收入和利润（同比） - 收入及其他收益总计为209.79亿元人民币，同比增长5.86%[66] - 所得税前利润为85.25亿元人民币，同比增长52.88%[66] - 归属于本公司股东的本期利润为75.49亿元人民币，同比增长42.16%[66] - 基本每股收益为0.80元人民币/股，同比增长45.45%[68] - 加权平均净资产收益率为4.30%，同比增加1.12个百分点[68] - 收入、其他收入及收益总计为人民币209.79亿元，同比增长5.86%[185][186] - 归属于公司股东的净利润为人民币75.49亿元，同比增长42.16%[185] - 所得税前利润为人民币85.25亿元，同比增长52.88%[185] - 总收入及其他收入收益总计209.79亿元，同比增长5.86%[197] - 经营利润68.33亿元，同比增长38.05%[197] - 税前利润85.25亿元，同比增长52.88%[197] - 归属于股东净利润75.49亿元，同比增长42.16%[197] 成本和费用（同比） - 集团支出总额为人民币141.46亿元，同比下降4.85%[189][191] - 利息支出同比下降28.74%至人民币43.81亿元[190][191] - 雇员成本同比增长17.77%至人民币45.70亿元[190][191] 财富管理业务表现 - 财富管理业务收入10,409,820千元，同比增长20.33%[97] - 财富管理业务分部利润4,300,411千元，利润率41.31%[97] - 财富管理业务收入同比增长20.33%至人民币104.10亿元[192] - 财富管理业务主要业绩驱动因素包括手续费及佣金收入和利息收入[82] 机构服务业务表现 - 机构服务业务收入4,625,807千元，同比增长42.72%[97] - 机构服务业务收入同比增长42.72%至人民币46.26亿元[192] 投资管理业务表现 - 投资管理业务收入1,917,651千元，同比增长76.25%[97] - 投资管理业务分部利润1,509,243千元，利润率78.70%[97] 国际业务表现 - 国际业务收入3,546,990千元，同比下降36.65%[97] - 国际业务收入同比下降36.65%至人民币35.47亿元[192] 各业务线收入构成 - 投资净收益为人民币66.30亿元，同比增长57.47%，占收入总额的31.60%[186] - 佣金及手续费收入为人民币80.27亿元，同比下降4.15%，占收入总额的38.26%[186] - 利息收入为人民币64.18亿元，同比下降6.42%，占收入总额的30.59%[186] - 其他收入及收益为人民币-0.96亿元，同比下降125.59%，占收入总额的-0.46%[186] - 投资收益净额大幅增长至人民币66.30亿元，同比增幅达57.47%[188] 现金流表现 - 经营活动现金净流出54.36亿元人民币，上年同期为净流入376.05亿元人民币[66] - 经营活动现金净流出人民币543.61亿元，上年同期为净流入3760.53亿元[185] - 投资活动现金净流出人民币1401.77亿元，上年同期为净流入67.30亿元[185] - 融资活动现金净流入人民币1168.20亿元，上年同期为净流出4309.56亿元[185] - 经营活动和投资活动分别产生现金净流出人民币54.36亿元和140.18亿元[195][196] - 融资活动产生现金净流入人民币116.82亿元[196] 资产和负债变化 - 资产总额为9006.97亿元人民币，较上年度末增长10.61%[67] - 负债总额为7004.78亿元人民币，较上年度末增长12.55%[67] - 资产负债率为71.23%，同比下降1.93个百分点[68] - 净资本为966.42亿元人民币，上年度末为941.42亿元人民币[70] - 净资本较上年度末增加2.66%[27] - 资产总额9006.97亿元，同比增长10.61%，主要因金融资产规模增长[197][198] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的权益工具73.94亿元，较期初增长5774.81%[198] - 买入返售金融资产42.17亿元，较期初增长111.27%[198] - 短期银行借款168.86亿元，较期初增长402.12%[199] - 卖出回购金融资产款1555.58亿元，较期初增长28.51%[199] - 一年内到期长期债券570.28亿元，较期初增长36.47%[199] - 非流动资产总额为人民币1431.82亿元，较年初增长242.83亿元[200] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融工具增长189.94亿元[200] - 非流动负债总额为人民币703.27亿元，较年初下降174.93亿元[200] - 长期债券下降183.38亿元[200] - 流动资产总额为人民币7575.15亿元，较年初增长621.44亿元[200] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产增长564.47亿元[200] - 流动负债总额为人民币6301.52亿元，较年初增长955.95亿元[200] - 卖出回购金融资产款下降345.10亿元[200] - 应付经纪客户账款下降196.37亿元[200] - 一年内到期的长期债券下降152.40亿元[200] 国际化业务拓展 - 公司国际化业务已扩展至美国、英国、新加坡、越南、日本、香港等国家和地区[17] - 华泰国际旗下子公司于2024年9月在越南获批合格境外投资者资格[41] - 华泰金控（香港）于2024年5月获得东京专业债券市场承销资格[41] - 华泰证券（美国）2024年FICC业务正式上线[41] - 华泰国际新加坡子公司2022年9月成立已获得新加坡交易所主板保荐人资质[43] - 华泰国际旗下子公司于2025年7月获得印度外国投资组合投资者注册证书（FPI）[48] - 2024年9月公司旗下子公司获越南监管机构批准证券交易代码，可在胡志明市和河内交易所以合格境外投资者身份直接交易[51] - 2024年5月华泰金控（香港）取得东京专业债券市场承销资格[52][55] - 2018年华泰证券（美国）在纽约设立办公室，2024年FICC业务正式上线[52][57] - 2022年9月在新加坡成立全资子公司，已获得新加坡交易所主板保荐人资质[53][56] - 2025年7月旗下子公司获得印度证券交易委员会颁发的外国组合投资者注册证书(FPI)，正式取得投资印度资本市场资格[62] - 公司成为亚洲首家伦交所注册做市商，并获得欧洲主要证券市场准入[50][59] - 公司以華泰國際作為海外業務控股平台並通過其持有華泰金控（香港）、華泰證券（美國）及新加坡子公司等運營主體[86] - 華泰證券（美國）擁有美國經紀交易商牌照與自營交易牌照並獲得加拿大、歐洲市場准入及美國國債經紀經銷商資格[86] - 新加坡子公司擁有新加坡金管局頒發的資本市場服務牌照和豁免財務顧問資質以及新加坡交易所主板保薦人資質[86] 业务网络与子公司 - 公司拥有7家一级子公司和5家参股公司[39] - 公司业务网络覆盖全球主要市场拥有247家证券营业部和42家期货营业部[45] - 公司拥有27家证券分公司和9家期货分公司[45] - 公司拥有7家一级子公司和5家参股公司[54][61] - 公司在境内设有247家证券营业部和42家期货营业部[54][55] - 公司在境内设有27家证券分公司和9家期货分公司[54][55] - 华泰期货拥有9家期货分公司和42家期货营业部覆盖4个直辖市和17个省份[107] - 从事期货IB业务的证券营业部数量为245家[107] 投资银行业务表现 - 投资银行业务主要业绩驱动因素包括股票债券及并购业务的承销保荐费及财务顾问费[83] - 全口径股权融资募集资金合计人民币7141.51亿元，同比增长524.44%[115][116] - 债券发行总额人民币446,842.76亿元，同比增长16.59%[115][118] - 并购市场交易金额人民币4646.04亿元，同比增长53.53%[115][121] - 公司股权主承销金额人民币490.07亿元，同比增长150.74%[124][128] - 公司债券主承销金额人民币6666.00亿元，承销1777单[125] - 公司承销绿色债券27单人民币69.33亿元[125] - 公司承销科技创新债券108单人民币370.94亿元[125] - 公司地方政府债券实际中标金额人民币127.71亿元，行业排名第一[125] - A股市场前十大IPO项目保荐2单，前十大再融资项目参与2单[124] - 港股市场前五大IPO项目参与4单[124] - 债券主承销金额从2020年5,360.99亿元增长至2024年12,558.54亿元，复合年增长率+22.96%[134] - 华泰金控（香港）完成9单港股IPO保荐项目，保荐数量位居全市场第二[174] 资产管理业务表现 - 公司持有南方基金和華泰柏瑞兩家公募基金管理公司的非控股權益[85] - 公司通過全資子公司華泰資管公司經營證券公司資產管理業務[85] - 公司通過全資子公司華泰紫金投資開展私募股權基金業務[85] - 华泰资管公司资产管理规模达人民币6270.32亿元，同比增长23.92%[157] - 企业ABS发行数量77单排名行业第一，发行规模人民币589.46亿元排名行业第四[157] - 集合资产管理业务规模人民币1084.51亿元，较去年同期591.33亿元增长83.4%[163] - 专项资产管理业务规模人民币2022.64亿元，较去年同期1756.93亿元增长15.1%[163] - 公募基金管理业务规模人民币1659.09亿元，较去年同期1108.21亿元增长49.7%[163] - 私募股权投资基金认缴规模人民币638.39亿元，实缴规模人民币478.91亿元[164] - 私募股权投资基金实施投资项目15个，投资金额人民币5.86亿元[164][168] - 南方基金管理资产规模人民币25935.33亿元，其中公募业务规模13842.79亿元[165] - 华泰柏瑞管理资产规模人民币7306.67亿元，其中公募业务规模7073.73亿元[165] - 沪深300ETF规模人民币3747.04亿元，位居非货币ETF市场规模第一[165] - 基金托管业务累计上线产品14,064只，托管规模4,597.03亿元人民币[135] - 基金服务业务累计上线产品20,521只，服务规模12,319.12亿元人民币[135] - 私募基金托管业务备案存续产品数量排名行业第四[135] 财富管理业务指标 - 金融产品保有数量为14,433只[108] - 金融产品销售规模为人民币3,045.72亿元[108] - 基金投资顾问业务规模为人民币210.37亿元[108] - 融资融券业务余额为人民币1,273.21亿元[109] - 融资融券整体维持担保比例为275.42%[109] - 股票质押式回购业务待购回余额为人民币156.26亿元[109] - 证券投资咨询投资顾问人员数量为3,608人[106] 机构服务业务指标 - 报告期内发布研究报告5,781篇（含英文报告），组织研究路演服务32,400场、专题电话会议520场[139] - 公募基金分仓交易量8,622.79亿元人民币[140] - 科创板股票做市交易业务累计报备做市股票126只[142] - 上市基金做市业务覆盖643只权益类ETF、36只FICC类ETF及49只REITs[142] - 收益互换业务存续合约笔数8,276笔，存续规模人民币942.25亿元[144] - 场外期权业务存续合约笔数2,136笔，存续规模人民币1,448.73亿元[144] - 公司发行收益凭证459只，发行规模人民币236.98亿元[144] 期货业务指标 - 代理期货交易品种数量为150个[107] 市场环境数据 - A股市场总成交额162.65万亿元，同比增长61.14%[100][102] - 融资融券业务余额18,504.52亿元，同比增长24.95%[100][103] - 期货市场累计成交额339.73万亿元，同比增长20.68%[100][105] - 新三板挂牌展示企业总数13,679家，其中专精特新专板企业1,369家[132] - 江苏股权交易中心报告期内为企业新增融资64.93亿元人民币[132] - 截至2025年一季度末资产管理产品总规模达人民币72.32万亿元[148] - 公募基金规模人民币32.22万亿元，证券公司私募资管产品规模人民币5.93万亿元[148] - 2025年上半年股权市场新募基金数量2,172只，规模人民币7,283.30亿元，同比增长11.95%[152][155] - 2025年上半年股权市场投资案例数5,612起，投资总金额人民币3,389.24亿元，同比增长1.56%[152][153] - 公募基金规模从2020年19.89万亿元增长至2025Q1的32.22万亿元，年复合增长率13.35%[150] - 证券公司私募资管规模从2020年8.55万亿元降至2025Q1的5.93万亿元[151] - 港股市场成交金额达港币22.14万亿元，同比增长114.33%[170] - 港股IPO募资港币1,088.32亿元，同比增长704.20%[170] - 港股上市后募资港币1,436.89亿元，同比增长210.44%[170] - 美股市场成交金额67.34万亿美元，同比增长24.01%[170] - 美股IPO融资规模260.58亿美元，同比增长33.97%[170] - 美股增发融资规模690.03亿美元，同比增长9.48%[170] - 恒生指数上涨20.00%，恒生科技指数上涨18.68%[170] 公司荣誉与奖项 - 华泰资管公司荣获2024年度优秀基础设施公募REITs参与人奖项[74] - 华泰紫金投资荣获中国私募股权投资机构TOP30及中国最佳回报私募股权投资机构等奖项[74] - 华泰国际荣获彭博商业周刊家族办公室服务卓越大奖及财富管理平台杰出大奖等8项奖项[74] - 华泰国际荣获财资杂志最佳企业与机构顾问及最佳私募债顾问等6项奖项[74] - 华泰国际荣获亚洲私人银行家最佳财富管理机构－高净值客户及数字化创新奖项[74] - 华泰国际荣获结构零售产品亚洲股票类最佳机构奖项[74] - 华泰金控（香港）荣获香港交易所人民币柜台最活跃庄家奖项[74] 公司战略与历史里程碑 - 公司2009年率先布局移动客户端APP抢占互联网业务先机[90] - 公司2019年启动全面数字化转型涉及组织架构和平台架构[90] - 公司自主研发全球交易平台GTP全面上线运行支持多国际金融中心连接[90] - 公司2015年H股上市创造融资新纪录[91] - 公司2018年设立美国子公司[91] - 公司2019年成为首家发行GDR并在伦交所上市的中资金融机构[91] - 公司2022年设立新加坡子公司[91] - 公司2024年获得东京专业债券市场承销资格[91] - 公司打造FICC大象交易平台建成境内外一体化自营投资和风险管理体系[90] - 公司形成以涨乐行知为核心的零售及机构客户服务体系[90] - 公司2019年6月发行GDR成为首家登陆伦交所的中国企业[42] - 2019年6月公司成功发行GDR并在伦交所上市，成为首家按沪伦通规则登陆伦交所的中国企业[50][59] 公司评级与行业地位 - 公司標準普爾長期發行人評級維持BBB+為中資券商最高水平[87] - 公司MSCI ESG評級在2024年從AA級升至AAA級達到全球投資銀行業最高評級[87] - 公司資產規模與盈利能力位居行業最前列[87] - 國際業務整體實力躋身中資券商頭部並成為重要增長驅動[87] 公司基本信息与公司治理 - 董事会决议通过本报告期利润分配预案为每股派发现金红利人民币0.15元（含税）[11] - 公司A股每股面值为人民币1.00元[18] - 公司H股每股面值为人民币1.00元[18] - 公司GDR于2019年6月在伦交所上市（证券代码：HTSC）[18] - 公司A股于2010年2月26日在上交所上市（股票代码：601688）[18] - 公司H股于2015年6月1日在香港联交所主板上市（股票代码：6886）[18] - 公司面临包括市场风险、信用风险、流动性风险等在内的多重经营风险[17] - 中期报告未经审计[11] - 公司以中英文两种语言编制中期报告，中文版本为准[15] - 公司

收入和利润（同比环比） - 收入为人民币743.044百万元，同比增长3.3%[9][11] - 公司收入为人民币743.0百万元，同比增长3.3%[15] - 截至2025年6月30日六个月收入为人民币743,044千元，同比增长3.3%[90] - 公司总收益从2024年上半年的71.95亿元人民币增长至2025年上半年的74.304亿元人民币，同比增长3.3%[120][121] - 经调整纯利为人民币70.584百万元，同比下降19.2%[9][11] - 经调整纯利为人民币70.6百万元，同比下降19.2%[16] - 截至2025年6月30日六个月本公司拥有人应占利润为人民币153,717千元，而去年同期为亏损人民币20,647千元[90] - 公司期内利润为1.686亿元人民币，较去年同期的2356.8万元人民币大幅增长615.5%[93] - 公司拥有人应占期内溢利为人民币1.537亿元[101] - 除税前利润从2024年上半年的0.59516亿元人民币大幅增长至2025年上半年的2.01247亿元人民币，同比增长238.2%[120][121] - 截至2025年6月30日六个月除税前利润为人民币201,247千元，同比增长238.2%[90] - 公司期内全面收益总额为1.847亿元人民币，较去年同期的1359.1万元人民币大幅增长1259.2%[93] - 公司全面收益总额为人民币1.698亿元[101] - 截至2025年6月30日六个月期内利润为人民币168,620千元，同比增长615.6%[90] - 截至2025年6月30日止六个月公司拥有人应占利润约人民币153.7百万元[53] - 公司拥有人应占利润为153,717千元，同比扭亏为盈（2024年亏损20,647千元）[132] 成本和费用（同比环比） - 经调整毛利为人民币154.981百万元，同比下降4.2%[9] - 经调整毛利为人民币155.0百万元，同比下降4.2%[15] - 截至2025年6月30日六个月毛利为人民币147,052千元，同比下降3.7%[90] - 行政开支为人民币62.4百万元，同比增长25.7%[15] - 截至2025年6月30日六个月经营利润为人民币94,528千元，同比下降16.9%[90] - 经调整经营利润为人民币102.5百万元，同比减少人民币20.5百万元[16] - 雇员福利开支总额达人民币2.44亿元，较去年同期2.151亿元增长13.4%[39] - 雇员成本从2024年上半年的2.15097亿元人民币增加至2025年上半年的2.43975亿元人民币，同比增长13.4%[125] - 存货成本为348,437千元，同比增长0.3%[126] - 折旧费用总额为24,914千元，同比增长11.0%[126] - 所得税费用为32,627千元，同比下降9.2%[127] - 息税折旧摊销前利润从2024年上半年的1.50712亿元人民币下降至2025年上半年的1.35018亿元人民币，同比下降10.4%[120][121] 各条业务线表现 - 综合医院服务收入为人民币712.237百万元，同比增长9.3%[9] - 医院管理服务收入为人民币25.309百万元，同比下降59.2%[9] - 综合医院服务收入从2024年上半年的6.517亿元人民币增长至2025年上半年的7.12237亿元人民币，同比增长9.3%[120][121] - 医院管理服务外部客户收入从2024年上半年的0.62025亿元人民币大幅下降至2025年上半年的0.25309亿元人民币，同比下降59.2%[120][121] - 医院管理服务收入从2024年同期的5014.3万元人民币下降至2381.7万元人民币，降幅达52.5%[156] 管理层讨论和指引 - 公司未宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[38] - 公司未进行任何重大投资或资本资产计划[32] - 公司未使用衍生金融工具对冲外汇风险（主要涉及美元及港元）[34] - 公司未宣布2025年中期股息支付[150] 财务数据关键指标变化 - 经调整毛利率为20.9%，同比下降1.6个百分点[9] - 经调整纯利率为9.5%，同比下降2.6个百分点[9] - 截至2025年6月30日基本每股盈利为人民币1.13元，而去年同期为每股亏损人民币0.15元[90] - 每股基本盈利为人民币1.13元，每股摊薄盈利为人民币0.24元[53][61] - 每股基本盈利为1.13元（2024年每股亏损0.15元）[132] - 每股摊薄盈利为0.24元[134] - 权益总额为人民币727.3百万元，较期初人民币576.6百万元增长[17] - 公司资产净值为7.273亿元人民币，较2024年末的5.766亿元人民币增长26.1%[97] - 公司权益总额为7.273亿元人民币，较2024年末的5.766亿元人民币增长26.1%[97] - 流动比率1.53[17] - 有息负债率为2.5%[20] - 商誉从2024年上半年的7.45868亿元人民币增加至2025年上半年的7.97452亿元人民币，同比增长6.9%[120][121] - 总负债从2024年上半年的18.79865亿元人民币下降至2025年上半年的18.19311亿元人民币，同比下降3.2%[120][121] 现金流状况 - 现金及现金等价物为人民币612.4百万元，较期初人民币714.1百万元减少[18] - 公司现金及现金等价物为6.124亿元人民币，较2024年末的7.141亿元人民币减少14.2%[95] - 经营所得现金为人民币8.691亿元[103] - 经营活动所得现金净额为人民币4.326亿元[103] - 投资活动所用现金净额为人民币4.234亿元[103] - 融资活动所用现金净额为人民币1.026亿元[103] - 现金及现金等价物减少净额为人民币1.016亿元[103] - 于六月三十日的现金及现金等价物为人民币6.124亿元[103] - 公司现金及现金等价物从2024年末714.12亿元人民币下降至2025年6月30日612.41亿元人民币，降幅14.2%[144] - 银行及手头现金从2024年末52.17亿元人民币减少至2025年6月30日36.40亿元人民币[144] 资产和负债状况 - 流动资产为人民币1,019.7百万元，流动负债为人民币668.4百万元[17] - 公司贸易应收款项为1.437亿元人民币，较2024年末的1.313亿元人民币增长9.4%[95] - 公司存货为1627.2万元人民币，较2024年末的3112.3万元人民币大幅减少47.7%[95] - 公司累计亏损为9.177亿元人民币，较2024年1月1日的8.755亿元人民币有所增加[99] - 公司可换股债券为9.368亿元人民币，2024年末此项为0[97] - 贸易应收款项总额为144,371千元，同比增长9.4%[138] - 应收关联方款项总额为234,129千元[140] - 应收关联方贸易款项中超过180天账龄余额达121.51亿元人民币，占应收关联方总额的91.5%[142] - 应付关联方款项从2024年末787.5万元人民币大幅增至2025年6月30日3865.3万元人民币，主要因慈溪医院应付款项增加至3106.8万元[143] - 贸易应付款项从2024年末15.51亿元人民币降至2025年6月30日13.06亿元人民币，降幅15.8%[145] - 可换股债券账面价值从2024年末105.94亿元人民币降至2025年6月30日93.68亿元人民币，主要因修订产生收益16.52亿元人民币[147] - 财富管理产品公允价值从2024年末6.22亿元人民币大幅减少至2025年6月30日1.89亿元人民币，降幅69.7%[152] - 应计费用及其他应付款项从2024年末46.09亿元人民币降至2025年6月30日40.58亿元人民币[146] - 应收关联方90天内账龄款项从2024年末1.41亿元人民币降至2025年6月30日1.06亿元人民币[142] 融资和资本活动 - 可换股债券利息支出约人民币59.2百万元[10] - 修订可换股债券收益约人民币165.2百万元[10] - 汇兑亏损净额约人民币0.5百万元[10] - 财务成本净额从2024年上半年的净支出0.54289亿元人民币转为2025年上半年的净收入1.06719亿元人民币[120][121][123] - 修改可换股债券收益为1.65179亿元人民币，是2025年上半年财务收入的主要来源[123] - 截至2025年6月30日六个月财务收益为人民币106,719千元，而去年同期为财务成本人民币54,289千元[90] - 银行借款为人民币63.1百万元，其中人民币43.1百万元利率3.0%，人民币20.0百万元利率2.6%[18] - 向金華廣福醫院提供人民幣1.5億元循環信貸額度，年利率3.69%，可動用期間至2027年9月30日[23] - 2025年6月30日未償還貸款本金額為人民幣1.0億元[23] - 取代2019年人民幣0.8億元貸款協議及2020年人民幣0.2億元循環貸款協議[23] - 系列財務資助交易最高適用百分比率合計超過25%但低於100%，構成主要交易[24] - 根據上市規則資產比率計算，系列交易彙總超過8%[25] - 已取得持股70.19%的主要股東譽鋒書面批准，無需召開股東大會[26] - 收購慈溪弘和物業管理全部股權，代價為人民幣0.4947億元[27] - 延長譽鋒可換股債券到期日從2025年9月30日至2027年9月30日，本金額4.68億港元[28][29] - 延長Hony Fund VIII可換股債券到期日從2025年9月30日至2027年9月30日，本金額約7.739億港元[30] - 公司2018年发行誉锋可换股债券本金总额468.0百万港元，初始转换价每股18.00港元[46] - 可换股债券到期日经多次延期，最新延长至2027年9月30日[47] - 债券发行净所得467.0百万港元，其中405.0百万港元用于收购慈溪弘爱医疗管理有限公司[51] - 截至2023年12月31日，剩余62.0百万港元净所得用于集团医院管理业务[51] - 2018年发行可换股债券时公司股价为每股15.00港元[51] - 2018年收购Oriental Ally Holdings Limited代价为人民币630.0百万元（约773.9百万港元）[54] - Hony Fund VIII可换股债券本金总额约773.9百万港元，转换价每股20.00港元[55] - Hony Fund VIII可换股债券到期日从2025年9月30日延长至2027年9月30日[58] - 立涛可换股债券本金总额为800.0百万港元，转换价每股20.00港元[62] - 立涛可换股债券提前赎回金额按未转换本金金额的98%计算[64] - 提前赎回本金金额为800.0百万港元，实际提前赎回金额为784.0百万港元[65] - 提前赎回金额分期支付：2021年10月20日支付550百万港元，2022年7月31日支付120百万港元，2023年7月31日支付114百万港元[65] - 截至2023年7月31日，公司已支付695.0百万港元，剩余89.0百万港元未支付[65] - 剩余提前赎回金额89.0百万港元分两期支付：2024年7月31日前支付39.0百万港元，2025年7月31日前支付50.0百万港元[65] - 逾期付款按年利率5%计算罚息[65] - 截至2025年6月30日，剩余提前赎回金额已全部支付[66] - 收购慈溪弘和物业100%股权，总代价49,470千元[135] - 已签约收购物业及设备资本承担从2024年底的57万元人民币增至250.3万元人民币，增长339.1%[159] - 已授权但未签约收购物业及设备资本承担从279万元人民币减少至170万元人民币，降幅为39.1%[159] - 总资本承担从336万元人民币增至420.3万元人民币，增长25.1%[159] 股东结构和股份信息 - 刘路女士通过多层持股结构持有公司6.58%股份（9,090,400股）[42] - 截至2025年6月30日公司已发行股份总数为138,194,000股[45] - 誉锋持有公司股份123,000,000股，占比89.01%，其中包含可转换为26,000,000股股份的可换股债券[44][45] - Hony Fund VIII持有可转换为38,693,985股股份的可换股债券，占已发行股本28.00%[44][45] - 赵令欢通过控制法团间接持有公司股份161,693,985股，占比117.01%[44][45] - 安徽中安有限合伙直接持有9,090,400股股份，占比6.58%[44][45] - 假设换股权悉数行使，Hony Fund VIII可换股债券可转换为38,693,985股普通股[55] - 誉锋持有97,000,000股，占比70.19%，悉数转换可换股债券后持股增至123,000,000股，占比降至60.62%[68] - Hony Fund VIII转换可换股债券后持股38,693,985股，占比19.07%[68] - 安徽中安有限合伙持股9,090,400股，占比6.58%，转换后降至4.48%[68] - 股份奖励计划授予6,412,201股股份，行使价为每股14.35港元[69] - 股份奖励计划受托人已购买1,697,600股股份，约占公司已发行股份1.23%[78] - 股份奖励计划剩余可购买股份数目为12,121,800股，约占公司已发行股份8.77%[78] 关联方交易和担保 - 为金华广福医院提供最高担保金额人民币1.73亿元，实际贷款本金余额1.202亿元[35] - 金华广福银行南洋银行担保贷款本金余额人民币6000万元[35] - 建德中医院三笔贷款未偿还金额人民币4310万元[35] - 建德中医院交通银行贷款未偿还金额人民币2000万元[36] - 来自关联方贷款的利息收入从233.8万元人民币下降至175万元人民币，降幅为25.1%[156] - 为金华医院提供最高总额为2.77亿元人民币的贷款担保，实际担保贷款本金余额为1.802亿元人民币[157] 其他重要内容 - 员工总数增至1839人，较去年同期1491人增加23.4%[39] - 公司非控股权益应占期内全面收益为1493万元人民币，而去年同期为亏损2639.7万元人民币[93] - 中国企业所得税率为25%[130] - 公司功能货币自2025年1月1日起由人民币变更为港元[110] - 累计亏损因会计政策变更调整，于2025年1月1日经重列为人民币9.177亿元[101][111] - 租赁开支为126.4万元人民币，而2024年同期为零[156] - 公司功能货币会计政策变更导致比较数字重述[160] - 中期财务报告经审阅未发现违反国际会计准则第34号的情况[163] - 2019年1月16日公司股份市价为每股16.18港元[63] - 2018年5月29日公司股份市价为每股20.10港元[56]

收入和利润表现 - 公司2025年中期总收益为人民币8.294亿元，同比增长16.8%[12][13] - 公司AI相关收入达人民币1.84亿元，占总收益比例22.2%[13] - 公司期内亏损收窄至人民币3342万元，同比改善81.4%[12][13] - 经调整净亏损为人民币2860万元，同比减少28.1%[12][14] - 经调整EBITDA亏损收窄至人民币350万元，同比改善64.6%[14] - 公司毛利润为人民币1.574亿元，同比增长3.3%[12] - 公司期内亏损从人民币1.796亿元收窄至3,340万元[48] - 公司经调整净亏损从人民币3,980万元改善至2,860万元[49] - 2025年上半年收益为829.38百万元，同比增长16.7%[185] - 2025年上半年毛利润为157.45百万元，同比增长3.3%[185] - 2025年上半年净亏损为33.42百万元，较2024年同期179.64百万元亏损收窄81.4%[185] - 2025年上半年基本及摊薄每股亏损为人民币0.02元，较2024年同期0.41元收窄95.1%[185] - 公司2025年上半年净亏损3342.2万元人民币，较2024年同期的1.796亿元亏损大幅收窄81.4%[191][193] - 公司总权益从2024年6月30日的-32.053亿元改善至2025年6月30日的4.056亿元，实现扭亏为盈[191] - 2025年上半年汇兑差额收益为6.99百万元，2024年同期为亏损8.12百万元[187] 成本和费用 - 公司销售成本从人民币5.58亿元增长20.4%至人民币6.719亿元[38] - 公司总毛利率从21.5%下降至19.0%[40] - 公司研发费用从人民币7,070万元增长6.9%至7,560万元[42] - 公司销售及营销费用从人民币5,600万元降至4,990万元[43] - 公司行政费用从人民币5,700万元降至4,500万元[45] - 2025年上半年研发费用为75.64百万元，同比增长6.9%[185] - 金融资产减值亏损为2478.7万元，较2024年同期的1046.6万元增加136.9%[193] - 以股份为基础的付款开支为484.7万元，较2024年同期的869.9万元减少44.3%[191][193] - 物业、厂房及设备折旧开支为2017.6万元，与2024年同期的2122.2万元基本持平[193] MPaaS业务表现 - MPaaS产品总收益同比增长16.4%至591,412千元人民币，主要由QCDN、Kodo和Dora三大产品增长驱动[29][30] - QCDN收益达375,772千元人民币，占总收益64%，同比增长9.1%[29] - Kodo收益达165,761千元人民币，占总收益28%，同比增长15.6%[29] - Dora收益达37,295千元人民币，占总收益6%，同比增长171.4%[29] - 公司MPaaS付费客户平均贡献从人民币7,239元增至8,434元，增长16.5%[39] APaaS业务表现 - APaaS解决方案总收益同比增长24.4%至221,895千元人民币，主要由视频营销场景驱动[31][33] - 视频营销场景收益达154,378千元人民币，占APaaS收益70%，同比增长67.3%[31] - 社交娱乐场景收益53,684千元人民币，占APaaS收益24%，同比下降15.5%[31] - 公司APaaS付费客户平均贡献从人民币70,547元增至82,952元，增长17.6%[39] 其他业务表现 - 公司其他服务收益从人民币2,380万元降至1,610万元，占比从3.4%降至1.9%[37] 现金流和财务状况 - 公司现金及现金等价物、受限制现金及定期存款总额为人民币4.006亿元[52] - 公司计息银行及其他借款为人民币2亿元，均为一年期以下短期贷款[52] - 公司负债资产比率为62.4%[52] - 公司经营活动所用现金流量净额为人民币8949.6万元[53][54] - 公司投资活动所用现金流量净额为人民币1.497亿元[53][56] - 公司融资活动所用现金流量净额为人民币558.9万元[53][58] - 公司资本支出总额为人民币1730万元[60] - 公司除税前亏损为人民币3330万元[54] - 2025年6月30日现金及现金等价物为205.61百万元，较2024年末451.93百万元下降54.5%[188] - 2025年6月30日贸易应收款项为407.27百万元，较2024年末430.96百万元下降5.5%[188] - 2025年6月30日计息银行及其他借款为199.97百万元，较2024年末196.10百万元增长2.0%[188] - 2025年6月30日总资产净额为405.66百万元，较2024年末435.48百万元下降6.8%[190] - 经营活动所用现金流量净额为-8949.6万元人民币，较2024年同期的-1489.7万元恶化501.1%[193] - 投资活动所用现金流量净额为-1.497亿元，而2024年同期为净流入4741.9万元[194] - 期末现金及现金等价物为2.056亿元，较期初的4.519亿元减少54.5%[194] - 贸易应收款项及合约资产增加4405.4万元，显示应收账款管理压力[193] - 新增计息银行及其他借款1.03亿元，同时偿还9910万元借款[194] 资产和负债变动 - 非流动资产减少6.4%至人民币1.906亿元[12] - 流动资产下降11.0%至人民币8.884亿元[12] - 流动负债减少11.9%至人民币6.625亿元[12] 用户和客户指标 - 注册平台开发者用户超过160万人[15] - 公司AI大模型服务用户数量突破10,000人[26] 行业趋势和指引 - 全球63%企业将AI工作负载部署于本地或混合云环境，云端部署算力中推理算力占比达58.5%[23] - 中国推理算力年复合增长率预计达190%（2024-2028年），2028年规模占比将超95%[26] 募资使用情况 - 全球发售所得款项净额约为369.7百万港元[84] - 所得款项38.0%（140.5百万港元）用于APaaS业务，已动用24.0百万港元[84] - 所得款项20.0%（73.9百万港元）用于扩展海外业务，已动用9.5百万港元[84] - 所得款项20.0%（73.9百万港元）用于合并收购和战略投资，尚未动用[84] - 所得款项10.0%（37.0百万港元）用于营运资金，已动用8.4百万港元[84] - 全球发售所得款项净额已使用50.5百万港元，剩余319.2百万港元存放于银行[85] 公司治理和股权结构 - 董事许式伟通过受控法团和协议合计持有公司股份1,072,568,979股，占总股本约53.72%[103] - 董事吕桂华通过受控法团持有公司股份108,052,380股，占总股本约5.41%[103] - 董事陈伊玲实益持有公司股份50,400,000股，占总股本约2.52%[103] - 截至2025年6月30日公司已发行股份总数为1,996,644,474股[107][2] - 许式伟先生通过Dream Galaxy实益持有329,861,880股股份，占比16.5208%[107][3] - 许式伟先生通过表决代理安排可行使合计742,707,099股表决权，占比37.1978%[107][4] - 吕桂华先生通过Dustland实益持有108,052,380股股份，占比5.4117%[107][5] - 淘宝中国持有324,912,456股股份，占比16.2729%[107] - Magic Logistics持有228,437,469股股份，占比11.4411%[107] - MPCs通过关联实体合计持有146,454,957股股份，占比7.3351%[107] - 启明基金通过三家基金实体合计持有125,515,665股股份，占比6.2863%[107] - EverestLu持有134,543,304股股份，占比6.7385%[107] - 陈伊玲女士持有50,400,000份购股权权益[6] 员工和薪酬 - 截至2025年6月30日公司拥有321名全职员工，其中男性216名，女性105名[82] - 截至2025年6月30日止期间员工薪酬开支总额为人民币94,062,000元[82] 股份激励计划 - 公司于2025年8月采纳2025年股份奖励（现有股份）计划，不涉及发行新股[99] - 首次公开发售前股份计划可授出或发行的股份上限为18,107,143股[123] - 尚未行使购股权总数为14,654,577份，占已发行股本约0.73%[126] - 购股权行使期限不超过授予日起10年[118] - 购股权因服务关系终止后的失效期限为30天（非残疾原因）或6个月（残疾/死亡）[122] - 购股权属承授人个人所有且不可转让/抵押[120] - 行使购股权所获股份在登记前不附带投票权[121] - 公司资本变动时需按比例调整购股权涉及的股份数量/价格[124] - 首次公开发售前股份计划有效期不超过20年或董事会提前终止[127] - 截至2025年6月30日尚未行使的首次公开发售前购股权涉及股份总数为129,798,693股[129] - 执行董事陈伊玲持有50,400,000股未行使购股权，行使价区间为0.0459美元至0.1889美元[129] - 首席财务官韩斌持有18,000,000股未行使购股权，行使价为0.1667美元[129] - 其他雇员持有的购股权在报告期间注销1,426,500股，剩余49,644,009股未行使[129] - 首次公开发售后购股权计划于2024年9月25日经股东批准生效，旨在激励合资格参与者[131][132] - 购股权有效期自授予日起十年，可依据协议延长[133] - 公司在掌握内幕消息期间不得授予任何购股权，直至消息公布后的交易日[137] - 业绩发布关键日期前一个月禁止授予购股权[137] - 首次公开发售前股份计划所有购股权已全部授予完毕，不可再授予新购股权[130] - 合资格参与者包括成员公司董事雇员及相关实体参与者[134] - 截至上市日期已发行股份百分之十(10%)为计划授权限额即199,664,447股[141] - 服务供应商分项限额为已发行股份百分之二(2%)即39,932,889股[144][145] - 2024年1月1日至2025年6月30日期间已发行股份数量维持1,996,644,474股不变[141] - 计划授权限额的10%在2024年1月1日、2024年12月31日、2025年1月1日及2025年6月30日均保持199,664,447股[141] - 服务供应商分项限额的2%在2024年1月1日、2024年12月31日、2025年1月1日及2025年6月30日均保持39,932,889股[145] - 购股权行使价须不低于要约日期收市价、前五个营业日均价及面值中的最高者[142] - 购股权要约接纳需支付1.0港元作为不可退还的部分行使价[140] - 失效购股权不纳入10%限额及服务供应商分项限额计算[145] - 公司可在股东批准计划后三年内寻求更新计划授权限额[145] - 所有计划可能发行的股份总数不得超过更新批准日已发行股份的10%[145] - 任何12个月期间行使购股权及奖励所发行股份总数不得超过已发行股份的1%[146] - 向董事、最高行政人员或主要股东或其联系人授出购股权须经独立非执行董事批准[147] - 特定情况下授出购股权可能导致12个月内发行股份超过已发行股份0.1%时需股东大会批准[148] - 授予核心关联人士的购股权条款变更须经股东大会批准且相关方须放弃投票[149] - 购股权行使期限不超过授出日起10年[151] - 公司明确表示不会动用库存股份满足购股权计划[152] - 购股权归属期不得少于12个月但董事会可决定缩短[153] - 购股权行使前无需达成特定表现目标且无退扣机制[154] - 特殊情况下可授予短于12个月归属期的购股权[155] - 购股权仅限承授人个人所有不可转让（除特定豁免情况）[156] - 计划承授人因特定理由终止关系后可在一个月内行使应得购股权[157] - 因身故健康欠佳受伤伤残终止可12个月内悉数行使未行使购股权[158] - 董事会可向因身故健康欠佳受伤伤残终止雇员授予短于12个月归属期[158] - 收购时公司须促使按相同条款向所有计划承授人提出全面或部分要约[160] - 收购建议无条件后计划承授人14天内可全数行使未行使购股权[160] - 债务和解或安排时公司须向计划承授人发出通知并允许行权至会议前一日[161] - 资本化发行供股等情况下需对未行使购股权股份数目及行使价进行公平调整[162] - 任何调整须令承授人保持紧接调整前相同比例已发行股份[162] - 调整后股份不得低于面值发行且须遵守联交所上市规则[162] - 因购股权行使所配发股份与发行日已发行缴足股份享有同等地位[164] - 首次公开发售后购股权计划剩余年期约9.25年（截至2025年6月30日）[169] - 购股权计划可发行股份总数199,664,447股，占已发行股份总数1,996,644,474股的10%[173] - 报告期内未授出任何购股权或奖励，潜在发行股份加权平均占比为零[174] - 购股权计划有效期自采纳日起计10年[168] - 截至2025年6月30日止六个月无购股权行使、注销或失效[173] - 购股权注销需获计划承授人书面批准[170] - 购股权计划条款重大修订须经股东大会批准[172] 其他公司信息 - 公司无重大或然负债[66] - 公司无按浮动利率计息的计息借款[69] - 公司未宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[93] - 公司主要营业地点于2025年8月变更至上海市浦东新区川和路55弄张江人工智能岛19号楼[99] - 截至2025年6月30日，公司未持有任何上市规则界定的库存股份[97] - 报告期内公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[96] - 公司无其他重大投资及资本资产的即时计划[98] - 公司未订立或存续任何股票挂钩协议（除已披露购股权计划外）[175] - 新合约安排于2025年2月21日订立，涉及增值电讯牌照架构调整[178] - 无董事持有与集团业务构成竞争的权益[177] - 公司主要向中国内地客户提供PaaS服务[199] - 公司几乎全部收益来自中国内地业务[200] - 公司几乎全部非流动资产位于中国内地[200] - 国际会计准则第21号修订对公司中期合并财务数据无影响[198] - 公司交易货币及功能货币均可自由兑换[198] - 董事会基于合并损益表评估经营分部表现[199] - 公司按单一经营分部运作[199] - 未按国际财务报告准则第8号要求披露地域信息[200] - 公司未面临任何重大变动[78] - 公司未涉及任何不合规事件[81] - 截至2025年6月30日公司无任何资产抵押[79]

中国钢铁及焦煤产业表现 - 中国2025年上半年粗钢产量为514.8百万吨，同比下降3.0%[13] - 中国2024年上半年粗钢生产499百万吨，2025年上半年生产515百万吨，同比增长3.2%[16] - 中国2024年上半年粗钢消耗472百万吨，2025年上半年消耗454百万吨，同比下降3.8%[16] - 中国2024年上半年焦炭生产242百万吨，消耗238百万吨；2025年上半年生产249百万吨，消耗237百万吨[18] - 中国2024年焦煤生产228百万吨，消耗289百万吨；2025年生产238百万吨，消耗296百万吨[19] - 中国2025年上半年焦煤消耗量达296.3百万吨，同比增加2.6%[13] - 中国2025年上半年焦炭产量为249.4百万吨，同比增加3.1%[14] 焦煤进口及来源国表现 - 中国2025年上半年焦煤进口量降至52.8百万吨，同比下降8.0%[13] - 蒙古国2025年上半年向中国出口焦煤24.8百万吨，同比下降15.9%[13] - 蒙古国占中国焦煤进口总量比例为46.9%[13] - 2025年上半年中国焦煤进口总量52.8百万吨，其中蒙古国占比47%达24.8百万吨，俄罗斯占比28%达14.8百万吨[25] - 蒙古国2025年上半年对华煤炭出口37.9百万吨，较2024年同期40.6百万吨下降6.6%[26] 黄金市场动态 - 国际黄金价格在报告期末达每盎司3303.7美元，较期初上涨26.6%[15] - 全球2025年上半年黄金需求总量为2423吨，其中央行购买占比17.4%[15] - 蒙古国银行在2025年上半年购买了5.9吨黄金[15] - 全球黄金ETF在2025年上半年共流入397.1吨[15] 蒙古国政策与法规 - 蒙古国证券交易所修订煤炭交易规程，允许远期合约支付25%预付款并按交付进度分期结算[29] - 蒙古国政府工作组根据《国家财富基金法》授权与战略矿藏持证企业开展谈判[31] - 《工作场所粉尘暴露职工健康保护技术规范》于2025年7月1日正式生效[32] - 南戈壁省将于2026年起有权在原煤开采大气污染费每公斤1-2图格里克区间内自主定价[34] - 2025年8月20日起至12月31日通过MSE交易出口量≥25%的产品可按MSE报价计算特许费[34] - 政府"黄金-3"行动于2025年7月9日以51%赞成票通过 旨在增加外汇储备稳定汇率[35] - 新总理Zandanshatar Gombojav于2025年6月13日就任 内阁包含19名部长[36] 基础设施与运输 - GS-GM跨境铁路建成后将新增年运输能力4000万吨，使口岸过境吞吐量提升近一倍[28] - 2025年上半年通过GS-GM边境载煤卡车122,999辆[91] 矿产资源与储量（煤炭） - UHG煤矿开采许可证面积2960公顷 有效期自2006年起30年可续期2次每次20年[40] - 截至2024年12月31日UHG煤矿JORC标准煤炭资源总量5.4亿吨 其中探明储量4.45亿吨[44] - UHG煤矿300米以上深度探明储量2.72亿吨 300米以下探明储量1.73亿吨[44] - 2021年资源更新通过89个钻孔完成16935米钻探 采集6108个实验室样本[41] - UHG项目完成1,645个钻孔，总钻井长度208,211米，其中HQ-3岩心钻探116,709米（占比56.1%），122毫米裸眼钻探91,502米[48] - 累计收集并分析43,656个煤炭样本[48] - 完成71公里高分辨率二维地震勘测数据采集[48] - BN开采许可证面积4,482公顷，THG开采许可证面积8,340公顷，均具30年有效期且可续期两次[50] - 2021年资源更新基于BN矿床8,335.4米钻探数据及3,766个样本分析[51] - BN矿区累计完成135个勘探钻孔（36,875米），THG矿区完成32个钻孔（9,970米）[52] - BN矿区采集12,502个样本，THG矿区采集3,824个样本[52] - BN矿区总煤炭资源量4.05亿吨（探明3.23亿吨+可控制0.51亿吨+推断0.31亿吨）[55] - THG矿区总煤炭资源量0.89亿吨（可控制0.67亿吨+推断0.22亿吨）[55] - 2024年上半年完成3个大直径钻孔（161米）用于煤炭洗选研究[53] - UHG矿床焦煤证实储量311百万吨预可采10百万吨总储量321百万吨[60] - UHG矿床动力煤证实储量19百万吨总储量19百万吨[60] - UHG矿床总煤炭证实储量330百万吨预可采10百万吨总储量340百万吨[60] - BN矿床焦煤证实储量239百万吨预可采23百万吨总储量262百万吨[61] - BN矿床动力煤证实储量9百万吨预可采1百万吨总储量10百万吨[61] - BN矿床总煤炭证实储量248百万吨预可采24百万吨总储量272百万吨[61] - 焦煤产品含水量基准分别为UHG 3.64%和BN 1.8%[59][62] - UHG煤炭储量估算由合资格人员根据JORC规则（2012年）编制，技术负责人拥有23年采矿行业顾问经验[64] 矿产资源与储量（黄金及金属） - BKH金矿选矿厂年处理能力65万吨矿石 2025年Q2完成覆盖层剥离30万立方米[38] - BKH金矿2025年报告期内开采矿石477吨 并于9月14日完成首次黄金浇铸[38] - Khundii开采许可证BKH金矿床资源量按边界品位0.40克/吨金估算，生效日期2023年4月20日[66] - Dark Horse金矿床氧化物矿化边界品位0.35克/吨金，新鲜矿化物边界品位1.02克/吨金，资源量估算生效日2022年11月1日[67] - Khundii矿区已完成25,132米钻探（236个钻孔），2023年新增1,040米（18个钻孔）[67] - BKH金矿山寿命期内预计处理400万吨矿化材料，平均原矿品位4.0克/吨金[69] - BKH金矿山预计生产476千盎司黄金，回收率92.7%[69] - 储量计算采用金价1,816美元/盎司，BKH边界品位0.63克/吨金，DH边界品位0.68克/吨金[69] - Altan Nar开采许可证覆盖4,669公顷，含18个金/银/铅/锌矿化目标区域[70] - Altan Nar资源量按矿坑上方边界品位0.7克/吨金当量，下方1.4克/吨金当量报告[71] - Ulaan勘探许可证完成首轮金矿勘探，多个钻孔发现长达354米金矿化[72] - BKH金矿床探明和可控制资源量总计7.4百万吨，金品位2.58克/吨，含金量613千盎司[73] - DH金矿床总资源量682千吨，金品位2.8克/吨，含金量61.7千盎司[73] - AN矿床可控制资源量5.0百万吨，金当量品位2.8克/吨，含金当量453千盎司[75] - AN矿床推断资源量3.4百万吨，金当量品位2.5克/吨，含金当量277千盎司[75] - Khundii开采许可证BKH金矿床证实和预可采储量总计3.8百万吨，金品位3.8克/吨，含金量464.9千盎司[78] - DH金矿床预可采储量0.2百万吨，金品位7.0克/吨，含金量48.8千盎司[79] - WH开采许可证氧化物带总资源量7.5百万吨，铜品位1.06%，含铜量79.2千吨[82] - WH开采许可证硫化物带总资源量5.3百万吨，铜品位2.0%，含铜量105.9千吨[82] - WH硫化物带含银量1.6百万盎司，银品位9.41克/吨[82] - AN矿床资源量估算使用金属价格：金1,310美元/盎司，银18美元/盎司[77] - Khukh Tolgoi开采许可证覆盖面积6,557.08公顷，有效期30年至2048年1月30日，可续期两次每次20年[85] - 探明矿产资源总量1,220,216吨，含铜28,085吨(品位2.30%)、金13,865盎司(品位0.35克/吨)、银555,535盎司(品位14.16克/吨)、锌6,539吨(品位0.54%)[86] - 可控矿产资源总量8,984,033吨，含铜130,291吨(品位1.45%)、金34,314盎司(品位0.12克/吨)、银1,554,850盎司(品位5.38克/吨)、锌40,932吨(品位0.46%)[86] 煤炭生产与加工 - 2025年上半年原煤总产量710万吨，其中UHG矿场570万吨、BN矿场140万吨[88] - UHG矿场剥离覆盖层3270万立方米，剥采比5.7立方米/吨；BN矿场剥离1480万立方米，剥采比10.6立方米/吨[88] - 2025年上半年加工焦煤原煤730万吨，UHG矿场610万吨、BN矿场120万吨[89] - 煤炭洗选产出主要产品430万吨、次要产品5万吨[89] 煤炭销售与产品结构 - 2025上半年销售自产煤炭420万吨，其中中挥发分硬焦煤150万吨、高挥发分硬焦煤50万吨、半软焦煤30万吨、中灰半硬焦煤100万吨、动力煤90万吨[92] - 通过商品交易平台拍卖中挥发分硬焦煤3.84万吨、半软焦煤24.32万吨、动力煤23.04万吨[92] 健康安全与环境 - 焦煤业务投入工时7.9百万，同比增长9.7%，黄金业务投入工时1.2百万[100] - 焦煤业务失时工伤频率0.76每百万工时，同比下降21.6%[100] - 焦煤业务总可记录工伤频率2.65每百万工时，同比上升18.8%[100] - 黄金业务总可记录工伤频率0.2每百万工时，失时工伤1宗[100] - 集团提供职业健康安全培训14,700节，环境事故4宗[102] - 公司2025年TSM自我评估中，"安全、健康且彼此尊重的工作场所"协议的心理安全及尊重行为指标获评A级[170] - TSM评估中气候变化的设施表现目标及报告指标连续两年获评C级[170] - 尾矿管理多项指标（政策承诺、问责责任、系统应急准备、OMS手册、管理审查）均获评C级[170] - 平等、多元及共融工作场所协议的三项新指标（领导战略、促进公平性、监测绩效）均获评C级[170] - 公司预计2025年底完成ISO 46001水资源效率管理系统实施，2026年Q1完成首次认证[168][169] - 生物多样性协议的绩效指标连续两年获评B级[170] - 原住民及社区协议的利益共同体识别指标从B级提升至AA级[170] - 危机管理及沟通准备的培训指标连续两年未达标（N级）[170] 收入与利润 - 煤炭销量4.2百万吨，收益346.6百万美元，同比下降35.9%[104] - 收益同比下降36.0%至3.466亿美元[177] - 毛利同比下降71.9%至6286万美元[177] - 毛利润从2024年上半年的223.8百万美元大幅降至2025年同期的62.9百万美元，降幅71.9%[114] - 洗选硬焦煤收益为2.365亿美元，较去年同期4.379亿美元下降46.0%[186] - 洗选中灰半硬焦煤收益为5034.8万美元，较去年同期6946.8万美元下降27.5%[186] - 中煤收益大幅增长至3255.9万美元，去年同期仅为297.5万美元[186] - 煤炭开采分部经营利润为3819.9万美元，较去年同期2.077亿美元下降81.6%[188][189] - 黄金及金属开采分部经营亏损为161.9万美元，去年同期亏损72.8万美元[188][189] - 公司期内净亏损为1993.4万美元，去年同期净利润为1.329亿美元[188][189] - 公司2025年上半年期内亏损2332.3万美元，而2024年同期为盈利1.33亿美元[181] - 期內亏损1993万美元，去年同期为盈利1.329亿美元[177] - 每股基本亏损2.24美仙，去年同期为盈利12.05美仙[177] - 每股基本亏损0.022美元（亏损额23.323百万美元÷加权平均股数1,041.472百万股）[196] - 税前亏损17.601百万美元，较2024年同期税前利润185.208百万美元恶化109.5%[196] 成本与费用 - 煤炭平均售价82.0美元/吨，同比下降36.4%[104] - 收益成本283.8百万美元，同比下降10.6%[105][106] - 开采成本129.3百万美元，同比下降7.5%[105] - 运输成本63.9百万美元，同比下降2.3%[105][108] - 2025年上半年运输成本降至每吨8.9美元（2024年同期：12.0美元/吨），降幅25.8%[109] - 2025年上半年整体单位运输成本为每吨15.2美元[109] - 矿场管理成本由2024年同期的15.7百万美元降至14.7百万美元，降幅6.4%[110] - 特许权使用费率从2024年上半年的7.9%降至2025年同期的6.0%[110] - 每吨原煤开采成本由2024年上半年的19.2美元微增至2025年同期的19.4美元[111] - 每吨原煤加工成本由2024年上半年的4.3美元升至2025年同期的5.3美元，增幅23.3%[112] - 销售及分销成本由2024年同期的5.2百万美元增至2025年上半年的15.8百万美元，增幅203.8%[116] - 一般及行政开支由2024年上半年的23.2百万美元降至2025年同期的12.7百万美元，降幅45.3%[117] - 财务成本达2536.1万美元，较去年同期1876.7万美元增长35.2%[188][189] - 财务成本净额27.179百万美元，包含优先票据利息16.723百万美元及汇兑净亏损8.758百万美元[192] - 折旧及摊销费用58.336百万美元，同比减少8.8%（2024年同期63.944百万美元）[192] - 公司收益成本为283.789百万美元，其中开采成本129.311百万美元、加工成本35.3百万美元、运输成本63.891百万美元[192] 现金流与投资 - 公司期末现金及现金等价物为2.197亿美元，较期初1.405亿美元增长78.497百万美元[126] - 投资活动现金流出1.183亿美元，其中用于BKH矿场资本开发2856万美元[133][135] - 融资活动现金流入1.036亿美元，包括发行优先票据净所得3.435亿美元[133] - 公司2025年上半年经营所得现金为1.3亿美元，同比大幅下降42%[181] - 公司2025年上半年投资活动所用现金净额为1.18亿美元，同比增加25.3%[181] - 公司2025年上半年融资活动所得现金净额为1.04亿美元，较2024年同期大幅增长158%[181] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为2.79亿美元，较期初1.41亿美元大幅增长97.8%[181] - 公司2025年上半年收購物業、廠房及設備支出1.12亿美元，同比增长10%[181] - 公司2025年上半年通过新发行2030年到期优先票据获得3.44亿美元款项[181] - 公司2025年上半年购回2026年到期优先票据支出2.4亿美元[181] - 物业、厂房及设备新增购置87.509百万美元，与2024年同期88.982百万美元基本持平[200] - 收购Universal Copper LLC 50.5%股权，总代价2050万美元，已支付850万美元[137] 税务 - 公司2025年上半年已付所得税3726.6万美元，较2024年同期下降43.1%[181] - 所得税开支2.333百万美元，同比大幅下降95.5%（2024年同期52.288百万美元）[195][196] - 即期税项8.906百万美元，较2024年同期58.417百万美元下降84.8%[195] 资产负债与权益 - 公司资本负债比率从9

中国乘用车市场整体表现 - 2025年上半年中国乘用车零售销量同比增长10.8%至10.9百万辆[6] - 2025年上半年新能源汽车销量同比增长33.3%至5.5百万辆[6] - 豪华车市场2025年上半年销量同比下降11.8%至1.2百万辆[7] 豪华车品牌销量表现 - 宝马/奔驰/奥迪销量分别下降15.5%/14.0%/10.2%至318,000/293,000/287,600辆[7] 公司销量表现 - 公司2025年上半年总销量同比增长60.6%至30,666辆[9] - 香港及海外市场销量占比51.3%达15,725辆[9] - 内地市场销量占比48.7%达14,941辆[9] 新能源汽车市场竞争格局 - 比亚迪新能源汽车销量达1.7百万辆占市场份额30.7%[6] - 中国香港市场售出4762辆比亚迪新能源汽车，成为当地最畅销品牌[14] 海外市场销量表现 - 印度尼西亚市场销量2538台，同比增长226%；柬埔寨销量1610台，同比增长444%；菲律宾销量1767台，同比增长89%[14] 收入表现 - 2025年上半年总收入人民币9636.6百万元，较2024年同期增长29.1%[18] - 收入同比增长29.1%至96.37亿元人民币[97] - 总收入增长29.1%至96.4亿元人民币，其中汽车销售增长36.7%至85.8亿元[119] 收入分业务表现 - 汽车及其他销售收入人民币8577.4百万元，同比增长36.7%，占总收入89.0%[21] - 售后服务收入人民币1044.7百万元，同比下降10.7%，占总收入10.8%[21] - 售后服务业收入下降10.8%至10.4亿元[119] - 其他收入增长4.2%至2.5亿元，佣金收入达2.1亿元[122] 收入分地区表现 - 中国香港及海外收入人民币3901.6百万元，同比增长5.0倍，占总收入40.5%[21] - 中国内地收入人民币5735.0百万元，同比下降15.8%，占总收入59.5%[21] - 中国内地收入下降15.8%至57.3亿元，香港及海外市场收入激增498.4%至39.0亿元[117] 利润表现 - 调整后净利润为人民币20.7百万元较去年同期亏损76.3百万元实现逆转[9] - 内地市场经调整经营性净利润为人民币17.9百万元[10] - 经营溢利从2024年同期的人民币14.1百万元大幅增加人民币77.7百万元或551.1%至人民币91.8百万元[29] - 经营溢利从1411.8万元人民币大幅增至9184.4万元人民币[97] - 期内亏损收窄85.8%至1059.2万元人民币[97] - 公司拥有人应占亏损减少至人民币11.8百万元，2024年同期为亏损人民币76.3百万元[31] - 本公司拥有人应占每股基本亏损从0.051元改善至0.008元[99] - 每股基本亏损改善84.5%，从76,275千元减至11,796千元，加权平均股数增长2.3%至1,523,265千股[128] 毛利表现 - 集团毛利人民币559.8百万元，同比增长52.8%，毛利率由4.9%增至5.8%[23] - 售后业务综合毛利率由去年同期38.3%提升至39.2%，同比增长约1个百分点[12] - 汽车及其他销售毛利从2024年上半年的毛损人民币104.2百万元增加人民币240.9百万元至人民币136.7百万元，毛利率为1.6%[26] - 售后服务毛利从2024年上半年的人民币448.3百万元减少8.9%至人民币408.5百万元，毛利率从38.3%微增0.8个百分点至39.1%[26] - 毛利同比增长52.8%至5.60亿元人民币[97] 成本与费用 - 汽车及其他销售成本从2024年上半年的人民币6,377.8百万元增加32.3%至人民币8,440.7百万元[26] - 销售及服务成本增长27.8%至9,076,831千元，汽车销售成本增长32.4%至8,440,700千元[126] - 销售及分销开支人民币549.2百万元，同比增长20.0%，主要由于国际分销网络扩张[25] - 行政开支从2024年同期的人民币131.1百万元增加27.4%至人民币167.0百万元[28] - 财务费用从2024年同期的人民币78.9百万元增加20.3%至人民币94.9百万元[30] - 财务费用增至94,894千元，同比增长20.2%，其中银行贷款利息增长34.7%至59,662千元[123] - 员工福利开支增长31.4%至305,884千元，其中工资薪金增长30.7%至256,351千元[126] 税务开支 - 所得税开支减少25.1%至7,398千元，主要因中国内地企业所得税拨备下降29.8%至7,339千元[124] 现金流量 - 现金及存款总额为人民币1,064.3百万元，经营活动所得现金净额为人民币314.6百万元[32] - 经营所得现金同比增长72.9%至32.3亿元人民币[106] - 投资活动现金流出大幅增加221.5%至29.1亿元人民币，主要因物业厂房设备购置增至36.4亿元[106] - 融资活动现金净流出7688.7万元，去年同期为净流入13.1亿元[106] - 新筹集银行贷款788.3亿元，偿还780.7亿元，净融资7.6亿元[106] 资产负债状况 - 现金及银行结余减少4.0%至10.64亿元人民币[100] - 现金及等价物期末余额10.6亿元，较期初减少4.4亿元[106] - 贸易应收账款增长17.0%至3.34亿元人民币[100] - 贸易应收账款增长17.0%至334,488千元，其中3个月内账期占比91.7%[130] - 存货增长3.7%至19.93亿元人民币[100] - 存货从2024年12月31日的人民币1,921.9百万元增加人民币70.8百万元至人民币1,992.7百万元，平均存货周转天数从40.3天减少0.9天至39.4天[37] - 贸易应付账款减少14.3%至733,090千元，3个月内账期款项占比89.5%[131] - 流动负债总额下降4.0%至55.70亿元人民币[102] - 权益总额基本持平为52.51亿元人民币[102] 资本开支与投资 - 资本开支从2024年同期的人民币178.2百万元增加104.5%至人民币364.4百万元[34] - 物业厂房设备新增投资364,448千元[129] - 公司资本承担中物业、厂房及设备已签约未拨备金额为人民币121,711,000元（2025年6月30日）[147] - 第三级公允价值计量投资亏损403.8万元，期末余额3058.8万元[113] 购股权计划 - 购股权计划于2025年6月26日终止，未行使购股权数量从2025年1月1日的42,191,000份（占已发行股份1,523,264,677股的2.8%）降至2025年6月26日的20,000,000份（占已发行股份的1.3%）[46] - 2025年1月1日至2025年6月26日期间，22,191,000份购股权失效，无新购股权授出、行使或注销[46] - 购股权计划将于2025年6月26日终止，届时不再授出新购股权[56] - 任何12个月内非关联参与者获授购股权上限为公司已发行股份1%[57] - 任何12个月内主要股东或独立非执行董事获授购股权上限为已发行股份0.1%且总值不超过500万港元[57] - 2017年5月9日授出70,000,000份新购股权取代未行使购股权[59] - 2019年12月17日向合资格雇员授出20,000,000股购股权，行使价4.00港元[59] - 截至2025年6月30日，董事冯长革2,500,000份购股权已失效[62] - 截至2025年6月30日，董事刘风雷2,500,000份购股权已失效[62] - 截至2025年6月30日，其他合资格雇员持有20,000,000份未行使购股权[62] - 所有2017年授出的购股权行使价均为3.00港元[62] - 2019年授出的购股权行使期为2020年2月16日至2025年12月17日[62] - 2025年1月1日尚未行使购股权为42,191,000份，占已发行股份1,523,264,677股的2.76%[63] - 2025年6月26日尚未行使购股权减少至20,000,000份，占已发行股份的1.31%[63] - 2025年1月1日至6月26日期间22,191,000份购股权失效[63] - 公司拥有20,000,000份未行使购股权，占已发行股份约1.31%[142] - 未行使购股权若全部行使将增发20,000,000股普通股，增加股本200,000港元（约人民币184,140元）[141] - 购股权计划于2025年6月26日终止，期末未行使购股权2,000万份，行使价每股4港元[136][137] - 2019年授出购股权公平值为人民币24,400,000元（每份人民币1.22元）[139] - 购股权定价模型采用预期波幅49.61%及无风险利率1.72%等参数[141] 股份奖励计划 - 股份奖励计划于2025年6月26日届满，受托人可收购最高股份总数为60,000,000股（占已发行股份1,523,264,677股的3.94%）[47] - 股份奖励计划下已授出及归属股份总数为30,000,000股[47] - 截至2025年6月26日，受托人累计购买59,987,500股股份（占2025年6月30日已发行股份约3.94%）[47] - 股份奖励计划最高可收购股份总数为60,000,000股，占已发行股份的3.94%[67] - 股份奖励计划已授出及归属30,000,000股股份[67] - 受托人累计购买59,987,500股股份用于奖励计划[67] - 2025年1月1日及6月30日均无未归属股份奖励[68] - 2025年1月1日可供授出股份奖励为29,987,500份[68] - 报告期内无股份奖励授出或归属，期末可供授出奖励维持29,987,500份[68] - 购股权计划与股份奖励计划均于2025年6月26日终止[71] 股本结构 - 公司股本保持稳定，已发行股份15.23亿股，股本金额12,083千元[132] - 董事冯长革通过信托结构间接持有708,364,660股股份，个人持有2,500,000份购股权，总权益710,864,660股（占46.66%）[50] - 董事冯少仑作为信托受益人间接持有708,364,660股股份（占46.50%）[50] - 董事马林涛作为冯长革配偶间接持有710,864,660股股份（占46.66%）[50] - Eagle Seeker直接持有708,364,660股股份（占46.50%）[52] - Foxconn (Far East) Limited持有128,734,000股股份（占8.45%），其母公司鸿海精密间接持有同等股份[52][54] 公司交易与投资活动 - 公司出售iCar Group Limited 45%股份代价为人民币2.5亿元[79][86] - 公司出售iCar Group Limited 45%可换股票据代价为人民币8000万元[79][86] - iCar Group Limited获Golden Link Worldwide Limited认购新股金额4000万美元约人民币2.853亿元[80] - 报告期后完成出售事项，总代价人民币330,000,000元与欠款抵销[148] - 出售完成后公司仍持有目标公司55%股权，其业绩继续合并至集团报表[149] - 公司无购买、出售或赎回任何上市证券包括库存股份[72] - 公司无发行任何股本证券或出售库存股份换取现金[72] - 公司无持有任何库存股份[72] - 公司无进行任何重大投资包括占公司总资产5%以上的投资[78][90] - 公司无任何资产负債表外交易[83] - 公司无违反任何贷款协议[93] 关联方交易 - 2025年上半年从关联方河南和谐置业获得借款人民币80,000,000元[144] - 2025年上半年支付关联方借款利息人民币6,069,000元[144] - 关联方借款年利率为4.2%[144] 股息政策 - 公司无派发中期股息[84]

收入和利润（同比） - 2025年上半年收益为人民币640,165千元，同比下降11.2%（2024年同期：人民币720,643千元）[15] - 公司2025年上半年总收益为6.402亿元人民币，同比下降11.2%[34][36] - 公司2025年上半年总收益为人民币6.402亿元，同比下降11.2%[102][103][104][105] - 公司2025年上半年收益为6.40165亿元人民币，较2024年同期的7.20643亿元人民币下降11.2%[181] - 零售及批发业务收入占比88.5%达人民币5.664亿元，同比下降7.5%[106] - 合约生产业务收入占比4.5%为人民币2899万元，同比大幅下降60.0%[106] - 玩具零售业务收入占比7.0%达人民币4477万元，同比增长24.9%[106] - 鞋履业务收益减少：零售及批发业务减少人民币4600万元，合约生产业务减少人民币4340万元[103][105] 利润和亏损（同比） - 2025年上半年除所得税前亏损为人民币134,713千元（2024年同期：溢利人民币68,897千元）[15] - 2025年上半年期内亏损为人民币141,800千元（2024年同期：溢利人民币52,594千元）[15] - 公司2025年上半年期内亏损为1.418亿元人民币，而去年同期股东应占溢利为5240万元人民币[34][36] - 期内亏损为人民币1.418亿元，较去年同期溢利人民币5260万元下降369.6%[102][104] - 公司2025年上半年录得除税前亏损1.34713亿元人民币，而2024年同期为除税前溢利6889.7万元人民币[181] - 公司2025年上半年录得期内亏损1.418亿元人民币，而2024年同期为溢利5259.4万元人民币[181] 毛利润和毛利率（同比） - 2025年上半年毛利润为人民币381,867千元，同比下降9.1%（2024年同期：人民币419,946千元）[15] - 公司2025年上半年毛利润为3.81867亿元人民币，较2024年同期的4.19946亿元人民币下降9.1%[181] - 毛利率59.7%较去年同期58.3%上升1.4个百分点[107][113] 成本和费用（同比） - 分銷及銷售開支占比51.6%达人民币3.302亿元，同比减少4.7%[108][113] - 其他收入及开支录得亏损人民币1.245亿元，主因南京美丽华贸易债务减值拨备人民币1.491亿元[110][114] 每股数据（同比） - 2025年上半年基本每股亏损为人民币6.84分（2024年同期：盈利人民币2.52分）[15] 零售网络和门店数量 - 截至2025年6月底零售店总数968间，较年初净减少47间[35][37] - 自营鞋履零售店数量为790间，较年初净减少44间[35][37] - 第三方零售店数量为178间，较年初净减少3间[35][37] - 公司在中国拥有968间线下门店，其中790间为自营门店，自营门店占比81.6%[72][75] - 公司线下零售网络包括奥莱、购物中心和百货公司三大渠道[44] - 公司计划下半年战略性关闭业绩不佳的百货公司门店[44] 地区门店分布 - 华东地区零售店总数307间，为最大销售区域[38] - 东北地区零售店总数127间[38] - 华南地区零售店总数102间[38] - 西部地区零售店总数139间[38] - 华北地区零售店总数212间[38] - 公司在全国设有6个零售大区和24个分部[72][75] 库存和供应链管理 - 公司库存周转效率保持在行业领先水平[49][52] - 公司畅销产品补货上架周期缩短至7-15天[50][53] - 公司采用智能补货系统减少滞销库存[47][52] - 公司通过数据分析优化产品组合推动同店销售增长[47][52] - 公司严格控制首批订单数量降低库存积压风险[49][53] - 公司建立灵活供应链体系缩短生产及补货周期[50][53] - 公司通过供应链优化和预售模式创新应对直播电商高退货率带来的库存压力[85] 产品线和品牌矩阵 - 品牌C.banner产品线中经典正装鞋占比30%-40%[56] - 品牌C.banner时尚休闲及运动户外品类占比60%-70%[56] - 千百度品牌产品线中经典正装鞋占比30%至40%，时尚休闲及运动户外品类占比60%至70%[58] - 公司专注"经典+限量版"双轨产品矩阵及场景化产品线开发[61][63] - 公司品牌矩阵包括C.banner、EBLAN、MIO和Natursun四大品牌[97] - 静音鞋销量约占公司总销售额的20%[65][69] - 公司持续升级静音鞋技术至第五代，采用双密度降噪等专利技术[66][69] - 公司推出"一家大小的鞋店"概念，提供男鞋、女鞋及童鞋一站式购物[67][70] 设计和生产创新 - 公司AI设计平台使新产品开发周期缩短40%，产品销量提升35%，传统样板制作成本浪费减少60%[60][63] - 公司建立"快速设计—试产—反馈"闭环体系提升市场响应能力[60][63] - 公司计划2025年下半年将环保材料使用率提高至50%[61][63] 市场趋势和消费者群体 - 中国18至45岁都市人群成为运动休闲鞋履核心消费群体[62][64] - 功能性鞋履从小众类别发展为主流类别，呈现强劲增长趋势[62][64] 线上零售和数字化营销 - 公司通过抖音和小红书等新兴内容电商平台开展直播电商业务[82] - 公司采用梯度布局的KOL合作策略，同时与头部主播和潜力中腰部主播合作[84] - 公司通过美团、点评等平台合作将线上流量引导至线下门店[83] - 公司拥有千万级粉丝的微信公众号，并持续完善微商城购物功能[83] - 公司拥有数千万粉丝的微信公众号用于完善微商城购物及导购服务[87] - 公司建立涵盖教学指导、产品展示及跨区域直播的立体直播系统[86] - 公司采取梯度KOL合作策略，涵盖顶级主播和具增长潜力中級主播[87] - 公司通过美团、大众点评等平台合作引导线上流量至线下门店[87] 宏观经济环境 - 2025年上半年中国国内生产总值达人民币66,053.6十亿，同比增长5.3%[22][24] - 2025年6月中国社会消费品零售总额为人民币4,228.7亿，同比增长4.8%[27] - 2025年1月至6月中国社会消费品零售总额为人民币24,545.8亿，同比增长5.0%[27] - 世界银行预测2025年全球经济增长为2.3%（较2025年1月预测的2.7%下调）[20][23] - 世界银行预测2025年中国经济增长将放缓至4.5%[21][23] - 2025年1月至6月全国线上零售额达人民币7429.5亿元，同比增长8.5%[79][81] - 2025年上半年实物产品线上零售额达人民币6119.1亿元，同比增长6.0%[79][81] - 全球经济增长预计2025年下半年降至2.3%，较前预测大幅下调[90][93] - 世界银行预计2025年全球经济增长将放缓至2008年以来最慢速度[89][93] - 近70%经济体的增长预测因贸易动荡局势而被下调[89][93] 国际市场策略 - 2023年公司开始探索欧美订单，实施双市场策略[77][80] - 合约生产业务占总收益4.5%，主要以美元计价[126] - 汇兑收益人民币0.3百万元（去年同期亏损人民币1.8百万元）[127] 现金流和财务状况 - 经营活动产生净现金人民币7660万元，较去年同期增加人民币4990万元[116] - 公司银行结余及现金为人民币483.4百万元，较2024年底的人民币429.7百万元增长12.5%[122] - 经营活动所得现金净额同比增长186.9%至人民币76.6百万元（去年同期：人民币26.7百万元）[122] - 投资活动所用现金净额同比减少62.6%至人民币12.3百万元（去年同期：人民币32.9百万元）[122] - 流动资产净值减少21.8%至人民币672.8百万元（2024年底：人民币859.9百万元）[122] - 公司2025年6月30日银行结余及现金为4.83405亿元人民币，较2024年底的4.29748亿元人民币增长12.5%[183] - 公司2025年6月30日总资产减流动负债为10.40873亿元人民币，较2024年底的11.92121亿元人民币下降12.7%[183] - 经营业务所得现金净额从2024年上半年的26,749千元增至2025年同期的76,554千元，增长186.2%[189] - 现金及现金等价物于2025年6月30日为483,405千元，较2024年同期的646,257千元下降25.2%[189] - 2025年上半年投资活动所用现金净额为12,266千元，较2024年同期的32,909千元改善62.7%[189] - 2025年上半年收购物业、厂房及设备付款26,013千元，较2024年同期的40,977千元减少36.5%[189] - 资产负债比率为0.0%，无贷款及借贷[129] 资产和权益变动 - 公司2025年6月30日资产净值为10.3559亿元人民币，较2024年底的11.84969亿元人民币下降12.6%[184] - 公司2025年6月30日本公司拥有人应占权益总额为10.26129亿元人民币，较2024年底的11.75686亿元人民币下降12.7%[184] - 公司拥有人应占权益从2024年初的1,382,633千元下降至2025年6月30日的1,026,129千元，降幅为25.8%[186] - 2025年上半年全面开支总额为149,557千元，而2024年同期为全面收入44,037千元[186] - 留存溢利从2024年初的345,285千元大幅减少至2025年6月30日的52,322千元，降幅达84.8%[186] - 2024年6月注销股份溢价646,042千元并转入实缴盈余[186][188] - 2024年支付特别股息251,004千元，导致留存溢利减少185,948千元[186] 员工和公司治理 - 员工人数减少9.4%至3,999人（2024年底：4,412人）[137] - 非执行董事程璇璇女士因其他公务未能出席2025年6月26日举行的股东周年大会[152] - 程萱萱女士自2025年6月26日起获委任为公司提名委员会成员[177] - 审核委员会已审阅截至2025年6月30日止六个月未经审核中期简明综合业绩[154] 股东结构和持股情况 - 陈奕熙先生通过Hongguo International Group Limited持有公司280,000,000股股份，占公司权益13.48%[158] - 程璇璇女士通过Orchid Valley Holdings Limited持有公司820,759,436股股份，占公司权益39.52%[158] - 主要股东Hongguo实益持有公司280,000,000股股份，占公司权益13.48%[165] - 主要股东Orchid Valley Holdings Limited实益持有公司820,759,436股股份，占公司权益39.52%[165] - Arch Capital Group Ltd通过受控制法团持有公司127,387,086股股份，占公司权益6.13%[165] - ADM Galleus Fund II Limited通过受控制法团持有公司127,387,086股股份，占公司权益6.13%[165] - ADM Investment Management Limited持有公司127,387,086股股份，占公司权益6.13%[166] - UTAH Retirement Systems持有公司127,387,086股股份，占公司权益6.13%[166] - Utah State Retirement Investment Fund持有公司127,387,086股股份，占公司权益6.13%[166] - Eight Dragons Investments Limited持有公司127,387,086股股份，占公司权益6.13%[166] - OCI International Holdings Limited持有公司131,000,000股股份，占公司权益6.31%[166] - 截至2025年6月30日，除披露外无其他需披露的股东权益或淡仓[170][171] 股份奖励计划 - 股份奖励计划可供授出的奖励股份数目为187,000,000股[174][175] - 股份奖励计划授予单一员工的股份总面值不得超过公司已发行股本1%[176] - 股份奖励计划授予股份的总面值不得超过公司已发行股本10%[176] 法律和债务事项 - 与南京美丽华达成民事调解，将分期偿还人民币65,152,000元（2025年10月至2045年3月）[139] 股息政策 - 未派发中期股息（去年同期：无）[140] 业务概述和会计政策 - 公司主要从事品牌时尚鞋履制造销售及玩具零售业务[191][194] - 公司已采纳所有与经营业务相关并于2025年1月1日生效的新订及经修订国际财务报告准则会计準则[199] - 采纳新会计準则未导致公司会计政策及财务报表呈列产生重大变动[199] - 新会计準则未对过往年度及本期间呈报金额产生重大影响[199] - 公司未应用已颁布但尚未生效的新订及经修订国际财务报告准则[199] - 公司已开始评估新会计準则的影响但尚未能评定其重大性[199] 股份交易和持有情况 - 截至2025年6月30日，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[153] - 截至2025年6月30日，公司未持有任何库存股份[153] 未来展望和计划 - 公司预计2025年下半年实现规模及毛利增长并优化库存水平[96] - 公司应用AI技术于门店管理、会员服务和云仓物流等核心系统[95]

收入和利润表现 - 收入同比增长17.4%至951.6万港元[12] - 公司2025年上半年总收入为951.6万港元，较2024年同期的810.5万港元增长17.4%[20] - 公司收入为950万港元，较去年同期的810万港元增长约17.3%[65] - 期内溢利扭亏为盈至215.4万港元[12] - 公司2025年上半年除税前溢利215.4万港元，去年同期为亏损1554.7万港元[22] - 公司股权持有人应占期内溢利为220万港元，去年同期为亏损1530万港元，实现扭亏为盈[65] - 公司股权持有人应占溢利从亏损15324万港元转为盈利2154万港元[36] 成本和费用变化 - 经营及行政开支同比下降22.3%至973.3万港元[12] - 融资成本从6843万港元大幅降至521万港元，降幅达92.4%，主要因可换股债券估算利息归零[31] - 员工成本从5601万港元降至4666万港元，降幅达16.7%[32] - 公司支付主要管理人员薪酬总额为108.9万港元，与去年同期持平[63] - 员工人数14人（2024年12月31日：15人），减少6.7%[98] 各业务线表现 - 金融服务业收入680.6万港元，同比增长79.7%[22] - 金融服务业收入为680万港元，较去年同期的380万港元增长约78.9%[66] - 金融服务业分部溢利为290万港元，较去年同期的140万港元增长约107.1%[66] - 企业咨询业务收入271.0万港元，同比下降21.1%[22] - 企业咨询业务收入270万港元，分部溢利220万港元[71] - 数字业务收入为0，去年同期为88.2万港元[22] - 数码业务收入为零，分部亏损20万港元[72] 资产和负债状况 - 银行结余及现金增长40.8%至897.7万港元[13] - 流动负债总额下降32.4%至894.8万港元[13] - 权益总额增长89.1%至3965.3万港元[14] - 公司总资产从2024年12月31日的364.01亿港元增长至2025年6月30日的498.93亿港元，增幅达37.1%[24] - 数字业务分部资产从16.47亿港元大幅增至105.81亿港元，增幅达542.4%[24] - 公司未分配银行结余及现金从4.13亿港元增至33.9亿港元，增幅达720.8%[24] - 公司综合负债总额从154.38亿港元降至102.4亿港元，降幅达33.7%[24] - 公司现金及银行结余增至900万港元（2024年12月31日：640万港元），增幅40.6%[90] - 公司流动资产净值增至1400万港元（2024年12月31日：520万港元），增幅169.2%[90] - 资本负债比率降至0.12（2024年12月31日：0.27），计息债务总额600万港元（2024年12月31日：980万港元）[90] - 总资产增至4990万港元（2024年12月31日：3640万港元），增幅37.1%[90] 现金流表现 - 经营活动所用现金净额为144.3万港元，较去年同期改善91.4%[16] - 期末现金及现金等值项目为897.7万港元，较期初增长40.8%[16] 无形资产和投资 - 无形资产大幅增长283.4%至1111.8万港元[13] - 无形资产总额从2,900千港元增至11,118千港元，主要由于新增Web 3.0社交平台资产8,218千港元[42] - Web 3.0社交平台新增无形资产成本为8,218千港元，按5年直线法摊销[44] - 区块链技术无形资产14,040千港元因出售附属公司于2024年度全额冲销[42][45] - 以公平价值计入其他全面收益的金融资产账面值保持稳定为441.9万港元，持股比例维持5.75%[48] - 以公允价值计入损益的金融资产公允价值50万港元，含两项上市证券投资[73] - 扬科集团投资未变现收益11.4万港元，恒大物业未变现收益1.1万港元[74] - 扬科集团持股成本31.2万港元，市值42.4万港元，占集团总资产0.8%[75] - 恒大物业持股成本99.5万港元，市值9.6万港元，占集团总资产0.2%[75] 应收款项和贷款 - 贸易应收款项总额从567.3万港元增至578.3万港元，增幅1.9%[49] - 120日以上账龄贸易应收款项占比从41.2%大幅上升至83.9%[50] - 应收贷款总额从373.3万港元降至318.3万港元，降幅14.7%[51] - 应收贷款减值亏损拨回17,000港元，较上年同期的62.2万港元大幅减少[52] - 公司应收贷款本金总额为320万港元，较2024年底的370万港元下降约13.5%[66] - 应收个人贷款总额占比47.4%，企业贷款占比52.6%，利率分别为8%和12%[67] - 贷款组合仅涉及2名借款人，个人借款人应收贷款及利息账面值130万港元，企业借款人140万港元[68] - 两大借款人未偿还本金总额320万港元，占应收贷款总额100%，最大借款人占比53.1%[68] 融资和证券活动 - 公司股本从6044万港元增至8252.6万港元，主要因发行代价股份及转换永久可换股证券[15] - 永久可换股证券从1.01亿港元减少至9100万港元[15] - 公司发行代价股份9000万股，面值900万港元，用于收购LOOP Space应用[57] - 公司认购发行股份3086万股，面值308.6万港元，认购价为每股0.10港元[57] - 永久可换股证券转换发行1亿股，面值1000万港元，转换价为每股0.10港元[57][60] - 永久可换股证券未偿还本金为9100万港元，可转换为9.1亿股股份[60] - 2022年可换股债券本金额为9100万港元，用于结算欠汇朗的等额债务[83] - 2022年可换股债券转换价格分两阶段：5500万港元部分初始转换价0.90港元/股，后调整为0.186港元/股；3600万港元部分初始转换价0.903港元/股，后调整为0.186港元/股[83] - 2023年可换股债券本金额为1000万港元，转换价为0.108港元/股[85] - 永久可换股证券发行总额为1.01亿港元，转换价为0.10港元/股[86] - 永久可换股证券可转换为最多10.1亿股股份[87] - 截至2025年6月30日，公司持有9100万港元永久可换股证券，可转换为9.1亿股股份[88] - 2025年6月30日有1000万港元永久可换股证券被转换为1亿股股份[88] - 2025年7月11日汇朗行使转换权，将1000万港元永久可换股证券转换为1亿股股份[88] - 股份认购发行3086万股，认购价每股0.10港元，净筹资额300万港元[91][92] - 收购LOOP Space代价945万港元，通过发行9000万股代价股份支付（每股约0.105港元）[96] - 永久可换股证券转换1000万港元本金为1亿股转换股份[99] - 购股权计划可供授出股份占比5.88%，期内可能发行股份占加权平均股数0.3%[102] - 报告期后授出4242万份购股权，可认购4242万股普通股[101] - 报告期内公司未购买、出售或赎回任何上市证券[115] 公司治理和股权结构 - 董事王显硕通过汇朗持有公司股份174,421,666股及可转换相关股份910,000,000股，合计占已发行股本131.40%[104][106] - 董事吴嘉善实益持有公司相关股份113,513股，占已发行股本0.01%[104] - 董事黄永杰实益持有公司相关股份113,513股，占已发行股本0.01%[104] - 董事杨慕嫦实益持有公司相关股份113,513股，占已发行股本0.01%[104] - 公司已发行股份总数为825,255,612股（截至2025年6月30日）[104][108] - 股东汇朗（王显硕全资控股）合计持有1,084,421,666股，占股本131.40%[108][110] - 股东Ocean Evergreen Limited（滕琼琼全资控股）持有相关股份120,860,000股，占股本14.65%[108][110] - 可转换证券本金总额为91,000,000港元，转换价为每股0.10港元[106][110] - 公司存在治理例外：董事长与CEO由王显硕一人兼任[117] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成吴嘉善女士黄永杰先生及杨慕嫦女士[118] - 审核委员会已审阅集团截至2025年6月30日止六个月未经审核简明综合财务报表[119] - 中期业绩报告确认符合适用会计准则及GEM上市规则规定[119] 其他重要事项 - 其他收入及收益大幅增至287.5万港元[12] - 其他收入及收益从860万港元增至2875万港元，主要因出售物业厂房及设备获得2749万港元收益[29] - 累计亏损从14.97亿港元减少至14.96亿港元[15] - 每股基本盈利0.35港仙[12] - 每股基本盈利基于普通股加权平均数约608,955,000股计算[38] - 公司所有收入均来自香港业务，所有非流动资产均位于香港[26] - 物业厂房及设备账面净值从622千港元增至1,039千港元，增长67.0%[40] - 汽车资产大幅出售导致其账面价值从29千港元增至612千港元，主要因期内新购置606千港元[40] - 商誉账面净值保持稳定为5,470千港元，累计减值亏损为5,803千港元[41] - 认沽期权按公平值1,232千港元入账，列为金融资产[43] - 使用权资产账面净值从3,242千港元降至2,358千港元，主要因期内折旧884千港元[47] - 客户关系无形资产1,140千港元已在过往年度全额摊销完毕[44] - 2025年上半年未确认任何减值亏损[46] - 美元计值现金从93.9万港元降至6.6万港元，降幅93.0%[54] - 租赁负债现值从322.9万港元降至237.3万港元，降幅26.5%[55] - 一年内到期租赁付款从173.5万港元增至178.4万港元[55] - 可换股债券通过发行永久可换股证券全额抵销，总额1.01亿港元[56] - 公司决定重新聚焦核心金融业务并探索战略商机[78] - 公司完成收购LOOP Space，目前处于试验阶段[79] - 报告发布日期为2025年8月29日[120] - 报告将在联交所网站及公司网站至少刊登七日[120]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司报告期间收益为人民币3,095,669千元，较去年同期的人民币2,533,904千元增长22.2%[26] - 公司除所得税前溢利为人民币117,224千元，较去年同期的人民币66,704千元增长75.7%[26] - 公司期内溢利为人民币110,116千元，较去年同期的人民币65,988千元增长66.9%[26] - 公司期内综合收益总额为人民币109,291千元，较去年同期的人民币66,876千元增长63.4%[26] - 公司净利润从2024年上半年的66.0百万元人民币增至2025年同期的110.1百万元人民币，增长66.9%[29] - 剔除股份支付费用31.1百万元人民币后，2025年上半年利润为141.2百万元人民币，较2024年同期增长114.0%[29] - 截至2025年6月30日止六个月收益为人民币30.957亿元，同比增长22.2%[77][78] - 集团毛利为人民币4.197亿元，同比增长38.5%[87][90] - 集团毛利率为13.6%，同比提升1.6个百分点[87][90] - 公司期內溢利同比增长66.9%，从2024年上半年的6600万元增至2025年同期的11010万元[107][113] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本为人民币26.759亿元，同比增长19.9%[86][89] - 销售及营销开支为人民币1.82亿元，同比增长20.7%[91] - 行政开支为人民币5660万元，同比增长8.2%[92] - 研发开支为人民币1.042亿元，同比增长13.3%[93] - 研发费用从2024年上半年的92.0百万元人民币增至2025年同期的104.2百万元人民币，增长13.3%[34] - 公司销售及营销成本上升20.7%，从2024年上半年的15080万元增至2025年同期的18200万元[97] - 公司研发成本增长13.3%，从2024年上半年的9200万元增至2025年同期的10420万元[99] - 员工总数2,986人，报告期员工总成本人民币273.8百万元，较去年同期人民币245.1百万元增长11.7%[142][145] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 公司总资产从2024年12月31日的4,324,343千元人民币增长至2025年6月30日的5,384,029千元人民币，增幅24.5%[28] - 流动资产从2024年末的2,668,289千元人民币增至2025年6月30日的3,705,080千元人民币，增长38.8%[28] - 流动负债从2024年末的2,517,166千元人民币增至2025年6月30日的3,402,789千元人民币，增长35.2%[28] - 非流动负债从2024年末的309,445千元人民币增至2025年6月30日的401,102千元人民币，增长29.6%[28] - 公司贸易应付款项大幅增长86.5%，从2024年末的48330万元增至2025年中的90110万元[125] - 公司按公允价值计入损益的金融资产增长40.8%，从2024年末的49170万元增至2025年中的69230万元[120][123] - 公司贸易应收账款增长26.9%，从2024年末的31270万元增至2025年中的39670万元[109][115] - 公司总负债对总资产比率从2024年末的65.4%上升至2025年中的70.7%[126] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的人民币554.5百万元增加91.2%至2025年6月30日的人民币1,060.2百万元[128][131] - 贸易应付款项从2024年12月31日的人民币483.3百万元增加86.5%至2025年6月30日的人民币901.1百万元[129] - 总资产从2024年12月31日的人民币4,324.3百万元增加24.5%至2025年6月30日的人民币5,384.0百万元[130] - 总负债从2024年12月31日的人民币2,826.6百万元增加34.6%至2025年6月30日的人民币3,803.9百万元[130] - 总资产负债比率从2024年12月31日的65.4%上升至2025年6月30日的70.7%[130] - 杠杆比率从2024年12月31日的68.1%增加13.4%至2025年6月30日的81.5%[132][136] - 计息银行及其他借款为人民币1,261.9百万元，占2025年6月30日总负债的33.2%[133][136] - 银行授信总额为人民币3,736.0百万元，已动用人民币2,485.9百万元[134][137] - 资本开支从2024年同期的人民币139.6百万元增加7.6%至2025年的人民币150.3百万元[135][138] 财务数据关键指标变化：其他财务项目 - 公司财务收入净额暴跌97.5%，从2024年上半年的1250万元降至2025年同期的30万元[105][111] - 公司所得税开支激增892.7%，从2024年上半年的70万元增至2025年同期的710万元[106][112] - 公司其他收益净额下降80.6%，从2024年上半年的1370万元降至2025年同期的270万元[104][110] 各条业务线表现 - 电动自行车销售收入为人民币19.968亿元，同比增长29.2%，占总收益64.5%[79][82] - 电池销售收入为人民币5.965亿元，同比增长16.5%，占总收益19.3%[79][83] - 其他产品销售收入为人民币2350万元，同比增长303.2%[79][85] - 2025年上半年推出超过20款新车型包括K50、MS95和Moda50D等领先产品[36] - 与哈啰单车达成战略合作，成为其2024年旗舰产品主要供应商[45][47] - 成为滴滴青桔电动两轮车主要供应商，2025年供应量持续稳定增长[45][47] - 按采购量计算，公司成为美团近两年增长最迅速的供应商[45][47] - 线上销售额突破5亿元人民币，通过明星代言和IP联名提升年轻女性市场渗透率[50] - 线上销售额超过人民币5亿元[51] - 抖音平台总销售额增长72.7%[51] - 公司高端品牌LYVA瞄准人民币10,000元价位段高端电助力自行车市场[67][69] - 现有电动车存量市场约4亿辆，公司将提供智能设备改装服务[73] - 电池交换服务通过战略投资初创公司获得深圳等地方政府政策支持[73] - 租赁业务整合美团等平台获取客户[73] - LYVA品牌集成AI算法及六类传感器（扭矩/速度/加速度/阻力/坡度/心率）[68][69] - 中置驱动电机技术和数字电池管理系统构成核心技术壁垒[62][68] 各地区表现 - 国际业务新进入3个国家，重点拓展南亚、非洲及欧美市场[46][48] - 线下分销网络覆盖中国内地31个省级行政区的336个城市，拥有超过14,000家零售门店[42][44] - 亚太地区占全球电助力自行车市场约63%，欧洲占31.4%，北美占3.9%[64][65] 生产与研发能力 - 公司生产设施包括位于中国重庆市大足高新区万古镇的重庆工厂[15] - 重庆智能生产基地于2025年2月正式投产，致力于打造全链条智能制造领先企业[39] - 重庆智能工厂于2025年2月正式投产，目标建成全链条智能制造领军企业[40] - 截至2025年6月30日公司持有912项专利，2025年上半年新增222项专利申请和183项专利授权[30][34] - 通过模块化组装和智能生产管理经验输出，构建跨境技术赋能合作生态[46][48] - 公司计划2026年前建成国家级智能工厂[63] - 公司计划通过智能制造转型实现2026年获得国家认可的目标[61] - 公司计划通过标准化和模块化组件系统降低复杂性[61] - 重庆工厂预计2026年产能逐步达到每年约200万辆[161][163] 管理层讨论和指引 - 公司计划2025年优先发展高端电助力自行车[57][59] - 电助力自行车市场预计从2024年350亿美元增长至2030年620亿美元，年复合增长率近10%[64][65] - 2025年新国标实施将推动合规电动车替代需求[73] - 董事会不建议支付截至2025年6月30日止六个月的中期股息[178][183] - 自2024年年报发布后公司业务无重大变化[177][182] 公司治理与人事变动 - 公司于2025年3月28日委任丁霄先生为联席公司秘书[5] - 公司于2025年3月28日接受陈郭胜先生辞任联席公司秘书[5] - 截至2025年6月30日，公司已授予购股权对应16,736,000股，占已发行股份（不含库存股）约4.08%[147][150] - 截至2025年6月30日，未行使购股权对应15,073,035股，占已发行股份（不含库存股）约3.67%[147][150] - 截至2025年6月30日，以零对价授予8,316,500份股份奖励，占已发行股份（不含库存股）约2.03%[148][151] - 首次公开发售前股份计划授权限额调整为16,736,000股占已发行股份总数约4.08%[194][196] - 首次公开发售前股份计划授予108名合资格参与者总计16,736,000股购股权[200] - 首次公开发售前股份计划有效期为10年剩余期限约8年[195][196] - 首次公开发售前股份计划未对单一参与者设置授予上限[194][196] - 首次公开发售前奖授予无需支付对价[200] 融资与资金使用 - 公司全球发售所得款项净额约为7.064亿港元[19] - 全球发售所得款项净额约为7.064亿港元[160][162] - 2024年8月30日董事会决议将4200万港元未动用所得款项重新分配至西南地区新生产设施建设[161][163] - 截至2025年6月30日，未动用所得款项净额为1670万港元，占总募集资金706.4百万港元的2.4%[167] - 研发能力提升项目已动用197.6百万港元，占原计划211.9百万港元的93.2%，剩余1430万港元预计2025年底前使用[167][173] - 销售渠道建设项目已动用209.5百万港元，占原计划211.9百万港元的98.8%，剩余250万港元预计2025年底前使用[167][173] - 产能建设项目已全额动用211.9百万港元，其中广西厂房91百万港元因行政程序延迟至2025年6月底完成使用[167][173] - 国际市场营销项目延迟，截至2024年12月31日未动用610万港元，预计2025年底前使用[173] - 新产品研发项目延迟，截至2024年12月31日未动用4100万港元，占该子项目总额169.5百万港元的24.2%[173] - 总募集资金706.4百万港元中已动用689.7百万港元，整体使用率达97.6%[167] - 土地使用权的实际支出从原计划84.8百万港元增至126.8百万港元，超支49.5%[167] - 山东厂房产能扩张支出从原计划63.6百万港元缩减至21.6百万港元，减少66.0%[167] - 董事会确认资金重新分配不会对集团现有业务造成重大不利影响[165][166] 企业基本信息 - 公司股份代号为2451[4] - 公司总部位于中国浙江省金华市开发区石城街168号[4] - 公司核数师为罗兵咸永道会计师事务所[9] - 公司主要往来银行为中国农业银行金华经济开发区分行[12] - 公司通过资本化发行发行288,000,000股股份[15] - 公司股份于2023年10月12日在香港联交所主板上市[19] - 报告期间为2025年1月1日至2025年6月30日[20] - 最后实际可行日期为2025年9月18日[17] 营销与品牌活动 - 线上渠道引流带动约30万台电动两轮车销售，消费者满意度同比增长20%[43][44] - 全域线上平台总曝光量超过10亿次，抖音平台总销售额增长72.7%[43][50] - 多主播联合直播项目内容曝光量突破10亿次[51] - 车型耐久性测试直播曝光量超过100万次[51] - 公司获世界品牌实验室认定为"中国500最具价值品牌"之一[51] - 公司在南京、郑州、天水、上海、合肥等城市开展全国安全公益行活动[52][53] 资产抵押与担保 - 集团物业、厂房及设备抵押净账面值为人民币3.836亿元，使用权资产抵押净账面值为人民币4610万元[154][157] - 集团质押存款证金额为人民币6.35亿元作为应付票据担保[154][157] - 集团质押全资子公司广西绿源电动车有限公司100%股权及若干专利作为银行借款担保[155][157] 环境与社会责任 - 公司新建重庆智能生产工厂严格按照"绿色工厂"标准建设[55][56] 其他重要内容 - 截至2025年6月30日公司持有16,497,000股库存股份[186][190] - 公司及其子公司报告期内未购买出售或赎回任何上市证券[185][190] - 截至2025年6月30日，集团无任何重大或有负债[149][152] - 报告金额及百分比数字均经凑整处理[175][180]

收入和利润（同比环比） - 归属于母公司股东净利润62.44亿元人民币，同比增长9.0%[8][18] - 每股盈利0.15元人民币，同比增长9.0%[8][18] - 财产险直保业务净利润10.08亿元人民币，同比增长80.0%[97][99][105] - 人身再保险分部净利润28.53亿元人民币，同比增长13.6%[73] - 人身再保险分部净利润同比增长13.6%，从2024年上半年的25.11亿元人民币增至2025年上半年的28.53亿元人民币[75][81] - 中国大地保险净收益人民币10.13亿元[150] - 保险中介业务税前利润人民币252万元，同比增长4.8%[144] 保险服务收入表现 - 保险服务收入510.56亿元人民币，同比下降1.4%[8][12] - 财产险直保业务收入241.17亿元人民币，同比增长4.1%[12] - 财产险直保业务保险服务收入241.17亿元人民币，同比增长4.1%[97][99][100][107] - 人身再保险业务收入47.38亿元人民币，同比下降19.2%[12] - 人身再保险分部保险服务收入47.38亿元人民币，同比下降19.2%[73] - 人身再保险分部保险服务收入同比下降19.2%，从2024年上半年的586.1亿元人民币降至2025年上半年的473.8亿元人民币[75][76] - 财产再保险分部保险服务收入229.59亿元人民币，同比下降2.2%[23][25][27] - 桥社保险服务收入110.59亿元人民币，同比增长20.0%[58] - 核共体业务保险服务收入0.70亿元人民币[72] 分业务线保险收入 - 财产险直保业务原保费收入300.82亿元人民币，同比增长7.1%[107] - 机动车辆险保险服务收入130.64亿元人民币，占比54.2%，同比增长3.5%[112] - 机动车辆险保险服务收入人民币130.64亿元，同比增长3.5%[115] - 意外伤害和短期健康险保险服务收入37.24亿元人民币，占比15.4%，同比增长5.9%[112] - 意外伤害和短期健康险保险服务收入人民币37.24亿元，同比增长5.9%[115] - 责任险保险服务收入20.29亿元人民币，占比8.4%，同比增长17.0%[112] - 责任险保险服务收入人民币20.29亿元，同比增长17.0%[116] - 保证保险保险服务收入21.43亿元人民币，占比8.9%，同比下降6.5%[112] - 保证保险保险服务收入人民币21.43亿元，同比下降6.5%[116] - 农业保险保险服务收入人民币8.28亿元，同比增长17.0%[117] - 企业财产险保险服务收入人民币7.53亿元，同比增长5.2%[117] - 中国大地保险车险签单保费人民币130.4亿元[153] - 中国大地保险非车险前五大险种签单保费人民币141.84亿元[153] - 人身再保险业务分保费收入同比增长0.7%，从2024年上半年的358.68亿元人民币增至2025年上半年的361.28亿元人民币[83] - 保障型再保险业务保险服务收入同比下降21.8%，从2024年上半年的589.0亿元人民币降至2025年上半年的460.8亿元人民币[85][94] - 储蓄型再保险业务分保费收入同比增长64.0%，从2024年上半年的110.82亿元人民币增至2025年上半年的181.69亿元人民币[88] - 财务再保险业务分保费收入同比下降57.8%，从2024年上半年的102.34亿元人民币降至2025年上半年的43.20亿元人民币[88] - 桥社再保险业务收入44.62亿元人民币，占总保险服务收入40.3%[64] - 桥社直接保险业务收入65.97亿元人民币，占总保险服务收入59.7%[64] - 桥社责任险业务收入18.82亿元人民币，占比同比上升1.1个百分点至17.0%[68] - 保险中介业务收入人民币1.99亿元，同比下降21.8%[144] 分地区保险收入 - 境内财产再保险业务保险服务收入100.75亿元人民币，同比下降19.3%[33] - 境内财产再保险业务保险服务收入合计100.75亿元人民币，同比下降19.2%[39][40] - 境外财产再保险及桥社业务总保费收入175.43亿元人民币，同比增长7.4%[45] - 境外财产再保险业务分保费收入30.26亿元人民币，同比增长7.9%[49] - 桥社总保费收入145.17亿元人民币，同比增长7.3%[58] 成本和费用（同比环比） - 综合成本率96.99%，同比下降2.58个百分点[109] - 综合赔付率66.86%，同比上升0.19个百分点[109] - 综合费用率30.13%，同比下降2.77个百分点[109] - 境内财产再保险业务综合成本率95.83%，同比上升1.29个百分点[33][34] - 境外业务综合成本率86.95%，同比上升1.27个百分点[45][47] - 境外财产再保险业务综合成本率100.06%，同比上升7.98个百分点[49][50] - 桥社综合成本率84.41%，同比上升0.18个百分点[61] - 短期保障型业务综合成本率同比提高0.58个百分点[94] - 财产再保险分部承保财务损失16.62亿元人民币，同比大幅增长118.7%[25] - 财产再保险分部分出再保险财务收益3.69亿元人民币，同比增长161.7%[25] 投资表现 - 总投资收益95.84亿元人民币，同比下降0.7%[12] - 年化总投资收益率4.31%，同比下降0.35个百分点[12] - 集团总投资收益人民币95.84亿元，同比下降0.7%[141] - 净投资收益为人民币7,321百万元，年化净投资收益率为3.72%[138] - 集团净投资收益人民币73.21亿元，同比增长4.9%[141] - 财产再保险分部投资收益10.45亿元人民币，同比下降18.7%[25][29] - 人身再保险分部投资收益同比增长43.2%，从2024年上半年的17.82亿元人民币增至2025年上半年的25.51亿元人民币[75][77] - 财产再保险分部利息收入15.23亿元人民币，同比增长4.0%[25][28] - 现金与固定收益投资利息收入为人民币5,741百万元[138] 投资组合构成 - 公司管理资产余额人民币7939.50亿元，其中总投资资产余额人民币4488.77亿元，较上年末增长1.1%[122] - 固定收益投资占比76.6%，金额3436.76亿元[124] - 股权及基金投资占比12.5%，金额559.46亿元[124] - 境内信用债投资占受托资产规模的15.67%，其中外部评级AAA占比为99.42%[130] - 境内非标资产占受托资产规模的4.52%，其中外部评级AAA占比为74.88%[130] - 非标资产持仓前三行业为交通运输（29.71%）、房地产（27.69%）、公用事业（23.44%）[130] 资产和资本 - 总资产5164.46亿元人民币，较2024年末增长1.6%[7] - 公司总资产为5164.46亿元人民币，较2024年末增长1.6%[20] - 公司总权益为1167.81亿元人民币，较2024年末增长3.7%[20] - 集团核心资本1143.87亿元，较2024年末增长4.9%[145] - 中再寿险核心资本414.09亿元，较2024年末增长11.7%[145] - 核心偿付能力充足率161%，综合偿付能力充足率194%[17] - 卖出回购金融资产款为人民币58,057百万元（对比2024年末为人民币69,590百万元）[128] 内含价值和新业务价值 - 集团内含价值为1276.26亿元人民币，较2024年末1204.45亿元增长6%[193] - 经调整净资产价值1232.72亿元，较2024年末1131.5亿元增长8.9%[193] - 人身再保险业务内含价值405.71亿元，较2024年末359.28亿元增长12.9%[193] - 人身再保险业务经调整净资产价值362.77亿元，较2024年末287.2亿元增长26.3%[193] - 扣除要求资本成本前一年新业务价值27.49亿元，较2024年末23.09亿元增长19.1%[193] - 扣除要求资本成本后一年新业务价值17.07亿元，较2024年末16.45亿元增长3.8%[193] 敏感性分析 - 风险贴现率上升100基点将致有效业务价值降至308.1亿元，下降28.2%[198] - 投资收益率减少50基点将致有效业务价值降至203亿元，下降52.7%[198] - 费用上升10%将致有效业务价值降至417亿元，下降2.9%[198] - 短期再保险合同综合成本率减少1个百分点将提升有效业务价值至456.9亿元，增长6.4%[198] 其他财务数据 - 年化加权平均净资产收益率11.75%，同比下降0.10个百分点[8][18] - 桥社经济资本回报率6.1%[58] - 个人消费贷款保证保险业务累计坏账率8.67%，同比下降0.59个百分点[116] 业务运营和客户 - 公司客户覆盖率达97.7%，与境内86家财产保险公司保持业务往来[43] - 中国大地保险代理渠道签单保费人民币140.79亿元[153] - 公司员工总数为48,449人[160] - 境内合约再保险收入占比93.1%，金额为93.8亿元人民币[39] - 境内比例再保险收入占比96.6%，金额为97.34亿元人民币[40] - 合约再保险安排方式占保险服务收入比例达98.0%，2025年上半年金额为461.6亿元人民币[91] - 比例再保险分保方式占保险服务收入比例达101.6%，2025年上半年金额为478.5亿元人民币[94] 投资和资产交易 - 中再资产发起设立的不动产债权投资计划合计认购人民币80亿元，已偿还本金人民币15.40亿元[135] - 中国大地保险收购上海富源置地广场项目物业总价约为人民币30.89亿元[136] - 集团合计持有中国光大银行约3.93%股权[135] 金融工具和担保 - 公司持有外汇衍生工具为人民币-0.07亿元（2024年12月31日：人民币-2.73亿元）[156] - 公司银行间市场债券正回购交易对应的质押债券账面价值为人民币172.42亿元（2024年12月31日：人民币192.07亿元）[157] - 公司证券交易所质押库债券账面价值为人民币705.07亿元（2024年12月31日：人民币718.31亿元）[157] - 公司提供海事担保人民币11.36亿元（2024年12月31日：人民币13.93亿元）[158] - 公司向英国劳合社出具信用证担保为英镑600百万镑（2024年12月31日：英镑600百万镑）[158] - 公司一级证券借贷安排涉及金额为英镑120百万镑和美元0百万元（2024年12月31日：英镑100百万镑和美元75百万元）[158] 公司治理和股权 - 中央汇金投资有限责任公司持有内资股30,397,852,350股，占公司总股本71.56%[174] - 中央汇金投资有限责任公司持有H股436,089,000股，占公司总股本1.03%[174] - 中华人民共和国财政部持有内资股4,862,285,131股，占公司总股本11.45%[174] - Great Wall Pan Asia International Investment Co., Ltd. 持有H股431,050,000股，占公司总股本1.01%[174] - 公司不宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[171] - 报告期内公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[172] 管理层变动 - 姜波女士于2025年7月22日辞任独立非执行董事[168][179] - 姜耀辉先生于2025年9月10日担任独立非执行董事[168][179] - 和春雷先生于2025年9月18日不再担任董事长、执行董事[179][182] - 庄乾志先生于2025年9月18日获委任为董事长[182]

收入和利润（同比环比） - 总收益为6.919亿港元，同比下降8.9%[14][16][20] - 公司收益为6.919亿港元，同比下降8.9%[53] - 集团总收入为6.919亿港元，同比下降8.9%[57] - 公司拥有人应占溢利为578万港元，同比下降83.0%[14][16][20] - 公司拥有人应占溢利为580万港元，同比下降83.0%[53] - 公司所有者应占利润为580万港元，同比下降83.0%[57] - 每股盈利为1.15港仙，去年同期为6.79港仙[14] - 公司每股基本盈利为1.15港仙[54] 成本和费用（同比环比） - 毛利为1.371亿港元，同比下降24.0%[14][16][20] - 公司毛利为1.371亿港元，同比下降24.0%[53] - 集团毛利为1.371亿港元，同比下降24.0%[57] - 毛利率为19.8%，去年同期为23.7%[14] - 毛利率为19.8%，同比下降3.9个百分点（去年同期23.7%）[83] - 经营利润率为1.9%，去年同期为6.9%[14] - 经营利润率为1.9%，同比下降5.0个百分点（去年同期6.9%）[83] - 净利率为0.8%，去年同期为4.5%[14] - 净利率为0.8%，同比下降3.7个百分点（去年同期4.5%）[83] - 所得税开支为160万港元，同比下降910万港元（去年同期1070万港元）[96][102] 各条业务线表现 - 旅行团收入为5.855亿港元，同比下降11.7%，占总收入84.6%[66] - 旅行团毛利为5970万港元，同比下降46.5%[66] - 自由行产品及辅助服务收入为3110万港元，同比下降20.8%[72] - 自由行产品及辅助服务毛利为2300万港元，同比下降21.3%[72] - 酒店业务收入为8020万港元，同比上升24.6%[74] - 酒店业务毛利为5430万港元，同比上升37.6%[74] - 酒店运营收入为8020万港元，同比增长24.6%[77] - 外部客户收入为7520万港元，占总收入10.9%（去年同期7.5%）[77] - 毛利润为5430万港元，同比增长37.6%[77] - 公司酒店业务表现令人满意[52] - 大阪酒店平均入住率达91.6%，同比上升6.6个百分点[75] 管理层讨论和指引 - 公司专注于日本旅游产品，但需求大幅下滑导致收益减少[52] - 公司持续推动产品创新并优化客户服务体验[48][49] - 2025年初日本灾难性地震谣言导致公司旅游相关业务大幅下滑[142] - 公司于2025年7月5日举办多场Facebook直播澄清谣言[140][142] - 预计2025年下半年香港赴日游客将稳步复苏[140][142] - 酒店业务持续强劲并预计2025全年保持稳健表现[140][142] 营销和推广活动 - 公司于2025年6月21日至22日举办39周年旅游展，联合超过20家合作伙伴参与[22][25] - 公司于2月下旬参与为期四日的香港旅游博览会2025，并举办超过10场旅游分享会[23][26] - 公司推出中短线旅行团覆盖广东省地区，以地道美食和特色体验为主要卖点[28][29] - 公司打造《宠爱阿爸阿妈系列》旅行团，配合父母亲节推广活动[28][30] - 公司邀请电视节目主持人洪永城担任中国内地旅游线路代言人[28][31] - 公司积极运用Facebook、Instagram及YouTube等社交媒体平台推广旅游产品[32][34] - 公司与KOL合作拍摄迪拜、摩洛哥、澳洲及越南等热门地区的旅游宣传片[32][34] 产品和服务创新 - 公司于2025年上半年推出5艘长江三峡专船系列，服务时间为3月至6月[23][27] - 2025年3月至6月期间在长江三峡运营5次包租游轮[144] - 计划2025年下半年再运营5次游轮行程[144] 企业社会责任和员工发展 - 公司于2025年上半年开展社会公益活动，全额资助长者户外活动[33][35] - 公司向缅甸地震灾区捐款50万港元[37][40] - 公司通过员工捐款匹配计划扩大对灾区的捐赠[37][40] - 公司为员工提供总计850小时的培训课程[41][44] 财务健康状况和杠杆 - 权益回报率为6.2%，去年同期为55.6%[14] - 权益回报率降至6.2%，大幅低于去年同期55.6%[111][114] - 杠杆比率（总借款/总资产）为48.6%[14] - 杠杆比率（总借款/总资产）升至48.6%，较期初47.2%上升1.4个百分点[108] - 净债务/股东权益比率为290.6%[14] - 净负债权益比为290.6%，同比上升47.5个百分点（去年末243.1%）[83] - 净债务杠杆比率（净债务/股东权益）大幅升至290.6%，较期初243.1%上升47.5个百分点[108] - 利息覆盖率为2.3倍，同比下降4.9倍（去年同期7.2倍）[83][98] - 流动比率为0.6倍，同比下降0.2倍（去年末0.8倍）[83][101] - 总资产回报率降至0.7%，远低于去年同期4.3%[111][114] 借款和融资活动 - 总借款增加至3.841亿港元，较期初3.600亿港元增长6.7%[108] - 香港旅游业务借款增至5000万港元，较期初2000万港元增长150%[116][120] - 关联公司贷款延长还款期限至2026年12月31日，总额9500万港元[117][121] - 公司子公司东瀛游旅行社于2023年5月23日获得修订后的一般银行融资总额为3560万港元，包括循环贷款融资和企业信用卡[188][189] - 公司子公司东瀛游旅行社于2024年2月23日获得续期的一般银行融资总额为4650万港元，包括最高4500万港元的发票融资贷款、银行担保和循环贷款，以及最高150万港元的企业信用卡[191][192] - 根据融资函件要求，公司控股股东须共同保持至少45%的受益股权，且主要经营账户新平均银行结余不少于5000万港元[193] - 根据融资安排，银行有权随时要求立即偿还2023年融资项下全部或任何金额[189][191] - 根据融资安排，银行有权随时要求立即偿还2024年融资项下全部或任何金额或提供现金抵押[194][195] 现金和资本管理 - 现金及银行存款减少至1.577亿港元，较期初1.692亿港元下降6.8%[108][117] - 股东权益下降至9360万港元，较期初9800万港元减少4.5%[108][117] - 现金货币构成：港元44.1%、日元28.0%、人民币9.7%、澳门元7.2%[117][122] - 日本银行借款抵押品总额为3.863亿港元（2024年12月31日：3.543亿港元）[123][126] - 抵押银行存款总额为1060万港元（2024年12月31日：1030万港元）[123][127] - 集团总担保额约1030万港元（2024年12月31日：1000万港元）[123][127] - 资本承担约340万港元（2024年12月31日：490万港元）[125][129] - 外汇收益净额约570万港元（对比2024年同期外汇亏损净额300万港元）[133][137] 公司治理和股权结构 - 袁文英先生持有公司股份权益占总股本64.18%[158] - 邝国全先生持有公司股份权益占总股本3.43%[158] - 梁成钊先生持有公司股份权益占总股本1.44%[158] - 李宝芬女士直接及被视为持有公司股份总计322,490,000股，占已发行股本约64.18%[159][165] - 袁灏颐女士被视为持有公司股份19,352,000股，占已发行股本约3.85%[159][165] - 郑存汉先生直接持有公司股份6,000股，占已发行股本约0.00%[159] - 李宝芬女士通过耀腾管理及利康被视为持有公司股份320,994,000股[159][165] - 袁灏颐女士通过利康持有公司股份19,352,000股[159][165] - 李宝芬女士在关联公司耀腾管理中持有权益总计11,598股，占约34.99%[164][166] - 袁灏颐女士在关联公司耀腾管理中持有权益总计10,293股，占约31.05%[166] - 袁先生在关联公司耀腾管理中持有权益总计11,598股，占约34.99%[164] - 禤先生在关联公司耀腾管理中持有权益8,711股，占约26.28%[164] - 梁先生在关联公司耀腾管理中直接持有权益3,416股，占约10.30%[164] - 耀腾管理持有公司股份301,642,000股，占已发行股本60.03%[171] - 公司控股股东耀腾管理需在任何时候直接或间接保持公司不少于51%的受益股权[198] - 公司为于开曼群岛注册成立的有限公司[200] 购股权计划 - 新购股权计划于2024年5月31日采纳，期间未授予任何购股权[138][139] - 新购股权计划允许发行最多50,245,000股股份，占采纳日期已发行股本10%[176][178][184] - 服务供应商分项限额下可发行最多5,024,500股股份，占采纳日期已发行股本1%[176][178][184] - 截至2025年6月30日止六个月内未授出任何购股权[180][183] - 截至2025年6月30日，新购股权计划可用股份额度为50,245,000股（占已发行股本10%）[184] - 服务供应商分项限额可用股份为5,024,500股（占已发行股本1%）[184] - 购股权行使价需不低于要约日收市价、前五日平均收市价及面值中的最高者[179][182] - 任何购股权归属期不得少于12个月[179][181] - 单一合格参与者12个月内获授购股权不得超过已发行股本1%[176][178] - 购股权计划有效期自2024年6月4日起为期十年[175][177] 股息政策 - 公司不派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息，与2024年同期相同为零港元[187][190] 人事变动 - 公司董事李女士自2025年4月1日起年薪调整为158.256万港元，原因是工作时数调整[197] - 公司董事梁先生自2025年9月1日起被任命为授权代表，接替于2025年8月31日逝世的袁先生[197] 运营和分支机构 - 公司目前在香港运营8家分店在澳门运营1家分店[146][147] - 雇员总数447名（2024年12月31日：447名），其中全职领队及导游143名（2024年12月31日：144名）[138][139] 其他重要事项 - 无重大或有负债（2024年12月31日：无）[130][134] - 无重大收购或出售子公司/联营公司/合营企业[131][135] - 无重大投资持有[132][136]