可转债赎回触发情况 - 公司股票自2025年5月6日至2025年5月26日连续15个交易日收盘价不低于当期转股价格8 5元的130%（即11 05元/股），触发"正裕转债"有条件赎回条款[1][6] - 赎回条款要求连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于转股价130%或未转股余额不足3000万元[5] 可转债发行与转股信息 - 公司于2019年12月31日发行290万张可转债，每张面值100元，总额2 9亿元，期限6年，票面利率首年0 5%至第五年2 5%[2] - 可转债自2020年7月7日起可转股，初始转股价14 21元/股，经多次调整后当前转股价为8 5元/股[2][4] - 转股价调整包括2020年因权益分派调整至9 88元/股，2024年8月23日向下修正至8 5元/股[4] 公司赎回决策与程序 - 2025年5月26日董事会审议通过提前赎回议案，决定按面值加当期应计利息全额赎回登记在册的可转债[1][6] - 赎回执行授权管理层办理，保荐机构广发证券认为程序符合《可转换公司债券管理办法》等法规要求[6][7] 市场行为核查 - 经核查，公司实际控制人、大股东及董监高在赎回条件触发前6个月内未交易可转债[6]

可转债发行上市概况 - 公司于2019年12月31日公开发行可转换公司债券290万张，每张面值100元，发行总额2.9亿元，期限6年，票面利率第一年0.5%、第二年0.8%、第三年1.2%、第四年1.8%、第五年2.2%、第六年2.5%，每年付息一次[1] - 可转债于2020年2月10日在上海证券交易所上市交易，债券简称"正裕转债"，代码"113561"[2] - 可转债自2020年7月7日起可转换为公司股份，初始转股价格14.21元/股，当前转股价格8.50元/股[2][3][5] 转股价格调整情况 - 2020年5月29日转股价格由14.21元/股调整为10.23元/股[3] - 2021年5月31日转股价格由10.23元/股调整为10.08元/股[3] - 2022年5月30日转股价格由10.08元/股调整为9.98元/股[2] - 2023年5月31日转股价格由9.98元/股调整为9.88元/股[3] - 2024年8月23日转股价格由9.88元/股调整为8.50元/股[5] 赎回条款触发及执行 - 赎回条款规定：公司股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%时，公司有权赎回可转债[5] - 2025年5月6日至5月26日期间，公司股票已有15个交易日收盘价不低于当期转股价格130%（即11.05元/股），触发有条件赎回条款[6] - 公司于2025年5月26日召开董事会决定行使提前赎回权，按债券面值加当期应计利息价格赎回全部"正裕转债"[6] 相关主体交易情况 - 公司实际控制人、控股股东、持股5%以上股东及董监高在赎回条件触发前6个月内不存在交易"正裕转债"的情形[7] 保荐机构核查意见 - 保荐机构认为公司提前赎回事项已履行必要审批程序，符合相关法律法规及募集说明书约定[7][8]

银行可转债市场动态 - 银行可转债可能迎来新一轮提前赎回潮，杭银转债距离触发提前赎回条款仅一步之遥[1] - 南银转债、齐鲁转债、重银转债、上银转债等价格均超过124元，逼近提前赎回线[1] - 银行可转债是中证可转债指数最大权重门类，权重近25%[3] 杭银转债具体情况 - 杭银转债发行规模150亿元，已14个交易日站上提前赎回价格14.76元/股，仅差1个交易日达标[2] - 杭州银行股价5月23日收报15.61元，高于提前赎回价14.76元/股[2] - 杭州银行基本面改善，预计2025年信贷投放增量好于2024年，今年息差降幅将小于2024年[2] 其他银行可转债情况 - 南银转债已步入提前赎回倒计时阶段，5月23日南京银行股价收报10.80元，高于提前赎回价[3] - 2024年中证银行指数涨幅高达44.84%，推动银行可转债普遍上涨[3] - 500亿元浦发转债即将到期，市场供给缺口会快速放大[3] 市场供需与配置 - 2024年新券发行规模仅170亿元，远低于退市规模，供需失衡状态持续[1] - 银行可转债存量规模或从1700亿元降至1000亿元左右，稀缺性凸显[5] - 公募基金正在改革绩效考核机制，预计银行配置比例将持续回暖[5] 行业策略与趋势 - 低价可转债策略面临挑战，银行可转债持续强势，大多已处于中高价区域[5] - 银行可转债抗跌性强，适合长期持有，但低波效果不能被其他行业个券弥补[5] - 高评级、低估值的银行可转债或存在超额收益机会[5]

可转债提前赎回风险 - 道恩转债最后交易日为2025年5月7日，最后转股日为2025年5月12日，未及时转股或卖出将导致25.12%的损失（赎回价101.73元/张 vs 最新价135.855元/张）[1][3][4] - 道恩转债转股价值136.565元/张（转股价11.76元/股，正股价16.06元/股），转股可避免损失[4] - 道恩股份因股价连续15/30交易日高于转股价130%（15.29元/股）触发赎回条款[5] 其他可转债赎回动态 - 回盛转债最后交易日2025年5月16日，最后转股日2025年5月21日，强赎价100.64元/张（最新价159.999元/张），潜在损失37.1%[6] - 回盛生物因股价连续15/30交易日高于转股价130%（19.50元/股）触发赎回条款[6] - 飞凯转债最后交易日2025年5月19日，最后转股日2025年5月22日，强赎价100.87元/张（最新价133.400元/张），潜在损失24.39%[7][8] - 华翔转债最新价129.629元/张，公司已公告将按面值加利息强制赎回[8] 转股操作细节 - 道恩转债转股最小单位1张（100元面额），转股后不足1股部分以现金兑付[5] - 同一交易日多次转股申报将合并计算[5]

可转债提前赎回风险 - 多只可转债因触及提前赎回条款将被强制赎回，投资者若未及时操作可能面临超25%的损失 [1][2][3] - 道恩转债最后交易日为2025年5月7日，最后转股日为5月12日，强赎价101.73元/张较最新价135.855元/张将导致25.12%损失 [4][5][6] - 回盛转债最后交易日为2025年5月16日，强赎价100.64元/张较最新价159.999元/张将导致37.1%损失 [8][9] - 飞凯转债最后交易日为2025年5月19日，强赎价100.87元/张较最新价133.400元/张将导致24.39%损失 [9][10] 转股操作关键细节 - 道恩转债转股价值136.565元/张高于市场价格135.855元/张，及时转股可避免损失 [6] - 转股最小单位为1张（面额100元），不足1股部分将按交易所规定现金兑付 [7] - 回盛转债触发赎回因股价连续30日中15日收盘价超转股价(15元/股)的130%(19.5元/股) [9] - 道恩转债触发赎回因股价连续30日中15日收盘价超转股价(11.76元/股)的130%(15.29元/股) [7] 其他相关可转债动态 - 华翔转债最新价格129.629元/张，公司已公告将按面值加利息强制赎回 [10] - 飞凯材料多次发布赎回提示公告，最后转股日为2025年5月22日 [9]

可转债基本情况 - 公司于2021年11月17日公开发行526万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额5.26亿元[1] - 可转债于2021年12月17日在深交所挂牌交易，债券简称"博杰转债"，债券代码"127051"[2] - 可转债自2022年5月23日起可转换为公司股份，初始转股价格为62.17元/股[3] 转股价格调整情况 - 2022年6月13日转股价格由62.17元/股调整为61.82元/股，因2021年度权益分派实施[2] - 2022年8月1日转股价格由61.82元/股调整为61.85元/股，因回购注销309,340股限制性股票导致总股本减少[4] - 2023年8月16日转股价格由61.85元/股调整为61.87元/股，因回购注销256,710股限制性股票导致总股本减少[6] - 2024年5月7日转股价格由61.87元/股调整为61.89元/股，因回购注销188,550股限制性股票导致总股本减少[7] 转股价格下修情况 - 2024年8月13日转股价格由61.89元/股向下修正为26.82元/股，修正依据为股东大会前二十个交易日公司股票交易均价[11] - 修正后的转股价格自2024年8月13日起生效[11] 赎回条款触发情况 - 自2025年2月21日至2025年3月13日期间，公司股票已有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格26.82元/股的130%（即34.866元/股）[12] - 2025年3月13日公司决定行使提前赎回权利[12] 赎回实施安排 - 赎回价格为100.70元/张，其中债券面值100元，当期应计利息0.70元/张[12] - 计息期间为2024年11月17日至2025年4月25日，共计159天，票面利率1.6%[12] - 赎回对象为2025年4月24日收市后登记在册的所有"博杰转债"持有人[13] - 赎回款到账日为2025年4月25日[13] - 赎回完成后"博杰转债"将在深交所摘牌[13] 转股相关事项 - 转股最小申报单位为1张，每张面额100元，转换成股份的最小单位为1股[14] - 不足转换为1股的可转债余额将在转股后5个交易日内以现金兑付[14] - 当日买进的可转债当日可申请转股，新增股份于次一交易日上市流通[14]