公司基本信息 - 佛山祥平香记健康发展有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 健康咨询服务（不含诊疗服务）和中医养生保健服务（非医疗） [1] - 传统香料制品经营、日用化学产品制造与销售、化妆品批发与零售 [1] - 日用杂品和日用百货销售、日用品批发、个人卫生用品销售 [1] - 卫生用品和一次性使用医疗用品销售、食品添加剂销售 [1] - 互联网销售（除需要许可的商品）、国内贸易代理 [1] - 会议及展览服务、信息技术咨询服务、物联网技术服务 [1] - 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] 行业覆盖领域 - 健康咨询与养生保健服务行业 [1] - 日用化学品及化妆品制造与零售行业 [1] - 日用杂品与百货批发零售行业 [1] - 互联网销售与信息技术服务行业 [1] - 传统香料制品经营与食品添加剂销售行业 [1]

公司基本信息 - 珠山区吾饮盏陶瓷工作室为个体工商户 注册资本1万人民币 [1] - 法定代表人为王中伟 经营范围涵盖日用陶瓷制品销售 茶具销售 工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外） [1] - 经营权限包括工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除外） 互联网销售（除销售需要许可的商品） 个人互联网直播服务 专业设计服务 [1] 业务布局 - 公司通过个人互联网直播服务拓展线上销售渠道 结合传统陶瓷制品销售业务 [1] - 业务模式融合工艺美术品零售与专业设计服务 形成产品设计至销售闭环 [1]

文章核心观点 公司结构优化叠加控制费用使利润明显释放，持续拓展开发品并开拓新兴渠道，业绩放量驱动力足，预计2025 - 2027年EPS分别为0.48/0.60/0.74元，当前股价对应PE分别为13/10/8倍，维持“买入”投资评级 [2][3][4] 业绩情况 - 2024年总营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为36.76/2.60/2.35亿元，分别同比+30%/+30%/+17%，2024Q4分别为9.01/0.70/0.45亿元，分别同比+5%/+68%/7.06% [2] - 2024年毛利率/净利率分别为25%/7%，分别同比-0.5/-0.02pcts，2024Q4分别为28%/8%，分别同比-1/+3pcts [2] - 2024年销售/管理费用率分别为13%/3%，分别同比-1.1/-0.2pcts，2024Q4分别为9%/5%，分别同比-7.7/+0.1pcts [2] - 2024年经营净现金流/销售回款分别为-2.35/36.66亿元，销售回款同比+19%，2024Q4分别为-2.38/8.20亿元，销售回款同比+137%，截至2024年末，合同负债0.06亿元（环比-0.05亿元） [2] 业务拓展 - 2024年互联网销售/互联网服务收入分别为36.29/0.47亿元，分别同比+32.10%/-38.35%，互联网销售业务毛利率为24.46%，同比+0.95pcts [3] - 产品上与品牌方合作研发多款产品，战略大单品“六年窖珍品头曲”上市一年销售8万件，预计持续新增与其他白酒品牌合作 [3] - 渠道上深度布局直播电商，在电商核心城市布局近4000平直播基地、45个直播间，开拓内容电商与即时零售等新兴渠道业态 [3] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年EPS分别为0.48/0.60/0.74元，当前股价对应PE分别为13/10/8倍，维持“买入”投资评级 [4]