报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 前期养殖端出栏量增加使现货价格承压 价格下跌引发养殖端扛价情绪 短时间出栏节奏或变化 使现货价格平稳调整 生猪2511合约回调 但政策引导使长期供应压力预期边际递减 加上预期需求由淡转旺过渡 预计生猪期价回落空间受限 建议等待回调轻仓试多交易 关注出栏和二育情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为13900元/吨 环比-145 主力合约持仓量生猪为64710手 环比-1520 [2] - 仓单数量生猪为430手 环比0 期货前20名持仓净买单量生猪为 -16753手 环比2539 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价为13700元/吨 环比0 吉林四平生猪价为13400元/吨 环比100 [2] - 广东云浮生猪价为15100元/吨 环比-200 生猪主力基差为 -200元/吨 环比145 [2] 上游情况 - 生猪存栏为42447万头 环比716 生猪存栏能繁母猪为4043万头 环比1 [2] 产业情况 - CPI当月同比为0% 环比 -0.1 张家港豆粕现货价为3090元/吨 环比0 [2] - 玉米现货价为2394.12元/吨 环比 -0.98 大商所猪饲料成本指数为934.33 环比 -5.28 [2] - 饲料当月产量值为29377000吨 环比1756000 二元能繁母猪价格为1638元/头 环比0 [2] - 外购仔猪养殖利润为 -134.14元/头 环比 -17.36 自繁自养生猪养殖利润为45.13元/头 环比1.28 [2] - 猪肉当月进口数量为9万吨 环比0 主产区白条鸡平均价为13.9元/公斤 环比0.2 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量为3006万头 环比 -210 餐饮收入当月社会消费品零售总额为4707.6亿元 环比129.4 [2] 行业消息 2025年8月14日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为264655头 较昨日下调3.36% 上旬养殖端降重出栏节奏加快 市场供应增加 价格连续下跌后养殖端有扛价情绪迹象 出栏节奏可能再度放缓 [2] 观点总结 需求端猪源供应充足 部分地区需求回暖 屠宰厂开机率小幅回升 但高温抑制采购意愿 回升幅度受限 预计下旬学生开学和双节备货启动需求将明显改善 总体前期出栏量增加使现货价格承压 价格下跌引发扛价情绪 短时间出栏节奏或变化 使现货价格平稳调整 [2] 重点关注 今日暂无消息 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 养殖端出栏量增加，现货价格平稳略偏弱运行 不过因产能政策引导使得长期供应压力边际预期递减，对远月支撑更加明显，加上未来需求转好预期，生猪2511合约期价表现强于现货，呈现震荡偏强走势，操作上，建议回调轻仓试多交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为14230元/吨，环比涨90；主力合约持仓量生猪为60882手，环比降1419 [2] - 仓单数量生猪为410手，环比无变化；期货前20名持仓净买单量生猪为 -19292手，环比增2 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价13600元/吨，环比无变化；吉林四平生猪价13200元/吨，环比涨100 [2] - 广东云浮生猪价15300元/吨，环比无变化；生猪主力基差 -630元/吨，环比降90 [2] 上游情况 - 生猪存栏42447万头，环比增716；生猪存栏能繁母猪4043万头，环比增1 [2] 产业情况 - CPI当月同比为0%，环比降0.1；张家港豆粕现货价2940元/吨，环比降10 [2] - 玉米现货价2394.12，环比降0.78；大商所猪饲料成本指数931.74，环比增1.06 [2] - 饲料当月产量29377000吨，环比增1756000；二元能繁母猪价格1638元/头，环比无变化 [2] - 外购仔猪养殖利润 -134.14元/头，环比降17.36；自繁自养生猪养殖利润45.13元/头，环比增1.28 [2] - 猪肉当月进口量9万吨，环比无变化；主产区白条鸡平均价13.9元/公斤，环比涨0.2 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量3006万头，环比降210；餐饮收入当月值4707.6亿元，环比增129.4 [2] 行业消息 - 2025年8月12日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为277425头，较前一日上涨0.56% [2] - 周二生猪2511合约收涨0.21%，近期养殖端降重出栏节奏加快，市场供应增加 [2] 观点总结 - 供应端，严格落实产能调控举措，合理淘汰能繁母猪，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重，严控新增产能 [2] - 需求端，猪源供应充足，部分地区需求有所回暖，屠宰厂开机率小幅回升，但高温抑制采购意愿，预计下旬学生开学和双节备货启动，需求将明显改善 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 养殖端出栏量增加令现货价格承压 因产能政策引导使长期供应压力边际递减 对远月支撑更明显 加上未来需求转好预期 生猪2511合约期价表现强于现货 震荡略偏强 操作上建议回调轻仓试多交易 [2] 各目录总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为14140元/吨 环比-40 主力合约持仓量生猪为62301手 环比2107 [2] - 仓单数量生猪为0手 环比-380 期货前20名持仓净买单量生猪为-20292手 环比-998 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价为13600元/吨 环比0 吉林四平生猪价为13100元/吨 环比100 [2] - 广东云浮生猪价为15300元/吨 环比0 生猪主力基差为-540元/吨 环比40 [2] 上游情况 - 生猪存栏为42447万头 环比716 生猪存栏能繁母猪为4042万头 环比4 [2] 产业情况 - CPI当月同比为0.1% 环比0.2 张家港豆粕现货价为2950元/吨 环比10 [2] - 玉米现货价为2394.9元/吨 环比-0.69 大商所猪饲料成本指数为930.68 环比-1.18 [2] - 饲料当月产量为27621000吨 环比981000 二元能繁母猪价格为1638元/头 环比0 [2] - 外购仔猪养殖利润为-134.14元/头 环比-17.36 自繁自养生猪养殖利润为45.13元/头 环比1.28 [2] - 猪肉当月进口数量为9万吨 环比0 主产区白条鸡平均价为13.9元/公斤 环比0.2 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量为3216万头 环比139 餐饮收入当月社会消费品零售总额为4707.6亿元 环比129.4 [2] 行业消息 - 2025年8月11日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为275875头 较周五上涨3.67% [2] - 周一生猪2611合约收平 供应端近期养殖端降重出栏节奏加快 市场供应增加 [2] - 7月23日农业农村部召开座谈会指出 严格落实产能调控举措 合理淘汰能繁母猪等 [2] 观点总结 - 需求端猪源供应充足 部分地区需求有所回暖 屠宰厂开机率小幅回升 但高温抑制采购意愿 回升幅度受限 预计学生开学、双节备货时需求才明显好转 [2] - 总体养殖端出栏量增加令现货价格承压 因产能政策引导长期供应压力边际递减 对远月支撑更明显 加上未来需求转好预期 生猪2511合约期价表现强于现货 震荡略偏强 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期价格由出栏节奏主导，波动将有反复，当前出栏量从低位恢复，供应增加施压近月价格震荡略偏弱；技术上生猪移仓换月，生猪2511合约表现强于9月合约，在万四关口震荡运行，操作上建议2509合约空单逐渐获利了结观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价:生猪(日,元/吨)最新14010，环比125；主力合约持仓量:生猪(日,手)最新58972，环比23262 [2] - 仓单数量:生猪(日,手)最新380，环比80；期货前20名持仓:净买单量:生猪(日,手)最新 -18191，环比2462 [2] 现货价格 - 生猪价河南驻马店(日,元/吨)最新14000，环比 -100；生猪价吉林四平(日,元/吨)最新13400，环比0 [2] - 生猪价广东云浮(日,元/吨)最新15500，环比0；生猪主力基差(日,元/吨)最新 -10，环比 -225 [2] 上游情况 - 生猪存栏(月,万头)最新42447，环比716；生猪存栏:能繁母猪(月,万头)最新4042，环比4 [2] 产业情况 - CPI:当月同比(月,%)最新0.1，环比0.2；现货价:豆粕:张家港(日,元/吨)最新2920，环比 -20 [2] - 玉米现货价最新2395.1，环比 -2.94；大商所猪饲料成本指数(日)最新928.21，环比4.13 [2] - 产量:饲料:当月值(月,吨)最新27621000，环比981000；二元能繁母猪价格(周,元/头)最新1638，环比0 [2] - 养殖利润:外购仔猪(周,元/头)最新 -116.78，环比 -45.39；养殖利润:自繁自养生猪(周,元/头)最新43.85，环比 -18.31 [2] - 进口数量:猪肉:当月值(月,万吨)最新9，环比0；主产区平均价:白条鸡(周,元/公斤)最新13.7，环比0 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量(月,万头)最新3216，环比139；社会消费品零售总额:餐饮收入:当月值(月,亿元)最新4707.6，环比129.4 [2] 行业消息 - 2025年8月6日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为255760头，较前一日上涨1.11% [2] - 周三生猪2611合约收涨0.68%，供应端养殖端出栏节奏加快，供应增加；7月23日农业农村部指出要落实产能调控举措 [2] 观点总结 - 需求端猪源供应充足，部分地区需求回暖，屠宰厂开机率小幅回升，但高温抑制采购意愿，回升幅度有限 [2] - 总体短期价格由出栏节奏主导，波动有反复，当前出栏量恢复，供应增加施压近月价格震荡略偏弱 [2]

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | 期货主力合约收盘价:生猪(日,元/吨) | 13885 | -55 主力合约持仓量:生猪(日,手) | 35710 | -2540 | | | 仓单数量:生猪(日,手) | 300 | 0 期货前20名持仓:净买单量:生猪(日,手) | -20653 | -575 | | 现货价格 | 生猪价 河南 驻马店(日,元/吨) | 14100 | 200 生猪价 吉林 四平(日,元/吨) | 13400 | 0 | | | 生猪价 广东 云浮(日,元/吨) | 15500 | 0 生猪主力基差(日,元/吨) | 215 | 255 | | 上游情况 | 生猪存栏(月,万头) | 42447 | 716 生猪存栏:能繁母猪(月,万头) | 4042 | 4 | | 产业情况 | CPI:当月同比(月,%) | 0.1 | 0.2 现货价:豆粕:张家港(日,元/吨) | 2940 | 20 | | | 玉米现货价 | 2398.04 | -3.3 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周一生猪2509合约收跌0.50% 短期价格由出栏节奏主导，波动将有所反复 短时间出栏量从低位恢复，施压价格波动，预计价格震荡略偏弱运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为13940元/吨，环比-115；主力合约持仓量生猪为38250手，环比-2721 [2] - 仓单数量生猪为300手，环比0；期货前20名持仓净买单量生猪为 - 20078手，环比714 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价13900元/吨，环比-300；吉林四平生猪价13400元/吨，环比-500；广东云浮生猪价15500元/吨，环比-400 [2] - 生猪主力基差为 - 40元/吨，环比-185 [2] 上游情况 - 生猪存栏41731万头，环比-1012；生猪存栏能繁母猪4042万头，环比4 [2] 产业情况 - CPI当月同比0.1%，环比0.2；张家港豆粕现货价2920元/吨，环比20 [2] - 玉米现货价2401.37元/吨，环比 - 1.38；大商所猪饲料成本指数933.54，环比 - 2.07 [2] - 饲料当月产量27621000吨，环比981000；二元能繁母猪价格1638元/头，环比0 [2] - 外购仔猪养殖利润 - 116.78元/头，环比 - 45.39；自繁自养生猪养殖利润43.85元/头，环比 - 18.31 [2] - 猪肉当月进口量9万吨，环比0；主产区白条鸡平均价13.7元/公斤，环比0 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量3216万头，环比139；餐饮收入当月值4707.6亿元，环比129.4 [2] 行业消息 2025年8月4日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为252847头，较周五上涨9.26% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期价格由出栏节奏主导，波动或有所反复；周四养殖端出栏节奏放缓，对价格构成支撑，生猪2509合约震荡运行；考虑养殖周期较长，产能政策对远期合约的实际支撑作用更加明显 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为14075元/吨，环比持平；主力合约持仓量生猪为45199手，环比减少7850手 [2] - 仓单数量生猪为0手，环比持平；期货前20名持仓净买单量生猪为 - 21650手，环比增加4258手 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价为14000元/吨，吉林四平生猪价为13700元/吨，广东云浮生猪价为15700元/吨，均环比增加200元/吨 [2] - 生猪主力基差为 - 75元/吨，环比增加200元/吨 [2] 上游情况 - 生猪存栏为41731万头，环比减少1012万头；能繁母猪存栏为4042万头，环比增加4万头 [2] 产业情况 - CPI当月同比为0.1%，环比增加0.2个百分点；张家港豆粕现货价为2890元/吨，环比持平 [2] - 玉米现货价为2404.02元/吨，环比减少5.39元/吨；大商所猪饲料成本指数为932.1，环比减少7.92 [2] - 饲料当月产量为27621000吨，环比增加981000吨；二元能繁母猪价格为1638元/头，环比持平 [2] - 外购仔猪养殖利润为 - 71.39元/头，环比减少52.73元/头；自繁自养生猪养殖利润为62.16元/头，环比减少28.73元/头 [2] - 猪肉当月进口数量为9万吨，环比持平；主产区白条鸡平均价为13.7元/公斤，环比增加0.3元/公斤 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量为3216万头，环比增加139万头；餐饮收入当月值为4707.6亿元，环比增加129.4亿元 [2] - 2025年7月31日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为238519头，较前一日下跌10.57% [2] 行业消息 - 周四生猪2509合约收跌0.32%；7月31日养殖端有明显缩量迹象，供应减少 [2] - 7月23日农业农村部召开座谈会指出，严格落实产能调控举措，合理淘汰能繁母猪，适当调减能繁母猪存栏，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重，严控新增产能 [2] 观点总结 - 需求端白条价格降低，部分需求回暖，屠宰厂开机率小幅回升，但高温抑制采购猪肉意愿 [2] - 短期价格由出栏节奏主导，波动或有所反复；周四养殖端出栏节奏放缓，对价格构成支撑，生猪2509合约震荡运行；产能政策对远期合约实际支撑作用更明显 [2] 重点关注 今日暂无消息 [2]

。总体来说，短期价格由出栏节奏主导。当前供应增加，供需偏松导致价格承压，一般月末月初出栏或放 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 缓，关注后市出栏情况，价格可能反复波动。考虑养殖周期较长，产能政策对远期合约的支撑作用更加明 研究员: 张昕 期货从业资格号F03109641 期货投资咨询从业证书号Z0018457 显。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 生猪产业日报 2025-07-29 | 项目类别 | 数据指标 环比 数据指标 | 最新 | | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | 期货主力合约收盘价:生猪(日,元/吨) | 14150 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近日养殖端出栏量恢复且需求疲弱压制现货价格表现，但月底出栏节奏可能再度放缓，加之产能政策提振市场信心，预计短期生猪期价震荡波动，考虑养殖周期较长，产能政策对远期合约的实际支撑作用更加明显，生猪近弱远强格局凸显 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为14365元/吨，环比-225；主力合约持仓量生猪为62464手，环比-4839 [2] - 仓单数量生猪为284手，环比0；期货前20名持仓净买单量生猪为-20784手，环比20 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价为14300元/吨，环比-100；吉林四平生猪价为13900元/吨，环比-200；广东云浮生猪价为15700元/吨，环比-200 [2] - 生猪主力基差为-290元/吨，环比-310 [2] 上游情况 - 生猪存栏为41731万头，环比-1012；生猪存栏能繁母猪为4042万头，环比4 [2] 产业情况 - CPI当月同比为-0.1%，环比0；张家港豆粕现货价为2860元/吨，环比-60 [2] - 玉米现货价为2408.82元/吨，环比-0.2；大商所猪饲料成本指数为943.08，环比-6.94 [2] - 饲料当月产量值为27621000吨，环比981000；二元能繁母猪价格为1638元/头，环比-2 [2] - 外购仔猪养殖利润为-18.66元/头，环比-50.26；自繁自养生猪养殖利润为90.89元/头，环比-42.98 [2] - 猪肉当月进口数量为9万吨，环比1；主产区白条鸡平均价为13.4元/公斤，环比0.2 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量为3216万头，环比139；餐饮收入当月社会消费品零售总额值为4578.2亿元，环比411.2 [2] 行业消息 今日暂无消息 [2] 供应端情况 根据能繁母猪存栏及养殖周期，三季度理论上出栏趋于增加，但因年初疫病发病数较高、气温高采食量减少生长减缓等因素，7 - 8月供应或受影响 [2] 政策情况 7月23日农业农村部召开座谈会指出，严格落实产能调控举措，合理淘汰能繁母猪，适当调减能繁母猪存栏，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重，严控新增产能 [2] 需求端情况 高温抑制人们采购猪肉意愿，学校放假，终端走货速度缓慢，屠宰厂开机率持续回落，但高于去年同期 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 随着生猪价格走弱，低价吸引二育入场，加之月底出栏节奏或再度放缓，支撑短期生猪期货价格震荡走高，但需求疲软，现货价格上涨受限，将拖累盘面上涨空间，短期价格受出栏和二育出入场节奏影响较大，或有所反复 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为14590元/吨，环比涨210；主力合约持仓量生猪为67303手，环比增7482；仓单数量生猪为284手，环比持平；期货前20名持仓净买单量生猪为 -20804手，环比降3994 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价14300元/吨，环比降100；吉林四平生猪价13900元/吨，环比降200；广东云浮生猪价15700元/吨，环比降200；生猪主力基差 -290元/吨，环比降310 [2] 上游情况 - 生猪存栏41731万头，环比降1012；生猪存栏能繁母猪4042万头，环比增4 [2] 产业情况 - CPI当月同比 -0.1%，环比持平；张家港豆粕现货价2920元/吨，环比持平；玉米现货价2409.02元/吨，环比降0.88；大商所猪饲料成本指数950.02，环比涨0.49；饲料当月产量27621000吨，环比增981000；二元能繁母猪价格1638元/头，环比降2；外购仔猪养殖利润 -18.66元/头，环比降50.26；自繁自养生猪养殖利润90.89元/头，环比降42.98；猪肉当月进口量9万吨，环比增1；主产区白条鸡平均价13.4元/公斤，环比涨0.2 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量3216万头，环比增139；餐饮收入当月值4578.2亿元，环比增411.2 [2] 行业消息 - 2025年7月23日重点养殖企业全国生猪日度出栏量269940头，较前一日下跌0.01%；周三生猪2509合约收涨1.67%；三季度理论出栏趋于增加，但7 - 8月供应或受年初疫病、气温高影响；当前月中旬养殖端出栏量增加，南方高温多雨使大猪出栏比重增加，但实际流拍严重，低价吸引二育询价 [2] 观点总结 - 高温抑制猪肉采购意愿，学校放假使终端走货慢，屠宰厂开机率回落但高于去年同期；生猪价格走弱吸引二育入场，月底出栏节奏或放缓，支撑短期期货价格震荡走高，但需求疲软使现货价格上涨受限，拖累盘面上涨空间；主力合约高开高走触及新高后回落，短期价格受出栏和二育出入场节奏影响或反复 [2]