财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额为1.11997亿美元，较2024年的1.18195亿美元下降5.2%，其中销量/组合下降3.3%、价格下降0.8%、外汇汇率影响下降1.1%[80] - 2025年第一季度产品销售成本为3794.9万美元，占净销售额的33.9%，较2024年的4425.8万美元和37.4%有所下降[84] - 2025年第一季度研发费用为537.1万美元，占净销售额的4.8%，较2024年的670.1万美元和5.7%有所下降[86] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为5898.4万美元，占净销售额的52.7%，较2024年的6033万美元和51.0%，金额下降但占比上升[86] - 2025年第一季度其他经营费用中，重组和其他成本降低举措费用为143.2万美元，较2024年的257.9万美元有所下降；收购、整合、剥离及相关费用为144.9万美元，较2024年的103.7万美元有所上升[89] - 2025年第一季度其他收入（费用）净额为168.6万美元，较2024年的 - 31.1万美元有所增加；利息收入为203.5万美元，较2024年的50.7万美元有所增加；利息费用为 - 405.2万美元，较2024年的 - 487.3万美元有所减少[91] - 2025年第一季度持续经营业务的所得税拨备为 - 307.4万美元，有效税率为684.6%；2024年为 - 407.4万美元，有效税率为 - 55.0%[93] 各条业务线表现 - 2024年4月1日公司完成脊柱业务部门出售，总购买价3.77亿美元，收益3.116亿美元，记录收益1110万美元[77] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司现金及现金等价物分别为6680万美元和7660万美元[96] - 2025年第一季度经营活动使用现金1390万美元，投资活动使用现金190万美元，融资活动使用现金110万美元[97][98][99] - 截至2025年3月31日，公司有2.219亿美元浮动利率债务，SOFR提高100个基点将使年利息费用增加220万美元[108] 管理层讨论和指引 - 公司面临外汇汇率、利率和商品价格变化带来的市场风险[105] - 公司主要面临欧元和日元的外汇汇率风险，通过外汇远期合约管理风险[106] - 公司采购钴铬、钛等原材料，10%的商品价格变化对财务状况无重大影响[107] - 公司面临信用风险的金融工具主要是现金及现金等价物、衍生工具和应收账款[109] - 公司将现金及现金等价物存于高评级金融机构，认为无重大信用风险[109] - 公司贸易应收账款信用风险有限，主要集中在美国和国际医疗行业的医院和牙科诊所等[110] - 公司在欧洲因向公立医院销售产品，间接面临政府预算约束风险[110] - 公司无单个客户带来的重大净风险暴露[111] - 公司通过信用审批等控制信用风险，认为损失准备金充足[111]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度持续经营业务净销售额为1.12亿美元，按报告基准下降5.2%，按固定汇率计算下降4.1%[3] - 2025年第一季度净亏损为260万美元，较2024年第一季度的1150万美元净亏损改善890万美元；净亏损率为2.3%，较2024年第一季度的9.7%改善740个基点[4] - 2025年第一季度调整后净收入为740万美元，较2024年第一季度增加520万美元[5] - 2025年第一季度调整后息税折旧摊销前利润为1760万美元，占净销售额的15.7%，较2024年第一季度增加510万美元或520个基点[5] - 2025年第一季度持续经营业务所得税前收入为44.9万美元，而2024年第一季度亏损740.9万美元[23] - 2025年第一季度和2024年同期，公司净销售额分别为1.11997亿美元和1.18195亿美元，同比下降5.2%[28] - 2025年第一季度和2024年同期，公司净亏损分别为147.1万美元和776.1万美元[27] - 2025年第一季度和2024年同期，公司EBITDA分别为1112.1万美元和538.7万美元[34] - 2025年第一季度和2024年同期，公司调整后EBITDA分别为1756.1万美元和1245.2万美元[34] - 2025年第一季度和2024年同期，公司净亏损率分别为2.3%和9.7%，调整后EBITDA利润率分别为15.7%和10.5%[34] - 2025年第一季度和2024年同期，公司调整后摊薄每股收益分别为0.27美元和0.08美元[29] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度运营费用为1.11217亿美元，较2024年第一季度的1.20927亿美元有所下降[23] 管理层讨论和指引 - 2025年全年持续经营业务净销售额预计为4.45亿至4.60亿美元[6] - 2025年全年持续经营业务调整后息税折旧摊销前利润预计为6500万至7000万美元[6] - 2025年全年持续经营业务调整后每股收益预计为0.80至0.95美元[6] 其他财务数据 - 2025年第一季度基本和摊薄每股亏损为0.09美元，调整后摊薄每股收益为0.27美元；加权平均流通股数为2770万股[5] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总资产分别为7.45782亿美元和7.53674亿美元[25] - 2025年第一季度和2024年同期，公司经营活动使用的现金流量分别为1391.1万美元和1151.1万美元[27] - 2025年第一季度和2024年同期，公司投资活动使用的现金流量分别为194.7万美元和413.8万美元[27] - 2025年第一季度和2024年同期，公司融资活动使用的现金流量分别为113.5万美元和143.7万美元[27] 其他没有覆盖的重要内容 - 有前期获批产品初始遵守欧盟医疗器械法规（MDR）产生的费用[2] - 脊柱业务出售后，将基于脊柱和牙科业务合并业绩的未归属限制性股票单位（RSUs）转换为基于时间的RSUs，对股份支付费用产生净影响[3]

文章核心观点 ZimVie公布2025年第一季度财务业绩，净销售额下降但净亏损改善，同时给出2025年全年持续经营业务财务指引，公司将致力于提升运营效率和盈利能力并实现营收增长 [2][3][5] 第一季度财务业绩 净销售额 - 2025年第一季度净销售额为1.12亿美元，按报告基准计算下降5.2%，按固定汇率计算下降4.1%，与2024年第一季度相比，美国市场下降2.8%，国际市场下降8.5% [2][28] 净亏损 - 2025年第一季度净亏损260万美元，较2024年第一季度的1150万美元有所改善，净亏损率从9.7%改善至2.3% [3] 调整后净收入 - 2025年第一季度调整后净收入为740万美元，较2024年第一季度增加520万美元 [3] 每股收益 - 2025年第一季度基本和摊薄每股亏损为0.09美元，调整后摊薄每股收益为0.27美元，加权平均流通股数为2770万股 [4] 调整后EBITDA - 2025年第一季度调整后EBITDA为1760万美元，占净销售额的15.7%，较2024年第一季度增加510万美元，提升520个基点 [4] 全年财务指引 - 预计2025年全年净销售额为4.45 - 4.60亿美元，调整后EBITDA为6500 - 7000万美元，调整后每股收益为0.80 - 0.95美元 [5] 财务报表 综合运营报表 - 2025年第一季度运营利润为78万美元，2024年同期运营亏损为273.2万美元 [21] 综合资产负债表 - 截至2025年3月31日，总资产为7.45782亿美元，总负债为3.50659亿美元，股东权益为3.95123亿美元 [24] 综合现金流量表 - 2025年第一季度经营活动使用现金1391.1万美元，投资活动使用现金194.7万美元，融资活动使用现金113.5万美元 [27] 非GAAP财务指标说明 - 新闻稿包含非GAAP财务指标，与GAAP计算的财务指标不同，用于内部评估业务表现，为投资者提供额外信息 [10][16] - 固定汇率百分比变化排除外汇汇率影响，调整后净收入和摊薄每股收益排除某些项目影响，调整后EBITDA通过排除特定项目计算得出 [11][12][13] 会议安排 - 公司将于2025年5月8日下午4:30举行电话会议，讨论第一季度财务业绩，可通过指定网站注册参加并获取直播和存档音频网络广播 [7] 公司简介 - ZimVie是牙科市场的全球生命科学领导者，开发、制造和提供全面的产品和解决方案，致力于改善日常生活中的笑容、功能和信心 [8][9]

公司财务披露 - 公司将于2025年5月8日美股收盘后公布2025年第一季度财务业绩 [1] - 管理层将在美国东部时间下午4:30召开电话会议讨论业绩 [1] 投资者沟通安排 - 电话会议需通过在线链接提前15分钟注册 [2] - 会议回放将在公司投资者关系网站investor.zimvie.com提供 [2] 公司业务概况 - 公司是全球牙科领域生命科学领导者 专注于牙齿替换和修复解决方案 [2] - 产品组合包括牙科种植体 生物材料及数字化工作流程解决方案 [2] - 总部位于佛罗里达州棕榈滩花园 在全球设有多处设施 [2] 公司发展愿景 - 致力于通过临床科学和技术进步改善患者日常生活功能 [2] - 提供全面解决方案以增强患者笑容和自信心 [2] 联络信息 - 媒体联系人Grace Flowers 邮箱Grace.Flowers@ZimVie.com 电话(561) 319-6130 [3] - 投资者关系由Gilmartin Group LLC代理 联系人Webb Campbell 邮箱Webb@gilmartinir.com [3]

产品发布核心信息 - ZimVie公司在美国市场推出新型即时磨牙种植系统 [1] - 新产品扩展了公司已有的TSX和T3 PRO种植系统系列 [1] - 该系统旨在简化临床操作流程并将患者治疗时间缩短一半 [1][3] 产品技术优势与特点 - 专门设计的器械可简化磨牙拔除后的窝洞预备过程，使操作更具可控性和可预测性 [2] - 优化的宽直径种植体能更好地匹配种植位点，提供卓越的初期稳定性 [2] - 其专有的DAE冠状面技术可能将种植体周围炎的风险降低高达20% [2] - 新产品与公司现有种植系统具有修复兼容性，可降低用户的转换成本 [2] 公司背景与产品组合 - ZimVie是牙科种植市场的全球生命科学领域领导者，致力于开发、制造和提供全面的牙齿替换和修复解决方案 [10] - TSX种植体设计用于即刻拔牙和标准负重方案，在软硬骨中均具有可预测的植入性和初期稳定性 [5] - T3 PRO种植体的先进设计可提供高初期稳定性并实现即刻功能 [8]

公司动态 - 公司管理层将参加2025年4月8日举行的第24届Needham虚拟医疗保健会议，并进行演讲 [1] - 演讲时间为美国东部时间下午3点/太平洋时间中午12点 [1] - 活动将通过公司投资者网站提供直播和存档录音 [1] 公司概况 - 公司是全球牙科市场的生命科学领导者，专注于牙科牙齿替换和修复产品的开发、制造和交付 [2] - 公司总部位于佛罗里达州棕榈滩花园，并在全球设有其他设施 [2] - 公司提供全面的牙齿替换解决方案，包括牙科种植体、生物材料和数字工作流程解决方案 [2] - 公司致力于推动临床科学和技术的发展，以恢复日常生活 [2] 联系方式 - 媒体联系人Grace Flowers，邮箱Grace.Flowers@ZimVie.com，电话(561) 319-6130 [3] - 投资者联系人Gilmartin Group LLC的Webb Campbell，邮箱Webb@gilmartinir.com [3]

文章核心观点 公司宣布董事会即将发生变动，包括董事退休和新的任命 [1][2][3][6] 董事会变动详情 - 非执行主席David King将于2025年5月7日公司年度股东大会其当前任期届满后不再竞选董事 [6] - 总裁兼首席执行官Vafa Jamali将于2025年5月7日起被任命为董事会主席 [2][6] - 董事Vinit Asar将在Jamali担任主席后被任命为首席独立董事 [3][6] 对变动人员评价 - 公司感谢David King在关键时期担任主席的领导和服务，其经验对塑造公司战略方向至关重要 [1] - David King称Vafa Jamali自三年前分拆以来创造了显著股东价值，将公司转变为纯牙科公司，大幅减少债务并精简运营，董事会相信其担任主席将为利益相关者带来更大价值 [2] - Vafa Jamali表示很荣幸Vinit Asar担任首席独立董事，其作为董事会成员能提供宝贵战略视角 [3] 公司简介 - 公司是牙科植入市场的全球生命科学领导者，开发、制造和提供全面的牙科产品和解决方案，致力于改善人们的笑容、功能和信心，推进临床科学和技术 [4]

文章核心观点 - Needham分析师认为Dentsply Sirona和ZimVie增长低于市场水平且无显著上行空间 ，将两家牙科公司评级下调至持有 [1] 公司业绩情况 - ZimVie调整后每股收益27美分，超市场预期的26美分 ，但1.1152亿美元的销售额低于市场预期的1.134亿美元 [1] - Dentsply Sirona第四季度调整后每股收益26美分，未达市场预期的43美分 ，季度销售额9.05亿美元，同比下降10.6% ，未达分析师预期的9.2056亿美元 ，有机销售额同比下降10.7% [2] 行业环境因素 - 2月美国消费者信心下降 ，密歇根大学消费者信心指数从1月的71.1降至64.7 ，牙科公司管理层会参考消费者信心来评估消费者在牙科护理上的支出意愿 [3] - 利率对牙科行业影响大 ，尽管年中左右可能开始降息 ，但高利率可能继续抑制资本需求 ，且供应商市场持续的人员短缺可能限制产能 ，即便患者需求增加 [4] 公司市场份额情况 - Dentsply Sirona持续失去市场份额 ，该公司过度依赖设备业务 ，而设备是牙科领域表现较弱的产品类别之一 ，竞争对手的低成本/高价值产品带来定价压力 ，利率也对需求构成不利影响 [5] - ZimVie在占其业务组合60%的种植体市场份额也在流失 ，公司有推动业务改善的计划 ，但分析师认为其实现与市场同步或超越市场的增长尚需时日 [6] 关税相关情况 - Needham提及Align Technology的关税问题 ，其隐形牙套和iTero套筒受美墨加协定（USMCA）覆盖 ，在2025年4月前免征关税 [6] 股价表现 - 截至周四最新数据 ，ALGN股价下跌3.59% ，报158.66美元 ，XRAY股价下跌2.28% ，报14.98美元 ，ZIMV股价下跌6.64% ，报11.81美元 [6]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收为4 5亿美元 同比下降1 6% 按固定汇率计算下降1 2% [30] - 第四季度营收1 115亿美元 同比下降1 4% 按固定汇率计算下降0 9% [25] - 第四季度调整后EBITDA为1 840万美元 利润率16 5% 同比提升420个基点 [28] - 全年调整后EBITDA为6 000万美元 利润率13 3% 同比提升220个基点 [32] - 第四季度调整后每股收益0 27美元 同比增长170% [29] - 全年调整后每股收益0 62美元 同比增长182% [33] - 第四季度运营现金流超过2 100万美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 牙科植入物 - 高端植入物TSX和T3 PRO表现优异 临床研究显示其细菌粘附水平降低20% 降低种植体周围炎风险 [16][17] - 新推出的GenTek修复组件需求强劲 [17] - 美国市场第四季度植入物销售疲软 主要受年底假期延长影响 [25][47][48] 生物材料 - 生物材料业务全年增长2% 新增多个客户 [19] - 第四季度生物材料销售增长 部分抵消植入物下滑 [25] 数字牙科 - 数字牙科业务(不含扫描仪销售)全年增长10% 第四季度增长20% [20] - Implant Concierge服务全年增长14% [21] - RealGUIDE软件推动手术导板销售增长39% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第四季度销售额6 440万美元 同比下降1 5% [25] - 美国以外市场第四季度销售额4 710万美元 同比下降1 2% 按固定汇率计算持平 [25] - 美国市场全年销售额2 668亿美元 同比下降1% [30] - 美国以外市场全年销售额1 829亿美元 同比下降2 5% 按固定汇率计算下降1 5% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过出售脊柱业务转型为纯牙科公司 [7] - 任命新的美洲销售副总裁 加强最大市场的销售管理 [11] - 通过Palm Beach Gardens Institute的医学教育项目推动业务增长 [13] - 优化制造和供应链效率 将部分生产转移至成本更低的Valencia工厂 [86][87] - 计划2025年实现GAAP营业利润为正 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业处于周期性低谷 但已出现企稳迹象 [29] - 高端多颗种植病例(半口/全口)恢复缓慢 受利率环境影响 [63][66][69] - 预计2025年营收4 45-4 6亿美元 调整后EBITDA 6 500-7 000万美元 [35][36] - 预计2025年调整后每股收益0 80-0 95美元 [36] - 关税问题目前预计不会对业务产生重大影响 [41] 其他重要信息 - 截至2024年底 现金余额7 500万美元 净债务1 45亿美元 [33] - 持有脊柱业务出售产生的6 000万美元卖方票据 [34] - 2025年预计资本支出1 100-1 400万美元 主要用于Oracle系统云迁移 [37] 问答环节所有提问和回答 关于第四季度末美国市场疲软 - 12月最后两周订单骤减 主要因诊所延长假期 [47][48] - 1月销售恢复正常 2月受天气影响有小波动 [49] 关于2025年各业务线增长预期 - 数字牙科和生物材料预计继续增长 [54] - 扫描仪销售(低利润率)压力将持续至第一季度后 [56] - 将加强数据驱动的销售策略提升植入物业务 [58] 关于种植体市场复苏 - 高端多颗种植病例(半口/全口)尚未完全恢复 [63][64] - 融资环境改善对市场影响有限 [68][69] - 生物材料增长显示基础种植需求存在 [72] 关于利润率提升路径 - 毛利率已稳定在65%左右 [79] - 第二季度起过渡服务协议终止将降低SG&A [80] - 高端种植病例恢复将显著改善产品组合 [82] 关于制造优化 - Valencia工厂仍有产能空间 生产成本比Palm Beach低20% [86][87] - 计划将部分第三方生产内包至自有工厂 [84][88] 关于研发投入 - 当前研发支出水平适当 无大幅增加计划 [91][93] - 新产品管线保持稳定投放节奏 [94]

业绩总结 - 2024年第四季度净销售额为1.115亿美元，同比下降1.4%[30] - 2024年全年净销售额为449,749千美元，较2023年的457,433千美元下降1.5%[55] - 2024年第四季度净损失为9,668千美元，相较于2023年第四季度的22,163千美元减少56.4%[55] - 2024年全年净损失为33,830千美元，相较于2023年的56,049千美元减少39.5%[55] - 2024年第四季度调整后EBITDA为1840万美元，同比增长32%[30] - 2024年全年调整后EBITDA为59,977千美元，较2023年的50,766千美元增长18%[55] - 2024年第四季度调整后每股收益为0.27美元，同比增长170%[30] - 2025财年调整后每股收益预期在0.80至0.95美元之间，预计增长率为31%至55%[32] 用户数据 - 2024年第四季度调整后EBITDA率为16.5%，高于2023年第四季度的12.3%[55] - 2024年第四季度净损失率为8.7%，相比2023年第四季度的19.6%显著改善[55] 未来展望 - 2025财年净销售额预期在4.45亿至4.6亿美元之间，预计增长率为0%至2%[32] - 2025财年调整后EBITDA预期在6500万至7000万美元之间，预计增长率为8%至17%[32] 成本与费用 - 2024年第四季度调整后产品销售成本占第三方销售的比例为35.0%，较2023年改善240个基点[30] - 2024年第四季度研发费用为6,621千美元，占净销售额的5.9%[52] - 2024年第四季度销售、一般和行政费用为58,564千美元，占净销售额的52.5%[52] 其他信息 - 2024年第四季度现金及现金等价物为7500万美元，较2023年增加3.5百万美元[30] - 2024年因重组和其他成本削减措施产生的费用为5,681千美元，2023年为4,489千美元[64] - 2024年因脊柱业务出售的收购、整合、剥离及相关费用为12,882千美元，2023年为15,195千美元[64] - 2024年因无形资产摊销产生的费用为24,053千美元，2023年为26,512千美元[64] - 2024年因欧盟医疗器械法规合规产生的费用为1,884千美元，2023年为2,574千美元[64] - 2024年因诉讼和其他费用产生的支出为1,095千美元，2023年为2,288千美元[64] - 2024年因股权激励修改的净影响为-238千美元，2023年为-5千美元[64]