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文章核心观点 ZimVie公司宣布在日本推出RealGUIDE软件套件和Implant Concierge服务，拓展数字牙科植入生态系统，满足日本市场需求，推动牙科护理效率和质量提升 [1][2] 新闻要点 公司业务拓展 - 公司在日本推出RealGUIDE软件套件和Implant Concierge服务，拓展数字牙科植入生态系统，提供端到端解决方案 [1] - 日本是公司在亚太地区最大市场，牙科植入市场机会显著 [1] 产品与服务介绍 RealGUIDE软件套件 - 为牙医提供精确植入规划、手术导板和修复设计所需的一切，提升患者护理水平，提高工作流程、时间和成本效率 [2] - 是首个基于云的完整解决方案，由多个软件模块组成，可按需组合用于全面诊断、植入定位、手术导板设计和修复设计制造 [2] - 将与公司在日本的全资牙科实验室DTI及其CAD/CAM铣削工作流程集成，为临床医生提供无缝数字牙科体验 [2] Implant Concierge服务 - 是虚拟外包服务，简化和优化植入治疗规划和引导手术，用户友好且无需前期投资 [3] - 整合基本服务，降低复杂性，加快病例周转，可扩展以支持高容量诊所，并与牙科实验室无缝集成 [3] - 由专家团队确保不同经验水平的准确性和可预测性 [3] 公司观点 - 日本总经理表示，此次推出是支持客户提高实践效率和提供高质量植入护理的重要一步 [2] - 公司首席执行官认为，牙科植入物的采用增加带来增长机会，数字牙科是行业转变的前沿，公司在其他市场已取得成效，期待拓展日本市场 [4] 公司简介 - 是全球牙科市场的生命科学领导者，开发、制造和提供支持牙齿替换和修复程序的产品和解决方案 [6] - 总部位于佛罗里达州棕榈滩花园，在全球设有设施，致力于通过提供全面的牙齿替换解决方案改善人们的生活 [6]

纪要涉及的公司 ZIMVY，一家全球牙科领域的领先企业，拥有植入物、修复材料、生物材料和数字牙科技术等市场领先的产品组合 [2][3] 核心观点和论据 1. **市场机会** - **植入物市场渗透率低**：美国约有800万牙齿替换候选人，但只有四分之一的人接受牙科植入物，其余选择更临时的解决方案，这为市场提供了巨大机会 [4] - **新产品推动增长**：约43%的Zynbee销售额来自过去三年推出的产品，显示出良好的活力指数，通常还会伴随价格上涨和更多功能特性 [9] - **数字牙科至关重要**：通过AI和计算机学习，利用大型数字数据库实现植入程序的自动化，可降低美国高昂的劳动力成本，提高回报 [10][11] 2. **增长策略** - **提高产品采用率**：通过培训员工、开展医学教育和引入转诊来支持产品的采用，同时注重临床结果，提升业务表现 [5][6][7] - **推出新产品**：如今年3月推出的即时磨牙植入物，市场规模约1.5亿美元，已售罄，还有扩展的修复产品组合和生物材料产品 [16][17] - **加强数字牙科**：Real Guide软件在2024年实现39%的增长，植入物礼宾服务增长14%，通过数字化提高工作流程效率，增加患者接受度 [24] - **进行并购**：寻找小型运营企业进行并购，实现地理扩张、产品扩展或获取制造技术 [12] 3. **财务表现** - **Q1业绩**：尽管面临一些逆风因素，如与Zimmer Biomets分离、退出交易制造协议等，但毛利率提高360个基点，EBITDA增长41%，EPS增长238% [34][35] - **全年展望**：预计全年营收持平至增长3%，调整后EBITDA增长17%，调整后EPS增长31% - 55% [37] 4. **产品优势** - **创新历史悠久**：拥有四十多年的创新历史，有大量临床证据和强大的专利组合，核心产品包括TSX植入物、T3 Pro植入物、Real Guide软件、植入物礼宾服务等 [13][14] - **数字牙科技术领先**：拥有可能是最大的植入程序数字数据库，可实现数字化检测和自动化操作，还能通过AI和先进的3D可视化提供规划、治疗和修复服务 [11][29] - **植入物礼宾服务独特**：基于虚拟的植入物协调服务，无需投资，可扩展规模，为医生提供特定患者的植入材料，提高效率和患者满意度 [31][34] 5. **市场趋势** - **新产品驱动增长**：新产品是业务增长的主要驱动力，尤其是即时磨牙植入物和全牙弓修复产品 [22][26] - **全牙弓市场潜力大**：公司全牙弓业务占比从传统的5%提升到8.5% - 9%，该领域目前渗透率较低，有较大增长空间 [22][23] - **数字牙科发展迅速**：数字牙科相关产品如Real Guide软件和植入物礼宾服务增长强劲，成为重要的业务增长点 [24] 其他重要内容 1. **市场竞争** - **即时磨牙植入物市场**：目前只有两到三个竞争对手，公司有望在该市场获得份额，保守估计可获得15%的份额 [38][40] - **全牙弓市场**：曾因竞争对手使用挑战者植入物进入市场而导致份额下降，公司计划通过技术、创新包装和研发重新夺回份额 [44][45][47] 2. **成本控制** - **生产转移**：将生产从棕榈滩花园转移到巴伦西亚，获得成本套利优势，同时减少制造组织的多余成本，提高毛利率 [50][51] - **内部生产**：预测中国关税后，将大量修复业务从中国制造商转移到内部生产，节省成本并避免关税 [53] - **自动化制造**：未来计划推动自动化和熄灯制造，进一步扩大利润率，降低劳动力成本 [51][52] 3. **市场环境** - **市场压力**：终端市场仍面临压力，但未进一步恶化，持续增长可能需要利率下降和消费者信心提升 [54] - **需求延迟**：牙科植入手术属于选择性相邻手术，患者只是延迟手术而非避免手术，存在潜在的 pent - up demand [54][55] 4. **创新展望** - **产品管线**：公司目前有五个活跃的重大项目，未来三年有望推出坚实的新产品，提升市场地位 [59][60] - **数字牙科进化**：Real Guide软件更新率超过90%，未来将继续进化，与植入物礼宾服务集成，提高易用性和患者接受度，还有提价空间 [61][65][66] 5. **增长预期** - **价格因素**：过去三年价格不是主要影响因素，未来预计整体销量将提高，新产品如即时磨牙植入物和全牙弓修复产品将带来增长 [67][68][69] - **市场份额**：通过提高产品采用率和推出新产品，有望在植入物市场和全牙弓市场获得更多份额和销量 [68][69]

文章核心观点 - 牙科市场全球生命科学领导者ZimVie公司宣布管理层将参加即将举行的Stifel 2025 Jaws & Paws会议并进行展示，活动直播和存档录像将在公司投资者网站提供 [1] 公司信息 - 公司是牙科市场全球生命科学领导者，开发、制造和提供全面产品及解决方案，支持牙齿替换和修复程序 [2] - 公司总部位于佛罗里达州棕榈滩花园，在全球设有其他设施，提供包括牙科植入物、生物材料和数字工作流程解决方案等全面牙齿替换方案 [2] - 公司致力于推进临床科学和技术，以恢复日常生活，更多信息可访问其官网，也可在社交媒体关注 [2] 会议信息 - 管理层将于2025年5月28日下午3点东部时间/下午12点太平洋时间进行展示 [1] - 活动直播和存档录像将在公司投资者网站investor.zimvie.com提供 [1] 联系方式 - 媒体联系人为Grace Flowers，邮箱Grace.Flowers@ZimVie.com，电话(561) 319-6130 [3] - 投资者联系人为Gilmartin Group LLC的Webb Campbell，邮箱Webb@gilmartinir.com [3]

业绩总结 - 2025年第一季度净销售额为1.12亿美元，同比下降5.2%[30] - 调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1760万美元，同比增长41%[30] - 调整后的每股收益（EPS）为0.27美元，同比增长238%[30] - 2025年第一季度净亏损为2,625千美元，相较于2024年第一季度的11,483千美元减少了77%[49] - 2025年第一季度净亏损率为2.3%，相比于2024年第一季度的9.7%显著改善[49] 成本与费用 - 调整后的产品销售成本占销售额的比例为33.6%，较2024年同期的37.2%改善360个基点[30] - 2025年第一季度调整后产品销售成本为37949万美元，较2024年同期的44258万美元有所下降[46] - 2025年第一季度研发费用为5,371千美元，占净销售额的4.8%[47] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为58,984千美元，占净销售额的52.7%[47] - 2025年第一季度股权激励费用为3,497千美元，较2024年第一季度的2,762千美元增加了26.6%[49] - 2025年第一季度与收购、整合及相关费用相关的支出为1,449千美元，较2024年第一季度的1,037千美元增加了39.7%[51] 未来展望 - 2025财年净销售额预期在4.45亿至4.6亿美元之间，预计同比增长1%至2%[32] - 2025财年调整后的EBITDA预期在6500万至7000万美元之间，预计同比增长8%至17%[32] - 2025财年调整后的每股收益预期在0.80至0.95美元之间，预计同比增长29%至53%[32] 产品与市场 - 2024财年快速增长的引导手术软件实现39%的增长[29] - 2025年第一季度调整后EBITDA率为15.7%，高于2024年第一季度的10.5%[49]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收1.12亿美元 [5] - 调整后EBITDA超1700万美元，调整后EBITDA利润率达15.7%，较2024年第一季度提升超500个基点，EBITDA同比增长超40% [5][6] - 第一季度调整后产品销售成本占比降至33.6%，较上年同期降低360个基点 [19] - 第一季度调整后研发费用为540万美元，占销售额的4.8%，上年同期为630万美元，占比5.3% [19] - 第一季度调整后销售、一般和行政费用为5870万美元，较上年的6030万美元下降2.7% [20] - 第一季度其他收入为170万美元，主要来自脊柱业务出售的过渡服务协议收入 [20] - 第一季度调整后持续经营业务每股收益为0.27美元，较上年同期增长238% [22] - 截至第一季度末，持续经营业务现金为6700万美元，总债务约2.2亿美元，净债务约1.53亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 牙科植入物业务：第一季度植入物销售呈低个位数下降，与2024年第四季度降幅大致持平；3月植入物销量有所改善，4月植入物销售数量同比增长；3月推出的即刻磨牙植入系统表现超预期，将成为全年增长驱动力 [9][10][11] - 生物材料业务：第一季度该业务组合实现超1%的增长 [12] - 数字业务：排除口腔扫描仪销售后，数字牙科业务持续增长；植入物礼宾服务同比增长11%；RealGuide软件销售在第一季度实现中两位数增长 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：第一季度净销售额为6580万美元，同比下降2.8%，剔除扫描仪销售和一个销售日减少的影响后，销售额下降0.5% [18] - 美国以外市场：净销售额为4620万美元，报告基础上下降8.5%，按固定汇率计算下降5.9%，剔除不利因素后，按固定汇率计算销售额下降1.6% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于提高利润率和现金流，致力于为股东创造价值 [7] - 商业战略方面，任命新的美洲销售副总裁，对销售流程和策略进行调整，将销售和研发团队聚焦于专有植入物的销售和开发，减少低利润分销产品的投入 [7][8] - 收购位于哥斯达黎加的经销商合作伙伴，以扩大当地业务覆盖范围，减少或消除第三方销售成本 [14][15] - 行业竞争中，公司处于高端市场，高端植入物市场竞争相对较小，但在某些特定区域面临低成本价值植入物的竞争威胁，公司正在制定相应策略进行应对 [35][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临整体市场疲软的挑战，但公司盈利能力表现好于预期，主要得益于制造和供应链的优化、企业基础设施的精简以及销售和研发的重新聚焦 [6] - 公司认为宏观环境的改善将推动植入物业务的发展，对全年业绩保持乐观态度，预计能够实现既定的营收、调整后EBITDA和每股收益目标 [6][24][25][28][29] 其他重要信息 - 公司预计关税成本约为每年300万美元，主要归因于欧盟与美国的关税税率，公司具备供应链和制造灵活性，有计划通过商业和运营手段吸收这些成本 [6] - 公司重申2025年全年营收指引为4.45 - 4.6亿美元，调整后EBITDA指引为6500 - 7000万美元，每股收益指引为0.8 - 0.95美元 [24][25] - 预计2025年第二季度净销售额在1.12 - 1.14亿美元之间，调整后EBITDA利润率约为15% [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月植入物销售数量增长的原因及相关情况 - 公司看到同店销售有所改善，这是目前植入物销售增长的主要因素；新推出的即刻磨牙植入系统表现超预期，推动了整体植入物销售数量的增长；公司有一系列商业策略，可能有助于吸引新客户，但目前主要还是同店销售的改善 [31][32][33] 问题2: 公司产品定价趋势以及是否有能力通过提价来抵消关税影响 - 公司处于高端市场，高端植入物市场价格竞争相对较小，但在某些特定情况下会采取更具竞争力的价格策略；公司会对市场进行精准细分，有选择地对部分市场和产品组合进行提价，以避免在竞争中处于劣势 [35][36][37] 问题3: 国际市场销售额下降幅度大于美国市场的原因 - 国际市场面临多重不利因素，包括欧元兑美元汇率的影响、与前母公司的低利润过渡制造协议终止、一个销售日减少以及对中国市场销售的调整等；剔除这些因素后，国际市场销售额按固定汇率计算仅下降1.6% [40][41][42] 问题4: 公司在日本市场的现状以及植入物礼宾服务在日本市场的发展机会 - 公司在日本市场的份额与美国市场相近，日本是高端植入物的优质定价市场，高端植入物市场依然健康；植入物礼宾服务有望成为日本市场的前三大增长驱动力之一，能够提高工作流程效率，加速植入物的整体市场推广；该服务预计将在未来几周内在日本推出 [43][44][45] 问题5: 各地区市场趋势以及如何改善营收表现 - 美国市场是公司利润最高、价格最高的市场，但复苏相对较慢，主要依赖专业医生的业务回归；欧洲市场各国情况不同，法国市场表现出色，而伊比利亚半岛（特别是葡萄牙）面临低成本价值植入物的竞争威胁，公司正在制定相应策略进行应对；公司认为美国业务有望强势回归 [53][54][55] 问题6: 公司在供应链和制造方面采取的措施以及对业务运营的信心 - 公司对自身的制造能力充满信心，具备制造灵活性，拥有佛罗里达州和巴伦西亚的生产基地；公司已退出中国市场，减少了潜在风险，并将部分第三方制造业务内迁至巴伦西亚，有助于提高利润率和避免关税影响；公司认为目前的计划能够在既定指引范围内应对关税影响 [58][59][60]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收1.12亿美元，调整后EBITDA超1700万美元，调整后EBITDA利润率达15.7%，较2024年第一季度提升超500个基点，调整后产品销售总成本降低350个基点 [5] - 调整后EBITDA同比增长超40%，调整后每股收益为0.27美元，较上年同期增长238% [6][23] - 第一季度调整后产品销售成本占比为33.6%，较上年同期下降360个基点；调整后研发费用为540万美元，占销售额的4.8%，低于上年同期的630万美元和5.3%；调整后销售、一般和行政费用为5870万美元，较上年下降2.7% [20] - 截至第一季度末，公司持续经营业务现金为6700万美元，总债务约2.2亿美元，净债务约1.53亿美元，另有6000万美元脊柱业务出售应收票据 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 牙科植入物业务：第一季度销售额呈低个位数下降，与市场整体表现一致；3月植入物销量有所改善，4月植入物销售数量同比增长；3月推出的即时磨牙植入系统表现超预期 [10][11][12] - 生物材料业务：该季度增长略超1%，反映了公司在创新方面的持续投入和提供高质量解决方案的能力 [13] - 数字业务：除口腔扫描仪销售外，数字牙科业务持续增长；第一季度ZIMBI数字解决方案（不包括扫描仪销售）实现高个位数增长，植入物礼宾服务同比增长11%，手术导板软件RealGuide销售增长15% [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：第一季度净销售额为6580万美元，较上年下降2.8%，剔除扫描仪销售和少一个销售日的影响后，销售额下降0.5% [19] - 美国以外市场：净销售额为4620万美元，报告基础上下降8.5%，固定汇率下下降5.9%，剔除相关不利因素后，固定汇率下销售额下降1.6% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于改善和简化制造与供应链、减少企业基础设施、将销售和研发重点重新放在专有高端植入物产品线，以提高盈利能力 [6] - 收购哥斯达黎加的经销商，将销售模式转变为直销，利用当地基础设施和客户关系，扩大市场份额并降低第三方销售成本 [15][16] - 持续创新植入物产品组合，填补盈利组合空白，增强销售团队竞争力，在谈判大订单时占据更有利地位 [12][13] - 行业竞争方面，公司专注于高端市场，与价值线和挑战者线竞争相对较小，但在某些地区如葡萄牙面临低成本价值植入物的竞争威胁，公司正在制定策略应对 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为尽管整体市场疲软，公司营收面临挑战，但盈利能力表现好于预期，得益于执行改善业务的战略 [6] - 对全年业绩保持乐观，重申2025年全年营收指引为4.45 - 4.6亿美元，调整后EBITDA指引为6500 - 7000万美元，每股收益指引为0.8 - 0.95美元 [25][26][27] - 预计第二季度净销售额在1.12 - 1.14亿美元之间，调整后EBITDA利润率约为15% [28][29] - 认为牙科市场和植入物市场具有韧性，牙科植入物仍未得到充分应用，是公司最大的增长驱动力 [66] 其他重要信息 - 公司预计关税成本约为每年300万美元，主要归因于欧盟 - 美国关税税率，公司有计划通过供应链和制造灵活性来吸收这些成本 [6] - 公司维持1.75亿美元的循环信贷额度，且尚未动用 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：4月植入物销售数量增长的原因及是否归因于更高的利用率、同店销售或新客户 - 公司表示主要是同店销售有所改善，同时新推出的即时磨牙植入系统增长超预期，整体植入物销售数量上升，公司也有一些商业策略有助于拓展新客户 [33][34] 问题2：牙科定价动态以及公司是否有能力通过提价来抵消关税影响 - 公司称处于高端市场，价格竞争相对较小，但会根据市场细分情况选择性提价，部分产品和市场有提价空间，部分则可能不利于竞争 [36][37][38] 问题3：国际市场销售额下降幅度大于美国市场的原因 - 公司指出国际市场面临多个不利因素，包括欧元 - 美元汇率影响、与前母公司过渡制造协议终止、少一个销售日以及减少对中国市场的关注，剔除这些因素后，国际市场销售额降幅较小 [41][42] 问题4：公司在日本市场的现状以及植入物礼宾服务的市场机会 - 公司表示在日本市场的份额与美国市场相似，日本是高端植入物的优质定价市场，植入物礼宾服务有望成为日本市场前三大增长驱动力，提高工作流程效率，加速植入物的整体采用 [43][44][45] 问题5：不同地区市场趋势以及如何改善营收表现 - 美国市场是公司最盈利的市场，但复苏较慢，依赖专家参与更多复杂病例，3月和4月已出现改善迹象；欧洲市场各国情况不同，法国表现出色，葡萄牙面临低成本价值植入物竞争，公司正在制定应对策略 [53][54] 问题6：公司在供应链和制造方面采取的措施以及对业务运营的信心 - 公司对制造能力充满信心，拥有佛罗里达州和巴伦西亚的生产基地，具有制造灵活性；已调整供应链和补货节点，将部分制造业务从中国转移到巴伦西亚，降低了关税风险，认为有计划在指引范围内减轻关税影响 [57][58][59]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额为1.11997亿美元，较2024年的1.18195亿美元下降5.2%，其中销量/组合下降3.3%、价格下降0.8%、外汇汇率影响下降1.1%[80] - 2025年第一季度产品销售成本为3794.9万美元，占净销售额的33.9%，较2024年的4425.8万美元和37.4%有所下降[84] - 2025年第一季度研发费用为537.1万美元，占净销售额的4.8%，较2024年的670.1万美元和5.7%有所下降[86] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为5898.4万美元，占净销售额的52.7%，较2024年的6033万美元和51.0%，金额下降但占比上升[86] - 2025年第一季度其他经营费用中，重组和其他成本降低举措费用为143.2万美元，较2024年的257.9万美元有所下降；收购、整合、剥离及相关费用为144.9万美元，较2024年的103.7万美元有所上升[89] - 2025年第一季度其他收入（费用）净额为168.6万美元，较2024年的 - 31.1万美元有所增加；利息收入为203.5万美元，较2024年的50.7万美元有所增加；利息费用为 - 405.2万美元，较2024年的 - 487.3万美元有所减少[91] - 2025年第一季度持续经营业务的所得税拨备为 - 307.4万美元，有效税率为684.6%；2024年为 - 407.4万美元，有效税率为 - 55.0%[93] 各条业务线表现 - 2024年4月1日公司完成脊柱业务部门出售，总购买价3.77亿美元，收益3.116亿美元，记录收益1110万美元[77] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司现金及现金等价物分别为6680万美元和7660万美元[96] - 2025年第一季度经营活动使用现金1390万美元，投资活动使用现金190万美元，融资活动使用现金110万美元[97][98][99] - 截至2025年3月31日，公司有2.219亿美元浮动利率债务，SOFR提高100个基点将使年利息费用增加220万美元[108] 管理层讨论和指引 - 公司面临外汇汇率、利率和商品价格变化带来的市场风险[105] - 公司主要面临欧元和日元的外汇汇率风险，通过外汇远期合约管理风险[106] - 公司采购钴铬、钛等原材料，10%的商品价格变化对财务状况无重大影响[107] - 公司面临信用风险的金融工具主要是现金及现金等价物、衍生工具和应收账款[109] - 公司将现金及现金等价物存于高评级金融机构，认为无重大信用风险[109] - 公司贸易应收账款信用风险有限，主要集中在美国和国际医疗行业的医院和牙科诊所等[110] - 公司在欧洲因向公立医院销售产品，间接面临政府预算约束风险[110] - 公司无单个客户带来的重大净风险暴露[111] - 公司通过信用审批等控制信用风险，认为损失准备金充足[111]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度持续经营业务净销售额为1.12亿美元，按报告基准下降5.2%，按固定汇率计算下降4.1%[3] - 2025年第一季度净亏损为260万美元，较2024年第一季度的1150万美元净亏损改善890万美元；净亏损率为2.3%，较2024年第一季度的9.7%改善740个基点[4] - 2025年第一季度调整后净收入为740万美元，较2024年第一季度增加520万美元[5] - 2025年第一季度调整后息税折旧摊销前利润为1760万美元，占净销售额的15.7%，较2024年第一季度增加510万美元或520个基点[5] - 2025年第一季度持续经营业务所得税前收入为44.9万美元，而2024年第一季度亏损740.9万美元[23] - 2025年第一季度和2024年同期，公司净销售额分别为1.11997亿美元和1.18195亿美元，同比下降5.2%[28] - 2025年第一季度和2024年同期，公司净亏损分别为147.1万美元和776.1万美元[27] - 2025年第一季度和2024年同期，公司EBITDA分别为1112.1万美元和538.7万美元[34] - 2025年第一季度和2024年同期，公司调整后EBITDA分别为1756.1万美元和1245.2万美元[34] - 2025年第一季度和2024年同期，公司净亏损率分别为2.3%和9.7%，调整后EBITDA利润率分别为15.7%和10.5%[34] - 2025年第一季度和2024年同期，公司调整后摊薄每股收益分别为0.27美元和0.08美元[29] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度运营费用为1.11217亿美元，较2024年第一季度的1.20927亿美元有所下降[23] 管理层讨论和指引 - 2025年全年持续经营业务净销售额预计为4.45亿至4.60亿美元[6] - 2025年全年持续经营业务调整后息税折旧摊销前利润预计为6500万至7000万美元[6] - 2025年全年持续经营业务调整后每股收益预计为0.80至0.95美元[6] 其他财务数据 - 2025年第一季度基本和摊薄每股亏损为0.09美元，调整后摊薄每股收益为0.27美元；加权平均流通股数为2770万股[5] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总资产分别为7.45782亿美元和7.53674亿美元[25] - 2025年第一季度和2024年同期，公司经营活动使用的现金流量分别为1391.1万美元和1151.1万美元[27] - 2025年第一季度和2024年同期，公司投资活动使用的现金流量分别为194.7万美元和413.8万美元[27] - 2025年第一季度和2024年同期，公司融资活动使用的现金流量分别为113.5万美元和143.7万美元[27] 其他没有覆盖的重要内容 - 有前期获批产品初始遵守欧盟医疗器械法规（MDR）产生的费用[2] - 脊柱业务出售后，将基于脊柱和牙科业务合并业绩的未归属限制性股票单位（RSUs）转换为基于时间的RSUs，对股份支付费用产生净影响[3]

文章核心观点 ZimVie公布2025年第一季度财务业绩，净销售额下降但净亏损改善，同时给出2025年全年持续经营业务财务指引，公司将致力于提升运营效率和盈利能力并实现营收增长 [2][3][5] 第一季度财务业绩 净销售额 - 2025年第一季度净销售额为1.12亿美元，按报告基准计算下降5.2%，按固定汇率计算下降4.1%，与2024年第一季度相比，美国市场下降2.8%，国际市场下降8.5% [2][28] 净亏损 - 2025年第一季度净亏损260万美元，较2024年第一季度的1150万美元有所改善，净亏损率从9.7%改善至2.3% [3] 调整后净收入 - 2025年第一季度调整后净收入为740万美元，较2024年第一季度增加520万美元 [3] 每股收益 - 2025年第一季度基本和摊薄每股亏损为0.09美元，调整后摊薄每股收益为0.27美元，加权平均流通股数为2770万股 [4] 调整后EBITDA - 2025年第一季度调整后EBITDA为1760万美元，占净销售额的15.7%，较2024年第一季度增加510万美元，提升520个基点 [4] 全年财务指引 - 预计2025年全年净销售额为4.45 - 4.60亿美元，调整后EBITDA为6500 - 7000万美元，调整后每股收益为0.80 - 0.95美元 [5] 财务报表 综合运营报表 - 2025年第一季度运营利润为78万美元，2024年同期运营亏损为273.2万美元 [21] 综合资产负债表 - 截至2025年3月31日，总资产为7.45782亿美元，总负债为3.50659亿美元，股东权益为3.95123亿美元 [24] 综合现金流量表 - 2025年第一季度经营活动使用现金1391.1万美元，投资活动使用现金194.7万美元，融资活动使用现金113.5万美元 [27] 非GAAP财务指标说明 - 新闻稿包含非GAAP财务指标，与GAAP计算的财务指标不同，用于内部评估业务表现，为投资者提供额外信息 [10][16] - 固定汇率百分比变化排除外汇汇率影响，调整后净收入和摊薄每股收益排除某些项目影响，调整后EBITDA通过排除特定项目计算得出 [11][12][13] 会议安排 - 公司将于2025年5月8日下午4:30举行电话会议，讨论第一季度财务业绩，可通过指定网站注册参加并获取直播和存档音频网络广播 [7] 公司简介 - ZimVie是牙科市场的全球生命科学领导者，开发、制造和提供全面的产品和解决方案，致力于改善日常生活中的笑容、功能和信心 [8][9]