投资策略与年龄适配性 - 年轻投资者投资策略更激进，注重积累储蓄，可持有股票20至40年 [1] - 退休投资者投资策略更注重储蓄保值和对抗通胀 [1] - 股息ETF可为退休人士提供年度收入并实现投资多元化 [2] 施瓦布美国股息股票ETF (SCHD) - 基金目标是追踪道琼斯美国股息100指数的表现 [3] - 基金费用率为0.06%，过去五年回报率为33% [3] - 基金近12个月股息收益率接近3.8%，并拥有至少十年的股息支付历史 [3] - 投资组合包含多家经得起时间考验的大型公司，前十大持仓权重在3.82%至4.82%之间 [5] - 投资组合覆盖多个行业，包括饮料行业的可口可乐和百事可乐，以及医疗保健行业的艾伯维和默克 [4] - 雪佛龙提供石油价格波动的独特多元化作用，思科系统提供科技行业敞口 [4][6] 先锋中期债券ETF (VBIIX) - 基金寻求追踪彭博美国5-10年政府/信用浮动调整指数 [8] - 基金费用率为0.03%，持有平均到期期限在5至10年的投资级公司及国际美元计价债券 [8] - 过去五年基金亏损16%，主要因利率上升影响，但近12个月股息收益率约为3.9% [9] - 利率趋稳后基金表现更稳定，过去三年多基本持平 [10] - 超过一半基金资产投资于美国政府债券，20%投资于BBB级公司债券，17%投资于A级债券 [10] - 债券发行主体主要集中于金融和工业等较为稳定的行业 [11]

行业特征 - 医疗保健行业通常具有抗衰退特性，因为对其服务的需求通常缺乏弹性，无论经济或股市状况如何，人们都需要医疗服务 [1] - 与更具周期性的行业相比，这使得医疗保健公司在经济起伏中可能更加稳定 [1] - 许多成熟的医疗保健公司，尤其是在制药和医疗器械领域，拥有丰厚的利润和现金流，能够支持数十年持续的股息支付和增长 [2] 艾伯维公司分析 - 公司拥有连续53年增加股息的记录，最近一次在10月宣布增加股息5.5%，当前股息收益率约为3.3% [3] - 新一代免疫药物Skyrizi和Rinvoq是主要增长动力，在2025年第三季度分别实现47%和35%的惊人销售额增长 [4] - 这两款药物合计年销售额有望在2025年全年超过250亿美元 [4] - 神经科学产品组合是强大的次要增长引擎，截至2025年第三季度该部门销售额增长超过20% [5] - 公司2025年第三季度总净收入达到近158亿美元，同比增长9% [5] - 第三季度摊薄后收益同比下降38%，主要原因是与近期收购相关的研发费用增加，包括约27亿美元的重大一次性非现金费用 [6] - 公司自2024年初起进行收购狂潮，收购了ImmunoGen和Cerevel Therapeutics等公司，以多元化其产品组合 [6] - 调整后每股收益为1.86美元，超出华尔街预期的1.77美元 [8] 强生公司分析 - 公司连续63年增加股息，在2024年产生约200亿美元的自由现金流，股息支付率可控，约为50% [10][11] - 当前股票收益率约为2.8% [11] - 公司拥有标普全球评级机构罕见的AAA信用评级，截至2025年11月，是标普500指数中仅有的两家获得此评级的美国公司之一 [12] - 公司专注于六个优先领域以实现长期增长：肿瘤学、免疫学、神经科学、心血管、外科和视力产品 [14] - 肿瘤部门在2025年第三季度实现近20%的运营销售额增长，心血管部门在医疗器械领域也录得约13%的强劲增长 [14] - 公司报告第三季度销售额约为240亿美元，同比增长6.8%，摊薄后每股收益为2.12美元，同比增长91% [14] - 多发性骨髓瘤药物Darzalex是表现最佳的药物，是公司首个单季度销售额超过30亿美元的品牌 [15]

全球市场概况 - 非美国市场占全球经济总量的75% 国际货币基金组织预期GDP增长的90% 以及全球人口的95% [1] - 大部分时间和资金被投资于美国以外的市场 这些市场被视为主要的机会来源 [1] 投资策略与服务 - 投资理念强调从全球多元化业务中获得股息收入带来的愉悦感 [2] - 服务提供者拥有丰富的国际市场实地投资经验 曾在中国香港 新加坡 英国等多个地区工作 [2] - 提供的服务包括频繁 简短且聚焦的分析报告 观察清单和仪表盘的访问权限 特定外国市场指南 以及通过聊天直接与服务提供者及其社区互动 [2] 投资组合持仓 - 投资组合中包含VYMI HSBC NVS RHHBY NSRGY等公司的多头头寸 通过股票 期权或其他衍生工具持有 [3]

股票表现 - 2025年Alphabet (GOOG/GOOGL)股价表现优于标普500指数，回报率达+31.98% [1] - 2025年微软(MSFT)股价表现优于标普500指数，回报率达+22.81% [1] - 2025年标普500指数(SPY/SP500)的价格回报率为+14.52% [1] 投资组合策略 - 投资组合构建侧重于通过股息产生额外收入，关注具有显著竞争优势和强劲财务的公司 [2] - 结合高股息收益率和股息增长型公司，旨在逐步减少对整体股市波动的依赖 [2] - 策略强调跨行业和板块的广泛多元化，以降低投资组合波动性和风险 [2] 选股标准 - 选股过程精心策划，优先考虑总回报，包括资本利得和股息 [2] - 建议纳入低贝塔系数公司，以进一步降低投资组合的整体风险水平 [2] - 建议的投资组合通常由ETF和个股混合组成，强调广泛多元化和风险降低 [2]

服务功能 - 服务提供包含买卖提示的模型投资组合 以及为更保守投资者设计的优先股和婴儿债券投资组合 [1] - 服务功能包括活跃的聊天室 可接触服务负责人 以及股息和投资组合追踪器与定期市场更新 [1] 服务理念 - 服务理念侧重于社区和教育 并秉持不应独自投资的信念 [1] 分析师持仓 - 分析师披露其通过股票、期权或其他衍生品对PFFA和DX持有有益的长期多头头寸 [2] 推荐与监控 - 文章中的任何推荐均非无限期有效 所有持仓均受到密切监控 [3] - 针对推荐发布的买卖提示是会员专属服务 [3]

作者专业背景 - 作者拥有巴黎第一大学银行与金融硕士学位 [1] - 投资背景涵盖公司金融、并购和投资分析 [1] - 专注于房地产、可再生能源和股票市场领域 [1] - 擅长金融建模、估值和定性分析 [1] - 在私募股权、资产管理和房地产领域有实践经验 [1] 文章性质与目的 - 文章旨在分享作者对感兴趣公司的见解和分析 [1] - 目标是与全球读者交流并持续改进观点 [1] - 动机是帮助读者做出明智的决策 [1] 作者持仓披露 - 作者在所提及公司中无任何股票、期权或类似衍生品头寸 [2] - 作者在未来72小时内无计划建立任何此类头寸 [2] - 文章表达作者个人观点且未获得除Seeking Alpha外的任何报酬 [2] - 作者与文章中提及的任何公司无业务关系 [2]

核心观点 - 公司第一财季业绩稳健 重申业绩指引 现金流与资本回报前景明确 为长期投资者提供实现两位数总回报的潜力 [1] 财务业绩 - 第一财季收入为16.6亿美元 同比增长约0.5% 超出市场预期 [5] - 收入增长由销量增长6%和外汇折算影响增长1%驱动 但被价格下降7%所部分抵消 [5] - 按公认会计准则计算的每股收益为0.74美元 超出市场共识预期0.21美元 超出幅度约4000个基点 [8] - 国际市场需求强劲 增长4% 北美市场收缩2% [7] 盈利能力与现金流 - 公司面临全面的利润率压力 但下降幅度小于预期 且与一次性因素及已停产产品线相关 [8] - 现金流状况健康 第一财季现金流支付比率仅为17% [2] 资本回报 - 公司提供可观的股息 股息收益率约为2.5% 且股息增长前景积极 [2] - 股息支付率约为60% 与行业水平一致 [2] - 公司积极回购股票 2025财年已减少流通股数量2% 第一财季回购速度超过3.5% [3] - 当前授权下仍有充足资本可在未来几个季度维持类似回购速度 [3] 资产负债表 - 资产负债表无警示信号 第一季度末资产减少的同时负债亦减少 杠杆率低 权益增加 [4] 业绩指引 - 公司重申其收入展望 其中点值接近市场共识目标 预测假设轻微增长和充足的盈利 [9] 机构持股与估值 - 机构投资者持有约90%的公司股票 并持续净买入 提供了坚实的支撑基础 [11] - 相对于其2030年每股收益预测 公司股票交易于十几倍的市盈率水平 暗示其股价届时可能有50%的上涨空间 [11] - 分析师共识评级为持有 目标价隐含约5.9%的上涨空间 但趋势指向目标价区间的低端 [6][10]

文章核心观点 - 文章推荐洛克希德·马丁和安贝夫两只股票作为长期投资选择 强调其支付股息的能力和长期增长潜力 [1][12] - 两只公司均拥有强大的经济护城河 能为投资者提供稳定的股息收入 [1][12] 洛克希德·马丁 - 公司是美国国防部的关键承包商 去年约75%的710亿美元销售额来自国防部合同 [2] - F-35合同是史上最大的国防采购项目 将持续至2060年代 提供稳定的收入来源 [3] - 美国国防支出可能增加 因五角大楼致力于军事现代化 这对公司有利 [3] - 公司推出Vectis无人机 旨在与战斗机协同作战 表明其在无人机领域积极布局以应对未来趋势 [5] - 公司市盈率为27倍 股息收益率为2.7% [6][7] 安贝夫 - 公司是拉丁美洲和加勒比地区最大的啤酒商 是百威英博的子公司 也在该地区生产和销售百事可乐产品 [8] - 公司在多个拉美市场占据垄断地位 在巴西啤酒市场份额约60% 在阿根廷、萨尔瓦多和乌拉圭约65% 在玻利维亚超过70% [9] - 拉美国家人均啤酒消费量低于发达国家 为公司提供了销量增长空间 [10] - 消费者倾向于选择外国品牌啤酒的趋势 使公司能利用百威英博的广泛高端产品组合 包括百威、科罗娜和米凯罗超啤 [10] - 公司股息收益率高达7.6% 其规模优势有助于在经济周期中维持市场份额 [11] 投资逻辑总结 - 洛克希德·马丁的产品复杂性和长期F-35合同构筑了竞争壁垒并提供了财务稳定性 [12] - 安贝夫相比区域同行具有强大的规模优势 若发展中国家啤酒消费增长且高端品牌需求增加 其拥有巨大增长空间 [12]

文章核心观点 - 安桥、布鲁克菲尔德基础设施和布鲁克菲尔德资产管理公司因其持久的商业模式、清晰的增长前景和强劲的财务表现被视为明确的长期投资选择 [1][2] 安桥 - 公司以加拿大元计算的股息已连续增长30年，当前股息收益率高达5.5% [4] - 业务模式从最初的石油运输基础能源设施，逐步增加了天然气运输资产及受监管的天然气公用事业，并投资于欧洲海上风电等清洁能源领域 [5] - 管理层目标是使业务与全球能源需求变化同步，确保股息投资者能在能源转型的长期过程中稳定持有 [6] - 高股息收益率意味着增长可能较慢，股息将构成总回报的主要部分 [7] - 公司业务旨在适应全球能源需求变化，并拥有诱人的股息收益率 [9] 布鲁克菲尔德资产管理 - 公司是全球最大的另类资产管理公司之一，管理资产规模超过1万亿美元 [10] - 业务遍及全球50多个国家，涵盖五大领域：基础设施、可再生能源与能源转型、房地产、私募股权和信贷 [10] - 公司刚刚公布了直至2030年的宏伟增长计划 [10]

股息表现 - 公司股息收益率高达4.1%，显著高于标普500指数的1.2% [1] - 过去十年股息年均增长率超过7% [1] - 股息支付率为67%，为未来增长留有充足空间 [2] - 公司已连续53年提高股息 [2] 业务构成 - 公司不仅是饮料业务，也是重要的零食业务，旗下品牌包括乐事、多力多滋、奇多、桂格以及佳得乐、百事可乐、激浪和SodaStream [4] - 公司有一项针对益生元苏打水品牌Poppi的待完成收购 [4] 估值与前景 - 公司前瞻市盈率为16.5倍，远低于其五年平均水平的21.9倍 [5] - 股价近年下跌导致估值偏低，公司正通过收购和成本优化等措施适应市场变化 [5] - 管理层对2025财年实现低个位数有机收入增长保持信心 [5] - 当前可能是看好公司长期潜力的买入时机 [6]