Building on February’s partnership announcement, Check Point and Wiz unveil unified Cloud Security Solution with Real-Time Visibility and AI-Powered PreventionREDWOOD CITY, Calif., Sept. 29, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Check Point Software Technologies Ltd. (NASDAQ: CHKP), a pioneer and global leader of cyber security solutions, today announced the next milestone in its strategic partnership with Wiz: the global rollout of a fully integrated solution uniting Check Point’s prevention-first cloud network securit ...

这场变革催生了云原生安全的需求，而 SASE 正是为此而生的终极解决方案。 它将网络和安全服务在云端融合，为企业提供统一、高效、灵活的安 全保护。 划重点 ① Netskope 的 IPO，不仅仅是又一个科技独角兽的上市，更是云原生安全和 SASE 赛道加速成 熟的标志。其核心壁垒在于 SASE 架构的先发优势，以及由 AI 驱动的威胁防御和数据保护能 力。 ② 财务数据显示，Netskope 在保持 30%以上的营收高增速同时，年度经常性收入（ARR） 已 突破 7 亿美元，且亏损持续收窄，显示出其商业模式在规模化后的健康性和可持续性。 ③ RockFlow 投研团队认为，Netskope 正凭借其独特的产品集成能力和强大的客户粘性，成为 企业数字化转型浪潮中的关键受益者。如果公司能够成功执行其战略，有望在云安全这个万亿 市场中，成为值得长期关注的高潜力标的。 RockFlow 本文共2431字， 阅读需约11分钟 华尔街从不缺少故事，但真正值得关注的，往往是那些看似平静却暗流涌动的变革。正如 Klarna 上市背后是 BNPL 新消费金融的崛起，Netskope 的上市，则标志着云安全与 SASE（安全访 ...

核心观点 - 公司股价年内下跌15.56%但基本面强劲 形成市场表现与经营成果的背离 [1][14] - 公司在人工智能和云安全领域积极布局 通过500余项AI专利和产品集成构建竞争壁垒 [4][5] - 估值水平存在分歧 市净率29.64倍显著高于行业平均 但部分同业公司估值更高 [10][11][13] 财务表现 - 第二季度收入同比增长14%至16.3亿美元 账单金额增长15%至17.8亿美元 [2][7] - 非GAAP运营利润率达33% 毛利率维持在79-81%区间 现金储备45.6亿美元 [3] - 上调2025年账单指引至73.25-74.75亿美元 预期增长率约13% [3][7] 业务进展 - 统一SASE年度经常性收入增长22% 安全运营ARR大幅增长35% [2] - 服务收入预计达45.5-46.5亿美元 占总收入比例约68% 订阅模式提升收入可预测性 [8] - 被纳入2025年Gartner SASE平台魔力象限领导者象限 获得第三方机构认可 [5] 技术创新 - FortiAI技术全面集成至安全织造平台 实现自主威胁检测和安全运营自动化 [4] - AI防护覆盖FortiMail工作区安全套件和增强型FortiAnalyzer平台等多产品线 [4] - 针对AI增强型网络威胁开发防御技术 应对自动化钓鱼和账户窃取等新型风险 [5] 竞争格局 - 面临传统竞争对手Check Point和云原生厂商CrowdStrike、Zscaler的双重压力 [10] - CrowdStrike市值显著高于公司 但增长率相近 显示行业估值分化明显 [10] - 同业公司YTD股价表现差异巨大：CrowdStrike涨28% Zscaler涨55.5% Check Point涨5.8% [14] 市场表现 - 年内股价下跌15.3% 同期计算机与技术板块上涨12.5% 显著跑输行业 [14] - 市场担忧增长可持续性 特别是在SASE、端点保护和网络安全领域的竞争加剧 [14] - Zacks共识预期2025年每股收益2.52美元 过去30天上调0.4% [9]

企业对代理式AI浏览器的采用态度 - 企业可能对采用代理式人工智能浏览器持谨慎态度 担忧该技术的自主性 [1] - 除非内置围绕凭证和企业安全性的控制措施 否则企业将在24个月内禁止使用代理式浏览器 [3] 网络安全威胁与并购活动 - 凭证盗窃风险日益增长 [3] - Palo Alto Networks计划以250亿美元收购网络安全公司CyberArk 以帮助企业保护其特权信息 [3] - 该交易预计在2026财年完成 尚待监管批准 [4] - 高调网络安全并购活动 resurgence 其中包括谷歌以320亿美元收购云安全公司Wiz 这是谷歌迄今为止最大的收购 [4] 行业趋势与市场准备 - CyberArk被定位为 disrupt 市场并创建所需平台 同时解决代理式AI带来的问题 [5] - 公司认为未来12至18个月是采取行动并为市场做好准备的合适时机 [5] - 谷歌收购Wiz代表了对AI时代两大增长趋势的投资 即改进云安全和使用多云的能力 [6] 企业对代理式AI的信任问题 - 信任问题使企业对代理式AI的推出保持谨慎 担忧问责制和合规性 [6] - 80%的高度自动化企业将数据安全和隐私列为对代理式AI的首要担忧 [7]

公司业务与市场地位 - 公司是云安全领域领先企业 提供安全连接用户与应用程序及数据的解决方案 [1] - 在激烈竞争环境中与Palo Alto Networks和Fortinet等巨头展开竞争 [1] - 市值达417.7亿美元 在纳斯达克日交易量为2,084,784股 [2] 股价表现与分析师观点 - 当前股价268.25美元 较前日下跌0.86%或2.33美元 [2] - 52周股价区间为153.45美元至318.46美元 体现科技行业波动性 [2] - Canaccord Genuity分析师设定340美元目标价 隐含25.66%上涨空间(基于270.58美元基准价) [1] 战略发展与行业参与 - 公司高管(CFO Kevin Rubin及联合创始人兼CEO Jagtar Chaudhry)出席花旗2025全球科技媒体电信会议 [2] - 通过行业会议平台展示战略方向与创新成果 [2] - 持续参与行业活动获得分析师关注 云安全解决方案增长潜力受投资者重点关注 [3]

财务表现 - 第四季度每股收益0.89美元超出预期 收入7.1923亿美元略超预期[1] - 股价下跌2.9%至266.49美元 连续三个交易日下跌且为近一个月最差单日表现[1][2] - 过去三个月累计下跌11% 从7月初开始持续下行趋势[2] 业务发展 - 人工智能驱动模式持续推动业务增长 云安全领域保持领先地位[1] - 近期数据泄露事件可能影响财报后增长势头[1] 分析师观点 - 获得九家机构上调评级及目标价 包括摩根大通和巴克莱证券[3] - 覆盖该股的43家机构中仅有11家持看跌观点 多数保持看涨立场[3] - 斯考西亚银行是少数下调目标价的机构之一[3] 期权市场情绪 - 10日期权认沽/认购比率处于83百分位 50日比率高达96百分位显示看跌情绪浓厚[4] - 单日认沽期权交易量达1.9万份 达到同期通常水平的14倍[5] - 最活跃合约为9月5日到期执行价250美元的认沽期权 同时有305美元认购期权新开仓位[5] 技术支撑 - 120日移动平均线和260美元水平可能形成下跌支撑[2]

业绩总结 - Q2 FY26总收入为7.28亿美元，同比增长13%[63] - 订阅收入为7.11亿美元，同比增长12%[63] - FY26的总收入预期为28.75亿到28.85亿美元，同比增长10%到11%[102] - Q3 FY26的总收入预期为7.28亿到7.30亿美元，同比增长9%到10%[98] 用户数据 - 剩余履行义务（RPO）为41.52亿美元，同比增长18%[62] - 当前剩余履行义务（cRPO）为22.65亿美元，同比增长13%[62] - 超过10万美元年合同价值（ACV）的客户数量为4,945，增长7%[62] - 拥有超过10万美元年合同价值的客户同比增长7%[91] 财务指标 - TTM美元基础净留存率为106%，下降4个百分点[62] - 非GAAP毛利率为81.5%，下降0.2个百分点[62] - 非GAAP订阅毛利率为83.7%，上升0.1个百分点[62] - 非GAAP运营毛利率为27.7%，上升4.7个百分点[62] - 自由现金流利润率为22.3%，上升10.1个百分点[62] - FY26的非GAAP运营收入预期为7.30亿到7.40亿美元，非GAAP运营利润率为25%到26%[100] - FY26的非GAAP稀释每股净收益预期为3.33到3.38美元，稀释加权平均股本为1.85亿股[100] - FY26的非GAAP自由现金流利润率预期约为28%[100] - FY26的当前剩余履约义务预期为22.6亿到22.65亿美元，同比增长10%[98] 费用与损失 - GAAP研发费用为620百万美元，非GAAP研发费用为345百万美元，占收入的18.5%[119] - GAAP销售和营销费用为1,066百万美元，非GAAP销售和营销费用为867百万美元，占收入的46.7%[119] - GAAP总运营费用为2,124百万美元，非GAAP总运营费用为1,452百万美元，占收入的78.1%[120] - GAAP运营损失为812百万美元，非GAAP运营损失为10百万美元[120] - 非GAAP运营利润为310百万美元，非GAAP运营利润率为13.7%[120] 现金流与市场表现 - FY23的自由现金流为6.5亿美元，FY24的自由现金流预计为7.3亿美元[122] - FY24第一季度的运营现金流为1.29亿美元，运营现金流利润率为24.8%[122] - FY24第二季度的自由现金流为1.24亿美元，自由现金流利润率为24.0%[122] - FY24第三季度的运营现金流为1.56亿美元，运营现金流利润率为26.8%[122] - FY24的美国市场收入为17.83亿美元，占总收入的78.7%[122] - FY24的国际市场收入为4.80亿美元，占总收入的21.3%[122] 员工与未来展望 - FY25第一季度的总收入为6.17亿美元，较FY24第一季度的5.18亿美元增长了19%[122] - FY25的总收入预计为26.1亿美元，较FY24的22.63亿美元增长了15.5%[122] - FY25的总员工人数为5,914人，较FY24的5,908人增长了0.1%[122]

核心观点 - Datadog for Government平台获得GovRAMP High "In Process"授权状态 强化公共部门安全可观测性服务能力 [1][2][3] 政府云安全认证进展 - 在已有FedRAMP Moderate认证基础上 新增GovRAMP High "In Process"状态 支持处理任务关键型工作负载和敏感数据 [2] - 该认证基于NIST 800-53 Rev 5控制标准 通过第三方审计提供增强安全性、持续监控和简化采购流程 [3] 公共部门业务影响 - 授权状态使州、地方和教育机构(SLED)IT团队能更安全快速地推进数字化转型 [2] - 帮助公共部门机构实现端到端可见性 减少停机时间并优化IT资源使用 [3] 产品功能价值 - 平台集成基础设施监控、应用性能监控、日志管理、用户体验监控及云安全等SaaS能力 [5] - 具体帮助机构实现性能问题预检测、持续威胁检测、云资源成本优化及实时分析增强服务交付 [8] 市场定位 - 服务于各类规模组织和跨行业客户 支持数字化转型和云迁移 [5] - 专门针对公共部门及教育机构提供安全可扩展的可观测性平台 [1][3]

核心财务表现 - 第二季度账单金额同比增长15%至17.8亿美元 延续第一季度13.5%的增长势头 [1][9] - 全年账单金额指引上调至73.25-74.75亿美元 中点值提升1亿美元 反映13.3%的预期增长率 [3][4][9] - 服务类账单金额实现17%的同比增长 创六个季度以来最强增速 [3] 产品与业务结构 - 统一SASE解决方案同比增长21% 安全运维(SecOps)解决方案增长31% 合计占比达总账单金额35% [2][9] - 百万美元级大额交易价值激增50%以上 体现企业级多产品解决方案的渗透成果 [2] - FortiCloud系列服务(含FortiIdentity和FortiConnect)加速普及 增强经常性收入可见性 [3] 行业竞争格局 - Palo Alto Networks通过下一代防火墙和云原生安全技术巩固领先地位 第三季度云年度经常性收入达50.9亿美元(注:原文数据存疑) 同比增长34% [5] - Check Point软件第二季度产品与许可证收入实现两位数增长 主要受Quantum Force设备需求及更新周期驱动 [6] 股价与估值表现 - 年内股价累计下跌14.6% 显著低于证券安全行业7.2%的涨幅及科技板块13.7%的涨幅 [7] - 当前市净率达30倍 高于行业平均的20.15倍 价值评分获D级 [10] 盈利预期调整 - 2025财年每股收益共识预期为2.51美元 较30日前和60日前均上调0.03美元 预示5.91%的同比增长 [12] - 当前季度(2025年9月)和下一季度(2025年12月)每股收益预期分别为0.63美元和0.66美元 [13]

Alphabet's independent growth fund made a huge gain on this big AI winner over the last decade. Alphabet (GOOG 2.44%) (GOOGL 2.48%) is one of the biggest spenders on artificial intelligence (AI) in the world. During its second-quarter earnings call, CFO Anat Ashkenazi said that it would spend $85 billion this year on capital expenditures, up from her prior outlook of $75 billion. Two-thirds of that would go toward servers for training and running large language models. But Alphabet is also heavily invested ...