文章核心观点 - 博通公司为VMware vDefend引入新更新，可提升组织安全规划与评估水平、简化生命周期管理与运营，并能在应用环境中无缝扩展安全防护，助力组织实现零信任和私有云安全目标 [1][2] 分组1：产品介绍 - VMware vDefend是VMware Cloud Foundation的高级服务，可简化组织实现零信任和私有云安全目标的过程，通过提供全面的横向安全实施来应对应用复杂性 [2] 分组2：新功能特性 强大的私有云安全规划与评估 - VMware vDefend在Security Intelligence工具中引入安全分段评估和报告，用于横向安全可见性和威胁分析，能实时评估组织安全分段态势，分析应用流量，提供数据驱动的见解、安全分段分数和可操作的策略建议，帮助组织快速推出横向安全保护 [3] 简化的安全运营 - 更新安全服务平台（SSP），简化Security Intelligence和高级威胁预防工具的部署，新架构简化网络设计、生命周期管理，提供定制用户配置文件和更简单的配置与部署工作流程，增强的扩展能力可自动将可见性和威胁预防扩展到大规模VCF部署 [4] - 微分段即代码，VMware vDefend分布式防火墙采用API驱动模型，可在应用部署过程中应用横向安全，无缝扩展微分段，具有声明式基于上下文的模型和内置自动化，适用于虚拟机和容器工作负载 [4] - 增强气隙环境的网络检测与响应（NDR）功能，支持在无外部网络访问的情况下安全更新威胁情报，确保在封闭网络内执行检测、关联和响应活动 [4] - 提供VMware Validated Solutions设计，为安全团队提供最佳实践设计指南和规定性用例指导，可快速为VCF的管理组件和应用工作负载推出零信任横向安全 [5] 分组3：第三方验证 - vDefend在SE Labs高级安全测试报告中获得高级威胁预防AAA评级，该评级表明使用了一流的威胁检测算法 [6] - 福雷斯特咨询公司的总经济影响（TEI）研究显示，使用VMware vDefend的综合组织实现了116%的投资回报率，降低了40%的网络安全漏洞风险，削减了25%的安全运营费用，避免了12%的网络保险保费增长 [7][10] 分组4：用户评价 - 伦敦艺术大学高级经理表示，vDefend的安全智能应用分析和SSP使他们能够在短时间内对关键应用进行分段，并为启用高级威胁检测和预防功能奠定基础 [8] - 圣约翰健康中心IT技术经理称，vDefend的微分段即代码功能使他们能够在应用上线过程中应用横向安全，保持零信任态势，并期待利用安全智能增强功能进行更深入的可见性和评估 [8] - CDW管理咨询工程师表示，VMware vDefend的安全智能托管在增强的安全服务平台上，已成为快速保护客户业务应用的关键工具，其横向安全增强功能在行业中无与伦比 [8] 分组5：公司介绍 - 博通公司是全球技术领导者，设计、开发和供应广泛的半导体、企业软件和安全解决方案，产品组合服务于云、数据中心、网络等关键市场 [9]

文章核心观点 - 市场处于避险情绪中整体下跌，科技板块表现更差，但网络安全股表现突出，帕洛阿尔托网络公司是其中佼佼者，虽估值高但机构支持强，对寻求科技股投资的投资者有吸引力 [1][2][10] 行业表现 - 市场整体从52周高点下跌7.5%，科技板块表现更差，QQQ ETF从峰值下跌近11% [1] - 科技板块中“神奇七股”今年迄今集体下跌13%，较52周高点下跌近20% [2] 公司概况 - 帕洛阿尔托网络公司是全球网络安全领域领导者，为全球企业、政府和组织提供先进安全解决方案 [3] - 公司采用“零信任”方法，通过战略创新和收购扩展业务组合，在云安全、安全运营和网络安全领域加强地位 [4] 公司业绩 - 2025财年第二季度财报超预期，营收同比增长14%至23亿美元，调整后每股收益为0.81美元，超市场预期 [5] - 下一代安全产品需求推动增长，年度经常性收入飙升37%至48亿美元，剩余履约义务增长21%至130亿美元 [6] - 公司将全年运营利润率指引提高至28.0%-28.5%，预计2025年第三季度营收在22.6亿-22.9亿美元，全年营收在91.4亿-91.9亿美元，调整后每股收益在3.18-3.24美元 [7] 公司估值与支持 - 公司估值较高，截至周一收盘，市盈率为104，远期市盈率为50.48，相比竞争对手有溢价 [8] - 近80%的股份由机构持有，过去12个月资金流入280亿美元，流出73亿美元，机构投资者和分析师看好公司长期前景 [9]

文章核心观点 投资者可参考华尔街顶级分析师的股票推荐来优化投资组合，文章介绍了三位顶级分析师推荐的三只股票 [1][2] 分组1：Zscaler公司 - 云安全公司Zscaler以Zero Trust Exchange平台闻名，2025财年第二季度业绩超市场预期 [3] - TD Cowen分析师重申买入评级，目标价270美元，指出推动二季度业绩的积极因素，包括新市场策略、销售流失率改善和销售效率提升 [4] - AI推动需求和产品开发，AI分析组合年合同价值同比近翻倍，公司预计2025财年末实现30亿美元的年度经常性收入 [5] - 公司为14个美国内阁机构服务，有望受益于政府效率部门，大客户数量同比增长25%至620家 [6] - 分析师认为公司通过有机发展和收购增强能力并拓展业务范围 [7] 分组2：Costco Wholesale公司 - 会员制仓储连锁Costco 2025财年第二季度业绩喜忧参半，营收超预期但盈利未达预期 [8] - Jefferies分析师指出盈利未达预期是因毛利率扩张低于预期及外汇逆风等因素，但对可比销售额和会员费表示满意 [9] - 公司调整后可比销售额增长8.3%，美国业务受益于客流量和客单价增长 [10] - 分析师认为公司有机会扩大仓库规模，受特朗普政府关税影响小，约三分之一美国销售额来自进口，不到一半来自中国、墨西哥和加拿大 [11] - 分析师重申买入评级并将目标价从1145美元上调至1180美元 [12] 分组3：Karman Holdings公司 - 国防和航天系统制造商Karman Holdings近期上市，产品多样 [14] - Evercore分析师首次覆盖并给予买入评级，目标价38美元，看好公司未来几年在多种长期利好因素推动下实现强劲增长 [15] - 利好因素包括美国轨道发射量增长、对导弹防御和高超音速的关注增加以及美国及其北约盟友的导弹库存补充 [16] - 分析师预计公司2025财年销售额同比增长18%至4.09亿美元，每股收益36美分，EBITDA利润率扩大100个基点至31% [17]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收6.48亿美元，同比增长23%，环比增长3% [39] - 年度经常性收入（ARR）超27亿美元，同比增长23%，净留存率（NRR）提升至115% [8] - 总计算账单同比增长18%至7.43亿美元，非计划账单同比增长超25%，计算当前账单同比增长19% [40] - 总毛利率为80.4%，去年同期为80.8% [42] - 总运营费用同比增长19%至3.8亿美元，运营利润率约为22%，同比增加约200个基点，自由现金流利润率为22% [43] - 预计第三季度营收在6.65 - 6.67亿美元之间，同比增长20% - 21%，毛利率约为80%，运营利润在1.4 - 1.42亿美元之间，每股收益在0.75 - 0.76美元之间 [45][46][47] - 预计2025财年账单在31.53 - 31.68亿美元之间，同比增长约20% - 21%，营收在26.4 - 26.54亿美元之间，同比增长约22%，运营利润在5.62 - 5.72亿美元之间，每股收益在3.04 - 3.09美元之间，自由现金流利润率约为24.5% - 25% [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据保护支柱净新增年度经常性收入（ACV）同比增长超40%，截至第二季度末，超85%的ARR超100万美元客户拥有两个或以上数据保护模块，65%拥有三个或以上模块 [19][23] - AI分析解决方案持续推动强劲增长，AI分析的ACV同比几乎翻倍 [28] - ZDX Advance Plus套餐推出ZDX Copilot后，预订量增长超45%至近5000万美元 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区营收占比54%，EMEA地区占比30%，APJ地区占比16% [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司开创零信任架构，推出零信任交换平台，将零信任概念提升到“零信任无处不在”标准，开展针对性活动教育客户采用零信任架构，目标是在未来18个月将实现零信任无处不在的企业数量增加两倍 [10][11][12][13][14] - 加大对AI的投入，利用AI提升产品性能，开发新的AI分析解决方案，招聘AI创新执行副总裁推动AI创新 [26][27][28] - 与全球系统集成商（GSI）加强合作，GSI在第二季度帮助公司完成多笔交易 [31][32] - 公司在联邦政府领域有优势，可通过消除多个遗留安全产品为政府节省成本，在公共部门持续投资并取得成果 [34][35] - 行业竞争方面，公司认为传统防火墙、VPN等安全产品存在漏洞，而公司的零信任架构可提供更好的安全保护，竞争对手主要是传统防火墙供应商等 [10][146] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩出色，市场对公司平台需求增长，销售生产力提高，预计下半年销售生产力将继续增长，有信心在本财年末实现ARR超30亿美元 [7][8][36][37] - 宏观环境仍紧张，大型交易审查严格，但网络安全预算不受影响，公司通过展示成本节约和业务价值评估来推动交易达成 [104] - 预计关税对公司业务的直接影响有限，公司的零信任解决方案和成本节约优势将推动业务增长 [104] 其他重要信息 - 公司将参加摩根士丹利TMT会议、Susquehanna Travel Tech Plus Gambling论坛等多个会议 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司业务中ZIA和安全Web网关替换业务与更广泛平台产品业务的占比情况 - 回答：ZIA是起点，但现在通常从包含ZIA、ZPA和CDx的平台开始，零信任分支也成为重要起点，本季度零信任分支业务中57%的客户是新客户 [52][53] 问题2：如何证明市场推广变革正在产生影响且这些变化具有持久性 - 回答：管道实力增强，新ACV两位数增长，各业务指标表现良好，与大型企业C级别的互动增多 [57][58] 问题3：第三季度账单指引略低于预期，下半年计划账单和非计划账单时间安排是否有变化 - 回答：没有变化，计划账单上半年占比7%，下半年占比23%，非计划账单基本不变，基于管道和可见性，对业务更有信心 [60][61] 问题4：结合市场推广举措，如何看待百万美元客户群体 - 回答：销售转型的两个关键是以客户为中心的销售流程和全球系统集成商的重要作用，GSI嵌入公司平台，帮助推动业务，公司在已安装客户基础上仍有6倍的追加销售机会 [65][66][67] 问题5：零信任无处不在战略的目标和硬件刷新周期的机会，以及客户对放弃旧架构的接受度 - 回答：零信任分支旨在简化架构，降低成本和复杂性，CXO调查显示96%的人愿意接受，零信任分支与零信任用户和零信任云结合受客户欢迎 [72][73][74] 问题6：NRR提升至115%的原因，以及交易规模和长期扩张与NRR的关系 - 回答：交易规模变大，追加销售增加，新兴产品和新产品扩展平台等因素都有影响，但公司不指导NRR，主要关注新ACV增长 [76][77] 问题7：亚太地区政府8位数交易的投资回报率、追加销售规模、替换产品情况，以及全球政府交易管道的机会 - 回答：该交易是里程碑，主要基于网络安全需求而非投资回报率，包括为政府员工提供零信任访问，公司与多个美国友好国家有接触，但政府交易可能需要时间 [81][82][83] 问题8：客户如何看待ZDX的代理保护，以及数据保护平台与数据发现和分类的关系 - 回答：公司利用GenAI技术进行数据分类，也可与其他提供商的分类合作进行政策执行，数据保护解决方案增长良好，ACV同比增长40% [89][90][91] 问题9：零信任无处不在活动目前在小型、中型还是大型企业中得到更多采用，以及零信任无处不在业务与典型新客户业务规模的比较 - 回答：公司主要关注大型企业，目前已有超130家企业实现零信任无处不在，有信心在未来18个月将数量增加两倍 [97][98] 问题10：关税和宏观环境对公司业务的影响，以及客户对预算和成本节约的看法 - 回答：预计关税对业务的直接影响有限，宏观环境仍紧张，大型交易审查严格，但网络安全预算不受影响，公司通过展示成本节约和业务价值评估来推动交易达成 [104][105][106] 问题11：计划账单加速是否在第四季度达到峰值，以及如何看待2026财年该业务情况 - 回答：未对2026财年发表评论，但计划账单会增加 [115] 问题12：公司在保护客户代理方面的作用，以及代理使用对基于费用模式的影响 - 回答：未看到代理使用对基于费用模式有重大影响，未来通信增多意味着流量增加，公司预计定价将随代理流量增长而演变，公司可通过追加销售模块来保持ARR增长 [119][120][121] 问题13：本季度销售生产力是否超出预期，以及为实现全年更新后的账单指引，销售生产力需达到的水平 - 回答：符合预期，预计销售生产力将继续提高，销售生产力支持公司指引，认为指引是谨慎的 [127] 问题14：针对现有客户进行防火墙刷新的目标营销措施，以及该机会的规模和何时能在业绩中体现 - 回答：零信任分支是替换防火墙的驱动因素，主要针对分支办公室的防火墙，通过基于账户的团队与客户接触，开展营销活动，零信任分支业务有助于增加新客户 [131][132][134] 问题15：零信任分支和零信任云的具体含义，以及公司在这方面的竞争情况 - 回答：零信任分支消除分支内的SD - WAN、VLAN等，实现零信任连接，零信任云使云内实体无横向移动，公司的竞争对手主要是传统防火墙供应商等 [141][143][146] 问题16：NRR提升但新客户贡献下降，如何看待未来新客户贡献情况 - 回答：随着公司发展，现有客户基础大，追加销售机会多，目前追加销售占比约三分之二，未来该比例可能增加，但公司仍有新客户机会，全球2000强和财富500强企业的渗透率还有提升空间 [151][152][153] 问题17：AI如何改变公司的竞争定位，以及如何通过技术变革来利用AI优势 - 回答：AI可用于多个方面，包括推出基于AI的新产品、加速现有业务增长、加强数据保护等，零信任交换与AI结合是最有吸引力的组合 [160][161][163]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收4.599亿美元，同比增长27% [6][31] - 大客户收入贡献占比从去年第四季度的66%增至69%，2024年全年大客户收入占总收入的67%，高于2023年的64%和2022年的61% [6][33] - 美元净留存率环比提升1个百分点至111% [7][33] - 第四季度毛利率为77.6%，环比下降120个基点，同比下降130个基点 [7][34] - 第四季度运营利润6720万美元，运营利润率14.6%，同比增加360个基点 [7][36] - 第四季度净利润6880万美元，摊薄后每股净利润0.19美元 [37] - 第四季度自由现金流4780万美元，占收入的10%，全年自由现金流1.669亿美元 [8][37] - 剩余履约义务（RPO）为16.87亿美元，环比增长12%，同比增长36%，其中当前RPO占比70%，同比增长30% [37][38] - 预计2025年第一季度营收在4.68 - 4.69亿美元之间，同比增长24%，运营收入在5400 - 5500万美元之间，有效税率21%，摊薄后每股净利润0.16美元 [39] - 预计2025年全年营收在9.0002 - 9.4002亿美元之间，同比增长25%，运营收入在2.72 - 2.76亿美元之间，有效税率21%，摊薄后每股净利润在0.79 - 0.8美元之间 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度美国业务收入占比50%，同比增长23%；EMEA业务收入占比28%，同比增长27%；APAC业务收入占比14%，同比增长39% [31][32] - 第四季度付费客户约23.77万，2024年新增近4.8万，同比增长25%；大客户约3500个，2024年新增超740个，同比增长27%，仅第四季度就新增232个 [32] - 2024年底有173个客户年消费超100万美元，新增55个，同比增长47% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着第四季度推进，美国市场信心开始恢复，销售成交率显著上升，销售周期缩短 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续加大销售团队招聘，注重招聘更合适的人才，2024年第四季度近80%的新销售员工来自企业部门，企业新销售员工数量同比增长84% [12] - 2025年第二季度销售产能和新员工将加速增长，80%的全年计划已分配给年初就位的销售代表 [14] - 认为在AI领域有四个机会，包括利用AI提高业务流程效率、让产品更智能、使Cloudflare Workers成为AI开发平台、探索后搜索网络的商业模式 [23][25][29] - 与多家大客户签订合同，包括一家财富100强科技公司、一家领先AI公司、一家全球零售商等，展示了公司在市场上的竞争力 [15][16][17] - 凭借统一的产品架构、高效的网络性能和创新的开发者平台，在与竞争对手的竞争中获胜，取代了一些长期的竞争对手 [17][18][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年客户预算谨慎，第四季度出现信心恢复迹象，特别是在美国市场，安全、AI、现代化和效率是客户关注的重点 [8][9] - 公司对2025年重新加速增长有信心，基于销售生产力提高、销售代表产能提升、大客户业务增长、销售管道扩大、胜率提高等因素 [39] 其他重要信息 - 公司将参加3月3日的摩根士丹利科技媒体和电信会议，并于3月12日举办年度投资者日 [5] - 非GAAP有效税率在第四季度为25%，高于指导的16%，是由于某些税收选举的全年影响，但预计未来可减轻现金负债 [37] 问答环节所有提问和回答 问题: DeepSeq对推理工作负载向边缘迁移的影响 - 认为DeepSeq展示了AI效率提升的潜力，模型未来将趋于商品化和开放化，有利于公司在网络上运行多种模型，为客户提供服务，且推理和代理是AI的重要机会，公司在这些方面有优势 [44][45][47] 问题: 从产品创新角度，公司最兴奋的点及关注的拐点 - 公司最兴奋的是2025年有望在市场推广方面达到世界一流水平，AI从有趣的科研项目转变为实际应用，推理和代理是重要机会，多个领域出现基于Workers构建的有趣应用 [52][53][54] 问题: 第四季度资金池交易的影响及2025年的影响和限制 - 第四季度资金池交易活动与上一季度相当，约占9个百分点，公司对其感到兴奋，认为销售活动正转化为收入，通过合理的补偿和激励机制确保客户消费产品，对全年收入确认有信心 [57][58] 问题: FedRAMP High对网络架构的影响及政府业务更新 - 公司设计了合规策略，可在不碎片化网络的情况下满足FedRAMP High要求，继续使用现有网络架构，美国和国际的联邦业务都在增长，与多个政府机构和组织有合作 [62][63][66] 问题: 本季度安全性能表现及突出产品类别 - 越来越多的大客户购买公司的整体平台，而非单一功能，平台统一架构是吸引客户的关键，开发者领域持续有令人兴奋的发展，开发者数量突破300万且增长加速 [71][72][73] 问题: 市场推广组织在第二年的变化及激励措施 - Mark在市场推广方面取得显著成果，包括更合理的区域分配和销售激励机制调整，销售代表薪酬与产品实际消费收入挂钩，以促进客户深度合作和产品消费 [78][79][80] 问题: 在企业层面如何应对AI接受度差异及Workers平台生态系统深度的反馈 - 公司采用自下而上的方式，让小团队易于试用和实验，2025年将更有针对性地拓展特定客户，通过建立案例库扩大市场，Ali负责的团队将推动这一工作 [88][89] 问题: Workers平台适合构建代理的差异化特点及大客户内部构建代理的情况 - 与超大规模云服务提供商相比，公司的Workers平台按推理任务收费，无需长期租赁机器，降低了启动成本，且能提高GPU利用率，达到约70%，而典型客户利用率低于10%，公司认为这是短期内的竞争优势 [100][101][104] 问题: SaaS解决方案的胜利来源及获胜原因 - 公司的SaaS解决方案胜利既来自市场增长带来的新机会，也来自对第一代零信任供应商的替代，公司凭借最快的网络、全面的解决方案和高投资回报率，能够解决客户更广泛的问题，成为提供安全网络的领导者 [109][111][113]

纪要涉及的公司 - **Zscaler**：一家专注于网络安全领域的上市公司，提供零信任网络访问、安全Web网关、数据保护等多种安全解决方案。 - **客户公司**：Sanmina Corporation（一家财富500强制造公司）、Gray Television（美国第二大电视广播公司）、全球银行、Fortune 500金融服务公司、Fortune 100科技公司、医疗保健公司等。 - **竞争对手及相关厂商**：Symantec、Broadcom、Forcepoint、Cisco、Palo Alto、McAfee等。 - **合作伙伴**：Accenture、Deloitte等全球系统集成商（GSIs），以及VAR社区。 纪要提到的核心观点和论据 公司业务布局与市场机会 - **业务布局广泛**：涵盖安全通信、数据保护、应用安全、零信任网络、行动洞察等多个领域。安全通信包括ZIA、ZPA、ZDX等核心产品，在劳动力、工作负载、物联网等方面有应用；数据保护市场增长迅速，公司凭借集成架构和丰富产品线具有优势；应用安全通过应用伪装、欺骗技术等拓展解决方案；零信任网络旨在简化网络连接，解决非用户端点通信问题；行动洞察通过AI云利用大量日志提供有价值信息 [7][8][9][10][11][12]。 - **市场机会巨大**：可服务市场规模不断扩大，从三年前的720亿美元增长到约960亿美元。数据保护、零信任工厂、数据应用构建等领域带来新的增长机会。公司在物联网、OT设备领域有15亿美元的覆盖潜力，通过收购Airgap完善工厂内部解决方案。数据保护市场从100亿美元增长到200亿美元，公司凭借产品优势获得多个大客户订单 [13][16][17][18][61]。 技术创新与产品优势 - **零信任架构领先**：零信任成为网络安全的重要防线，可阻止横向威胁移动，公司的零信任交换平台由AI驱动，处理大量交易和信号。Avalor收购增强了数据整合和分析能力，提供统一漏洞管理、风险预测等功能 [23][24][25][27]。 - **产品功能强大**：RISC 360产品可量化网络风险，从外部攻击面、妥协、防止横向传播和数据泄露四个阶段评估，展示与行业同行的对比情况，并提供风险缓解工作流。数据保护产品可整合多种DLP引擎，减少复杂性，支持结构化和非结构化数据、数据在不同状态和渠道的安全保护 [40][41][42][53][54][57]。 - **零信任网络解决方案独特**：定义了零信任网络的概念，与传统SD - WAN相比，具有安全优先的特点，可消除分支办公室的防火墙，降低成本，提高安全性。通过AirCap收购，将零信任引入局域网，为物联网、OT设备提供更安全的网络环境 [70][71][72][74][82]。 销售策略与市场拓展 - **销售策略转变**：从机会导向转向以客户为中心，注重客户关系管理和长期价值交付。建立联合追求计划，与全球系统集成商（GSIs）共同开拓市场；进行垂直化销售，深入了解不同行业客户需求，提供定制化解决方案 [205][206][210][212][213]。 - **客户成功与价值实现**：确保客户成功使用产品，缩短客户从购买到实现价值的时间，提高客户忠诚度和满意度。通过提供全面的解决方案，帮助客户降低成本、提高生产力和安全性，实现业务转型 [206][220][225]。 - **渠道拓展与合作**：加强与VAR社区和GSIs的合作，使其成为销售的重要力量。VAR在本地市场有良好关系，GSIs在高端市场具有变革能力，公司将与它们建立更紧密的合作关系，共同推动业务发展 [207][208][211][236][238]。 客户案例与反馈 - **客户成功案例丰富**：Sanmina Corporation使用Zscaler产品多年，从ZIA到ZPA、ZDX，再到RISC 360，提升了网络安全水平和风险沟通能力；Gray Television通过ZIA、ZPA消除VPN，采用BranchConnector简化网络，实现网络现代化 [152][153][154][158][159][160]。 - **客户反馈积极**：客户对Zscaler产品的安全性、易用性和成本效益给予高度评价，认为产品能够解决实际问题，提高工作效率。例如，BranchConnector配置简单，降低了运营成本，减少了横向威胁移动；RISC 360成为风险沟通的重要工具，帮助客户更好地管理网络风险 [160][171][172][175][187]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **GenAI应用情况**：客户对GenAI的使用情况仍处于混合状态，公司快速推出了GenAI的核心功能，帮助客户安全使用GenAI。公司在数据安全方面的优势使其能够自然地适应GenAI带来的新挑战，如保护公司数据在GenAI应用中的安全 [122][124][125]。 - **身份管理相关工作**：公司不试图取代传统身份管理，但通过与Azure、Okta等合作，实现多因素认证和自适应访问控制，利用AI云的信号保护客户身份安全，提供时间受限访问等功能 [137][139][140][141]。 - **产品定价与包装**：公司定期评估和优化产品包装，如过去创建了Zscaler for users套餐，未来将进一步整合工作负载等产品。通过制定三年共同成功计划，帮助客户理解产品旅程，实现产品的合理定价和销售 [288][289][290]。 - **新员工培训与生产力**：新招聘的销售代表在绿色区域需要12个月的时间达到全面生产力，但通过合理规划和利用现有成熟账户，可加快这一过程。垂直化销售有助于更快地与客户建立信任，提高销售效率 [326][327]。