收入和利润（同比环比） - 营业收入同比下降74.18%至2.69亿元[22] - 公司2025年上半年营业收入为2.69亿元，同比下降74.18%[43] - 营业收入同比下降74.18%至2.69亿元[60] - 2025年半年度营业总收入大幅下降至2.69亿元，同比下降74.2%[122] - 营业收入同比下降76.7%至4391万元（2024年同期：1.88亿元）[126] - 归属于上市公司股东的净亏损扩大至1.92亿元[22] - 公司归属于上市公司股东的净利润为-1.92亿元，扣除非经常性损益的净利润为-2.15亿元[43] - 净利润由盈转亏，2025年半年度净亏损1.92亿元，同比扩大901.8%[123] - 净利润由盈转亏为-68.5万元（2024年同期盈利8002万元）[127] - 非经常性损益项目中政府补助达2597.16万元[26] - 毛利率下降及信用减值增加导致净利润减少[23] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降66.89%至2.65亿元[60] - 营业成本同比下降82.0%至2947万元（2024年同期：1.63亿元）[126] - 研发费用同比下降56.97%至1449万元[60] - 研发费用大幅削减57.0%，从0.34亿元降至0.14亿元[123] - 研发费用同比下降56.4%至275万元（2024年同期：630万元）[126] - 管理费用同比激增181.8%至1567万元（2024年同期：556万元）[126] - 利息费用下降15.4%，从0.57亿元降至0.48亿元[123] - 营业总成本控制显效，2025年半年度为4.88亿元，同比下降56.6%[122] 各业务线表现 - 功能型建筑涂料业务销售收入为1.49亿元，同比下降75.50%，占主营业务收入比重60.61%[45] - 建筑节能材料业务销售收入为7922.84万元，同比下降68.62%，占主营业务收入比重32.13%[45] - 防水材料业务销售收入为1558.94万元，同比下降88.49%，占主营业务收入比重6.32%[45] - 功能型建筑涂料生产量为5.26万吨，同比下降75.51%，销售量为5.23万吨，同比下降74.98%[45] - 功能型建筑涂料业务综合毛利率为1.22%，同比下降29.81个百分点[45] - 建筑节能材料业务综合毛利率为0.17%，同比下降12.22个百分点[45] - 防水材料业务综合毛利率为-91.27%，同比下降81.18个百分点[45] - 公司经销模式业务占主营收入比重为88.03%，直销模式业务占11.97%[33] 现金流表现 - 经营活动现金流量净流出1.96亿元[22] - 经营活动现金流量净额-1.96亿元[60] - 经营活动现金流净流出1.96亿元（2024年同期净流出2.17亿元）[129][130] - 销售商品收到现金同比下降58.9%至3.73亿元（2024年同期：9.09亿元）[129] - 经营活动产生的现金流量净额由正转负，从2024年上半年的2.066亿元净流入变为2025年上半年的-1.037亿元净流出[132] - 销售商品、提供劳务收到的现金大幅下降59.2%，从2024年上半年的1.829亿元降至2025年上半年的0.746亿元[132] - 收到其他与经营活动有关的现金增加17.2%，从2024年上半年的5.563亿元增至2025年上半年的6.519亿元[132] - 购买商品、接受劳务支付的现金激增60.3%，从2024年上半年的1.787亿元增至2025年上半年的2.864亿元[132] - 支付其他与经营活动有关的现金增长58.7%，从2024年上半年的3.446亿元增至2025年上半年的5.470亿元[132] - 投资活动产生的现金流量净额改善103.2%，从2024年上半年的-1.480亿元转为2025年上半年的0.474亿元正流入[132] - 筹资活动产生的现金流量净额改善148.3%，从2024年上半年的-0.611亿元转为2025年上半年的0.295亿元正流入[133] - 取得借款收到的现金同比下降35.0%至12.8亿元（2024年同期：19.69亿元）[130] - 期末现金余额降至3265万元（期初：2.25亿元）[130] - 期末现金及现金等价物余额大幅下降96.4%，从期初的0.696亿元降至0.018亿元[133] 资产负债变化 - 归属于上市公司股东的净资产减少14.63%至11.18亿元[22] - 总资产下降11.09%至56.38亿元[22] - 货币资金同比下降63.56%至2.12亿元[63] - 货币资金减少至2.12亿元，较期初5.83亿元下降63.6%[115] - 母公司货币资金减少至0.34亿元，较期初2.02亿元下降83.3%[118] - 应收账款减少至13.31亿元，较期初16.16亿元下降17.6%[115] - 应付票据同比下降88.93%至6899万元[63] - 应付票据大幅减少至0.69亿元，较期初6.23亿元下降88.9%[116] - 合同负债同比上升62.74%至8993万元[63] - 合同负债增加至0.90亿元，较期初0.55亿元增长62.8%[116] - 短期借款增加至18.40亿元，较期初16.92亿元增长8.7%[116] - 短期借款增长22.7%，从2.37亿元增至2.90亿元[119] - 应付票据激增176.5%，从1.20亿元增至3.32亿元[119] - 合同负债减少37.8%，从1.39亿元降至0.86亿元[119] - 长期股权投资增长9.5%，从19.03亿元增至20.84亿元[119] - 总资产增长7.3%，从32.34亿元增至34.71亿元[119] - 在建工程增加至5.02亿元，较期初4.70亿元增长6.8%[115] - 未分配利润由盈转亏，从期初0.30亿元变为-1.62亿元[117] - 资产总额减少至56.38亿元，较期初63.41亿元下降11.1%[117] - 母公司其他应收款增加至5.24亿元，较期初3.33亿元增长57.3%[118] - 应收账款融资同比激增1325.23%至541万元[63] - 受限资产总额15.88亿元（含抵押固定资产6.1亿元）[64] - 其他非流动金融资产期初与期末余额均为33,284,025.99元，无变动[68] 子公司财务表现 - 主要子公司亚士漆总资产163,963.74万元，净资产58,317.42万元，营业收入27,422.53万元，净亏损4,520.42万元[70] - 子公司亚士销售总资产141,973.35万元，净资产为负77,366.43万元，营业收入11,473.18万元，净亏损5,703.33万元[70] - 子公司创能（滁州）总资产106,202.01万元，净资产44,091.00万元，营业收入23,882.83万元，净亏损2,162.45万元[70] - 子公司创能新材料（重庆）总资产102,880.70万元，净资产21,759.96万元，营业收入8,945.06万元，净亏损3,011.15万元[70] 股东和股权结构 - 报告期末普通股股东总数为17,930户[104] - 控股股东上海创能明投资有限公司期末持股78,655,500股，占总股本比例18.35%[106][107] - 股东上海润合同生投资有限公司持股41,629,500股，占比9.71%[107] - 股东上海润合同泽投资有限公司持股37,845,000股，占比8.83%[107] - 股东上海润合同彩资产管理有限公司持股31,411,350股，占比7.33%[107] - 自然人股东赵孝芳持股22,517,775股，占比5.25%[107] - 财东汇鑫4号私募证券投资基金新进持股22,030,000股，占比5.14%[107] - 公司回购专用账户持有7,902,989股，占总股本1.84%[107] - 副总经理沈刚报告期内减持3,311,900股，期末持股9,936,025股[110] - 控股股东创能明质押股份64,900,000股[108] - 实际控制人李金钟质押股份13,500,000股[108] - 公司累计发行股本总数4.29亿股[144] 管理层讨论和指引 - 工程开工放缓及收缩高风险业务致收入下滑[22] - 公司遵循行业专业化，领域多元化战略构建全面涂装解决方案[49][50][52][53] - 公司打造亚士品牌矩阵包括亚士意境漆、亚士乳胶漆、工程涂料零售化产品等七位一体体系[50] - 公司建成覆盖全国的高效供应链主干线缩短交付半径并降低综合成本[53] - 公司注册经销商数量为19,445家[54] - 公司参编国家标准、行业标准、团体标准60项[54] - 公司连续14年荣获中国房地产开发企业TOP500首选供应商[54] - 公司保温材料类、涂料保温防水一体化系统、涂料装饰保温一体化品牌首选指数均位列行业第一[54] - 公司涂料位列行业第三，防水位列行业前十[54] - 公司连续9年荣获上海制造业企业100强和上海民营制造业企业100强[54] - 公司迈入上海新兴产业企业100强[54] 行业和市场环境 - 大建涂行业材料市场容量约9000亿元，加上施工等服务后行业容量约4万亿元[35] - 中国存量建筑面积约1200亿平方米，其中城市建筑约600亿平方米[39] - 每年城市存量建筑翻新面积预计达60亿平方米（按10年翻新周期计算）[39] - 房地产开发投资较2020年前趋势值下降约35%[40] - 预计未来几年中国每年新增建筑市场约10亿平方米[40] - 2024年中国涂料行业总产量3534.1万吨，同比下降1.60%，主营业务收入4089.03亿元，同比增长1.56%[41] - 美国建筑涂料CR3市占率约80%，CR5约90%，其中宣伟市占率达55%[38] - 美国宣伟2021年营收达200亿美元[38] - 美国防水材料企业仅40余家，生产工厂100余个[38] - 欧洲建筑保温材料CR3市占率约70.8%[38] 风险和挑战 - 公司面临房地产行业放缓风险，主要产品应用于房地产领域[71] - 原材料价格波动风险，主要原材料与原油等大宗商品价格关联度高[71] - 应收账款坏账风险，客户支付能力恶化可能导致坏账损失[74] - 失信及强制执行风险，部分资产被查封冻结，存在被司法拍卖风险[74] - 毛利率和净资产收益率下降风险，固定资产投资大且效益实现滞后[74] - 新建生产基地项目将增加固定资产折旧，若市场环境不利导致收入未相应增长，存在利润下滑风险[75] - 环保政策趋严及标准提升将导致公司环保治理成本不断提高，影响盈利水平[76] - 部分产品使用可发性聚苯乙烯颗粒、丙二醇等化工原料，存在仓储及生产安全事故风险[76] - 制造基地集中在少数城市，若发生全国性或区域性重大突发事件将导致原材料采购受限及产品交付延迟[76] - 公司及控股股东创能明实际控制人李金钟存在被列为限制高消费失信被执行人的情况[93] - 公司及控股子公司涉及保理合同纠纷仲裁案涉案金额包括保理融资款1.5亿元及相关费用[91] - 江苏巴德富科技起诉公司支付货款及借款金额为2.338亿元及违约金利息等费用[91] - 公司担保总额（包括对子公司担保）为189,912.49万元，占净资产比例169.89%[101] - 公司为资产负债率超过70%的5家控股子公司提供担保金额合计68,543.40万元[101] 公司治理和承诺 - 公司2025年半年度报告未经审计[5] - 公司报告期不进行利润分配或公积金转增股本[6] - 半年度利润分配预案为不进行分红、送股或资本公积金转增股本[79] - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[8] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[8] - 公司不存在半数以上董事无法保证半年度报告真实性、准确性和完整性的情况[8] - 报告期内公司无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[90] - 报告期内公司无违规担保情况[90] - 报告期内公司半年报未经审计[90] - 报告期内公司无重大关联交易事项[94] - 控股股东及实际控制人承诺若占用资金需支付同期银行贷款利率1.5倍资金占用费，并按占用额100%扣减分红[85] - 所有首次公开发行及再融资相关承诺均处于长期履行期且未发生违反情况[83] - 公司控股股东实际控制人承诺不与公司主营业务构成竞争性业务活动[88] - 公司控股股东实际控制人承诺减少关联交易并确保交易公允性[89] - 公司控股股东实际控制人承诺薪酬制度与公司填补回报措施执行情况挂钩[87] - 第二期员工持股计划存续期将于2025年6月15日届满[80] 租赁业务 - 公司租赁业务涉及13个租户，年租赁收益总额约1,443.43万元（按各合同年化金额估算）[96][97][98][99] - 单笔最大租赁合同为租户二，年化收益约25.59万元（255.90万元/10年）[96][97] - 最新签署的租赁合同（租户十二、十三）年化收益合计40.99万元（123.40+81.57万元/5年）[96][99] - 租户一合同已续签3年，延期至2027年1月31日[97] - 所有租赁资产均位于青浦工业园区久业路338号及新涛路28号[97][98][99] 其他财务数据 - 加权平均净资产收益率为-15.79%[22] - 基本每股收益为-0.45元/股[22] - 信用减值损失大幅改善至102万元（2024年同期：7581万元）[127] - 公司综合收益总额为负19.158亿元，导致所有者权益减少[135] - 少数股东权益增加360万元，主要来自所有者投入的普通股[135] - 公司2024年半年度归属于母公司所有者权益期末余额为1,121,382,144.35元[136] - 公司2024年半年度综合收益总额为-19,134,372.21元[136] - 公司2024年半年度所有者投入和减少资本导致权益减少50,029,817.15元[136] - 公司2024年半年度未分配利润期末余额为364,437,391.16元[137] - 母公司2025年半年度所有者权益期初余额为1,341,028,530.65元[139] - 母公司2025年半年度综合收益总额为-685,327.43元[139] - 母公司2025年半年度未分配利润期初余额为61,275,264.15元[139] - 母公司2025年半年度期末未分配利润为60,589,936.72元（计算得出）[139] - 公司2024年半年度资本公积期末余额为719,721,631.77元[137] - 母公司2025年半年度资本公积期初余额为719,721,631.77元[139] - 期末所有者权益总额为13.78亿元人民币[141] - 本期综合收益总额为8002.26万元人民币[140] - 实收资本减少143.10万元至4.29亿元人民币[140][141] - 资本公积减少792.74万元至7.20亿元人民币[140][141] - 未分配利润增加8002.26万元至1.05亿元人民币[140][141] - 库存股增加4067.14万元至5002.98万元人民币[140][141] - 公司2024年半年度所有者权益变动净增加2999.28万元人民币[140] - 会计政策变更及前期差错更正对本年数据无影响[140] 公司基本信息 - 公司注册地址为上海市青浦工业园区新涛路28号综合楼三层、四层[18] - 公司办公地址为上海市青浦工业园区新涛路28号[18] - 公司股票简称亚士创能，代码603378，在上海证券交易所上市[20] - 公司董事会秘书蔡永刚，证券事务代表刘圣美[17] - 公司电子信箱为dmb@cuanon.com[17][18] - 公司持有有效专利245件（发明专利141件）[56] - 纳入环境信息依法披露企业名单的企业数量为1家，为亚士创能科技（滁州）有限公司[80] - 公司参与安徽省"百企帮百村"及云南省"万企帮万村"活动，通过捐助帮扶款支持畜牧养殖业[81] 会计政策 - 公司营业周期为12个月[150] - 同一控制下企业合并中净资产账面价值与支付对价差额

收入和利润（同比环比） - 公司实现营业收入2375.33亿元[13] - 营业收入2375.33亿元人民币，同比下降20.52%[31][32] - 归属上市公司股东净利润30.99亿元[13] - 归属于上市公司股东的净利润30.99亿元人民币，同比下降25.31%[31][32] - 公司实现利润总额52.79亿元[13] - 第二季度营业收入1152.60亿元，较第一季度1222.72亿元下降5.73%[41] - 第二季度归属于上市公司股东扣非净利润71.96亿元，较第一季度160.69亿元下降55.21%[41] - 基本每股收益0.09元人民币，同比下降18.18%[31][33] 成本和费用（同比环比） - 营业成本2,135.64亿元，同比下降21.43%[87] - 研发费用67.35亿元人民币，同比下降16.5%[36] - 研发费用67.35亿元，同比下降16.50%[87] - 销售费用同比下降5.94%至13.04亿元[98] - 管理费用同比下降6.58%至53.33亿元[100] - 财务费用同比上升18.28%至75.38亿元，主要因带息负债规模增加[101] - 财务费用7.54亿元，同比增长18.28%[87] - 工程承包营业成本同比下降22.72%至1961.26亿元，其中分包成本占比58.19%[90][94] 工程承包业务表现 - 工程承包业务收入2169.15亿元人民币，同比下降21.79%[34] - 工程承包业务上半年营业收入2169.15亿元，同比下降21.79%[48] - 工程承包业务毛利率9.58%，同比提升1.08个百分点[48] - 房建和市政基础设施工程2025年上半年收入1693.48亿元，占工程承包收入总额的78.07%[56] - 冶金建设2025年上半年收入475.67亿元，占工程承包收入总额的21.93%[52] - 核心主业冶金工程、有色与矿山工程新签合同额1202亿元，占比提升至21%[14] - 冶金建设业务中标境外阿曼选矿厂EPCM项目金额28.8亿元[50] - 哈萨克斯坦焦炉EPC项目合同金额20.4亿元[50] 特色业务表现 - 特色业务收入183.13亿元人民币，同比下降5.23%[34] - 特色业务2025年上半年分部营业收入183.13亿元，同比下降5.23%[63] - 特色业务2025年上半年毛利率为17.62%，同比增加0.99个百分点[63] - 2025年上半年矿产资源和新型材料业务收入3298858千元，占比18.01%[77] - 2025年上半年能源环保业务收入6886974千元，占比37.61%[77] - 中硅高科实现营收15271.83万元，同比增长71.36%[69] - 中硅高科电子级多晶硅销售135.97吨，光通信四氯化硅销售4709.61吨，硅基电子特气销售968.16吨，碳化硅销售17.98吨[69] 综合地产业务表现 - 综合地产业务收入47.97亿元人民币，同比下降4.63%[35] - 2025年上半年综合地产业务分部营业收入4796848千元，同比下降4.63%[76] - 综合地产业务毛利率6.11%，同比下降0.65个百分点[76] 海外市场表现 - 海外市场实现新签合同额577.5亿元，同比增长32.6%[14] - 新签合同额5,482.02亿元，其中海外新签合同额577.5亿元，同比增长32.6%[78] - 海外业务新签合同额占比达10.5%（577.5亿元/5,482.02亿元）[78] - 境外资产规模36,236,800千元，占总资产比例4.23%[121] - 公司拥有海外矿山7座，其中在产矿山3座[21] - 三座在产矿山实现利润总额5.5亿元，同比增长26.2%[14] - 巴布亚新几内亚瑞木镍钴矿项目2025年上半年生产氢氧化镍钴含镍15,534吨、含钴1,435吨，销售含镍13,979吨、含钴1,238吨，实现营业收入13.5亿元[64] - 巴基斯坦山达克铜金矿项目2025年上半年生产粗铜11,562吨，销售粗铜12,079吨，实现营业收入10.1亿元，同比增长23.8%[64] - 巴基斯坦杜达铅锌矿项目2025年上半年生产铅精矿含铅5,029吨、锌精矿含锌23,331吨，销售含铅4,326吨、含锌23,138吨，实现营业收入4.6亿元，同比增长22.0%[65] - 阿富汗艾娜克铜矿进矿道路总长13公里，其中8.9公里已竣工通车[66] - 乌兹别克斯坦卡拉卡尔帕克斯坦共和国霍杰伊利市青年社会和经济中心城市项目合同金额29.0亿元[54] 新签合同额 - 公司实现新签合同额5482.02亿元[13] - 新签合同额5482.02亿元人民币，同比下降19.12%[33] - 公司实现新签合同额5482.02亿元，其中冶金工程、有色与矿山工程核心主业占比持续提升[151] - 郑州航空港经济综合实验区翠湖片区综合开发项目合同金额120.0亿元[53] - 金融岛站周边一体化开发项目投建运一体化合同金额59.2亿元[53] - 甘孜州林业循环经济示范项目合同金额9.08亿元，海安渔光互补光伏项目合同金额8.71亿元[73] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额为-219.85亿元人民币[31] - 经营活动产生的现金流量净额为-219.85亿元，较上年同期-284.06亿元有所改善[87] - 投资活动现金流量净额2025年上半年为-604,529千元，2024年上半年为-1,700,932千元[108] - 筹资活动现金流量净额2025年上半年为24,740,292千元，2024年上半年为31,704,769千元[109] 资产和负债状况 - 总资产8574.06亿元人民币，较上年度末增长6.11%[31][33] - 公司2025年6月末合并资产总值8574.06亿元，较2024年末8080.16亿元增长6.11%[38] - 公司2025年6月末合并负债总值6768.07亿元，较2024年末6256.80亿元增长8.17%[38] - 公司2025年6月末权益总值1805.99亿元，较2024年末1823.36亿元下降0.95%[38] - 货币资金2025年6月30日为53,057,489千元，较年初增长0.95%[111][112] - 应收账款2025年6月30日为224,490,464千元，较年初增长5.14%[111][113] - 合同资产2025年6月30日为194,169,274千元，较年初增长24.24%[111][116] - 短期借款2025年6月30日为59,345,497千元，较年初增长75.30%[111][118] - 长期借款2025年6月30日为45,879,836千元，较年初增长13.81%[111][118] - 交易性金融资产净额下降至2622千元，较年初下降5.3%[130] - 长期股权投资净额增长至41026151千元，较年初增长7.7%[130] - 其他权益工具投资净额增长至1728852千元，较年初增长1.8%[130] - 其他非流动金融资产投资净额下降至4720626千元，较年初下降3.2%[130] 研发和技术实力 - 公司拥有有效专利5.5万余件[20] - 公司累计获得中国专利奖92项（2009年以来）[20] - 公司获得国家科学技术奖项58项（2000年以来）[20] - 公司发布国际标准80项，国家标准686项[20] - 公司拥有国家级技能大师工作室10个[20] - 公司拥有6万余名工程技术人员[20] - 公司获评中施企协建设工程项目管理成果103项，占获评总数21.1%[15] - 公司拥有5.5万余件专利，参与制定国际标准80项、国家标准686项[81] - 拥有17家科研设计单位、28个国家级科研平台、15家技术研究院[81] - 冶金科技奖获奖成果25项，国家科技奖提名5项[80] 子公司和关联交易 - 公司主要子公司中国五冶集团净利润达886,476千元，对集团净利润贡献显著[135] - 上海宝冶集团总资产为87,429,125千元，净资产为15,477,169千元[135] - 中国二十二冶集团营业收入为16,742,617千元，营业利润为557,413千元[135] - 中冶南方工程技术公司净利润为399,208千元，净资产收益率为3.77%[135] - 中冶生态环保集团净利润为237,326千元，净资产收益率为5.43%[136] - 中冶赛迪集团营业利润为376,465千元，营业收入为8,314,391千元[136] - 公司总资产规模最大子公司中国五冶集团达94,737,123千元[135] - 中冶交通建设集团注册资本为9,312,258千元，净资产为8,998,549千元[136] - 公司2025年关联交易销售商品给控股股东中国五矿及其他下属子公司金额达1,809,110千元，占同类交易金额比例17.97%[178] - 公司2025年关联交易购买商品从控股股东中国五矿及其他下属子公司金额达3,300,894千元，占同类交易金额比例5.19%[178] - 公司2025年关联交易提供工程建设劳务给控股股东中国五矿及其他下属子公司金额达1,488,877千元，占同类交易金额比例0.71%[178] - 公司2025年关联交易接受工程建设劳务从控股股东中国五矿及其他下属子公司金额达323,330千元，占同类交易金额比例0.28%[178] - 公司2025年关联交易提供技术与管理服务给控股股东中国五矿及其他下属子公司金额达54,255千元，占同类交易金额比例0.62%[178] - 公司与中国五矿及其下属子公司关联交易总额达327.489亿元，占年度上限955.3亿元的34.3%[179] - 五矿财务公司向公司提供综合授信余额1210.6149亿元，占年度上限300亿元的403.5%[179] - 接受五矿技术管理服务支出8.9914亿元，占同类交易金额11.49%[179] - 物业承租收入0.9453亿元，占同类交易金额6.53%[179] - 物业承租支出4.0846亿元，占同类交易金额5.49%[179] - 五矿财务公司存款余额44.47亿元，利率范围0.35%-1.15%，期内存入68622.085亿元，取出69011.097亿元[182] - 五矿财务公司贷款余额72.1亿元，利率2.11%，期内新增贷款651亿元，还款690亿元[184] 管理层讨论和指引 - 公司坚决落实"去存控增"管控要求，持续强化房地产投资风险管控，深入推动房地产存货压降[143] - 公司积极拓展代建、商业运营、物业管理等轻资产业务以优化业务结构[143] - 公司密切关注政策走向及市场变化，深化银企合作，拓展融资渠道，优化融资结构[144] - 公司坚持汇率风险中性管理理念，统筹外汇风险敞口管控，审慎开展外汇保值业务[144] - 公司加强对大宗商品价格趋势研究，调整采购销售策略，并加大勘查找矿力度以实现增储上产[145] - 公司通过优化生产管理、实施技术改造降低单耗能耗，进一步实现降本增效[145] - 公司加强海外业务顶层设计，完善管理体系并推进境外机构属地化深耕以降低国际化经营风险[146] - 公司持续完善安全管理体系，深化隐患排查治理，坚决遏制较大及以上生产安全事故[148] - 公司开展外汇衍生品业务以套期保值，2025年4月30日董事会批准相关投资[135] - 外汇保值业务年度总量上限为41.09亿美元，有效期12个月[133] - 外汇保值业务未适用套期会计核算，以实际外汇业务需求为基础[133] - 外汇保值业务风险包括市场风险、流动性风险及履约风险，均采取对应风控措施[134] 非经常性损益和投资项目 - 非经常性损益项目合计77.28亿元，其中单独减值测试应收款项减值准备转回71.86亿元[40] - 交通银行股票期末账面价值为333006千元，本期投资损益为14394千元[131] - 北方铜业股票期末账面价值为72646千元，累计公允价值变动为20469千元[132] - 重庆钢铁股票在其他权益工具投资中期末账面价值为61321千元，累计公允价值变动为-8208千元[132] - 完成新增资源量镍24.5万吨、钴2.3万吨[14] 公司治理和人事变动 - 报告期内公司召开股东会会议1次，董事会会议6次，董事会各专门委员会会议9次，监事会会议2次[155] - 独立非执行董事周纪昌因连续任职满6年于2025年3月12日辞任[154][156] - 副总裁曲阳因工作变动于2025年1月26日辞任[156] - 董事会秘书王震因工作变动于2025年4月16日辞任[157] - 公司于2025年4月16日聘任肖鹏为副总裁，常琦为董事会秘书[157] - 公司于2025年8月11日聘任董甦为副总裁兼总会计师[157] - 2025年6月30日公司股东周年大会通过议案不再设置监事会[157] - 公司未拟定半年度利润分配或公积金转增股本预案[158] - 公司下属中冶赛迪信息技术（重庆）有限公司继续推进员工持股相关工作[159] 社会责任和环保信息 - 公司2025年上半年承担定点帮扶和对口支援无偿援助资金1790.5万元[165] - 向贵州省德江县拨付650万元用于4个振兴项目[165] - 向贵州省沿河县拨付497万元用于7个振兴项目[165] - 向云南省镇雄县拨付313万元用于10个振兴项目[165] - 向攀枝花技师学院拨付330.5万元资助146名学生并计划招收90名新生[165] - 直接购买7个定点帮扶县农产品金额468万元[166] - 购买其他脱贫地区农产品金额242万元[166] - 帮助7个援扶县销售农产品金额43万元[166] - 帮助其他脱贫地区销售农产品金额36万元[166] - 活动期间累计实现帮扶农产品销售额突破300万元[167] - 公司纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数量为47个[161] - 公司旗下拥有至少47家水务相关子公司及污水处理厂，覆盖安徽、河北、湖北、江苏、甘肃、河南、山东、福建等多个省份[163][164] - 能源环保业务水务处理总设计规模逾350万吨/天，拥有水厂57家[73] 募集资金使用 - 2016年A股非公开发行募集资金净额61.73亿元人民币，截至2022年末已全部使用完毕[191] - 2009年H股IPO募集资金净额155.85亿港元，累计使用133.10亿港元，未使用余额22.75亿港元[191] - A股IPO募集资金总额189.70亿元人民币，净额183.59亿元，超募资金15.11亿元[192] - 截至报告期末A股IPO累计投入募集资金176.56亿元，投入进度96%[192] - 瑞木镍红土矿项目累计投入25.00亿元，实现年产镍32,601吨、钴3,300吨的设计产能[193] - 国家钢结构工程技术研究中心创新基地项目节余资金1.40亿元[193] - 工程承包及研发设备购置项目节余资金31.30亿元[193] - 中冶辽宁德龙焊管项目节余资金1.41亿元[194] - 大型多向模锻件产业基地项目节余资金0.93亿元[194] - 浦东高行地块开发项目累计实现收益6.89亿元[194] - 重庆北部新区经开园鸳鸯旧城改造二期地块开发项目累计投入募集资金50,693.73万元，投入进度100%[195] - 补充流动资金和偿还银行贷款项目累计投入募集资金844,888.59万元[195] - 瑞木镍红土矿项目2018年至2025年持续盈利，累计收益已扭亏为盈[196] - 国家钢结构工程技术研究中心创新基地项目累计变更金额达10.85亿元[196] - 工程承包及研发所需设备的购置项目剩余募集资金及利息31.3亿元变更为补充流动资金[198] - 唐山曹妃甸50万吨冷弯型钢及钢结构项目累计实现经济效益2,596.14万元[199] - 中冶辽宁德龙钢管有限公司年产40万吨ERW焊管项目节余募集资金及利息1.41亿元变更为补充流动资金[199] - 大型多向模锻件及重型装备自动化产业基地建设项目结项后剩余募集资金及利息0.93亿元用于补充流动资金[200] - 陕西富平新建锻钢轧辊制造项目设备调试完成但尚未达产[198] - 阿富汗艾娜克铜矿项目正推进可行性研究论证和进矿道路建设[195] 行业地位和荣誉 - 公司在ENR全球

收入和利润 - 营业收入为50.31亿元人民币，同比下降13.22%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为9720.61万元人民币，同比增长48.66%[19] - 基本每股收益为0.0486元/股，同比增长48.62%[20] - 扣除非经常性损益后的净利润为-8706.63万元人民币，亏损同比收窄[19] - 营业收入50.31亿元人民币，同比下降13.22%[36] - 公司2025年上半年营业总收入为50.31亿元人民币，较2024年同期的57.98亿元人民币下降13.2%[89] - 公司2025年上半年净利润为9789.36万元人民币，较2024年同期的6625.69万元人民币增长47.8%[90] - 营业收入同比下降17.3%至47.66亿元人民币，对比上年同期57.63亿元人民币[93] - 营业利润大幅下降至795.47万元人民币，对比上年同期99.62万元人民币[93] - 净利润为8719.63万元人民币，对比上年同期705.94万元人民币[94] - 基本每股收益增长48.6%至0.0486元/股[91] - 综合收益总额增长47.8%至9789.36万元人民币[91] - 综合收益总额为9789.36万元[103][105] - 公司2025年上半年综合收益总额为8719.63万元[118] - 公司2024年上半年综合收益总额为705.94万元[119] 成本和费用 - 营业成本48.26亿元人民币，同比下降13.12%[36] - 研发支出1.22亿元人民币，同比下降45.76%[36] - 公司2025年上半年研发费用为1.22亿元人民币，较2024年同期的2.25亿元人民币大幅下降45.8%[90] - 研发费用同比下降48.9%至1.08亿元人民币[93] - 研发费用同比下降48.9%至1.08亿元人民币[93] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-5.77亿元人民币，较上年同期-27.49亿元有所改善[19] - 经营活动现金流量净额-5.77亿元人民币，较同期-27.49亿元大幅改善[36] - 经营活动现金流量净额为负5.77亿元人民币，对比上年同期负27.49亿元人民币[97] - 投资活动现金流量净额为负8.45亿元人民币，对比上年同期正4.36亿元人民币[97] - 销售商品提供劳务收到现金增长6.0%至46.42亿元人民币[96] - 经营活动产生的现金流量净额由-26.95亿元改善至-4.78亿元，同比改善82.3%[100] - 销售商品、提供劳务收到的现金增长13.0%至44.47亿元[100] - 购买商品、接受劳务支付的现金减少31.2%至40.58亿元[100] - 投资活动产生的现金流量净额由3.58亿元转为-8.60亿元[100] - 投资支付的现金大幅增长75.8%至26.90亿元[100] - 期末现金及现金等价物余额为26.73亿元人民币[98] - 期末现金及现金等价物余额为26.53亿元，较期初减少34.6%[101] 资产和负债变动 - 货币资金减少至27.87亿元人民币，占总资产比例16.42%，同比下降33.66%[37] - 应收账款减少至35.76亿元人民币，占总资产比例21.07%，同比下降8.75%[37] - 存货减少至12.69亿元人民币，占总资产比例7.48%，同比下降15.83%[37] - 长期股权投资增至17.20亿元人民币，占总资产比例10.13%，同比上升16.84%[37] - 在建工程增至11.08亿元人民币，占总资产比例6.53%，同比上升29.45%[37] - 货币资金减少至27.87亿元人民币，较期初42.01亿元下降33.7%[82] - 交易性金融资产新增6.05亿元人民币[82] - 应收账款减少至35.76亿元人民币，较期初39.19亿元下降8.7%[82] - 应收款项融资增至7.74亿元人民币，较期初3.48亿元增长122.4%[82] - 在建工程增至11.08亿元人民币，较期初8.56亿元增长29.4%[82] - 开发支出增至2.38亿元人民币，较期初1.76亿元增长35.3%[83] - 应付账款减少至19.54亿元人民币，较期初22.71亿元下降14.0%[83] - 合同负债减少至2.90亿元人民币，较期初3.62亿元下降19.9%[83] - 未分配利润增至47.85亿元人民币，较期初46.97亿元增长1.9%[84] - 母公司货币资金减少至27.67亿元人民币，较期初41.91亿元下降34.0%[85] - 公司总资产从171.25亿元人民币下降至166.85亿元人民币，减少2.6%[86][87] - 公司流动资产从117.27亿元人民币下降至108.38亿元人民币，减少7.5%[86] - 公司合同负债从3.09亿元人民币下降至2.36亿元人民币，减少23.6%[86] - 公司应付账款从22.64亿元人民币下降至18.69亿元人民币，减少17.5%[86] - 公司长期股权投资从20.70亿元人民币增加至23.18亿元人民币，增长12.0%[86] - 公司在建工程从8.55亿元人民币增加至11.06亿元人民币，增长29.4%[86] - 公司信用减值损失从-3258.65万元人民币扩大至-1.69亿元人民币，增幅达418.0%[90] - 归属于母公司所有者权益增长1.1%至83.64亿元[103][109] - 未分配利润增长1.9%至47.85亿元[103][109] - 少数股东权益增长0.2%至2.93亿元[103][109] - 公司2025年上半年期末未分配利润为39.807亿元[118] - 公司2025年上半年期末所有者权益合计为75.685亿元[118] - 货币资金期末余额为27.87亿元人民币，较期初42.01亿元下降33.7%[199] - 银行存款期末余额为16.05亿元，较期初19.65亿元下降18.3%[199] - 存放财务公司存款期末余额为11.18亿元，较期初21.81亿元下降48.7%[199] - 受限货币资金期末余额为6202万元，较期初5237万元增长18.4%[199] - 应收利息期末余额为199万元，较期初315万元下降36.8%[199] - 其他货币资金期末余额为6202万元，较期初5237万元增长18.4%[199] 业务表现 - 公司报告期内汽车销售6.89万辆，同比下滑18%[30] - 国内市场销售6.18万辆，同比下滑13%[30] - 出口市场销售0.71万辆，同比下滑45.7%[30] - 商用车行业整体销售212.17万辆，同比增长2.58%[31] - 轻型商用车市场销售93.54万辆，同比增长4.94%[31] - 国内新能源轻型商用车销售21.52万辆，同比增长47.94%[31] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中政府补助金额为1.21亿元人民币[22] - 非流动性资产处置损益为8330.42万元人民币[22] 关联交易 - 2025年上半年公司向关联方采购商品及劳务实际金额为8.2837亿元[64] - 2025年上半年公司向关联方销售商品及提供劳务实际金额为4.4971亿元[64] - 东风汽车财务有限公司向公司提供综合授信日最高额为6.710006亿元[64] - 公司在东风汽车财务有限公司的日存款最高余额为22.302129亿元[64] - 东风汽车财务有限公司收取金融服务费用总额为31.05万元[64] - 公司与东风汽车金融有限公司金融贴息业务金额为4987.69万元[64] - 2025年度预计向关联人采购商品及劳务金额为26.2855亿元[63] - 2025年度预计向关联人销售商品及提供劳务金额为16.4197亿元[63] - 东风汽车财务有限公司年度综合授信每日最高额度不超过25亿元[63] - 公司在东风汽车财务有限公司存款每日最高余额不超过25亿元[63] - 东风汽车财务有限公司每日最高存款限额为20亿元人民币[68] - 存款利率范围为0.1%至0.95%[68] - 期初存款余额为21.805亿元人民币[68] - 本期存款存入总额为64.376亿元人民币[68] - 本期存款取出总额为75亿元人民币[68] - 期末存款余额为11.181亿元人民币[68] - 承兑汇票授信总额为7.5亿元人民币[71] - 承兑汇票实际发生额为6.71亿元人民币[71] - 金融贴息业务授信总额为1.2亿元人民币[71] - 土地租赁资产涉及金额为1.75亿元人民币[71] 子公司和参股公司表现 - 公司主要控股参股公司东风康明斯发动机有限公司净利润为54,723万元[49] - 公司主要控股参股公司东风康明斯发动机有限公司营业利润为60,949万元[49] - 公司主要控股参股公司东风康明斯发动机有限公司总资产为868,212万元[49] - 公司主要控股参股公司东风康明斯发动机有限公司净资产为259,711万元[49] - 公司子公司东风轻型商用车营销有限公司净资产为-27,000万元[47] - 公司子公司上海嘉华投资有限公司净利润为629万元[47] - 公司子公司东风襄阳旅行车有限公司净利润为330万元[48] - 公司子公司东风轻型发动机有限公司净利润为73万元[48] 投资和金融活动 - 交易性金融资产期末余额6.02亿元人民币，含本期购买26.9亿元及出售20.9亿元[43] - 远期外汇合约产生公允价值变动收益295万元，期末账面价值308万元[44] - 套期保值业务通过远期锁汇管理汇率风险，本期已交割锁汇损失13.21万元[44] - 公司持有交易性金融资产[200] 资本和投资计划 - 襄阳工厂项目累计投入13.72亿元人民币，总投资额31亿元[42] - 公司2025年计划投入乡村振兴等工作费用373万元[55] - 公司衍生品投资审批董事会公告披露日期为2025年4月24日[45] - 公司实收资本为20亿元人民币[115][117][118][119][120] - 公司资本公积为6.409亿元人民币[117][118][119][120] - 公司盈余公积为9.495亿元人民币[115][117][118][119][120] - 公司2025年上半年向所有者分配利润1000万元[118] - 公司2025年上半年未分配利润增加7719.63万元[118] - 公司于1999年7月3日通过发行人民币普通股募集资金，发行股数30,000,000股，每股发行价格5.10元人民币[121] - 公司2004年4月28日以2003年底总股本为基数，向全体股东每10股派发股票股利3股，每10股以资本公积转增股本7股，股本增加至2,000,000,000元人民币[122] - 2022年东风集团通过股份转让和要约收购共持有公司股份1,100,000,000股[122] - 截至2025年6月30日，公司总股本为2,000,000,000元，每股面值1.00元[122] 会计政策和重要性标准 - 重要性标准中单项计提坏账准备的应收款项需满足占各类应收款项坏账准备总额10%以上或金额大于1千万元[131] - 重要性标准中重要的非全资子公司需满足子公司净资产占集团净资产5%以上，或少数股东权益占集团净资产1%以上或金额大于1亿元[131] - 重要性标准中重要的合营公司需满足长期股权投资账面价值占集团净资产5%以上且金额大于1亿元，或投资损益占集团净利润10%以上[131] - 重要性标准中重要的资本化研发项目需满足单个项目期末余额占开发支出期末余额10%以上或金额大于1千万元[131] - 现金等价物确认为持有期限短（一般指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换已知金额现金的投资[135] - 外币货币性项目于资产负债表日采用即期汇率折算，产生的差额计入当期损益或资本化处理[136] - 金融资产终止确认条件包括转移收取现金流权利并实质转让几乎所有风险和报酬或放弃控制[138] - 金融负债终止确认条件为责任履行撤销届满或被不同条款负债取代或实质性修改[138] - 金融资产初始分类基于业务模式和合同现金流特征分为摊余成本/公允价值计入其他综合收益/公允价值计入当期损益三类[139] - 以摊余成本计量金融资产需满足业务模式以收取合同现金流为目标且现金流仅为本金和未偿付本金利息支付[139] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益债务工具投资业务模式兼顾收取现金流和出售目标[140] - 指定非交易性权益工具投资公允价值变动计入其他综合收益仅股利收入计入损益[140] - 以公允价值计量且变动计入当期损益金融负债所有公允价值变动计入损益自身信用风险变动可能计入其他综合收益[143] - 金融工具减值采用预期信用损失基础对摊余成本金融资产等计提损失准备[144] - 信用风险未显著增加阶段按未来12个月预期信用损失计量损失准备[145] - 金融资产和负债满足法定抵销权利和净额结算条件时以净额列示资产负债表[147] - 金融资产终止确认条件为放弃控制权并确认新资产和负债，否则按涉入程度确认金融资产及对应负债[149] - 金融资产财务担保按账面价值与担保金额较低者确认，担保金额为对价中需偿还的最高额[149] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，成本高于可变现净值时计提跌价准备[153] - 存货跌价计提中原材料和周转材料按类别计提，在产品和产成品按单个项目计提[153] - 合同资产在转让商品服务后有权收取对价时确认，取得无条件收款权时转为应收款项[155] - 长期股权投资控制时采用成本法核算，共同控制或重大影响时采用权益法核算[158] - 权益法下长期股权投资初始成本小于可辨认净资产份额时差额计入当期损益[158] - 投资性房地产按成本模式后续计量，依使用寿命和净残值率计提折旧或摊销[161] - 存货发出计价采用加权平均法，周转材料采用一次转销法摊销[152] - 合同资产与合同负债在同一合同下以净额列示[154] - 固定资产采用年限平均法折旧，房屋及建筑物年折旧率2.22%-4.00%，机器设备5.56%-12.5%，运输工具8.33%，电子设备及其他8.33%-20.00%[162] - 在建工程按实际工程支出计量，在达到预定可使用状态时转入固定资产[163] - 无形资产包括土地使用权（40-50年）、软件使用权（3-10年）和专有技术（8-15年），采用直线法摊销[164][165] - 研发支出区分研究阶段（当期费用化）和开发阶段（满足条件时资本化）[165] - 长期资产减值测试以可收回金额为基础，减值损失一经确认不予转回[166] - 长期待摊费用按预计受益期间分期平均摊销[167] - 合同负债确认为已收客户对价但未转让商品或服务的义务[168] - 职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利[169] - 设定受益计划重新计量通过其他综合收益计入股东权益[171] - 辞退福利在不能单方面撤回或确认重组成本时计入当期损益[173] - 公司销售商品收入在客户接受商品时点确认 综合考虑现时收款权利和所有权转移等因素[178] - 公司为销售商品提供质量保证 超过法定质保的作为单独服务按单独售价比例分摊交易价格[179] - 公司提供服务收入按履约进度确认 采用产出法根据实际完工进度确定[179] - 政府补助在满足条件且能够收到时确认 货币性资产按收到或应收金额计量[180] - 与资产相关的政府补助确认为递延收益 在资产使用寿命内分期计入损益[181] - 公司采用资产负债表债务法计提递延所得税 根据账面价值与计税基础暂时性差异[182] - 递延所得税资产按很可能取得未来应纳税所得额为限确认[182] - 公司对租赁确认使用权资产和租赁负债 短期租赁和低价值资产租赁除外[184] - 租赁负债按尚未支付的租赁付款额现值确认 包含固定付款额和可变租赁付款额[185] - 租赁付款额变动时按变动后现值重新计量租赁负债[186] - 公司对短期租赁和低价值资产租赁不确认使用权资产和租赁负债，租赁期不超过12个月且不包含购买选择权[187] - 公司作为出租方将租赁分为融资租赁和经营租赁，经营租赁租金收入按直线法确认[188] - 公司安全生产费按规定提取，计入产品成本或当期损益并计入专项储备[189] - 公司金融资产减值采用预期信用损失模型，需考虑历史还款数据和宏观经济指标等因素[191] - 公司存货按成本与可变现净值孰低计量，成本高于可变现净值时计提存货跌价准备[192] - 公司对售出汽车承担质量保证义务，根据历史保修数据和市场变化估计保修费率[193] - 公司主要税种增值税税率分为13%、9%、6%三档，消费税税率5%，城建税税率7%[195] - 公司企业所得税税率15%，东风蓝卡（武汉）科技有限公司企业所得税税率15%[195] - 公司2025年度适用企业所得税税率15%，因持有高新技术企业证书[196] - 东风蓝卡（武汉）科技有限公司2025年度适用企业所得税税率15%，

收入和利润（同比环比） - 营业收入238.72亿元人民币，同比增长77.71%[26] - 归属于母公司所有者的净利润157.37亿元人民币，同比增长213.74%[26] - 基本每股收益1.11元/股，同比增长113.46%[28] - 加权平均净资产收益率6.25%，同比上升3.14个百分点[28] - 公司2025年上半年营业收入238.72亿元，同比增长77.71%[40] - 公司2025年上半年归属于母公司所有者的净利润157.37亿元，同比增长213.74%[40] - 公司2025年上半年扣除非经常性损益的净利润72.79亿元，同比增长59.76%[40] - 营业收入238.72亿元，同比增长77.71%[85][87] - 经纪业务手续费净收入57.33亿元，同比增长86.27%[85][87] - 资产管理业务手续费净收入25.78亿元，同比增长34.20%[85][87] - 利息净收入31.87亿元，同比增长205.43%[85][87] - 投资收益127.01亿元，同比增长318.23%[86][87] - 公允价值变动损益-30.06亿元，同比下降241.75%[86][87] 成本和费用（同比环比） - 营业成本131.52亿元，同比增长89.69%[86][88] - 业务及管理费115.45亿元，同比增长75.41%[86][88] - 信用减值损失11.94亿元，同比增长404.71%[86][88] 各条业务线表现 - 财富管理业务收入97.72亿元，同比增长92.35%，占营业收入40.94%[41] - 机构与交易业务收入68.61亿元，同比增长55.54%，占营业收入28.74%[41] - 投资管理业务收入30.78亿元，同比增长44.26%，占营业收入12.89%[41] - 融资租赁业务收入21.09亿元，占营业收入8.83%[41] - 投资银行业务收入14.10亿元，同比增长20.47%，占营业收入5.91%[41] - 财富管理业务营业收入达97.72亿元，同比增长92.35%[90][91] - 投资银行业务营业收入为14.10亿元，同比增长20.47%[90][91] - 机构及交易业务营业收入68.61亿元，同比增长55.54%[90][91] 各地区表现 - 境外子公司资产3,699.24亿元，占总资产比例20.50%[98] - 国泰君安金融控股总资产达2048.15亿港币，净资产为189.82亿港币，净利润为9.58亿港币[109] - 海通国际控股总资产为832.80亿港币，但净资产为负126.62亿港币，净利润亏损17.08亿港币[109] 子公司及联营公司表现 - 华安基金报告期内营业收入为15.58亿，净利润为5.00亿[109] - 国泰君安期货总资产为1649.13亿，净利润为3.84亿[109] - 海通资管营业收入为1.54亿，净利润为0.85亿[109] - 上海证券营业收入为27.34亿，净利润为7.58亿[110] - 富国基金营业收入为22.98亿，净利润为6.39亿[110] - 华安基金管理资产规模8,225.06亿元较上年末增长6.5%，公募基金管理规模7,488.16亿元增长8.0%，非货公募基金管理规模4,449.58亿元增长7.6%[68] - 海富通基金管理资产规模4,976.56亿元较上年末增长10.0%，公募基金管理规模2,161.23亿元增长25.5%，债券ETF规模931.48亿元增长83.3%[68] - 富国基金公募基金管理规模11,940.49亿元较上年末增长9.8%，非货公募基金管理规模7,651.72亿元增长12.5%[69] - 公司资产管理规模7,051.93亿元较上年末增长1.4%，海通亚洲总收益债券基金规模突破20亿港元较2024年末增长超9倍[70] 财富管理与零售业务表现 - 境内个人资金账户数达3845万户较上年末增长4.2%[48] - 富裕客户及高净值客户数较上年末增长6.8%[48] - 私人订制服务资产规模较上年末增长57.7%[48] - 金融产品月均保有规模4530亿元较上年增长13.4%[48] - 零售客户APP合并月活1558万，位居行业第1位[82] 交易与投资业务表现 - 期货成交额84.52万亿元市场份额12.44%较上年提升1.95个百分点[50] - 融资融券余额1809.96亿元市场份额9.78%较上年末提升0.61个百分点[52] - QFI股基交易额5.07万亿元同比增长100.0%[60] - 托管与基金服务期末业务规模39859亿元较上年末增长11.1%[60] - ETF做市交易规模同比增长124.6%[63] - 另类投资新增投资金额8.75亿元，其中投资三大先导基金4.20亿元；完成10个项目退出，退出项目投资成本5.41亿元；存续投资项目203个，投资金额199.20亿元[65] 投资银行业务表现 - 境内股权主承销额1253.16亿元同比增长1315.8%市场份额18.6%[54] - 债券主承销额5828.66亿元市场份额11.09%排名行业第2位[54] 资产管理及基金管理表现 - 公募基金管理规模34.39万亿元较上年末增长4.8%，非货公募基金管理规模20.16万亿元增长4.9%[66] - 私募股权投资募集规模10,665亿元同比下降31.8%，投资规模5,748亿元同比增长18.0%，被投企业73家上市同比增长32.7%[74] - 新设基金5只合计认缴41.30亿元，完成硬科技投资项目37个投资金额22.60亿元，实现15个项目完全退出或IPO[74] 市场环境与表现 - 上证指数上涨2.76%，恒生指数上涨20.00%，标普500指数上涨5.50%，中债总全价指数下跌0.65%，美元兑人民币下跌1.82%，南华商品指数下跌2.09%[62] 风险管理与内部控制 - 公司面临市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险及声誉风险等主要经营风险[8] - 公司建立了有效的内部控制体系和风险控制指标监管体系[8] - 流动性覆盖率从上年末333.90%下降至本报告期末290.11%[31] - 净稳定资金率从上年末139.51%提升至本报告期末148.54%[31] - 净资本1941.28亿元人民币，较上年度末974.87亿元增长97.3%[18][30] - 风险覆盖率305.43%，较上年度末240.16%上升65.27个百分点[30] - 2025年6月30日整体组合风险价值VaR为71123万元人民币[129] - 2025年上半年整体组合风险价值VaR平均值为52818万元人民币，最低31093万元人民币，最高73638万元人民币[129] - 股价敏感型金融工具风险价值VaR在2025年6月30日为66430万元人民币，较2024年底35369万元人民币增长87.8%[129] - 利率敏感型金融工具风险价值VaR在2025年6月30日为37598万元人民币，较2024年底15679万元人民币增长139.8%[129] - 汇率敏感型金融工具风险价值VaR在2025年6月30日为6424万元人民币，较2024年底2357万元人民币增长172.6%[129] - 商品价格敏感型金融工具风险价值VaR在2025年6月30日为392万元人民币，较2024年底698万元人民币下降43.8%[129] - 公司采用95%置信水平和一天持有期的历史模拟法计算VaR[125] - 公司明确2025年度集团风险偏好、容忍度和限额[124] - 风险管理部门包括风险管理部、内核风控部、法律合规部等11个部门[121] - 合规与风险管理委员会由公司总裁、首席风险官等13名高管组成[120] - 股票质押业务融出资金平均履约保障比例为322.8%[132] - 融资融券业务存量负债客户平均维持担保比例为295.4%[132] - 流动性覆盖率及净稳定资金率均满足监管要求[134] - 日均现金管理池净规模高于公司设定规模下限[134] - 债券投资业务未新增重大信用风险事件[132] - 公司未发生重大操作风险事件[137] - 信息系统应急演练故障备份恢复时间均达设定目标[137] - 公司未发生重大声誉风险事件[139] - 采用违约概率、违约损失率及信用风险敞口等计量方法[132] - 通过白名单管理和集中度控制管理债券信用风险[131] - 公司建立创新业务多层次风险监控和预警机制[145] - 公司制定《国泰海通证券股份有限公司ESG风险管理办法》[147] - 公司开发ESG风险管理系统赋能风险管理[148] - 公司按照ISSB框架建立气候风险管理体系[149] - 公司制定净资本和流动性风险控制指标管理办法[150] - 公司建立风险控制指标动态监控系统实现自动预警[150] - 截至2025年6月末公司主要风险控制指标均符合规定标准[153] 管理层讨论和指引 - 公司于2025年3月14日完成合并重组股权交易交割[142] - 公司更新600余项制度强化财务资债管理[142] - 公司完成法人切换方案制定和全网测试[143] - 国泰君安资管吸收合并海通资管，增强公司核心竞争力[112] - 公司参与设立上海国智技术有限公司，认缴出资3.5亿元，持股比例35%[111] 利润分配与股份回购 - 公司拟每10股分配现金红利1.5元（含税），现金红利总额为26.27亿元人民币[5] - 拟分配现金红利占2025年上半年归母净利润的16.69%，占扣非归母净利润的36.09%[5] - 公司已实施股份回购金额为12.11亿元人民币（不含交易费用）[6] - 现金分红与回购金额合计38.38亿元人民币，占上半年归母净利润的24.39%[6] - 合计分红与回购金额占上半年扣非归母净利润的52.72%[6] - 公司总股本为176.29亿股，扣除回购后股本基数为175.14亿股[5] - 公司回购专用账户持有股份1.15亿股[5] - 公司2025年中期利润分配方案为每10股派发现金红利1.5元（含税）[161] - 拟分配现金红利总额为2,627,043,424元（含税），占2025年上半年归属于母公司净利润的16.69%[163] - 现金分红加股份回购金额合计3,837,777,921元，占上半年归属于母公司净利润的24.39%[164] - 公司回购专用证券账户持有股份115,303,000股[163] 员工激励与公司治理 - 限制性股票激励计划解除限售涉及456名激励对象共27,799,107股[165] - 回购注销24名激励对象782,867股限制性股票，金额4,336,889.72元[165] - 公司于2025年5月29日起正式撤销监事会[156] - 选举产生11名非独立董事和6名独立董事组成第七届董事会[157] - 新聘任5名高级管理人员包括副总裁毛宇星、潘光韬、张信军等[160] - 赵慧文于2025年5月22日正式任职公司合规总监[160] - 公司实施A股限制性股票激励计划用于核心骨干员工激励与保留[181] - 公司建立包含养老保险、医疗保险等五项社会保险及住房公积金、企业年金的员工保障体系[181] - 公司不再设监事会和监事相关管理办法于2025年5月经股东大会通过更名[174] 企业社会责任与公益 - 公司2025年上半年累计投入公益资金1896万余元开展28个公益项目[167] - 公司向西藏定日县地震灾区捐赠100万元用于抢险救援和灾后重建[173] - 公司通过上海市慈善基金会捐赠30万元驰援日喀则定日灾区紧急物资采购[173] - 公司紧急筹集1300余只睡袋支援西藏地震灾区[173] - 公司分别投入500万元支持上海市奉贤区和崇明区农村综合帮扶[171] - 公司"筑梦希望"教育帮扶项目受益人数超360人[169] - 公司支持6所希望学校并开展奖教金奖学金助学金发放[169] - 公司持续开展第三期乡村振兴"头雁计划"培训班[168] - 公司公益项目荣获第二届"上海慈善奖"慈善项目和慈善信托奖[167] 员工与培训 - 截至2025年6月30日，公司员工总数为27,190人，其中母公司员工19,034人[181] - 2025年上半年公司员工培训总时长为118.9万小时，其中线上培训113.5万小时，线下面授培训5.4万小时[182] - 集中培训项目平均满意度达95.63%，较2024年提升2个百分点[182] 投资者关系 - 公司参加卖方机构策略会合计17场次，与238人次分析师和机构投资者沟通[184] - 开展4次境内外路演，拜访股东及重要机构18家[184] - 召开视频及网络互动业绩说明会1次[184] - 接听投资者来电802次[184] - 回复"上证e互动"问题21次[184] 承诺履行与监管事项 - 公司及董事、监事、高级管理人员关于虚假披露情形下回购股份及赔偿投资者损失的承诺持续履行中[190] - 国资公司及国际集团关于避免与国泰君安同业竞争的承诺持续履行中[190] - 公司关于解决附属公司与国泰君安国际集团竞争问题的承诺期限为五年或直至不再成为控股股东[191] - 公司及交易相关方关于信息真实准确的承诺期限截至重大资产重组交易完成之日[191] - 公司关于不存在不得发行股份情形的承诺期限截至重大资产重组交易完成之日[191] - 公司关于守法及重大诉讼仲裁情况的说明期限截至重大资产重组交易完成之日[191] - 公司关于不存在不得参与重组情形的说明期限截至重大资产重组交易完成之日[191] - 公司董事、监事及高级管理人员关于重大诉讼仲裁情况的说明期限截至重大资产重组交易完成之日[191] - 公司关于本次交易期间股份减持计划的承诺期限截至重大资产重组交易完成之日[191] - 公司关于摊薄即期回报填补措施的承诺未履行但长期有效[191] - 重大资产重组交易完成于2025年3月14日[194] - 公司因认购非公开发行股票时融券卖出同一股票及场外衍生品业务不当被上海证监局出具警示函[196] - 公司因中鼎恒盛IPO保荐执业未充分关注内部控制缺陷等问题被深交所通报批评[196] - 国资公司承诺股份锁定期为配套资金发行结束之日起60个月内[192] - 国际集团承诺向国泰君安异议股东提供收购请求权至重大资产重组完成日[192] - 公司已完成换股吸收合并海通证券并募集配套资金事宜[194] - 国际集团香港有限公司不再构成香港上市规则下控股股东[194] - 报告期内无控股股东非经营性资金占用及违规担保情况[195] - 公司针对监管问题已完善内部核查机制并加强主动核查力度[196] - 公司通过案例培训和电子化底稿提升项目风险把控能力[197] 其他重要内容 - 本半年度报告未经审计[4] - 资产总额18046.19亿元人民币，较上年度末增长72.24%[27] - 负债总额14683.78亿元人民币，较上年度末增长68.73%[27] - 归属于母公司所有者权益3213.78亿元人民币，较上年度末增长88.19%[27] - 经营活动现金流量净额133.19亿元人民币，上年同期为-7.89亿元[26] - 公司总资产达18,046.19亿元，较上年末增长72.24%[96] - 货币资金3,936.62亿元，占总资产比例21.81%，同比增长86.55%[95][96] - 交易性金融资产6,226.89亿元，占总资产34.51%，同比增长52.44%[95][96] - 吸收合并海通证券产生负商誉79.64亿元，计入营业外收入[92] - 融出资金1,875.03亿元，同比增长76.44%[95][96] - 应付债券2,747.96亿元，同比增长105.07%[95][97] - 合并的结构化主体对集团总资产影响为53.27亿元，净利润影响为0.15亿元[114] - 公司控股股东为国资公司[199] - 公司实际控制人为国际集团[199] - 公司报告期内无未履行法院生效判决情况[199] - 公司报告期内无大额到期未清偿债务[199] - 控股股东报告期内无不良诚信状况[199] - 实际控制人报告期内无不良诚信状况[199] - 控股股东定义依据上交所上市规则[200] - 实际控制人定义依据上交所上市规则[200]

财务业绩：收入和利润（同比变化） - 营业收入为1381.09亿元，同比下降18.3%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为246.41亿元，同比下降12.0%[16] - 扣除非经常性损益后的净利润为243.12亿元，同比下降17.5%[16] - 按国际财务报告准则调整后的净利润为267.06亿元[21] - 公司营业收入1381.09亿元，同比下降18.3%[48] - 公司营业利润373.64亿元，同比下降11.4%[48] - 归属于股东的净利润246.41亿元，同比下降12.0%[48] - 2025年上半年营业收入1381.09亿元，同比下降18.3%[51][53] - 公司营业收入1039.03亿元同比下降22.8%，营业成本713.78亿元同比下降25.9%，毛利率31.3%同比上升2.9个百分点[81] - 公司2025年上半年发电分部营业收入405.39亿元，同比下降10.3%，营业成本340.05亿元，同比下降10.7%[102] - 公司2025年上半年发电分部毛利率16.1%，同比上升0.4个百分点[102] - 航运分部营业收入同比下降34.0%至16.42亿元，营业成本同比下降34.6%至14.67亿元[112] - 煤化工分部营业收入同比增长15.0%至29.19亿元，营业成本同比增长14.6%至27.06亿元[115] - 境内市场收入同比下降18.0%至1340.09亿元，占营业收入97.0%[117] - 财务公司2025年上半年营业收入为2,236百万元，同比下降4.0%[182] - 财务公司2025年上半年净利润为1,799百万元，同比增长18.4%[182] 财务业绩：成本和费用（同比变化） - 2025年上半年营业成本888.06亿元，同比下降21.9%[51][55] - 外购煤成本166.41亿元，同比下降48.2%，主要因外购煤销售量下降31.1%[54][55][57] - 研发投入总额12.13亿元，同比下降9.3%，资本化比例40.1%[61] - 自产煤单位生产成本177.7元/吨同比下降7.7%，其中原材料燃料动力成本27.7元/吨下降9.5%，人工成本55.1元/吨下降5.0%[84] - 公司2025年上半年单位售电成本346.9元/兆瓦时，同比下降4.1%[101][103] - 公司2025年上半年燃煤电厂售电成本同比下降13.7%，其中燃料动力成本同比下降18.2%[104][107] - 公司2025年上半年铁路单位运输成本0.081元/吨公里，同比下降4.7%[108] - 航运分部单位运输成本同比下降6.7%至0.028元/吨海里[112] - 聚乙烯单位生产成本同比下降7.5%至5511元/吨，聚丙烯单位生产成本同比下降7.0%至5350元/吨[116] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额为457.94亿元，同比下降11.7%[16] - 经营活动现金流量净额457.94亿元，同比下降11.7%[51][59] - 投资活动现金净流出195.57亿元，同比收窄55.6%[51][60] - 筹资活动现金净流出128.33亿元，同比扩大434.0%，主要因偿还债务较多[51][60] 资产负债和财务结构 - 资产负债率为31.1%，同比上升5.4个百分点[17] - 总负债为2124.33亿元，同比上升24.0%[16] - 货币资金增加至1615.81亿元，占总资产23.7%，较2024年末增长12.3%[64] - 交易性金融资产减少至71.03亿元，占比1.0%，下降58.9%[64] - 在建工程增至367.41亿元，占比5.4%，增长27.9%[64] - 其他应付款激增至799.09亿元，占比11.7%，增长364.1%[64] - 短期借款减少至5.93亿元，占比0.1%，下降87.7%[64] - 境外资产总额297.07亿元，占总资产4.4%[65] - 受限资产170.45亿元，其中银行存款限制用途资金169.24亿元[66] - 财务公司2025年6月30日资本充足率为14.18%，高于10.5%的监管要求[183] - 本集团在财务公司的期末存款余额为74,495百万元，存款利率范围为0.10%-3.20%[186] - 财务公司向本集团提供的期末贷款余额为14,680百万元，贷款利率范围为1.85%-3.30%[188] - 报告期末对外担保余额合计40.32百万元，占净资产比例0.01%[192] - 报告期内对子公司担保发生额减少2,971.15百万元[192] - 控股子公司宝日希勒能源累计代偿两伊铁路借款本金125.85百万元[194] - 两伊铁路公司资产负债率达200%[194] 盈利能力指标 - 息税折旧摊销前盈利（EBITDA）为477.36亿元，同比下降5.0%[17] - 加权平均净资产收益率为6.00%，同比下降1.04个百分点[17] - 基本每股收益为1.240元/股，同比下降12.0%[17] 煤炭业务表现 - 煤炭销售量2.049亿吨，同比下降10.9%，仅完成年度目标44.0%[50][54] - 自产煤单位生产成本同比下降7.7%，优于原定增长6%左右的目标[50] - 商品煤产量165.4百万吨，同比下降1.7%[67] - 煤炭销售量204.9百万吨，同比下降10.9%，其中外购煤销量43.0百万吨下降31.1%[70] - 煤炭平均销售价格493元/吨，同比下降12.9%[70] - 公司2025年上半年总销售量204.9百万吨，同比下降10.9%，平均不含税价格493元/吨，同比下降12.9%[71][75] - 通过销售集团销售197.3百万吨（占总销量96.3%），其中年度长协销量113.7百万吨同比下降9.0%，价格461元/吨同比下降5.9%[71] - 月度长协销量75.3百万吨同比增长3.4%，价格563元/吨同比下降22.3%；现货销量8.3百万吨同比下降57.9%，价格544元/吨同比下降12.0%[71] - 国内销售203.0百万吨同比下降10.1%，价格492元/吨同比下降12.9%；出口及境外销售1.9百万吨同比下降54.8%，价格558元/吨同比下降12.1%[75] - 自产煤销售收入774.34亿元，毛利率40.1%；外购煤销售收入235.32亿元，毛利率1.7%[82] - 煤炭保有资源量415.8亿吨较2024年底增加72.2亿吨，可采储量174.5亿吨增加23.6亿吨[76] - 煤炭勘探支出5.4亿元（2024年上半年：2.3亿元），煤矿开发资本性支出14.9亿元（2024年上半年：50.0亿元）[77] - 神东矿区保有资源量157.7亿吨，准格尔矿区40.0亿吨，新街台格庙矿区145.0亿吨[80] - 煤炭分部利润总额占比62%，发电14%，运输24%，煤化工0%，结构基本稳定[62] 发电业务表现 - 公司新增对外商业运营可再生能源发电项目215兆瓦[29] - 公司上半年总发电量98.78十亿千瓦时同比下降7.4%[85] - 总售电量92.91十亿千瓦时同比下降7.3%其中市场化交易电量占比97.3%[85] - 平均售电价格386元/兆瓦时同比下降4.2%[85] - 燃煤发电量95.11十亿千瓦时同比下降8.9%平均售电价380元/兆瓦时[87] - 燃气发电量2.93十亿千瓦时同比大幅增长78.7%平均售电价587元/兆瓦时[87] - 光伏发电量0.57十亿千瓦时同比增长67.6%新增装机容量215兆瓦[86][91] - 燃煤机组平均利用小时数2143小时同比下降8.8%[95] - 公司获取容量电费25.3亿元含税获得率99.0%辅助服务收入3.2亿元含税[86] - 燃煤发电机组供电标准煤耗291克/千瓦时[86] - 公司总装机容量47632兆瓦其中燃煤发电占比93.2%[90][93] - 公司2025年上半年售电量3.35十亿千瓦时，同比下降39.4%，售电均价309.4元/兆瓦时，同比下降2.2%[97] - 公司2025年上半年发电分部耗用自产煤炭33.2百万吨，同比下降7.3%，占发电总耗煤量76.0%[104] 运输业务表现 - 公司铁路营业里程2,408公里，港口年装船能力2.7亿吨[47] - 公司2025年上半年铁路运输周转量152.8十亿吨公里，同比下降5.3%[105] - 公司2025年上半年黄骅港煤炭装船量107.6百万吨，持续位居全国煤炭港口首位[109] - 公司2025年上半年航运货运量49.9百万吨，同比下降23.8%，其中非煤货运量3.7百万吨，同比增长516.7%[111] 煤化工业务表现 - 煤化工分部聚烯烃销售量同比增长23.4%至354.6千吨[113] - 聚乙烯销售量同比增长24.2%至184.0千吨，价格同比下降5.4%至6231元/吨[114] - 聚丙烯销售量同比增长22.6%至170.6千吨，价格同比下降2.7%至5702元/吨[114] - 煤化工分部利润总额同比激增7500.0%至7600万元[115] 子公司和联营公司表现 - 朔黄铁路2025年上半年归属于母公司股东的净利润为34.19亿元，同比微增0.1%[125] - 锦界能源净利润同比下降27.3%至15.69亿元，主要因煤炭平均销售价格和售电量及平均售电价格下降[125] - 销售集团净利润同比大幅下降53.3%至4.01亿元，主要因煤炭销售量及平均销售价格下降[125] - 新朔铁路净利润同比下降41.3%至3.38亿元，主要因铁路运输周转量下降[125] - 神东煤炭2025年上半年营业利润为501.5亿元[126] - 朔黄铁路2025年上半年营业利润为459.8亿元[126] - 杭锦能源2025年上半年实现归属于母公司股东的净利润为-0.54亿元[129] - 四川能源转让国能（绵竹）水电有限公司股权确认收益2.37亿元[129] - 杭锦能源2024年9-12月及2025年上半年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为-26,087.27万元[179] 股息和分红政策 - 董事会建议派发2025年中期股息每股人民币0.98元（含税）[2] - 按总股本19,868,519,955股计算共派发股息人民币19,471百万元[2] - 公司派发2024年度末期股息每股2.26元含税并提升2025-2027年最低分红比例至65%[30] - 公司2024年度末期股息现金为2.26元/股，占归属于公司股东的净利润的76.5%[133] - 公司董事会建议2025年中期股息每股人民币0.98元（含税）[133] - 公司建议2025年中期股息每股人民币0.98元，按总股本19,868,519,955股计算，共计派发股息人民币19,471百万元[153] - 2025年中期股息占上半年国际财务报告准则下归母净利润的72.9%，中国企业会计准则下归母净利润的79.0%[153] - 公司2025-2027年度承诺每年现金分红比例不低于当年归母净利润的65%[153] - 公司2024年度末期股息每股人民币2.26元，总额为人民币44,903百万元，已完成派发[157] 资本开支和投资活动 - 2025年上半年资本开支完成147.46亿元，占全年计划35.3%[121] - 委托理财报告期发生额17,300百万元，期末未到期余额7,100百万元[196] - 2024年购买理财产品实现收益59.3百万元[200] - 2025年上半年到期理财产品实现收益37.78百万元[200] - 期末持有单笔最大委托理财金额2,500百万元（北京银行结构性存款）[199] 关联交易 - 公司向国家能源集团销售产品和提供服务的关联交易总金额为4540.9亿元，占报告期营业收入的32.9%[175] - 根据《煤炭互供协议》，公司向国家能源集团销售煤炭金额为3696.6亿元，占同类交易金额的43.6%[176] - 根据《煤炭互供协议》，公司从国家能源集团购买煤炭金额为398.3亿元，占同类交易金额的23.9%[176] - 根据《产品和服务互供协议》，公司向国家能源集团销售商品金额为280.7亿元，占同类交易金额的7.0%[176] - 根据《产品和服务互供协议》，公司向国家能源集团提供服务金额为563.6亿元，占同类交易金额的42.3%[176] - 根据《产品和服务互供协议》，公司从国家能源集团购买商品金额为91.8亿元，占同类交易金额的4.7%[176] - 根据《产品和服务互供协议》，公司从国家能源集团接受服务金额为183.2亿元，占同类交易金额的14.8%[176] - 根据《持续关连交易框架协议》，公司向国铁集团销售金额为166.7亿元，占同类交易金额的1.8%[176] - 根据《持续关连交易框架协议》，公司从国铁集团购买金额为471.0亿元，占同类交易金额的9.7%[176] - 国家能源集团公司直接持有公司69.52%股份，为公司控股股东[173] - 财务公司向本集团成员单位提供综合授信每日最高余额上限为100,000百万元，报告期内实际发生额为15,432百万元[177] - 本集团成员单位在财务公司的每日最高存款余额上限为75,000百万元，报告期内实际发生额为74,885百万元[177] - 财务公司向本集团成员单位提供金融服务收取的费用总额上限为300百万元，报告期内实际发生额为3百万元[177] - 国能保理公司向本集团成员单位提供保理服务的每日最高余额上限为5,000百万元，报告期内实际发生额为2,888百万元[177] - 报告期内财务公司票据贴现发生额为327万元，限额10亿元[190] - 报告期内财务公司开具承兑汇票发生额为1,496万元，限额10亿元[190] 公司治理和董事会变动 - 公司法定代表人吕志韧已于2025年3月24日辞任董事长职务[9] - 公司董事长吕志韧于2025年3月24日辞任执行董事张长岩被委任为授权代表[144][145] - 2025年4月25日董事会委任张长岩为提名委员会委员王虹为薪酬与考核委员会委员[145] - 2025年6月20日董事会委任焦蕾为提名委员会委员张长岩同日辞去提名委员会委员职务[145] - 公司董事会由7名董事组成包括1名执行董事2名非执行董事3名独立非执行董事和1名职工董事其中男性6名女性1名[147] - 审计与风险委员会由3名独立非执行董事组成陈汉文博士担任主席[148] 战略和运营重点 - 公司加强煤炭市场预判分区分时制定煤炭购销机制和价格政策优化煤炭产品结构[139] - 公司加快新型电力系统建设积极开展支撑性保障性煤电建设优化电力交易策略[139] - 公司大力推动煤电与新能源联营加大新能源和低碳发展基金的投资引导作用[139] - 公司加强煤炭电力运输等业务板块的协同运营实现资源共享与优化配置[140] - 公司推行主要业务类型合同范本化分层分类开展合规风险识别预警及应对处置[138] 行业和市场环境 - 上半年全国规模以上工业原煤产量24.0亿吨同比增长5.4%[39] - 上半年煤炭进口量2.2亿吨同比下降11.1%[39] - 上半年全国铁路煤炭发运量13.4亿吨同比下降4.8%[39] - 上半年秦皇岛港5500大卡动力煤成交均价约685元/吨同比下降22.2%[38] - 上半年国煤下水动力煤价格指数NCEI中长期合同执行均价约682元/吨较上年同期下降22元/吨[38] - 上半年从印度尼西亚进口煤炭9098万吨同比下降15.5%[39] - 全社会用电量48,418亿千瓦时，同比增长3.7%[42] - 全国火电发电量29,410亿千瓦时，同比下降2.4%[42] - 风电太阳能新增装机2.6亿千瓦，占新增总装机89.9%[43] - 市场交易电量29,485亿千瓦时，占全社会用电量60.9%[44] 公司资产和资源 - 公司煤炭保有资源量415.8亿吨，可采储量174.5亿吨[47] - 公司发电机组装机容量47,632兆瓦[47] - 公司铁路营业里程2,408公里，港口年装船能力2.7亿吨[47] 创新与研发 - 公司上半年获得授权专利

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入为1.01亿元人民币，同比下降12.43%[27] - 归属于上市公司股东的净亏损为5.51亿元人民币，同比扩大[27] - 扣除股份支付影响后的净亏损为5.51亿元人民币，同比扩大32.41%[34] - 药品销售收入为1.01亿元人民币，同比增长53.50%[28] - 地舒单抗药品销售收入为9954万元人民币，同比增长51.59%[28] - 2025年上半年药品销售收入10,079.32万元同比增长53.50%[86] - 地舒单抗药品销售收入9,954.07万元同比增长51.59%[86] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司2025年上半年研发投入为39209.15万元，同比增长21.72%[3] - 研发投入占营业收入的比例为387.57%，同比增加108.74个百分点[28] - 公司2022-2024年度研发费用分别为75861.18万元、83578.18万元和78286.93万元[5] 财务数据关键指标变化：现金流和净资产 - 经营活动产生的现金流量净流出为3392万元人民币，同比大幅改善[27][29] - 归属于上市公司股东的净资产为8.18亿元人民币，同比下降47.86%[27] - 公司收到齐鲁制药技术许可合同首付款金额较大[29] - 政府补助收入为2165万元人民币[31] - 收到重庆大健康基金首批增资款项20,000万元[86] - 公司收到重庆大健康基金首批增资款项2亿元[111] 业务线表现：产品管线与研发进展 - 公司拥有14个重点品种，包括10个创新药和4个生物类似药，其中4个已上市[3] - 公司拥有10个主要在研品种需持续大规模研发投入[5] - 公司即将正式提交9MW0813的上市许可申请（NDA）[6] - 公司合作开发的重组人源化抗α-toxin单克隆抗体注射液代号为9MW1411[18] - 8MW0511（迈粒生®）于2025年5月获得NMPA上市许可批准[57] - 8MW0511（迈粒生®）于2025年5月获NMPA批准上市，为首个采用白蛋白长效融合技术开发的国产G-CSF药物[117] - 9MW0813于2024年12月完成III期临床显示与艾力雅®有效性及安全性相似[127] - 9MW2821已入组超过1400例受试者显示突出抗肿瘤活性和安全性[131] - 9MW2821与特瑞普利单抗联合治疗局部晚期尿路上皮癌Ib/II期结果在ASCO报告[132] - 9MW2821在1.25mg/kg剂量组治疗尿路上皮癌的客观缓解率(ORR)为62.2%，确认客观缓解率(cORR)为54.1%，疾病控制率(DCR)为91.9%[133] - 尿路上皮癌一线治疗40例可评估受试者中ORR达87.5%，cORR为80%，DCR为92.5%[133] - 宫颈癌治疗中9MW2821的ORR为35.8%，cORR为32.1%，DCR为81.1%[137] - 食管癌治疗中9MW2821的ORR为20.9%，cORR为14.0%，DCR为67.4%[141] - 9MW2821在1.25mg/kg剂量组治疗晚期三阴性乳腺癌的ORR为50.0%，DCR为80.0%，mPFS为5.8个月，mOS为14.2个月[144] - 7MW3711针对B7-H3靶点，全球B7-H3 ADC市场规模预计2027年达3亿美元，2032年增至55亿美元，CAGR为74.2%[149] - 7MW4911在非人灵长类动物毒理试验中以20mg/kg剂量每两周给药一次连续5次后未观察到明显毒性且安全性良好[154] - 7MW4911具有均一的药物抗体比DAR=4比例超过95%[154] - 7MW4911在多种结直肠癌胰腺癌和胃癌模型中显示出显著抑瘤效果[154] - 9MW0211在I期试验中1.0mg剂量组超过66.67%的患者在12个月后最佳矫正视力改善超过15个字母[156] - 9MW0211治疗12个月后最佳矫正视力改善达17.44±3.88个字母显著优于竞品的7.2至12.7个字母范围[156] - 9MW1911可特异性结合人和食蟹猴ST2但不与大鼠小鼠ST2结合[160] - 9MW1911在中国完成两项I期临床试验共招募76例健康受试者[162] - 9MW1911针对COPD的Ib/IIa期临床试验完成全部80例受试者治疗期[162] - 9MW1911的900mg剂量组中重度AECOPD年化发生率与安慰剂组差异为-1.709（95% CI: -3.391至-0.028，P=0.046）[162] - 9MW3811在人体内显示30天长半衰期特性[170] - 9MW3811针对病理性瘢痕适应症已递交临床试验申请，计划2025年底前启动II期临床试验[171] - 9MW3811在人体内半衰期超过1个月，适合慢性疾病长期给药[172] - 9MW3011处于全球研发第一梯队，通过调节铁稳态治疗铁过载性贫血[175][177] - 9MW3011给药频率为每两周或四周一次，优于Rusfertide的每周给药[179] - 9MW3011针对真性红细胞增多症患者的II期临床研究于2025年上半年在美国启动[180] - 9MW3011是全球7款临床阶段靶向TMPRSS6药物中唯一中国产品，且研究进度全球领先[181] - 9MW3011中国真性红细胞增多症Ib期研究第一部分起始剂量组患者于2025年7月底完成随访[181] - 9MW3011中国非输血依赖型β-地中海贫血Ib期研究于2024年12月完成首例入组[182] - 9MW3011新诊断和经治真性红细胞增多症Ib期研究计划2026年上半年完成[183] - 1MW5011（RP901）II期临床研究于2024年7月18日完成首例受试者给药，预计2028年完成[185] - RP901片Ib期临床试验预计2025年第四季度实现首例受试者入组[187] - 6MW5311计划于2026年上半年进行中美双报[191] - 6MW5311在高LILRB4表达AML模型中近乎完全清除肿瘤[191] - 9MW0113（君迈康®）阿达木单抗注射液2022年3月获批用于类风湿关节炎、强直性脊柱炎及银屑病，2022年11月新增克罗恩病、葡萄膜炎等5项适应症[100][101] - 9MW0311（迈利舒®）地舒单抗注射液2023年3月28日获批用于骨折高风险绝经后妇女骨质疏松症，拟新增男性骨质疏松症适应症[103] - 9MW0321于2024年3月29日获中国药监局批准上市[113] - 9MW2821（ADC）针对Nectin-4靶点，在中国区域编号+95569，申请/获批编号2021LP01680及2024LP01576[99] - 7MW3711（ADC）针对B7-H3靶点，全球区域编号+90000，申请编号2025LP00966[99] - 7MW4911（ADC）针对CDH17靶点，全球区域编号+90000，申请编号CXST 5200640[99] - 9MW1911针对512靶点，中国区域编号4-955 GM及+000000，申请编号2021LP00644及2023LP00957[99] - 迈威生命（H5A-mhG-CSF）针对中性粒细胞减少，中国区域编号+9000，申请编号2025501495，权益范围除大中华区[99] - 9MW3811针对IL-11靶点，大中华区权益，合作方Calico，申请编号IND 165283[99] - 9MW3011针对TMPRSS6靶点，中国区域编号+600gm，申请编号2023LP00017及2023LP00016[99] 业务线表现：技术平台与生产能力 - 公司建立四大核心ADC技术平台：DARfinityTM定点偶联、IDconnectTM连接子、MtoxinTM毒性分子、LysOnlyTM条件释放结构[54][55] - 公司具备抗体类药物、ADC药物及重组蛋白药物的研发和产业化能力[52] - 公司专注于肿瘤和年龄相关疾病领域，完成从临床前到商业化生产的全产业链布局[52] - 技术平台新增16个品种的35项国内外临床试验准入[75] - 公司研发模式以自主研发为主合作和委托研发为辅[194] - 公司通过设立子公司管理新分子发现阶段提升研发效率[193] - 泰州生产基地抗体药物产能8,000L，重组蛋白药物产能4,000L，已完成12个在研品种的临床样品制备[79] - 泰州生产基地已完成原液生产120批次（200L规模36批、500L规模4批、2,000L规模80批），制剂生产137批次[79] - 上海金山生产基地年产1,000kg抗体项目已完成2条原液线和2条制剂线安装调试验证[72][80] - 金山生产基地原液线已完成4批500L规模生产，预充针线完成3批培养基模拟灌装验证[72] - ADC车间已完成4个在研品种（9MW2821等）的临床试验样品制备，原液生产8批次，制剂生产12批次[71] - ADC车间完成4个在研品种共8批次原液和12批次制剂生产且全部检定合格[82] - 抗体车间设计规模达6×2,000L并已完成主风管/顶板/墙板安装[82] - 朗润迈威金山生产基地于2025年1月获得欧盟QP审计符合性声明[81] - 泰州生产基地抗体药物产能8,000L及重组蛋白药物产能4,000L[196] - 完成原液生产合计120批次（200L规模36批次、500L规模4批次、2,000L规模80批次）[196] - 完成制剂生产合计137批次且所有样品检定合格[196] - ADC车间完成4个在研品种临床试验样品制备（原液生产8批次，制剂生产12批次）[199] - 上海金山基地原液生产线完成4批500L规模原液生产且检定合格[200] - 上海金山预充针制剂生产线完成3批培养基模拟灌装验证及3批生产且检定合格[200] - 抗体车间机电安装工程设计规模达6×2,000L（已完成主风管/顶板/墙板安装）[199] - 上海金山生产基地占地6.97万平方米含2条原液生产线和2条制剂生产线[200] - 质量控制实验室于2024年9月通过CNAS认证[196] - 抗体生产线于2025年6月通过哥伦比亚INVIMA GMP审计[196] 业务线表现：合作与授权 - 公司与齐鲁制药合作首付款为3.8亿元人民币[59] - 公司与齐鲁制药合作总合同金额最高达5亿元人民币[59] - 公司可从齐鲁制药合作获得最高两位数百分比特许权使用费[59] - 与齐鲁制药合作获得首付款3.8亿元及最高5亿元里程碑付款[87] - 获得许可产品净销售额最高两位数百分比特许权使用费[87] - 公司9MW3811海外授权协议含2500万美元首付款及最高5.71亿美元里程碑付款[95] - 公司于2024年3月与印度制药公司签订9MW0813南亚及非洲商业化协议[128] - CALICO公司支付公司2500万美元首付款及最高5.71亿美元里程碑付款获得9MW3811大中华区外权益[173] - 与DISC MEDICINE达成9MW3011许可协议，潜在总金额最高达4.125亿美元，含1000万美元首付款及后续里程碑付款[180] - 9MW3011可获得最高近两位数百分比的净销售额特许权使用费[180] - 泰康生物获得RP901项目在大中华区域独家开发及商业化权益[186] 地区表现：国际化进展 - 全资子公司通过哥伦比亚INVIMA针对9MW0311/9MW0321的GMP检查[91] - 两款地舒单抗注射液获得巴基斯坦药品监督管理局注册批准[91] - 公司9MW0311已与30个国家签署协议并向6国提交注册申请且获巴基斯坦批准[92] - 公司9MW0321已与30个国家签署协议并向5国提交注册申请且获巴基斯坦批准[92] - 中国与一带一路国家2025上半年进出口额11.29万亿元同比增长4.7%[93] - 一带一路152国GDP总值23万亿美元占全球GDP比重23%[93] - 一带一路区域人口总数接近40亿占全球总人口一半[93] - 公司9MW2821获FDA授予3项快速通道认定和1项孤儿药资格认定[96] - 公司9MW3011获FDA授予快速通道认定和孤儿药资格认定[97] - 9MW0113已与16个国家签署正式合作协议，并向印尼、埃及等7个国家提交注册申请[102] - 地舒单抗注射液（9MW0321）已与巴西、哥伦比亚、新加坡、巴基斯坦、泰国、埃及、秘鲁、沙特阿拉伯等30个国家签署正式合作协议[115] - 地舒单抗注射液已向巴基斯坦、约旦、埃及、巴西等5个国家递交注册申请，并获巴基斯坦药监局批准[115] - 全资子公司泰康生物2025年6月通过哥伦比亚INVIMA针对9MW0311和9MW0321的GMP现场检查[115] - 7MW3711于2024年7月获FDA孤儿药资格认定用于小细胞肺癌治疗[150] - 7MW4911于2025年8月获得FDA许可开展用于晚期结直肠癌的I/II期研究[155] - 公司于2025年7月同时向NMPA和FDA提交7MW4911的临床试验申请[155] - 9MW3011针对真性红细胞增多症患者的II期临床研究于2025年上半年在美国启动[180] 管理层讨论和指引：风险因素 - 公司存在累计未弥补亏损且亏损状态预计持续[4] - 公司营运资金主要依赖外部融资，存在现金流紧张风险[4] - 生物制品若纳入集采将降低销售价格和毛利率[8] - 创新药研发存在靶点选择、数据未达预期及审批失败等多重风险[9] 管理层讨论和指引：市场趋势与行业环境 - 中国医药市场规模预计从2024年16,297亿元增至2028年18,687亿元（CAGR 3.5%）和2032年24,799亿元（CAGR 7.3%）[39] - 中国专利药市场从2019年9,154亿元增至2024年11,151亿元，预计2028年达14,535亿元（CAGR 6.8%）和2032年20,012亿元（CAGR 8.3%）[39] - 全球肿瘤药物市场从2019年1,435亿美元增至2024年2,533亿美元（CAGR 12.0%），预计2028年达3,759亿美元（CAGR 10.4%）[46] - 中国肿瘤药物市场从2019年264亿美元增至2024年359亿美元（CAGR 6.3%），预计2028年达543亿美元（CAGR 10.9%）和2032年992亿美元（CAGR 16.3%）[46] - 2024年全球癌症新发病例2,130万例，预计2032年达2,550万例[46] - 中国65岁及以上人口2019-2024年CAGR达4.8%[44] - 创新药临床试验审评审批时限试点由60工作日缩短至30工作日[40] - 药品补充申请审评时限试点由200工作日缩短至60工作日[40] - 安徽省将牵头全国生物类似药联盟集采，预计导致价格大幅下降[41] - 国家医保局2025年将发布第一版医保丙类目录聚焦高创新药品[42] - 全球ADC市场规模从2019年28亿美元增长至2024年141亿美元，复合年增长率37.9%[53] - 预计全球ADC市场规模2025年达187亿美元，2032年达940亿美元，2025-2032年复合年增长率26.0%[53] - 中国ADC市场规模预计从2024年5亿美元增长至2025年10亿美元，2032年达141亿美元，2025-2032年复合年增长率45.9%[53] - ADC药物相比传统化疗具有更高靶向性和更小脱靶毒性[53] - 长效升白药物市场预计2025年销售规模达102.7亿元人民币[58] - 长效升白药物市场预计2030年销售规模达135.37亿元人民币[58] - 地舒单抗原研药安加维®（120mg）价格为1060元/瓶[60] - 地舒单抗原研药普罗力®（60mg）价格为623.53元/支[60] - 地舒单抗生物类似药博优倍®（60mg）价格为613元/支[60] - 地舒单抗生物类似药迈利舒®（60mg）价格为613.8元/支[60] - 地舒单抗治疗3年可降低新发椎体骨折风险68%、髋部骨折风险40%和非椎体骨折风险20%[62] - 中国50岁以上人群骨质疏松症患病率达19.2%，65岁以上人群患病率达32%[61] - 全球2024年新发恶性肿瘤

收入和利润（同比环比） - 营业收入61.79亿元人民币，同比增长13.62%[22] - 公司2025年上半年营业收入617,855.43万元，同比增长13.62%[40] - 营业总收入同比增长13.6%至61.79亿元人民币，2024年同期为54.38亿元人民币[112] - 归属于上市公司股东的净利润3.77亿元人民币，同比增长650.09%[22] - 公司2025年上半年归属于上市公司股东净利润37,690.62万元，同比增长650.09%[40] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.64亿元人民币，同比增长615.47%[22] - 基本每股收益0.2150元/股，同比增长649.87%[23] - 加权平均净资产收益率4.22%，同比增加4.99个百分点[23] - 净利润达3.99亿元人民币，2024年同期为亏损5961万元人民币[113] - 归属于母公司股东的净利润为3.77亿元人民币，2024年同期为亏损6852万元人民币[113] - 基本每股收益为0.2150元/股，2024年同期为亏损0.0391元/股[114] - 公司净利润为1.986亿元人民币，较去年同期的4347万元人民币增长356.8%[117] - 营业利润从2024年同期亏损3309万元人民币改善为盈利4.46亿元人民币[113] - 营业利润为1.986亿元人民币，去年同期为4347万元人民币[117] 成本和费用（同比环比） - 公司营业成本5,658,145,495.29元，同比增长5.60%[40] - 营业成本增加主要因稀土产品价格回升带动原料成本上升[42] - 财务费用49,096,537.19元，同比增长82.96%[41] - 财务费用同比增长83.0%至4909.65万元人民币，2024年同期为2683.46万元人民币[112][113] - 财务费用增加主要因银行贷款利息支出增加及汇兑损益增加[42] - 管理费用108,938,914.38元，同比增长33.61%[41] - 管理费用增加主要因管理人员薪酬和折旧摊销费较上年同期增加[42] - 研发费用355,275.71元，同比下降8.44%[41] - 研发费用同比下降8.4%至35.53万元人民币，2024年同期为38.80万元人民币[113] - 研发费用较上年同期减少受研发项目进展影响[42] - 销售费用增加主要因代理费和业务招待费较上年同期增加[42] - 信用减值损失为4439万元人民币，去年同期为4579万元人民币[117] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额1.16亿元人民币，同比下降72.62%[22] - 经营活动产生的现金流量净额115,779,009.89元，同比下降72.62%[41] - 经营活动产生的现金流量净额为1.158亿元人民币，较去年同期的4.228亿元人民币下降72.6%[119][120] - 销售商品、提供劳务收到的现金为69.228亿元人民币，去年同期为65.755亿元人民币[119] - 购买商品、接受劳务支付的现金为64.401亿元人民币，去年同期为56.975亿元人民币[119] - 投资活动产生的现金流量净额-251,921,177.35元，同比改善14.05%[41] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.519亿元人民币，去年同期为-2.931亿元人民币[120] - 筹资活动产生的现金流量净额-130,228,697.02元，同比改善61.63%[41] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.302亿元人民币，去年同期为-3.394亿元人民币[120] - 期末现金及现金等价物余额为11.683亿元人民币，较期初的14.45亿元人民币下降19.2%[120] - 取得借款收到的现金为34.926亿元人民币，去年同期为18.17亿元人民币[120] - 经营活动产生的现金流量净额为负10.6百万元，较上年同期的负14.45百万元改善26.6%[122] - 销售商品、提供劳务收到的现金为22.79百万元，同比下降36.7%[122] - 支付给职工及为职工支付的现金为13.5百万元，同比大幅下降52.4%[122] - 投资活动产生的现金流量净额为负216.76百万元，上年同期为正119.96百万元[122] - 取得投资收益收到的现金为200百万元，同比增长6.7%[122] - 筹资活动产生的现金流量净额为160.57百万元，上年同期为负63.51百万元[123] - 期末现金及现金等价物余额为137.42百万元，较期初下降32.7%[123] 各业务线表现 - 稀土业务覆盖中国四川江西山东江苏及海外多国布局[30][31] - 稀土产品应用于新能源新材料节能环保等战略新兴产业[32] - 锆钛选矿原料年处理能力为200万吨[31] - 2025年上半年稀土氧化物生产量为10,628.97吨，同比下降24.92%[63] - 2025年上半年稀土盐类生产量为3,296.28吨，同比下降83.21%[63] - 2025年上半年稀土稀有金属销售量为9,832.31吨，同比增长30.20%[65] - 2025年上半年钛矿(含金红石)生产量为39,082.19吨，同比增长39.34%[65] - 2025年上半年锆英砂生产量为15,918.45吨，同比增长0.16%[65] - 2025年上半年稀土精矿(含独居石)销售量为11,943.62吨，同比下降29.45%[65] - 坦桑尼亚Fungoni项目已产出近2万吨毛矿产品，预计9月达成10万吨重矿物/年设计产能[33] 资产和负债状况 - 总资产183.14亿元人民币，较上年度末增长18.14%[22] - 总负债66.78亿元人民币，较上年度末增长14.09%[22] - 公司货币资金为24.5亿元人民币，较期初25.26亿元下降3.1%[105] - 应收账款为8.65亿元人民币，较期初7.67亿元增长12.8%[105] - 存货为52.35亿元人民币，较期初44.56亿元增长17.5%[105] - 预付账款为8.5亿元人民币，较期初6.14亿元增长38.5%[105] - 预付款项较上年末增加38.45%至850,228,861.92元因预付货款增加[44] - 其他权益工具投资大幅增加102.64%至3,580,228,279.69元因公允价值变动[44] - 其他权益工具投资大幅增至35.8亿元，较期初17.67亿元增长102.6%[105] - 应付票据大幅增加451.98%至335,571,219.30元因新增银行承兑汇票暂未兑付[45] - 公司总资产从154.02亿元增长至183.14亿元，增幅18.9%[106][107] - 短期借款从34.27亿元增至41.02亿元，增长19.7%[106] - 应付票据从6079万元大幅增至3.36亿元，增长452%[106] - 合同负债从1.61亿元增至1.78亿元，增长10.5%[106] - 长期借款从4.45亿元增至6.61亿元，增长48.5%[106] - 归属于母公司所有者权益从87.34亿元增至104.55亿元，增长19.7%[107] - 母公司货币资金从2.04亿元减少至1.37亿元，下降32.9%[108] - 母公司其他应收款从4.50亿元增至7.74亿元，增长71.8%[108] - 母公司短期借款从7006万元大幅增至3.57亿元，增长410%[109] - 母公司长期股权投资从62.97亿元增至63.83亿元，增长1.4%[109] - 负债合计增长58.8%至13.40亿元人民币，2024年同期为8.44亿元人民币[110] - 境外资产占总资产比例25.52%达4,672,982,635.47元[46] 子公司和投资表现 - 盛和资源新加坡公司净利润22,869,610.28元而尼亚提砂矿亏损3,981,302.42元[48] - 主要子公司乐山盛和稀土净利润为1.3035亿元人民币，赣州晨光稀土净利润为2.1521亿元人民币[56] - 公司完成收购晨光稀土100%股权，科百瑞71.43%股权，盛和锆钛100%股权的重大资产重组[77] - 公司收购嘉成矿业65%权益及非洲资源公司100%股权[31] 关联交易和担保 - 公司2024年年度股东大会通过2025年度预计日常关联交易议案[85] - 2025年度公司与四川和地矿业、中稀（四川）稀土等多家关联企业开展采购、销售及委托加工交易[85] - 关联采购商品总额同比下降，四川和地矿业采购额降至97.19百万元（同比降39.3%）[86] - 中稀（凉山）稀土关联销售商品额大幅增至176.89百万元（同比增85.5%）[87] - 广西域潇西骏稀土加工费支出降至1.67百万元（同比降83.0%）[86] - 中核华盛矿产销售商品收入增至52.63百万元（同比增6.8%）[87] - 其他关联交易合计金额4.73百万元，占比均低于0.03%[88] - 对子公司担保余额达24.92亿元，占公司净资产比例21.42%[91] - 报告期内新增对子公司担保发生额13.70亿元[91] - 无对外担保（不含子公司），对外担保余额为0[91] 股东和股权结构 - 中国地质科学院矿产综合利用研究所为公司第一大股东，持股2.46亿股占比14.06%[97] - 王全根为第二大股东，持股1.17亿股占比6.69%[97] - 黄平为第三大股东持股9627万股占比5.49%，其中质押1064万股[97] - 四川巨星企业集团持股6214万股占比3.55%，较上期减持447.64万股[97] - 香港中央结算公司持股2347万股占比1.34%，较上期减持670.55万股[97] - 公司控股股东综合研究所持股比例为14.06%，存在控制权变动风险[59] - 普通股股东总数153,528户，无优先股股东[95] - 公司股份总数及股本结构报告期内未发生变化[94] 分红和利润分配 - 拟派发现金红利总额87,641,328.50元，中期分红比例约为半年度净利润的23.25%[6] - 公司拟每股派发现金红利0.05元（含税），总股本1,752,826,570股，合计派发现金红利87,641,328.50元（含税）[69] - 2025年半年度中期现金分红比例约为归属于上市公司股东净利润的23.25%[69] - 母公司2025年上半年向股东分配利润175,282,657.00元人民币[132] - 母公司2024年上半年向股东分配利润87,641,328.50元人民币[133] - 利润分配总额为-9573.03万元，其中对股东分配-8764.13万元[129] - 2017年度利润分配以总股本1,350,128,513股为基数，每股派发现金0.03元（含税），共计派发现金40,503,855.39元[137] - 以资本公积金每股转增0.3股，共计转增405,038,554股，转增后总股本增至1,755,167,067股[137] 非经常性损益和收益 - 计入当期损益的政府补助1723.36万元人民币[24] - 非经常性损益合计为人民币13,393,181.22元[25] - 其他营业外收入和支出为人民币-1,009,293.13元[25] - 所得税影响额为人民币-2,493,869.68元[25] - 少数股东权益影响额为人民币-420,010.10元[25] - 增值税即征即退金额为人民币2,870,407.65元[26] - 进项税加计扣除金额为人民币29,217,949.25元[26] - 其他收益同比下降56.2%至4553.19万元人民币，2024年同期为1.04亿元人民币[113] - 投资收益改善至3077.62万元人民币，2024年同期为亏损504.85万元人民币[113] - 公司公允价值变动损益为23.395亿元人民币，计入权益的累计公允价值变动为690.18万元人民币[54] 管理层和公司治理 - 公司董事会及管理层发生重大变动，包括选举9名新董事及聘任新总经理、副总经理等高级管理人员[67][68] - 公司取消监事会设置，2025年第二次临时股东大会审议通过修改公司章程议案[68] - 黄平及王晓晖承诺避免同业竞争，承诺时间为2015年11月，长期有效[74][75] - 黄平及王晓晖承诺规范关联交易，承诺时间为2015年11月，长期有效[75] - 综合研究所承诺保持公司五分开原则，承诺时间为2012年11月，长期有效[75] - 综合研究所及巨星集团承诺避免占用子公司资金，承诺时间为2012年11月，持续有效[77] - 焦炭集团承诺处理天成大洋19%股权转让事宜，承诺时间为2012年11月，持续有效[77] - 公司报告期内无控股股东非经营性资金占用情况[79] - 公司报告期内无违规担保情况[79] - 公司报告期内无半年报审计事项[79] 诉讼和仲裁事项 - 公司报告期内有重大诉讼、仲裁事项[79] - 晨光稀土与步莱铽诉飞天实业及万凯丰委托加工合同纠纷案，诉讼涉及金额5730.88万元，二审判决飞天实业支付5424.31万元及违约金238.68万元，万凯丰承担部分连带责任[81] - 飞天实业与万凯丰已进入破产重整程序，截至2024年3月未履行金额5350.74万元，执行程序仅收回5.73万元[81] - 晨光稀土诉宁波雷利买卖纠纷案，涉及拖欠货款902.74万元，经调解后2025年累计回款2万元，尚欠166万元货款及违约金[82] - 盛和全南诉尚鼎环境设备采购合同纠纷，要求解除合同并返还货款1715万元，案件已受理尚未开庭[82] - 乐山盛和诉丹东中裕购销合同纠纷，法院判决支付货款435万元及逾期损失，已申请强制执行[82] - 德昌盛和与丹东中裕采购合同纠纷，法院判决丹东中裕返还货款1170万元并支付资金占用损失[83] - 德昌盛和支付丹东中裕货款总额为1260万元，2018年部分退款后剩余款项未退还[83] - 德昌盛和与广晟健发买卖合同纠纷，涉及货款金额2683.16万元，法院判决广晟健发返还1247.96万元并赔偿损失249.59万元[83] - 盛和四川与广晟健发买卖合同纠纷，涉及货款金额2297.72万元，法院判决广晟健发返还940.43万元并赔偿损失188.09万元[84] - 山东鑫方园与安徽精卓采购合同纠纷，涉及货款金额617.19万元，法院判决安徽精卓支付货款591.67万元及利息损失19.52万元[84] - 截至2025年6月底，安徽精卓尚欠鑫方园货款201.52万元未按判决履行[84] 融资和投资计划 - 公司2025年计划申请融资总额度不超过450亿元人民币，其中本部融资额度不超过150亿元人民币[62] 环境和社会责任 - 公司纳入环境信息依法披露企业名单的子公司数量为10个[70][71] - 子公司四川省乐山市科百瑞新材料有限公司向四川省红十字基金会定向捐款2,000元用于乡村振兴[72] 会计政策和报表编制 - 公司财务报表编制遵循企业会计准则及证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号》（2023年修订）[139][140] - 公司以持续经营为基础编制财务报表，报告期末至少12个月内具备持续经营能力[141] - 公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止，记账本位币为人民币[144][145] - 公司确定重要单项计提坏账准备的应收款项标准为单项金额超过1000万元[146] - 重要非全资子公司的认定标准为单一主体营业收入3亿元以上[146] - 账龄超过1年的重要应付账款/其他应付款认定标准为单项金额超过1000万元[146] - 金融资产初始确认以公允价值计量 但销售商品或服务产生的应收账款或应收票据若无重大融资成分则按交易价格计量[157] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产相关交易费用直接计入当期损益 其他类别金融资产交易费用计入初始确认金额[157] - 以摊余成本计量的金融资产包括货币资金 应收账款 应收票据 其他应收款[157] - 其他权益工具投资公允价值变动计入其他综合收益 仅股利收入计入当期损益[158] - 交易性金融资产分类为以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产[158] - 金融负债分类为以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债或以摊余成本计量的金融负债[160] - 以摊余成本计量的金融负债采用实际利率法按摊余成本进行后续计量[160] - 金融工具减值基于预期信用损失计量 区分整个存续期或未来12个月内预期信用损失[162] - 信用风险显著增加判断标准：资产负债表日违约概率显著高于初始确认时违约概率[162] - 对于较低信用风险金融工具

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年实现营业收入约3.97亿元[15] - 营业收入12.86亿元人民币，同比增长137.31%[22] - 归属于上市公司股东的净利润3735.81万元人民币，上年同期为亏损3301.13万元人民币[22] - 扣除非经常性损益后的净利润3962.66万元人民币，上年同期为亏损5952.90万元人民币[22] - 营业收入大幅增长至12.86亿元，同比上升137.31%[42] - 2025年半年度营业总收入达12.86亿元，较2024年同期的5.42亿元增长137.4%[110] - 公司营业收入为12.86亿元人民币，同比增长137.3%[112] - 净利润为3735.81万元人民币，去年同期亏损3301.13万元人民币[112] - 营业利润为4331.75万元人民币，去年同期亏损2369.19万元人民币[112] 成本和费用（同比环比） - 营业成本显著增加至10.64亿元，同比上升207.33%[42] - 销售费用下降至2778.53万元，同比下降31.12%[42] - 研发费用微增至3825.22万元，同比上升5.22%[42] - 营业成本为10.64亿元人民币，同比增长207.3%[112] - 研发费用为3825.22万元人民币，同比增长5.2%[112] 现金流量 - 公司2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为-1.19亿元[15] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.36亿元人民币，同比下降191.64%[23] - 经营活动现金流量净额转为负2.36亿元，同比下降191.64%[42] - 经营活动产生的现金流量净额由正转负，为-2.363亿元，同比下降191.6%[118] - 销售商品提供劳务收到的现金大幅增长至23.099亿元，同比增加52.5%[118] - 购买商品接受劳务支付的现金激增至23.346亿元，同比增幅达118.4%[118] - 支付给职工的现金为1.123亿元，与去年同期基本持平[118] - 母公司经营活动现金流量净额为3487万元，较去年同期-1.362亿元明显改善[120] 资产和负债变化 - 存货激增至22.78亿元，同比上升183.89%[45] - 固定资产大幅增加至29.69亿元，同比上升242.96%[45] - 合同负债增长至10.11亿元，同比上升133.51%[45] - 长期借款增加至17.12亿元，同比上升140.89%[45] - 货币资金增至10.46亿元，同比上升57.01%[45] - 公司总资产约为58.20亿元[15] - 总资产112.32亿元人民币，较上年度末增长40.62%[23] - 公司总资产从2024年末的798.78亿元增长至2025年6月末的1,123.24亿元，增幅达40.6%[104][105] - 货币资金从2024年末的6.66亿元大幅增加至2025年6月末的10.46亿元，增幅达57.0%[104] - 存货从2024年末的8.03亿元激增至2025年6月末的22.78亿元，增幅达183.8%[104] - 短期借款从2024年末的7.41亿元增至2025年6月末的9.03亿元，增幅为21.8%[104] - 长期借款从2024年末的7.11亿元大幅增加至2025年6月末的17.12亿元，增幅达140.8%[105] - 应付账款从2024年末的11.83亿元增至2025年6月末的21.22亿元，增幅达79.3%[104] - 合同负债从2024年末的4.33亿元增至2025年6月末的10.11亿元，增幅达133.4%[104] - 固定资产从2024年末的8.66亿元增至2025年6月末的29.69亿元，增幅达242.9%[104] - 在建工程从2024年末的14.44亿元减少至2025年6月末的9.95亿元，降幅为31.1%[104] 业务线表现 - 公司扬州移动数据中心B01~B03实现84MW机电交付[34] - 公司扬州电信数据中心B1-B2实现70MW机电交付[34] - 芜湖珑腾智算中心工程已完成42MW机电设备工程施工与安装[35] - 公司太仓数据中心项目完成首批约2200个高功率柜签约[37] - 公司累计取得IDC相关发明专利39项实用新型专利236项外观设计专利42项软件著作权94项[40] 行业趋势与市场环境 - IDC行业受AI算力需求爆发推动，2025年中国数据中心市场规模预计达5200亿元人民币，年增长率26.7%[30][31] - 国家计划到2025年算力规模超300EFLOPS智能算力占比达35%[32] - 国家要求2025年底数据中心整体上架率不低于60%平均PUE降至1.5以下[32] - 国家要求新建大型数据中心PUE降至1.25以内枢纽节点PUE不高于1.2[32] - 国家要求可再生能源利用率年均增长10%[32] - 中西部地区IDC建设蓬勃发展预计形成规模化增量供给给行业存量数据中心消纳带来显著压力[53] - 算力租赁项目回报周期通常不低于5年但可能因技术迭代或需求萎缩进一步延长[54] - 2025年底IDC行业平均电能利用效率PUE目标降至1.5以下[54] - 新建及改扩建大型数据中心PUE目标降至1.25以内[54] - 国家枢纽节点数据中心项目PUE不得高于1.2[54] - 2024年下半年起上游关键设备如柴油发电机出现供不应求局面[54] - IDC企业需提前支付或全额支付货款锁定资源加剧短期现金流压力[54] - 下游客户因美国芯片出口管制导致H100/A100等高端芯片供应受限[55] - 下游客户算力布局计划受阻导致IDC服务商投建周期延长[55] - 已投入项目的投资回报周期滞后增加资金回收不确定性[55] 管理层讨论和指引 - 公司存量应收账款净值1.66亿元同比下降30.09%[36][38] - 公司于2025年6月30日披露前期会计差错更正及追溯调整后的财务信息[74] - 公司年审会计师确认2024年度审计报告保留意见涉及事项影响已消除[74] - 公司无重大诉讼、仲裁事项及违规担保情况[75][73] 股东和股权结构 - 报告期末普通股股东总数67,265户[92] - 第一大股东谢晓东持股76,051,395股占总股本12.49%[94] - 股东沙正勇报告期内减持1,600,000股持股比例降至4.24%[94] - 香港中央结算有限公司增持2,394,388股持股比例达0.49%[94] - 股东宋亚会减持128,900股持股比例降至0.69%[94] - 股东余艇减持166,600股持股比例降至0.64%[94] - 谢晓东持有76,051,395股人民币普通股，占公司总股份12.49%[95] - 卢静芳持有14,463,846股人民币普通股，占公司总股份2.38%[95] - 余艇持有3,894,172股人民币普通股，占公司总股份0.64%[95] - 余思漫持有3,805,000股人民币普通股，占公司总股份0.62%[95] - 香港中央结算有限公司持有2,981,617股人民币普通股[95] - 兰矗持有1,000,000股有限售条件股份，为股权激励限售股[96] - 刘敬伟持有1,000,000股有限售条件股份，为股权激励限售股[96] - 谢益飞持有650,000股有限售条件股份，为股权激励限售股[97] - 王志远持有500,000股有限售条件股份，为股权激励限售股[97] - 许奇持有500,000股有限售条件股份，为股权激励限售股[97] - 持股5%以上股东谢晓东、卢静芳承诺锁定期满后三个月内通过集中竞价交易减持股份不超过公司股份总数1%[71] - 持股5%以上股东谢晓东、卢静芳承诺在立案调查或侦查期间及处罚后六个月内不减持公司股份[71] - 公司、谢晓东、卢静芳承诺首次公开发行A股招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏[71] 募集资金使用 - 募集资金净额为人民币119,377.36万元[80] - 募集资金累计投入总额为人民币101,155.35万元[80] - 募集资金总体投入进度为84.74%[80] - 本年度投入募集资金金额为人民币17,568.22万元[80] - 本年度投入金额占募集资金总额比例为14.72%[80] - 沪太智慧云谷数字科技产业园项目一期累计投入募集资金48,255.76万元，投入进度94.96%[82] - 补充流动资金项目累计投入募集资金35,331.37万元，投入进度100%[82] - 中国移动长三角（扬州）数据中心算力基础设施建维服务项目累计投入募集资金20,000.00万元，投入进度100%[82] - 暂存集中管理募集资金及其他金额为15,790.23万元[83] - 沪太智慧云谷数字科技产业园项目一期调减募集资金投资金额，变更前已投入募集资金48,255.76万元[85] - 变更募集资金35,790.23万元人民币投入中移动扬州智算中心项目其中20,000.00万元人民币[86] - 剩余未投入募集资金15,790.23万元人民币暂存专户集中管理[86] - 沪太智慧云谷数字科技产业园项目调减募集资金投资金额84,045.99万元人民币至48,255.76万元人民币[86] - 使用闲置募集资金19,000万元人民币临时补充流动资金期限不超过12个月[87] 担保和承诺事项 - 报告期内对子公司担保发生额合计24.56亿元人民币[78] - 报告期末对子公司担保余额合计47.97亿元人民币[78] - 公司担保总额（A+B）为47.97亿元人民币[78] - 担保总额占公司净资产比例高达135.07%[78] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供担保金额达31.87亿元人民币[78] - 担保总额超过净资产50%部分的金额为30.21亿元人民币[78] - 上述三项担保金额合计（C+D+E）为62.08亿元人民币[78] - 承诺不利用关联交易谋取不正当利益并赔偿因违反承诺造成的损失[65][67] - 承诺交易完成后确保上市公司在人员资产业务机构财务方面完全独立[65][67] - 承诺不从事与上市公司构成同业竞争的业务并赔偿因违反承诺造成的损失[66] - 公司董事高级管理人员承诺约束职务消费和不正当利益输送行为[66] - 承诺关联交易将按市场化原则和公允价格进行[65][67] - 承诺若获得与上市公司同业竞争的商业机会将优先给予上市公司[66] - 承诺履行关联交易的信息披露义务[65][67] - 承诺薪酬制度与公司填补回报措施执行情况相挂钩[66] - 承诺不动用公司资产从事与履行职责无关的投资消费活动[66] - 承诺不干预上市公司经营管理活动不侵占公司利益[65] - 香江科技及其下属子公司不存在对外担保及股东非经营性占用资金的情形[68] - 香江科技及其下属子公司不存在诉讼、仲裁、司法强制执行或其他妨碍公司权属转移的情况[70] - 沙正勇承诺若因交易前事实导致追缴费用或处罚将承担香江科技所有欠缴费用及一切损失[68] - 沙正勇及控制企业目前不存在违规占用香江科技资金或变相占用资金的情况[70] - 沙正勇承诺交易完成后不以任何方式违规占用或使用上市公司及其子公司的资金或其他资产[70] 母公司财务表现 - 母公司营业收入为-467.20万元人民币，去年同期为511.69万元人民币[115] - 母公司财务费用为15.22万元人民币，同比下降99.6%[115] - 母公司信用减值损失为5189.58万元人民币，同比增长55.3%[115] - 母公司净利润为669.18万元人民币，去年同期亏损3157.02万元人民币[116] - 母公司投资活动现金流量净额5194万元，主要因收回投资4000万元[120] - 母公司期末现金余额1.35亿元，较期初增加6358万元[121] 所有者权益和资本变动 - 公司归属于上市公司股东的净资产约为32.20亿元[15] - 归属于上市公司股东的净资产36.01亿元人民币，较上年度末增长1.39%[23] - 公司实收资本从期初的608,944,421.00元减少至期末的602,089,421.00元，减少6,855,000.00元[123][126] - 资本公积从期初的3,599,649,873.59元减少至期末的3,589,798,402.53元，减少9,851,471.06元[123][126] - 库存股从期初的57,256,350.00元减少至期末的28,533,900.00元，减少28,722,450.00元[123][126] - 未分配利润从期初的-661,850,669.54元改善至期末的-624,492,599.73元，增加37,358,069.81元[123][126] - 归属于母公司所有者权益合计从期初的3,551,729,460.31元增加至期末的3,601,103,509.06元，增加49,374,048.75元[123][126] - 本期综合收益总额为37,358,069.81元[123] - 所有者投入和减少资本导致权益变动为12,015,978.94元[123] - 股份支付计入所有者权益的金额为-44,428,921.06元（实收资本-6,855,000.00 + 资本公积-9,851,471.06 + 库存股-28,722,450.00）[124] - 2024年上半年末归属于母公司所有者权益合计为2,760,270,636.87元[125] - 2025年上半年末归属于母公司所有者权益合计为3,601,103,509.06元，较2024年同期增长约30.5%[125][126] - 母公司所有者权益合计本期增加1248万元，期末余额达27.42亿元[131] - 综合收益总额为-3301万元[128] - 实收资本减少685.5万元[133] - 资本公积减少1607.94万元[133] - 库存股减少2872.25万元[133] - 未分配利润增加669.18万元[133] - 其他权益工具持有者投入资本变动净额4.82万元[128] - 股份支付计入所有者权益金额5765.64万元[128] - 专项储备期初余额622.42万元[131] - 会计政策变更及前期差错更正本期无调整[133] - 公司股份支付计入所有者权益金额为-685.5万元[134] - 公司期末所有者权益合计为38.3亿元[134] - 公司上年期末所有者权益合计为29.01亿元[135] - 公司本期综合收益总额为-3157.02万元[135] - 公司所有者投入和减少资本净增加1.47亿元[135] - 公司期末实收资本（或股本）为4.64亿元[136] - 公司期末未分配利润为-2.07亿元[136] - 公司注册资本为4.64亿元[137] 会计政策和核算方法 - 公司重要性标准设定为单项金额超过100万元[145] - 公司坏账准备转回重要性标准为金额大于100万元[145] - 同一控制下企业合并按被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量[146] - 非同一控制下企业合并按购买日公允价值计量可辨认资产和负债[146] - 合并成本大于可辨认净资产公允价值时确认为商誉[146] - 合并成本小于可辨认净资产公允价值时差额计入当期损益[146] - 企业合并相关中介费用计入当期损益[147] - 合并范围以控制为基础确定包括子公司和结构化主体[149] - 合并财务报表需抵销内部交易及未实现损益[150][153] - 购买少数股权时支付对价与净资产份额差额调整资本公积[153] - 分步实现合并时需调整合并前持有投资的账面价值[154] - 资本公积不足冲减时依次冲减盈余公积和未分配利润[146][153][154] - 合并日长期股权投资初始投资成本为原持有长期股权投资账面价值与新增投资成本之和[155] - 购买日前持有被购买方股权公允价值与账面价值差额计入当期投资收益或其他综合收益[155] - 处置子公司长期股权投资未丧失控制权时处置价款与对应净资产份额差额调整资本公积或留存收益[155] - 丧失控制权时处置对价与剩余股权公允价值之和减去应享有净资产份额与商誉之和的差额计入当期投资收益[157] - 分步交易不属于一揽子交易时处置价款与长期股权投资账面价值差额计入当期投资收益[157] - 分步交易属于一揽子交易时处置价款与长期股权投资账面价值差额先确认为其他综合收益[158] - 少数股东增资导致股权稀释时母公司持股比例变化产生的净资产份额差额调整资本公积或留存收益[158] - 外币货币性项目资产负债表日按即期汇率折算产生汇兑差额计入当期损益[161] - 外币非货币性项目按交易发生日即期汇率折算或以公允价值计量日即期汇率折算[161]

收入和利润同比变化 - 营业收入563,515,952.62元同比下降29.04%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为-34,926,369.98元同比下降984.31%[20] - 基本每股收益-0.1098元/股同比下降985.48%[20] - 加权平均净资产收益率-3.53%同比下降3.85个百分点[20] - 公司2025年上半年营业总收入56351.6万元同比下降29.04%[32] - 公司归属于上市公司股东的净利润为-3492.64万元同比下降984.31%[32] - 公司总营业收入563,515,952.62元，同比下降29.04%[50] - 公司营业收入同比下降29.04%至5.635亿元，上年同期为7.941亿元[53] - 营业总收入同比下降29.0%至5.635亿元（2024年同期：7.941亿元）[138] - 营业利润转亏为-3351万元（2024年同期：盈利1368万元）[138] - 净利润转亏为-3268万元（2024年同期：盈利1235万元）[139] - 归属于母公司股东的净利润为-3493万元（2024年同期：盈利395万元）[139] - 基本每股收益转亏为-0.1098元（2024年同期：盈利0.0124元）[139] 成本和费用同比变化 - 营业成本506,106,115.55元，同比下降22.31%[50] - 销售费用13,904,675.48元，同比下降57.63%[50] - 财务费用15,514,970.74元，同比下降46.87%[50] - 营业成本同比下降22.3%至5.061亿元（2024年同期：6.514亿元）[138] - 销售费用同比下降57.6%至1390万元（2024年同期：3282万元）[138] - 研发费用同比下降10.8%至1775万元（2024年同期：1990万元）[138] - 财务费用同比下降46.9%至1551万元（2024年同期：2920万元）[138] 现金流量同比变化 - 经营活动产生的现金流量净额为-28,941,703.04元同比下降118.19%[20] - 经营活动现金流净额为-2894.17元同比下降118.19%[32] - 经营活动现金流量净额-28,941,703.04元，同比下降118.19%[52] - 投资活动现金流量净额13,929,406.67元，同比上升134.34%[52] - 现金及现金等价物净增加额-60,290,065.22元，同比下降389.05%[52] - 经营活动现金流量净额由正转负为-2894万元同比减少118.2%[144] - 投资活动现金流量净额改善至1393万元同比转正[144] - 筹资活动现金流出6.44亿元其中偿还债务支出6.22亿元[144] - 期末现金及现金等价物余额大幅下降68.8%至4016万元[144] - 销售商品提供劳务收到的现金同比下降23.8%至5.99亿元[143] - 支付的各项税费同比增长31.4%至1021万元[143] - 购建固定资产支付现金同比下降19.3%至1834万元[144] - 取得借款收到的现金同比增长12.2%至5.96亿元[144] - 母公司销售商品现金收入同比增长517倍至4901万元[145] - 母公司经营活动现金净流出356万元同比转负[145] 家电业务表现 - 家电业务营收44671.46万元同比下降13.02%毛利率减少5.25个百分点[32] - 可充电照明灯具营收10501.93万元同比下降11.21%毛利率下降7.41个百分点[33] - 可充电风扇营收22891.76万元同比下降10.73%毛利率下降4.06个百分点[33] - 健康家电业务营收3013.19万元同比下降43%[34] - 家电业务收入同比下降13.02%至4.467亿元，占营业收入比重79.27%[53] - 可充电交直流两用风扇收入同比下降10.73%至2.289亿元，占营业收入40.62%[53] - 国内家电业务收入同比增长27.67%至1.378亿元，占营业收入24.45%[53] - 公司拥有家电相关有效专利640项，其中发明专利59项[46] 工程施工业务表现 - 工程施工业务营收11680.13万元同比下降58.36%毛利率下降16.33个百分点[32] - 工程施工业务营收11,680.13万元，同比减少58.36%[41] - 工程施工业务收入同比下降58.36%至1.168亿元，占营业收入比重20.73%[53] - 国海建设银行贷款余额2.07亿元，非银行贷款余额2.30亿元，合计4.37亿元[41] - 公司工程施工业务应收账款金额较大存在信用减值风险[73] 其他业务线表现 - 热泵产品营收2374.29万元同比增长29.68%[36] - 电子烟业务营收2620.68万元同比下降54.57%[38] - 电子烟产品收入同比下降54.57%至2620.68万元，占营业收入4.65%[53] - 热泵产品收入同比增长29.68%至2374.29万元，占营业收入4.21%[53] 资产和负债变化 - 总资产2,548,812,412.77元较上年度末下降6.14%[20] - 归属于上市公司股东的净资产972,673,997.98元较上年度末下降3.44%[20] - 货币资金同比下降45.52%至8772.52万元，占总资产比例3.44%[59] - 短期借款同比增长14.50%至3.393亿元，占总资产比例13.31%[59] - 货币资金减少45.5%至87.7百万元[133] - 应收账款下降10.6%至491.6百万元[133] - 短期借款增加14.5%至339.3百万元[134] - 应付账款下降13.7%至558.6百万元[134] - 总资产下降6.1%至2.55亿元[135] - 未分配利润恶化74.3%至-81.9百万元[135] - 母公司应收账款增长84.7%至14.5百万元[136] - 母公司其他应付款下降17.4%至339.5百万元[137] - 母公司短期借款增长27.2%至9.8百万元[137] - 母公司未分配利润下降57.5%至1.3百万元[137] 非经常性损益 - 非经常性损益项目合计5,800,706.44元[24] - 计入当期损益的政府补助1,480,404.75元[24] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回2,843,913.25元[24] 子公司表现 - 子公司金莱特智能总资产16.3亿元，净资产9.14亿元，营业收入4.29亿元，净亏损1541万元[69] - 子公司国海建设总资产10.39亿元，净资产2.92亿元，营业收入1.17亿元，净亏损2043万元[69] - 子公司赣鄱高铁项目公司总资产2.69亿元，净资产9303万元，营业利润489万元，净利润489万元[69] - 子公司齐康贸易总资产2893万元，净资产-207万元，营业收入695万元，净利润325万元[69] 关联交易 - 公司与关联方江西煜明智慧光电股份交易金额219.83万元，占同类交易比例100%[95] - 公司向关联方煜明光电采购材料实际发生金额为405.06万元，占同类交易比例100%[97] - 公司委托关联方小崧新能源生产热泵产品实际发生金额为914.94万元，占同类交易比例100%[97] - 公司向关联方小崧新能源提供厂房租赁服务实际发生金额为142.23万元，占同类交易比例100%[97] - 关联交易合计金额1,682.06万元，均在年度预计范围内[97] - 所有关联交易均按市场价格公允定价[96][97] 担保情况 - 公司为子公司金莱特智能提供担保余额合计11,500万元（4,500万+7,000万）[109] - 公司对外担保均采用连带责任担保方式，担保期至债务履行期满后三年[109] - 金莱特智能提供连带责任担保总额达85,000千元，涉及两笔债务履行期限[110] - 江西金莱特担保债务总额15,500千元，其中单笔最高担保额5,000千元[110] - 江西小崧担保债务总额18,000千元，最大单笔担保金额10,000千元[110] - 国海建设担保债务总额192,600千元，包含一笔80,000千元的大额担保[110] - 2024年1月18日金莱特智能签署43,000千元担保协议，期限至2027年[110] - 江西小崧2024年12月20日提供10,000千元担保，占其担保总额55.6%[110] - 国海建设2023年担保80,000千元，占其总担保额41.5%[110] - 所有担保协议均约定三年追索期，债务履行届满后持续有效[110] - 2024年累计披露担保金额超311,100千元，涉及6家子公司[110] - 单笔最小担保金额500千元出现在江西金莱特2024年5月协议[110] - 公司为国海建提供多笔连带责任担保，单笔最高担保金额为50,000万元[111] - 2024年7月3日担保的主债权金额为47,600万元，涉及多笔债务履行[111] - 2024年9月6日担保的债务金额为3,200万元[111] - 2024年9月6日另一笔担保债务金额为656.69万元[111] - 2024年9月21日担保债务金额为1,200万元[111] - 2024年9月25日两笔担保债务金额分别为2,800万元和3,700万元[111] - 2024年10月11日担保债务金额为8,000万元[111] - 2024年10月25日担保债务金额为2,343.98万元[111] - 2024年12月20日担保的主债权金额为50,000万元，涉及2025年多笔债务[111] - 2025年1月11日担保债务金额为1,021.38万元[111] - 报告期内审批担保额度合计为127,000万元[112] - 报告期末实际担保余额合计为83,559.68万元[112] - 实际担保总额占公司净资产的比例为85.91%[113] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为7,200万元[113] - 担保总额超过净资产50%部分的金额为34,925.98万元[113] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为35,213.18万元[112] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为82,859.68万元[112] - 报告期内审批对子公司担保额度合计为112,000万元[112] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计为160,346.5万元[112] 股东和股权结构 - 公司控股股东华欣创力持有公司3073.79万股股份，占总股本的9.25%[94] - 华欣创力累计被司法冻结318万股，占总股本的0.96%，占其持股总数的10.35%[94] - 华欣创力累计质押2978.49万股，占总股本的8.96%，占其持股总数的96.9%[94] - 实际控制人蔡小如因合同纠纷被纳入失信被执行人，涉案金额1522万元[94] - 有限售条件股份本次变动后数量为893,193股（占比0.28%）[119] - 公司总股本为318,006,876股，占比100%[120] - 高管锁定股期末限售数量为893,193股，较期初减少300股[121] - 报告期末普通股股东总数为16,184名[123] - 股东深圳华欣创力科技实业发展有限公司持股30,737,862股，占比9.67%，其中质押29,784,862股[123] - 股东田甜、田野阳光、田一乐各持股15,909,957股，各占比5%[123] - 股东蒋小荣持股13,324,116股，占比4.19%[123] - 股东江门市向日葵投资有限公司持股5,673,000股，占比1.78%[123] - 股东余运秀持股5,007,714股，占比1.57%[123] - 股东吴昊持股3,681,600股，占比1.16%，报告期内增持2,689,700股[123] - 蒋小荣及其一致行动人合计持股占比20.97%[123] 诉讼和仲裁 - 公司报告期存在重大诉讼仲裁事项[90] - 已结案诉讼案件共收回款项1834.41万元[91] - 被告确认尚欠国海建设工程款1079.62万元及损失款490万元[91] - 涉案金额1000万元以下已结案案件共76件，总金额6246.07万元[92] - 涉案金额1000万元以下未结案案件共19件，总金额2840.7万元[92] 其他重要事项 - 公司出口业务采用美元结算面临汇率波动风险[72] - 直接材料成本占比较高主要原材料包括PPABS等塑料类材料[72] - 公司收购普希电器形成商誉存在商誉减值风险[73] - 公司未制定市值管理制度和估值提升计划[74][75] - 公司计划半年度不进行利润分配和资本公积金转增股本[78] - 公司向82名激励对象首次授予限制性股票1434.30万股[81] - 限制性股票授予价格为每股3.69元[81] - 限制性股票上市日期为2025年8月13日[81] - 公司报告期无重大安全生产事故[83] - 公司报告期不存在控股股东非经营性资金占用[86] - 公司报告期无违规对外担保情况[87] - 公司半年度财务报告未经审计[88] - 公司报告期未发生破产重整事项[89] - 公司报告期不存在处罚及整改情况[93] - 报告期房屋及厂房租赁支出合计99.37万元，租赁收入合计357.35万元[107] - 租赁业务损益未达到报告期利润总额10%[107] - 报告期未发生资产收购、共同投资及关联债权债务等重大关联交易[98][99][100] - 报告期投资额同比下降48.37%至2468.84万元[63]

收入和利润（同比环比） - 营业收入3.31亿元，同比下降6.17%[20] - 归属于上市公司股东的净利润1617.47万元，同比大幅增长479.00%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1444.12万元，同比大幅增长521.28%[20] - 基本每股收益0.16元/股，同比增长433.33%[20] - 稀释每股收益0.16元/股，同比增长433.33%[20] - 加权平均净资产收益率1.62%，同比增长1.34个百分点[20] - 公司报告期营业收入为331,335,543.63元，同比下降6.17%[50] - 公司营业收入同比下降6.17%至3.31亿元，其中新能源业务收入下降24.34%至1.37亿元[54] - 工业自动控制系统装置制造业务收入同比增长13.22%至1.94亿元，占比提升至58.53%[54] - 智能电控产品收入同比增长18.79%至1.74亿元，毛利率提升3.87个百分点至35.85%[54] - 营业总收入同比下降6.2%至3.31亿元，营业总成本同比下降10.5%至3.12亿元[177] - 公司净利润为1535.48万元，较上年同期的178.83万元大幅增长758%[178] - 归属于母公司股东的净利润为1617.47万元，较上年同期的279.35万元增长479%[178] - 营业收入为2.24亿元，较上年同期的1.68亿元增长33%[180] - 基本每股收益为0.16元，较上年同期的0.03元增长433%[178] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为235,643,819.15元，同比下降13.50%[50] - 研发投入为25,422,443.27元，同比下降25.88%[50] - 财务费用为2,646,423.19元，同比上升208.94%[50] - 销售费用为17,795,508.85元，同比上升20.67%[50] - 管理费用为29,133,934.26元，同比上升14.51%[50] - 营业成本为1.61亿元，较上年同期的1.24亿元增长30%[180] - 研发费用为1921.30万元，较上年同期的2858.50万元下降33%[180] - 研发费用减少25.9%至2542.24万元，销售费用增长20.7%至1779.55万元[177] - 财务费用增长209.0%至264.64万元，其中利息费用增长121.6%至296.30万元[177] - 信用减值损失为-655.42万元，较上年同期的-57.92万元扩大1031%[180] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额1131.39万元，同比大幅改善108.74%[20] - 经营活动产生的现金流量净额为11,313,923.31元，同比上升108.74%[50] - 投资活动产生的现金流量净额为-42,436,268.80元，同比上升59.43%[50] - 筹资活动产生的现金流量净额为-90,694,222.50元，同比下降177.76%[50] - 现金及现金等价物净增加额为-121,816,567.99元，同比下降3.78%[50] - 经营活动产生的现金流量净额为1131.39万元，较上年同期的-1.29亿元实现扭亏为盈[182] - 销售商品、提供劳务收到的现金为3.01亿元，较上年同期的1.61亿元增长87%[182] - 收回投资收到的现金同比增加24.5%至16.18亿元[183] - 取得投资收益收到的现金激增1464.3%至5690万元[183] - 投资支付的现金同比增长28.7%至16.79亿元[183] - 经营活动产生的现金流量净额改善13.8%至-8514万元[185] - 母公司投资活动现金流入小计增长176.1%至14.82亿元[186] - 筹资活动产生的现金流量净额由正转负从1.17亿元变为-9069万元[183] - 期末现金及现金等价物余额下降4.3%至5.22亿元[183] - 销售商品提供劳务收到的现金锐减54.4%至5354万元[185] - 支付给职工的现金减少27.8%至4111万元[185] - 取得借款收到的现金下降56%至6600万元[186] 资产和负债变动 - 总资产15.87亿元，较上年度末下降6.66%[20] - 归属于上市公司股东的净资产9.46亿元，较上年度末下降4.67%[20] - 货币资金减少4.52个百分点至5.31亿元，应收账款增加5.76个百分点至3.48亿元[59] - 存货减少5.12个百分点至1.15亿元，主要因发出商品实现收入[59] - 短期借款减少3.9个百分点至5208万元，长期借款增加2.66个百分点至1.34亿元[59] - 货币资金减少至5.311亿元，较期初6.459亿元下降17.8%[168] - 应收账款增加至3.480亿元，较期初2.748亿元增长26.7%[168] - 存货减少至1.149亿元，较期初2.101亿元下降45.3%[168] - 短期借款减少至5208万元，较期初1.221亿元下降57.4%[169] - 应付账款减少至2.042亿元，较期初3.707亿元下降44.9%[169] - 合同负债减少至844万元，较期初1892万元下降55.4%[169] - 在建工程为2.149亿元，较期初2.238亿元下降4.0%[169] - 流动资产总额10.823亿元，较期初12.295亿元下降12.0%[168] - 货币资金减少40.3%至2.69亿元，流动资产总额下降6.1%至12.20亿元[172][173] - 短期借款大幅下降68.4%至3000.83万元，应付账款下降48.3%至1.36亿元[174] - 应收账款增长20.5%至2.72亿元，存货下降28.7%至8700.30万元[173] - 长期借款增长36.1%至1.34亿元，租赁负债下降13.8%至783.84万元[170] - 归属于母公司所有者权益下降4.7%至9.46亿元，未分配利润下降10.1%至1.30亿元[170] - 应付票据激增1060.8%至1.48亿元，合同负债下降49.0%至846.77万元[174] - 公司本期期末归属于母公司所有者权益合计为946,857,609.13元[190] - 公司上年期末归属于母公司所有者权益合计为1,002,348,143.14元[191] - 公司资本公积为735,326,613.00元[191] - 公司其他综合收益为303,399.95元[191] - 公司盈余公积为23,295,435.40元[191] - 公司未分配利润为149,611,983.00元[191] - 公司专项储备为0.00元[190] - 公司所有者权益内部结转各项均为0.00元[190] - 公司其他权益工具项为0.00元[191] - 公司库存股为7,890,000.00元[191] - 母公司所有者权益合计期初余额为978,482,843.75元[195][196] - 资本公积本期增加1,681,903.68元，增幅0.23%[196] - 库存股本期减少33,388,804.62元，降幅212.18%[196] - 其他综合收益余额为77,618.98元[195][196] - 未分配利润期末减少26,147,315.76元，降幅20.11%[196] - 专项储备期初及本期均无变动[193][196] - 所有者权益合计本期减少57,849,627.02元，降幅5.91%[196] - 公司股本为103,416,000.00元[198][199] - 公司资本公积从735,326,613.15元增加至737,498,023.59元，增加2,171,410.44元[198][199] - 其他综合收益从303,399.95元减少至231,660.86元，减少71,739.09元[198][199] - 未分配利润从139,395,209.19元减少至113,802,336.82元，减少25,592,872.37元[198][199] - 所有者权益合计从993,846,657.72元减少至959,247,222.81元，减少34,599,434.91元[198][199] 非经常性损益 - 计入当期损益的政府补助为189,796.53元[25] - 非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益为1,932,949.12元[25] - 其他营业外收入和支出为-58,414.80元[25] - 非经常性损益所得税影响额为332,135.06元[25] - 非经常性损益少数股东权益影响额为-1,241.62元[25] - 非经常性损益合计为1,733,437.41元[25] 减值损失和投资收益 - 信用减值损失达406万元，占利润总额23.57%，主要因应收款项减值[57] - 资产减值损失202万元，占利润总额11.71%，主要因计提存货减值[57] - 投资收益374万元，占利润总额21.70%，主要来自联营企业及理财收益[56] - 信用减值损失改善63.3%至-406.26万元，投资收益增长27.4%至374.02万元[177] 业务线表现 - 公司聚焦智能电控产品、智能电控总成和三电系统三大业务板块[33] - 公司产品应用于工程机械、港口机械、新能源汽车等高端制造领域[34] - 新能源业务收入下降24.34%至1.37亿元[54] - 工业自动控制系统装置制造业务收入同比增长13.22%至1.94亿元，占比提升至58.53%[54] - 智能电控产品收入同比增长18.79%至1.74亿元，毛利率提升3.87个百分点至35.85%[54] 子公司和联营企业表现 - 上海宏英自动化科技总资产43.72亿元，净资产5.26亿元，营业收入3.93亿元，净利润2907.3万元[79] - 湖南云联智控电子科技营业收入2340万元，营业利润48.42万元，净利润24.64万元[79] - 能神(广东)新能源净资产为负854.22万元，营业亏损348.72万元，净亏损348.9万元[79] - 上海宏英新能源科技总资产38.87亿元，净资产10.83亿元，营业收入11.14亿元，净利润9636.1万元[79] - 公司设立苏州恒添启新能源等四家子公司开展新能源项目开发建设运营[80] - 公司通过增资扩股控股江门宏宕智慧科技及宏犇物联科技开展绿色矿山运营业务[80] 行业和市场环境 - 2025年上半年全社会用电量同比增长3.7%达48,418亿千瓦时[32] - 全国新型储能装机规模达9,491万千瓦/2.22亿千瓦时较2024年底增长约29%[32] - 储能行业竞争加剧导致产品价格下降及利润率下滑[80] - 工程机械行业需求缩减导致阶段性竞争加剧影响盈利水平[80] 募集资金使用 - 首次公开发行募集资金总额为70,887.96万元人民币，实际募集资金净额为60,531.35万元人民币[70] - 截至2025年6月30日，公司累计投入募集资金总额33,502.19万元，期末募集资金余额7,193.08万元[71] - 智能化电气控制系统及产品扩产项目投资进度83.43%，累计投入27,450.38万元[72] - 研发中心建设项目投资进度100%，累计投入5,451.90万元[72] - 营销网络建设项目投资进度100%，累计投入601.62万元[72] - 公司终止营销网络和研发中心建设项目，将剩余募集资金23,304.81万元用于永久补充流动资金[72] - 智能化电气控制系统项目达到预定可使用状态日期调整至2025年10月30日[72] - 募集资金总体使用比例为55.35%（33,502.19万元/60,531.35万元）[70][71] - 尚未使用的募集资金金额为23,304.81万元，占募集资金总额的38.50%[70] - 募集资金存放于银行专户，差额部分为利息收入及手续费[70][71] - 公司使用募集资金2065.34万元置换预先投入募投项目的自筹资金[73] - 营销网络建设项目原计划总投资3350.03万元，累计投入601.62万元，完成进度17.96%[75] - 营销网络建设项目终止后结余募集资金2903.57万元（含利息及收益）[75] - 研发中心建设项目原计划总投资24279.38万元，累计投入5450.19万元，完成进度22.45%[75] - 研发中心建设项目终止后结余募集资金20401.24万元（含利息及收益）[75] - 公司终止两个募投项目后永久性补充流动资金总额为23304.81万元（含利息及收益）[75] - 营销网络建设项目累计投入金额占原承诺投资总额的100%[74] - 研发中心建设项目累计投入金额占原承诺投资总额的100%[74] - 公司尚未使用的募集资金存放于银行专户中按计划投入[73] - 报告期投资额4431万元，较上年同期增长14.20%[65] 股权激励和股份变动 - 公司实施2023年股票期权与限制性股票激励计划[89] - 公司向136名激励对象授予198.00万份股票期权，行权价格26.69元/份，向73名激励对象授予60.00万股限制性股票，授予价格13.35元/股[92] - 股票期权行权价格由26.69元/份调整为26.49元/份，限制性股票授予价格由13.35元/股调整为13.15元/股[92] - 股票期权实际登记激励对象134人，实际登记数量194.70万份，较原授予减少3.30万份[93] - 限制性股票首次登记73人，登记数量60.00万股，授予价格13.15元/股[93] - 注销13名离职激励对象13.60万份股票期权，因未达业绩考核目标注销72.44万份股票期权[95] - 回购注销2名离职激励对象1.04万股限制性股票，因未达考核目标回购注销23.5840万股限制性股票[95] - 首次授予尚未行权股票期权数量由194.70万份调减至108.66万份[96] - 首次授予尚未解除限售限制性股票数量由600,000股调减至353,760股[96] - 公司总股本为103,169,760股，其中有限售条件股份67,898,160股占比65.81%，无限售条件股份35,271,600股占比34.19%[153][154] - 境内自然人持股60,758,160股占总股本58.89%，境内法人持股7,140,000股占比6.92%[153] - 股东张化宏持股24,161,760股占比23.42%，为第一大股东[157] - 股东曾红英和曾晖各持股18,121,320股，分别占比17.56%[157] - 上海跃好企业管理合伙企业持股7,140,000股占比6.92%[157] - UBS AG持股1,051,653股占比1.02%，报告期内增持1,019,431股[157] - 截至2025年6月30日，公司累计回购股份1,328,240股[154] - 2025年4月披露新回购计划，拟回购股份821,289-1,095,052股占比0.80%-1.06%，回购金额3,000-4,000万元人民币[154] - 报告期末普通股股东总数为11,708户[157] - 公司回购专用账户持股170.82万股，占比1.66%[158] - UBS AG持有无限售条件股份105.17万股[158] 股东承诺和股份锁定 - 公司实际控制人张化宏、曾红英、曾晖承诺股份锁定期为自股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理所持股份[102] - 公司上市后6个月内若股票连续20个交易日收盘价低于发行价则锁定期自动延长6个月[102] - 锁定期满后担任董事、监事、高级管理人员期间每年转让股份不超过直接或间接持有股份总数的25%[102] - 锁定期满后24个月内减持价格不低于发行价[103] - 离职后半年内不转让直接或间接持有的公司股份[102] - 违反承诺减持股份产生的收益归公司所有[104] - 减持股份需提前3个交易日公告并履行信息披露义务[104] - 承诺履行期限为2022年2月28日至2025年2月28日[102] - 截至报告期末股份锁定承诺已履行完毕[102] - 上海跃好企业股份锁定期为自2020年8月25日起36个月至2025年2月28日[105] - 公司上市后6个月内若股价连续20个交易日低于发行价则锁定期自动延长6个月[105] - 董事