JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) will allow institutional clients to use Bitcoin (CRYPTO: BTC) and Ethereum (CRYPTO: ETH) as collateral for loans, marking a major shift in how Wall Street's largest bank integrates digital assets into its core lending operations, according to Bloomberg.JPMorgan Expands Crypto Collateral ProgramThe program, set to launch by year-end, will let clients pledge Bitcoin and Ethereum for secured loans. A third-party custodian will safeguard the pledged tokens to ensure risk complian ...

网站内容性质 - 网站提供的内容包括一般新闻和出版物、个人分析与观点以及第三方提供的内容 [1] - 所有内容仅用于教育和研究目的 [1] 网站信息说明 - 网站上的信息不一定是实时提供也不保证准确 [1] - 网站提供的价格可能由做市商而非交易所提供 [1]

文章核心观点 - 摩根大通计划在2025年底前允许机构客户使用比特币和以太坊作为贷款抵押品 此举标志着传统银行在将数字资产融入主流金融方面迈出重要一步 反映了对加密货币作为合法金融工具日益增长的信心 [1] 业务拓展举措 - 该贷款计划将在全球范围内提供 并依赖第三方托管人来安全持有被质押的加密资产 [2] - 公司此前已开始接受与加密货币相关的交易所交易基金作为抵押品 最初是提供针对贝莱德iShares比特币信托的融资 [3] - 公司于2024年5月开始允许客户购买比特币 并推出了自己的稳定币替代品——摩根大通存款代币 该代币在Base网络上运行 [5] 区块链基础设施发展 - 公司的区块链网络Kinexys日均交易量已超过20亿美元 并在2025年第三季度将其业务范围扩大至碳市场、供应链金融和跨境支付领域 [6] - 发展区块链基础设施的目标是使其成为机构结算的核心要素 [6] 高层观点与战略差异 - 尽管公司积极拓展加密资产相关业务 但首席执行官杰米·戴蒙个人对加密货币持谨慎态度 曾称比特币为“炒作骗局”并“深表反对” 认为其没有内在价值 [4] - 公司的最新举措反映了其在业务上采取了更为务实的态度 [5]

服务内容 - 服务涵盖全球宏观、国际股票、大宗商品、科技和加密货币领域 [1] - 服务功能包括投资组合、每周市场更新通讯、可操作交易建议、技术分析和聊天室 [1] - 服务旨在为所有级别的投资者提供指导 [1] 分析师背景 - 分析师James Foord为职业经济学家，拥有超过十年的全球市场分析经验 [1] - 其主导的投资小组专注于构建稳健且真正多元化的投资组合，以实现财富的持续保值和增值 [1]

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加密货币ETF发展背景 - 第一波加密货币ETF允许投资者将加密资产纳入传统经纪账户和税收优惠的退休账户 鉴于加密货币的长期回报潜力 这是一个双赢局面 [1] - 但加密货币仍具高波动性 上周比特币市场发生190亿美元杠杆头寸爆仓 规模超过2020年3月新冠疫情底部的爆仓 此外还有2022年底FTX崩溃的事件 [1] 新型加密货币ETF特点 - 新一波ETF正在上线 其特点是收取更高费用 但提供更主动的管理 [2] - 这些ETF不满足于简单的买入并持有策略 而是采用不同策略来利用加密货币的高波动性 [2] - 对于更谨慎的投资者而言 加密货币收益ETF可能是有吸引力的投资机会 [3] 加密货币收益ETF的运作与风险 - 加密货币收益ETF理论上为投资者提供加密货币的大部分上行潜力 同时还能获得收益 [4] - 但这些ETF使用加密货币期货 而非直接持有加密货币本身 这是最重要的关键点 [4] - 通过管理期货合约 例如买入长期期货并卖出短期期货 可以从价格波动中产生收益 [4] - 使用期货的ETF实际上是购买带有时间溢价的资产 而该溢价会衰减 在牛市期间影响较小 但在横盘市场或加密货币寒冬中 损失可能很严重 [7] 案例表现分析 - 例如ProShares比特币ETF年化股息收益率超过50% 但这至少是在牛市期间 [5] - 投资者需关注总回报 BITO份额今年以来下跌近20% [5] - 尽管其底层资产比特币价格上涨超过20% 但BITO仅在此基础上产生 modest 增益 投资者还需支付0.95%的管理费 [6] - 审视一些收益ETF的内部结构显示 无论是专门的加密货币ETF还是一篮子加密货币股票 其总回报并不理想 [3]