稀土出口量变化 - 2022年中国稀土出口量为4 87万吨 2023年增至5 23万吨 2024年进一步增至5 54万吨 三年间出口量增长13 8% [3] - 2024年稀土出口量同比仅增长6% 增速明显放缓 [5] 稀土出口额变化 - 2022年稀土出口额为70亿美元 2024年降至34 8亿美元 出口量增长但出口额大幅下降50 3% [3] 稀土应用领域 - 每架F-35战机消耗0 4吨稀土 每艘核潜艇消耗4吨稀土 [1] - 每辆新能源车消耗2 5公斤稀土 每台AI服务器GPU消耗200克稀土材料 [5] 中国稀土技术优势 - 中国掌握全球33 8%的稀土储量 垄断稀土提取技术 [3] - 徐光宪院士的串级萃取技术可将稀土纯度提至99 99% 成本仅为西方的四分之一 [3] - 全球50%以上稀土专利由中国持有 [3] - 江西赣州研发的晶界渗透技术可让磁材节省30%用量并提升20%性能 [7] 中国稀土产业策略 - 采用动态配额 关税杠杆 技术管制等组合拳调控出口 [5] - 将进口稀土矿纳入配额管理 禁止18项关键技术出口 [5] - 出口结构向高端转型 稀土永磁体占出口总额60% [7] - 低端矿渣国内利用 高端磁材出口收割利润 [7] 全球稀土竞争格局 - 美国80-85%稀土依赖进口 其中70%来自中国 [5] - 美国加州稀土矿的精炼仍需运至中国加工 [5] - 越南稀土矿品位比中国低30% 重稀土含量不足15% [7] - 澳大利亚在马来西亚的稀土冶炼厂频受辐射问题困扰 [7] 行业影响 - 日本电动汽车90%的电机磁材依赖中国供应 [7] - 特斯拉电机 西门子风电等均采用中国高端稀土磁材 [7] - 中国稀土技术代差形成护城河 短期内难以被超越 [7]

2024年及25Q1业绩 - 2024年收入8.8亿元，同比+12.0%，归母净利润2.2亿元，同比+4.7%，扣非归母净利润2.2亿元，同比+11.2%，毛利率53.8%，同比-2.4pct，净利率25.9%，同比-1.1pct [1] - 25Q1收入2.4亿元，同比+15.2%，归母净利润0.5亿元，同比+3.4%，扣非归母净利润0.5亿元，同比+4.7%，毛利率49.8%，同比-2.6pct，环比+3.1pct，净利率22.1%，同比-1.9pct，环比-0.6pct [1] - 非线性光学晶体元器件/激光晶体元器件/精密光学元件/激光器件分别实现收入2.3/1.5/3.1/1.6亿元，同比分别+14.9%/+8.6%/+24.2%/+5.4% [1] 子公司表现 - 子公司睿创光电实现营收2499.2万元，同比+45.9%，净利润595.0万元，同比+410.8% [1] - 至期光子实现营收7609.6万元，同比+180.1%，亏损额同比收窄 [1] 研发投入与技术突破 - 2024年研发投入9754万元，同比+11.9% [2] - 在光通信领域聚焦中高端光学元件，尤其是WSS核心光学元件衍射光栅 [2] - 在激光行业围绕超短脉冲激光、高功率激光、深紫外激光与国内外主要激光器厂家合作，打破关键核心技术国外垄断 [2] 产品结构与市场表现 - 公司积极应对外部市场环境变化，加强研发投入，加快产品结构优化步伐 [1] - 业绩实现稳健增长，至期光子营收大增 [1]