公司合并与重组 - 公司完成与Elkay Manufacturing Company的合并,更名为Zurn Elkay Water Solutions Corporation[89] - 公司剥离了包含石棉负债的子公司Zurn Industries,不再承担相关的索赔责任[87] - 公司持续执行重组计划,优化运营效率和制造能力[92] 财务表现 - 第三季度销售额为4.10亿美元,同比增长2.9%[93] - 第三季度营业利润为7,020万美元,占销售额17.1%,同比提升200个基点[94] - 前三季度销售额为11.96亿美元,同比增长1.9%[100] - 前三季度营业利润为1.95亿美元,占销售额16.3%,同比提升280个基点[101] - 利息费用净额下降,主要由于现金余额增加和提前偿还6,000万美元贷款[95,102] - 第三季度净利润为4,350万美元,同比增长[99] - 第三季度每股摊薄收益为0.25美元,同比增长[99] - 公司第三季度净收入为1.238亿美元，同比增长25.3%[106] - 第三季度每股摊薄净收益为0.71美元，同比增长26.8%[106] - 第三季度调整后EBITDA为2.993亿美元[111] - 第三季度净负债率为0.89倍，低于5.00倍的最大限值[112] - 第三季度其他费用净额为450万美元，同比增加36.4%[103] - 第三季度所得税费用为4.24亿美元，同比增加21.8%[105] - 第三季度来自已终止经营的净收益为100万美元，同比下降87.7%[106] 资金管理 - 公司主要通过经营活动现金流、现金及现金等价物以及银行授信额度为业务提供资金支持[117] - 公司第三季度现金及现金等价物为1.879亿美元，银行授信额度为1.887亿美元[117] - 公司认为现有资金来源能满足短期和长期需求[117] - 经营活动产生的净现金流为2.299亿美元和1.957亿美元，分别为2024年9月30日和2023年9月30日止9个月[118] - 投资活动使用的现金为1.11亿美元和660万美元，分别为2024年9月30日和2023年9月30日止9个月[118] - 融资活动使用的现金为1.658亿美元和1.415亿美元，分别为2024年9月30日和2023年9月30日止9个月[118] - 截至2024年9月30日，公司总债务为4.956亿美元，包括4.746亿美元的长期贷款和2.1亿美元的融资租赁[119] 内部控制 - 公司维持了有效的披露控制和程序，并认为截至2024年9月30日其披露控制和程序是充分有效的[124]

净销售额相关 - 2024年第三季度净销售额为4.1亿美元，去年同期为3.98亿美元，同比增长3%，核心销售额增长3%，受退出部分住宅水槽产品影响100个基点[2][5] - 2024年第三季度净销售额4.1亿美元，2023年同期为3.984亿美元；2024年前九个月净销售额11.958亿美元，2023年同期为11.737亿美元[17] - 2023年前九个月净销售额为11.737亿美元[21] 净利润及每股收益相关 - 持续经营业务净收入为4400万美元，摊薄后每股收益为0.25美元，去年同期分别为3500万美元和0.20美元[2] - 调整后每股收益为0.34美元，去年同期为0.29美元[2] - 2024年第三季度净利润4350万美元，2023年同期为4140万美元；2024年前九个月净利润1.238亿美元，2023年同期为9880万美元[17] - 2024年第三季度基本每股净收益为0.25美元，2023年同期为0.24美元；2024年前九个月为0.72美元，2023年同期为0.57美元[17] - 2024年前三个月调整后净收入为0.583亿美元，2023年同期为0.515亿美元；2024年前九个月调整后净收入为1.673亿美元，2023年同期为1.267亿美元[23] - 2024年前三个月GAAP摊薄后持续经营业务每股净收入为0.25美元，2023年同期为0.20美元；2024年前九个月为0.70美元，2023年同期为0.51美元[23] - 2024年前三个月调整后摊薄每股收益为0.34美元，2023年同期为0.29美元；2024年前九个月为0.96美元，2023年同期为0.71美元[23] - 2024年前九个月，公司净收入为1.238亿美元，较2023年同期的9880万美元增长25.3%[27] EBITDA相关 - 调整后EBITDA为1.05亿美元，占净销售额的25.6%，去年同期分别为9600万美元和24.1%[2][5] - 2024年第三季度GAAP口径EBITDA为9210万美元，调整后为1.05亿美元；2024年前九个月GAAP口径为2.605亿美元，调整后为2.993亿美元[18][19] - 2023年第三季度GAAP口径EBITDA为8180万美元，调整后为9600万美元[20] - 2024年前三个月调整后EBITDA为1.05亿美元，2023年同期为0.96亿美元；2024年前九个月调整后EBITDA为2.993亿美元，2023年同期为2.554亿美元[22] - 预计第四季度核心净销售额将实现低个位数增长，调整后EBITDA在8800万至9000万美元之间[3] - 全年调整后EBITDA预计在3.87亿至3.89亿美元之间，调整后EBITDA利润率扩张预期提高至250至270个基点[3] 所得税拨备率相关 - 2024年第三季度GAAP口径所得税拨备率为28.0%，调整后为26.9%；2024年前九个月GAAP口径为25.7%，调整后为25.2%[18][19] - 2023年第三季度GAAP口径所得税拨备率为26.2%，调整后为25.5%[20] - 2023年前九个月GAAP所得税拨备为3.48亿美元，税率27.7%；Non - GAAP所得税拨备为4.61亿美元，税率26.7%[21] 流通股数相关 - 2024年第三季度加权平均基本流通股数为170,551千股，稀释后为173,031千股；2024年前九个月基本为172,057千股，稀释后为174,972千股[17] 现金流相关 - 2024年前三个月经营活动提供的现金为0.909亿美元，2023年同期为1.035亿美元；2024年前九个月为2.299亿美元，2023年同期为1.957亿美元[24] - 2024年前三个月自由现金流为0.868亿美元，2023年同期为0.987亿美元；2024年前九个月为2.172亿美元，2023年同期为1.798亿美元[24] - 2024年前九个月，公司经营活动提供的现金为2.299亿美元，较2023年同期的1.957亿美元增长17.47%[27] - 2024年前九个月，公司投资活动使用的现金为1110万美元，较2023年同期的660万美元增长68.18%[27] - 2024年前九个月，公司融资活动使用的现金为1.658亿美元，较2023年同期的1.415亿美元增长17.17%[27] - 全年自由现金流预期提高至约2.6亿美元[3] 综合收入总额相关 - 2024年前三个月综合收入总额为0.393亿美元，2023年同期为0.393亿美元；2024年前九个月为1.204亿美元，2023年同期为1.002亿美元[25] 资产负债相关 - 截至2024年9月30日，净债务杠杆为0.8倍[2] - 截至2024年9月30日，公司总资产为27.048亿美元，较2023年12月31日的26.67亿美元增长1.41%[26] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为1.879亿美元，较2023年12月31日的1.367亿美元增长37.45%[26] - 截至2024年9月30日，公司总负债为11.183亿美元，较2023年12月31日的10.642亿美元增长5.08%[26] - 截至2024年9月30日，公司股东权益为15.865亿美元，较2023年12月31日的16.028亿美元下降1.02%[26] 费用相关 - 2024年前九个月无形资产摊销为0.443亿美元，2023年同期为0.44亿美元[23] - 2024年前九个月，公司折旧费用为2090万美元，较2023年同期的2230万美元下降6.28%[27] - 2024年前九个月，公司无形资产摊销费用为4430万美元，较2023年同期的4400万美元增长0.68%[27] 股息与回购相关 - 季度股息每股提高13%至0.09美元[2] - 本季度斥资5000万美元回购160万股普通股[2]

文章核心观点 - 卓恩水务（Zurn Water）股价表现出色，结合盈利预期、估值指标和Zacks评级，其股票仍有上涨空间，且所在行业形势良好 [1][9][12] 股价表现 - 卓恩水务股价过去一个月上涨7.8%，上一交易日触及52周新高34.94美元，年初至今涨幅达15.7%，跑赢Zacks工业产品板块的9.7%和Zacks电子制造行业的11.2% [1] - 伊顿公司（Eaton Corporation）股价过去一个月上涨5% [11] 业绩情况 - 卓恩水务过去四个季度均未低于盈利共识预期，2024年7月30日财报显示每股收益0.33美元，高于共识预期的0.32美元 [2] - 本财年，卓恩水务预计每股收益1.21美元，营收15.6亿美元，每股收益变化24.74%，营收变化1.82%；下一财年，预计每股收益1.33美元，营收16.2亿美元，同比变化分别为9.67%和4.04% [3] - 伊顿公司上季度盈利强劲，超出共识预期4.60%，本财年预计每股收益10.74美元，营收251.4亿美元 [11] 估值指标 - 卓恩水务价值评分为C，增长和动量评分分别为A和C，综合VGM评分为A；当前本财年每股收益估计的市盈率为28.1倍，高于同行行业平均的22.2倍；过去现金流基础上的市盈率为22.6倍，高于同行平均的21.8倍；PEG比率为1.83 [6][7] - 伊顿公司目前远期市盈率为29.29倍，市现率为27.41倍 [11] 评级情况 - 卓恩水务Zacks评级为2（买入） [8] - 伊顿公司Zacks评级为2（买入），价值、增长和动量评分分别为C、C和A [10] 行业形势 - 电子制造行业处于所有行业的前10%，为卓恩水务和伊顿公司提供了有利的行业环境 [12]

文章核心观点 - 泽恩埃尔凯水解决方案公司（ZWS）股价上一交易日上涨，主要因水管理业务势头强劲，预计即将公布的财报中盈利和营收增长，但盈利预估无变化需关注后续走势；同一行业的A.O.史密斯公司上一交易日股价也上涨，盈利预估有变化 [1][2][3][4][5] 泽恩埃尔凯水解决方案公司（ZWS）情况 - 上一交易日股价上涨7.7%，收于32美元，成交量可观，过去四周股价下跌2.1% [1] - 股价上涨主要因水管理业务势头强劲，商业和机构终端市场表现良好，水管理解决方案受欢迎 [2] - 预计即将公布的财报中每股收益0.32美元，同比增长10.3%，营收4.0635亿美元，同比增长2% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预估未变，股票目前Zacks评级为2（买入），属于Zacks制造 - 电子行业 [4] A.O.史密斯公司（AOS）情况 - 上一交易日股价上涨1.3%，收于77.89美元，过去一个月回报率为 - 4.2% [4] - 即将公布的财报共识每股收益预估过去一个月变化 - 0.5%至0.94美元，同比变化 + 4.4%，目前Zacks评级为3（持有） [5]

文章核心观点 - 对比Zurn Water和Schneider Electric SE两家公司，认为Zurn Water是更具价值的投资选择 [1][6] 公司评级情况 - Zurn Water的Zacks Rank为2（Buy），Schneider Electric SE的Zacks Rank为3（Hold），Zacks Rank显示Zurn Water盈利前景改善 [3] 价值投资分析方法 - 价值投资者分析多种传统指标寻找被低估公司，价值类别通过多种关键指标突出被低估公司 [4] 公司估值指标对比 - Zurn Water的远期P/E比率为25.67，Schneider Electric SE为27.01；Zurn Water的PEG比率为1.68，Schneider Electric SE为2.35 [5] - Zurn Water的P/B比率为3.33，Schneider Electric SE为5 [6] 公司价值评级结果 - Zurn Water的价值评级为B，Schneider Electric SE为D，Zurn Water是更优价值选择 [6]

文章核心观点 - 佐恩水务公司（ZWS）股价上周下跌7.9%，但上一交易日形成锤子线形态，可能预示股价触底反弹，且华尔街分析师对其未来盈利乐观，基本面因素也增强了股价反转的可能性 [1] 锤子线形态介绍 - 锤子线是蜡烛图中常见的价格形态，开盘价和收盘价相差较小形成小实体，当日最低价与开盘价或收盘价相差较大形成长下影线，下影线长度至少是实体的两倍，形似锤子 [2] - 下跌趋势中，锤子线形成当天股价创新低，但在当日低点获得支撑后出现买盘，推动股价收盘接近或略高于开盘价，表明空头可能失去对价格的控制，多头成功阻止股价进一步下跌，预示潜在的趋势反转 [2] - 锤子线可出现在任何时间框架，短期和长期投资者均可使用，但它有局限性，应与其他看涨指标结合使用 [2] 佐恩水务公司股价反转的利好因素 - 佐恩水务公司近期盈利预测修正呈上升趋势，这是基本面的看涨指标，因为实证研究表明盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关 [3] - 过去30天，当前年度的共识每股收益（EPS）估计提高了2.7%，表明覆盖该公司的华尔街分析师大多认同其盈利可能好于此前预期 [3] - 佐恩水务公司目前的Zacks排名为2（买入），意味着它在基于盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票中处于前20%，排名为1或2的股票通常表现优于市场 [3] - Zacks排名为2更明确地表明佐恩水务公司股价可能反转，因为Zacks排名是一个很好的时机指标，能帮助投资者准确识别公司前景开始改善的时机 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为4.12亿美元,同比增长3% [12] - 调整后EBITDA同比增长20%至1.04亿美元,调整后EBITDA利润率同比扩大370个基点至25.3% [14] - 第三季度预计调整后EBITDA利润率约为25%,同比扩大约90个基点 [27] - 全年调整后EBITDA利润率预计同比扩大200-250个基点 [28] - 全年自由现金流预计将超过2.5亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非住宅终端市场和各项举措实现中单位数同比增长,部分被住宅终端市场和商业细分市场的疲软所抵消 [12] - 各业务部门(水安全、流量辅助、卫生、饮用水)表现稳定,没有重大变化 [43][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 机构市场持续强劲,商业市场持续疲软,住宅市场较为平稳 [31][32][33] - 约45%的业务来自于改造、更换和维修,相对稳定 [31][32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司拥有北美领先的水解决方案业务,具有最佳的财务表现和支撑业务系统 [10] - 公司将继续保持平衡的资本配置策略,包括股票回购和并购 [16][52][53] - 公司在饮用水业务方面有重大增长机会,正在加大新产品开发和市场拓展力度 [56][57][58][59] - 公司通过不断的流程改进和成本控制,保持了较高的利润率和现金流 [75][76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前的业绩和展望与年初预期基本一致,没有重大变化 [30][48] - 公司有信心能够在任何宏观环境下保持较高的业绩水平 [10] - 公司文化和业务系统是支撑其持续高水平表现的关键因素 [24][25] 其他重要信息 - 公司在可持续发展方面的表现位于行业前列 [17][18] - 公司过去13.5年有4个季度未实现有机增长,最大单季下降5% [22] - 公司新任CFO David Pauli是内部培养的人才,与前任CFO Mark Peterson的角色调整体现了公司人才发展的重视 [24][25][72][73] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bryan Blair 提问** 询问各终端市场的具体情况和未来预期 [30] **Todd Adams 回答** 商业市场持续疲软,但公司在改造和维修等领域表现相对稳定,预计未来不会有大的变化 [31][32][33] 问题2 **Andrew Buscaglia 提问** 询问第三季度利润率预期略有下降的原因 [40] **Todd Adams 和 David Pauli 回答** 第三季度利润率预期与第二季度相当,没有明显下降,只是公司在引导时刻意保持一定的灵活性 [41][42] 问题3 **Jeff Hammond 提问** 询问毛利率超预期的原因,以及未来利润率趋势 [74][75][76][77] **David Pauli 回答** 公司持续推进各项流程改进和成本控制措施,这些小的改进累积起来是推动利润率提升的主要因素,未来这种趋势有望持续

公司业绩 - 公司Zurn Water在最新季度报告中每股收益为$0.33，超出Zacks共识预期的$0.32，去年同期为$0.24 [1] - 该季度报告的盈利惊喜为3.13%，上一个季度公司实际每股收益为$0.29，超出预期$0.26，惊喜为11.54% [2] - 公司过去四个季度均超出共识每股收益（EPS）估计 [2] - 公司本季度营收为$412 million，超出Zacks共识预期的0.76%，去年同期营收为$403.2 million [3] - 公司过去四个季度均超出共识营收估计 [3] 股价表现 - 公司股价自年初以来上涨了约9.6%，而S&P 500指数上涨了14.5% [4] 未来展望 - 公司未来的股价表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 公司当前的盈利预期为未来季度每股收益$0.32，营收$408.51 million，当前财年每股收益$1.18，营收$1.56 billion [9] - 公司所属的Zacks制造业-电子行业目前位于Zacks行业排名的前18% [10] 行业对比 - 同行业的EnerSys预计将在2024年6月季度报告每股收益$1.96，同比增长3.7%，营收预计为$877.57 million，同比下降3.4% [12]

公司合并与剥离 - 公司完成与Elkay Manufacturing Company的合并，更名为Zurn Elkay Water Solutions Corporation[94] - 公司剥离了包含石棉负债的子公司Zurn Industries，不再承担相关的索赔[96] 财务表现 - 第二季度销售额为4.12亿美元，同比增长2.2%[102] - 第二季度营业利润为7.19亿美元，占销售额17.5%，同比提升3.9个百分点[104,105,106] - 第二季度净利润为4600万美元，每股收益0.27美元[110] - 上半年销售额为7.86亿美元，同比增长1.4%[112] - 上半年营业利润为12.51亿美元，占销售额15.9%，同比提升3.2个百分点[114,115,116] - 公司净收入由2023年6月30日的5740万美元增加至2024年6月30日的8030万美元[120] - 公司每股摊薄净收益由2023年6月30日的0.32美元增加至2024年6月30日的0.46美元[120] 税务与财务状况 - 公司2024年6月30日的有效所得税率为24.3%，高于21%的联邦法定税率[119] - 公司2024年6月30日的调整后EBITDA为1.943亿美元[127] - 公司2024年6月30日的净负债率为0.98[127] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为1.627亿美元，可用信贷额度为1.89亿美元[130] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.39亿美元[131] - 公司2024年6月30日的总债务为4.955亿美元[132] - 公司2024年上半年资本支出为860万美元[131] - 公司2024年上半年回购股票7990万美元，支付股息2770万美元[131] 风险管理 - 公司面临外汇汇率和利率变动的市场风险，通过正常的经营和融资活动以及外汇远期合约等衍生金融工具来管理这些风险[133] - 公司维持一套有效的信息披露控制程序，确保及时准确地披露公司信息[134] - 公司的内部控制存在固有局限性，可能无法完全防范错报的发生[134] - 公司在最近一个季度内未发生影响内部控制的重大变化[134] - 公司面临与诉讼相关的或有负债[135]

第二季度净销售额情况 - 2024年第二季度净销售额为4.12亿美元，2023年同期为4.032亿美元，同比增长2%[1] - 2024年Q2净销售额为4.12亿美元，2023年Q2为4.032亿美元[21][23] 第二季度运营收入情况 - 2024年第二季度运营收入为7190万美元，2023年同期为5480万美元，运营收入占净销售额的百分比同比增加390个基点[1] 第二季度调整后EBITDA情况 - 2024年第二季度调整后EBITDA为1.043亿美元，占净销售额的25.3%；2023年同期为8700万美元，占净销售额的21.6%[1] - 2024年Q2调整后EBITDA为1.043亿美元，2023年Q2为8700万美元[21][23] 第二季度持续经营业务净收入及每股收益情况 - 2024年第二季度持续经营业务净收入为4500万美元，摊薄后每股收益为0.26美元；2023年同期净收入为3300万美元，摊薄后每股收益为0.19美元[2] - 2024年Q2持续经营业务净利润为4530万美元，2023年Q2为3290万美元[21][23] 第二季度调整后每股收益情况 - 2024年第二季度调整后每股收益为0.33美元，2023年同期为0.24美元[2] 净债务杠杆情况 - 截至2024年6月30日，净债务杠杆为0.9倍[2] 第二季度股票回购情况 - 2024年第二季度斥资6100万美元回购190万股普通股[2] 第三季度及全年业绩预期情况 - 预计第三季度备考核心销售额实现低个位数增长，调整后EBITDA利润率约为25%[7] - 上调全年调整后EBITDA利润率扩张预期至200 - 250个基点，此前为150 - 200个基点，预计全年自由现金流将超过2.5亿美元[7] 第二季度自由现金流情况 - 2024年第二季度实现强劲的自由现金流8000万美元[9] - 2024年第二季度自由现金流为8020万美元，2023年同期为8130万美元；2024年上半年为1.304亿美元，2023年同期为8110万美元[27] 第二季度所得税拨备率情况 - 2024年Q2所得税拨备率为26.7%，2023年Q2为28.6%[21][23] 上半年净销售额情况 - 2024年上半年净销售额为7.753亿美元，2023年上半年为7.753亿美元[24] - 2024年上半年净销售额为7.858亿美元，EBITDA为1.684亿美元，调整后为1.943亿美元[37] 上半年持续经营业务净利润情况 - 2024年上半年持续经营业务净利润为5550万美元，2023年上半年为7520万美元[24] - 2024年上半年持续经营业务净利润为7930万美元，调整后为1.09亿美元[37] 上半年所得税拨备率及费用情况 - 2024年上半年所得税拨备率为28.7%，2023年上半年为27.5%[24] - 2024年上半年所得税费用为2550万美元，税率为24.3%；调整后所得税费用为3480万美元，税率为24.2%[37] 上半年调整后EBITDA情况 - 2024年上半年调整后EBITDA为1.594亿美元，2023年上半年为1.594亿美元[24] 上半年调整后净利润情况 - 2024年上半年调整后净利润为1.09亿美元，2023年上半年为7520万美元[26] 上半年经营活动现金情况 - 2024年第二季度经营活动提供的现金为8510万美元，2023年同期为8720万美元；2024年上半年为1.39亿美元，2023年同期为9220万美元[27] 上半年净利润情况 - 2024年第二季度净利润为3460万美元，2023年同期为3460万美元；2024年上半年为8030万美元，2023年同期为5740万美元[28] 上半年折旧、摊销及资本支出等情况 - 2024年上半年折旧为1380万美元，2023年同期为1530万美元；无形资产摊销为2950万美元，2023年同期为2930万美元[29] - 2024年上半年资本支出为860万美元，2023年同期为1110万美元；长期资产处置收益为160万美元，2023年同期为30万美元[29] 上半年融资活动现金及汇率影响情况 - 2024年上半年融资活动使用的现金为1.042亿美元，2023年同期为1.135亿美元；汇率变动对现金的影响为 - 180万美元，2023年同期为130万美元[29] 上半年末现金及现金等价物等情况 - 2024年上半年末现金及现金等价物和受限现金为1.627亿美元，期初为1.367亿美元；2023年上半年末为1.03亿美元，期初为1.248亿美元[29] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为16.27亿美元，较2023年12月31日的13.67亿美元有所增加[43] 截至2024年6月30日应收账款净额情况 - 截至2024年6月30日，应收账款净额为24.01亿美元，较2023年12月31日的21.02亿美元有所增加[43] 截至2024年6月30日存货净额情况 - 截至2024年6月30日，存货净额为27.62亿美元，较2023年12月31日的27.76亿美元略有减少[43] 截至2024年6月30日总资产情况 - 截至2024年6月30日，总资产为268.15亿美元，较2023年12月31日的266.7亿美元有所增加[43] 截至2024年6月30日流动负债情况 - 截至2024年6月30日，流动负债为25.51亿美元，较2023年12月31日的22.09亿美元有所增加[43] 截至2024年6月30日长期债务情况 - 截至2024年6月30日，长期债务为49.46亿美元，与2023年12月31日的49.44亿美元基本持平[43] 截至2024年6月30日股东权益情况 - 截至2024年6月30日，股东权益为159.44亿美元，较2023年12月31日的160.28亿美元略有减少[43] 截至2024年6月30日已发行和流通普通股情况 - 截至2024年6月30日，已发行和流通的普通股为1.71097696亿股，较2023年12月31日的1.72262163亿股有所减少[43] 折旧、摊销及相关费用情况 - 折旧和摊销费用为4.33亿美元，重组及其他类似费用为7000万美元，基于股票的薪酬费用为1.94亿美元[40] 调整后EBITDA（另一数据）情况 - 调整后EBITDA为19.43亿美元[40]