财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长15.2%，达到1.038亿美元，预计第二季度营收在1.17 - 1.19亿美元之间 [5][11] - 毛利率为42.3%，EBITDA增长23.2%，达到1440万美元，净利润增长28.8%，每股收益为0.31美元 [11][14][23] - 有效税率为23.9%，未来季度预计为21%，经营活动现金流为320万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 总窗膜产品线增长28.1%，汽车窗膜增长16.2%，建筑窗膜增长9.6% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国地区营收增长11.6%，达到5810万美元，加拿大地区营收下降14.9%，调整后下降约10%，为940万美元 [6][7] - 中国地区营收为810万美元，符合预期，欧洲市场达到历史第二高季度营收，中东市场创历史记录 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资SG&A以推动未来业务增长，重点关注优化成本和提高效率 [13] - 计划扩大服务业务，审慎进行并购活动，确保获得合理估值 [18] - 董事会批准了5000万美元的股票回购计划 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为美国市场目前势头良好，有望持续，但关税情况仍存在不确定性 [6][7] - 加拿大市场客户情绪较差，但最糟糕的时期可能已经过去 [8] - 中国市场按计划推进，与经销商合作优化市场策略 [9] - 公司密切关注关税情况，认为产品方面不会受到重大影响，但新汽车业务的影响较难预测 [14][15] 其他重要信息 - 公司进行了重组计划，第一季度SG&A相关成本为40万美元，第二季度预计为30万美元 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国经销商网络业务速度及提前购买情况 - 从数据看可能存在一定提前购买情况，但经销商反馈不一，对于提前购买是否会在后期产生影响尚不确定 [27][28] 问题2: 中国市场的预期 - 公司在供应链效率和销售匹配方面的工作取得成效，未来营收将更加稳定，公司希望在中国采用更直接的商业模式 [30] 问题3: 关税对中国业务的影响 - 公司在中美贸易方面不存在重大货物流动，因此关税直接影响较小，通过多元化制造地点，能够应对报复性关税的影响，但可能会产生一些物流和营运资金成本 [31][32] 问题4: 美国贴膜产品的接受率是否有变化 - 公司认为提前购买的客户可能不是核心客户，目前数据显示没有明显变化 [39][40] 问题5: 经销商渠道预加载是否会成为逆风因素及应对策略 - 从多数经销商建立库存到稳定库存环境的转变是之前的逆风因素，目前情况稳定，库存收缩可能是风险，但现在判断还为时过早 [41][42] 问题6: 奥迪和保时捷车辆在港口滞留是否有影响 - 公司未观察到该情况对业务产生影响，终端市场表现良好，需持续观察 [43]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长15.2%，达到1.038亿美元，毛利润率为42.3%，EBITDA增长23.2%，达到1440万美元，净利润增长28.8%，每股收益为0.31美元 [4][10][22] - 销售、一般和行政费用（SG&A）增长14.4%，达到3280万美元，本季度产生约40万美元与重组计划相关的成本，第二季度还将产生30万美元 [11][22] - 本季度有效税率为23.9%，未来季度预计为21%，运营现金流为320万美元，公司继续增加资产负债表上的现金，并有大量债务融资能力 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 总窗膜产品线本季度增长28.1%，其中汽车窗膜增长16.2%，建筑窗膜增长9.6%，与第四季度相比，总窗膜收入持平 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国地区营收增长11.6%，达到5810万美元，加拿大地区营收下降14.9%，达到940万美元，若调整时间差异，下降约10% [5][7] - 中国地区营收为810万美元，符合预期，欧洲市场实现历史上第二高的季度营收，中东市场实现创纪录营收 [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于SG&A费用管理，同时在能推动未来营收的领域进行投资，如国内分销业务和服务扩展 [12] - 计划在第二季度推出更多彩色薄膜和用于建筑应用的表面保护膜，还宣布董事会批准了5000万美元的股票回购计划 [16] - 公司致力于通过并购投资业务，谨慎推进服务业务的扩张，确保对目标公司进行合理估值 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为美国市场目前势头良好，有望持续，但由于关税不确定性，无法提供全年业绩指引，预计第二季度营收在1.17亿至1.19亿美元之间 [6][9][10] - 管理层认为加拿大市场最糟糕的时期可能已经过去，中国市场业务进展符合计划，正与经销商合作，使市场进入策略更加直接 [7][8] - 公司密切关注关税情况，认为从产品角度看，关税对业务不会产生重大影响，但新汽车业务受关税影响的程度较难判断 [13][14] 其他重要信息 - 公司将继续推进费用管理计划，提高运营效率，同时持续投资业务以推动未来增长 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国经销商网络业务速度及需求提前拉动情况 - 从数据看，3月SAAR表明存在一定需求提前拉动情况，但与经销商交流得到的答案不一，目前难以确定这种提前拉动是暂时还是永久性的 [27][28] 问题2: 中国市场的预期情况 - 公司在供应链效率和销售匹配方面的努力取得了成效，未来营收将更加稳定，公司希望在中国采用更直接的商业模式，目前正在积极推进 [30] 问题3: 关税对中国业务的影响 - 从中国供应基地向美国市场供应货物的关税对公司无影响，因为公司不存在这种贸易模式，对于美国货物进入中国的报复性关税，公司通过多元化制造和生产地点，能够从其他地方供应原本来自美国的部分中国需求，处于较好的应对位置 [31][32] 问题4: 贴膜产品在美市场的渗透率是否有变化 - 公司认为需求提前拉动的客户可能并非核心客户，目前没有明显数据表明渗透率有变化，业务指标看起来较为稳定 [39][40] 问题5: 经销商渠道预加载和库存减少是否会成为公司的逆风因素及应对策略 - 经销商库存从增加转变为稳定状态是公司此前面临的主要逆风因素，目前情况相对稳定，库存收缩可能是短期负面因素，但目前判断其成为实际风险还为时过早 [41][42] 问题6: 奥迪和保时捷车辆在港口滞留是否对公司有影响 - 公司尚未观察到这一情况对业务产生影响，相关终端市场表现良好，需继续观察 [43]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0.31美元 超出市场预期的0.25美元 同比增长29% [1] - 季度营收达1.038亿美元 超出市场预期6.95% 同比增长15.2% [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌26.8% 同期标普500指数下跌3.9% [3] - 当前市场对公司未来季度每股收益预期为0.54美元 营收预期1.1775亿美元 [7] - 当前财年每股收益预期1.79美元 营收预期4.51亿美元 [7] 行业比较 - 所属汽车原装设备行业在Zacks行业排名中处于后26% [8] - 同行业公司OPENLANE预计季度每股收益0.24美元 同比增长26.3% [9] - OPENLANE预计季度营收4.3411亿美元 同比增长4.3% [10] 未来展望 - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计表现与市场持平 [6] - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势 [3] - 盈利预期修正趋势与股价走势存在强相关性 [5]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总营收为1.03805亿美元，较2024年的9010.4万美元增长15.2%[3] - 2025年第一季度毛利率为42.3%，2024年为42.0%，同比增长15.9%[3] - 2025年第一季度净利润为858.6万美元，较2024年的666.6万美元增长28.8%[3] - 2025年第一季度EBITDA为1441.1万美元，较2024年的1170万美元增长23.2%[3] - 2025年第一季度，公司净收入为8,586美元，较2024年同期的6,666美元增长28.80%[23] - 2025年第一季度，公司EBITDA为14,411美元，较2024年同期的11,700美元增长23.17%[28] 现金流相关数据（同比环比） - 2025年第一季度经营活动提供的现金流量为322.8万美元[3] - 2025年第一季度，公司经营活动提供的净现金为3,228美元，而2024年同期使用了4,959美元[23] - 2025年第一季度，公司投资活动使用的净现金为1,556美元，较2024年同期的3,114美元下降50.03%[23] - 2025年第一季度，公司融资活动使用的净现金为170美元，而2024年同期提供了4,985美元[23] - 2025年第一季度，公司现金及现金等价物增加了1,454美元，而2024年同期减少了2,995美元[23] - 2025年第一季度，公司支付的所得税现金为519美元，较2024年同期的1,152美元下降54.95%[23] - 2025年第一季度，公司支付的利息现金为89美元，较2024年同期的430美元下降79.30%[23] 管理层讨论和指引 - 公司董事会授权回购至多5000万美元的公司普通股[2] - 2025年第二季度预计营收约为1.17 - 1.19亿美元[7] 各条业务线表现 - 总产品营收同比增长17.7%，占总营收的75.8%[9] 各地区表现 - 美国市场营收同比增长11.6%[9] - 中东/非洲地区本季度营收创纪录[9] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司总资产为294,822美元，较2024年12月31日的285,607美元增长3.22%[21] - 截至2025年3月31日，公司总负债为59,368美元，较2024年12月31日的60,152美元下降1.29%[21]

公司业绩与增长 - XPEL Inc 在2020年代实现快速增长 2020年收入1 59亿美元 2024年增至4 2亿美元 年复合增长率显著 [1] - 公司运营利润率保持在14-17%的中双位数区间 显示较强的盈利能力 [1] - 尽管业绩增长 但股价在过去一段时间下跌约45% 形成业绩与股价表现的背离 [1] 投资者策略与关注领域 - 投资者采用逆向投资策略 专注于价值及深度价值投资 [1] - 重点关注的行业包括金融服务(区域性银行及保险)、零售、软件/科技及废物管理领域 [1] - 投资组合采取集中持仓方式 仅选择经过深度研究的少数公司 [1] - 投资分析强调定性研究与估值模型的结合 注重"公司故事"与估值匹配度 [1] 行业研究方法 - 研究框架包含行业趋势、竞争对手分析、关键成功要素及管理层评估等维度 [1] - 重视对历史成功/失败深度价值投资案例的研究 以提炼有效方法论 [1] - 投资风格不局限于价值股 也涵盖成长型投资机会 [1]

市场与合作风险 - 公司目前依赖一家分销商在中国销售产品，失去该合作关系或其销售严重中断会损害业务[26] - 公司很大一部分收入来自中国市场，该市场存在一定风险[26] 运营风险 - 公司运营面临多种风险，包括劳动力管理、关键人员流失、供应链中断等[26] 商业模式风险 - 公司资产轻的商业模式面临产品质量和可变成本风险[26] 行业依赖风险 - 公司高度依赖汽车行业，汽车销售和产量长期或大幅收缩会产生不利影响[26] 法律监管风险 - 公司面临法律、监管和合规等多方面风险，如违反反腐败法、贸易合规规定等[27][30] 金融相关风险 - 公司业务面临流动性风险和与普通股相关的风险，如股价波动、股权稀释等[28][30] 货币风险 - 公司运营面临货币风险，涉及英镑、加元等多种货币，且未对潜在外汇折算调整进行套期保值[254] 利率风险 - 公司循环信贷下的借款面临利率风险，假设可变利率提高200个基点可能对财务报表产生重大影响，且未进行套期保值[255] 成本通胀风险 - 若成本面临显著通胀压力，公司可能无法通过提价完全抵消，会对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[256]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收4.204亿美元，较2023年增长超6% [8] - Q4营收除中国外增长10.5%，美国地区增长6.2%至5910万美元 [9] - 2024年毛利率42.2%，较2023年提升120个基点，Q4毛利率40.6% [29] - Q4 SG&A增长17.4%至3140万美元，全年EBITDA为6950万美元，较去年减少9.6% [30][65] - Q4净收入下降25.7%至890万美元，全年净收入下降13.8%至4550万美元 [65] - Q4 EPS为0.32美元/股，全年EPS为1.65美元/股 [65] - Q4现金流为630万美元，全年为4780万美元，高于2023年的3740万美元 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品营收Q4持平，剔除中国影响后增长10.9% [59] - 窗膜产品线Q4增长32.9%，其中汽车窗膜增长31.7%至1430万美元 [59] - 建筑膜营收Q4略降至270万美元 [60] - 挡风玻璃保护膜Q4营收150万美元 [60] - 经销商服务业务Q4营收增长约9%，OEM业务Q4略降，剔除Rivian项目影响增长约16% [9][19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国地区Q4营收增长6.2%至5910万美元，12月新车供应量约150万辆，供应天数71天 [9][12] - 中国地区Q4营收920万美元，符合预期，去年Q4为1660万美元 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成日本、泰国和印度的经销商收购，待完成中国布局，后续聚焦各市场规模增长和市场进入策略 [24][28] - 2025年重点发展服务业务，尤其是新车经销商领域 [43] - 推出挡风玻璃保护膜、彩色膜等新产品，改进建筑膜项目，投资DAP平台 [50][52][53] - 经销商业务有增长机会，可从竞争产品中获取份额，需应对业务分散和收购价格预期问题 [14][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是充满挑战的一年，宏观逆风、中国市场动态和欧洲潜在经济影响冲击营收增长 [8] - 2025年前景喜忧参半且不确定性增加，售后市场情绪改善，美国监管负担有望降低，但通胀、利率、关税和美元走强带来挑战 [37][40] - 公司管理结构优化，对未来成功充满信心 [42] 其他重要信息 - 2月进行裁员，预计每年节省约200万美元成本，主要影响公司层面 [34] - 经销商大会参会人数创历史新高，达700多人，来自38个国家，会议反馈积极 [45] 问答环节所有提问和回答 问题1: 中国市场销售情况及何时转为直营业务 - 销售动态与Q3相比无变化，新老产品库存销售情况良好，目前无更多关于中国业务计划的信息 [72][73][74] 问题2: Q1毛利率、运营费用展望，全年指标季度进展及关税应对措施 - 全年毛利率预计在42%左右，受美元影响可能有压力，但也有增长机会；对未来季度业务展望不确定性高；已在供应链中构建灵活性以应对关税，但实际影响未知 [76][77][80] 问题3: 彩色膜推出计划及营销方式 - 公司对此感到兴奋，认为这是机会且客户有需求，营销方面可视性产品更易推广 [85][86] 问题4: 2025年销售和营销支出是否持续，投资方向及占营收比例考虑 - 销售和营销支出包含三部分，营销占营收比例计划从3%提升至3.5%，整体支出占营收比例预计不会大幅增长 [91][93][95] 问题5: 用于缓解关税的制造工厂是否在美国 - 公司在三个国家有制造产能，考虑美国市场和报复性关税，会根据情况选择产能组合 [97][98]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收4.204亿美元，较2023年增长超6% [8] - 第四季度除中国外营收增长10.5%，美国地区营收增长6.2%至5910万美元 [9] - 全年毛利率42.2%，较2023年提高120个基点，第四季度毛利率40.6% [29] - 第四季度SG&A增长17.4%至3140万美元，其中11%由收购相关成本等因素驱动 [30][33] - 第四季度EBITDA降至1430万美元，利润率13.3%，全年EBITDA为6950万美元，利润率16.5% [64][65] - 第四季度净收入降至890万美元，利润率8.3%，全年净收入降至4550万美元，利润率10.8% [65] - 第四季度EPS为0.32美元/股，全年EPS为1.65美元/股 [65] - 第四季度经营现金流为630万美元，全年为4780万美元 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国地区第四季度营收增长6.2%，经销商服务业务营收增长约9%，但部分经销商保护的平均单位数量下降或持平 [9][10] - 第四季度OEM业务因与Rivian项目调整营收略有下降，排除该影响增长约16% [19][20] - 第四季度中国地区营收920万美元，符合预期 [21] - 第四季度产品营收持平，排除中国影响增长10.9%，其中窗膜产品线增长32.9%，建筑膜营收略降至270万美元，挡风玻璃保护膜营收150万美元 [59][60] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国12月新车供应量约150万辆，供应天数71天，接近两年内首次达到该水平 [12] - 美元对常见货币对汇率走强，对公司利润率和营收增长率有一定影响，第四季度外汇交易损失约120万美元 [41][63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成日本、泰国和印度的经销商收购，待中国业务完成后，收购关键市场经销商战略基本完成，未来将聚焦各市场规模增长和市场进入策略 [24][42] - 2025年将完善并实施资本部署战略，重点发展服务业务，特别是新车经销商领域 [43] - 计划加强对客户的服务，确保服务高效优质 [48] - 推出挡风玻璃保护膜、彩色薄膜组合等新产品，并计划开展相关营销活动 [50][52] - 持续投资DAP平台，提升客户业务运营效率 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司面临宏观逆风、中国市场销售动态以及欧洲潜在经济影响等挑战，但第四季度表现良好 [7][8] - 2025年市场前景不确定，积极方面是售后市场情绪有所改善，公司执行能力增强，管理结构优化；消极方面是通胀、利率、关税和汇率等因素带来挑战 [37][40] 其他重要信息 - 2月进行了裁员，预计每年节省约200万美元成本 [34] - 经销商大会参会人数创历史新高，达到700多人，来自38个国家 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国市场销售情况及何时成为直接业务 - 中国市场销售动态与Q3相比无变化，新老产品库存销售情况明确，目前无法提供更多关于中国业务计划的信息 [71][72][74] 问题2: 第一季度毛利率、运营费用展望，全年指标季度进展，以及关税应对措施 - 全年毛利率预计在42%左右，受美元强势影响可能有一定压力，但仍有增长机会；难以对Q2 - Q4业务进行展望，市场不确定性较大；公司已采取措施应对关税，建立供应链灵活性，但仍面临不确定性 [75][76][77] 问题3: 彩色薄膜推出及营销计划 - 公司对彩色薄膜推出感到兴奋，认为这是一个机会，营销团队对可直观展示的产品营销也很有热情 [83][85][86] 问题4: 销售和营销费用是否会持续增长，以及投资方向和占营收比例考虑 - 销售和营销费用中，第三方费用和代理费用增长有其特殊性，真正的营销费用希望从营收的3%提高到3.5%，最终目标是5%；美国和加拿大销售团队规模相对稳定，整体销售和营销费用占营收比例不会大幅增长 [90][93][94] 问题5: 用于缓解关税的制造地点是否在美国 - 公司在三个国家拥有制造能力，考虑到美国市场和报复性关税，确保美国国内产能充足，同时也有美国以外的产能 [96][97][98]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收4.204亿美元，较2023年增长超6% [5] - Q4营收（不含中国）增长10.5%，符合预期 [6] - 全年毛利率42.2%，较2023年提高120个基点；Q4毛利率40.6%，低于全年水平，主要因通过激励措施处理部分滞销库存影响了产品组合 [20][21] - SG&A费用在Q4增长17.4%，达到3140万美元；全年EBITDA为6950万美元，占总营收的16.5%，较去年减少9.6%；Q4 EBITDA下降超19%，至1430万美元，EBITDA利润率为13.3%；全年净利润下降13.8%，至4550万美元，净利率为10.8%；Q4净利润下降25.7%，至8900万美元，净利率为8.3%，EPS为0.32美元/股 [21][42][43] - 全年经营活动现金流为4780万美元，高于2023年的3740万美元；Q4因库存采购增加，现金转换周期放缓，但应收账款和应付账款周转情况良好 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 美国地区 - Q4营收增长6.2%，达到5910万美元，处于预测范围下限 [7] - 经销商服务业务营收增长约9%，低于上一季度；Q4该业务汽车数量创历史新高，每单位平均收入持续增加，合作经销商数量也有所增加，但部分经销商受库存恢复正常影响，保护的平均单位数量下降或与去年持平 [7][8] OEM业务 - Q4营收略有下降，受Rivian项目套餐变更影响；排除该影响，业务增长约16% [14][15] 中国地区 - Q4营收920万美元，符合预期；去年Q4中国营收达1660万美元，为历史最高，因此本季度同比基数较高 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：12月新车供应量约250万辆，供应天数为70 - 71天，为两年来首次达到该水平；新车销售率仍低于历史平均水平，消费者融资条件和消费情绪改善后有增长空间 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已基本完成在关键市场收购经销商的战略，接下来将专注于扩大各市场规模和优化市场进入策略，根据不同市场特点定制产品和服务，以实现全面运营杠杆 [20] - 主要发展服务业务，尤其是新车经销商领域，同时将CAM扩展到其他产品和服务；面临业务碎片化和收购价格预期不切实际等挑战，但该战略仍有较大机会 [30] - 持续投资DAP平台，为客户提供运营支持，如工作订单、调度、佣金管理和保修提交等功能，并推出了首个配套移动应用程序 [36] - 计划在Q2推出彩色薄膜产品组合，以扩大市场规模，并围绕该产品为客户增加价值 [35] - 与竞争对手相比，公司产品具有实体和价值优势，有机会从竞争较弱的纸质产品（如保险产品）中获取更多市场份额 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司面临宏观逆风，尤其是售后市场，中国市场的销售动态、欧洲等地的潜在经济影响也对营收增长产生了影响 [5] - 2025年前景喜忧参半且不确定性增加，售后市场积极情绪有所改善，公司执行能力较前几年有所提升，但通胀和利率未达预期，新车市场和售后市场仍受可负担性挑战影响，全球贸易关税和美元走强也带来了不确定性 [26][27][28] - 公司完成了全球管理职责的重新调整，各地区负责人与损益表的关联性更强，有责任优化费用结构以实现增长和扩大市场 [29] 其他重要信息 - 公司在2024年完成了日本、泰国和印度的经销商收购，虽增加了SG&A成本，但预计收购后营收将加速增长 [18] - 公司推出的挡风玻璃保护膜反馈良好，计划今年晚些时候开展消费者营销活动 [34] - 建筑薄膜项目有多项改进，包括推出技术销售工具、延长玻璃破碎保修计划、增加专用表面保护膜等 [35] - 公司经销商会议创历史最高参会人数，有来自38个国家的超700人参加，会议传达了公司2025年的首要目标是加倍努力提供优质服务 [31][32] 问答环节所有提问和回答 问题1：中国市场的销售情况及何时成为直接业务 - 目前中国市场的销售动态与Q3讨论的情况相比无变化，新老产品的库存销售更加均衡，公司会帮助管理库存；关于何时成为直接业务暂无更多信息 [47][48] 问题2：Q1毛利率和运营费用展望，以及全年指标的季度进展和关税应对措施 - 全年毛利率预计维持在42%左右，美元走强可能带来一定压力，但也有提升空间；由于关税和货币等因素影响，难以对Q2 - Q4业务进行展望；公司已在供应链中构建了应对关税的灵活性，但实际影响仍不确定，整体持谨慎乐观态度 [51][53][54] 问题3：彩色薄膜产品的推出和营销计划 - 公司对推出彩色薄膜产品感到兴奋，这为公司带来了机会，且客户有需求；从营销角度看，彩色产品比透明产品更容易推广 [56][57] 问题4：2025年销售和营销费用是否会继续增加，以及投资方向和占营收比例的考虑 - 销售和营销费用包含销售团队薪酬、营销费用和第三方佣金等部分；营销费用计划从营收的3%提高到3.5%，长期目标是达到5%；美国和加拿大销售团队规模相对稳定，将进行重组以更专注于经销商和售后市场；总体而言，该费用占营收比例预计不会大幅增长 [62][64][65] 问题5：为应对关税而设立的制造工厂是否在美国 - 公司在三个国家拥有制造能力，考虑到美国市场关税和其他国家的报复性关税，确保美国国内有足够产能的同时，也在海外布局产能，以便根据实际情况选择生产组合 [66][67]

整体营收情况 - 2024年第四季度营收为1.075亿美元，同比增长1.9%；全年营收为4.204亿美元，同比增长6.1%[1][3] - 2024年全年总营收4.204亿美元，2023年为3.96293亿美元，同比增长6.1%[20] - 公司预计2025年第一季度营收约为9700 - 9900万美元[15] 毛利率情况 - 2024年第四季度毛利率为40.6%，全年毛利率为42.2%[3] EBITDA情况 - 2024年第四季度EBITDA为1430万美元，同比下降19.3%；全年EBITDA为6950万美元，2023年为7690万美元[3] - 2024年第四季度EBITDA为1425万美元，2023年同期为1765.4万美元，同比下降19.3%[29] - 2024年全年EBITDA为6947.1万美元，2023年为7687.2万美元，同比下降9.6%[29] 净收入情况 - 2024年第四季度净收入为890万美元，同比下降25.7%；全年净收入为4550万美元，2023年为5280万美元[3] - 2024年全年净利润4548.9万美元，2023年为5280万美元，同比下降13.8%[20] 各地区营收情况 - 2024年第四季度美国营收为5905.4万美元，同比增长6.2%；加拿大营收为1337万美元，同比增长15.3%；中国营收为923.8万美元，同比下降44.3%[5] 各业务线营收情况 - 2024年第四季度总产品营收持平，剔除中国影响后增长10.9%；总窗膜营收同比增长32.9%，占总营收17.2%[7] - 2024年第四季度总服务营收同比增长9.4%；总安装营收同比增长16.1%，有机总安装营收同比增长8.0%[7] 运营现金流情况 - 2024年第四季度运营现金流为630万美元[8] 公司成本节省情况 - 公司近期完成裁员，预计每年节省约200万美元[15] 资产负债情况 - 2024年末总资产2.85607亿美元，2023年末为2.52041亿美元，同比增长13.3%[22] - 2024年末总负债6015.2万美元，2023年末为7205.2万美元，同比下降16.5%[22] 现金流量情况 - 2024年全年经营活动产生的现金流量净额为4782.4万美元，2023年为3738.4万美元，同比增长27.9%[24] - 2024年全年投资活动使用的现金流量净额为1840.4万美元，2023年为2635.3万美元，同比下降30.2%[24] - 2024年全年融资活动使用的现金流量净额为1925.3万美元，2023年为725.9万美元，同比增长165.2%[24] - 2024年末现金及现金等价物为2208.7万美元，2023年末为1160.9万美元，同比增长89.4%[22][24]