栏目概述 - 栏目名称为《宏观会客厅》，由中金研究联合中金财富策划，采用宏观与行业双重分析框架，探究宏观变量对行业发展的影响及行业动态背后的宏观逻辑 [1] - 栏目自2024年8月开播至统计时点，全网总观看量超过120万人次 [2] 往期内容 - 第十一期（2025年5月29日）主题为"美元变局话配置"，主讲人为张文朗、李昭 [6] - 第十期（2025年4月17日）主题为"关税变局话投资"，主讲人为张文朗、张峻栋、恽雷 [6] - 第九期（2025年3月27日）主题为"从政策风向到市场主线"，主讲人为张文朗、周彭 [6] - 第八期（2025年2月27日）主题为"美股港股面面观"，主讲人为张文朗、刘刚 [6] - 第七期（2025年2月6日）主题为"辞旧迎新话宏观"，主讲人为张文朗、周彭 [6] - 第六期（2025年1月23日）主题为"继往开来话有色"，主讲人为张文朗、齐丁 [6] - 第五期（2024年12月12日）主题为"辞旧迎新话配置"，主讲人为张文朗、张峻栋 [6] - 第四期（2024年11月28日）主题为"全球变局话汇率"，主讲人为张文朗、李刘阳 [6] - 第三期（2024年10月24日）主题为"投资前沿话海外"，主讲人为张文朗、杨鑫 [6] - 第二期（2024年9月24日）主题为"科技创新话AI"，主讲人为张文朗、彭虎 [6] - 第一期（2024年8月27日）主题为"内外兼修谈消费"，主讲人为张文朗、郭海艳 [6] 投研平台 - 中金点睛是中金研究推出的数字化投研平台，面向机构投资者提供研报、活动、数据库、投研框架等一站式服务 [10] - 平台数据库覆盖200+行业子板块、800+个股研究框架、1800+只A股/港股/海外上市公司，以及10万+特色指标库 [10]

文章核心观点 浙商银行董事长展示掌舵3年经营成效，2024年营收增长、不良率下降，未来将优化结构、强化投研保持营收，提升资产质量 [1][2][3][7] 经营成效 - 总资产站稳3.3万亿元新台阶，近3年营收复合增长率7.5%，高于上市股份制银行同业约10个百分点 [1] - 2024年末不良贷款率1.38%，连续3年下降 [1][7] - 2024年实现营业收入676.50亿元，较上年增长6.19%，增速居股份行前列；归属于股东的净利润151.86亿元，较上年增长0.92%，2024年度分红比例保持30%以上 [1] 营收与息差管理 稳住营收和息差的方面 - 加强量价管理，2024年生息资产平均余额同比增长11%，优化资产结构，降低存款付息率，管控息差 [2] - 提升综合服务，手续费净收入跑赢大市，降幅小于同业 [2] - 抓住债市机遇，2024年非利息净收入224.93亿元，占营业收入的33.25% [2] 净息差情况 - 2024年净息差为1.71%，较上年下降30个基点，收窄幅度优于同业 [3] - 主动将资产定位调向“低风险、均收益”，大零售和大公司板块调整资产配比 [3] - 2025年预计净息差仍处下行通道，但降幅明显降低 [3] 应对措施 - 资产端夯实弱敏感资产，做大“低风险、均收益”资产；负债端优化结构，压降高成本负债，做大低成本存款 [3] - 强化投研攻坚，提升非息收入 [3] - 2024年四季度起实施外币资产和负债专项治理，提升净息差 [4][5] - 负债端3年期以上高成本负债今年到期规模高于去年，助于息差稳定 [6] 资产质量 不良贷款率情况 - 2024年末不良贷款率1.38%，较上年末下降0.06个百分点，公司贷款、个人贷款不良率分别下降0.01、0.13个百分点，房地产不良贷款率大幅下降0.93个百分点 [7] 归因因素 - 风险处置力度较大 [7] - 风控策略更加稳健，加强授信全流程管理，严控集中度，深化重点风险领域化解 [7] - 产业投研能力提升，服务实体经济 [7] 未来计划 - 聚焦产业投研、风险处置、专业评审、数字风控四个“提升深化” [7] - 加强授信全流程管理，严控新增领域风险；加快出清存量风险，推进智慧清收 [7]

文章核心观点 浙商银行追求长期价值，以“智慧经营”为法宝推动高质量发展，虽面临净息差收窄等挑战，但通过优化资产负债结构和强化投研力度争取保持优良营收表现 [1][2][3] 经营理念与战略转变 - 浙商银行将“智慧经营”作为提升特色竞争力、推动高质量发展的“经营法宝”，实现从服务一家企业向服务整个产业生态等四个方面的转变 [2] 业绩表现 整体业绩 - 截至2024年末，浙商银行总资产达3.33万亿元，较上年末增长5.78%；营业收入676.50亿元，增长6.19%；归属于股东的净利润151.86亿元，较上年增长0.92% [1] 营收构成 - 2024年利息净收入为451.57亿元，较上年下降4.99%；非利息净收入为224.93亿元，较上年增加63.17亿元，增长39.05%，占营收的比例提升至33.25% [2] 资产质量 - 截至2024年末，不良贷款率为1.38%，较上年末下降0.06个百分点；拨备覆盖率为178.67%，较上年末下降3.93个百分点；贷款拨备率为2.46%，较上年末下降0.17个百分点 [1] 应对挑战措施 净息差挑战 - 净息差下行是行业共性和业务转型主动调整后的综合结果，2025年预计净息差仍处下行通道但降幅明显降低 [3] 具体行动 - 资产端夯实弱敏感资产夯基工程，做大“低风险均收益”资产；负债端做好负债结构优化工程，压降高成本负债，做大低成本存款；持续强化投研攻坚，积极提升非息收入 [3]

文章核心观点 - 4月3日浙商银行召开2024年度业绩说明会，回应经营战略、息差走势等问题，面对内外部挑战，将优化资产负债结构、强化投研力度争取保持优良营收表现，还保持“化风险”力度夯实资产质量 [1] 行业情况 - 近年来在息差承压背景下，增厚非息收入、改善营收结构成为银行业发力重点 [1] 公司战略 - 浙商银行以数字化投研为抓手，全面启动“中收扩大”工程，打造立体式研究生态和全天候研究服务矩阵，增强营收可持续性 [1] - 2025年面对净息差下行等挑战，资产端夯实弱敏感资产夯基工程，做大“低风险均收益”资产；负债端做好负债结构优化工程，压降高成本负债，做大低成本存款；同时强化投研攻坚，积极提升非息收入 [1] 公司资产质量 - 2024年浙商银行保持“化风险”力度，大力处置不良资产，新设产业研究院，加强政策前瞻引领能力，坚持“小额、分散”授信原则，夯实资产质量 [1] - 近年来加大房地产等领域风险处置力度，前瞻性压降成果突出，截至2024年末，房地产不良贷款率1.55%，较年初下降0.93个百分点 [2]