Citigroup not only sees gains for gold and silver continuing, but say copper and aluminum present the next opportunities in the metals space. - str/Agence France-Presse/Getty Images Gold was headed for a fresh record on Monday and silver hit a more than decade high, with Citigroup strategists predicting the rally for the precious metals to continue and carry other metals. Gold GC00 jumped $44.40, or 1.2%, to $3,750 an ounce early Monday, putting it on the path for a fresh closing high, potentially its 36 ...

Benzinga and Yahoo Finance LLC may earn commission or revenue on some items through the links below. Former Treasury Secretary Lawrence Summers cautioned that the United States may be heading into a period of stagflation led by President Donald Trump’s trade and tariff policies, citing the lingering effects of tariffs and rising risks for both unemployment and inflation. We’re Likely On The ‘Foothills of Stagflation’ On Thursday, in a post on X, Summers highlighted a snippet from his recent online conver ...

美国国债收益率曲线 - 截至2025年9月19日 10年期国债收益率为4.14% 2年期为3.57% 30年期为4.75% [1] - 收益率曲线倒挂现象指长期收益率低于短期收益率 其中10-2利差被广泛视为经济衰退的可靠领先指标 [2] - 10-2利差从2022年7月5日至2024年8月26日持续为负 最近一次负值出现在2024年9月5日 [3] - 基于首次负利差时点 经济衰退平均领先时间为48周 基于末次正利差时点则平均为18.5周 [4] 不同期限利差表现 - 10年期与3个月期利差在2022年10月25日至2024年12月12日期间为负 自2025年2月26日起在正负区间波动 [5] - 10-3个月利差倒挂后经济衰退领先时间介于34至69周 平均领先时间为48周 [6] - 两种利差指标均出现1998年假阳性信号 且在2009年衰退前多次出现负值 [2][5] 抵押贷款利率与联邦基金利率关联 - 联邦基金利率上升通常推高抵押贷款利率 但2024年9月美联储降息周期启动时出现反向走势 [7] - 当前30年期固定抵押贷款利率为6.35% 创2024年10月以来新低 该下降趋势发生在美联储维持利率稳定期间 [7] 市场影响因素与投资工具 - 美联储政策对市场行为产生重大影响 特别通过干预措施影响10年期国债与标普500指数关联 [8] - 国债相关ETF包括Vanguard 0-3个月国债ETF(VBIL) Vanguard中期国债ETF(VGIT)及Vanguard长期国债ETF(VGLT) [9]

英伟达与英特尔合作 - 英伟达向英特尔投资50亿美元并建立合作关系 此举符合产业回流趋势且获得政府支持[1][2] - 英特尔股价受此消息刺激单日上涨30% 年内累计涨幅超过50% 接近52周高点[3][4] - 分析师认为投资规模相对于英伟达4万亿美元市值占比很小 当前英特尔估值偏高[6] 科技行业投资策略 - 维持对苹果的持仓 因iPhone Pro Max和AirPods新品需求旺盛 交货期已排至11月[19][23] - 减持人工智能概念股 例如Palunteer从35美元涨至175美元后出现估值泡沫[19][23] - 减仓部分生物科技股 尽管减肥药片剂新品逻辑仍存 但技术指标显示超买信号[20] 传统行业投资机会 - 看好迪尔公司(John Deere)和卡特彼勒(Caterpillar)等现金生成能力强的低估价值股[24] - 这类工业股受益于利率下行环境 且前期经历大幅调整[24] - 芯片行业除英特尔外仍存在其他投资机会 但需回避短期涨幅过大品种[25] 宏观经济环境判断 - 经济出现滞胀迹象 表现为通胀持续高企与就业岗位减少并存[10] - 人工智能技术替代部分工作岗位 就业市场出现结构性恶化[9][11] - 美联储降息属于风险预防性措施 反映经济存在深层结构性问题[7][9] 市场走势预测 - 预计市场将出现15%-17%的健康回调 超过正常的5%-10%调整幅度[15][16] - 机构投资者正在进行获利了结 叠加季度期权到期日(Quad Witching)带来波动[14] - 银行体系保证金债务处于历史高位 若收紧融资条件将引发额外3-4%跌幅[17] 历史周期比较 - 当前市场状况与1929年、1987年、2000年互联网泡沫及2008年金融危机前存在相似性[13] - 市场与实体经济出现明显背离 主要股指创新高同时 Main Street面临就业压力[12] - 建议采取逐步减仓策略而非清仓 为后续市场回调预留资金空间[14][15]

U.S. stocks ended Wednesday on a mixed note after the Federal Reserve announced its first interest rate cut of 2025. As expected, the Fed cut its benchmark rate by 25 basis points, bringing it to a range of 4.00-4.25%. Fed Chair Jerome Powell described the move as a "risk management cut," citing a softer labor market and sticky inflation, as quoted on Yahoo Finance.Outlook: More Cuts AheadPolicymakers signaled two additional rate reductions this year, which would bring the benchmark down to 3.50-3.75% by De ...

美联储政策立场 - 美联储实施25个基点降息 符合市场预期[1] - 政策制定者观点存在显著分歧 部分成员担忧通胀风险 倾向于少于中位数预测的3次降息 另一部分更关注劳动力市场下行风险 主张更多降息[1][2][3] - 货币政策保持限制性 旨在平衡双重使命 既要管理劳动力市场下行风险 又要控制通胀压力[9][10] 劳动力市场焦点 - 美联储当前更关注双重使命中的就业部分 而非单纯通胀目标[4] - 失业率从历史低点小幅上升 尽管仍接近低位 但连续数月劳动力市场未能实现维持失业率稳定所需的30,000-50,000就业增长[6][7][8] - 劳动力市场存在供需问题 移民减少导致供应下降 同时需求面出现疲软[5][18] 经济韧性表现 - 经济展现超预期韧性 特别是在4月大幅关税宣布后整体经济保持良好[13] - 亚特兰大联储预测第三季度GDP增长达3.3% 显示强劲增长前景[15] - 消费者支出增加 零售销售数据强于预期 高收入美国人贡献了大部分支出增长[12] 通胀压力来源 - 通胀风险主要来自关税影响 但不仅限于此[1][9] - 剔除住房的核心服务价格持续粘性 维持高位[9] - 经济面临增长放缓与通胀上升的双重挑战 类似滞胀环境但尚未形成全面风险[12][14] 人工智能影响 - AI技术推动经济增长 资本支出建设带来经济强度[16] - AI对就业市场特别是低收入岗位存在潜在替代效应 如Lyft与Whimo在纳什维尔开展的自动驾驶项目[17] - 美联储货币政策主要影响劳动力需求面而非供应面 AI的影响将随时间逐步显现 需围绕新趋势制定政策[18][19]

美联储利率决议 - 摩根大通将最优惠贷款利率下调至7.25% [1] - 联邦基金利率从4.8%降至4.08% [5][17] - 美联储点阵图显示19名成员中6人支持年内不再降息 9人支持再降息两次 1人支持再降息五次 [1] 货币政策立场 - 本次降息25个基点属于风险管理式调整 并非货币政策剧烈转变 [1][4] - 美联储政策仍高度依赖数据 未来可能降息一次或两次 [17][21] - 主席强调政策处于"高度限制性" 将逐步向中性水平回归 [16] 双重政策目标矛盾 - 通胀率超过2%阈值 但就业市场出现恶化迹象 [2][13] - 月度新增就业岗位从15万大幅降至2.5-3万 [3][13] - 货币政策面临两难选择：抑制通胀可能加剧失业 刺激就业可能推高通胀 [3][14] 市场反应与资产表现 - 标普500指数上涨2点 道指上涨245点 纳斯达克下跌26点 [5] - 避险资产黄金和比特币下跌超过1170美元 [6] - 风险资产未受负面影响 市场认为美联储会议有序可控 [7][9] 劳动力市场特征 - 劳动力市场出现异常现象：就业者不愿离职 求职者难以入职 [23] - 每月维持就业平衡所需的岗位数量已接近零误差范围 [22] - 零售数据显示 grocery支出经通胀调整后下降 餐厅支出上升 反映消费分层 [32] 通胀风险因素 - 关税政策分阶段实施可能导致价格波浪式上涨或利润率压缩 [24][32] - 底层80%美国人实际工资停滞 顶层20%支撑服务部门通胀 [31] - 存在通胀预期自我实现的风险 可能影响充分就业的可持续性 [24][25] 决策层共识度 - 本次会议仅出现一票反对 去年曾有两票反对 [9][11] - 新任成员Steven Myron主张降息50个基点 而非25个基点 [29][30] - 主席成功凝聚内部共识 显示对政策的控制力 [9][20]

Chip Somodevilla/Getty Images News Listen below or on the go on Apple Podcasts and Spotify Fed cuts rates by 25 basis points with one dissent. (0:15) Dot plot pencils in two more cuts this year – barely. (1:11) Powell calls move ‘risk management.’ (1:42) The following is an abridged transcript: The Fed cuts and Powell herds the cats (or hawks and doves). The Federal Reserve cut interest rates for the first time this year, lowering the fed funds rate by 25 basis points to 4%-4.25%. And Fed Chairman Ja ...

Macro is often an intimidating term for retail investors, as it encompasses everything from interest rates to inflation, employment, and global capital flows. However, macroeconomic forces are the true drivers behind every major market cycle. Not Federal Reserve (the Fed) rate cuts or hikes, not earnings—its macro that determines whether industries soar or stumble. Today, the macro picture is a bit confusing, as it is a mix of 2019 and 1974: softening economic data, rising inflation, and increasing unemploy ...

The Federal Reserve faces a daunting challenge in seeking to guide the U.S. economy clear of stagflation, Chair Jerome Powell said following the central bank’s September 2025 policy meeting, warning there is “no risk-free path” ahead for the central bank. The frank admission highlights how policymakers are navigating an environment marked by persistent inflation and slowing economic growth, with significant risks on every side. Jerome Powell delivered his remarks as the Federal Open Market Committee annou ...