产量表现 - 焦炭产量10.9百万吨，同比增长25.3%[4] - 精细化工产品产量2.9百万吨，同比增长11.5%[4] - 高纯氢产量11.1百万Nm³，同比增长16.8%[4] 收益与利润变化 - 收益人民币205.486亿元，同比减少18.5%[4] - 溢利人民币0.869亿元，同比减少34.9%[4] - 公司2025年上半年收益为205.49亿元人民币，较2024年同期的252.09亿元人民币下降18.5%[112] - 公司2025年上半年毛利为16.86亿元人民币，较2024年同期的18.55亿元人民币下降9.1%[112] - 公司2025年上半年经营溢利为8.16亿元人民币，较2024年同期的7.71亿元人民币增长5.9%[112] - 公司2025年上半年期内溢利为8.69亿元人民币，较2024年同期的13.35亿元人民币下降34.9%[112] - 公司总收益同比下降至人民币205.486亿元，降幅达18.5%[55] - 公司总毛利同比下降至人民币16.859亿元，降幅9.1%，但毛利率从7.4%上升至8.2%[60] - 除税前溢利减少28.4百万元或17.0%至138.9百万元[71] - 净利润减少46.6百万元或34.9%至86.9百万元[73] - 公司2025年上半年除税前溢利为人民币1.38914亿元，较2024年同期的1.67302亿元有所下降[130][131] - 公司拥有人应占期内溢利为2863.9万元人民币，较去年同期大幅下降[118] - 公司拥有人应占溢利同比下降74.4%至2864万元人民币，每股基本盈利降至0.0066元[140] 每股数据与股息 - 每股基本盈利人民币0.66分，同比减少74.0%[4] - 中期股息每股人民币0.20分，总股息人民币856.1万元[4][13] - 公司2025年上半年每股基本盈利为人民币0.66分，较2024年同期的2.54分下降74.0%[113] - 公司派发特别股息9491万元人民币（每股2.22分），并宣布将派发中期股息856万元人民币（每股0.2分）[138] - 向股东支付股息9490.7万元人民币[121] 产品平均售价 - 焦炭平均售价降至人民币1400元/吨（不含税），同比下降30%[10] - 焦炭平均售价为每吨1,361.2元人民币[26] - 己内酰胺平均售价为每吨8,563.1元人民币[26] - 氢能产品平均售价为每立方米2.20元人民币[26] 成本与费用变化 - 公司总销售成本同比下降至人民币188.627亿元，降幅19.2%[58] - 销售及分销开支减少25.6百万元或3.5%至703.1百万元[65] - 行政开支减少9.9百万元或1.8%至544.6百万元[66] - 融资成本增加0.5百万元或0.1%至693.3百万元[67] - 公司2025年上半年融资成本为6.93亿元人民币，与2024年同期的6.93亿元人民币基本持平[112] - 融资成本增长0.1%至6.93亿元人民币，银行贷款利息增长4.1%至4.53亿元人民币[135] - 折旧及摊销总额下降13.3%至10.25亿元人民币，其中物业、厂房及设备折旧下降12.0%至9.11亿元人民币[136] 利润率指标 - 公司毛利率从2024年同期的7.4%提升至2025年的8.2%[49] - 公司净利率由2024年同期的0.5%略降至2025年的0.4%[49] - EBITDA利润率从2024年同期的8.1%增长至2025年的9.0%[49] - 权益回报率从2024年同期的1.7%下降至2025年的0.5%[49] - 焦炭及焦化产品毛利率从7.5%上升至11.9%，主要因国家环保政策放宽导致折旧费用下降[60] 资产负债与财务结构 - 资本负债率由2024年末的1.9上升至2025年6月30日的2.3[49] - 资产负债率从2024年末的73.5%上升至2025年6月30日的75.3%[49] - 借款总额增加47.54亿元或15.65%至351.26亿元[80] - 公司于2025年6月30日银行及其他贷款总额为351.26亿元人民币，较2023年底的303.72亿元人民币增长15.7%[116] - 公司于2025年6月30日总权益为156.42亿元人民币，较2023年底的158.77亿元人民币下降1.5%[116] - 总权益从158.77亿元人民币下降至156.42亿元人民币[118] - 公司于2025年6月30日资产总值为人民币632.60003亿元，较2024年底的598.40942亿元增长[132] - 公司于2025年6月30日负债总值为人民币476.17833亿元，较2024年底的439.6426亿元增长[132] - 公司违反金额为7.66亿人民币的银行贷款条款，其中4.84亿人民币被重新分类为流动负债[155] 现金流变化 - 经营现金流净额增加984.43百万元至1,946.28百万元[77] - 投资现金流净额由流出2,192.75百万元增至5,602.10百万元[78] - 经营现金流净额大幅增至19.46亿元人民币，同比增长102.4%[119] - 投资活动现金净流出56.02亿元人民币，同比增加155.5%[119] - 融资活动现金净流入38.94亿元人民币，同比增长7.3%[121] - 期末现金及现金等价物为23.25亿元人民币，较期初增加11.4%[121] - 公司于2025年6月30日现金及现金等价物为23.25亿元人民币，较2023年底的20.88亿元人民币增长11.3%[115] 业务分部表现 - 焦炭及焦化产品收益从2024年同期的98.11亿元降至2025年的63.58亿元[52] - 精细化工产品收益从2024年同期的104.03亿元降至2025年的90.96亿元[52] - 焦炭及焦化产品收益下降至人民币63.576亿元，同比下降35.2%，主要因每吨焦炭价格下降人民币685.4元（降幅33.5%）[55] - 精细化工产品收益下降至人民币90.96亿元，同比下降12.6%，主要因己内酰胺、苯乙烯、纯苯平均单价分别下降25.4%、13.2%、30.0%[55] - 贸易业务收益增至人民币37.304亿元，同比增长53.3%，主要因焦炭贸易业务量增加86.6万吨[56] - 贸易分部收益从2024年同期的24.32793亿元增长至2025年中的37.30359亿元[130][131] - 公司2025年上半年总收益为人民币205.486亿元，其中精细化工产品销售收入为人民币103.11676亿元，焦炭及焦化产品销售收入为人民币63.57591亿元[130] - 精细化工产品生产分部资产从2024年底的225.83766亿元增长至2025年中的237.44407亿元[132] 其他收入与收益 - 其他收入同比增长20.5%至人民币3.414亿元，主要因获得郓城县政府专项资金补偿人民币1.19亿元[63] - 公司其他收入增长20.5%至3.41亿元人民币，其中政府补助大幅增长502.8%至1.40亿元人民币[133] - 其他收益由去年亏损9408万元转为盈利4804万元人民币，主要因私募股权投资基金收益730万元及期货合约收益801万元[134] 利息与税收 - 利息收入下降人民币6190万元，因票据保证金平均利率从1.6%降至1%[63] - 利息收入同比下降46.7%至7079万元人民币，增值税优惠减少22.9%至8609万元人民币[133] - 所得税开支增长53.8%至5201万元人民币，其中中国所得税下降37.9%至5084万元人民币[137] 投资与联营/合营企业表现 - 分占联营公司业绩由亏损17.4百万元改善至盈利9.7百万元[68] - 分占合营企业业绩由盈利106.9百万元减少至6.3百万元[70] - 公司于2025年6月30日非控股权益应占溢利为5.83亿元人民币，较2024年同期的2.16亿元人民币增长169.5%[113] 资产与减值变动 - 应收账款减值损失从去年同期冲回人民币980万元变为确认减值损失人民币1130万元[64] - 金融工具减值损失净确认人民币11,336千元，去年同期为转回9,817千元[174] - 按公允值计入其他全面收益计量的贸易应收款项及应收票据从15.1亿人民币减少至11.34亿人民币，降幅达24.9%[146] - 存货总额从30.78亿人民币下降至24.93亿人民币，降幅19.0%[147] - 受限制银行结余从24.52亿人民币大幅增加至65.46亿人民币，增幅达167.0%[150] - 贸易应付款项从31.27亿人民币下降至19.19亿人民币，降幅38.6%[151][153] - 原材料的预付款项为49.74亿人民币，较期初的54.47亿人民币下降8.7%[146] - 作为贸易代理代表第三方预付款项为21.53亿人民币，较期初的22.07亿人民币略有下降[146] - 集团原材料的预付款项及作为贸易代理代表第三方预付款项的总金额为71.27亿人民币，较期初的76.54亿人民币下降6.9%[147] - 贸易应收款项账龄恶化，一个月内账期金额从7.94亿人民币大幅下降至3.87亿人民币，降幅51.3%[147] - 非上市股本投资公允价值为83.117百万人民币，较2024年末的88.06百万人民币下降5.6%[176][177][180] - 私募股权投资基金公允价值为106.977百万人民币，较2024年末的92.618百万人民币增长15.5%[176][177][180] - 上市股本证券公允价值为70.06百万人民币，较2024年末的89.714百万人民币下降21.9%[176] - 贸易应收款项公允价值为597.747百万人民币，较2024年末的982.432百万人民币下降39.2%[176] - 应票据公允价值为535.905百万人民币，较2024年末的527.618百万人民币增长1.6%[176] - 固定利率银行贷款公允价值为7.3975亿人民币，较账面值7.324亿人民币高出1.0%[182] - 抵押资产总额达20.024亿人民币，较2024年末增长30.1%[184] - 受限制银行存款为6.3557亿人民币，较2024年末增长174.2%[184] 资本开支与承诺 - 购买物业、厂房及设备支出11.81亿元人民币[119] - 购买物业、厂房及设备支出增长18.8%至8.29亿元人民币，投资物业公允价值减少400万元人民币[141] - 物业、厂房及设备资本开支承诺为749.757百万人民币，较2024年末增长5.8%[183] 融资与担保活动 - 银行及其他贷款收到所得款项约164.49亿人民币，较去年同期的145.94亿人民币增长12.7%[154] - 公司给予联属公司贷款及垫款总计人民币1,358.2百万元，并提供人民币5,896.4百万元的融资担保[93] - 公司为合营企业及联营公司提供银行融资担保，最高负债为人民币5,896.4百万元[104] - 为合营企业提供财务担保最高负债人民币4,414,624千元，同比增长3.9%[173] - 担保融资实际使用金额达人民币3,637,890千元，同比增长14.6%[173] 公司规模与产能 - 公司是全球最大独立焦炭生产商，按2024年加工量计算[9] - 公司焦炭年总生产/加工量将达到25.2百万吨，新生产园区年产能为1.8百万吨[15] - 公司为第三方焦炭企业提供运营管理服务，年产能达940万吨[20] - 公司运营管理服务新增两份协议，覆盖中国山西和吉林省，其中一份协议年产能为1.2百万吨[15][19] - 萍乡生产园区正建设年产180万吨焦炭的生产设施预计2025年末或2026年初完工[46] 业务范围与产品 - 公司拥有四个业务分部：焦炭及焦化产品生产、精细化工产品生产、运营管理服务及贸易[15][16][18] - 公司精细化工产品覆盖超过60款，包括氢能产品[15] - 公司运营管理包括贸易涉及6.2百万吨煤炭、焦炭及精细化工产品[25] - 危险化学品经营范围由5类扩充至18类[24] 研发与环保投入 - 公司累计环保投资达95亿元人民币[30] - 公司自上市以来累计研发支出50亿元人民币[32] - 公司累计获得46项国家及省市级技术创新成果[32] - 公司5吨/天液氢示范项目入选国家能源领域技术装备推荐名单[24] 战略行动与投资 - 公司成立旭阳矿业以把握中国阿拉善盟地区矿场机遇[19] - 公司拟向北京亿华通出售定州旭阳氢能全部股权，交易终止但仍寻求潜在合作[17] - 公司有条件同意出售沧州旭阳化工股权，换取天津滨海发行A股股份[17] - 公司定州生产园区首次研发国内氨基醇年产能为5,000吨，成为全球第二大氨基醇生产商[21] 股份回购与股权变动 - 公司持续进行股份回购，最多可购回432,231,600股[19] - 公司于2024年12月以每股3.00港元配售52,000,000股新股，所得款项净额约153.6百万港元[88] - 配售所得款项净额中，76.8百万港元拟用于优化财务结构，76.8百万港元拟用于一般营运资金[89] - 截至2025年6月30日，公司已动用12.8百万港元的一般营运资金，优化财务结构部分尚未使用[89] - 报告期内公司以总代价约127,592,860港元购回50,928,000股股份[90] - 截至2025年6月30日，公司持有160,664,000股库存股份[90] - 公司于2025年上半年回购50,928,000股普通股，总代价为人民币116.91百万元[158] - 截至2025年6月30日，公司持有160,664,000股库存股份[158] - 购回股份作为库存股份支出1.17亿元人民币[118] - 股份奖励计划可授出的奖励股份及购股权数目合计最高为432,231,600股[86] 关联方交易 - 向中煤旭阳能源采购货品金额为人民币778,351千元，同比下降23.1%[166] - 向杨雪岗先生控制的关联方采购货品金额为人民币347,606千元，同比下降13.9%[166] - 向卡博特旭阳化工销售货品金额为人民币342,878千元，同比下降3.1%[166] - 向旭阳伟山采购货品金额为人民币246,113千元[166] - 向德天焦化采购货品金额为人民币58,967千元[166] - 向中煤旭阳能源销售货品金额为人民币41,503千元，同比下降21.9%[166] - 向厦门旭阳国贸销售货品金额为人民币13,943千元[166] - 建设服务及其他服务收入由杨雪岗先生控制的关联方贡献人民币275,136千元，同比增长193.1%[167] - 利息收入从旭阳伟山获得人民币25,735千元，同比下降42.9%[167] - 应收关联方非贸易性质款项总额达人民币1,588,756千元，其中旭阳伟山占比76.7%达1,217,933千元[169] - 应收关联方贸易性质款项总额为人民币1,009,348千元，同比下降15.6%[169] - 应收关联方款项中4-12个月账期占比87.8%，金额达人民币866,359千元[170] - 应付关联方贸易性质款项总额人民币866,805千元，其中中煤旭阳能源占比81.1%达702,780千元[171] - 应付关联方款项账期一个月内占比64.4%，金额达人民币676,369千元[172] 公司治理与股权结构 - 董事杨雪岗通过泰克森有限公司持有公司股份3,340,544,928股，占已发行股本75%[97] - 泰克森有限公司直接持有公司股份3,182,910,928股，占已发行股本71.46%[98] - 泰克森有限公司被视为持有公司库存股份157,634,000股，占已发行股本3.54%[98] - 董事杨路持有公司股份6,230,000股，占已发行股本0.14%[97] - 董事李庆

收入和利润同比下降 - 收入为19.89654亿元人民币，同比下降16.5%[7] - 除所得税前利润为3.0999亿元人民币，同比下降35.0%[7] - 净利润为2.4582亿元人民币，同比下降36.2%[7] - 非国际财务报告准则经调整净利润为2.62503亿元人民币，同比下降34.5%[7] - 每股基本盈利为0.40元人民币，同比下降34.4%[7] - 截至2025年6月30日公司收入为人民币19.897亿元，较2024年同期减少16.5%[13] - 报告期内EBITDA为人民币4.613亿元，同比下降28.7%[13] - 非国际财务报告准则调整净利润为人民币2.625亿元，同比减少34.5%[13] - 收入为人民币19.897亿元，同比减少16.5%[45] - 净利润为人民币2.458亿元，同比减少36.2%[55] - 非国际财务报告准则经调整净利润为人民币2.625亿元，同比减少34.5%[55] - 收入同比下降16.5%至198.97亿元人民币，对比去年同期238.19亿元人民币[119] - 期内利润同比下降36.2%至24.58亿元人民币，对比去年同期38.52亿元人民币[119] - 基本每股盈利同比下降34.4%至0.40元人民币，对比去年同期0.61元人民币[119] - 公司期内利润为人民币2.47066亿元，相比去年同期的人民币3.84571亿元下降35.7%[123] - 公司2025年上半年每股基本及摊薄盈利为人民币0.40元，较2024年同期的0.61元下降34.4%[144] - 公司2025年上半年盈利为人民币2.47亿元，较2024年同期的3.85亿元下降35.8%[144] - 总收入同比下降16.5%至19.9亿元人民币，去年同期为23.8亿元人民币[131] 毛利和经营利润同比下降 - 毛利为5.2867亿元人民币，同比下降30.1%[7] - 经营利润为3.44477亿元人民币，同比下降32.9%[7] - 毛利为人民币5.287亿元，毛利率为26.6%[47] - 毛利同比下降30.1%至52.87亿元人民币，对比去年同期75.64亿元人民币[119] - 经营利润同比下降32.9%至34.45亿元人民币，对比去年同期51.37亿元人民币[119] 成本和费用同比下降 - 销售成本为人民币14.61亿元，同比减少10.1%[46] - 销售开支为人民币2590万元，同比减少12.2%，占收入比率1.3%[48] - 行政开支为人民币2.196亿元，同比减少7.7%[49] - 财务成本净额同比下降6.4%至3449万元人民币[136] - 所得税开支同比下降30.0%至6417万元人民币[137] - 雇员福利开支同比下降11.1%至6.8亿元人民币[142] 现金流表现 - 自由现金流为人民币2.139亿元，同比大幅增加1,611.2%[15] - 经营活动中所得现金净额为人民币4.557亿元，同比增长29.9%[17] - 经营现金流净额为人民币4.557亿元，同比增加29.9%[59] - 投资活动所用现金净额为人民币4.6百万元，同比减少99.3%[60] - 融资活动所用现金净额为人民币212.9百万元，同比增加406.9%[61] - 经营现金流净额为人民币4.55728亿元，较去年同期的人民币3.50789亿元增长29.9%[125] - 投资活动所用现金净额为人民币455.7万元，较去年同期的人民币6.21761亿元支出大幅减少[125] - 融资活动所用现金净额为人民币2.12942亿元，较去年同期的人民币4196.8万元支出增加407.6%[125] 资本开支和资产变动 - 资本开支为人民币2.419亿元，同比减少28.5%[15] - 资本支出为人民币241.9百万元，同比减少28.5%[63] - 公司偿还银行借款人民币2.60876亿元，较去年同期的人民币3.02041亿元减少13.6%[125] - 公司银行借款所得款项为人民币1.18683亿元，较去年同期的人民币3.15752亿元减少62.4%[125] - 购置物业、厂房及设备支出人民币2.37545亿元，较去年同期的人民币3.30755亿元减少28.2%[125] - 公司2025年上半年新增物业、厂房及设备购置25.2亿元[145] - 公司2025年上半年折旧费用为14.7亿元[145] - 公司2025年上半年新增软件购置433万元[146] - 公司2025年上半年无形资产摊销费用为1.03亿元[146] 资产负债和借款变动 - 总负债较2024年末减少人民币2.11亿元，下降5.0%[15] - 总负债为人民币4,043.8百万元，较期初减少5.0%[64] - 存货为人民币178.1百万元，较期初减少17.5%[65] - 贸易应收款项为人民币734.6百万元，较期初减少10.7%[66] - 短期借款人民币620.5百万元，长期借款人民币2,016.6百万元，较期初减少5.1%[69] - 有息资产负债率为24.1%，较期初下降1.3个百分点[75] - 资产负债比率为29.2%，较期初下降7.1个百分点[76] - 现金及现金等价物同比增长64.4%至60.68亿元人民币，对比去年末36.91亿元人民币[120] - 借款总额同比下降10.3%至263.70亿元人民币，对比去年末277.92亿元人民币][120][121] - 非流动借款同比下降10.3%至201.66亿元人民币，对比去年末224.72亿元人民币[120] - 流动借款同比增长16.6%至62.05亿元人民币，对比去年末53.20亿元人民币[121] - 期末现金及现金等价物总额为人民币6.06846亿元，较去年同期的人民币2.36784亿元增长156.3%[125] - 递延所得税资产净额从48,906千元增至60,947千元，增长24.6%[147] - 未确认递延所得税资产的未动用税项亏损为188,718千元，较期初163,316千元增长15.6%[149] - 贸易应收款项总额从837,547千元降至749,117千元，下降10.6%[150] - 按公允价值计入损益的金融资产从282,522千元锐减至65,534千元，下降76.8%[152] - 现金及现金等价物从369,070千元增至606,846千元，增长64.4%[153] - 美元计值现金从617千元大幅增至193,998千元[153] - 贸易应付款项从549,008千元降至526,554千元，减少4.1%[155] - 应付薪金从285,063千元降至278,756千元，减少2.2%[155] - 公司获得新银行贷款约人民币1.187亿元，其中固定利率1.70%至1.80%，浮动利率3.20%至3.43%[156] - 公司2025年6月30日借款93.3亿元，由总账面值为134.1亿元的楼宇、土地使用权及在建工程抵押[145] 业务运营和患者服务 - 公司旗下医院就诊人次约220万人，与去年同期基本持平[14] - 技术型服务收入占比较去年同期提升2.3个百分点[14] - 患者满意度达97.40%，同比提升0.5个百分点[12] - 住院服务收入同比下降18.4%至12.2亿元人民币，占总收入61.3%[131] - 门诊服务收入同比下降11.1%至7.2亿元人民币，占总收入36.3%[131] - 其他收入同比下降36.3%至4744万元人民币[131] - 公司旗下医院已签约近50家保险公司并开通商保结算服务[28] - 公司互联网医院挂号量超过10万人次[30] - 公司旗下医院配备种类齐全的原研药和进口药满足多层次用药需求[30] 人才和学术建设 - 公司全職高級職稱人才達909人，較2024年底增加52人[23] - 公司高層次人才共94人次，包括國務院特殊津貼專家5人及國家級學會主委/副主委6人[23] - 公司旗下醫院累計發表學術論文859篇[25] - 公司上半年共有627名醫療專業人員獲得職稱晉升[23] - 長安醫院腫瘤科獲評西安市臨床重點專科建設項目[21] - 重慶海吉亞醫院普外科及重症醫學科獲評重慶市高新區臨床重點專科[21] - 賀州廣濟醫院擁有6個市級臨床重點專科（含建設項目）[21][22] - 蘇州永鼎醫院擁有4個市/區級臨床重點專科及建設單位[22] - 單縣海吉亞醫院骨科獲評菏澤市臨床重點專科[22] - 宜興海吉亞醫院擁有4個無錫市特色專科[22] 资产和设施规模 - 公司拥有约1,200亩医疗卫生用地及约94万平方米医疗用房[31] - 公司新建无锡海吉亚医院等三家医院将于2025年投用[31] - 公司仅有一家在建医院常熟海吉亚医院计划2026年投入使用[31] - 物业、厂房及设备同比增长2.0%至51.83亿元人民币，对比去年末50.79亿元人民币[120] - 公司物业、厂房及设备期末账面净值从2024年末的507.9亿元增至2025年6月30日的518.3亿元，增长2.0%[145] - 公司在建工程从2024年末的45.7亿元增至2025年6月30日的66.9亿元，增长46.4%[145] - 公司无形资产期末账面净值从2024年末的394.3亿元略降至2025年6月30日的393.7亿元[146] 股东结构和股份回购 - 公司自2020年上市以来累计派发股息约人民币1.7亿元[35] - 公司于2022年回购并注销股票127.58万股[35] - 公司于2024年9月至2025年1月累计回购并注销1,302.52万股股票[35] - 公司创始人及一致行动人累计增持公司股票超过400万股[35] - 公司已发行股份总数618,499,000股[93] - 朱先生持有公司普通股284,566,615股，占已发行股份总数46.01%[92] - 任爱先生持有公司普通股284,566,615股，占已发行股份总数46.01%[92] - 张文山先生持有公司普通股32,235股，占已发行股份总数0.01%[92] - 朱先生持有购股权224,000份，占公司股份0.04%[93] - 程欢欢女士持有购股权64,000份，占公司股份0.01%[93] - 任爱先生持有购股权96,000份，占公司股份0.02%[93] - 张文山先生持有购股权48,000份，占公司股份0.01%[93] - 姜蕙女士持有购股权48,000份，占公司股份0.01%[93] - 朱先生通过向上投资持有海吉亚医院管理100%股权[94][95] - 朱女士通过家族信托及配偶权益持有284,566,615股股份，持股比例为46.01%[97] - TMF (Cayman) Ltd.作为受托人持有284,566,615股股份，持股比例为46.01%[97] - FIL Limited及其关联实体Pandanus Associates Inc.和Pandanus Partners L.P.各持有37,495,000股股份，持股比例均为6.06%[97] - 公司已发行股份总数为618,499,000股[97] - 报告期内公司回购1,928,000股股份，总金额25.58百万港元，每股价格区间12.44-14.14港元[110][111] - 公司回购192.8万股普通股，总代价为人民币2365.5万元[123] - 公司于期内购回1,928,000股普通股，总代价人民币2365.5万元[160] 购股权计划 - 首次公开发售前股份奖励计划已终止，共发行164,400股奖励股份及65,780股受限制股份单位[99] - 购股权计划授权发行最多18,540,000股股份，占2021年10月15日已发行股份总数的3%[102] - 截至报告日期，购股权计划中未行使购股权对应5,069,600股股份，占已发行股份总数约0.8%[102] - 购股权行权价需不低于授出日收市价、前五个营业日平均收市价及股份面值中的最高者[103] - 购股权计划有效期为十年（自2021年10月15日起），可行权期为授出日起十年[102] - 购股权接纳需支付每股1.00港元的购股权价格[103] - 购股权行权价为每股66.80港元，为授出日收市价、前五个营业日平均收市价63.96港元及面值0.00001美元中的最高者[104] - 截至2025年1月1日及6月30日，购股权计划可供授出购股权数目均为10,657,000股[104] - 董事及高管购股权授出日期为2021年11月12日，行权价66.80港元，授出日收市价66.05港元[105] - 朱义文获授168,000股购股权，公允价值6,740,146港元，截至2025年6月30日未行使112,000股[105] - 557名雇员获授3,652,200股购股权，公允价值153,656,830港元，截至2025年6月30日未行使2,330,800股[105] - 报告期内购股权失效/没收总计1,441,400股，其中董事及高管120,000股，雇员1,321,400股[105] - 购股权分五年归属，每年3月31日归属20%，2023年至2027年分期归属[104][106] - 购股权有效期十年，归属需达成绩效目标包括个人绩效评估和公司年度业绩[106][109] - 报告期内购股权授出股份数占已发行股份加权平均数的比例为0%[104] 其他财务数据 - 其他收入为人民币3580万元，同比增加63.5%[50] - 其他收益净额为人民币2560万元，同比增加884.6%[51] - 政府补助同比增长76.1%至2814万元人民币[134] - 金融资产公允价值收益净额激增488.9%至3870万元人民币[135] - 公司股份支付薪酬开支总额为人民币427.9万元，同比减少50.8%[163] - 公司承诺收购物业、厂房及设备人民币4.404亿元，无形资产人民币294.2万元[164] - 公司理财产品公允价值为人民币6043.4万元，其中第三层级资产人民币543.2万元[166] - 公司按公允价值计入损益的金融资产录得收益人民币5.64万元[167] - 公司衍生金融工具公允价值变动，录得金融负债人民币547.1万元[158] 关联方交易 - 与邯郸仁和医院关联交易额为人民币7,939千元，同比下降22.4%（2024年同期为10,226千元）[174] - 销售药品及医疗耗材收入为人民币5,518千元，同比下降25.3%（2024年同期为7,384千元）[174] - 应收邯郸仁和医院款项为人民币23,436千元，较2024年末23,552千元基本持平[176] - 应付关联方租赁负债为人民币579千元，较2024年末865千元下降33.1%[176] - 托管服务费收入为人民币1,285千元，同比下降9.0%（2024年同期为1,412千元）[174] - 公司于2011年7月31日收购邯郸仁和医院为民办非营利性医院[183] - 公司提供放疗中心服务包括咨询、授权使用专利立体定向放疗设备及维护技术支持[183] 雇员和薪酬 - 公司截至2025年6月30日拥有8,017名全职雇员，较2024年12月31日的8,169名减少152名（约1.9%）[83] - 雇员福利开支为人民币6.809亿元，较2024年同期的7.659亿元减少8,500万元（约11.1%）[84] - 医师人数从2,400名减少至2,361名（减少39名，约1.6%）[83] - 其他医疗专业人员从4,567名减少至4,521名（减少46名，约1.0%）[83] - 管理、行政及其他医院雇员从1,120名减少至1,056名（减少64名，约5.7%）[83] - 总部层面雇员从82名减少至79名（减少3名，约3.7%）[83] - 主要管理人员薪酬总额为人民币2,377千元，同比下降17.0%（2024年同期为2,862千元）[172] - 股份支付薪酬开支大幅下降至人民币490千元，同比减少63.0%（2024年同期为1,326千元）[172] - 薪金工资及花红支出为人民币1,384千元，同比增长9.5%（202

收入和利润（同比环比） - 二零二五年营业额为82.36亿港元，较二零二四年的88.16亿港元下降6.6%[9] - 二零二五年基础营运纯利为29.60亿港元，较二零二四年的29.43亿港元微增0.6%[9] - 二零二五年本公司股东应占溢利为23.31亿港元，较二零二四年的25.08亿港元下降7.1%[9] - 二零二五年每股基础盈利为1.38港元，较二零二四年的1.41港元下降2.1%[9] - 集团股东应占基础溢利为29.6亿港元，较上年29.43亿港元微增0.6%[28] - 每股基础盈利为1.38港元，较上年1.41港元下降2.1%[28] - 信和置业应占物业销售总收入为108.13亿港元，较上年88.93亿港元增长21.6%[32] 成本和费用（同比环比） - 投资物业重估亏损（扣减递延税项）为6.21亿港元，较上年3.27亿港元增加89.9%[28] 物业销售业务表现 - 二零二五年度分部收入组合中，物业销售占比35.4%，物业租赁占比34.0%[20] - 二零二五年度本集团及应占联营公司合营企业分部收入组合中，物业销售占比61.8%，物业租赁占比20.1%[24] - 多个项目销售完成率高：维港汇95.8%、扬海96.5%、Silversands 91.9%[32] - 完成香港ONE CENTRAL PLACE住宅项目应占楼面面积84,261平方英尺[38] - 取得占用许可证项目总楼面面积929,716平方英尺，包括柏珑I及II（291,710平方英尺）等项目[36] - 取得满意纸项目总楼面面积845,455平方英尺，包括凯柏峰（382,587平方英尺）等项目[37] 物业租赁业务表现 - 总租金收益为34.86亿港元同比下降1.8%[39] - 净租金收益为27.82亿港元同比下降4.4%[39] - 投资物业整体出租率89.6%同比下降1.2个百分点[40] - 住宅物业出租率90.7%同比上升3.9个百分点[40] - 写字楼物业出租率83.9%同比下降2.6个百分点[40][42] - 投资物业总面积1340万平方英尺商业占比63.7%[42] 酒店业务表现 - 酒店经营收入15.06亿港元经营溢利4.75亿港元[43] - 访港旅客达4700万人次同比增加470万人次[43] 土地储备和项目发展 - 土地储备总楼面面积1890万平方英尺，其中商业占48.8%、住宅占26.2%、工业占10.5%[34] - 本年度新增屯门住宅地皮282,103平方英尺，集团权益100%[35] - 中国内地土地储备350万平方英尺其中170万平方英尺为发展中项目[45] 财务健康状况 - 公司拥有现金及银行存款522.56亿港元，净现金495.73亿港元[46] - 公司借贷总额26.83亿港元，其中67.1%在一年内偿还[46] - 截至二零二五年六月三十日，流动比率为7.5倍（流动资产741.06亿港元 / 流动负债98.31亿港元）[12] 股东回报 - 二零二五年每股股息为58港仙，与二零二四年持平，其中中期股息15港仙，末期股息43港仙[9] - 年度派息每股58港仙，其中末期股息43港仙将于2025年10月30日派发[29] - 宣派末期股息每普通股0.43港元或可选择以股代息[185] - 股息政策于2019年1月1日生效，以港元宣派及支付股息[192] - 股东可选择以新股形式收取股息代替现金[193] 股东权益 - 截至二零二五年六月三十日，股东权益总额为985.15亿港元，较二零二四年的948.68亿港元增长3.8%[12] - 截至二零二五年六月三十日，每股股东权益为45.06港元，较二零二四年的44.72港元增长0.8%[12] - 公司资产总值1855.14亿港元，股东权益总额985.15亿港元[46] - 公司每股账面净值45.06港元（2024年同期为44.72港元）[46] 市场环境与趋势 - 香港银行同业拆息从2023年12月高位5.63%降至2025年7月平均水平1%[61] - 香港人才入境计划吸引超过51万宗申请超过22万人才及家眷抵港[61] - 2025年上半年一手住宅成交9334宗与去年同期9419宗相若[64] - 政府资助专上院校非本地学生限额倍增至40%[62] - 高端人才通行证计划来港人才平均年龄35岁近90%随行子女为14岁以下[64] - 银行提供高达1%现金回赠的按揭优惠计划[64] 企业管治与董事会 - 公司董事会由7名董事组成包括2名执行董事2名非执行董事和3名独立非执行董事[120] - 独立非执行董事占比达到董事会人数至少三分之一的目标[120] - 公司企业管治遵循香港联合交易所上市规则附录C1的原则[110] - 公司宣布董事会成员变更陈仲尼议员于2025年6月19日获委任[122] - 黄志祥先生将于2025年8月31日退任主席及执行董事职务[125] - 黄永光先生将于2025年8月31日继任主席职务[125] - 王继荣先生将于2025年7月1日退任独立非执行董事[125] - 陈仲尼议员将于2025年7月1日获委任为独立非执行董事[125] - 公司设有四个董事会辖下委员会包括薪酬提名审核及遵守规章委员会[126] - 会议文件通常在会议至少5天前送达全体董事[129] - 会议通告及议程在召开至少14天前送达全体董事[129] - 每名董事担任不超过六间联交所上市公司董事职位[127] - 所有独立非执行董事在报告财政年度内均已任职超过九年[132] - 公司委任陈仲尼议员为新独立非执行董事，生效日期为2025年7月1日[132] - 公司董事会由7名董事组成，包括3名独立非执行董事、2名非执行董事和2名执行董事[147] - 公司董事会年龄分布为：41-50岁2名、51-60岁2名、≥71岁3名，无21-30岁和61-70岁董事[148] - 公司董事会性别构成为：女性1名，男性6名[148] - 董事任期分布：1-2年2名、3-4年5名、9-20年3名、>30年2名[148] - 提名委员会由5名成员组成，其中3名为独立非执行董事[154] - 陈仲尼议员于2025年7月1日起获委任为独立非执行董事[155] - 黄永光先生于2025年8月31日起继任为董事会主席[155] - 董事会会议举行4次且董事出席率100%超越公司自身不少于75%的目标[129] 风险管理与内部监控 - 公司风险管理系统覆盖策略、财务、营运、合规及环境社会管治等所有重大风险[166] - 内部审核部采用风险为本策略制定三年期审核计划并每年进行风险评估[162] - 各业务单位每年参照COSO框架17项原则进行内部监控自我评估[163] - 内部审核部确认会计及财务汇报职能资源充足包括员工资历培训及预算[164] - 董事会及审核委员会确认集团整体风险管理和内部监控系统充足有效[166] - 公司设立商业操守委员会作为违反操守案件的举报渠道[159] - 内部审核部直接向审核委员会汇报并可无限制查阅资料及晤见部门主管[162] - 公司已建立涵盖重要业务流程的政策与程序并定期检讨改进[160] - 企业风险管理系统识别评估的重大风险均纳入年度内部审核计划[161] - 公司采用企业风险管理系统识别、评估和应对风险[198] - 风险管理系统旨在建立全面流程识别和管理风险[199] - 风险管理系统确保遵守相关法规和最佳企业管治常规[199] - 风险管理系统为高级管理层提供全面的风险整体观[199] - 风险管理系统界定“三道防线”模式内各角色及职责[199] - 公司致力于不断改善企业风险管理和建立风险意识文化[200] 审核委员会 - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，年度内举行四次会议[172][173] - 审核委员会成员李民桥出席会议4次，出席率100%[175] - 审核委员会审查2024年报及经审核财务报告、2024/2025中期报告及未经审核中期财务报告[173] - 审核委员会审查截至2025年6月30日止财政年度审核计划[173] - 审核委员会审查企业风险管理政策及框架以优化风险管理系统[173] - 审核委员会审查2025/2026年度内部审核年度计划[173] - 外聘核数师核数服务酬金为700万港元，非核数服务酬金为100万港元[177] 合规与操守 - 公司采纳董事证券交易守则，标准不低于上市规则要求[176] - 公司制定反贪污法律和条例相关政策及系统[168] - 公司根据《证券及期货条例》及《上市规则》处理内幕消息[167] 薪酬委员会 - 薪酬委员会由四名成员组成，其中三名独立非执行董事占大多数[142] - 薪酬委员会现由三名成员组成，其中两名独立非执行董事[142] - 王继荣先生于2025年7月1日退任薪酬委员会主席[142] - 李民桥先生于2025年7月1日继任薪酬委员会主席[142] - 薪酬委员会成员出席率100%（1/1会议）[143] 董事培训与发展 - 董事培训覆盖企业治理、监管规定、金融财务、管理层及风险管理五大领域[137][141] - 黄永光先生及李民桥先生完成全部五项培训内容（a,b,c,d,e）[137] - 公司秘书郑小琼女士按上市规则接受不少于15小时专业培训[141] 股东会议与决议 - 2024年股东周年大会于2024年10月23日举行[183] - 所有决议案均获通过，赞成票百分比均为99.99%或100%[185] - 董事黄志祥先生出席股东周年大会次数为0/1[184] - 董事黄永光先生出席股东周年大会次数为1/1[184] - 股份回购授权不超过公司已发行股份10%[185] - 股份发行授权不超过公司已发行股份20%[185] - 股东可要求召开股东大会，需持有总表决权不少于5%[194] - 股东可要求公司发出决议通知，需持有总表决权至少2.5%或至少50名股东[195] - 股东推荐董事候选人需在股东大会召开前至少7天提交书面通知[196] 公司基本信息与策略 - 公司于1972年在香港注册成立核心业务涵盖物业发展和投资[111] - 公司业务覆盖香港新加坡澳洲及中国内地的物业发展投资和管理[115] - 公司采取选择性策略补充土地储备应对市场周期性波动[115] - 公司通过物业租赁管理和酒店服务确保可观的稳定收益[115] - 公司强调值得信赖诚信可靠TIR价值主张作为业务发展基石[113] - 公司通过多管齐下的沟通方式管理企业文化包括上下级和横向互动[114] - 公司截至2025年6月30日止财政年度采用持续经营基准编制财务报告[157] 保险与责任 - 公司为董事及高级人员安排董事及高级人员责任保险[128] 可持续发展与ESG表现 - 公司入选CDP 2024年度"A级别名单"并获MSCI ESG评级"AA"级[51] - 公司获GRESB房地产评估五星级别及恒生可持续发展企业指数纳入[51] - 公司温室气体减排目标获SBTi认证，推出供应商气候伙伴计划[54] - 公司通过海洋清洁机器人清除超600公斤废弃物（50%为塑料）[57] - 公司移植450块珊瑚碎片至熨波洲，覆盖面积达20平方米[57] - 公司珊瑚中心接待超3200名访客，水口计划吸引近500人参与[57] - 信和置业获纳入恒生可持续发展企业基准指数成份股并获得AA+评级[73] - 信和置业在2024年GRESB房地产评估中被评为全球业界领导者并获得五星级别[73] - 信和置业首次入选CDP 2024年度A级别名单并入选供应商合作评估A级别名单[73] - 信和置业连续第三年在MSCI环境、社会及管治评级中维持AA评级[73] - 信和置业在标普全球可持续发展年鉴2025中获得最佳10%评分[73] - 信和置业成为香港首批获得ISO 20400:2017可持续采购指南证书的发展商[73] - 信和置业获科学基础目标倡议组织认证其科学基础减量长期目标[73] - 公司已安装超过4000块光伏电板[82] - 公司产生可再生能源516.88万千瓦时[82] - 公司设置超过2000个电动汽车充电站[82] - 公司清理海洋废弃物超过600公斤其中约50%为塑料废物[83] - 公司移植20平方米珊瑚礁盘及近450块珊瑚碎片[84] - 公司农庄总面积超5.7万平方英尺种植380余种植物[85] - 公司目标2025年前实现100%员工接受ESG培训[78] - 公司供应商气候伙伴计划已有约50家供应商加入[81] - 35项旗下管理物业获得国际WiredScore认证评级，成为香港最大规模认证物业组合[95] - 新加坡富丽敦酒店及富丽敦海湾酒店持续获得全球可持续旅游委员会认证[95] - 旗下物业共10个EcoBricks项目，使用81,000块EcoBricks，回收超25公吨塑料废料[100] - 信和置业在香港ESG报告大奖2024中荣获5个奖项[77] 员工与多元化 - 公司员工培训时数达24.46万小时较基准年增长130.8%[91] - 公司员工沟通大会吸引超900名参与者[89] - 截至2025年6月30日，公司51%雇员（包括高级管理层）为女性[151] - 公司管理层中女性占比为41%[151] - 公司目标在2030年前在所有管理职位上保持性别平衡[151] 创新与社区参与 - 公司旗下35座管理物业获国际WiredScore认证评级为香港最大规模认证组合[59] - 公司支持举办香港创科展吸引超过5.8万人次参观展出约120队学生作品[58] - 公司义工队与超过6000名基层人士及儿童共庆新岁[60] - 公司支持红磡及筲箕湾社区客厅提供场地及室内装修[60] - 集团管理的35项物业已获国际WiredScore楼宇通讯认证[73] - 与黄廷方慈善基金合作在佳节期间与超过6000名基层人士及儿童共庆新岁[77] - The Spark接待3,410位来自本地大学及大湾区与海外初创企业访客[97] - The Spark举办活动吸引超500人次参与社区健康科技日，招待超100名长者参与乐龄创科月[97] - 科大-信和百万奖金创业大赛2024共有340支队伍参赛，近1/4来自15个国家[98] - 香港创科展吸引58,000人次入场，120队香港中小学队伍参展[99] - 信和友心人举办超500项活动，1,700名义工参与，义工服务时数超240,000小时[106] - 集团与黄廷方慈善基金支持社区客厅项目，提供免租金场地及中医健康计划[109] - 公益金新界区百万行活动超200名同事及亲友参与，资助24间社会福利机构[108] 公司沟通与投资者关系 - 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收入和利润（同比环比） - 公司收益为77,663,858新加坡元，同比增长11.7%[2] - 公司2025年收益为77,663,858新加坡元，较2024年的69,506,635新加坡元增长11.7%[19] - 公司收益从2024年的6950万新加坡元增长11.7%至2025年的7770万新加坡元[57] - 截至2025年6月30日止年度收益为77.7百万新加坡元，同比增长11.7%[60][63] - 公司毛利润为5,147,438新加坡元，同比下降12.6%[2] - 毛利降至5.1百万新加坡元，同比下降12.6%[60][65] - 公司年内亏损为2,109,162新加坡元，上年同期亏损为8,896新加坡元[2] - 公司税后亏损从2024年的9000新加坡元扩大至2025年的210万新加坡元[57] - 年度亏损为2.1百万新加坡元[60] - 年度亏损为2.1百万新加坡元，相比上一年度9,000新加坡元亏损大幅增加[72] - 2025年每股基本及摊薄亏损为0.21新加坡分，2024年亏损少于0.01新加坡分[33] - 每股基本亏损为0.21新加坡分[3] 成本和费用（同比环比） - 公司年内亏损包含材料成本37,365,841新加坡元及分包成本25,936,530新加坡元[31] - 服务成本增至72.5百万新加坡元，同比增长14.0%[64] - 行政费用增至5.4百万新加坡元，主要因员工成本增加[69] - 员工成本总额为10.0百万新加坡元，较上年8.7百万新加坡元增长14.9%[84] - 金融资产及合约资产减值亏损拨备增至1.9百万新加坡元[68] - 合约资产减值亏损从2024年60,000新加坡元增至2025年1,763,418新加坡元，增长2,839.0%[27] - 贸易应收款项减值亏损从2024年730,663新加坡元降至2025年185,959新加坡元，下降74.5%[27] - 2025年全期预期信贷亏损为1,945,817新加坡元，2024年为182,399新加坡元[48] - 2025年确认亏损拨备1,763,418新加坡元，主要因三名特定客户信贷风险显著增加[49] - 2024年因解决客户纠纷撇销亏损拨备700,000新加坡元[48] 各条业务线表现 - 公营界别客户贡献收益77,519,079新加坡元，占2025年总收益的99.8%[20] - 公营界别项目贡献收益77.5百万新加坡元，占总收益99.8%[62] - 客户I贡献收益15,634,730新加坡元，占2025年总收益的20.1%[23] - 客户II贡献收益14,612,896新加坡元，占2025年总收益的18.8%[23] - 公司100%收益来自新加坡市场[24] - 未履行合约交易价格总额为132,107,597新加坡元，较2024年的116,845,566新加坡元增长13.1%[22] - 一年内将确认的未履行合约交易价格为66,504,220新加坡元[22] - 一至两年内将确认的未履行合约交易价格为32,856,159新加坡元[22] - 两至五年内将确认的未履行合约交易价格为30,104,771新加坡元[22] - 五年以上将确认的未履行合约交易价格为2,642,447新加坡元[22] - 公司手头拥有28个项目，合约总价值为235.5百万新加坡元[59] 各地区表现 - 公司100%收益来自新加坡市场[24] - 新加坡非流动资产从2024年553,501新加坡元增至2025年567,607新加坡元，增长2.5%[25] - 香港非流动资产从2024年360,809新加坡元降至2025年194,978新加坡元，下降46.0%[25] 管理层讨论和指引 - 新加坡2025年建筑需求预计达470-530亿新加坡元[58] - 2026-2029年新加坡年均建筑需求预计达390-460亿新加坡元[58] - 股份发售所得款项净额为9500万港元（约1660万新加坡元）[91] - 未动用所得款项净额60万新加坡元已于2024年12月前悉数动用[92] - 所得款项净额主要用于：潜在新项目前期成本710万新加坡元[93] - 现有项目前期成本520万新加坡元[93] - 一般营运资金240万新加坡元[93] - 人力资源加强100万新加坡元[93] - 购置机器设备20万新加坡元[93] - 2025年资本开支为11万新加坡元，较2024年3.6万新加坡元增长205.6%[89] - 公司于2025年及2024年均未派付任何股息[32] 其他财务数据 - 公司现金及银行结余为9,952,245新加坡元，同比增长40.9%[4] - 银行结余及现金总额为10.0百万新加坡元，较上年7.1百万新加坡元增长40.8%[77] - 公司合约资产为28,845,345新加坡元，同比下降14.6%[4] - 公司贸易应收款项为7,493,166新加坡元，同比下降22.1%[4] - 贸易应收款项为7.5百万新加坡元，较上年9.6百万新加坡元下降21.9%[73] - 合约资产为16.3百万新加坡元，较上年24.7百万新加坡元下降34.0%[74] - 公司流动负债总额为13,559,782新加坡元，同比下降14.7%[4] - 公司流动资产净值为33,702,129新加坡元，同比下降5.4%[4] - 公司总资产减流动负债为34,464,714新加坡元，同比下降5.7%[4] - 非流动租赁负债为20.9988万新加坡元（2025年）和35.5385万新加坡元（2024年），同比下降40.9%[5] - 资产净值总额为3425.4726万新加坡元（2025年）和3617.4038万新加坡元（2024年），同比下降5.3%[5] - 累计溢利为1208.4317万新加坡元（2025年）和1419.3479万新加坡元（2024年），同比下降14.9%[5] - 股本保持稳定为174.2143万新加坡元（2025年和2024年）[5] - 股份溢价保持稳定为3166.9457万新加坡元（2025年和2024年）[5] - 合并储备为-1141.7891万新加坡元（2025年和2024年）[5] - 汇兑储备为17.67万新加坡元（2025年）和-1.315万新加坡元（2024年）[5] - 贸易应收款项账面总值从2024年的104.07亿新加坡元下降至2025年的84.63亿新加坡元，减少18.6%[35] - 贸易应收款项减值亏损拨备从2024年的7.84亿新加坡元增加至2025年的9.70亿新加坡元，增幅23.7%[35][41] - 账龄30天内的贸易应收款项从2024年的77.24亿新加坡元大幅减少至2025年的46.10亿新加坡元，下降40.3%[36] - 账龄超过120天的贸易应收款项从2024年的5.65亿新加坡元增加至2025年的6.57亿新加坡元，增长16.2%[36] - 合约资产总值从2024年的339.51亿新加坡元下降至2025年的307.91亿新加坡元，减少9.3%[42] - 合约资产减值拨备从2024年的1.82亿新加坡元激增至2025年的19.46亿新加坡元，增幅达969%[42] - 应收质保金从2024年的91.13亿新加坡元增加至2025年的125.84亿新加坡元，增长38.1%[43] - 2024年对单一客户计提特定减值拨备7.31亿新加坡元[41] - 2025年超过120天逾期应收款的预期信贷亏损拨备达9.19亿新加坡元，占该账龄段账面总值的275.8%[41] - 合约负债从2024年的0.52亿新加坡元增加至2025年的2.59亿新加坡元，增长399%[42] - 合约资产在2025年6月30日账面金额为30,791,162新加坡元，2024年为33,950,755新加坡元[48] - 合约负债总额2025年为342,767新加坡元，2024年为143,048新加坡元[51] - 2025年年初计入合约负债结余的已确认收益为342,562新加坡元，2024年为143,048新加坡元[51] - 贸易应付款项从2024年的862万新加坡元减少至2025年的663万新加坡元[52][53] - 应付分包商质保金为348.5万新加坡元（2024年：334.3万新加坡元）[52] - 贸易应付款项中30天内账期占比最高，达284.1万新加坡元（2024年：367.1万新加坡元）[53] - 公司总应付款项从2024年的1501万新加坡元降至2025年的1257万新加坡元[52] - 资产负债比率为零，无银行借款[77][81] - 港元计值银行结余约2.5百万新加坡元，面临外汇风险[80] - 新加坡企业所得税按17%税率计算，2025年计提110,155新加坡元[29] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司功能货币为新加坡元[8] - 公司总部位于新加坡Block 5000 Ang Mo Kio Avenue 5, 04-01, Techplace II, Singapore 569870[6] - 公司最终控股股东为陈志先生通过Southern Heritage Limited全资拥有[7] - 公司总收入从2024年283,128新加坡元增至2025年682,908新加坡元，增长141.2%[25] - 政府补助从2024年34,471新加坡元增至2025年205,072新加坡元，增长494.9%[25] - 其他收入增至0.7百万新加坡元，主要因直接材料销售收入增加[66] - 缺陷责任期内应收质保金通常按合约总额的一定百分比计算[45] - 合约资产与贸易应收款项具有大致相同的风险特征，预期亏损率合理相若[46] - 历史信贷亏损经验显示不同客户分部的亏损模式无重大差异[47] - 合约资产重分类为贸易应收款项的条件是完成服务且客户正式核证[44] - 公司法定股本为1500万股，每股面值0.01港元，总额1500万港元[54] - 贸易应收款项中76.6%（5.7百万新加坡元）已结清[73] - 合约资产中54.6%（8.9百万新加坡元）已开票[74] - 雇员总数208人，较上年197人增长5.6%[84] - 履约保证金为190万新加坡元，与2024年持平[86] - 客户仲裁索赔总额为1380万新加坡元[87] - 截至2025年6月30日止年度全体董事完全遵守证券交易标准守则[96] - 截至2025年6月30日止年度公司未购买出售或赎回任何上市证券[97] - 截至2025年6月30日公司未持有任何库存股份[97] - 审核委员会已审阅截至2025年6月30日止年度经审核财务业绩[98] - 审核委员会与公司管理层及核数师就会计原则及惯例进行讨论[98] - 审核委员会及核数师对会计原则及惯例无异议[98] - 公司董事会包括两名执行董事洪维坤先生及洪虢光先生[98] - 公司董事会包括三名独立非执行董事梁頴芝女士霍伟雄先生及苏子佳先生[98]

收入和利润表现 - 公司截至2025年6月30日止六个月收益为27.9百万港元，同比增长58%[6] - 公司收入同比增长58.0%至2786.6万港元[44] - 公司2025年上半年总收益为27866千港元，较2024年同期的17634千港元增长58.0%[63] - 公司拥有人应占期内亏损为8.7百万港元，较去年同期增加0.2百万港元[6][17] - 经营亏损扩大22.6%至706.6万港元[44] - 净亏损略增至872.5万港元[44] - 公司期内亏损净额约872.5万港元（2024年同期：约852.2万港元）[52] - 每股基本亏损为0.39港仙[44] 成本和费用 - 公司毛利率从17%下降至9%，毛利减少0.5百万港元至2.5百万港元[11] - 毛利润同比下降16.7%至249.0万港元[44] - 公司行政开支为7.8百万港元，主要因雇员福利及法律费用减少[12] - 公司财务成本从2.5百万港元降至1.6百万港元，因偿还部分董事贷款及银行借款[13] - 财务成本净额为1603千港元，同比下降35.3%[71] - 除所得税前亏损包含建筑成本20107千港元，同比增长78.9%[70] - 公司所得税开支为56,000港元，未计提递延税项拨备[15][16] 业务线表现 - 供应及铺砌服务收益为21351千港元，同比增长61.5%[63] - 石材销售收益为6515千港元，同比增长47.5%[63] 地区表现 - 香港地区收益为21777千港元，同比增长67.9%[65] - 中国地区收益为6089千港元，同比增长30.6%[65] 资产负债和现金流 - 公司现金及现金等价物为0.6百万港元，较2024年末的0.3百万港元有所增加[20] - 公司流动比率为0.67倍，低于2024年末的0.72倍[20] - 公司银行借款总额为33.5百万港元，与2024年末持平[21] - 公司资产负债比率为-237.1%，较2024年末的-479.6%有所改善[22] - 公司流动负债净值为51.4百万港元（2024年12月31日：40.6百万港元）[23] - 存货减少9.6%至4740.8万港元[45] - 贸易应收款项减少12.2%至1192.0万港元[45] - 合约资产增长19.7%至4285.3万港元[45] - 银行借款小幅增加至3354.6万港元[46] - 期末现金及现金等价物为负929.9万港元[48] - 公司银行借款约为3354.6万港元（2024年：约3345.6万港元）[52] - 银行结余及现金总额约62.8万港元（2024年：约30.8万港元）[52] - 流动负债净额约5141.5万港元，负债净额约6273.1万港元[53] - 贸易应收款项为16527千港元，较2024年底增长47.3%[78] - 90天以上账龄的贸易应收款项为14391千港元，较2024年底增长108.2%[79] - 公司预付款项及其他应收款项总额从2024年底的222.6万港元减少至2025年中的86.8万港元，降幅达61.0%[80] - 公司完成品存货从2024年底的5246.8万港元减少至2025年中的4740.8万港元，下降9.6%[81] - 公司贸易应付款项及应付保固金从2024年底的4963.3万港元增至2025年中的5826.5万港元，增长17.4%[83] - 应计费用及其他应付款项从2024年底的4809.7万港元微增至2025年中的4974.7万港元，增长3.4%[83] - 公司银行借款总额从2024年底的3345.6万港元微增至2025年中的3354.6万港元[84] - 银行借款实际年利率从2024年底的3.0%-7.6%降至2025年中的2.5%-7.3%[86] 融资和资本管理 - 银行要求立即偿还未偿还本金借款约342.5万港元及应计利息[54] - 履约保函370.5万港元可能被银行取消（2024年：370.5万港元）[54] - 公司获得执行董事无抵押贷款约1120.6万港元（2024年：约1162.1万港元），年利率2%至5%[60] - 公司正积极寻求债务或股本融资以改善资本架构[60] - 公司法定股本为50亿股，已发行股份为24.13亿股，股本金额为2.413亿港元[87] - 公司未建议派付2025年中期股息[88] 诉讼和或有事项 - 公司为建筑合约提供3.7百万港元银行履约保函[27] - 公司因诉讼需支付分包商费用约5.065百万港元及相关法律开支[27] - 公司诉讼风险敞口约为9.226百万港元（含应计利息）[28] - 公司计提诉讼拨备合计约11.194百万港元（1.968百万+9.226百万）[28] - 公司提供370万港元银行履约保函作为建筑合约担保[89] - 公司面临前分包商提出的650万港元服务付款索赔[90] 股权和公司治理 - 公司董事雷雨润实益拥有61.29%股份（1,478,860,470股）[31][33] - 公司董事雷雨润通过受控法团持有3.01%淡仓（72,515,000股）[31][33] - 公司全职雇员人数为11名[29] - 公司无重大资本承担[25] - 公司未进行任何股份回购或赎回操作[35] 客户集中度 - 主要客户A贡献收益6397千港元，占2025年上半年总收益的22.9%[67]

运力规模与结构 - 公司拥有和控制油轮运力157艘，2344.8万载重吨[8] - 公司在建油轮运力18艘，296.1万载重吨[8] - 公司油轮运力规模世界第一[8] - 公司参与投资建造87艘LNG船舶，其中52艘已运营（876.3万立方米），35艘在建（628.5万立方米）[10] - 公司拥有和控制LPG运力12艘（12.6万立方米），在建LPG运力2艘（1.5万立方米）[10] - 公司拥有化学品运力8艘（7.3万载重吨），在建化学品运力2艘（2.1万载重吨）[11] - 公司油轮船队自有运营船舶144艘（1987.7万载重吨），在建18艘（296.1万载重吨）[67] - 公司LNG船队自有运营船舶12艘（209.0万立方米），在建9艘（157.1万立方米）[67] - 公司合营及联营LNG船队运营40艘（667.3万立方米），在建26艘（471.4万立方米）[67] 收入与利润表现 - 公司主营业务收入人民币115.7亿元，同比减少2.5%[27] - 公司归母净利润人民币18.9亿元，同比减少29.0%[27] - 公司LNG运输业务营业额人民币12.44亿元，同比增长29.8%[28] - 外贸油轮运输收入72.9亿元人民币，同比下降5.5%[31] - 内贸油轮运输收入27.4亿元人民币，同比下降5.5%[32] - LNG运输板块归母净利润4.24亿元人民币，同比增长5.7%[35] - LPG船队运输收入1.4亿元人民币，同比增长26.5%[36] - 化学品船队运输收入1.6亿元人民币，同比下降13.1%[38] - 合营及联营公司投资收益6.33亿元人民币，同比增长3.9%[46] - 营业收入为115.73亿元人民币，同比下降2.5%[136] - 总毛利为26.63亿元人民币，同比下降30.6%[136] - 本期溢利为20.96亿元人民币，同比下降26.1%[136] - 应占联营公司溢利为2.67亿元人民币，同比增长2.4%[136] - 应占合营公司溢利为3.66亿元人民币，同比增长5.0%[136] - 公司本期溢利（净利润）为20.96亿人民币，其中归属于母公司股东的利润为18.94亿人民币[144] - 公司油品运输业务营业额同比下降1.8%至1002.88亿元人民币，业绩大幅下降40.7%至19.73亿元人民币[177] - LNG运输业务营业额显著增长29.8%至124.4亿元人民币，业绩增长23.8%至61.72亿元人民币[177] - 集团除税前溢利同比下降28.9%至24.09亿元人民币[177] - 本公司权益持有人应占溢利为人民币1,894,278千元，同比下降29.0%[191] - 每股基本盈利为人民币39.71分/股，同比下降29.0%[191] 成本与费用 - 公司主营业务成本人民币89.1亿元，同比增加10.9%[27] - 油品运输总成本80.56亿元人民币，同比增长9.7%[42] - LNG运输总成本6.27亿元人民币，同比增长36.3%[42] - 经营成本、销售费用及管理费用合计为人民币9,441,053千元，同比增长10.1%[186] - 员工成本为人民币1,627,547千元，同比下降8.0%[186] - 消耗之燃油存货成本为人民币2,657,120千元，同比增长2.6%[186] - 船舶租费为人民币1,760,531千元，同比增长41.3%[186] - 财务费用增长1.7%至7.08亿元人民币，其中银行及其他贷款利息支出下降5.4%[185] - 经营成本为89.1亿元人民币，同比上升10.9%[136] 毛利率变化 - 公司国际运输业务毛利率22.6%，同比下降12.4个百分点[30] - 公司油品运输合计毛利率19.7%，同比下降11.1个百分点[28] - 外贸油轮运输毛利13.0亿元人民币，同比下降48.9%[31] - 外贸油轮毛利率17.9%，同比下降15.2个百分点[31] 现金流状况 - 经营活动产生的现金净额约为人民币30.80亿元，同比下降17%[47] - 经营现金流净额30.8亿元人民币，同比下降16.6%[147] - 投资活动现金净流出14.7亿元人民币，同比收窄67.4%[147] - 融资活动现金净流入3.8亿元人民币，去年同期净流出5.4亿元[149] - 现金及现金等价物期末余额76.5亿元人民币，同比增长70.7%[149] - 购买物业厂房设备支出18.2亿元人民币，同比减少40.4%[147] - 支付利息7.5亿元人民币，同比增长11.5%[149] - 银行及其他计息贷款增加48.5亿元人民币，同比增长24.0%[149] - 收到联营公司股息2.4亿元人民币，同比增长25.5%[147] - 期初现金余额56.6亿元人民币，同比增长-1.5%[149] 资产负债与权益 - 货币资金余额为人民币76.56亿元，较上年末增加19.94亿元，增幅35.22%[51] - 净债务权益比率为75%，较2024年末下降3个百分点[51] - 应收账款及应收票据总额为人民币12.84亿元，较上年末增长110.7%[52] - 合同资产总额为人民币12.75亿元，较上年末增长44.3%[52] - 应付账款总额为人民币21.90亿元，较上年末增长10.8%[54] - 银行及其他计息贷款即期部分为人民币92.12亿元，较上年末增长68.0%[60] - 银行及其他计息贷款非即期部分为人民币248.27亿元，较上年末下降8.2%[60] - 公司总负债从2024年末的420.57亿人民币增加至2025年中的446.02亿人民币，增长6.1%[143] - 公司流动负债从2024年末的102.20亿人民币大幅增加至2025年中的152.00亿人民币，增长48.7%[143] - 公司银行及其他计息贷款即期部分从2024年末的54.84亿人民币增加至2025年中的92.12亿人民币，增长68.0%[143] - 公司权益总额从2024年末的389.85亿人民币增加至2025年中的398.04亿人民币，增长2.1%[143][144] - 公司其他应付款及应计负债从2024年末的15.39亿人民币增加至2025年中的27.23亿人民币，增长76.9%[143] - 公司租赁负债（非流动部分）从2024年末的6.19亿人民币减少至2025年中的4.64亿人民币，下降25.1%[143] - 公司应付税款从2024年末的2.99亿人民币减少至2025年中的1.44亿人民币，下降51.7%[143] - 公司非控制性权益从2024年末的31.18亿人民币略微减少至2025年中的31.09亿人民币[143][144] - 货币资金为76.56亿元人民币，较年初增长35.2%[141] - 物业、厂房及设备为540.47亿元人民币，较年初下降0.9%[141] - 资产合计为844.06亿元人民币，较年初增长4.2%[141] - 物业、厂房及设备账面净值为人民币54,046,721千元，较2024年末下降0.9%[195] - 在建工程为人民币6,275,951千元，较2024年末增长20.3%[195] - 物业、厂房及设备账面净值从2023年末510.47亿元人民币增至2024年6月521.60亿元人民币，增长2.2%[196] - 在建工程期内增加25.04亿元人民币，增幅73.1%[196] - 船舶资产成本增加16.75亿元人民币，主要来自在建工程转入[196] - 货币折算差额导致资产总额增加4.71亿元人民币[196] - 分部资产总额增长4.2%至8440.58亿元人民币，其中LNG运输分部资产增长34.2%至312.36亿元人民币[179] - 油轮船舶账面净值下降3.6%至297.91亿元人民币[180] 融资与担保 - 利率掉期合约名义本金金额为6.51亿美元（约人民币46.61亿元）[57] - 船舶建造及购买资本性承诺为人民币193.09亿元，将于2025至2028年到期[49] - 公司银行抵押贷款从2024年末约人民币169.87亿元降至2025年中约人民币144.39亿元，减少15.1%[62] - 公司银行无抵押贷款从2024年末约人民币25.79亿元降至2025年中约人民币22.08亿元，减少14.4%[62] - 公司抵押船舶账面净值从2024年末约人民币245.88亿元降至2025年中约人民币232.10亿元，减少5.6%[62] - 公司在建船舶抵押账面净值从2024年末约人民币31.10亿元增至2025年中约人民币44.65亿元，增长43.6%[62] - 公司2025年上半年支付船舶建造及购入款项约人民币14.65亿元[66] - 公司提供造船合同履约担保金额2.76亿美元（约人民币19.77亿元）[62] - 公司提供融资性担保实际金额2.49亿美元（约人民币17.82亿元）[62] - 金融负债合同未贴现现金流总额为人民币52,217,556千元，较2024年末人民币49,814,432千元增长4.8%[167][169] - 银行及其他计息贷款总额为人民币41,510,394千元，较2024年末人民币40,172,299千元增长3.3%[167][169] - 应付账款为人民币2,189,940千元，较2024年末人民币1,977,008千元增长10.8%[167][169] - 其他应付款及应计负债为人民币2,723,391千元，较2024年末人民币1,539,476千元大幅增长76.9%[167][169] - 租赁负债总额为人民币1,101,721千元，较2024年末人民币1,240,908千元下降11.2%[167][169] - 以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产为人民币478,258千元，较2024年末人民币412,123千元增长16.1%[170] - 衍生金融工具资产为人民币88,108千元，较2024年末人民币202,052千元大幅下降56.4%[170] - 衍生金融工具负债为人民币9,336千元[170] - 财务担保负债为人民币1,781,713千元，较2024年末人民币1,872,295千元下降4.8%[167][169] - 其他借款总额为人民币2,785,266千元，较2024年末人民币2,878,971千元下降3.3%[167][169] 租赁业务 - 经营租赁船舶账面净值从2024年末69.53亿元人民币降至2025年6月57.06亿元人民币，下降17.9%[197] - 使用权资产总额从2024年末9.35亿元人民币降至2025年6月8.62亿元人民币，下降7.8%[199] - 租赁负债总额从11.84亿元人民币降至10.55亿元人民币，下降10.9%[199] - 新增使用权资产1.66亿元人民币[199] - 租赁相关总现金流出从14.75亿元人民币增至19.39亿元人民币，增幅31.5%[200] - 短期租赁费用从12.55亿元人民币增至17.69亿元人民币，增幅41.0%[200] 市场与行业趋势 - 2025年上半年全球石油供给增量158万桶/日，消费增量66万桶/日[14] - VLCC新船订单104艘占全球VLCC数量11.5%[15] - 2025年上半年VLCC航线TD3C平均TCE为40,370美元/天（同比降2%，环比增41%）[16] - 成品油海运贸易量整体降幅4.5%，中国出口量降幅8%[17] - LR2/Aframax新船订单205艘占该船型运力总数17.3%，MR船型新船订单288艘占16.0%[17] - LR2航线TC1平均TCE约29,636美元/天（同比下降47%）[17] - 2025年内贸原油运输总量约4700万吨（同比增加11%），中转油同比增量约600万吨[19] - 全球LNG贸易量达2.08亿吨，同比增长1.7%[21] - 亚洲LNG进口总量约6196万吨，同比下降13.7%[21] - 欧洲LNG进口量达5612万吨，同比上涨34.4%[21] - 美国LNG出口量达创纪录的5121万吨，同比增长19.6%[21] - 全球LNG液化产能在2025年预计新增3700万吨/年，创近年来最大增幅[74] - 预计2025年全球LPG贸易量同比增长1.4%，达1.745亿吨[76] - 预计全年印度LPG进口增速维持在10-15%之间[76] - 预计全年国内LPG产量增速达2.6%[76] - 2025年下半年预计有62艘LNG新船进入市场[74] 公司战略与计划 - 公司计划推进中期票据发行工作以筹措长期资金[79] - 公司将持续落实油轮主力船型的发展与更新需求[78] - 公司计划深化与核心客户的绑定力度并加强华南区域船东的运力共享[78] - 公司将持续巩固与核心客户的COA合作并提升长约客户货量占比[78] - 公司科学规划企业中长期绿色发展路径并针对IMO净零框架开展履约经济性测算[79] 股权结构与激励 - 中国海运集团持有公司A股1,536,924,595股，占A股总数44.23%，占公司总股本32.22%[84] - 中远海运合计持有公司股份2,216,072,354股，占A股总数63.78%，占公司总股本46.45%[84] - Pacific Asset Management持有公司H股116,986,000股，占H股总数9.03%，占公司总股本2.45%[84] - 中远海运直接持有公司A股679,147,759股，占A股总数19.55%，占公司总股本14.24%[85] - 公司总股本为4,770,776,395股，其中A股3,474,776,395股，H股1,296,000,000股[85][88] - 董事朱迈进持有公司A股102,980股，占A股总数0.00296%，占公司总股本0.00216%[88] - 董事赵劲松持有公司H股6,000股，占H股总数0.00046%，占公司总股本0.00013%[88] - 董事杨磊持有中远海运控股H股106,900股，占该类别股份0.00371%[89] - 杨磊配偶持有中远海运控股10,000股（H股2,000股+A股8,000股）[89][90] - 杨磊持有中远海运发展H股213,000股，占H股总数0.00604%[89] - 公司总股本为15,489,754,739股，其中H股2,879,819,500股（18.6%），A股12,609,935,239股（81.4%）[91] - 股票期权激励计划首次授予107名激励对象22,309,600份期权，行权价格13.00元/A股[95] - 预留授予24名激励对象4,635,800份期权，行权价格12.09元/A股[95] - 首次授予期权占公司股本总额比例0.468%[98] - 预留授予期权占公司股本总额比例0.097%[100] - 董事长任永强获授283,200份期权，占首次授予总量1.269%[98] - 总经理朱迈进获授269,300份期权，占首次授予总量1.207%[98] - 总部核心管理人员（62人）共获授12,377,000份期权，占首次授予总量55.478%[98] - 下属公司核心管理人员（38人）共获授8,301,700份期权，占首次授予总量37.211%[98] - 副总经理于震宏获授229,800份预留期权，占预留授予总量4.957%[100] - 股票期权激励计划授予总数2694.54万份，其中董事长任永强获28.32万份（行权价13.00元）[102] - 其他核心管理人员及技术人员（100名）获授2067.87万份期权（行权价13.00元）[102] - 其他核心管理人员及技术人员（23名）获授440.60万份期权（行权价12.09元）[102] - 报告期内未发生期权授予、失效、取消、归属或行权行为[102][104] - 可供发行的股份总数固定为2694.54万股A股[104] - 期权分三批次行权：满2周年后行权33%，满3周年后行权33%，满4周年后行权34%[105] - 报告期内未向董事、监事及其关联方授予股份购买权利[106] - 公司未

收入和利润（同比变化） - 2025年上半年公司收入约人民币11.371亿元，同比减少12.2%[10] - 公司总收入为人民币11.371亿元，同比下降12.2%[41] - 收入同比下降12.2%至113.7093亿元人民币，去年同期为129.5665亿元人民币[127] - 公司2025年上半年总收入为11.37亿元人民币，较2024年同期的12.96亿元下降12.2%[141] - 2025年上半年公司净利润约人民币0.917亿元，同比减少20.7%[10] - 期内溢利同比下降20.7%至9.1697亿元人民币，去年同期为11.5604亿元人民币[127] - 公司期内溢利及综合收益总额从2024年上半年的115,604千元降至2025年上半年的91,697千元，下降20.7%[133] - 公司2025年上半年除税前利润为1.18亿元人民币，较2024年同期的1.48亿元下降20.1%[148] - 除税前利润同比下降20.1%，从1.478亿元减少至1.181亿元，主因信用减值损失增加1540万元及其他收入减少770万元[58] - 净利润同比下降20.7%，从1.156亿元减少至9170万元，净利率从8.9%降至8.1%[61] - 公司股东应占利润同比下降20.0%至9202.1万元人民币（2024年同期：1.1493亿元人民币）[153] - 每股基本及摊薄盈利同比下降20.0%至0.04元人民币，去年同期为0.05元人民币[127] - 每股基本盈利为0.04元人民币，较2024年同期的0.05元人民币下降20.0%[153] 成本和费用（同比变化） - 总成本为人民币9.194亿元，同比下降14.4%[47] - 行政开支人民币0.448亿元，同比下降16.7%[52] - 研发开支人民币0.179亿元，同比增长18.5%[53] - 金融资产减值亏损净额同比激增1400%，从人民币110万元增至1650万元，主要因供应链金融服务应收贷款余额增加[54] - 金融资产减值损失净额同比大幅增加至1.6547亿元人民币，去年同期仅为0.1101亿元人民币[127] - 金融资产减值亏损净额为1655万元人民币，较2024年同期的110万元大幅增加[148] - 其他收入同比下降64.7%，从1190万元减少至420万元，主因财政补贴未到账[55] - 财务费用净额同比转负为-0.7958亿元人民币，去年同期为正0.1230亿元人民币[127] - 公司所得税支出为2639万元人民币，较2024年同期的3215万元下降17.9%[152] - 所得税开支减少570万元至2640万元，主因税前利润下降[59] - 主要管理人员薪酬从2024年同期的258.2万元人民币减少至2025年的172.5万元人民币[186] 物流及供应链服务业务表现 - 公司为约7.12万辆商用车提供制造供应链服务[11] - 公司为约4.17万辆商用车提供整车发运物流服务[11] - 来自独立客户物流服务收入约人民币1.606亿元[11] - 物流及供应链服务板块收入人民币7.733亿元，同比下降17.4%，占总收入67.9%[42][44] - 物流及仓储服务收入人民币5.076亿元，同比下降34.9%，占收入比重44.6%[42] - 物流及仓储服务收入为5.08亿元人民币，同比下降34.9%[141] - 商品销售收入（物流板块）人民币2.62亿元，同比增长70.9%，占收入比重23.0%[42] - 商品销售收入为3.71亿元人民币，同比增长48.2%[141] 供应链金融服务业务表现 - 融资租赁业务新增投放金额约人民币24.335亿元[13] - 保理业务新增投放金额人民币12.125亿元[14] - 德银租赁发行资产支持证券(ABS)本金总额人民币4亿元[14] - 截至2025年6月30日融资租赁应收账款总额为64.106亿元人民币[25] - 截至2025年6月30日保理业务前五大客户投放金额占比21.8%[23] - 融资租赁业务客户中个人客户占比超过89.5%[22] - 融资租赁业务年利率区间为2.50%至10.00%[23] - 保理业务平均综合实际年化利率为8.07%[23] - 融资租赁业务期限一般为2至3年[19] - 截至2025年6月30日账期不超过1年的融资租赁应收账款占比57.1%[26] - 截至2025年6月30日融资租赁业务前五大客户投放金额占比18.7%[22] - 保理业务期限通常为1至12个月[20] - 截至2025年6月30日账期超过2年的融资租赁应收账款占比19.0%[26] - 保理应收账款总额从2024年末的人民币125.64亿元增长至2025年6月的人民币141.42亿元，增幅为12.6%[28][29] - 超过6个月但不超过12个月的保理应收账款余额从人民币7.02亿元大幅增长至人民币15.6亿元，增幅达122.2%[28] - 超过12个月的保理应收账款余额从人民币1.96亿元激增至人民币10.61亿元，增幅达441.3%[28] - 保理业务坏账准备余额从2024年末的人民币1.75亿元增加至2025年6月的人民币1.843亿元[31] - 融资租赁业务应收贷款从2024年末的人民币626.07亿元微增至2025年6月的人民币641.06亿元[30] - 融资租赁业务坏账准备余额从2024年末的人民币4.032亿元略降至2025年6月的人民币4.019亿元[30] - 供应链金融服务板块收入人民币2.27亿元，同比下降3.2%，占总收入20.1%[42][45] - 供应链金融服务收入为2.27亿元人民币，同比下降3.0%[141] - 应收贷款增加2.996亿元至72.386亿元，主因融资租赁新增投放增加1.512亿元及保理业务放款期限延长[65] - 应收贷款总额增长至723.862亿元人民币，较期初增长8.0%[129] - 应收贷款总额增长4.1%至78.248亿元人民币（2024年末：75.1715亿元人民币）[159] - 应收贷款减值拨备增加1.4%至5.862亿元人民币（2024年末：5.7818亿元人民币）[164] 车联网及数据服务业务表现 - 公司车联网平台入网重型商用车数量约为120万辆[32] - 车联网业务拥有38项专利和129项版权，并有25项专利正在申请中[32] - 车联网及数据服务板块收入人民币1.368亿元，同比增长9.6%，占总收入12.0%[42][46] - 车联网及数据服务收入为2758万元人民币，同比基本持平[141] 资产、债务和借款 - 流动资产净值减少1.462亿元至12.782亿元，主因流动资产减少2990万元且流动负债增加1.162亿元[62] - 贸易及其他应付账款微增1130万元至26.851亿元，基本持平[71] - 公司现金及现金等价物从2024年底的人民币8.935亿元减少至2025年6月的人民币6.512亿元[73] - 现金及现金等价物较期初下降27.1%至6.5123亿元人民币，期初为8.9346亿元人民币[129] - 公司现金及现金等价物从2025年1月1日的893,464千元减少至2025年6月30日的651,227千元，下降27.1%[134] - 银行借款从2024年底的人民币22.002亿元增加30.9%至2025年6月的人民币28.802亿元[78] - 来自关联方的贷款从2024年底的人民币17.25亿元减少13.3%至2025年6月的人民币14.96亿元[80] - 资产支持证券从2024年底的人民币10.76亿元减少31.6%至2025年6月的人民币7.36亿元[81] - 其他借款从2024年底的人民币8360万元减少59.7%至2025年6月的人民币3370万元[82] - 应付票据从2024年底的人民币6670万元大幅增加407.2%至2025年6月的人民币3.383亿元[83] - 流动负债总额增至570.758亿元人民币，较期初增长2.1%[129] - 公司总权益从2024年12月31日的3,358,511千元增至2025年6月30日的3,381,574千元，增长0.7%[130] - 公司保留盈利从2024年12月31日的389,954千元增至2025年6月30日的405,826千元，增长4.1%[130][133] - 公司借款从2024年12月31日的208,373千元大幅减少至2025年6月30日的49,640千元，下降76.2%[130] - 存货净额下降9.2%至6.653亿元人民币（2024年末：7.3286亿元人民币）[156] - 贸易应收账款净额增长1.2%至8.0627亿元人民币（2024年末：7.9671亿元人民币）[157] - 资产支持证券未偿还本金金额为7.3598亿元人民币，较2024年末的10.7597亿元人民币下降31.6%[167] - 公司2024年发行的ABS 2优先A1级未偿还本金金额从2024年底的70.255百万元降至2025年6月30日的0元，降幅100%[168] - 公司2024年发行的ABS 3优先A1级未偿还本金金额从2024年底的222.685百万元降至2025年6月30日的44.976百万元，降幅79.8%[168] - 公司ABS 4优先A1级未偿还本金金额从2024年底的411.893百万元降至2025年6月30日的170.552百万元，降幅58.6%[170] - 公司关联方提供的贷款从2024年底的1,724.95百万元降至2025年6月30日的1,495.95百万元，降幅13.3%[172][174] - 公司应付票据从2024年底的66.713百万元增至2025年6月30日的338.317百万元，增幅407.1%[172] - 公司贸易应付账款—第三方从2024年底的437.017百万元降至2025年6月30日的350.205百万元，降幅19.9%[172] - 公司短期银行借款从2024年底的1,945.114百万元增至2025年6月30日的2,755.32百万元，增幅41.6%[177] - 公司借款总额从2024年底的2,283.808百万元增至2025年6月30日的2,913.868百万元，增幅27.6%[177] - 公司质保拨备从2024年底的673千元降至2025年6月30日的466千元，降幅30.8%[176] - 公司应付股息为76.634百万元[172] - 银行借款加权平均实际利率从2024年12月31日的3.32%下降至2025年6月30日的3.03%[179] - 其他借款加权平均实际利率维持在3.30%[179] - 一年内应偿还借款总额从2024年12月31日的207.54亿元人民币增加至2025年6月30日的286.42亿元人民币[179] - 长期银行借款人民币21.19亿元由应收贷款人民币27.65亿元作抵押[180] - 短期银行借款从2024年的35.39亿元人民币减少至2025年6月30日的24.64亿元人民币[180] - 其他借款从2024年的8.36亿元人民币减少至2025年6月30日的3.37亿元人民币[180] - 关联方提供的贷款从2024年同期的82.9亿元人民币减少至2025年的60亿元人民币[187] - 与关联方的其他应付账款从2024年12月31日的17.33亿元人民币减少至2025年6月30日的15.15亿元人民币[189] 现金流 - 经营活动现金净额从2024年同期的净流出人民币530万元改善至2025年上半年的净流入人民币1.078亿元[74] - 投资活动现金净流出从2024年同期增加人民币1.942亿元至2025年上半年的净流出人民币2.15亿元[75] - 融资活动现金从2024年同期的净流入人民币4.883亿元转为2025年上半年的净流出人民币1.353亿元[76] - 公司经营所得现金从2024年上半年的10,646千元大幅增至2025年上半年的132,063千元，增长11.4倍[134] - 公司经营活动现金净额从2024年上半年的(5,296)千元改善至2025年上半年的107,758千元[134] - 公司投资活动所用现金净额从2024年上半年的(20,813)千元增至2025年上半年的(214,968)千元，主要因长期存款增加200,000千元[134] - 公司融资活动所用现金净额为2025年上半年的(135,256)千元，而2024年同期为所得488,324千元[134] 运营效率指标 - 存货周转天数改善：物流板块从58.1天降至48.9天，车联网板块从3.1天降至2.5天[67] - 贸易应收账款周转天数从147.9天增至158.5天，主因供应链物流项目结算周期延长[70] - 贸易应付账款平均周转天数从2024年度的73.2天增加至2025年上半年的82.0天[72] 公司治理和股东结构 - 公司于2025年7月14日临时股东会通过决议，聘任毕马威会计师事务所为新任核数师[124] - 公司于2025年5月29日股东周年大会通过决议，撤销监事会并将其职权移交董事会审核委员会[120] - 公司雇员总数从2024年6月30日的1,654名减少至2025年6月30日的1,512名，同比下降8.6%[92] - 陕汽集团持有公司内资股1,500,146,100股，占公司总股本68.77%[96] - 陕汽控股通过受控法团权益持有公司内资股1,629,000,000股，占公司总股本74.68%[99] - 上海国际信托有限公司作为受托人持有H股152,620,500股，占公司总股本7.00%[99] - 国投泰康信托有限公司作为受托人持有H股136,333,500股，占公司总股本6.25%[99] - 海南天坤天致私募股权投资基金实益持有H股107,997,000股，占公司总股本4.95%[99] - 华宝信托有限公司作为受托人持有H股44,104,500股，占公司总股本2.02%[99] - 建信信托通过建航9号单一资金信托计划持有H股32,500,500股，其中好仓23,805,000股(1.09%)，淡仓8,695,500股(0.40%)[99] - 公司已发行股份总数为2,181,436,500股[100] - 上海国际信托通过三个信托合计持有公司1.526亿股H股[106] - 国投泰康信托通过三个信托合计持有公司1.363亿股H股[107] - 华宝信托持有公司4410.45万股H股[108] - 德银天下公司由陕汽集团直接持有68.77%股权[193] - 陕汽控股持有陕汽集团67.06%股权[193] - 陕重汽持有德银天下公司5.37%股权[193] - 陕汽商用车持有德银天下公司0.54%股权[193] - 德银保理为德银天下公司全资附属公司[191] - 德银融资租赁为德银天下公司全资附属公司[191] - 天行健为德银天下公司全资附属公司[195] - 通汇为德银天下公司全资附属公司[195] - 报告期为截至2025年6月30日止六个月[192] - 最后实际可行日期为2025年8月28日[192] 募集资金使用 - H股上市所得款项净额约为10.11亿港元[118] - 截至2025年6月30日累计使用H股募集资金总额3.127亿元人民币[118] - 截至2025年6月30日尚未使用H股募集资金余额5.561亿元人民币[118] - 报告期内使用H股募集资金3640万元人民币[118] - 线下业务开发项目累计已动用资金1.371亿元人民币[119] - 线上服务平台项目累计已动用资金940万元人民币[119] - 车联网及数据服务项目累计已动用资金7930万元人民币[119] 其他重要事项 - 整车销售502辆，实现收入约人民币1.772亿元[12] - 后市场产品业务收入约人民币0.847亿元[12] - 毛利为人民币2.177亿元，同比下降1.9%，毛利率从17.1%提升至19.1%[50] - 公司计划在2025年下半年完成2至3个新能源运力一体化项目并建设2至3座新能源补能站[34] - 公司计划推出面向海外市场的差异化硬件终端并完成相关海外数据中心建设[34] - 报告期内公司未持有任何重大投资[93] - 公司支付

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司报告期内税后亏损约429万港元，相比2024年同期亏损946万港元有所减少[16] - 公司2025年上半年除所得税前亏损为428.5万港元，较2024年同期的945.9万港元亏损收窄54.7%[82] - 公司2025年上半年每股亏损为3.5港仙，较2024年同期的7.8港仙改善55.1%[82] - 公司2025年上半年收入仅为3,000港元，与2024年同期持平[82] - 截至2025年6月30日止六个月期间，公司净亏损为4,285千港元[91] - 公司拥有人应占亏损为4,285,000港元，较2024年同期的9,459,000港元亏损收窄54.7%[122] - 加权平均已发行普通股数为121,132,000股，与2024年同期持平[122] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 行政开支约为398万港元，较2024年同期的477万港元减少79万港元[20] - 员工薪酬为288.6万港元，占行政开支的72.57%，较2024年同期的60.42%占比显著上升[24] - 投资管理开支从2024年同期的24万港元降至0港元[16][25] - 财务成本因偿还证券经纪贷款减少4万港元[16] - 财务成本为322,000港元，较2024年同期的365,000港元下降11.8%[115] - 员工成本为2,886,000港元，与2024年同期的2,883,000港元基本持平[116] - 厂房和设备折旧为62,000港元，较2024年同期的96,000港元下降35.4%[119][124] - 集团短期雇员福利支出由2024年114.5万港元降至2025年96万港元[159] 投资活动表现 - 出售收益性质金融资产所得款项总额为5.6万港元，较2024年同期的135.7万港元大幅下降约130.1万港元[18] - 出售资本性质金融资产所得款项总额为0港元，较2024年同期的5.4万港元减少5.4万港元[18] - 股息收入为3千港元，与2024年同期持平[18] - 收益性质上市股本投资公平值变动产生收益7千港元，而2024年同期为亏损368万港元[20] - 资本性质上市股本投资公平值变动产生亏损0港元，而2024年同期为亏损46万港元[20] - 按公平值計入損益之金融資產之公平值變動包括已變現淨收益7千港元（2024期間：已變現淨虧損21萬港元）及未變現淨虧損2千港元（2024期間：未變現淨虧損392.6萬港元）[26] - 公司2025年上半年出售金融资产所得款项总额为59,000港元，较2024年同期的1,414,000港元大幅下降95.8%[109] - 股息收入保持稳定，2025年上半年为3,000港元，与2024年同期持平[109][110] - 按公平值计入损益之金融资产公平值变动产生收益5,000港元，较2024年同期亏损4,136,000港元明显改善[112] - 已变现净收益为7,000港元，而2024年同期为已变现净亏损210,000港元[112][113] - 未变现净亏损为2,000港元，较2024年同期的3,926,000港元亏损大幅收窄99.5%[112][113] - 非上市股本投资按公平值计入其他全面收益为529.3万港元，与2024年末持平[131] - 按公平值计入损益的上市股本投资（收益性质）从2024年末的13.2万港元下降至8万港元，降幅39.4%[131] - 集团持有上市股本证券投资组合，包括电能实业（00006.HK）等，公平值总计0.08亿港元[145][149] - 非上市投资Wealth Spread Investment Limited持股14.7%，成本5405万港元，公平值529万港元，减值幅度达90.2%[149] - 电能实业（00006.HK）投资成本30万港元，公平值持平，期内股息收入1000港元[145] - 友邦保险（01299.HK）投资成本10万港元，公平值持平，股息收入300港元[145] - 阿里巴巴（09988.HK）投资成本10万港元，公平值持平，股息收入200港元[145] - 建设银行（00939.HK）投资成本10万港元，公平值持平，股息收入400港元[145] - 汇丰控股（00005.HK）投资成本4000港元，公平值1万港元，增值150%[149] - 美团（3690.HK）投资成本1000港元，公平值3000港元，增值200%[149] - 京东（9618.HK）投资成本2000港元，公平值持平，股息收入100港元[149] - 领展房产信托（00823.HK）投资成本5000港元，公平值4000港元，减值20%[149] - 集团持有上市股本证券包括领展房地产投资信托基金(00823.HK)公平值0.003百万港元及年股息收入0.001百万港元[152] - 中国建设银行(00939.HK)投资成本0.01百万港元对应0.0000004%持股比例[152] - 香港交易所(00388.HK)投资产生股息收入0.0008百万港元且公平值达0.03百万港元[152] - 阿里巴巴(09988.HK)持股0.000005%对应资产净值0.006百万港元[152] - 长江基建(01038.HK)持股0.00002%为上市证券中最高持股比例[152] - 非上市投资康展投资有限公司持股14.7%但公平值大幅减值至5.29百万港元（成本54.05百万港元）[155] - 香港中华煤气(00003.HK)投资公平值0.01百万港元但未产生股息收入[155] - 汇丰控股(00005.HK)持股0.0000004%为最低持股比例之一[155] - 按公平值计量的金融资产总额为537.3万港元，其中第一级上市股本投资80千港元，第三级非上市股本投资529.3万港元[162] - 第三级非上市股本投资估值采用贴现现金流模型，贴现率为20.96%[166] - 第三级投资关键参数包含年预测产量22万吨及基准售价每吨人民币2007元[166] - 第三级估值应用市场流通性折扣20.50%[166] - 2025年上半年金融资产总额较2024年末下降5.2万港元（-0.96%）[162] - 第一级上市股本投资较2024年末减少52千港元（-39.4%）[162] - 第三级非上市投资估值连续两个报告期保持529.3万港元未变动[162][173] - 期内各级别公允价值计量无层级间转移[164] - 按摊余成本计量的金融资产账面值近似公允价值[169] 财务状况和债务 - 期結日現金和現金等價物為96千港元（2024年12月31日：334千港元）[35][38] - 期結日董事貸款總額為408.8萬港元（包括母公司董事貸款280萬港元及子公司董事貸款128.8萬港元）[35][38] - 資本負債比率（總負債/總資產）為356.82%（2024年12月31日：268.23%）[36][39] - 截至2025年6月30日，公司净负债为1457.7万港元，较2024年末的1029.9万港元增加41.5%[88] - 公司每股负债净值为0.12港元，较2024年末的0.09港元恶化33.3%[88] - 公司现金及现金等价物大幅减少至91万港元，较2024年末的330万港元下降72.4%[86] - 公司流动负债增至1625.3万港元，较2024年末的1242.1万港元增加30.8%[86] - 按公平值计入其他全面收益之金融资产保持稳定为529.3万港元[86] - 公司可换股票据负债为400万港元，与2024年末持平[86][88] - 公司总股本为121千港元，股份溢价为192,895千港元，投资重估储备为负48,753千港元，实缴盈余为320,243千港元，累计亏损为479,083千港元，导致总股本为负14,577千港元[91] - 经营活动中现金使用净额为2,166千港元，其中经营所用现金为2,169千港元，已收股息为3千港元[93] - 投资活动产生的现金净额为零，无重大投资活动[93] - 融资活动产生的现金净额为1,928千港元，主要来自董事贷款1,100千港元和另一董事贷款828千港元[93] - 现金及现金等价物净减少238千港元，期末余额为96千港元[93] - 公司现金主要由银行结余和现金91千港元及证券经纪持有现金5千港元构成[93] - 公司于2023年12月发行400万港元可换股票据，年利率8%，2025年12月29日到期[135][136] - 若2023年票据全额转股将发行24,096,384股，占扩大后股本16.59%，并支付32万港元利息[137] - 公司于2024年4月再次发行400万港元可换股票据，年利率8%，2026年4月30日到期[137][138] - 若2024年票据全额转股将发行24,096,386股，占扩大后股本16.59%，并支付32万港元利息[139] - 截至报告日可换股选择权尚未获港交所批准[139][141] - 公司法定股本为1000亿股，面值10亿港元；已发行股份1.211亿股，面值121万港元[142] - 每股净资产净值从2024年末的-0.085港元恶化至-0.120港元，降幅41.2%[142][143] 管理层讨论和指引 - 香港資本市場復甦，公司正尋求恢復股票交易及籌集股本資金以增強資產負債表[47][51] - 公司股份自2024年4月2日上午9时起于联交所暂停交易[70] - 暂停交易原因为核数师对公司财务报表不发表意见[70] - 公司于2024年6月21日及2025年4月7日收到联交所的复牌指引[71] - 自2021年6月10日起所有投资/出售活动须经创富融资预批[65] 公司治理和股权结构 - 刘高原先生直接及间接持有公司总权益32,029,084股，占已发行股本26.44%[56][60] - 满誉发展有限公司持有26,689,084股，占已发行股本22.03%[60] - Sun Matrix Limited持有26,689,084股，占已发行股本22.03%[60] - 蓝一女士（刘高原配偶）通过家族及公司权益合计持有32,029,084股，占已发行股本26.44%[60] - 公司及附属公司在本期间内未购买、出售或赎回任何股份[64][68] - 审计委员会由四位独立非执行董事组成[72] - 公司非执行董事每月薪酬为20万港元，独立非执行董事年度董事袍金为10万港元[79][80] - 2025年上半年董事酬金维持140万港元与2024年同期持平[159] 业务性质和风险 - 集团投资主要以港元、美元和人民幣計值，無外匯對沖政策但會監控匯率風險[42][43][48] - 無重大收購及出售附屬公司、聯營公司和合營企業[44][49] - 公司作为投资控股公司，主要业务为控股投资[94][95] - 公司投资经理为创富资本管理有限公司Opus Capital Management Limited[178] - 投资经理自2019年1月1日起为集团提供服务[178] - 投资经理持有香港第9类（提供资产管理）受规管活动牌照[178] 财务报告和会计政策 - 财务报表以千港元为单位编制，截至2025年6月30日止期间报表于2025年8月29日获董事会批准[95] - 公司采用的新会计准则对本期未经审计的简明综合中期财务信息无重大影响[99] - 期后无重大事项发生[175] 公司基本信息 - 公司名称为Prosperity Investment Holdings Limited 嘉進投資國際有限公司[177] - 公司注册地为百慕达[177] - 公司股份于香港联合交易所有限公司主板上市[177] - 报告期为截至2025年6月30日的六个月[178] - 对比基准期为截至2024年6月30日的六个月[178] - 公司股份面值为每股0.001港元[178] - 公司办公地址位于香港中环皇后大道中41-47号联成大廈401室[182]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 总收益约人民币2.242亿元，较去年同期增长约22.9%[10] - 收益同比增长22.9%至约人民币224.2百万元[20] - 二零二五年上半年收益同比增长22.9%至224.153百万元人民币[66] - 公司总收益为人民币224,153,000元，同比增长22.9%[86] - 未经审核期内除税后纯利约人民币730万元，较过往期间增加2080万元[10] - 公司拥有人应占利润为人民币8.8百万元，相比过往期间亏损人民币11.6百万元实现扭亏为盈[30] - 二零二五年上半年毛利同比增长69.2%至51.651百万元人民币[66] - 公司于二零二五年上半年实现除税前利润7.913百万元人民币，而去年同期为亏损13.438百万元人民币[66] - 公司拥有人应占期内利润为8.787百万元人民币，去年同期为亏损11.627百万元人民币[66] - 基本每股盈利为人民币1.56分，去年同期为亏损2.06分[66] - 公司拥有人应占利润为人民币8,787千元，去年同期为亏损人民币11,627千元[102] - 每股基本盈利为人民币0.016元（基于8,787千元利润和563,976千股加权平均股数计算）[102] - 毛利率提升6.4个百分点至23.1%[22] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 其他收入同比下降49.0%至约人民币2.6百万元[24] - 销售及分销成本同比增长37.7%至约人民币10.6百万元[25] - 行政及其他营运开支同比增长5.7%至约人民币35.1百万元[26] - 财务成本同比增长100.0%至约人民币1.4百万元[27] - 研发开支约人民币15.1百万元[14] - 研发开支为人民币15,108,000元，同比增长8.5%[96] - 员工成本为人民币36.1百万元，较过往期间人民币31.0百万元增加16.5%[44] - 员工成本总额为人民币36,124,000元，同比增长16.5%[96] - 银行借款利息支出为人民币4,366,000元，同比增长87.1%[96] - 所得税开支为人民币0.6百万元，较过往期间人民币0.1百万元增加500.0%[28] - 期内所得税开支为人民币636千元，较去年同期的人民币117千元增长443.6%[97] - 中国企业所得税支出为人民币352千元，香港利得税支出为人民币284千元[97] - 主要管理人员薪酬总额为1331千元人民币，同比下降7.7%[134] - 以股份为基础付款开支为85千元人民币，同比大幅下降57.5%[134] 各条业务线表现 - 婴儿纸尿裤机器收益同比增长48.3%至人民币115.8百万元[20] - 成人纸尿裤机器收益同比增长34.2%至人民币81.9百万元[20] - 售出机器总数为23台[10] - 未完成订单包括27台婴儿纸尿裤机器合约总值约人民币242.2百万元[21] - 婴儿纸尿裤机器销售收益为人民币115,800,000元，同比增长48.2%[93] 各地区表现 - 销售网络已延伸至超过14个海外国家[10] - 中国内地收益为人民币97,751,000元，同比下降11.0%[86] - 南亚收益大幅增至人民币40,526,000元，去年同期仅为人民币33,000元[86] - 客户A贡献收益人民币23,725,000元，占总收益10.6%[92] 管理层讨论和指引 - 生产速度由每分钟700片提升至900片，生产效率提升近30%[11] - 单位产品能耗预计降低近30%[11] - 护垫产能由最高1200片/分钟大幅提升至3000片/分钟，生产效率提升近150%[11] - 护垫单位产品能耗预计降低近60%[11] - 公司录得流动负债净额约人民币198,588,000元[81] - 公司面临法律诉讼索赔总额约418.3万元人民币，其中合同款321.8万元[138] 其他财务数据 - 银行借款为人民币308.7百万元，较2024年末人民币281.0百万元增加9.9%[36] - 权益为人民币269.6百万元，较2024年末人民币266.0百万元增加1.4%[35] - 资产负债比率为117.7%，较2024年末109.0%上升8.7个百分点[39] - 流动比率为0.7倍，与2024年末持平[32] - 于二零二五年六月三十日，公司总权益为269.61百万元人民币，较二零二四年末的265.967百万元人民币增长1.4%[68] - 公司拥有人应占权益为270.679百万元人民币，较二零二四年末的266.426百万元人民币增长1.6%[68] - 于二零二五年六月三十日，公司银行结余及现金为29.013百万元人民币，较二零二四年末的35.49百万元人民币减少18.2%[68] - 贸易应收款项减值亏损拨回净额为1.778百万元人民币，去年同期为计提减值1.95百万元人民币[66] - 公司期内利润为8787千元人民币，非控股权益亏损1510千元人民币，导致全面收入总额为2622千元人民币[71] - 公司汇兑储备期内出现其他全面亏损4655千元人民币，主要由于财务报表换算汇兑差额3825千元人民币及综合汇兑差额830千元人民币[71] - 公司经营活动中贸易及其他应付款项增加40369千元人民币，显著改善营运资金状况[72] - 公司投资活动现金净流出54800千元人民币，主要由于购买物业、厂房和设备支出53624千元人民币[72][74] - 公司融资活动现金净流入24899千元人民币，主要来自新增银行借款82503千元人民币[74] - 公司现金及现金等价物期末余额为29013千元人民币，较期初减少2464千元人民币[74] - 公司贸易应收款项减值亏损拨回净额1778千元人民币，改善资产质量[72] - 公司新增银行借款82503千元人民币，同时偿还银行借款54803千元人民币[74] - 公司物业、厂房及设备折旧支出6589千元人民币，无形资产摊销2095千元人民币[72] - 公司附属公司非控股股东注资900千元人民币，增加非控股权益[71][74] - 非流动资产总额为人民币472,733,000元，较期初增长6.0%[91] - 资本承担总额为人民币65,857千元，较2024年末人民币88,940千元减少26.0%[40] - 贸易应收款项总额为人民币102,486千元，预期信贷亏损拨备为人民币14,660千元[105] - 贸易应收款项净额为人民币87,826千元，较去年末的55,613千元增长57.9%[105] - 其他应收款项总额为人民币74,254千元，预期信贷亏损拨备为人民币2,982千元[105] - 贸易应收款项中30日内账龄占比最高，达人民币39,565千元，占总净额的44.9%[108] - 未逾期的贸易应收款项为人民币42,203千元，占总净额的47.9%[108] - 按摊销成本计量之债务工具（非上市债务工具，无抵押）账面价值为人民币871千元，预期信贷亏损拨备为人民币31,912千元[111] - 贸易应付款项总额为人民币84,416千元，其中30日内账龄占比67.2%（人民币56,680千元）[118] - 计息借款总额为人民币308,737千元，同比增长9.8%（2024年12月31日：人民币281,037千元）[120] - 有抵押银行借款达人民币302,737千元，占计息借款总额的98.1%[120] - 计息借款中可变利率借款占比86.4%（人民币266,887千元），实际利率区间2.00%-3.78%[122] - 一年内到期计息借款金额为人民币52,289千元，较2024年末下降20.6%[122] - 贸易及其他应付款项总额为人民币335,127千元，同比增长6.7%[116] - 应付票据金额为人民币49,430千元，较2024年末增长31.1%[116] - 合约负债-预收账款达人民币129,057千元，同比增长35.7%[116] - 物业、厂房及设备购买额约为人民币34,322千元，较去年同期的252,650千元下降86.4%[103] - 资本开支承诺总额为65857千元人民币，较年初下降25.9%[137] - 在建工程承诺为38178千元人民币，较年初下降37.7%[137] - 开发无形资产承诺为27679千元人民币，与年初持平[137] 公司治理与股权结构 - 公司董事洪奕元同时担任董事会主席和行政总裁职务，违反企业管治守则第C.2.1条关于角色分离的规定[54] - 威名国际直接持有公司61.92%股份（349,188,000股）[59][61] - 洪奕元通过威名国际间接持有公司46.84%权益，个人持有1.77%股份（10,000,000股）[59][62] - 张先生通过威名国际间接持有公司26.13%权益，个人持有1.77%股份（10,000,000股）[59][62] - 苏先生通过威名国际间接持有公司19.64%权益，个人持有1.77%股份（10,000,000股）[59][62] - 何先生通过威名国际间接持有公司6.31%权益，个人持有1.77%股份（10,000,000股）[59][62] - 郑先生通过威名国际间接持有公司1.08%权益，个人持有1.77%股份（10,000,000股）[59][62] - 控股股东集团（洪奕元、张先生、苏先生、何先生、郑先生）通过一致行动协议共同控制公司61.92%股权[59][62] - 公司未在期内进行任何股份购买、出售或赎回活动[57] - 审核委员会由三名独立非执行董事和一名非执行董事组成，已审阅未经审核财务资料[56] - 购股权计划项下可供授出的购股权数目于二零二五年初及六月三十日均保持32,400,000份不变[64] - 已发行股本为5,639,760港元（等值人民币5,088千元），对应563,976,000股普通股[124] - 购股权计划项下可授出股份总数上限为紧接股份发售后已发行股份总数的10%[128] - 任何12个月内向每名参与者发行股份上限为公司已发行股份总数的1%[128] - 向主要股东或独立非执行董事授出购股权超过相关类别已发行股份0.1%或总价值超过500万港元需股东批准[128] - 2021年5月21日授予14,000,000份购股权，行使价每股1.14港元[129] - 其中10,000,000份授予执行董事，4,000,000份授予集团雇员[129] - 董事购股权公允值每份0.355港元，雇员购股权公允值每份0.360港元[132] - 估值使用二项式期权定价模型，预期波动率46.42%[132] - 无风险利率1.10%，预期股息收益率6.09%[132] - 确认权益结算以股份为基础付款开支约人民币121,000元[132] 关联方交易 - 向关联方晋江市恒勤机械工贸有限公司采购物料1885千元人民币，同比下降33.1%[135] - 向关联方晋江市盛荣机械设备有限公司采购物料1180千元人民币，同比增长80.7%[135] - 向关联方广东爱美高智能设备有限公司销售物料28千元人民币，同比大幅下降96.9%[135] - 佛山后道包装设备有限公司为新增关联方，采购金额351千元人民币[135] 其他重要内容 - 拥有三个生产基地，总建筑面积合计约130,000平方米[9] - 于中国已拥有165项专利[10] - 截至2025年6月30日未偿还贸易应收款项为人民币35.6百万元，已后续结算[33] - 雇员人数为563名，较2024年同期529名增加6.4%[44]

收入和利润（同比环比） - 报告期内公司收入约为人民币11.373亿元，同比下降2.11%[23] - 公司总收入约11.373亿元人民币，同比下降2.11%[24] - 收入同比下降2.1%至11.37亿元人民币[36][38][43] - 公司截至2025年6月30日止六个月集团总收入为11.373亿元人民币[61] - 集团总收入约人民币1,137,332,000元，同比下降2.11%[161][163] - 公司实现营业收入约11.373亿元人民币，同比下降2.11%[154] - 公司毛利润约为人民币1.034亿元，毛利率为9.09%[23] - 公司毛利约1.034亿元人民币，毛利率为9.09%[24] - 毛利率从14.08%下降至9.09%[36][43] - 集团毛利率为9.09%，去年同期为14.08%[161][163] - 公司所有者应占期间利润及全面收益总额约为人民币232.5万元[23] - 公司拥有人应占期间溢利及全面收益总额约232.5万元人民币，每股基本盈利0.46分[24] - 归母净利润同比下降84.5%至232.5万元人民币[36][40][43] - 公司2025年上半年税后利润及全面收益总额为210.1万元人民币，较2024年同期的1838.7万元人民币大幅下降88.6%[47] - 2025年上半年税前利润为379.2万元人民币，较2024年同期的1923.8万元人民币下降80.3%[48] - 集团税前利润为379.2万元人民币，较去年同期1923.8万元人民币下降80.3%[61][64] - 公司股东应占溢利约人民币2,325,000元，去年同期为人民币15,026,000元[164][167] - 公司拥有人应占溢利约为232.5万元人民币[154] - 归属于公司所有者的期间利润为232.5万元人民币，同比下降84.5%[88] - 净利润较去年同期出现显著下降[22] - 基本每股收益约为人民币0.46分[23] - 每股基本盈利从3.01分下降至0.46分[36][43] - 每股基本盈利约为人民币0.0046元[154] - 权益回报率从1.36%下降至0.21%[36][42] - EBITDA同比下降19.6%至8909.4万元人民币[36][38] 成本和费用（同比环比） - 研发支出同比下降10.2%至3611.6万元人民币[43] - 利息支出总额为2118.7万元人民币，同比下降8.4%，其中银行借款利息1891.3万元同比下降5.6%[74] - 物业、厂房及设备折旧费用为5539.5万元人民币，同比下降10.5%[76] - 使用权资产折旧费用为642.5万元人民币，同比增长26.7%[76] - 无形资产摊销费用为220.7万元人民币，同比增长42.1%[76] - 投资性房地产开始计提折旧8.8万元人民币[76] - 2025年上半年折旧与摊销总额为6411.5万元人民币（物业厂房设备5539.5万+投资性房地产88万+使用权资产642.5万+无形资产220.7万）[48] - 所得税费用总额为169.1万元人民币，同比增长98.7%，其中当期企业所得税32.1万元[78] - 董事及主要管理层薪酬总额为957万元人民币，去年同期为1177.3万元人民币[145] 各业务线表现 - 纸制造业务销售量同比增长超过10%[22] - 纸基包装业务销售订单与去年同期相比保持稳定[22] - 造纸板块销售量同比增长11.94%，销售收入约8.158亿元人民币，同比增长2.88%[29][30] - 造纸板块销售价格同比下降8.09%，原材料采购成本上升3.95%，毛利率下降3.12%[29][30] - 包装板块收入约3.215亿元人民币，同比下降12.84%[26][28] - 包装板块销售价格同比下降13.1%，原材料采购价格仅下降5.12%[25][27][26][28] - 包装板块毛利率下降8.05%至15.44%[26][28] - 包装纸分部收入为8.179亿元人民币，同比增长2.4%[61][64] - 纸制包装分部收入为3.215亿元人民币，同比下降12.8%[61][64] - 包装纸分部利润为284万元人民币，同比下降72.5%[61][64] - 纸制包装分部亏损146.7万元人民币，去年同期为盈利1320万元人民币[61][64] - 纸制包装业务收入约3.215亿元人民币，同比下降12.84%[157] - 纸制包装产品销售单价同比下降13.10%[157] - 纸制包装业务毛利率约15.44%，同比下降8.05%[157] - 原纸价格大幅下跌约5.12%[157] - 浮水印纸箱收入约2.147亿元人民币，去年同期为2.42亿元人民币[157] - 彩印纸箱收入约5151.9万元人民币，去年同期为6949.2万元人民币[157] - 造纸业务产能提升超过10%[159][160] - 造纸业务销售量同比增长约11.94%[159][160] - 造纸产品单位售价同比下降约8.09%[159][160] - 造纸业务收入约人民币815,784,000元，同比增长约2.88%[159][160] - 原材料废纸价格同比上涨约3.95%[159][160] - 造纸业务毛利率下降约3.12%至约6.59%[159][160] 现金流和资金状况 - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为366.6万元人民币，较2024年同期的-29822万元人民币实现扭亏为盈[49] - 2025年上半年投资活动现金净流出10920.4万元人民币，较2024年同期的-9642.8万元人民币增加13.2%[50] - 2025年上半年融资活动现金净流入11638.7万元人民币，较2024年同期的36498.9万元人民币下降68.1%[51] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为19822.8万元人民币，较2024年同期的22425.6万元人民币下降11.6%[51] - 2025年上半年贸易及其他应收款项增加4969.9万元人民币，较2024年同期的增加33798.8万元人民币改善85.3%[49] - 2025年上半年新取得银行及其他借款39090.2万元人民币，较2024年同期的86851.3万元人民币下降55%[51] - 2025年上半年偿还银行及其他借款24727.4万元人民币，较2024年同期的47843.9万元人民币下降48.3%[51] - 现金及银行结余增加5.8%至1.98亿元人民币[44] - 经营活动现金流从净流出298,220千元改善为净流入3,666千元[177][180] - 投资活动现金净流出109,204千元，主要用于长期资产购建[177][180] - 融资活动现金净流入116,387千元，主要来自借款收入[178][180] - 集团整体现金流入净额10,849千元（去年同期净流出29,659千元）[178][180] - 若未应用新会计政策，经营现金流将增加177,197千元[182][184] - 银行及现金结余从187,379千元增至198,228千元，增长5.8%[175] - 经营业务所得现金净额从2024年同期的58,775千元大幅增至180,863千元，增长约207.7%[187] - 投资活动所用现金净额为109,204千元，较2024年同期的96,428千元增加13.2%[188] - 融资活动产生现金净流出60,810千元，而2024年同期为现金净流入7,994千元[189] - 现金及现金等价物期末余额为198,228千元，较期初187,379千元增长5.8%[189] - 公司主要资金来源为经营活动产生的现金及银行贷款[173][174] 借款和债务 - 银行及其他借款从103.85亿元增加至119.41亿元人民币[44][45][46] - 总借款从1,038,684千元增至1,194,057千元，增长15.0%[175] - 银行及其他借款总额为人民币1,129,957,000元，较2024年12月31日的人民币995,054,000元增长13.6%[122] - 一年内到期借款金额为人民币685,642,000元，占借款总额的60.7%[124] - 有抵押银行借款金额为人民币1,014,445,000元，占银行借款总额的89.8%[122] - 定息借款利率范围为年利率0.68%至5.98%[128] - 浮息借款利率范围为年利率3.15%至4.50%，较2024年末的3.45%-4.15%有所下降[128] - 供应商融资安排下的银行贷款金额为人民币64,100,000元，较2024年12月31日的人民币43,630,000元增长46.9%[122] - 带追索权的贴现票据相关银行借款从90,810千元增至136,118千元，增长49.8%[175] - 公司净负债比率从70.23%上升至81.91%，增长11.68个百分点[175] 资产和投资 - 非流动资产增长3%至17.77亿元人民币[44] - 物业、厂房及设备净值增长至14.68亿元人民币，期间新增投资9897.4万元人民币[89] - 投资性房地产总额从年初115.138亿元增至期末143.964亿元，增长25.0%[92] - 投资性房地产在建工程成本增加38.729亿元[92] - 无形资产账面价值从年初1.0995亿元增至期末1.8322亿元，增长66.6%[93] - 贸易应收款项总额从62.9478亿元增至67.2259亿元，增长6.8%[96] - 以票据为后盾的贸易应收款项从20.4208亿元增至24.6682亿元，增长20.8%[96] - 无票据贸易应收款项中180天以上账龄金额从1911.5万元增至4375.0万元，增长128.9%[103] - 银行质押存款从6442.8万元增至7623.2万元，为短期借款提供担保[108] - 已抵押银行存款金额为人民币76,232,000元，较2024年12月31日的人民币64,428,000元增加18.3%[109] - 贸易应付款项总额为人民币337,852,000元，较2024年12月31日的人民币362,337,000元减少6.8%[111] - 贸易应付款项中0-60天账期金额为人民币140,672,000元，占比78.8%[114] - 应付票据金额大幅增加至人民币52,429,000元，较2024年12月31日的人民币9,334,000元增长461.7%[111][120] - 净递延税项负债从2024年末的-7,889千元人民币改善至2025年6月30日的-6,794千元人民币，变动幅度为13.9%[130] - 未确认递延税项负债的子公司未分配利润相关应税暂时性差额为863,507千元人民币，自2024年末以来保持稳定[135][137] - 集团抵押资产总额从2024年末的599,729千元人民币增加至2025年6月30日的653,654千元人民币，增长9.0%[140] - 已抵押银行存款从2024年末的64,428千元人民币增至2025年6月30日的76,232千元人民币，增长18.3%[140] - 贸易应收款项（票据支撑）抵押从2024年末的90,810千元人民币增至2025年6月30日的136,118千元人民币，增长49.9%[140] - 租赁土地抵押从2024年末的59,086千元人民币减少至2025年6月30日的56,017千元人民币，降幅5.2%[140] - 使用权资产相关的递延税项资产在2025年上半年保持稳定，为1,624千元人民币[133] - 集团内土地使用权转让未实现利润相关的递延税项资产从-11,560千元人民币改善至-10,167千元人民币，变动1,393千元[133] - 子公司不可分派溢利相关的递延税项资产从550千元人民币减少至275千元人民币，降幅50.0%[133] - 本公司拥有人应占权益从1,120,428千元微增至1,122,753千元[175] 资本开支和承付款项 - 资本开支总额为83,129千元，其中造纸事业部占比80.11%（66,593千元），包装事业部占比19.89%（16,536千元）[191] - 资本承付款项从2024年末的176,628千元大幅减少至2025年6月30日的87,861千元，降幅达50.3%[142] - 资本承担从2024年末的176,628千元大幅减少至87,861千元，降幅达50.3%[192][195] 其他收入和支出 - 其他收入达4280.4万元人民币，同比增长25.3%[69] - 政府补贴为3022.4万元人民币，同比增长8.7%[69] - 出售投资性房地产产生收益净额845.4万元人民币[71] - 外汇亏损净额42.8万元人民币，同比增长791.7%[71] 运营和人力资源 - 公司造纸产能约90万吨，通过生产线改造产能同比提升约10%[29][30] - 公司整体订单数量与去年同期基本持平，但存量客户订单自2025年4月起下滑[25][27] - 客户平均信用期为30至120天[98] - 银行余额年利率范围为0.05%至1.80%[107] - 质押存款年利率范围为0.05%至1.40%[108] - 公司员工总数从2024年末的2,705人减少至2,605人，减少约3.7%[199] - 工程师及技术人员占比约20%，共522名具有高等教育背景的员工[199] - 公司持有以港元计值的银行借款和存款，但无外汇对冲政策[198] 公司政策和其他事项 - 公司未派发中期股息[83] - 公司无重大或然负债或重大诉讼仲裁[193][196] - 普通股股数保持5亿股不变[88] 市场环境和挑战 - 全球经济增长放缓及贸易政策不确定性对供应链造成压力[20] - 中国国内消费疲软导致纸业产能过剩加剧行业竞争[22] - 包装纸及纸基包装产品售价同比大幅下降超过8%[22]