中国钢铁及焦煤产业表现 - 中国2025年上半年粗钢产量为514.8百万吨，同比下降3.0%[13] - 中国2024年上半年粗钢生产499百万吨，2025年上半年生产515百万吨，同比增长3.2%[16] - 中国2024年上半年粗钢消耗472百万吨，2025年上半年消耗454百万吨，同比下降3.8%[16] - 中国2024年上半年焦炭生产242百万吨，消耗238百万吨；2025年上半年生产249百万吨，消耗237百万吨[18] - 中国2024年焦煤生产228百万吨，消耗289百万吨；2025年生产238百万吨，消耗296百万吨[19] - 中国2025年上半年焦煤消耗量达296.3百万吨，同比增加2.6%[13] - 中国2025年上半年焦炭产量为249.4百万吨，同比增加3.1%[14] 焦煤进口及来源国表现 - 中国2025年上半年焦煤进口量降至52.8百万吨，同比下降8.0%[13] - 蒙古国2025年上半年向中国出口焦煤24.8百万吨，同比下降15.9%[13] - 蒙古国占中国焦煤进口总量比例为46.9%[13] - 2025年上半年中国焦煤进口总量52.8百万吨，其中蒙古国占比47%达24.8百万吨，俄罗斯占比28%达14.8百万吨[25] - 蒙古国2025年上半年对华煤炭出口37.9百万吨，较2024年同期40.6百万吨下降6.6%[26] 黄金市场动态 - 国际黄金价格在报告期末达每盎司3303.7美元，较期初上涨26.6%[15] - 全球2025年上半年黄金需求总量为2423吨，其中央行购买占比17.4%[15] - 蒙古国银行在2025年上半年购买了5.9吨黄金[15] - 全球黄金ETF在2025年上半年共流入397.1吨[15] 蒙古国政策与法规 - 蒙古国证券交易所修订煤炭交易规程，允许远期合约支付25%预付款并按交付进度分期结算[29] - 蒙古国政府工作组根据《国家财富基金法》授权与战略矿藏持证企业开展谈判[31] - 《工作场所粉尘暴露职工健康保护技术规范》于2025年7月1日正式生效[32] - 南戈壁省将于2026年起有权在原煤开采大气污染费每公斤1-2图格里克区间内自主定价[34] - 2025年8月20日起至12月31日通过MSE交易出口量≥25%的产品可按MSE报价计算特许费[34] - 政府"黄金-3"行动于2025年7月9日以51%赞成票通过 旨在增加外汇储备稳定汇率[35] - 新总理Zandanshatar Gombojav于2025年6月13日就任 内阁包含19名部长[36] 基础设施与运输 - GS-GM跨境铁路建成后将新增年运输能力4000万吨，使口岸过境吞吐量提升近一倍[28] - 2025年上半年通过GS-GM边境载煤卡车122,999辆[91] 矿产资源与储量（煤炭） - UHG煤矿开采许可证面积2960公顷 有效期自2006年起30年可续期2次每次20年[40] - 截至2024年12月31日UHG煤矿JORC标准煤炭资源总量5.4亿吨 其中探明储量4.45亿吨[44] - UHG煤矿300米以上深度探明储量2.72亿吨 300米以下探明储量1.73亿吨[44] - 2021年资源更新通过89个钻孔完成16935米钻探 采集6108个实验室样本[41] - UHG项目完成1,645个钻孔，总钻井长度208,211米，其中HQ-3岩心钻探116,709米（占比56.1%），122毫米裸眼钻探91,502米[48] - 累计收集并分析43,656个煤炭样本[48] - 完成71公里高分辨率二维地震勘测数据采集[48] - BN开采许可证面积4,482公顷，THG开采许可证面积8,340公顷，均具30年有效期且可续期两次[50] - 2021年资源更新基于BN矿床8,335.4米钻探数据及3,766个样本分析[51] - BN矿区累计完成135个勘探钻孔（36,875米），THG矿区完成32个钻孔（9,970米）[52] - BN矿区采集12,502个样本，THG矿区采集3,824个样本[52] - BN矿区总煤炭资源量4.05亿吨（探明3.23亿吨+可控制0.51亿吨+推断0.31亿吨）[55] - THG矿区总煤炭资源量0.89亿吨（可控制0.67亿吨+推断0.22亿吨）[55] - 2024年上半年完成3个大直径钻孔（161米）用于煤炭洗选研究[53] - UHG矿床焦煤证实储量311百万吨预可采10百万吨总储量321百万吨[60] - UHG矿床动力煤证实储量19百万吨总储量19百万吨[60] - UHG矿床总煤炭证实储量330百万吨预可采10百万吨总储量340百万吨[60] - BN矿床焦煤证实储量239百万吨预可采23百万吨总储量262百万吨[61] - BN矿床动力煤证实储量9百万吨预可采1百万吨总储量10百万吨[61] - BN矿床总煤炭证实储量248百万吨预可采24百万吨总储量272百万吨[61] - 焦煤产品含水量基准分别为UHG 3.64%和BN 1.8%[59][62] - UHG煤炭储量估算由合资格人员根据JORC规则（2012年）编制，技术负责人拥有23年采矿行业顾问经验[64] 矿产资源与储量（黄金及金属） - BKH金矿选矿厂年处理能力65万吨矿石 2025年Q2完成覆盖层剥离30万立方米[38] - BKH金矿2025年报告期内开采矿石477吨 并于9月14日完成首次黄金浇铸[38] - Khundii开采许可证BKH金矿床资源量按边界品位0.40克/吨金估算，生效日期2023年4月20日[66] - Dark Horse金矿床氧化物矿化边界品位0.35克/吨金，新鲜矿化物边界品位1.02克/吨金，资源量估算生效日2022年11月1日[67] - Khundii矿区已完成25,132米钻探（236个钻孔），2023年新增1,040米（18个钻孔）[67] - BKH金矿山寿命期内预计处理400万吨矿化材料，平均原矿品位4.0克/吨金[69] - BKH金矿山预计生产476千盎司黄金，回收率92.7%[69] - 储量计算采用金价1,816美元/盎司，BKH边界品位0.63克/吨金，DH边界品位0.68克/吨金[69] - Altan Nar开采许可证覆盖4,669公顷，含18个金/银/铅/锌矿化目标区域[70] - Altan Nar资源量按矿坑上方边界品位0.7克/吨金当量，下方1.4克/吨金当量报告[71] - Ulaan勘探许可证完成首轮金矿勘探，多个钻孔发现长达354米金矿化[72] - BKH金矿床探明和可控制资源量总计7.4百万吨，金品位2.58克/吨，含金量613千盎司[73] - DH金矿床总资源量682千吨，金品位2.8克/吨，含金量61.7千盎司[73] - AN矿床可控制资源量5.0百万吨，金当量品位2.8克/吨，含金当量453千盎司[75] - AN矿床推断资源量3.4百万吨，金当量品位2.5克/吨，含金当量277千盎司[75] - Khundii开采许可证BKH金矿床证实和预可采储量总计3.8百万吨，金品位3.8克/吨，含金量464.9千盎司[78] - DH金矿床预可采储量0.2百万吨，金品位7.0克/吨，含金量48.8千盎司[79] - WH开采许可证氧化物带总资源量7.5百万吨，铜品位1.06%，含铜量79.2千吨[82] - WH开采许可证硫化物带总资源量5.3百万吨，铜品位2.0%，含铜量105.9千吨[82] - WH硫化物带含银量1.6百万盎司，银品位9.41克/吨[82] - AN矿床资源量估算使用金属价格：金1,310美元/盎司，银18美元/盎司[77] - Khukh Tolgoi开采许可证覆盖面积6,557.08公顷，有效期30年至2048年1月30日，可续期两次每次20年[85] - 探明矿产资源总量1,220,216吨，含铜28,085吨(品位2.30%)、金13,865盎司(品位0.35克/吨)、银555,535盎司(品位14.16克/吨)、锌6,539吨(品位0.54%)[86] - 可控矿产资源总量8,984,033吨，含铜130,291吨(品位1.45%)、金34,314盎司(品位0.12克/吨)、银1,554,850盎司(品位5.38克/吨)、锌40,932吨(品位0.46%)[86] 煤炭生产与加工 - 2025年上半年原煤总产量710万吨，其中UHG矿场570万吨、BN矿场140万吨[88] - UHG矿场剥离覆盖层3270万立方米，剥采比5.7立方米/吨；BN矿场剥离1480万立方米，剥采比10.6立方米/吨[88] - 2025年上半年加工焦煤原煤730万吨，UHG矿场610万吨、BN矿场120万吨[89] - 煤炭洗选产出主要产品430万吨、次要产品5万吨[89] 煤炭销售与产品结构 - 2025上半年销售自产煤炭420万吨，其中中挥发分硬焦煤150万吨、高挥发分硬焦煤50万吨、半软焦煤30万吨、中灰半硬焦煤100万吨、动力煤90万吨[92] - 通过商品交易平台拍卖中挥发分硬焦煤3.84万吨、半软焦煤24.32万吨、动力煤23.04万吨[92] 健康安全与环境 - 焦煤业务投入工时7.9百万，同比增长9.7%，黄金业务投入工时1.2百万[100] - 焦煤业务失时工伤频率0.76每百万工时，同比下降21.6%[100] - 焦煤业务总可记录工伤频率2.65每百万工时，同比上升18.8%[100] - 黄金业务总可记录工伤频率0.2每百万工时，失时工伤1宗[100] - 集团提供职业健康安全培训14,700节，环境事故4宗[102] - 公司2025年TSM自我评估中，"安全、健康且彼此尊重的工作场所"协议的心理安全及尊重行为指标获评A级[170] - TSM评估中气候变化的设施表现目标及报告指标连续两年获评C级[170] - 尾矿管理多项指标（政策承诺、问责责任、系统应急准备、OMS手册、管理审查）均获评C级[170] - 平等、多元及共融工作场所协议的三项新指标（领导战略、促进公平性、监测绩效）均获评C级[170] - 公司预计2025年底完成ISO 46001水资源效率管理系统实施，2026年Q1完成首次认证[168][169] - 生物多样性协议的绩效指标连续两年获评B级[170] - 原住民及社区协议的利益共同体识别指标从B级提升至AA级[170] - 危机管理及沟通准备的培训指标连续两年未达标（N级）[170] 收入与利润 - 煤炭销量4.2百万吨，收益346.6百万美元，同比下降35.9%[104] - 收益同比下降36.0%至3.466亿美元[177] - 毛利同比下降71.9%至6286万美元[177] - 毛利润从2024年上半年的223.8百万美元大幅降至2025年同期的62.9百万美元，降幅71.9%[114] - 洗选硬焦煤收益为2.365亿美元，较去年同期4.379亿美元下降46.0%[186] - 洗选中灰半硬焦煤收益为5034.8万美元，较去年同期6946.8万美元下降27.5%[186] - 中煤收益大幅增长至3255.9万美元，去年同期仅为297.5万美元[186] - 煤炭开采分部经营利润为3819.9万美元，较去年同期2.077亿美元下降81.6%[188][189] - 黄金及金属开采分部经营亏损为161.9万美元，去年同期亏损72.8万美元[188][189] - 公司期内净亏损为1993.4万美元，去年同期净利润为1.329亿美元[188][189] - 公司2025年上半年期内亏损2332.3万美元，而2024年同期为盈利1.33亿美元[181] - 期內亏损1993万美元，去年同期为盈利1.329亿美元[177] - 每股基本亏损2.24美仙，去年同期为盈利12.05美仙[177] - 每股基本亏损0.022美元（亏损额23.323百万美元÷加权平均股数1,041.472百万股）[196] - 税前亏损17.601百万美元，较2024年同期税前利润185.208百万美元恶化109.5%[196] 成本与费用 - 煤炭平均售价82.0美元/吨，同比下降36.4%[104] - 收益成本283.8百万美元，同比下降10.6%[105][106] - 开采成本129.3百万美元，同比下降7.5%[105] - 运输成本63.9百万美元，同比下降2.3%[105][108] - 2025年上半年运输成本降至每吨8.9美元（2024年同期：12.0美元/吨），降幅25.8%[109] - 2025年上半年整体单位运输成本为每吨15.2美元[109] - 矿场管理成本由2024年同期的15.7百万美元降至14.7百万美元，降幅6.4%[110] - 特许权使用费率从2024年上半年的7.9%降至2025年同期的6.0%[110] - 每吨原煤开采成本由2024年上半年的19.2美元微增至2025年同期的19.4美元[111] - 每吨原煤加工成本由2024年上半年的4.3美元升至2025年同期的5.3美元，增幅23.3%[112] - 销售及分销成本由2024年同期的5.2百万美元增至2025年上半年的15.8百万美元，增幅203.8%[116] - 一般及行政开支由2024年上半年的23.2百万美元降至2025年同期的12.7百万美元，降幅45.3%[117] - 财务成本达2536.1万美元，较去年同期1876.7万美元增长35.2%[188][189] - 财务成本净额27.179百万美元，包含优先票据利息16.723百万美元及汇兑净亏损8.758百万美元[192] - 折旧及摊销费用58.336百万美元，同比减少8.8%（2024年同期63.944百万美元）[192] - 公司收益成本为283.789百万美元，其中开采成本129.311百万美元、加工成本35.3百万美元、运输成本63.891百万美元[192] 现金流与投资 - 公司期末现金及现金等价物为2.197亿美元，较期初1.405亿美元增长78.497百万美元[126] - 投资活动现金流出1.183亿美元，其中用于BKH矿场资本开发2856万美元[133][135] - 融资活动现金流入1.036亿美元，包括发行优先票据净所得3.435亿美元[133] - 公司2025年上半年经营所得现金为1.3亿美元，同比大幅下降42%[181] - 公司2025年上半年投资活动所用现金净额为1.18亿美元，同比增加25.3%[181] - 公司2025年上半年融资活动所得现金净额为1.04亿美元，较2024年同期大幅增长158%[181] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为2.79亿美元，较期初1.41亿美元大幅增长97.8%[181] - 公司2025年上半年收購物業、廠房及設備支出1.12亿美元，同比增长10%[181] - 公司2025年上半年通过新发行2030年到期优先票据获得3.44亿美元款项[181] - 公司2025年上半年购回2026年到期优先票据支出2.4亿美元[181] - 物业、厂房及设备新增购置87.509百万美元，与2024年同期88.982百万美元基本持平[200] - 收购Universal Copper LLC 50.5%股权，总代价2050万美元，已支付850万美元[137] 税务 - 公司2025年上半年已付所得税3726.6万美元，较2024年同期下降43.1%[181] - 所得税开支2.333百万美元，同比大幅下降95.5%（2024年同期52.288百万美元）[195][196] - 即期税项8.906百万美元，较2024年同期58.417百万美元下降84.8%[195] 资产负债与权益 - 公司资本负债比率从9

港股煤炭股表现 - 港股煤炭股午后走高 MONGOL MINING涨幅超过12% [2] - 兖矿能源涨幅超过5% 中国秦发涨幅超过3% [2] - 易大宗和中国神华涨幅均超过2% [2]

股价表现 - 早盘股价上涨近6% 截至发稿时涨幅达4.77%至10.77港元 成交额3970.11万港元 [1] 金矿项目进展 - 蒙古Bayan Khundii金矿完成首次黄金浇铸 加工厂及现场配套设施已正式投入运营 [1] - 总黄金储备量51.37万盎司 平均原矿品位4.0克/吨 [1] - 预计2025年第四季度末实现额定产能生产 年产量约8.5万盎司黄金 [1] - 全维持成本处于行业低四分位数水平 [1] - 2025年第二季度末启动初期覆土操作 预计第三季度实现商业化生产 [1] 公司资产收购 - 2025年3月11日完成收购UCC 50.5%股权 使其成为附属公司 [1] 项目开发阶段 - 金矿处于建设阶段 预计2025年第三季度开始生产 [1] - 铜矿项目处于早期勘探及评估阶段 [1]

股价表现 - 早盘股价上涨近6% 截至发稿时涨幅达4.77%至10.77港元 成交额3970.11万港元 [1] 金矿项目进展 - 蒙古Bayan Khundii金矿完成首次黄金浇铸 加工厂及现场配套设施已正式投入运营 [1] - 金矿总黄金储备量51.37万盎司 平均原矿品位4.0克/吨 [1] - 预计2025年第四季度末实现额定产能生产 年产量约8.5万盎司黄金 [1] - 全维持成本处于行业低四分位数水平 2025年第二季度末启动初期覆土操作 [1] 生产时间表 - 金矿建设阶段预计2025年第三季度开始生产黄金 第三季度可实现商业化生产 [1] - 铜矿项目处于早期勘探及评估阶段 [1] 股权收购 - 2025年3月11日完成收购UCC公司50.5%股权 使其成为附属公司 [1]

公司股权变动 - 独立非执行董事陈子政于9月3日减持MONGOL MINING(00975)15万股[1] - 减持均价为每股11.3002港元[1] - 减持总金额达169.50万港元[1] 持股结构变化 - 减持后最新持股数目降至9.9万股[1] - 最新持股比例降至0.01%[1] - 此次减持使持股数量减少约60.3%（从24.9万股减至9.9万股）[1]

公司高管持股变动 - 独立非执行董事陈子政于9月3日减持MONGOL MINING(00975)15万股[1] - 减持均价为每股11.3002港元[1] - 减持总金额达169.50万港元[1] 持股变动后情况 - 减持后最新持股数目降至9.9万股[1] - 最新持股比例降至0.01%[1]

公司股权变动 - 独立非执行董事陈子政于2025年9月3日以每股均价11.3002港元减持MONGOL MINING(00975.HK)15万股 涉资约169.5万港元[1][3] - 减持后陈子政持股数量降至9.9万股 持股比例由0.02%下降至0.01%[1][3] - 该股权变动披露时段为2025年8月5日至2025年9月5日 符合联交所权益披露要求[2]

服务费用 - 服务费用由固定和浮动费用构成，固定基于工时记录，浮动取决于人力类型及数量[3] 项目建设 - BKH矿山建设期后半段约一年，邀至少六名潜在候选人，五名已报价[4] 合作协议 - 集团与MCS Property于2025 - 2028年订立运营支持协议[5] 交易管理 - 公司制定内控程序确保持续关连交易公平合理[6] - 集团按交易规模范围询价比价，自第三方取不少于三份报价[6] 服务流程 - MCS Property按获批工时记录月提交发票，由Erdene Mongol审查核实[7] - Erdene Mongol运营团队月检讨服务，财务综合入账并监控使用情况[7]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为1.5亿美元，股份15亿股，面值0.1美元[1] - 本月底已发行股份（不含库存）10.37300286亿股，库存股份0股[2] 股份期权计划 - 上月底和本月底结存数目均为1996.5万股[3] - 本月行使期权所得资金0港元[3] - 行使价3.260港元，2021年6月16日股东大会通过[3] - 本月底可能发行或转让股份434万股[3] - 可行使时发行或转让股份总数7123.1178万股[3] 股份变动 - 本月已发行股份（不含库存）和库存股份增减均为0股[5]

股东持股变动 - Gotov Battsengel于9月1日减持MONGOL MINING(00975)200万股[1] - 每股作价9.05港元 总金额达1810万港元[1] - 减持后持股数量降至500万股 持股比例降至0.48%[1]