收入和利润（同比环比） - 2025财政年度上半年收益为38.0百万港元，较2024年同期的40.1百万港元下降5.1%[9][10] - 集团总收益由2024财年上半年40.1百万港元下降5.1%至2025财年上半年38.0百万港元[17] - 公司收益同比下降5.1%至3800.6万港元，销售成本大幅上升53.9%至3174.5万港元导致毛利下降67.8%至626.1万港元[71] - 公司总收益同比下降5.1%至3800.6万港元（2024年同期：4006.8万港元）[80][82] - 公司整体亏损扩大307.0%至2175.0万港元（2024年同期亏损：533.7万港元）[80][82] - 每股基本虧損為2175萬港元，較2024年同期的533.7萬港元大幅增加307.4%，加權平均股數維持3.60258億股不變[92] 成本和费用（同比环比） - 销售成本同比激增53.9%至31.7百万港元[20] - 公司除稅前虧損項目中確認為開支之存貨成本達3174.5萬港元，較2024年同期的2062.2萬港元增長53.9%[91] - 員工成本總額為2551.5萬港元，其中退休福利計劃供款達295.9萬港元，較2024年同期的180.7萬港元增長63.7%[91] - 物業、廠房及設備新增投資134.1萬港元，較2024年同期的95.3萬港元增長40.7%[94] - 無形資產攤銷費用為511.4萬港元，技術知識攤銷佔比32.1%，客戶關係攤銷佔比66.5%[97] - 融資成本为451.1万港元（2024年同期：484.0万港元）[88] 各条业务线表现 - 手表业务收益同比暴跌46.5%，从23.0百万港元降至12.3百万港元[18] - 智能手表制造业务收入同比增长50.3%，达25.7百万港元[19] - 智能手表制造业务收益同比增长50.5%至2574.0万港元（2024年同期：1710.3万港元）[80][82] - 手表业务收益同比下降46.6%至1226.6万港元（2024年同期：2296.5万港元）[80][82] - 智能手表业务毛利贡献仅0.9百万港元，面临订单价格贴近成本的经营压力[16][23] 各地区表现 - 中国市场收益从2024年上半年的18.7百万港元下降49.2%至2025年上半年的9.5百万港元[13] - 香港及澳门市场销售额从2024年上半年的1.8百万港元下降11.1%至2025年上半年的1.6百万港元[14] - 其他市场销售额从2024年上半年的2.5百万港元下降52.0%至2025年上半年的1.2百万港元[15] - 中国市场收益占手表业务总收益的77.3%，香港及澳门占12.7%，其他市场占10.0%[13][14][15] - 中国地区收益同比下降5.2%至3073.9万港元（2024年同期：3240.9万港元）[84] - 香港及澳门地区收益同比增长64.8%至398.5万港元（2024年同期：241.8万港元）[84] - 东南亚地区收益同比增长386.2%至303.4万港元（2024年同期：62.4万港元）[84] - 客户A贡献收益1103.8万港元占总收益29.0%[85] 管理层讨论和指引 - 公司增加名人博主于各大社交媒体推广产品以吸引更多年轻人购买[44] - 公司重整线上销售团队并增设专营国际市场团队以加强海外营销[44] - 公司2025年线下销售将聚焦优质客户与门店的新开发及存量成长[45] - 公司对天猫旗舰店、京东自营与POP店铺进行货品区隔管理[47] - 公司积极开拓抖音等直播平台合作提升品牌曝光与销售效率[48] - 公司海外市场重点清理库存量少款式繁多的滞销产品[50] - 公司电商部门实施月度促销与大型促销活动达成线上线下价格一致化[51] - 公司持续优化整体库存结构以降低集团总体库存[52] - 公司预计智能手表加工业务将逐步成为重要收入来源之一[54] - 公司未来将努力拓展海外市场并控制行政开支等营运成本[55] 其他财务数据 - 存货增加16.3百万港元至304.4百万港元[29] - 银行及其他借款达360.2百万港元，其中358.6百万港元需一年内偿还[31] - 现金及现金等价物较期初增加21.8%至1245.8万港元，主要来自融资活动现金净流入3343.4万港元[75] - 存货水平较年初增长5.7%至30440.8万港元，占流动资产比重达66.1%[72] - 贸易及其他应收款项下降8.4%至13061.9万港元，而应付关联方款项增长26.7%至2804.9万港元[72] - 公司权益总额下降7.8%至9394.5万港元，主要由于累计亏损扩大至16130.9万港元[73][74] - 境外业务汇兑差额产生正收益1379万港元，较去年同期负收益810.3万港元显著改善[71] - 经营现金流净流出2036.8万港元，与去年同期净流入1257.7万港元形成鲜明对比[75] - 物业、厂房及设备减少9.4%至3952.9万港元，租赁按金大幅增加1098.3%至1187.1万港元[72] - 银行及其他借贷增长27.1%至2526.1万港元，同时获得新造银行借贷511.5万港元[72][75] - 贸易应付款项降至3567.8万港元，较2023年末的4922.5万港元减少27.5%，其中超过60天账龄款项占比81.4%[98][99] - 银行及其他借貸總額增至2689.7萬港元，較2023年末的2170.7萬港元增長23.9%，其中前董事提供貸款達1642.3萬港元[102][104] - 银行借贷总额为5,196,000港元（2024年末：无），由关联方担保抵押；另有2,455,000港元（2024年末：2,505,000港元）由瑞士政府担保抵押[106] - 金融资产总额从2024年末的175,418千港元下降至2025年6月30日的154,271千港元，降幅12.1%[107] - 金融负债摊销成本从2024年末的419,968千港元增至2025年6月30日的426,465千港元，增幅1.5%[107] - 按公允价值计量的金融资产总额从2024年末的26,135千港元下降至2025年6月30日的14,508千港元，降幅44.5%[112][114] - 第三级公允价值金融资产从2024年末的24,718千港元下降至2025年6月30日的13,091千港元，降幅47.0%[112][114][116] - 第三级金融资产年内公允价值收益为12,495千港元，但因结算减少24,122千港元，导致期末余额下降[116] 公司运营和人员 - 截至2025年6月30日，公司在中国拥有591个销售点，香港及澳门30个，其他市场79个，总计700个销售点[11][13][14][15] - 全职雇员数量从542名减少至457名[39] 关联方交易和持股 - Teguh Halim先生持有冠城股份6,000,000股，占公司已发行股份总数0.14%[56] - 熊鹰先生持有冠城股份70,000股，占公司已发行股份总数0.00%[56] - 国际名牌有限公司持有公司股份205,834,485股，占已发行股份总数57.14%[60] - 朝丰有限公司持有公司股份223,854,485股，占已发行股份总数62.14%[60] - 韩国龙先生及林淑英女士各被视同持有公司股份228,854,485股，占已发行股份总数63.53%[60] - 安理投资有限公司持有公司股份37,935,000股，占已发行股份总数10.53%[60] - 徐宏女士通过安理投资被视同持有公司股份37,935,000股，占已发行股份总数10.53%[60] - 公司截至2025年6月30日已发行股份总数为360,257,512股[64] - 关联方销售交易中，俊光实业有限公司销售额从2024年的6,614千港元大幅下降至2025年的1,835千港元，降幅72.3%[109] - 关联方利息费用中，珠海罗西尼表业有限公司利息费用为1,891千港元（2024年：1,846千港元），同比增2.4%[109] - 應付關聯方款項中計息部分達1626.6萬港元，利率區間為3.5%-3.85%，較2023年末的1987.6萬港元下降18.2%[100] - 應付同系附屬公司款項大幅增至2.983億港元，較2023年末的2.763億港元增長8.0%，利率區間為0%-6%[100] 公司治理和资本结构 - 公司未实施任何购股权计划[63] - 公司未在期间内购买、出售或赎回任何上市证券[68] - 公司法定股本为10,000,000千股，面值0.01港元，总额100,000千港元；已发行股本为360,258千股，总额3,603千港元[105] - 董事袍金从2024年的205千港元降至2025年的176千港元，降幅14.1%[111]

收入和利润表现 - 收益同比增长113.4%至人民币11.4百万元（去年同期：人民币5.4百万元）[9][11][14] - 公司收益同比增长113.4%至1144.6万元人民币[62] - 公司总收益从二零二四年的人民币5,364千元大幅增长至二零二五年的11,446千元，增幅达113%[78] - 客户合约收益显著增加，从人民币2,909千元增至11,440千元，主要得益于网剧发行收入6,384千元[79] - 毛利润为人民币1.3百万元（去年同期：毛损人民币1.6百万元）[9][15] - 毛利由去年同期亏损160.6万元人民币改善至盈利129.1万元人民币[62] - 净亏损收窄至人民币6.5百万元（去年同期：净亏损人民币15.0百万元）[9][11] - 期内亏损同比收窄57.0%至646.7万元人民币[62] - 母公司拥有人应占亏损约为人民币650万元，去年同期为人民币1500万元，同比减少56.7%[21] - 每股基本亏损为人民币6,467千元，较去年同期15,034千元改善57%[85] 成本和费用变化 - 销售成本同比增长45.7%至人民币10.2百万元（去年同期：人民币7.0百万元）[15] - 已售存货成本为人民币10,155千元，较去年同期6,890千元增长47.3%[82] - 销售及分销开支同比激增337.4%至人民币2.7百万元（去年同期：人民币0.6百万元）[17] - 行政开支同比下降29.2%至人民币5.2百万元（去年同期：人民币7.3百万元）[18] - 2025年上半年支付主要管理层人员短期雇员福利为人民币607千元，较2024年同期的726千元下降16.4%[92] - 2025年上半年支付主要管理层人员退休金计划供款为人民币98千元，较2024年同期的63千元增长55.6%[92] - 2025年上半年支付主要管理层人员总酬金为人民币705千元，较2024年同期的789千元下降10.6%[92] 其他财务数据 - 其他收入及收益为人民币0.9百万元（去年同期：人民币0.2百万元）[16] - 金融资产减值亏损为人民币0.8百万元（去年同期：人民币5.1百万元）[19] - 公司除税前亏损包含贸易应收款项减值803千元，而二零二四年同期为5,096千元[82] - 融资成本为人民币1万元，去年同期为人民币20万元，同比下降95%[20] - 公司未产生任何所得税开支，两年同期均为零[83] 现金流和营运资本 - 现金及现金等价物总额约为人民币1350万元，较2024年末的2070万元减少34.8%[22] - 期末现金及现金等价物为人民币13,503千元，较期初20,705千元减少34.5%[71] - 经营活动所用现金净流量改善42.7%至673.4万元人民币[69] - 贸易应收款项大幅增加57.4%至1591.0万元人民币[65] - 贸易应收款项减值拨备高达人民币158,382千元，占其总额174,292千元的90.9%[87] - 存货水平微增1.1%至4800.5万元人民币[65] - 贸易应付款项激增258.7%至1014.7万元人民币[65] - 贸易应付款项从人民币2,829千元增至10,147千元，增幅达258.5%[88] 资产和负债状况 - 流动资产净值约为人民币7380万元，较2024年末的8020万元减少8.0%[22] - 母公司拥有人应占权益约为人民币7170万元，较2024年末的7830万元减少8.4%[23] - 资产净值同比下降8.4%至7172.8万元人民币[66] - 累计亏损扩大至25612.7万元人民币[68] - 资产负债比率为0.54%，较2024年末的0.98%下降0.44个百分点[22] - 物业、厂房及设备账面值从人民币72千元减少至44千元，主要因计提折旧28千元[86] - 公司法定股本为10,000,000,000股普通股，每股面值0.000005美元，对应美元金额50千元（人民币336千元）[89] - 公司已发行及缴足股本为1,037,500,000股普通股，对应美元金额5千元（人民币36千元）[89] 公司治理和人事变动 - 刘铁强自2025年7月22日起获委任为公司首席运营官并继续担任执行董事[44] - 桂潇骅自2025年7月22日起获委任为公司营销总监[45] - 黄思乐博士于2025年5月27日获任刘乃岳替任董事，三日后停任[55] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[59] - 公司共聘用22名全职雇员，雇员成本约为人民币180万元[26][27] 股东结构和持股信息 - 董事刘乃岳通过受控法团权益持有239,002,500股股份占比23.04%[47][49] - 董事刘佩瑶通过受控法团权益持有239,002,500股股份占比23.04%[47][49] - 董事邵辉通过受控法团权益持有100,622,500股股份占比9.69%[47][49] - BLW Investment Limited作为实益拥有人持有239,002,500股股份占比23.04%[50] - 穗甬国际有限公司作为实益拥有人持有110,010,000股股份占比10.60%[50] - SDJZ Investment Limited作为实益拥有人持有100,622,500股股份占比9.69%[50] - BLW Investment Limited核心股东持股比例分别为白阳43.44%、刘佩瑶23.17%、吴涛15.44%、刘乃岳9.65%、魏贤8.30%[52] - SDJZ Investment Limited股东持股比例为邵辉91.00%、戴洪刚2.02%、金辉光3.88%、赵立娟3.10%[52] - JMJ Group Limited由许军持有97.84%股份[54] - SYYT Investment Limited由孙贤亮持有40.62%股份[54] 审计师变更 - 安永会计师事务所因未能就2025财年审计费用达成协议于2025年7月25日起辞任核数师[46] - 香港立信德豪会计师事务所于2025年7月25日获委任为新任核数师[46] 购股权计划 - 购股权计划允许发行最多100,000,000股股份，占上市日已发行股本10%[56] - 购股权计划剩余有效期为4年4个月[56] - 购股权行使可能发行100,000,000股股份，占报告日已发行股本9.64%[57] - 任何12个月内行使购股权发行股份不得超过已发行股本1%[56] 股息和分配政策 - 公司未建议支付中期股息（去年同期：无）[9] - 报告期间未支付或建议派发中期股息[37] 或然负债和资本承担 - 公司无重大或然负债[25] - 截至2025年6月30日，公司无重大或然负债（2024年12月31日：无）[90] - 截至2025年及2024年6月30日，公司无未履行已签约资本承担[91] 资产抵押 - 公司无已抵押资产[24] 报告期后事项 - 自2025年6月30日后，公司无产生重大影响的报告期后事项[93]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 公司收益大幅下降至208,000港元，去年同期为877,000港元，同比下降76.3%[4] - 收益總額為208千港元，較去年同期877千港元下降76.3%[28] - 公司总收益从2024年877千港元下降至2025年208千港元，降幅76.3%，其中利息收入从760千港元降至208千港元，降幅72.6%[32] - 公司期内亏损为1050.1万港元，较去年同期的3.688亿港元亏损大幅收窄[4] - 除稅前虧損大幅收窄至10,501千港元，較去年同期370,837千港元改善97.2%[12] - 公司拥有人应占亏损从2024年368,847千港元大幅收窄至2025年10,501千港元，改善97.2%[41] - 每股亏损为0.67港仙，较去年同期的23.62港仙大幅改善[4] - 每股基本亏损从2024年0.236港元改善至2025年0.007港元（基于1,561,434千股加权平均股数计算）[41] - 公司截至2025年6月30日止六个月录得亏损约1050.1万港元，较2024年同期减少约3.583亿港元或97.2%[89] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 行政开支为4948.6万港元，较去年同期的5515.3万港元减少10.3%[4] - 财务费用从2024年3,107千港元降至2025年476千港元，降幅84.7%，主要因计息债券利息开支从2,393千港元降至零[35] - 员工福利开支总额从2024年20,179千港元大幅减少至2025年7,185千港元，降幅64.4%，主要因基本薪金、津贴及实物福利从20,409千港元降至7,046千港元[36] - 期内主要管理人员酬金总额为3,000千港元，同比下降30.1%，其中薪金及津贴为2,712千港元[72] 各条业务线表现 - 来自中国地区的上市投资股息收入为117千港元（2025年），而2024年同期为零[32] - 公司出售Only Reliable Group Limited产生出售亏损2000港元，所收代价为2万港元[81][82] - 公司出售Cheer Top Development Limited的82%股权产生出售收益约970.6万港元，所收代价为620万港元[84][85] - 出售透過損益按公允值計量金融資產之所得款項為80,375千港元，較去年同期24,453千港元增長228.7%[15] 各地区表现 - 非流动资产从2024年373,608千港元增至2025年386,781千港元，增幅3.5%，主要增长来自中国地区（从322,988千港元增至332,892千港元）[32] - 土地及楼宇确认减值亏损119.824百万港元，占其账面值约39.9%，因中国房地产低迷及物业被封锁[44][45] - 物业封锁状态预计持续至2026年11月，公司无法提前解除[46] - 减值评估采用市场法，参考中国持牌估值师报告，未考虑查封影响[46] 管理层讨论和指引 - 董事会不建议派发本期间任何中期股息[104] - 公司股份自2025年6月30日起暂停买卖[105] - 行政总裁职位空缺，主席职位自2023年2月起一直悬空[112] - 审核委员会由3名独立非执行董事组成[114] 其他财务数据：资产和投资 - 公司资产净值为5.028亿港元，较去年底的5.011亿港元略有增长[10] - 每股资产净值为0.32港元，与去年底持平[10] - 每股资产净值为0.322港元（2025年6月30日），较2024年12月31日的0.321港元略有增长[40] - 银行结余及现金为4480.2万港元，较去年底的6625.3万港元减少32.4%[9] - 現金及現金等值項目期末餘額為44,802千港元，較期初66,253千港元減少32.4%[18] - 公司于2025年6月30日的银行结余及现金约为4480.2万港元，占总资产8.8%，较2024年末的6625.3万港元下降[98] - 物业、厂房及设备价值为3.11亿港元，较去年底的3.034亿港元有所增加[9] - 物业、厂房及设备总成本从2024年初的503.908百万港元降至2025年中的497.746百万港元，主要因出售和撇销[44] - 汽车资产全部出售，总价值4.516百万港元完全对销[44] - 无形资产全部清零，跨境许可证及活动牌照均出售或对销[47] - 使用权资产减少44.7%，从2024年初9.161百万港元折旧至2025年中5.009百万港元[48] - 预付款项、按金及其他应收款项总额从22.086百万港元增至76.605百万港元，增长247%[49] - 应收证券经纪款项大幅增加至67.235百万港元，较期初14.536百万港元增长362%[49] - 非流动租赁按金从3.726百万港元大幅减少至仅21千港元[50] - 公司法定股本4,000,000千股，已发行及缴足股本1,561,434千股，面值78.072百万港元[55] - 公司资本承担中的已签约但未计提资本开支从2024年末的1523.8万港元增至2025年6月30日的1570.8万港元[87] - 资本承担为1570.8万港元，较2024年12月31日的1523.8万港元增加3.09%[100] 其他财务数据：金融资产和公允价值变动 - 透過损益按公允值计量之金融资产的未变现收益净额为3868.8万港元，去年同期为亏损2.486亿港元[4] - 透過損益按公允值計量之金融資產未變現收益淨額38,688千港元，去年同期為虧損248,638千港元[12] - 公司其他收入、收益及亏损净额由2024年亏损76,160千港元改善至2025年收益3,246千港元，主要由于物业、厂房及设备拨回减值亏损5,065千港元（2024年：减值亏损74,862千港元）[30] - 汇兑储备产生正收益1217.7万港元，去年同期为亏损1241万港元[7] - 透過其他全面收益按公允值计量的非上市股本投资公允值为21.936百万港元，较期初21.283百万港元增长3.1%[51] - 上海宏澎能源科技投资累计未变现收益从亏损608千港元转为收益45千港元[51] - 透過损益按公允值计量的金融资产总额从92.757百万港元减少至48.88百万港元，下降47.3%[52] - 华音国际控股投资市值从19.798百万港元增至48.88百万港元，增长147%[53] - 汇洲智能技术集团持股已出售，其55.148百万港元中国上市证券投资已清零[52][53] - 公司截至2025年6月30日，按公允价值计量的金融资产总额为70,816千港元，其中上市股本证券48,880千港元[77] - 上市股本证券公允价值从2024年末92,757千港元下降至48,880千港元，跌幅47.3%[77][79] - 非上市股本证券公允价值从2024年末21,283千港元微增至21,936千港元[77][79] - 金融资产公允价值计量中第一级48,880千港元，第三级21,936千港元，无第二级计量[77] - 公司持有的上市证券公允价值从2024年末的9275.7万港元降至2025年6月30日的4888万港元[91] - 公司对上海宏澎能源科技的非上市证券投资公允价值从2024年末的2128.3万港元增至2193.6万港元[92] - 公司物業、廠房及設備的減值虧損从上一期间的7486.2万港元转为减值亏损拨回506.5万港元[89] - 透過損益按公允值計量之金融資產从未变现亏损净额约2.486亿港元增加至未变现收益净额约3868.8万港元[89] - 公司人民币计值金融资产从2024年末的9814.2万港元微增至2025年6月30日的9869.2万港元，占比约98%[99] 其他财务数据：现金流 - 經營業務動用之現金淨額為6,302千港元，較去年同期18,112千港元改善65.2%[15] - 投資活動產生現金淨額2,626千港元，較去年同期5,250千港元下降50.0%[15] - 融資活動動用現金10,709千港元，主要用於償還租賃負債[18] - 外匯匯率變動導致現金減少7,066千港元，影響較去年同期590千港元顯著擴大[18] 其他没有覆盖的重要内容：购股权计划 - 2011年购股权计划最高可授出股份不超过公司已发行股份的30%[58] - 个别人士获授购股权不得超过公司已发行股份的1%[58] - 2021年购股权计划最高可发行股份数为133,271,400股，占采纳日已发行股本10%[62] - 截至2025年6月30日，可供授出购股权对应股份数为130,271,400股，占已发行股份1,561,433,790股的8.34%[62] - 期内1,350,000份购股权失效，加权平均行使价为3.39港元[65] - 截至2025年6月30日，尚未行使购股权为300,000份，对应股份数占加权平均已发行股份1,561,434,000股的0.02%[66] - 2021年计划剩余有效期约五年半（截至2025年6月30日）[62] - 购股权行使价不得低于授出日收市价、前五个营业日平均收市价及股份面值中之较高者[59] - 2011年计划于2021年5月13日终止[59] - 2021年计划条款与2011年计划在重大方面相似[60] - 截至2024年6月30日，公司尚未行使的购股权数目为1,650,000份，加权平均行使价为3.39港元[68][70] - 公司就授出购股权确认拨回开支总额约514,000港元[69] - 尚未行使购股权可予发行的股份数目为1,650,000股，占公司已发行股份加权平均数约1,520,374,000股的0.11%[70] - 期内350,000份购股权已注销，2,000,000份购股权已失效[68] 其他没有覆盖的重要内容：主要股东和公司结构 - 香港鼎益丰国际控股集团持股1.98亿股，占比12.68%[107] - 马小秋持股2.085亿股，占比13.36%[107] - 隋广义持股3.476亿股，占比22.26%[107] - 公司共有3名雇员和3名董事[102] - 公司无购买、出售或赎回任何上市证券[109] 其他没有覆盖的重要内容：其他事项 - 公司向晨德慈善基金会有限公司作出慈善捐款100,000港元[73][74] - 华音国际控股截至2025年3月31日年度净亏损约852.906百万人民币[54]

财务数据：收入和利润（同比环比） - 公司管理规模总收入同比增长35.0%至5.23亿元，营业收入增长25.6%至人民币4.49亿元[10] - 公司2025年上半年实现营业收入449.5百万元，同比增长25.6%[22] - 公司总收入从人民币357.8百万元增长25.6%至人民币449.5百万元[37] - 公司收入同比增长25.6%至44.95亿元人民币，去年同期为35.78亿元人民币[96] - 公司收入同比增长25.6%至449,506千元人民币[115] - 服务收入同比增长25.6%至419,957千元人民币[116] - 销售产品收入同比增长25.7%至29,549千元人民币[116] - 中国内地市场收入同比增长25.6%至445,552千元人民币[116] - 经调整净利润同比增长126.2%至人民币38.8百万元，净利润率提升3.8个百分点至8.6%[11] - 公司2025年上半年净利润为326.9百万元，经调整净利润为38.8百万元，经调整净利润率为8.6%，同比提升3.8个百分点[22] - 公司扭亏为盈，实现净利润32.69亿元人民币，去年同期为亏损47.99亿元人民币[96] - 公司截至2025年6月30日止六個月除稅前利潤為3.267億人民幣，相較2024年同期虧損4.822億人民幣實現扭虧為盈[105] - 基本每股收益为17.31元人民币，去年同期为每股亏损93.37元人民币[96] - 母公司普通权益持有人应占每股基本盈利从2024年亏损93.37元人民币大幅改善至2025年盈利17.31元人民币[128] 财务数据：成本和费用（同比环比） - 公司毛利率提升至37.6%，同比增长3.6个百分点[10] - 公司2025年上半年毛利为169.1百万元，同比增长38.9%，毛利率为37.6%，同比上升3.6个百分点[22] - 公司整体毛利率从34.0%提升至37.6%[41] - 毛利润同比增长38.9%至16.91亿元人民币，毛利率提升至37.6%[96] - 销售成本从人民币236.0百万元增长18.8%至人民币280.4百万元[39] - 劳工成本从人民币78.4百万元增长30.4%至人民币102.2百万元[39] - 人力资源外包及劳工成本同比增长69.8%至50,844千元人民币[123] - 营销费用率和管理费用率分别下降0.6和4.4个百分点至12.0%和22.1%[11] - 销售及分销开支从人民币45.3百万元增长19.4%至人民币54.1百万元[43] - 广告开支从人民币28.3百万元增长28.3%至人民币36.3百万元[43] - 广告及宣传开支同比增长19.6%至31,432千元人民币[123] - 行政开支增加4.7%至99.5百万元，主要因劳工开支增2.8%至51.0百万元及专业咨询开支增至22.6百万元[45] - 研发开支减少12.3%至5.7百万元，因系统成熟导致开发需求减少[46] - 研发开支同比下降13.0%至5,674千元人民币[123] - 财务成本增加50.0%至3.0百万元，主要因租赁负债利息增至1.9百万元及短期借款利息增至1.1百万元[48] - 使用权资产折旧同比增长28.4%至17,620千元人民币[123] - 利息收入同比下降50.8%至1,522千元人民币[123] 业务线表现：月子中心业务 - 月子中心业务管理规模总收入同比增长36.5%至4.60亿元，营业收入增长25.3%至人民币3.87亿元[12] - 受托管理月子中心业务收入达人民币73.0百万元，同比增长160%[12] - 受托管理月子中心收入达73.0百万元，同比增长159.6%，门店数量增加34家至53家[22] - 公司自营及受托管理月子中心总收入达459.6百万元，同比增长36.5%[25] - 公司自营月子中心收入达386.6百万元，同比增长25.3%[25] - 月子中心业务收入从人民币308.5百万元增长25.3%至人民币386.6百万元[37] - 产后修复平均合约价值：圣贝拉人民币46,021元（同比+8.1%）、艾屿人民币21,456元（同比+36.3%）、小贝拉人民币20,168元（同比+4.8%）[26][27] 业务线表现：家庭护理业务 - 家庭护理业务收入人民币38.6百万元，同比增长41.7%，客户签约时长延长23.4%至132天[15] - 家庭护理服务收入人民币38.6百万元，同比增长41.4%，毛利率36.5%（同比+1.4个百分点）[31] - 家庭护理服务收入从人民币27.3百万元增长41.4%至人民币38.6百万元[37] - 家庭调理服务套餐平均合约价值人民币86,238元，同比增长16.7%[32][33] - 予家品牌单客户签约时长132天（同比+23.4%），平均服务时长102天（同比+8.5%）[32][33] 业务线表现：食品业务 - 食品业务毛利率提升61.1%至72.4%[16] - 广禾堂业务收入增长10.6%，毛利率达72.4%[35] - 食品业务收入从人民币22.0百万元增长10.5%至人民币24.3百万元[38] - 食品业务毛利率从61.1%大幅提升至72.4%[41] 客户与市场表现 - 老客户转介绍率上升至40.2%，会员人数增加16,200人，同比增长105.8%[13] - 公司会员人数增加16,200人，同比增长105.8%[25] - 新增会员数16,200人，同比增长105.8%[26] - 老客户转介绍率上升至40.2%，同比上升3个百分点[26] - 小红书品牌hashtag超1亿次[27] - 圣贝拉母亲节活动总曝光1.3亿次，话题遇见生命之花浏览量超595万次[28] - 艾屿回声播客全网曝光超8,000万次，小红书阅读量147.9万[29] 门店与规模扩张 - 公司全球门店总数达113家，上半年新拓展36家门店[23] - 全球发售所得款项净额约6.2995亿港元，超额配股权部分行使获额外所得款项净额约0.7913亿港元[56] - 未动用全球发售所得款项结余总额为7.091亿港元[57] - 公司于2025年7月23日部分行使超额配股权，额外发行12,463,500股超额配发股份[166] - 超额配发股份于2025年7月28日在联交所主板开始上市及交易[166] 行业趋势与市场规模 - 家庭护理行业规模预计增长至人民币8,053亿元，其中月子护理/产后护理/营养滋补规模达2,537亿元，同比增长17.1%[10] - 中国产后护理及修复行业规模预计2025年将达793亿元，2025至2030年复合年增长率预计为20.4%[20] 资产、债务与现金流 - 现金及现金等价物大幅增长至67.89亿元人民币，去年底为6.6亿元人民币[99] - 经营活动所得現金流量淨額為1210萬人民幣，較2024年同期3152萬人民幣下降61.6%[105] - 投資活動所用現金流量淨額為4.636億人民幣，較2024年同期1.361億人民幣增加240.7%[106] - 融資活動所得現金流量淨額為6.520億人民幣，主要來自首次公開發售籌集6.268億人民幣及新增銀行貸款1.046億人民幣[108] - 期末現金及現金等價物為6.789億人民幣，較期初6597萬人民幣增長929.3%[108] - 購買物業、廠房及設備支出1439萬人民幣，較2024年同期706萬人民幣增長103.8%[106] - 租賃付款本金部分支出2084萬人民幣，較2024年同期1527萬人民幣增長36.5%[108] - 外匯匯率變動導致現金及現金等價物減少481萬人民幣，2024年同期為增加3.8萬人民幣[108] - 流动负债总额从202.27亿元人民币降至41.92亿元人民币，主要因金融工具转换[99][100] - 公司权益从亏损145.97亿元人民币转为正权益83.5亿元人民币[100] - 通过首次公开发售募集资金净额61.76亿元人民币[102] - 向投资者发行的金融工具于全球发售后自动转换带来133.81亿元人民币权益增加[102] - 资产负债比率从2024年6月30日的21.1%上升至2025年6月30日的36.3%[61] - 租赁负债从2024年同期的0.69亿元人民币增长29.6%至0.894亿元人民币[66] - 债务总额从2024年同期的1.232亿元人民币增至1.758亿元人民币[64] - 计息银行借款实际利率为1.0%至5.8%，有抵押部分利率1.0%-5.2%，无抵押部分利率5.8%[65] - 计息银行借款由定期存款抵押部分为0.392亿元人民币[65] - 资本开支从2024年同期的0.072亿元人民币增至0.147亿元人民币[69] - 购买物业、厂房及设备项目支出从2024年同期的0.0706亿元人民币增至0.1439亿元人民币[70] - 承担从2024年同期的0.591亿元人民币降至0.231亿元人民币[68] - 2025年上半年物业、厂房及设备购置资产成本为2,337.3万元人民币，较2024年末的1,835.5万元人民币增长27.4%[130] - 贸易应收款项从2024年末的1,586万元人民币增至2025年6月的5,409.7万元人民币，增长241.1%[131] - 现金及现金等价物从2024年末的6,597.1万元人民币激增至2025年6月的67,891.4万元人民币，增长929.2%[133] - 受限制现金及银行存款总额从2024年末的12,214.2万元人民币微增至2025年6月的12,491.8万元人民币[133] - 贸易应付款项从2024年末的3,332.6万元人民币减少至2025年6月的2,567.9万元人民币，下降22.9%[136] - 计息银行借款从2024年末的3,974.9万元人民币大幅增加至2025年6月的8,640.1万元人民币，增长117.4%[137][138] - 2025年6月银行借款中无抵押贷款为4,717.8万元人民币，有抵押贷款为3,922.3万元人民币[137] - 公司银行借款以固定利率计息，2025年6月账面值为8,640.1万元人民币[138] - 公司抵押银行存单作为贷款担保，账面价值从2024年末的人民币3200万元增至2025年6月末的人民币5050万元[139] - 公司不可撤销租赁承诺从2024年末的人民币2775.1万元减少至2025年6月末的人民币1121.4万元[149] - 一年内到期的租赁负债从人民币2690.9万元减少至人民币1075.5万元[149] 金融工具与投资活动 - 金融工具公允价值变动由亏损461.8百万元转为利润318.2百万元，因业务估值下降[49] - 向投资者发行的金融工具公允价值变动带来31.82亿元人民币收益，去年同期为亏损46.18亿元人民币[96] - 向投資者發行的金融工具公允價值變動產生收益3.182億人民幣，2024年同期為虧損4.618億人民幣[105] - 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产—未上市股权基金于2025年6月30日为636.8万元人民币，较2024年末的500万元人民币增长27.4%[163] - 第三层级金融资产（重大不可观察输入数据）中的未上市股权基金从2024年末的500万元人民币增至2025年6月30日的636.8万元人民币[163] - 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产—信托产品于2024年12月31日为1456.9万元人民币，属于第二层级（重大可观察输入数据）[163] - 公司金融资产及金融负债在第一层级和第二层级之间无公允价值计量转移，也无第三层级的转入或转出[165] - 向投资者发行的金融工具（金融负债）于2024年12月31日为165,627.1万元人民币，全部归类为第三层级（重大不可观察输入数据）[165] - 该金融负债于2025年6月30日降至0元人民币，减少100%[165] - 向投资者发行的金融工具公允价值变动为人民币负3.1819亿元，并在全球发售后全部转换为4,456,922股普通股[140] - 投资承诺总额为8600千元人民币，其中扬州咏川内向二期投资合伙企业3500千元，杭州贝康南山健康管理有限公司5100千元[150] - 资产合约承诺中楼宇部分为3279千元人民币[150] - 公司收购深圳康莱德支付现金对价人民币500万元，收购产生商誉人民币885万元[146] - 业务合并中获得现金及现金等价物人民币130.3万元，可识别净资产公允价值为负人民币253.9万元[146] - 收购活动导致投资活动现金净流出人民币980.8万元[148] 公司治理与股权结构 - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为609,733,000股[72][73][77] - 董事向华先生通过其全资公司持有212,466,000股普通股，占股权的34.85%[72] - 戴迎燕女士（向华先生配偶）持有212,466,000股普通股，占股权的34.85%[73] - Primecare BVI持有191,219,400股普通股，占股权的31.36%[73] - Tencent Mobility Limited持有62,305,100股普通股，占股权的10.22%[73] - 昆山唐竹投资管理合伙企业持有52,880,150股普通股，占股权的8.67%[73] - 广东联塑创业投资基金管理有限公司持有33,056,050股普通股，占股权的5.42%[73] - 北京高榕资本管理咨询有限公司持有41,287,750股普通股，占股权的6.77%[73] - Pegasus Capital持有4,237,300股普通股，占股权的0.69%[77] - 公司2025年上半年普通股加权平均数从去年同期的5,151,845股大幅增加至18,895,341股，增幅达266.8%[127][128] - 公司法定股本从5亿股增至10亿股，每股面值0.0001美元[142] - 公司已发行普通股从554.3078万股大幅增至6.09733亿股，股本从人民币4000元增至43.7万元[143] - 公司以股份为基础的薪酬开支为人民币1316.2万元，受限制股份授予日公允价值为每股人民币29.88元[145] - 公司确认以股份為基礎的付款開支1316萬人民幣，較2024年同期1777萬人民幣下降25.9%[105] - 主要管理人员薪酬总额7105千元人民币，其中股份为基础付款开支6485千元[158] - 截至2025年6月30日止六个月未发生因环境合规产生的重大成本[90] - 自上市日至报告期末未发生须披露的关联交易[86] - 自上市日至报告期末未购买、出售或赎回任何上市证券[82] - 审核委员会确认中期财务业绩符合会计准则并作适当披露[83] - 公司自上市日起遵守董事证券交易标准守则[81] - 公司承认偏离企业管治守则第C.2.1条（主席与CEO由同一人担任）[80] - 安永会计师事务所对中期财务资料无重大合规异议[93] - 公司未宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[85] - 公司目标2028年单位收入耗电量较2024年减少10%[89] 关联方交易与应收应付 - 关联方交易中销售产品收入3079千元人民币，同比增长305%[153] - 关联方管理费收入4361千元人民币，同比增长34%[153] - 关联方咨询费收入5660千元人民币，同比增长50%[153] - 代关联方支付开支4759千元人民币，同比下降64%[153] - 代关联方收取合约负债12606千元人民币，同比增长36%[153] - 贸易应收款项总额5648千元人民币，较上年末4523千元增长25%[155] - 其他应收款项总额3702千元人民币，较上年末2578千元增长44%[155] 其他财务数据 - 其他收益净额转为开支0.3百万元，去年同期为收益2.7百万元[47] - 应占联营公司亏损增至0.5百万元，主因月子中心运营亏损[50] - 应占合营企业亏损1.6百万元，去年同期为利润0.1百万元[51] - 所得税

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比） - 2025年上半年收入594.5百万美元，同比增长25.1%[14][15] - 截至2025年6月30日六个月公司收入为5.945亿美元，较2024年同期的4.754亿美元增长25.1%[25][26] - 公司总收入同比增长25.1%，从2024年上半年的475.386百万美元增至2025年上半年的594.488百万美元[121] - 2025年上半年期内利润65.0百万美元，同比增长82.5%[14][15] - 截至2025年6月30日六个月公司利润为6500万美元，较2024年同期的3560万美元增长82.6%[25][34] - 期内利润64,966千美元，同比增长82.5%[39] - 公司期间利润为6496.6万美元，同比增长82.5%（2025年：6496.6万 vs 2024年：3560.7万）[105][106] - 公司拥有人应占利润同比增长82.5%，从35.607百万美元增至64.966百万美元[130] - 2025年上半年除税前利润82.1百万美元，同比增长86.3%[15] - 经营利润大幅增长79.8%至8408万美元[99] - 收入同比增长25.1%至5.94亿美元，较去年同期4.75亿美元增长[99] - 净利润同比增长82.5%至6497万美元[99] 财务数据关键指标变化：利润率 - 毛利率从2024年同期的34.4%提升至36.2%[30] - 毛利率36.2%，同比提升1.8个百分点[40] - 毛利润增长31.5%至2.15亿美元，毛利率为36.2%[99] - 净利润率10.9%，同比提升3.4个百分点[40] - 经调整EBITDA利润率17.1%，同比提升3.7个百分点[40] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比） - 销售及营销开支从5700万美元增至6360万美元（增长11.6%）[25][31] - 一般及行政开支从6030万美元增至7000万美元（增长16.1%）[25][32] - 销售成本及运营费用同比增长19.5%，从429.230百万美元增至513.085百万美元[122] - 雇员福利开支同比增长13.9%，从136.735百万美元增至155.703百万美元[122] - 原材料成本同比增长25.0%，从154.299百万美元增至192.900百万美元[122] - 所得税开支1714.2万美元，同比增长102.6%（2024年：846.1万）[106] - 公司所得税支出同比增长102.6%，从8.461百万美元增至17.142百万美元[128] - 物业、厂房及设备折旧1173万美元，同比增长21.5%（2024年：965.5万）[106] 各条业务线表现 - 公司收入来源包括SR2X系列飞机、愿景喷气机及西锐服务与其他业务[5][6] - 西锐服务与其他业务包含售后零件销售、服务销售、保修销售及培训销售[6] - 西锐服务及其他收入增长至96.2百万美元，同比增长24.1%[14] - 西锐服务及其他业务收入同比增长约1870万美元[26] - 飞机业务收入同比增长25.2%，从397.923百万美元增至498.279百万美元[121] - 其他业务收入同比增长24.2%，从77.463百万美元增至96.209百万美元[121] 运营和交付表现 - 飞机交付量增加推动收入增长，主要因生产线一致性提高[14] - 截至2025年6月30日六个月飞机交付量达350架（305架SR2X和45架愿景喷气机），较2024年同期的287架增长21.9%[24][26] - SR2X飞机平均售价从2024年的104万美元提升至114万美元，愿景喷气机平均售价从333万美元提升至348万美元[26] - 公司储备包括尚未交付的SR2X系列及愿景喷气机订单及预订总数[5] - 公司拥有1056架飞机储备，包括229架愿景喷气机预订[22] - 截至2025年6月30日净订单为241架，较2024年同期的362架减少121架[22] - 全球已交付飞机超过10600架[61] 资产和负债状况 - 总资产14.37亿美元，较2024年底增长5.4%[16] - 总资产增长5.4%至14.37亿美元[102][103] - 总负债6.27亿美元，较2024年底增长7.8%[16] - 存货大幅增长48.0%至2.48亿美元[102] - 存货增加7737.9万美元，同比增长18.1%（2024年：6551.3万）[106] - 应付账款增长51.5%至7689万美元[103] - 应付账款从50.7百万美元增至76.9百万美元，增长51.7%[141] - 应付账款及其他应付款增加1840.5万美元，同比增长106.5%（2024年：891.4万）[106] - 客户按金增长5.3%至1.55亿美元[103] - 物业、厂房及设备账面净值同比增长14.7%，从207.457百万美元增至238.052百万美元[134] - 无形资产账面净值从期初265.7百万美元增至期末276.5百万美元，增长4.1%[135] - 商誉保持稳定为115.9百万美元无变动[135] - 应收账款净值从11.4百万美元降至8.5百万美元，减少25.5%[140] - 120日以上账龄应收账款占比从7.1%降至6.1%[140] - 总借款从2024年末55.9百万美元降至2025年6月48.4百万美元，减少13.4%[137] - 一年内到期债务保持15.5百万美元不变[139] - 流动比率1.5，较2024年末1.6下降[40] - 速动比率1.0，较2024年末1.2下降[40] 现金流量表现 - 现金及银行结余由391.8百万美元减少至340.4百万美元，降幅13.1%[35] - 经营活动所得现金流量净额29.7百万美元，同比增加154%[36] - 经营现金流净额2971.5万美元，较上年同期1172.6万美元增长153.4%[106] - 期末现金及现金等价物3.404亿美元，较期初3.918亿美元减少13.1%[108] - 投资活动所用现金流量净额71.5百万美元，同比增加86.7%[36] - 投资活动现金净流出7146.7万美元，主要用于金融资产购入5338万美元和无形资产支出2126.3万美元[108] - 融资活动现金净流出967.4万美元，主要用于偿还借款750万美元[108] - 现金及现金等价物减少13.1%至3.40亿美元[102] 管理层讨论和指引：战略和运营 - 安全返回系统自2025年5月起成为所有交付飞机的标准配置[19] - 西锐整机降落伞系统已拯救超过250人[19] - 飞机交付量增加推动收入增长，主要因生产线一致性提高[14] - 支付特别现金奖励710万美元，总额估计为1290万美元（相当于1.002亿港元）[60] - 雇员总数2748名，其中产品线制造1527名占55.6%，产品开发454名占16.5%，西锐服务399名占14.5%[58] - 向关联方Continental采购引擎及零部件22.6百万美元，同比增长4.9%[145] - 资本承担从2百万美元增至3百万美元，增长50%[142] 管理层讨论和指引：融资和资本结构 - 公司与富国银行订立948万美元定期票据协议年利率7.5%[150] - 新贷款实际年利率2.5%于2028年6月30日到期[150] - 利率买断协议使富国银行贷款利率降低5%[150] - 公司偿还948万美元未偿债务及利息以优化资本结构[150] - 2025年7月10日偿还948万美元未偿还债务及利息[63] - 利率买断协议使富国银行贷款利率降低5%，最高抵销额50万美元，实际年利率2.5%[63] - 2025年7月1日签订948万美元定期票据协议，年利率7.5%[63] - 长期银行借款利率为30天有担保隔夜融资利率加1.85%[138] - 浮动利率计息借款4500万美元，固定利率计息借款340万美元，租赁负债1490万美元[55] - 全球发售所得款项净额约1,396.03百万港元[89] - 研发资金已使用246.48百万港元，未使用172.33百万港元，占比30%[91] - 提升生产效率资金已使用32.18百万港元，未使用386.63百万港元，占比30%[91] - 扩展服务生态系统资金已使用30.61百万港元，未使用388.20百万港元，占比30%[91] - 营运资金已使用133.45百万港元，未使用6.15百万港元，占比10%[91] - 截至2025年6月30日未动用所得款项净额总额953.31百万港元[91] 管理层讨论和指引：税务和法规 - 《大而美法案》于2025年7月4日生效，影响折旧开支及研发支出税务抵扣时间[64] - 《大而美法案》影响税务扣抵时间包括折旧和研发支出[150] - 税法变动预计不影响总税项开支但改变即期与递延分摊[150] 管理层讨论和指引：风险和诉讼 - 产品责任索偿导致重大或有负债计入应计产品责任[56] - 产品责任诉讼已计提充足准备金包括全额保险覆盖[148] - 管理层认为诉讼不会对财务状况产生重大不利影响[148] 公司治理和股东信息 - 公司报告期间为2025年1月1日至2025年6月30日[8] - 公司股份于2024年7月12日在香港联交所主板上市[7] - 公司直接全资附属公司Cirrus Industries于2022年12月合并成立[6] - 公司已发行股份每股面值为0.50美元[8] - 公司控股股东包括中国航空工业集团及中航通飞相关实体[5][6] - 控股股东中航通飞香港出售17,500,000股股份，占已发行股本总额4.78%，每股价格39.98港元[78] - 中航通飞香港持有公司股份310,963,318股，占总股本84.97%[77] - 中航通飞香港由中航通飞全资拥有，中航通飞约73.39%由航空工业持有[79] - 公司无库存股份持有[81] - 公司核数师为罗兵咸永道会计师事务所[11] - 公司采用国际财务报告准则编制财务报表[7] 股息和分配 - 截至2025年6月30日六个月内未派发中期股息[65] - 已宣派股息3660万美元[105] 其他重要内容 - 报告期后事项被归类为非调整事项未调整财务资料[151] - 截至2025年6月30日后无其他重大期后事项[151] - 每股基本盈利从0.11美元增至0.18美元，增幅63.6%[130] - 每股收益从0.11美元提升至0.18美元，增幅63.6%[99] - 经调整EBITDA 101,511千美元，同比增长58.9%[39]

财务业绩：收入与利润 - 公司营业收入为2,155,071千元人民币，同比下降8.18%[15] - 公司归属于母公司股东的净利润为21,739千元人民币，同比下降18.72%[15] - 公司基本及稀释每股收益为0.2013元人民币，同比下降18.73%[15] - 公司净利润同比下降18.72%，从2675万元降至2174万元，主要因营业收入阶段性下滑及信用减值损失大幅增加[107][109] - 公司毛利从2024年上半年的1.6918亿元人民币下降4.99%至2025年上半年的1.6075亿元人民币[97] - 公司毛利率从2024年上半年的7.21%上升0.25个百分点至2025年上半年的7.46%[97] - 2025年第一季度营业收入同比下降20.52%，第二季度同比增长6.48%[95] - 营业收入从2,347,184,933.33元降至2,155,071,479.51元，下降8.2%[199] - 营业利润从39,341,323.61元降至33,032,573.22元，下降16.0%[199] - 净利润从26,747,235.53元降至21,739,023.67元，下降18.7%[199] - 本期净利润为2173.9万元，同比下降18.7%[200] - 上期净利润为2674.7万元[200] - 持续经营净利润为2173.9万元[200] - 归属于母公司股东的净利润为2173.9万元[200] - 基本每股收益为0.2013元/股，同比下降18.7%[200] - 稀释每股收益为0.2013元/股[200] - 上期基本每股收益为0.2477元/股[200] - 综合收益总额为2173.9万元[200] - 归属于母公司股东的综合收益总额为2173.9万元[200] 财务业绩：成本与费用 - 公司营业成本从2024年上半年的21.78亿元人民币下降8.43%至2025年上半年的19.9433亿元人民币[96] - 公司销售费用从2024年上半年的0.6288亿元人民币下降3.87%至2025年上半年的0.6044亿元人民币[99] - 公司管理费用从2024年上半年的0.2333亿元人民币下降3.68%至2025年上半年的0.2247亿元人民币[100] - 公司财务费用从2024年上半年的0.341亿元人民币下降1.21%至2025年上半年的0.3369亿元人民币[101] - 公司所得税费用从2024年上半年的0.1218亿元人民币下降10.60%至2025年上半年的0.1089亿元人民币[102] - 公司管理费用同比下降3.68%，从2333万元降至2247万元，主要因办公差旅费减少51万元及员工薪酬减少46万元[103] - 公司财务费用同比下降1.21%，从3410万元降至3369万元，主要因贷款利率下降导致利息支出减少205万元[104] - 公司所得税费用同比下降10.60%，从1218万元降至1089万元[105] 资产与负债状况 - 公司总资产为3,492,251千元人民币，同比增长1.03%[15] - 公司总负债为2,900,422千元人民币，同比增长2.20%[15] - 公司股东权益为591,830千元人民币，同比下降4.34%[15] - 公司现金及银行存款从17179万元增至21224万元，增长23.55%[108][110] - 公司银行借款从82537万元增至101088万元，增长22.47%，其中短期借款从81157万元增至96768万元[112][113] - 公司应收款项从122642万元增至124336万元，微增1.38%[114][117] - 公司应付款项从121433万元降至107398万元，下降11.56%[115][118] - 公司资本负债率从51.37%上升至57.44%[127] - 公司流动比率保持1.09稳定，流动资产从24139万元增至25279万元[111] - 货币资金期末余额为5.1亿元人民币，较上年年末减少5.32亿元，降幅9.45%[191] - 应收账款期末余额为11.84亿元人民币，较上年年末增加2058万元，增幅1.77%[191] - 存货期末余额为7.22亿元人民币，较上年年末增加6596万元，增幅10.06%[191] - 短期借款期末余额为9.68亿元人民币，较上年年末增加1.56亿元，增幅19.23%[192] - 应付票据期末余额为7.09亿元人民币，较上年年末减少1.17亿元，降幅14.19%[192] - 总资产期末余额为34.92亿元人民币，较上年年末增加3608万元，增幅1.04%[191] - 总负债期末余额为29.00亿元人民币，较上年年末增加6249万元，增幅2.20%[192] - 未分配利润期末余额为1.74亿元人民币，较上年年末减少2686万元，降13.39%[192] - 流动负债合计期末余额为28.26亿元人民币，较上年年末增加3777万元，增幅1.35%[192] - 固定资产期末余额为2.73亿元人民币，较上年年末减少573万元，降幅2.06%[191] - 公司总资产从1,721,365,105.47元增长至1,946,687,355.53元，同比增长13.1%[194] - 货币资金减少至178,631,565.14元，同比下降12.8%[194] - 应收账款从553,974,292.47元降至540,732,503.66元，减少2.4%[194] - 预付款项大幅增加至140,310,357.69元，同比增长96.6%[194] - 其他应收款从82,773,621.84元增至286,796,645.07元，增长246.4%[194] - 短期借款从388,321,815.72元增至442,989,461.31元，增长14.1%[195] - 应付票据从433,240,527.50元增至548,178,795.10元，增长26.5%[195] 行业排名与认可 - 公司2024年全国批发企业主营业务收入排名第34位[2][4] - 公司在广东省医药流通企业排名第6位[2][4] - 公司连续7年获得医药冷链最佳物流中心奖项[3][5] - 公司连续6年获得医药冷链物流服务推荐企业奖项[3][5] - 公司连续5年获得医药物流配送优秀企业奖项[3][5] - 公司连续4年获得现代医药物流技术试验基地奖项[3][5] - 公司连续8年获得中国物流行业金蚂蚁创新奖[3][5] - 公司获得药链圈认证中心颁发的2024-2025年度"医药冷链最佳物流中心"（连续7年获得）[63] - 公司获得中国物流行业金蚂蚁创新奖（连续8年获得）[63] - 公司成功获得2024年度企业标准"领跑者"称号[63] 物流与配送能力 - 公司拥有四个现代化医药物流中心[2][4] - 公司实行10公里内一日三配的高效配送机制[2][4] - 公司实行50公里内一日两配的高效配送机制[2][4] - 公司在广州、汕头、深圳、珠海设立了中大型现代化医药配送中心[60] - 公司构建了跨区域多仓协同体系实现库存资源共享与配送网络优化[60] - 公司使用创美药业（广州）医药分拣配送中心作为核心仓打造区域物流枢纽[60] - 公司配送中心配备先进冷链和冷藏运输车辆及智能仓储设备[60] - 公司整合运输资源推动智慧物流建设，提升配送服务能力，强化区域物流协同效应[84][86] 客户与供应商基础 - 截至2025年6月30日，公司分销网络覆盖12,170名客户，较去年同期减少624名[43] - 客户构成包括575名分销商、7,965名零售药店和3,630名民营医院及诊所等[43] - 供应商总数1,046家，其中565家为医药生产商，481家为分销供应商[44] - 成功培育多个销售额突破人民币1,000万元的战略合作品牌[48] - 公司重点发展"千万级"厂牌客户政策，培育具有市场影响力的核心合作伙伴[46] - 通过"百千万星火燎原"系列订货会实现上游客户与重点终端的精准对接[48] 产品组合 - 公司分销产品数量为11,164种，较去年同期减少432种[44] - 产品构成包括4,067种中成药、4,184种西药和2,913种其他产品[45] - 公司深化与品牌厂商合作，争取非招标市场产品增长机会，丰富产品组合[83][85] 第三方物流业务 - 第三方医药物流委托业务客户数量同比增长15.23%[63] - 第三方医药物流委托业务相应收入同比增长21.52%[63] - 第三方物流业务收入同比增长1.99百万元人民币，增幅达21.52%[98] - 公司积极拓展第三方医药物流业务，为上下游提供仓储、物流及货物运输等增值服务[84][86] 数字化与技术创新 - 药品流通企业应用大数据、云计算和人工智能提升精准营销和增值服务[26][28] - 在物流关键环节启动AI工具试点应用，包括智能仓储管理和配送路径优化[54] - 公司致力于通过AI应用实现财务管理自动化升级和智能流程引擎优化[57] - 公司推进数字化与AI技术融合，构建智能化供应链新生态，实现全流程智能化管理[78][79] - 公司依托25年医药流通数据资产，构建AI驱动的深度数据分析平台进行多维度数据洞察[78][80] - 公司强化以B2B电商平台为核心的数字化基础设施建设，结合智能数字营销工具[79][81] 市场趋势与行业环境 - 2024年网上药店药品销售额同比增长14.4%[17] - 2024年药店即时零售销售规模达487亿元人民币，同比增长31.3%[17] - 2023年药品批发企业前100位主营业务收入占全国医药市场总规模76%，同比增长0.8个百分点[19] - 预计到2028年中国医药流通行业市场规模有望突破4万亿元人民币[19] - 院外药品市场预计到2029年将达到1.6万亿元人民币，可能与院内市场持平或超越[27] - 广东省药品挂网规则统一化推进，省级平台、零售药店和线上电商价格将趋同[29][30] - 2025年7月1日起定点医药机构需扫码进行医保基金结算，追溯码全面实施加速行业数字化[31][33] - 2026年1月1日起所有医药机构必须实现药品追溯码全量采集上传[31][33] - 全国医保电子处方平台实现31个省全覆盖，消除院内院外信息壁垒[27] - 药品流通企业向供应链解决方案商转型，构建智慧医药供应链体系[35][38] - 工业信息化部等七部门发布医药工业数智化转型实施方案（2025-2030年）[34][37] - 价格透明化和实际支付成本降低预计将提升终端消费者购药频次[30][32] - 具备零售终端基础的药品流通企业展现更强统筹能力，巩固竞争壁垒[26][28] - 中国网上药店终端药品市场规模2024年达人民币728亿元，同比增长14.40%[72][74] - 截至2024年末，中国60周岁及以上老年人口超3.1亿人，占总人口22.0%[51] 公司战略 - 公司坚持“深耕广东，辐射周边”市场战略，建设覆盖广东省及周边地区的医药零售终端网络[73][76] 融资与抵押 - 银行授信额度1657亿元人民币已动用信贷1455.82亿元[144][149] - 抵押资产包括账面价值20711万元物业厂房和6582万元土地使用权[144][149] - 受限货币资金29773万元作为票据及借款保证金[145][150] - 受限应收票据360万元因银行质押[145][150] - 其他抵押资产27293万元作为借款担保[145][150] - 所有权受限资产总额57426万元[145][150] 员工与薪酬 - 员工总数增加15名至2025年6月30日[133][136] - 总员工成本为4757万元人民币较去年同期4583万元增长3.8%[133][136] 公司治理与股东结构 - 公司无重大或然负债[146][151] - 董事会不建议支付中期股息[153][156] - 姚创龙先生持有34,530,000股H股，占已发行H股总数108,000,000股的31.97%[166][167] - 游泽燕女士通过其配偶权益持有34,530,000股H股，占已发行H股总数的31.97%[174][177] - 游泽燕女士作为实益拥有人直接持有29,050,000股H股，占已发行H股总数的26.90%[174] - 江药集团有限公司通过受控法团权益持有17,420,000股H股，占已发行H股总数的16.13%[174][178] - 江药集团有限公司作为持有股份保证权益的人持有5,000,000股H股，占已发行H股总数的4.63%[174][179] - 江西医药投资有限公司作为实益拥有人持有17,420,000股H股，占已发行H股总数的16.13%[174] - 公司已发行H股总数为108,000,000股[167][174] - 除披露外，董事、监事及最高行政人员无其他股份权益或淡仓[168][180] - 除披露外，主要股东无其他需披露的股份权益或淡仓[180] - 审核委员会由三名成员组成，包括两名独立非执行董事和一名非执行董事[181]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年收入为1266.3百万人民币，较2024年同期的1088.2百万人民币增长16.4%[12] - 公司股东应占期内利润为184.1百万人民币，较2024年同期的6.0百万人民币大幅增长2968.3%[12][15] - 每股基本及摊薄盈利为2.97人民币分，较2024年同期的0.10人民币分增长2870%[12] - 公司股东应占利润达人民币184.1百万元，较2024年同期增加人民币178.2百万元[17] - 营业收入人民币1,266.3百万元，同比增长16.4%（增加人民币178.1百万元）[26][28] - 截至2025年6月30日止六个月收入为12.66294亿元人民币，同比增长16.4%[106] - 截至2025年6月30日止六个月毛利为3.07111亿元人民币，同比增长42.9%[106] - 截至2025年6月30日止六个月税后利润为1.84146亿元人民币，较去年同期597.6万元人民币大幅增长[106] - 截至2025年6月30日止六个月每股盈利为2.97人民币分，去年同期为0.10人民币分[106] - 2025年上半年公司实现净利润184,146千元，相比2024年同期的5,976千元大幅增长2,982%[117] - 公司总收入从2024年同期的10.88亿元人民币增长至12.66亿元人民币，同比增长16.4%[145] - 公司经调整毛利从2024年同期的2.02亿元人民币增长至2.95亿元人民币，同比增长46.3%[151] - 税前利润从2024年同期的937万元人民币大幅增长至1.92亿元人民币，同比增长1946.8%[152] - 每股基本盈利为184146千元人民币，相比2024年同期的5976千元增长2982%[167][169] 成本和费用（同比环比） - 销售成本人民币959.2百万元，同比增长9.8%（增加人民币85.9百万元）[31][34] - 其他收入减少约人民币3.3百万元（降幅105.9%），转为其他开支约人民币0.2百万元[40][43] - 销售费用降至约人民币15.9百万元，同比下降16.8%，占营业收入1.3%[41][44] - 行政开支增至约人民币157.5百万元，同比上升4.0%，占营业收入12.4%[42][45] - 公司当期所得税拨备为26000千元人民币，相比2024年同期的2322千元增长1020%[159] - 公司总所得税费用为7629千元人民币，相比2024年同期的3393千元增长125%[159] - 处置固定资产产生亏损520万元人民币，相比2024年同期的1050万元改善50%[168][170] 各条业务线表现 - 新承接工程总额人民币2,422.0百万元，同比增长97.3%（增加人民币1,194.7百万元）[19][22] - 未完工合同金额人民币12,360.0百万元，同比增长23.3%（增加人民币2,337.3百万元）[20][23] - 用于建筑合同的存货账面值为959183千元人民币，相比2024年同期的873297千元增长10%[174] - 合同资产净值从2024年12月31日的11.45亿元下降至2025年6月30日的10.13亿元，降幅为11.5%[177] - 合同资产总额为16.36亿元，其中计提亏损拨备6.23亿元[177] - 合同负债为6.53亿元，较2024年末的7.08亿元下降7.8%[178] 各地区表现 - 海外市场收入人民币862.3百万元，同比增长56.0%（增加人民币309.5百万元），占比68.1%[30][33] - 国内市场收入人民币404.0百万元，同比下降24.5%（减少人民币131.3百万元），占比31.9%[26][28] - 海外市场新承接项目规模显著增长，主要受益于中东及欧洲地区业务拓展[19][22][30][33] - 海外市场收入从2024年同期的5.53亿元人民币大幅增长至8.62亿元人民币，同比增长56.0%[151] - 中国市场收入从2024年同期的5.35亿元人民币下降至4.04亿元人民币，同比下降24.5%[151] - 迪拜市场收入从2024年同期的1383万元人民币大幅增长至1.29亿元人民币，同比增长832.8%[145] - 沙特阿拉伯市场从零收入增长至7757万元人民币[145] - 海外分部经调整毛利从2024年同期的7199万元人民币增长至2.19亿元人民币，同比增长203.8%[151] - 国内分部经调整毛利从2024年同期的1.30亿元人民币下降至7630万元人民币，同比下降41.2%[151] 管理层讨论和指引 - 汇率收益增加是利润增长的主要原因之一[15] - 国际化战略取得良好进展，海外市场订单贡献显著[15] - 通过内部自主化经营和全面预算管理提升管理效率[14][16] - 公司控股股东康宝华承诺提供财务支持，包括提供资产担保银行贷款及额外借款授信[135] - 公司管理层已编制自2025年6月30日起至少未来十二个月的现金流量预测[128] - 公司正与银行协商续期短期贷款及获取额外银行授信[129] - 公司正通过加速收款、与供应商协商付款条件及减少运营费用改善现金流[129] 现金流和营运资本 - 经营活动所用净现金为46.4百万人民币，较2024年同期的198.6百万人民币改善76.6%[12] - 应收账款周转天数从2024年同期的约369天降至约222天，减少147天或39.8%[55][59] - 存货及合同成本从2024年12月31日的人民币2.461亿元降至人民币1.746亿元，减少人民币7150万元或29.1%[57][60] - 2025年上半年经营活动现金净流出46,414千元，相比2024年同期的198,613千元流出改善76.6%[119] - 2025年上半年投资活动现金净流入13,300千元，主要来自处置物业厂房设备所得18,044千元[119] - 2025年上半年融资活动现金净流出104,238千元，主要由于偿还银行贷款728,585千元[119] - 公司2025年上半年新增银行贷款951,200千元，同时偿还728,585千元[119] - 贸易及应收票据净值为11.66亿元，较2024年末增长2.1%[180] - 应收客户保留金（扣除拨备）为3.31亿元，较2024年末的3.21亿元增长3.1%[181] - 一年内到期的贸易及应收票据（扣除拨备）为4.64亿元，较2024年末增长34.7%[185] - 贸易应付款及应付票据从2024年12月31日的1,377,313千元下降至2025年6月30日的1,185,730千元，降幅为13.9%[190] - 应付第三方贸易应付款从2024年12月31日的729,049千元下降至2025年6月30日的560,524千元，降幅为23.1%[190] - 应计开支及其他应付款从2024年12月31日的317,358千元下降至2025年6月30日的244,821千元，增幅为22.9%[191] - 应付员工相关成本从2024年12月31日的120,187千元下降至2025年6月30日的87,591千元，降幅为27.1%[191] 财务结构和融资 - 流动负债净值增至约人民币116.9百万元，较期初增长55.7%[47][51] - 现金及银行存款降至约人民币590.1百万元，较期初减少13.6%[48][51] - 银行贷款总额增至约人民币827.1百万元，较期初增长19.0%[49][52] - 其他借款总额增至约人民币424.1百万元，较期初增长27.1%[49][52] - 资产负债率为89.7%，较2024年12月31日的88.7%上升1.0个百分点[58] - 资本支出从2024年同期的人民币100万元增至人民币420万元，增加人民币320万元或327.8%[61][66] - 银行贷款约人民币5.75亿元由账面价值约人民币3.211亿元的物业、厂房、设备及土地使用权抵押[64][69] - 用于担保的手头现金及银行存款为人民币1.962亿元[64][69] - 账面价值约人民币2420万元的银行存款被冻结[65][69] - 为施工合同抵押的存款账面价值为人民币1.617亿元[65][69] - 抵押的贸易应收款和合同资产账面价值合计为人民币1940万元[71] - 于2025年6月30日现金及现金等价物为2.00421亿元人民币，较2024年12月31日的3.34136亿元人民币减少[111] - 于2025年6月30日流动负债净额为1.16937亿元人民币[111] - 于2025年6月30日净资产为4.30073亿元人民币，较2024年12月31日的4.97976亿元人民币减少[113] - 于2025年6月30日银行借款总额为8.271亿元人民币[111][113] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为人民币200,421,000元[128] - 截至2025年6月30日，公司一年内到期或按要求须偿还的银行及其他借款为人民币1,161,200,000元[128] - 截至2025年6月30日，公司流动负债净额为人民币116,937,000元[128] - 2025年6月30日总权益为430,073千元，较2024年末的497,976千元下降13.6%[117] - 2025年上半年汇兑储备减少21,208千元，反映汇率变动影响[117] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的334,136千元下降至2025年6月30日的200,421千元，降幅为40.0%[187] - 限制性存款从2024年12月31日的303,005千元增加至2025年6月30日的365,419千元，增幅为20.6%[187] - 手头现金及银行存款总额从2024年12月31日的683,332千元下降至2025年6月30日的590,057千元，降幅为13.7%[187] - 短期银行贷款从2024年12月31日的694,950千元增加至2025年6月30日的737,100千元，增幅为6.1%[193] - 冻结银行存款从2024年12月31日的46,191千元下降至2025年6月30日的24,217千元，降幅为47.6%[187] - 长期银行贷款总额为1.00亿元人民币，其中一年内到期部分为1000万元人民币，占比10%[195] - 用于银行贷款抵押的物业、厂房、设备及土地使用权账面价值为3.211亿元人民币，较2024年末的3.309亿元人民币下降2.9%[197] - 用于银行贷款质押的贸易应收款及合同资产账面价值为550万元人民币，较2024年末的1120万元人民币下降50.9%[197] - 银行授信额度为11.327亿元人民币，较2024年末的18.350亿元人民币下降38.3%[197] - 已动用银行授信额度为10.677亿元人民币，较2024年末的10.076亿元人民币增长6.0%[197] - 其他借款总额为4.241亿元人民币，较2024年末的3.336亿元人民币增长27.1%[199] - 来自控股股东及其控制公司的借款为1000万元人民币，较2024年末的405.8万元人民币增长146.4%[199] - 贴现票据及信用证为4.081亿元人民币，较2024年末的2.987亿元人民币增长36.6%[199] - 来自金融机构的其他借款为600万元人民币，较2024年末的3087.7万元人民币下降80.6%[199] - 其他借款中部分以贸易应收款及合同资产1390万元人民币作抵押，较2024年末的2130万元人民币下降34.7%[199] 其他重要内容 - 无建议中期股息[12] - 中国2025年上半年GDP约为66,053.6十亿人民币，同比增长5.3%[13] - 经调整毛利率为23.3%，较2024年同期的18.5%提升4.8个百分点[12] - 经调整毛利率23.3%，同比提升4.8个百分点[32][35] - 国内经调整毛利率18.9%，同比下降5.3个百分点[32][35] - 海外经调整毛利率增至25.4%，同比上升12.4个百分点[36][37] - 经调整毛利计算中扣除金融资产及合同资产减值损失约人民币12.1百万元[36][37] - 融资收益净额约人民币70.3百万元（上年同期为费用净额24.9百万元），占营业收入5.6%[46][50] - 全职员工人数从2024年12月31日的2451人增至2620人，增加169人[74][77] - 董事会决定不派付截至2025年6月30日止六个月的中期股息（对比截至2024年6月30日止六个月：无）[78] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为6,208,734,000股[81][89] - 董事康宝华直接持有公司股份228,636,000股，占已发行股份总数3.68%[81] - 康宝华通过全资控股的佳境有限公司持有公司股份2,597,531,923股，占已发行股份总数41.84%[81][89] - 康宝华通过全资控股的新创有限公司持有公司股份1,049,231,845股，占已发行股份总数16.90%[81][89] - 康宝华通过直接及间接方式合计持有公司股份约3,875,610,768股，占已发行股份总数约62.42%[81][89] - 董事王昊持有公司股份150,000股，占已发行股份总数0.01%[81] - 前董事张雷（已于2025年8月29日辞任）持有公司股份100,000股，占已发行股份总数0.00%[81] - 截至2025年6月30日止六个月，公司及其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[93] - 截至2025年6月30日，公司未持有任何库存股份[97] - 于2025年6月30日贸易及票据应收款为11.65819亿元人民币[111] - 于2025年6月30日贸易及票据应付款为11.8573亿元人民币[111] - 2025年上半年公司支付股东股息230,841千元，显著减少股份溢价储备[117] - 2024年下半年公司发生重大亏损359,964千元，导致累计亏损增至712,930千元[115] - 汇兑收益净额从2024年同期的1105万元人民币增长至9484万元人民币，同比增长758.1%[154] - 递延所得税项产生净收益18371千元人民币，而2024年同期为费用1071千元人民币[159] - 中国附属公司适用25%企业所得税率，香港附属公司适用16.5%利得税率但无应纳税利润[160][161][162] - 一家中国附属公司作为高新技术企业享受15%优惠税率及100%研发费用加计扣除[164][166] - 物业、厂房及设备新增投资3270万元人民币，相比2024年同期的670万元增长388%[168][170] - 存货总额从2024年末的246110千元人民币下降至174648千元人民币，减少29%[173][175] - 预计一年内无法收回的应收质保金（扣除拨备）为8600万元[177] - 贸易及应收票据总额为32.36亿元，计提亏损拨备20.70亿元[180] - 预计一年内无法收回的应收保留金（扣除拨备）为1.20亿元[182] - 账龄超过两年的贸易及应收票据（扣除拨备）为5.48亿元，占比47.0%[185] - 应付杂税从2024年12月31日的40,995千元下降至2025年6月30日的9,967千元，降幅为75.7%[191] - 公司业务按地理位置分为国内（中国内地）和海外两个可呈报分部[142] - 公司未应用任何本会计期间尚未生效的新会计准则或解释[139] - 公司已应用国际会计准则第21号修订版，但未产生重大影响[138]

收入和利润（同比环比） - 收益同比下降43.5%至290.7百万港元（2024年同期：514.1百万港元）[7] - 截至2025年6月30日止六个月总收益为290,663千港元，较2024年同期的514,096千港元下降43.4%[26] - 集团销售收益从2024年同期的5.14亿港元下降至2025年的2.91亿港元，降幅43.5%[51] - 截至2025年6月30日止六个月收益为290,663,000港元，同比下降43.5%[63] - 毛利同比增长66.5%至61.8百万港元（2024年同期：37.1百万港元）[7] - 毛利为61,800,000港元，同比上升66.6%，毛利率为21.3%[64] - 期内亏损大幅收窄至2.4百万港元（2024年同期：亏损31.7百万港元）[7] - 公司除税前溢利为2,434千港元，相比2024年同期除税前亏损30,895千港元实现扭亏为盈[29] - 公司拥有人应占期内亏损为1211.6万港元，非控股权益贡献溢利1452.7万港元，综合期内溢利241.1万港元[13] - 集团从2024年同期净亏损3165.7万港元转为2025年净利润241.1万港元[51] - 本公司拥有人应占亏损为12.1百万港元（2024年同期：亏损18.8百万港元）[7] - 截至2025年6月30日止六个月公司拥有人应占期内亏损为1211.6万港元，较2024年同期的1883.3万港元改善35.7%[38] - 公司拥有人应占亏损为12,100,000港元，同比下降35.6%[66] - 每股基本及摊薄亏损为8.45港仙（2024年同期：14.41港仙）[7] 成本和费用（同比环比） - 行政开支为44,800,000港元，同比下降29.3%[65] - 融资成本为12,439千港元，与2024年同期的12,486千港元基本持平[32] - 所得税开支为23千港元，较2024年同期的762千港元下降97.0%[33] 线上营销解决方案服务业务表现 - 线上营销解决方案服务收益为186,276千港元，较2024年同期的335,308千港元下降44.4%[26][29] - 数字营销业务2025年上半年销售收入约1.86亿港元，同比下降44.5%（2024年同期：3.35亿港元）[54] - 数字营销业务收益为186,276,000港元，占总收益64.1%[63] - 分部业绩显示线上营销解决方案服务贡献24,227千港元，而2024年同期为亏损22,182千港元[29] - 数字营销业务盈利能力显著提升，公司将继续加大战略投资[54] - 数字营销业务将扩大与国内外知名品牌合作，开发创新营销方案并拓展国际业务[59] 硅胶及相关产品业务表现 - 硅胶及相关产品收益为102,048千港元，较2024年同期的118,369千港元下降13.8%[29] - 硅胶业务2025年上半年销售收入约1.02亿港元，同比下降13.8%（2024年同期：约1.18亿港元）[52] - 硅胶业务收益为102,048,000港元，占总收益35.1%[63] - 硅胶业务主要产品涵盖新能源汽车、光伏组件、医疗装置及消费电子产品，市场覆盖亚洲、欧洲及北美[53] - 硅胶业务受中美关税贸易战影响，医疗级硅胶产品仍被排除在关税减免范围外[52] - 公司将持续关注硅胶业务新型环保材料的开发，涵盖新能源、光伏及航空航天等领域[58] 零售服务业务表现 - 零售服务收益为2,339千港元，较2024年同期的60,419千港元大幅下降96.1%[29] - 零售业务2025年上半年销售收入约234万港元，同比下降96.1%（2024年同期：6042万港元）[55] - 零售业务收益为2,339,000港元，占总收益0.8%[63] - 零售业务收入大幅下降主要由于实体店数量减少及抖音平台营销费用增加[55] 医疗保健及酒店服务业务表现 - 医疗保健及酒店服务分部亏损11,278千港元，较2024年同期亏损2,580千港元扩大337%[29] - 医疗保健及酒店业务2025年上半年销售收益极微，表现持续不佳[56] 现金流表现 - 经营活动所用现金净额同比改善73.9%，从3579.7万港元减少至930.4万港元[19] - 投资活动所用现金净额273.9万港元，同比转负（去年同期所得1865.6万港元）[19] - 融资活动所得现金净额1022.1万港元，包含股份发行所得1200万港元[13][19] - 现金及现金等价物减少净额182.2万港元，期末现金余额730.4万港元较期初1192.4万港元下降38.8%[19] - 外币汇率变动对现金造成279.8万港元负面影响[19] - 银行结余及现金减少38.7%至7.3百万港元（2024年末：11.9百万港元）[10] - 现金及现金等价物为7,304,000港元[68] 资产和负债变化 - 应收贸易账款及票据从2024年末的5361.9万港元增至2025年中的7775万港元，增长45.0%[40] - 预付款项及其他应收款项从2024年末的2.49亿港元增至2025年中的3.16亿港元，增长27.2%[40] - 0至90日账龄的应收贸易账款从2024年末的4160.5万港元增至2025年中的7267.4万港元，增长74.7%[41] - 合约负债从2024年末的8256.5万港元增至2025年中的1.48亿港元，增长79.1%[43] - 应付贸易账款及票据中91日至1年账期部分从2024年末的2666.9万港元增至2025年中的2781.4万港元[43] - 借款总额（流动+非流动）为187.4百万港元（2024年末：182.3百万港元）[10][11] - 流动负债净额为133.6百万港元（2024年末：135.0百万港元）[10] - 权益总额增至34.6百万港元（2024年末：30.4百万港元）[11] - 综合资产总值从2024年末的616,021千港元增长至713,126千港元，增幅15.8%[31] - 流动比率为0.78，速动比率为0.73[68] - 资本负债比率为5.42[68] 其他全面收益/开支 - 汇兑差额产生其他全面开支9.9百万港元（2024年同期：收益4.0百万港元）[8] - 汇兑储备减少990.7万港元，主要因换算海外业务产生汇兑差额[13] - 投资重估储备亏损30.2万港元，反映按公平值列账金融资产价值下跌[13][15] 股本和权益结构 - 加权平均已发行普通股数量从2024年的13.07亿股增至2025年的14.33亿股，增长9.6%[38] - 累计亏损扩大至10773.19万港元，期内增加1211.6万港元[13] - 非控股权益总额从期初负94.9万港元转为正1357.8万港元[13] - 截至2025年6月30日已发行股份总数为143,346,700股[89][90] - 执行董事施琦女士持有公司股份7968.75万股（好仓，占比55.59%）及6548.11万股（淡仓，占比45.68%）[88] - 非执行董事胡江兵先生持有公司股份8.5万股（好仓，占比0.06%）[88] - Lyton Maison Limited实益拥有79,687,549股股份，占总股本55.59%[90][91] - Lyton Maison Limited将65,481,060股股份质押给茂宸资源财务有限公司，占已发行股份45.68%[89][90][91] - 茂宸资源财务有限公司持有65,481,060股抵押权益股份，占已发行股份45.68%[90] - 茂宸集团控股有限公司通过控制法团权益持有65,481,060股，占已发行股份45.68%[90] 融资和资本活动 - 认购事项所得款项净额约1200万港元，其中400万港元用于购买数码营销硬件及设备，200万港元用于开发数码营销系统软件，100万港元用于数码营销业务一般营运资金，100万港元用于支付法律及专业费用，400万港元用于集团一般营运资金[75] - 截至2025年6月30日止六个月，所得款项净额已按预定用途悉数动用[76] - 于2025年7月3日，公司与五名认购人订立认购协议，按每股1.20港元配发及发行合共2866万股认购股份[80] - 截至2025年8月19日，公司已完成发行867万股股份[80] - 已订约资本开支中收购物业、厂房及设备从2024年末的693.6万港元增至2025年中的858.2万港元[49] - 集团已订约但尚未拨备的资本承担约为860万港元（2024年12月31日：约530万港元），主要与拓宽硅胶业务产能相关[77] - 于2025年6月30日，集团质押约7980万港元（2024年12月31日：约1.074亿港元）的资产作为借款抵押[77] 其他重要事项 - 集团现金收入以美元、港元、英镑及人民币计值，现金及现金等价物主要以美元、港元、英镑及人民币持有[82] - 于2025年6月30日，集团聘用694名雇员（2024年12月31日：715名）[83] - 2025年上半年公司未购买、出售或赎回任何上市证券[92] - 购股权计划项下2025年上半年未授出、行使、注销或失效任何购股权[93] - 截至2025年6月30日购股权计划项下无尚未行使购股权[93] - 2025年中期业绩未经审核，但已按适用会计准则编制[94] - 审核委员会由两名独立非执行董事组成，具备适当专业资格[94]

收入和利润表现 - 收益同比下降2.6%至1.47亿港元[5][8] - 销售货品收益为14695.9万港元，较去年同期的15084.7万港元下降2.6%[22] - 公司收益由2024年上半年的1.508亿港元下降至2025年上半年的1.47亿港元，减少380万港元[50] - 期内亏损扩大47.1%至846.6万港元[5][8] - 公司拥有人应占期内亏损为846.6万港元，较去年同期的575.4万港元亏损扩大47.1%[11] - 公司拥有人应占全面亏损总额为963.4万港元，较去年同期的606.3万港元亏损扩大58.9%[11] - 公司净亏损由2024年上半年的580万港元增加至2025年上半年的850万港元，增幅为270万港元[50][57] - 每股基本亏损扩大至0.71港仙[5][8] - 每股基本亏损由2024年0.48港仙扩大至2025年0.71港仙，增幅47.9%[30] 成本和费用变化 - 总开支由2024年1.55016亿港元下降至2025年1.52396亿港元，降幅1.7%[24] - 已售存货成本由2024年1.12878亿港元下降至2025年1.08494万港元，降幅3.9%[24] - 行政开支由2024年上半年的2050万港元增加190万港元至2025年上半年的2240万港元[50][55] - 董事酬金由2024年473.6万港元增加至2025年587.9万港元，增幅24.1%[24] - 融资成本净额由2024年亏损71.7万港元扩大至2025年亏损101.2万港元，增幅41.1%[25] - 资本开支由2024年上半年的130万港元减少至2025年上半年的70万港元[58] 现金流表现 - 经营业务所得现金为999.9万港元，较去年同期的321.9万港元大幅增长210.6%[12] - 经营活动所得现金流量净额为1038.7万港元，较去年同期的242.1万港元增长329.0%[12] - 投资活动所得现金流量净额为1358.2万港元，较去年同期的293.0万港元增长363.5%[12] - 融资活动所用现金流量净额为1504.3万港元，去年同期为所得428.7万港元[12] - 期末现金及现金等价物为6051.9万港元，较去年同期的5663.4万港元增长6.9%[12] - 公司现金及银行结余由2024年末的7080万港元增加至2025年中的7400万港元，增长320万港元[58] 资产和负债状况 - 资产总值下降13.8%至2.25亿港元[5][9] - 流动资产下降18.6%至1.63亿港元[5][9] - 公司流动资产净值由2024年末的7100万港元下降至2025年中的6110万港元，减少990万港元[58] - 贸易应收款项下降28.9%至4888.2万港元[9] - 贸易应收款项净额由2024年12月31日的6876.2万港元下降至2025年6月30日的4888.2万港元，降幅28.9%[33] - 0至30天账龄的贸易应收款项由2024年12月31日的4778.1万港元下降至2025年6月30日的2665.0万港元，降幅44.2%[33] - 贸易应收款项预期信贷亏损拨备的平均预期亏损率由2024年12月31日的0.15%上升至2025年6月30日的0.22%[34] - 银行借款及透支下降25.0%至3700.8万港元[10] - 公司银行借款总额由2024年末的4913.5万港元下降至2025年中的3750.8万港元，减少1162.7万港元[44][58] - 贸易应付款项从60,781千港元降至47,389千港元，降幅为22.0%[43] - 应付票据从1,764千港元增至8,402千港元，增幅为376.3%[43] - 超过90天的贸易应付款项从7,493千港元降至2,278千港元，降幅为69.6%[43] - 61至90天的贸易应付款项从11,253千港元降至2,007千港元，降幅为82.2%[43] - 流动比率保持1.6倍[5] - 资产负债比率改善至37.4%[5] - 资产负债比率由2024年末的39.0%改善至2025年中的37.4%[58] - 公司拥有人应占总权益为12153.1万港元，较去年同期的13041.3万港元下降6.8%[11] 投资活动及金融资产 - 按公平值计入损益的金融资产未变现公平值亏损净额由2024年亏损175.7万港元扩大至2025年亏损286.3万港元，增幅63.0%[23] - 上市证券投资未变现公平值亏损由2024年上半年的220万港元扩大至2025年上半年的330万港元[50][56] - 按公平值计入损益的金融资产总额从2024年12月31日的44,560千港元下降至2025年6月30日的32,260千港元，降幅为27.6%[35] - 香港上市股权投资从7,141千港元降至3,904千港元，降幅为45.3%[35] - 香港境外非上市股权投资从9,437千港元降至0千港元，降幅为100%[35][42] - 主要管理层保险合约价值从27,691千港元增至28,106千港元，增幅为1.5%[35][40] - 主要管理层保险合约产生公平值收益415千港元（2024年同期：409千港元）[40] - 第3层非上市股权投资于2025年3月3日以约9,560千港元（约1,233,000美元）完成出售[36][42] - 按公平值计入损益的金融资产为2810万港元，较2024年末2770万港元增长1.4%[68] - 主要管理人员保险合约为2810万港元，占总资产约12.5%（2024年末：10.6%）[65] - 已抵押存款为1240万港元，较2024年末1670万港元减少25.7%[68] - 赎回优先股交易金额为123.3万美元（约956万港元）[67] 其他全面收益/亏损 - 汇兑储备变动导致其他全面亏损116.8万港元，较去年同期的30.9万港元增长278.0%[11] - 其他收入及亏损净额由2024年亏损138.5万港元扩大至2025年亏损237.3万港元，增幅71.3%[23] 运营效率指标 - 毛利率提升至15.7%[8] - 毛利率由2024年上半年的14.5%提升至2025年上半年的15.7%[53] - 公司雇员人数为396名，较去年同期412名减少约3.9%[63] 公司治理与股权结构 - 董事Thomas Berg通过控股实体持有3.71亿股公司股份，占比30.92%[77] - Berg先生通过Berg Group、优立有限公司和Easy Achiever Holdings Limited合计持有GPG 10,000股，占已发行股本100%[78] - Berg Group持有公司371,000,000股股份，占已发行股本30.92%[79] - GPG持有公司371,000,000股股份，占已发行股本30.92%[79] - Stuart Ian Grimshaw持有公司89,000,000股股份，占已发行股本7.42%[79] - 执行董事包括Thomas Berg先生、薛雅丽女士及Jan Ankersen先生[84] - 独立非执行董事包括曾庆煊先生、黄继兴先生及陈霆畧先生[84] - 审核委员会由三名独立非执行董事曾庆煊、黄继兴和陈霆畧组成[84] - 审核委员会认为集团未经审核中期简明综合财务资料符合适用会计准则并已作充分披露[84] 股息和股份政策 - 公司未派发中期股息（去年同期：无）[73] - 购股权计划最高可发行1亿股股份，相当于已发行股份总数约8.3%[76] - 报告期间公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[82] - 截至2025年6月30日公司未持有任何库存股份[83] - 公司维持不少于25%的公众持股量符合上市规则[74] 风险因素 - 全球业务面临外汇风险，主要涉及美元及人民币汇率波动[66]

收入和利润（同比环比） - 营业额上升11%至4339.175百万港元[9][22] - 公司拥有人应占溢利上升174%至91.41百万港元[9][22] - 公司本期间溢利同比增长74.8%，从7102.2万港元增至12416.7万港元[23] - 公司本期间溢利为91410千港元，相比去年同期的33371千港元增长174%[28] - 公司总收益从3,906,365千港元增至4,339,175千港元，同比增长11.1%[35] - 除税前溢利从89,096千港元增至157,161千港元，同比增长76.4%[36][38] - 公司拥有人应占盈利从33,371千港元增至91,410千港元，同比增长173.9%[46] 成本和费用（同比环比） - 所得税支出从18,074千港元增至32,994千港元，同比增长82.5%[40] - 董事薪酬为7.551百万港元，较去年同期的8.434百万港元下降10.5%[63] - 雇员薪金及其他福利支出为1.66138亿港元，同比增长13.3%（从1.46615亿港元）[81] 分銷業務表现 - 分銷業務营业额上升11%及分类溢利上升20%[15] - 分销流动及资讯科技产品收益从3,724,881千港元增至4,124,143千港元，同比增长10.7%[35] 日本房地產投資業務表现 - 日本房地產投資業務租赁收入及酒店营运上升18%[16] - 日本物业组合估值向上重估28.362百万港元[16] - 酒店业务营运收益从85,784千港元增至109,846千港元，同比增长28.1%[35] - 日本市场收益从85,784千港元增至109,846千港元，同比增长28.1%[35] 投資業務表现 - 投資業務錄得公平值收益75.523百万港元[17][22] - 來自孟加拉聯營公司IT Consultants Plc.的溢利貢獻上升22%至3.311百万港元[17][22] - 证券投资分类溢利从62,659千港元增至78,048千港元，同比增长24.6%[36][38] - 按公平值计入损益账的财务工具公平值溢利为7552.3万港元，同比增长24.8%（从6047.2万港元）[79] 各地区表现 - 泰国市场收益从2,964,877千港元增至3,260,797千港元，同比增长10.0%[35] - 日本市场收益从85,784千港元增至109,846千港元，同比增长28.1%[35] 现金流 - 公司源自经营业务之现金净额为216006千港元，相比去年同期的250710千港元下降14%[30] - 公司新借银行借款2034014千港元，偿还银行借款2040608千港元，净偿还6594千港元[30] - 公司已付非控股权益之股息为37413千港元，相比去年同期的32764千港元增长14%[30] - 公司投资物业添置4730千港元，相比去年同期的5014千港元下降6%[30] - 公司出售按公平值计入损益账之财务工具所得款项为23906千港元，相比去年同期的88371千港元下降73%[30] - 物业、厂房及设备资本开支为1472.4万港元，同比减少71.2%（从5108.1万港元）[83] - 投资物业资本开支为473.0万港元，同比减少5.7%（从501.4万港元）[83] 资产和负债变化 - 现金及等同现金项目增长10.7%，从114873.2万港元增至127144.0万港元[25] - 存货大幅增长34.7%，从78717.9万港元增至106023.8万港元[25] - 银行借款总额增长30.6%，从26487.36万港元增至28424.68万港元[25][26] - 投资物业价值增长4.2%，从310528.8万港元增至323487.9万港元[25] - 按公平值计入损益账之财务工具增长17.8%，从44007.9万港元增至51820.3万港元[25] - 流动负债净额从80402.4万港元降至28454.6万港元，下降64.6%[25] - 公司权益总额增长3.3%，从417619.7万港元增至431294.2万港元[26] - 公司现金及等同现金项目于期末达1271440千港元，较期初1148732千港元增长11%[30] - 应收货款及物业关联应收款项合计1.3229亿港元，较去年底的1.429亿港元下降7.4%[52] - 超过120天账龄的应收款项为128.435百万港元，较去年底的235.901百万港元下降45.6%[52] - 应付货款为818.692百万港元，较去年底的665.863百万港元增长22.9%[54][55] - 已抵押银行存款为2.95786亿港元，较去年末的2.89915亿港元增长2.0%[80] - 投资物业账面值为31.38249亿港元，较去年末的30.13081亿港元增长4.2%[80] - 物业、厂房及设备账面值为6.16378亿港元，较去年末的5.63303亿港元增长9.4%[80] - 公司总资产为91.102亿港元，总权益为43.129亿港元，总负债为47.973亿港元[74] - 现金及银行存款为15.672亿港元，其中2.958亿港元已抵押给银行[74] - 短期借款及债券大幅增加至25.250亿港元（2024年底为18.946亿港元）[74] - 长期借款及债券减少至5.351亿港元（2024年底为9.526亿港元）[74] - 现金赤字净额从2024年底的14.085亿港元扩大至14.930亿港元[75] - 资产负债比率从2024年底的68%上升至71%[75] 全面收益和储备 - 期内全面收益总额从亏损3509.6万港元转为盈利24434.1万港元，改善显著[23] - 公司本期间全面收益总额为183072千港元，相比去年同期的亏损48544千港元显著改善[28] - 公司汇兑储备从去年同期的负219824千港元改善至负95451千港元，主要由于汇兑收益91601千港元[28] - 公司其他储备包含三项主要组成部分：借项17558千港元、贷项56057千港元及贷项7637千港元[29] - 汇兑收益净额从亏损20,088千港元转为收益3,391千港元[39] 物业估值变动 - 香港商业物业价值下滑90.753百万港元[16] - 公司投资物业公允价值变动：香港减少90.753百万港元，日本增加28.362百万港元[51] 股东结构和股权变动 - 非控股权益应占全面收益从盈利1344.8万港元增至6126.9万港元，增长355.6%[23] - 董事长林家名直接及间接持有公司已发行股本66.49%（184,827,200股）[84] - 子公司新龙移动73.42%股份由林家名通过多重控股结构持有（205,587,371股）[88] - 已故林嘉丰先生的遗产执行人持有185,573,108股股份，占公司已发行股本66.76%[98] - 杨升聪与林美华各持有14,614,000股股份，分别占公司已发行股本5.26%[98] - Gold Sceptre Limited持有140,360,000股股份，三家关联公司各持有12,760,000股股份[98] 购股权计划 - 截至2025年6月30日，新计划下可供授出的购股权总数为27,796,666股股份，占已发行股份总额的10%[92] - 新计划自2017年5月26日起生效，有效期十年，剩余有效期约两年[92] - 任何个人每年可获授购股权不得超过公司已发行股份的1%[92] - 董事及关联人士持有的600,000份购股权在2025年上半年全部失效[94] - 雇员及其他合资格人士持有的1,410,000份购股权在2025年上半年全部失效[94] - 2025年上半年公司未授出、行使或没收任何购股权[96] 其他重要事项 - 每股盈利为32.89港仙[9][22] - 资产净值上升3%至每股15.5港元[9] - 公司物业、厂房及设备添置费用为14.724百万港元，较去年同期的51.081百万港元下降71.2%[51] - 公司偿还银行借款2.0406亿港元，取得新借款2.0340亿港元[56] - 已签约但未拨备的资本开支：投资物业翻新43.017百万港元，较去年底的2.8百万港元增长1436.3%[64] - 公司宣布派发末期股息每股2.0港仙，合计5.559百万港元，与去年同期持平[49] - 流动比率从2024年底的1.26下降至2025年6月30日的1.07[74] - 按公允价值计入损益的金融工具占总资产约5.9%[76] - 三级公允价值计量投资缺乏可销售性折让率为17.3%至26.12%[67][68] - 公司未建议派发2025年中期股息（2024年同期：无）[73] - 雇员人数为1176人，同比减少1.4%（从1193人）[81] - 2025年上半年公司未购买、出售或赎回任何上市证券[103]