升 此前这家视频游戏制造商确认将被私有化的传闻 该交易可能成为私募股权公司有史以来规模最大的收购案 [1] - 电子艺界股价大涨5.7% 此前公司同意以550亿美元的价格进行私有化收购 [7] - 英国制药巨头葛兰素史克股价上涨2.8% 公司宣布首席执行官Emma Walmsley将于12月31日卸任 现任首席商务官Luke Miels将接替其职位 [7] 宏观经济数据与政策 - 关键经济报告将于周五发布 届时政府将公布月度就业调查 [1] - 政府定于周五发布9月综合就业报告 美联储本月早些时候下调基准贷款利率 主要原因是担忧劳动力市场降温 但官员们仍密切关注通胀 [4] - 上周五的报告显示美国通胀率从7月的2.6%加速至2.7% 这为美联储可能继续降息以刺激经济提供了一些希望 [5] 贸易政策影响 - 特朗普总统的关税是可能推高通胀的因素之一 他于周四晚间宣布了更多关税 包括从10月1日起对部分药品、厨柜和浴室柜、软体家具和重型卡车的进口征税 [6] 全球其他市场表现 - 欧洲市场午盘 巴黎CAC 40指数上涨0.2% 英国富时指数上涨0.4% 德国DAX指数持平 [8] - 亚洲交易中 东京日经225指数下跌0.7%至45043.75点 中国市场上涨 香港恒生指数上涨0.9%至26622.88点 上证综合指数上涨0.9%至3862.53点 澳大利亚S&P/ASX 200指数上涨0.9%至8862.80点 韩国综合指数飙升1.3%至3431.21点 [8] 大宗商品市场 - 周一早盘能源交易中 美国基准原油价格下跌1.29美元 跌幅近2% 至每桶64.43美元 国际标准布伦特原油价格下跌1.25美元至每桶67.97美元 [9] - 有报告称OPEC+产油国可能在下个月提高产量上限 这加剧了对供应过剩的担忧 [9] - 黄金价格上涨1.2% 达到创纪录的每盎司3854.60美元 [10] 未来关注事件 - 中国工厂数据将于周二公布 日本央行季度商业情绪调查将于周三出炉 [9]

市场整体表现 - 尽管存在美国政府可能关门的焦虑 但华尔街周一早盘走高 标普500指数期货上涨05% 道琼斯工业平均指数期货上涨04% 纳斯达克期货上涨06% [2] - 欧洲市场午盘表现不一 巴黎CAC 40指数上涨02% 英国富时指数上涨04% 德国DAX指数持平 [2] - 亚洲市场多数上涨 香港恒生指数上涨09%至2662288点 上证综合指数上涨09%至386253点 澳大利亚S&P/ASX 200指数上涨09%至886280点 韩国综合指数飙升13%至343121点 但东京日经225指数下跌07%至4504375点 [2] 宏观经济与政策 - 美国政府资金将于周三耗尽 但共和党与民主党之间达成最后一刻妥协的前景相当黯淡 [2] - 美联储本月早些时候下调基准贷款利率 部分原因是担忧劳动力市场降温 但官员仍密切关注高于其2%目标的通胀 [2] - 美国8月通胀加速至27% 高于7月的26% 这增加了美联储可能继续降息以刺激经济的希望 [2] - 美国总统特朗普宣布的新关税可能推高通胀 新关税针对部分药品、厨柜、浴室柜、软体家具和重型卡车 将于10月1日生效 [2] 公司动态 - 英国制药巨头GSK股价上涨28% 公司宣布首席执行官Emma Walmsley将于12月31日卸任 由现任首席商务官Luke Miels接替 [2] - 电子艺界股价飙升57% 公司同意以550亿美元的价格被收购并私有化 [2] 大宗商品 - 周一早盘能源交易中 美国基准原油价格下跌129美元至每桶6443美元 跌幅近2% 国际标准布伦特原油价格下跌125美元至每桶6797美元 [2] - 有报告称OPEC+产油国可能在下个月提高产量上限 这加剧了对供应过剩的担忧 [2] - 黄金价格上涨12% 达到创纪录的每盎司385460美元 [2]

美股市场表现 - 美股早盘上涨，标普500指数上涨0.4%，道琼斯工业平均指数微升29点（0.1%），纳斯达克综合指数上涨0.6% [12] - 三大股指均接近一周前创下的历史高点 [1][12] - 股指期货在盘前交易中上涨，标普500指数期货涨0.5%，道指期货涨0.4%，纳斯达克指数期货涨0.6% [2][13] 个股重大事件 - 电子游戏制造商艺电股价跃升5.7%，此前公司同意以550亿美元的价格被收购并私有化，这可能是私募股权公司有史以来规模最大的收购 [9][13] - 英国制药巨头葛兰素史克股价上涨2.8%，因公司宣布首席执行官Emma Walmsley将于12月31日卸任，由首席商务官Luke Miels接替 [9][13] 宏观经济与政策 - 美国政府将于周五发布全面的9月就业报告 [6][13] - 美联储本月早些时候下调基准贷款利率，主要原因是担忧劳动力市场降温，但官员仍密切关注高于央行2%目标的通胀 [6][13] - 上周五报告显示美国通胀率从7月的2.6%加速至2.7%，这增加了美联储可能继续降息以提振经济的希望 [7][13] - 特朗普总统宣布新一轮关税，可能推高通胀，新关税将于10月1日起对部分药品、厨柜、浴室柜、软体家具和重型卡车等进口商品征收 [8][13] 全球其他市场 - 欧洲市场午盘，巴黎CAC 40指数上涨0.2%，英国富时指数上涨0.4%，德国DAX指数持平 [10][13] - 亚洲市场中，日经225指数下跌0.7%至45,043.75点，成为地区异类 [10][13] - 中国股市上涨，香港恒生指数涨0.9%至26,622.88点，上证综指涨0.9%至3,862.53点 [10][13] - 澳大利亚S&P/ASX 200指数涨0.9%至8,862.80点，韩国Kospi指数大涨1.3%至3,431.21点 [10][13] 大宗商品市场 - 能源交易早盘，美国基准原油价格下跌1.29美元（近2%）至每桶64.43美元，布伦特原油下跌1.25美元至每桶67.97美元 [11][13] - 有报告称OPEC+产油国可能在下个月提高产量上限，加剧了对供应过剩的担忧 [11][13] - 黄金价格上涨1.2%，创下每盎司3,854.60美元的历史新高 [11][13] 潜在市场风险 - 市场对本周晚些时候可能发生的美国政府关门感到焦虑，但华尔街周一早盘仍推高 [1][13] - 共和党与民主党在最后一刻达成妥协的前景相当黯淡，政府资金将于周三耗尽，但此类政治僵局此前对市场影响有限 [3][13]

US stocks mostly climbed on Monday as investors eyed a looming US government shutdown that risks delaying the release of the all-important monthly jobs report later in the week. The S&P 500 (^GSPC) added 0.2%, while the tech-heavy Nasdaq Composite (^IXIC) popped nearly 0.5%, with the the two gauges poised to build on Friday's rebound but giving up bigger gains earlier in the session. Meanwhile, the Dow Jones Industrial Average (^DJI) slipped around 0.2%. Markets are assessing the odds of a US government ...

US stocks climbed on Monday as investors eyed a looming US government shutdown that risks delaying the release of the all-important monthly jobs report later in the week. The Dow Jones Industrial Average (^DJI) and the S&P 500 (^GSPC) moved up about 0.3%. The tech-heavy Nasdaq Composite (^IXIC) also popped 0.5%, with the major gauges poised to build on Friday's rebound. Markets are assessing the odds of a US government shutdown on Wednesday this week, as a standoff between Republicans and Democrats goes ...

整体销售表现 - 8月份公寓总销售额同比下降8%至125亿美元 [7] - 尽管整体销售额下降，但衡量行业健康状况的单一资产交易额同比增长11%至112亿美元 [7] - 投资组合交易活动在8月份同比下降64%至13亿美元，这拖累了整体销售额 [7] 不同物业类型销售表现 - 8月份中高层公寓销售额下降3%至59亿美元，但单一资产交易量因纽约市第五大道800号8.1亿美元的出售而同比激增39% [3] - 花园式物业销售额同比下降13%至65亿美元，主要原因是投资组合销售下降 [3] 市场背景与价格动态 - 公寓交易量仍低于美联储加息前水平，过去几年房地产交易一直非常缓慢 [4] - Real Capital Analytics的多户住宅商业物业价格指数同比小幅上涨0.2%，而一年前价格正以每年6%的速度下降 [7] - 自2024年8月以来资本化率保持稳定在5.5% [7] 机构投资者兴趣与利率影响 - 机构资本来源对多户住宅领域兴趣浓厚，包括保险公司、机会基金、捐赠基金和养老基金，这种兴趣在过去几年中最为强烈 [5] - 利率下调可能推动销售，行业观察人士希望看到进一步降息，预计持续到2026年的降息可能影响估值和交易活动 [5][6] - 2024年8月KKR以约16.4亿美元从BREIT收购19处专用学生住房物业的交易占当月总交易额的46% [7]

黄金价格表现 - 周五黄金期货开盘价为每盎司3880.40美元 较周四收盘价3839.70美元上涨1.1% [1] - 周三黄金价格曾触及历史新高3891.90美元 [1] - 周五开盘价较一周前（9月26日）的开盘价3775.30美元上涨2.8% 较一个月前（9月3日）的开盘价3554.80美元上涨9.2% 较一年前（2024年10月3日）的开盘价2642.80美元上涨46.8% [3] 宏观经济与利率环境 - 原定于周五发布的9月非农就业报告因联邦政府停摆而推迟发布 该数据是评估美联储9月降息25个基点后美国劳动力市场健康状况的重要指标 [2] - 市场预测中值显示9月经济增加了5.1万个就业岗位 失业率稳定在4.3% [2] - 投资者预计2025年还将有两次降息 这将使年底联邦基金目标利率区间降至3.50%至3.75% 而2025年初的目标区间为4.25%至4.5% [2] - 较低的利率通过降低现金等竞争性资产的收益 使黄金受益 [3] 机构观点与驱动因素 - 高盛研究在5月预测 到2025年底黄金价格将达到每金衡盎司3700美元 基于1月2日开盘价2633美元计算 相当于年内上涨40% [10] - 推动金价上涨的因素包括央行需求上升 以及与变化的美国关税政策相关的不确定性 [10] 零售渠道与投资趋势 - 好市多开始销售金条 银币和铂金条 作为投资者分散财富的贵金属商品 [5] - 该俱乐部商店于2023年首次提供金条 随后在大约一年内增加了白银和铂金 [6] - 2025年以来 黄金 白银和铂金价格均大幅上涨 [6] 历史价格周期 - 历史上黄金表现出较长的上涨周期和下跌周期 例如在2009年至2011年处于增长阶段 随后趋势下行 长达九年未创新高 [8] - 在黄金表现平淡的年份 持仓会对整体投资回报产生负面影响 此时较低的配置比例可能更合适 反之 若能接受表现不佳的年份以在行情好的年份获益更多 则可以设定较高的配置比例 [8][9]