财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度每股收益为0.88美元，2023年为0.76美元，增长得益于过去5个季度约80亿美元的投资 [29] - 本季度显著盈利驱动因素包括：电气和天然气费率审查增加每股收益0.12美元；较低的运维费用增加每股收益0.06美元；非燃料附加费回收资本投资增加每股收益0.05美元 [30] - 抵消积极因素的有：较高的折旧和摊销减少每股收益0.05美元；较高的利息费用减少每股收益0.05美元；其他项目合计减少每股收益0.01美元 [31] - 经天气和闰年调整后的电力销售同比下降0.3%，天然气销售同比增长1.7%，预计全年电力销售增长1% - 2%，长期电力销售年增长3% [32] - 重申2024年每股收益指导范围为3.50 - 3.60美元，符合5% - 7%的长期每股收益增长目标 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 德州委员会4月批准电力费率案和解，费率增加6500万美元，包含9.55%的净资产收益率和54.5%的权益比率 [33] - 明尼苏达天然气费率案预计年底或明年第一季度出委员会决定；科罗拉多天然气费率案预计第四季度出委员会决定 [34] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 野火缓解和系统弹性战略分三个阶段：近期立即响应；提交全面野火缓解和弹性计划的监管活动；推动州和联邦立法 [14][15] - 第一阶段加速全系统风险降低举措；第二阶段本季度晚些时候提交科罗拉多野火缓解计划更新，今年晚些时候提交系统弹性计划；第三阶段继续创新和规划以应对气候和野火风险 [16][17][19] - 第一季度在清洁能源转型和资源计划上取得进展，如提交NSP系统资源计划、新墨西哥资源计划获接受、明尼苏达交通电气化计划获批准等 [21][22] - 与微软、Meta等合作开展经济和商业发展项目，预计数据中心将推动未来增长 [23][24][25] - 公司认为凭借规模、风电和太阳能及储能专业知识，在SPS提案的发电项目中具有竞争力 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公用事业面临天气和气候相关影响，需不断发展运营以应对，核心业务保持强劲，投资机会丰富 [14][20] - 预计2024年收益在指导范围内，有信心从2025年开始实现长期收益增长达到或超过5% - 7%范围上限，股息增长达到7%目标范围低端 [36][37] 其他重要信息 - 2月德州多起野火，公司配电杆可能与两起火灾起火有关，已建立索赔流程，截至4月22日有46起索赔提交，15起诉讼，预计因野火产生损失，已计提2.15亿美元负债，有保险应收款 [10][11][12] - 公司连续11年被《财富》杂志评为全球最受尊敬公司之一，连续5年被评为全球最具道德公司之一，还加入经济机会联盟，承诺到2025年将15%的美国合同支出分配给能源供应等领域的小型和服务不足企业 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何考虑当前资本支出计划内的资本竞争，融资计划及需求如何 - 预计7月发布SPS的RFP，2025年夏季提交CPCNs，2026年第一季度出决定，资本支出时间在2027 - 2030年 [40][41] - 目前有100亿美元用于配电和转型弹性的资本支出，第二季度晚些时候提交科罗拉多WMP会有增量投资需求，10月评估资本竞争 [42][43] - 融资方面保持资产负债表强劲，以60%、40%的比例用增值股权为增量增长融资 [44] - 公司认为在SPS提案的发电项目中有竞争力 [45] 问题2: 股权需求是否有变化 - 公司预计在增长范围内，考虑到过去季度的低倍数影响，会保持资产负债表强劲，从长期看股权需求计划不变，会根据资产负债表情况灵活安排股权发行时间 [46][47] 问题3: 德州火灾5月立法报告预计内容 - 预计报告包含对公用事业、应急响应者的建议，以及各县减轻火灾风险的积极措施，可能不会有火灾原因的明确结论 [49][50][51] 问题4: 2.15亿美元损失估计是否包含非经济损失 - 损失估计包含住宅物业及相关损失、牲畜和饲料、农业结构和围栏、非经济损失等多项内容，会根据新信息变化 [54] 问题5: 是否考虑除发行股权外的其他获取股权方式 - 公司目前按保守融资计划行动，不考虑少数股权出售和线路出售 [55] 问题6: 旧Sherco站点数据中心供电方式及公司如何确保对更广泛客户群体有利 - Sherco站点由电网供电，公司致力于100%无碳电力，数据中心将受益于系统行动 [56] - 公司各运营区域对超大规模数据中心和高能耗客户有吸引力，会确保新数据中心对现有客户是双赢，与政策制定者和监管机构合作推动经济发展 [57][58][59] 问题7: SPS地区数据中心情况及廉价电力是否有吸引力 - SPS地区有数据中心兴趣，该地区C&I费率低，近期增长来自二叠纪盆地的油气扩张和电气化，长期有数据中心发展，RFP计划考虑了这些增长需求 [62][63] 问题8: 德州是否对非经济损害设限 - 德州目前对非经济损害无上限，惩罚性损害上限为经济损害的2倍，最高750美元 [64] 问题9: 科罗拉多野火缓解计划提交相关问题 - 计划会延续现有计划并增加增量内容，包括增强早期预警能力、运营能力、资产弹性能力和公共政策机会等 [65][66][67] 问题10: 明尼苏达和科罗拉多天然气费率案最新情况 - 明尼苏达天然气案收到干预方证词，商务部建议费率增加4400万美元，净资产收益率9.4%，7月中旬听证，期间会与利益相关者接触寻求和解 [70] - 科罗拉多天然气案程序安排刚出，7月中旬收到干预方证词，8月底有和解截止日期，未和解则9月中旬听证，第四季度出决定 [71] 问题11: SPS弹性计划提交时间、获批时间、规模及支出类别 - 预计第四季度提交，次年第三季度获批，会参考科罗拉多WMP并根据德州地理情况调整，后续会提供更多信息 [73][74] 问题12: 运维费用季度利好原因及年度指导是否有下行风险 - 公司未改变年度运维费用指导，目标是落在1% - 2%的指导范围内 [75] 问题13: 公司运营保险成本是否有重大变化 - 除野火保险和超额责任保险外，其他保险项目相对稳定，野火保险是行业关键问题，公司续保在第四季度，目前有超5亿美元保额，保费约4000万美元，预计保额下降、保费承压 [77][80][81] 问题14: 野火风险立法目标 - 希望有经州或联邦机构审查的获批野火缓解计划，合规后可获得某种基本保险计划保护，降低风险和成本，还可参考州先例，如内华达或加州法律 [85][86][87] 问题15: 德州火灾索赔系统和诉讼如何协同 - 任何人可提交索赔，提交索赔不放弃诉讼权利，若索赔达成和解则免除潜在诉讼；若提起诉讼也可通过诉讼和解 [91][92] 问题16: 科罗拉多委员会要求追求天然气非管道替代方案的影响 - 公司认为这是行业领先且积极的举措，不会对资本预测有重大改变，会更积极与利益相关者和社区合作寻找不同解决方案，如电气化、地热能等 [93][94][96] 问题17: 公共安全电力切断（PSPS）在野火缓解计划中的作用及获得利益相关者支持的举措 - PSPS是最后手段，公司会通过改善自身表现获得更多公共支持，如提前通知、优化停电地图、加强分段等，这需要与科罗拉多委员会和利益相关者合作 [98][99][100] 问题18: 融资计划如何根据证券价格变化评估融资时机及证券价格对融资计划的影响 - 公司认为投资和长期每股收益增长计划不变，会保持资产负债表强劲，根据资产负债表灵活安排股权融资时间，融资与资本支出通常一致，会考虑股权和债务成本变化 [101][102][103] 问题19: 资本支出展望中成本是否会上升 - 再工业化和数据中心建设可能带来基础材料和建筑材料成本压力，公司会密切关注，同时注重劳动力人才培养，与工会和商业伙伴合作确保劳动力供应 [104][105][106] 问题20: 核电站寿命延长的财务影响及是否有监管滞后或立即影响客户费率 - 已将核电站折旧延长至2040年并反映在较低客户账单中，现计划从2040年延长至2050年，未在客户费率案中确认较低折旧率，需等审批通过后纳入下一次费率案 [109][110] - 可能通过递延或多年计划的机制来体现，不会立即影响客户费率 [111]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-3034 Xcel Energy Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Minnesota 41-0448030 (I.R.S. Employer Identificati ...

Exhibit 99.01 414 Nicollet Mall 4/25/2024 Minneapolis, MN 55401 XCEL ENERGY FIRST QUARTER 2024 EARNINGS REPORT MINNEAPOLIS — Xcel Energy Inc. (NASDAQ: XEL) today reported 2024 first quarter GAAP and ongoing earnings of $488 million, or $0.88 per share, compared with $418 million, or $0.76 per share in the same period in 2023. First quarter ongoing earnings results reflect increased recovery of infrastructure investments and lower O&M expenses, partially offset by increased interest charges and depreciation. ...

公司基本信息 - 公司为美国主要的受监管电力和天然气配送公司，服务于八个州约380万电力客户和220万天然气客户[11] - 公司四个公用事业子公司为NSP - Minnesota、NSP - Wisconsin、PSCo和SPS，另有传输子公司WYCO和WGI，非监管子公司包括Eloigne等[11][13] 公司资产与设施数据 - 公司公用事业子公司总资产640亿美元，电力发电容量20935兆瓦，天然气存储容量535亿立方英尺[15] - 公司电力传输线11.1万英里，电力分配线21.6万英里，天然气传输线2200英里，天然气分配线3.7万英里[15] 公司战略与目标 - 公司战略愿景是成为客户所需能源的首选和可信赖供应商，使命是提供安全、清洁、可靠且价格有竞争力的能源服务[17] - 公司战略优先事项为引领清洁能源转型、提升客户体验和保持低账单[17] - 公司目标是实现约8 - 10%的总股东回报、5 - 7%的每股收益增长、约3.5%的股息收益率、5 - 7%的复合年增长率和50 - 60%的派息率[20] - 公司目标2050年实现100%无碳电力，2030年将碳排放较2005年水平降低80%，截至2023年已降低54%[23][26] - 公司承诺到2030年将天然气相关的温室气体排放较2020年水平降低25%，2050年实现天然气服务净零排放[31] - 公司目标到2030年使服务区域内五分之一的车辆为电动汽车，投资近20亿美元，避免每年约500万吨二氧化碳排放[32] 公司财务与业绩表现 - 公司连续19年达到或超过初始持续盈利指引范围，连续21年实现股息增长[20] - 过去五年，公司持续每股收益年增长率为6.3%，每股股息年增长率为6.5%[21] - 2014 - 2023年，居民电费年增长率为1.8%，天然气费年增长率为1.1%，均低于通胀率，五年平均居民电费和天然气费分别比全国平均水平低28%和14%[40] 公司项目与投资 - “以钢换燃料”战略自2017年以来为客户节省近40亿美元成本[26] - 公司风电装机容量超11000兆瓦，其中自有近4500兆瓦，计划到2028年和2030年新增多个风电、太阳能、储能和天然气发电项目[27] - 2024 - 2028年资本计划中有近120亿美元用于输配电系统，包括科罗拉多州17亿美元的Pathway项目，还获得MISO第一阶段12亿美元的项目[30] - 2023年，能源部宣布向公司相关项目提供近15亿美元资金，包括高达9.25亿美元的Heartland氢气中心项目[33] - 2023年启动18个经济发展项目，预计带来超23亿美元资本投资和1400个就业岗位，近63%的供应链支出为本地支出，约6.38亿美元与多元化供应商合作[45] 公司员工情况 - 截至2023年12月，公司有11311名全职员工，女性和族裔多元化员工在董事会、管理层等占比不同，2023年员工离职率为15%，38%的离职是由于退休[52][53] 电力业务数据 - 2023年公司电力销售总量为114,980百万千瓦时，客户数量380万，电力收入114.46亿美元[62] - 2023年居民、工商业及其他用电销售占比分别为22%、56%、22%，客户占比分别为86%、12%、2%，收入占比分别为31%、50%、19%[63] - 2023年零售客户每千瓦时销售电量为23,939，每客户收入为2464美元，居民每千瓦时收入为13.80美分，工商业每千瓦时收入为8.82美分，总零售每千瓦时收入为10.29美分[64] - 2023年公司自有风电场总容量4488兆瓦，PPA合同风电容量6654兆瓦[67] - 2023年公司太阳能PPA总容量4023兆瓦，含225兆瓦电池储能容量[68] - 2023年公司两座核电站净夏季可靠容量约1700兆瓦，NSP系统核电燃料成本为每百万英热单位0.76美元，占总燃料需求的50%[70][71] - PSCo预计作为科罗拉多资源计划一部分，开发约1700兆瓦太阳能发电资源和1850兆瓦储能容量，预计2026 - 2028年投入使用[69][72] - 2023年公司自有和运营的煤电机组装机容量约6200兆瓦，占能源结构的19%[73] - 公司计划在2030年底前将所有现有煤炭发电退役或转换为天然气发电，2024 - 2034年有多座煤电厂获批提前退役，涉及总容量达数千兆瓦[74] - 2023年NSP系统、PSCo、SPS的煤炭燃料交付成本分别为每MMBtu 2.43美元、1.57美元、2.73美元，占燃料需求的百分比分别为29%、54%、48%[74] - 2023年NSP系统、PSCo、SPS的系统峰值需求分别为9231兆瓦、6909兆瓦、4372兆瓦[78] 子公司电力业务数据 - NSP - Minnesota有150万电力客户、60万天然气客户，总资产250亿美元，GAAP ROE为8.82%[57] - NSP - Wisconsin有30万电力客户、10万天然气客户，总资产37亿美元，GAAP ROE为10.38%[58] 输电与配电业务数据 - 公司拥有约110000导体英里的输电线路，服务22000兆瓦的客户负荷，计划在2024 - 2028年新增约1750导体英里[79][80] - 公司拥有约215000导体英里的配电线路，截至2023年12月31日，已投资约11亿美元用于实施新网络基础设施等[82] 天然气业务数据 - 2023年公司天然气交付量为406742（千个MMBtu），客户220万，天然气收入264.5亿美元[84] - 2023年NSP - Minnesota、NSP - Wisconsin、PSCo的天然气最大日产量分别为753642 MMBtu、158029 MMBtu、2190155 MMBtu[87] - 2023年NSP - Minnesota、NSP - Wisconsin、PSCo的受监管零售分销天然气平均交付成本分别为每MMBtu 5.31美元、5.26美元、4.91美元[88] - 2023年公司有23座天然气电厂，净夏季可靠容量约8100兆瓦，占能源组合的30%[75] - 2023年NSP系统、PSCo、SPS的天然气燃料交付成本分别为每MMBtu 3.91美元、3.06美元、2.35美元，占燃料需求的百分比分别为21%、46%、52%[77] 环境相关成本 - 2024 - 2028年环境相关成本年均约3.2亿美元[111] - 2023年环境改善资本支出约2.75亿美元，2022年和2021年均为3.65亿美元[115] - 2023年和2022年某类成本均为2000万美元，2021年为6000万美元[116] 法规与政策影响 - 2023年3月，美国环保署发布蒸汽发电燃煤电厂废水排放限制准则提案，最终规则发布前影响不确定[109] - 公司运营受多项政府法规监管，目前认为合规对运营、财务状况和现金流影响不重大[113] - 遵守天然气基础设施相关法规可能产生重大成本，违规可能导致处罚和运营成本增加[132] - FERC可对违反法规的行为处以每天最高150万美元的罚款，尤其涉及电力和天然气能源交易活动[201] - 2015年《巴黎协定》达成，目标是将全球平均气温升幅控制在工业化前水平以上2摄氏度以内，并力争限制在1.5摄氏度[206] - 公共政策倡导可能限制天然气作为能源的使用，影响公司服务客户的能力[203] - 公司可能面临气候变化相关的立法和监管，合规难度大且成本高[205] 公司面临的风险 - 公司运营面临天然气和电力业务的运营风险，可能导致人员伤亡、财产损失等[127] - 公司设施运营存在多种不确定性和风险，如设施启动、燃料供应等问题[129] - 公司公用事业运营面临长期规划和项目风险，受多种假设和行业变化影响[134] - 公司面临商品风险和能源市场相关风险，燃料成本上升等会影响运营和现金流[139] - 商品价格变化影响商品交易衍生品价值，结算与估计公允价值可能差异大，公允价值估计假设变化会导致收益波动[142] - 人才竞争激烈，公司员工流失率增加，招聘、保留和激励员工存在困难[146] - 子公司NSP - Minnesota有两座核电站，核监管机构要求可能导致大量资本支出或运营费用增加[152] - 公司盈利能力取决于公用事业子公司成本回收能力，监管变化可能影响成本回收[154] - 信用评级下降会增加融资成本和维持合同关系的成本，影响获取资本市场资金的能力[161] - 公司面临资本市场和利率风险，市场中断会影响运营资金筹集，利率上升影响运营结果[163] - 公司面临信用风险，包括客户不付款和交易对手违约，会影响现金流和财务结果[165] - 公司养老金和员工福利成本增加会影响经营成果、财务状况和现金流[169] - 公司依赖子公司现金支付股息，子公司支付能力受法规和合同限制[172] - 宏观经济风险影响公司业务，包括经济衰退、竞争因素、健康疫情、战争和恐怖主义等[177] - 重大灾难性事件可能导致公司收入显著下降、资产维修成本增加以及影响保险成本和可用性[187] - 网络安全事件虽未对公司业务或运营结果造成重大影响，但可能限制公司发电、输电和配电能力，导致收入下降和成本增加[191][193][196] - 公司运营结果会随季节和季度波动，暖冬和凉夏会使公司收入和利润减少[200] - 严重风暴、极端温度、野火等重大事件可能导致公司业务损失[185] - 网络安全事件可能影响公司的发电、输电、配电和燃料存储设施等[189] - 生成式人工智能带来数据隐私、法律和安全等风险，可能导致公司软件或硬件出现漏洞或产生重大修复成本[195][196]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度持续经营每股收益为1.23美元，相比2022年同期的1.18美元有所增长 [8] - 2023年全年持续经营每股收益指引收窄至3.32美元至3.37美元 [8] - 2024年持续经营每股收益指引设定为3.50美元至3.60美元，符合5%至7%的长期每股收益增长率目标 [8] - 第三季度GAAP每股收益为1.19美元，其中包含一笔3400万美元的一次性税前费用，与法律纠纷相关，相当于每股0.05美元 [6] - 运营和维护(O&M)费用在第三季度减少了2500万美元，反映出管理层降低成本的努力 [32] - 目前预计全年O&M费用将下降1%至2% [32] - 截至目前的经天气调整后的电力销售额同比增长1.1%，主要由强劲的商业和工业(C&I)销售驱动 [32] - 目前预计2023年年度电力销售增长率为1%至2% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在明尼苏达州，监管机构批准了350兆瓦的新可再生能源发电，其中包括在Sherco设施额外增加250兆瓦，使该公司在该地建设的太阳能总装机容量超过700兆瓦 [16] - 在科罗拉多州，提交了一项计划，寻求使该州可再生能源规模翻倍，这将是该州历史上最大的清洁能源转型努力 [12] - 该计划考虑关闭或改造剩余的煤电机组，用约6500兆瓦的可再生能源和电池储能以及600兆瓦的可调度燃气资源替代，以确保系统在低风或低日照条件下的可靠性 [13] - 其中4800兆瓦拟由公司拥有和运营，以惠及其客户 [14] - 在科罗拉多州，该能源计划还包括约30亿美元的输电投资，以确保电力的输送和可靠性，总投资额接近110亿美元 [14] - 在新墨西哥州，基于提交的文件，到本十年末，可能需要额外的5000至10000兆瓦的新发电容量，以满足不断增长的需求、电厂退役以及确保电网的弹性和可靠性 [18] - 已提议418兆瓦的公司自有太阳能和电池项目，正在等待监管机构批准 [18] - 天然气业务方面，在科罗拉多州提交了清洁供暖计划，这是一个首创的计划，旨在减少温室气体排放，与州目标和净零排放目标保持一致 [23] - 拟议的清洁供暖组合计划到2030年将温室气体排放减少28%，确保客户的可靠性和选择，同时优化对客户账单的影响 [23] - 计划在第四季度为明尼苏达州的天然气业务提交相应的天然气创新计划框架 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 在科罗拉多州，电力费率案件的和解获得批准，反映了基于9.3%的股权回报率(ROE)和55.7%的股权比率的9500万美元费率上调，费率已于9月生效 [33] - 在新墨西哥州，电力费率案件的和解获得批准，反映了基于9.5%的ROE、54.7%的股权比率、前瞻性测试年份以及加速总折旧至2028年的3300万美元费率上调，费率已于10月生效 [34] - 在德克萨斯州，已就收入要求原则上达成和解，希望各方能在等级成本分配和费率设计上达成协议，以便今年提交和解，预计在2024年第一季度做出决定并实施费率，并追溯至7月13日 [34] - 在威斯康星州，继续推进电力和天然气费率案件的监管流程，预计委员会在年底前做出决定 [35] - 计划在明年第一季度提交明尼苏达州的天然气费率案件和可能的科罗拉多州天然气费率案件 [35] - 住宅客户的电力和天然气账单分别比全国平均水平低28%和14% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 更新了2024年至2028年的基础设施计划，反映了340亿美元的必需资本投资，比之前的计划增加了45亿美元 [9] - 该基础计划不包括可能源自科罗拉多州、德克萨斯州、新墨西哥州或上中西部资源计划的清洁能源发电投资 [10] - 如果获得委员会批准，这些具有成本效益的清洁能源发电投资可能带来额外的100亿美元资本需求，并显著减少各州的碳排放 [10] - 公司的资源计划展示了《通货膨胀削减法案》(IRA)的好处、各州的地理优势（能够实现高容量可再生能源发电）以及其运营专业知识和商业头脑能为客户带来的价值 [11] - 在科罗拉多州提交的计划若获批准，将为客户带来100亿美元的IRA节省，创造本地就业机会，促进经济发展，并在未来几十年为当地社区提供超过20亿美元的税收优惠，同时将碳排放从2005年的水平减少80%以上，预计年度费率影响仅为2.3% [15] - 能源部(DOE)最近宣布了近15亿美元的奖项，用于支持多个与公司相关的项目，包括Heartland氢能中心（一个估计50亿美元的倡议，获得了DOE高达9.25亿美元的奖励）以及支持两个10兆瓦100小时电池试点项目（与Form Energy合作）高达7000万美元的奖励 [19][20] - DOE还授予了1亿美元用于支持减轻野火威胁和确保电网在极端天气下弹性的项目，以及4.64亿美元的拨款用于作为MISO和SPP计划的一部分扩展输电，以改善区域间传输能力、可靠性和解决电网限制 [21][22] - 在销售和生产税抵免(PTC)可转移性方面取得了进展，最近执行了两份总额为2.5亿美元的合同，预计第四季度将进一步进行PTC销售，全年总额预计在3亿至4亿美元之间 [36] - PTC可转移性降低了客户的可再生能源项目成本，并减少了近期的融资需求 [36] - 基础融资计划反映了150亿美元的债务和25亿美元的股权，任何增量资本投资预计将由约40%的股权和60%的债务提供资金 [39] - 维持平衡的融资策略，混合使用债务和股权为增值增长提供资金，同时保持强劲的资产负债表和信用指标 [40] - 保持稳固的信用评级和良好的资本市场准入对于资助清洁能源转型、提供强劲的股东回报以及在利率上升的情况下保持客户低账单至关重要 [40] - 看到了数据中心的机遇，Meta宣布在明尼苏达州建设一个7亿美元的数据中心，最终可能成为该州最大的客户之一 [24] - 继续评估许多额外的数据中心和商业机会，这将进一步支持其服务社区的增长和经济发展 [24] - 关于Marshall野火诉讼，目前没有太多新的实质性进展，目前有14起投诉，涉及675名原告，已合并为一个案件 [25] - 过去四年，公司一直在科罗拉多州根据委员会批准的野火缓解计划运营，计划明年提交更新的野火缓解计划，其中包括一系列供利益相关者考虑的选择 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 展望未来五年及以后，公司看到了其社区、客户和投资者光明的未来 [26] - 致力于在其地区提供清洁能源经济，这将需要大量的投资来实现 [26] - 有潜力到2030年在其系统上部署15,000至20,000兆瓦的新清洁发电，显著降低其排放状况，经济地为客户的家庭和企业供电，同时确保他们期望的99.99%的可靠性 [27] - 通过利用IRA和IIJA（基础设施投资和就业法案）的好处，能够加速部署可再生能源资源，并将其与负担得起的储能资产和其他可靠的、可调度的清洁燃料资源配对以提供可靠性 [27] - 继续投资和创新其输配电系统，以确保可靠性和弹性，并提供区域和区域间的可输送性 [28] - 正在为实现其天然气系统的温室气体净零排放奠定框架 [28] - 鉴于其服务客户的地区是风能和太阳能资源最丰富的地区，相信可以比几乎任何其他公司更经济高效地为客户引领这场清洁能源转型 [28] - 对其继续在5%至7%目标范围的上半部分提供长期收益和股息增长充满信心，同时引领清洁能源转型并继续为客户保持低账单 [45] 其他重要信息 - 关于Comanche发电厂与前几年电力损失损害相关的法律纠纷，丹佛地区法院的一个陪审团认定公司负有责任，公司打算上诉该决定 [5] - 第三季度的GAAP收益包含了这笔3400万美元的一次性非经常性税前费用 [6] - 所有讨论将集中在持续经营收益上 [6] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于信用评级机构对税收抵免货币化的最新政策看法，以及这对融资计划的影响 - 已在9月与信用评级机构会面，并将税收抵免可转移性纳入其融资计划，预计信用评级机构会将其纳入信用指标考量 [48] - 使用所得税选举方法，因此它将通过财务报表中的运营现金流体现，所有这些都包含在基础计划中 [48] 问题: 关于额外资本机会（特别是科罗拉多州）的时间表，以及是否会在第四季度更新收益复合年增长率(CAGR)展望 - 对科罗拉多州能源计划感到兴奋，已为此工作两年，与交易对手方就投标进行了超过六个月的合作 [50] - 流程相对较快，已收到独立工程师报告验证提案，外部评论在11月初，回应评论在11月下旬，然后提交委员会审议，预计在12月和明年初，可能在明年第一季度初做出决定 [50] - SPS Solar+Storage项目应在明年第二季度做出决定，刚刚启动了1200兆瓦的风电RFP，投标在12月截止，应在明年第二季度确定候选名单 [51] - 在新墨西哥州，计划在明年年中启动RFP，涉及5000至10000兆瓦的潜在发电资源，项目选择应在2025年初至年中 [52] - 关于收益CAGR展望更新，将等待委员会批准，如果时间安排一致，可以考虑 [53] 问题: 关于科罗拉多州计划纳入下一个融资计划以及股权需求是程序化还是近期需要更多 - 基础资本计划在很大程度上是程序化的，很可能通过ATM（按市价发行）进行 [55] - 额外的100亿美元机会（Steel for Fuel 2.0）主要发生在2025、2026、2027年时间段，增量融资需求将与这些时间段的支出保持一致 [55] 问题: 关于科罗拉多州委员会探索可再生能源资产风险共享机制的影响 - 预计会有某种形式的客户保护，资本成本或能源成本提供者，已向委员会提交了一些提案供其审议 [56] - 认为已经制定了一个很好的计划，利用了州内的地理多样性，提供了高弹性和可靠性，预计不会有实质性变化 [57] 问题: 关于数据中心和2024年2%至3%的经天气调整的负荷增长（高于去年100个基点），以及这是否会对长期增长 forecast 或5%至7%的目标构成上行压力 - 在长期销售预测中看到了一些变化，将2024年销售预测更新为2%至3%，并认为在未来五年内，2%至3%的复合年增长率将保持，甚至可能保守，考虑到数据中心的潜在负荷 [59] - 数据中心目前占销售额不到1%，但有可能在未来五年内增长到5% [60] - 在二叠纪盆地的特拉华盆地，石油和天然气地区的电气化进程显著 [61] - 开始看到住宅需求的增长，电动汽车的普及率开始上升 [62] - 能够比其他地区更经济高效地提供清洁能源，这应该会为其州带来长期的经济利益，因为能源和能源密集型资源将回流美国，其服务地区风能和太阳能资源丰富，这意味着高容量系数和更低的能源成本，应能促进其州的长期经济发展 [63][64] 问题: 关于在税收抵免可转移性方面的领先地位，年度目标从2亿美元增加到3亿至4亿美元，以及这对计划中总计18亿美元的税收抵免融资意味着什么 - 年度目标增加是正确的，已执行了两份总额2.5亿美元的合同，正在处理另一份，因此对全年达到3亿至4亿美元感到满意 [67] - 已将太阳能项目纳入基线，因此每年PTC信用转移的运行率略高于5亿美元，从2024年到2028年的五年预测总额约为27亿美元 [68] 问题: 关于科罗拉多州天然气价格风险管理计划的最新情况（预计下个月提交） - 计划在11月1日前提交，正在与利益相关者合作 [70] - 一个想法是平滑机制，利用资产负债表减少波动性，如果商品价格飙升到一定水平，会将其分摊到一至四年，并收取持有成本，从而减少客户去年经历的波动性 [71] - 第二部分侧重于减少波动性的提议，例如增加物理存储、固定物理合同或额外的金融对冲 [72] - 可再生能源投资组合已显著降低了对化石燃料的依赖，自2017年以来为客户节省了超过40亿美元的燃料成本和税收优惠 [73] - 科罗拉多州能源计划和上中西部能源计划将进一步降低客户在电力方面面临的商品波动风险，随着向清洁燃料迈进，在天然气分销公司(LDC)方面也会看到类似效果 [74] 问题: 关于税收抵免可转移性市场的演变情况，相对于最初预期，以及如何看待该领域的竞争力 - 发展接近预期，今年是双边交易，定价符合预期，需求远大于PTC的供应 [78] - 仍在等待财政部建立门户网站和额外的行政要求，但对执行合同感到满意 [78] - 作为该市场的主要参与者，拥有强大的税务部门，凭借资产负债表实力和信用质量，在识别这些信用方面没有问题，这使得与之做生意很容易 [79] - 正在进行的讨论不仅是2023年或2024年的交易，还包括更长期的多年度合作，与单个交易对手方签订多年协议，对其发展感到非常满意，并且来自交易对手方的兴趣很大 [80] - 在明尼苏达州明尼阿波利斯有近20家财富500强公司，拥有良好的高层关系来推动一些合作 [80] 问题: 关于氢能中心进程的时间表，以及投资节奏是否取决于财政部对氢能税收抵免结构的最终确定 - 对清洁燃料计划感到兴奋，但日期较远，已受邀与DOE就上中西部氢能中心进行谈判，谈判和最终工程过程可能需要两年时间 [81] - 资本部署可能要到五年计划末期才开始，部分中心可能在2028或2029年激活 [81] - 这是一个50亿美元的项目，其中约一半归因于其提议的项目，因此大约20亿美元的公司资本与5亿美元的联邦资金配对，这些都不在财务计划中，时间表如此 [82] - 仍在等待财政部的指导，行业提供了意见，对其重要的是核能是否符合氢能PTC资格，希望能在11月获得指导，但可能会推迟一些 [83] 问题: 考虑到更高的利率环境，高于10%的费率基础增长如何影响每股收益增长 - 处于更高的利率环境，更高的融资市场，也有一些股权问题需要为增值增长提供资金，对此感到满意 [86] - 保持强劲的资产负债表非常重要，在如何为增量增长提供资金方面一直非常一致 [86] - 确实看到费率基础增长和每股收益增长之间存在一些差异，但计算起来并不困难 [86] 问题: 关于2024年O&M指导略有上升（1%至2%）的原因，以及明尼苏达州费率案件较轻的影响 - 将今年发生的所有监管和费率案件情况考虑在内，给出了2024年指引 [88] - 今年O&M下降1%至2%，因此明年上升1%至2%，将这两年放在一起看，O&M基本持平 [88] - 长期重点是投资技术以改进流程和降低业务成本，拥有创新和转型部门专注于消除浪费和改进流程（称为One Xcel Energy Way），从长远来看，随着燃煤电厂关闭（几乎每年关闭一个机组），会看到顺风 [89] 问题: 关于销售前景（2%至3%的增长）是否是正确的基准，超出2024年是否预期会进一步加速，考虑到数据中心和特拉华盆地石油和天然气活动的顺风 - 明年在二叠纪盆地的SPS地区增长显著，支持电气化并与大客户密切合作 [91] - 目前五年销售增长预测是2%至3%，因此可以认为2024年如此，并在未来五年持续 [91] - 甚至有机会超越，考虑到生成式AI对负荷和数据中心的意义 [91] - 考虑负荷增长有助于保持客户账单低廉和可负担，这在计划进行大量系统投资时非常重要 [92] 问题: 关于Marshall野火诉讼的最新情况，总负债是否会达到5.6亿美元的保险覆盖范围 - 没有看到很多实质性更新，有675名原告，据估计约有1100座建筑受到某种程度的物理损坏，科罗拉多州估计损失约20亿美元，这些都没有改变或更新 [93] - 诉讼时效在年底结束，因此在此之前可能会比较平静，可能还会有一些原告加入，预计在明年初获得诉讼日程表 [94] 问题: 关于2024年在科罗拉多州提交野火缓解计划，是否会有与Steel for Fuel 2.0规模类似的额外资本支出 - 过去四年一直在科罗拉多州根据野火缓解计划(WMP)运营，该计划总额约4亿美元 [96] - 展望未来，正在考虑更多的资本投资，但很多已经纳入基础计划，不认为会有Steel for Fuel 2.0那样的规模 [96] - 如果在地下化方面做一些非常重大的事情，可能会产生影响，但目前没有看到会显著改变资本支出的提议 [96] 问题: 关于科罗拉多州可再生能源抱负的阶跃变化是否也适用于明尼苏达州，以及看到加速和阶跃变化的潜力 - 在准备好的发言中提到的到2030年15,000至20,000兆瓦的发电量，如果科罗拉多州有7,000兆瓦，那么余额8,000至13,000兆瓦是SPS和NSP的组合 [98] - 资本计划或Steel for Fuel 2.0中很少包含这两个地区的投资机会 [98] - 有真正的发电上行投资机会，日期较长，可能在2028年至2030年，有些可能进入这五年，但更多的是在后面 [98] - 在上中西部，作为上次资源计划的一部分，约有4,000至5,000兆瓦已获批，需要去执行 [99] - 有1,200兆瓦的风电RFP在进行中，威斯康星州有一个太阳能RFP在进行中，认为会提交另一个资源计划，但在明尼苏达州更长期的机会是风电场重新供电 [100] - 重新供电是在2018年至2021年间投入运营的资产，这是一个增加输出和为客户节省资金的好方法，随着时间临近会考虑这些机会 [101] 问题: 关于最新看到的可再生能源经济学（平准化能源成本LCOE），考虑到市场对PPA价格上涨和可再生供应链通胀压力的担忧

业绩总结 - 2023年每股收益（EPS）为3.35美元，连续第19年达到或超过指导目标[3] - 2023年第四季度总稀释每股收益为0.74美元，全年为3.21美元[4] - NSPM的2023年每股收益为1.28美元，较2022年增长4.1%[4] - 2023年整体权益回报率（ROE）为9.11%至10.67%[22] - 2023年零售电力销售增长率为5.3%[30] 用户数据 - 2023年电力客户增长率为1.4%[12] - 天然气客户增长率为1.1%[12] 未来展望 - 预计2024年每股收益（EPS）指导范围为$3.50 - $3.60[20] - 预计2024年零售电力销售增长约为2% - 3%[20] - 预计2024年运营和维护（O&M）费用增长约为1% - 2%[20] - 预计2024年折旧费用增加$250 - $260百万[20] - 预计2024年利息费用（扣除AFUDC债务）增加$130 - $140百万[20] - 预计2023-2028年资产基础年均增长率约为9%[17] 新产品和新技术研发 - 更新的五年资本计划为390亿美元，反映约9%的资产基础增长[3] - 2024年资本支出总额预计为$39,000百万[25] 市场扩张和并购 - 在德克萨斯州的SPS申请了6500万美元的电价上涨[12] - NSPM在明尼苏达州申请了5900万美元的天然气基础费率上涨[13] - 2024年债务融资计划包括发行$900百万的无担保债券[29] 负面信息 - 2024年预计折旧费用和利息费用的增加可能对利润产生压力[20]

总运营相关财务数据变化 - 2023年第三季度总运营收入为36.62亿美元，2022年同期为40.82亿美元；2023年前九个月总运营收入为107.64亿美元，2022年同期为112.57亿美元[17] - 2023年第三季度总运营费用为27.47亿美元，2022年同期为31.58亿美元；2023年前九个月总运营费用为88.58亿美元，2022年同期为93.54亿美元[17] - 2023年第三季度运营收入为9.15亿美元，2022年同期为9.24亿美元；2023年前九个月运营收入为19.06亿美元，2022年同期为19.03亿美元[17] - 2023年第三季度净收入为6.56亿美元，2022年同期为6.49亿美元；2023年前九个月净收入为13.62亿美元，2022年同期为13.57亿美元[17] - 2023年第三季度基本每股收益为1.19美元，2022年同期为1.19美元；2023年前九个月基本每股收益为2.47美元，2022年同期为2.48美元[17] - 2023年第三季度稀释每股收益为1.19美元，2022年同期为1.18美元；2023年前九个月稀释每股收益为2.47美元，2022年同期为2.48美元[17] - 2023年第三季度综合收入为6.6亿美元，2022年同期为6.61亿美元；2023年前九个月综合收入为13.77亿美元，2022年同期为13.89亿美元[19] - 2023年第三季度其他综合收入为0.04亿美元，2022年同期为0.12亿美元；2023年前九个月其他综合收入为0.15亿美元，2022年同期为0.32亿美元[19] - 2023年第三季度利息费用及融资成本为2.55亿美元，2022年同期为2.37亿美元；2023年前九个月利息费用及融资成本为7.54亿美元，2022年同期为6.86亿美元[17] - 2023年第三季度所得税费用为0.4亿美元，2022年同期为0.44亿美元；2023年前九个月所得税费用为 - 1.01亿美元，2022年同期为 - 0.8亿美元[17] - 2023年前三季度总运营收入为107.64亿美元，2022年同期为112.57亿美元[17] - 2023年前三季度运营收入为19.06亿美元，2022年同期为19.03亿美元[17] - 2023年前三季度净收入为13.62亿美元，2022年同期为13.57亿美元[17] - 2023年前三季度基本每股收益为2.47美元，2022年同期为2.48美元[17] - 2023年前三季度综合总收入为137.7亿美元，2022年同期为138.9亿美元[19] - 2023年第三季度总营收为36.62亿美元，低于2022年同期的40.82亿美元；2023年前九个月总营收为107.64亿美元[42] - 2023年第三季度和前九个月的有效所得税税率分别为5.7%和 - 8.0%，2022年同期分别为6.3%和 - 6.3%[46] - 2023年第三季度，公司合并总收入36.63亿美元，总运营收入36.62亿美元，净收入6.56亿美元[150] - 2022年第三季度，公司合并总收入40.83亿美元，总运营收入40.82亿美元，净收入6.49亿美元[150] - 2023年前九个月，公司合并总收入107.67亿美元，总运营收入107.64亿美元，净收入13.62亿美元[151] - 2022年前九个月，公司合并总收入112.59亿美元，总运营收入112.57亿美元，净收入13.57亿美元[151] 现金流量相关数据变化 - 截至2023年9月30日，公司经营活动提供的净现金为43.53亿美元，2022年同期为31.67亿美元[22] - 截至2023年9月30日，公司投资活动使用的净现金为42.92亿美元，2022年同期为33.21亿美元[22] - 截至2023年9月30日，公司融资活动提供的净现金为4.22亿美元，2022年同期为1.05亿美元[22] - 截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金期末余额为5.94亿美元，2022年末为1.17亿美元[22] - 2023年前三季度经营活动提供的净现金为43.53亿美元，2022年同期为31.67亿美元[22] - 2023年前三季度投资活动使用的净现金为42.92亿美元，2022年同期为33.21亿美元[22] - 2023年前三季度融资活动提供的净现金为4.22亿美元，2022年同期为1.05亿美元[22] - 2023年前三季度现金、现金等价物和受限现金期末余额为5.94亿美元，2022年同期为1.17亿美元[22] - 2023年前三季度资本/建设支出为42.4亿美元，2022年同期为33.25亿美元[22] 资产负债相关数据变化 - 截至2023年9月30日，公司总资产为628.7亿美元，2022年末为611.88亿美元[24] - 截至2023年9月30日，公司总负债和权益为628.7亿美元，2022年末为611.88亿美元[24] - 截至2023年9月30日，公司普通股股东权益为173.09亿美元，2022年末为166.75亿美元[24] - 截至2023年9月30日，应收账款净额为12.2亿美元，较2022年12月31日的13.73亿美元有所下降[32] - 截至2023年9月30日，物业、厂房及设备净值为506.13亿美元，高于2022年12月31日的482.53亿美元[33] - 截至2023年9月30日，短期借款额度为35.5亿美元，期末无未偿还金额，平均未偿还金额为1.9亿美元，最高未偿还金额为6.13亿美元，加权平均日利率为5.35%[34] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，信用证未偿还金额分别为4600万美元和4300万美元[34] - 截至2023年9月30日，存货总额为6.88亿美元，低于2022年12月31日的8.03亿美元[36] - 截至2023年9月30日，公司总资产为628.7亿美元，较2022年12月31日的611.88亿美元增长2.75%[24] - 截至2023年9月30日，公司总负债和权益为628.7亿美元，较2022年12月31日的611.88亿美元增长2.75%[24] - 2023年第三季度，公司普通股股东权益为173.09亿美元，较2022年同期的163.84亿美元增长5.64%[25] - 截至2023年9月30日，公司应收账款净额为12.2亿美元，较2022年12月31日的13.73亿美元下降11.14%[24][32] - 截至2023年9月30日，公司财产、厂房和设备净额为506.13亿美元，较2022年12月31日的482.53亿美元增长4.89%[24][33] - 截至2023年9月30日，公司长期债务为249.1亿美元，较2022年12月31日的228.13亿美元增长9.19%[24] - 截至2023年9月30日，短期借款平均未偿金额为1.9亿美元，加权平均日利率为5.35%；2022年12月31日平均未偿金额为5.52亿美元，加权平均日利率为1.47%[34] - 2023年9月30日，总库存为6.88亿美元，较2022年12月31日的8.03亿美元有所下降[36] - 截至2023年9月30日，公司可用的承诺循环信贷额度总计35.5亿美元，已提取4600万美元，可用额度为35.04亿美元[37] - 2023年4月，NSP - Minnesota的无承诺双边信贷协议续签一年，截至2023年9月30日，7500万美元的协议下有5600万美元的未偿信用证[39] 股权及股息相关数据变化 - 2023年前九个月，公司宣布的普通股股息为8.59亿美元，2022年同期为7.98亿美元[25] - 截至2023年9月30日，公司发行的普通股数量为5.51662803亿股，2022年末为5.49578018亿股[24][25] - 2023年和2022年前九个月，通过DRIP和福利计划分别发行7800万美元和5900万美元的股权[41] - 2021 - 2023年9月，ATM股权发行分别发行533万股、430万股和90万股，净收益分别约为3.5亿美元、3亿美元和6200万美元[40] - 2023年第三季度，公司宣布的普通股股息为每股0.52美元，2022年同期为每股0.4875美元[25] - 2023年前九个月，公司宣布的普通股股息为每股1.56美元，2022年同期为每股1.4625美元[25] 核退役基金相关数据 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，核退役基金未实现收益分别为11亿美元和10亿美元，未实现损失分别为0.86亿美元和0.9亿美元[64] - 截至2023年9月30日，核退役基金公允价值为30.14亿美元，成本为20.49亿美元；截至2022年12月31日，公允价值为28.82亿美元，成本为19.76亿美元[65] - 截至2023年9月30日，核退役基金中债务证券按最终合同到期日划分，1年及以内到期的为1亿美元、1 - 5年到期的为2.36亿美元、5 - 10年到期的为2.57亿美元、10年以上到期的为2.23亿美元[66] rabbi信托资产相关数据 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日， rabbi信托持有的资产公允价值分别为0.81亿美元和0.8亿美元[67] 衍生品相关数据 - 电力商品衍生品中的FTRs按公允价值计量并归类为Level 3[60] - 截至2023年9月30日，与利率衍生品相关的累计其他综合损失中，预计有100万美元净损失将在未来12个月内重新分类至收益[71] - 2023年9月30日和2022年12月31日，电力兆瓦时的商品远期、期权和FTRs名义总额分别为6.8亿和6.1亿；天然气百万英热单位分别为10.5亿和13.1亿[77] - 截至2023年9月30日，公司批发、交易和非交易商品活动的十大重要交易对手方中，六家信用评级为投资级，涉及金额6200万美元，占信用敞口的31%[78] - 截至2023年9月30日，十大重要交易对手方中，三家未获外部评级机构评级，但内部分析显示信用质量符合投资级，涉及金额6000万美元，占信用敞口的29%[79] - 截至2023年9月30日，十大重要交易对手方中，一家信用质量低于投资级，涉及金额4400万美元，占信用敞口的22%[80] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，具有特定合同条款的衍生负债分别为1000万美元和400万美元[82] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，具有交叉违约条款的衍生负债分别约为7700万美元和7600万美元[83] - 2023年第三季度，指定为现金流套期的利率衍生品税前公允价值收益为400万美元；其他衍生品中，电力商品税前公允价值损失为2300万美元，天然气商品为500万美元[88] - 2023年前九个月，指定为现金流套期的利率衍生品税前公允价值收益为1500万美元；其他衍生品中，电力商品税前公允价值损失为1.34亿美元，天然气商品为100万美元[88] - 2022年前九个月，指定为现金流套期的利率衍生品税前公允价值收益为2100万美元；其他衍生品中，电力商品税前公允价值收益为1.06亿美元，天然气商品损失为300万美元[88] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司衍生资产和负债分别有收回现金抵押品的权利为1200万美元和5300万美元[91] - 2023年9月30日，当前衍生资产总计2.33亿美元，净额结算后为1.43亿美元；非当前衍生资产总计1.11亿美元，净额结算后为7100万美元[91] - 2022年12月31日，当前衍生资产总计5.2亿美元，净额结算后为2.76亿美元；非当前衍生资产总计1.79亿美元，净额结算后为9000万美元[91] - 2023年9月30日，当前衍生负债总计1.36亿美元，净额结算后为4200万美元；非当前衍生负债总计1.05亿美元，净额结算后为5900万美元[91] - 2022年12月31日，当前衍生负债总计3.48亿美元，净额结算后为5900万美元；非当前衍生负债总计1.81亿美元，净额结算后为8300万美元[91] - 2023年第三季度，Level 3商品衍生品7月1日余额为2.09亿美元，9月30日余额为1.42亿美元[93] - 2022年第三季度，Level 3商品衍生品7月1日余额为4.85亿美元，9月30日余额为4.02亿美元[93] - 2023年前九个月，Level 3商品衍生品1月1日余额为2.36亿美元，9月30日余额为1.42亿美元[9

业绩总结 - 2023年第三季度GAAP每股收益（EPS）为1.19美元，持续每股收益为1.23美元[2] - 2023年第三季度持续每股收益指导范围缩小至3.32至3.37美元[2] - 2024年持续每股收益指导范围为3.50至3.60美元，符合5-7%的长期增长目标[2] - 2023年截至目前的电力销售增长率为0.6%至4.7%不等[46] 用户数据 - 2023年第三季度电力客户增长为0.7%[26] - 2023年第三季度天然气客户增长为1.0%[26] 未来展望 - 预计2023至2028年基础资产复合年增长率（CAGR）约为7.6%[8] - 预计2023至2028年额外资产复合年增长率（CAGR）约为10.7%[8] 投资计划 - 更新的2024至2028年五年投资计划为340亿美元，意味着年均7.6%的基础资产增长[2] - 额外的100亿美元资本机会，可能带来年均10.7%的基础资产增长[2] - 2024年资本支出总额预计为340亿美元[38] 电价案件 - PSCo在2022年申请的电价案件中请求的净基础费率增加约为2.53亿美元，ROE为10.25%，股权比例为55.7%[27] - 2023年8月，委员会批准的和解方案中，电价增加为9500万美元，ROE为9.3%，股权比例为55.69%[27] - SPS在2022年申请的电价案件中请求的电价增加约为7500万美元，ROE为10.75%，股权比例为54.7%[29] - 2023年10月，新墨西哥委员会批准的和解方案中，电价增加为3300万美元，ROE为9.5%，股权比例为54.7%[29] - SPS在2023年2月申请的电价案件中请求的电价增加约为1.36亿美元，ROE为10.65%，股权比例为54.6%[30] - NSPW在2023年4月申请的电力和天然气费率案件中请求的电力基础费率增加约为2500万美元，天然气基础费率增加约为700万美元，ROE为10.25%，股权比例为52.5%[31] 债务融资 - 2024年债务融资计划中，PSCo计划发行9亿美元的第一抵押债券[45]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度每股收益为0.52美元，2022年同期为0.60美元 [6][23] - 折旧和摊销费用降低使每股收益增加0.10美元，主要因去年德州费率案递延逆转和明尼苏达费率案折旧年限延长 [23] - 除所得税外的其他税费降低使每股收益增加0.06美元，反映明尼苏达和科罗拉多的财产税递延 [24] - 其他项目合计使每股收益增加0.04美元 [24] - 电力收入减去燃料成本降低使每股收益减少0.23美元，受不利天气、明尼苏达费率案影响及去年德州费率案收入确认影响 [25] - 运维费用增加使每股收益减少0.02美元，利息费用增加使每股收益减少0.03美元 [25] - 年初至今经天气调整的电力销售增长0.6%，预计2023年电力销售年增长率约为1% [26] - 第二季度运维费用增加1400万美元，预计全年运维费用下降3% [27] - 重申2023年每股收益指导范围为3.30 - 3.40美元，符合5% - 7%的长期每股收益增长目标 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业和工业（C&I）销售增长推动电力销售增长，部分被预计的住宅销售下降抵消 [26] - 从天气正常化销售来看，SPS的C&I销售持续强劲增长，第二季度明尼苏达、威斯康星和科罗拉多的C&I销售也表现良好；住宅销售全年下降近1%，与预测相符 [69] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点不变，包括引领清洁能源转型、提升客户体验和降低客户账单 [7] - 投资清洁能源资源，为客户节省成本并向低碳经济转型；投资网络基础设施，促进经济发展、提供高可靠性和应对多变天气的弹性；建设基础设施加速清洁交通发展；探索电池和清洁燃料等创新技术 [7][8] - 推进清洁能源转型计划，在NSP招标中推荐新增250兆瓦自建太阳能发电和100兆瓦电力购买协议；在SPS RFP中推荐418兆瓦自建太阳能项目和230兆瓦电力购买协议，并提议为新的自建太阳能设施建设电池存储项目；预计本季度晚些时候提交科罗拉多近4000兆瓦潜在资源的推荐组合 [10][11] - 与突破能源风险投资公司合作，获得2000万美元赠款支持两个10兆瓦的Form Energy 100小时电池技术试点项目；明尼苏达委员会已批准在Sherco站点安装该试点项目，计划本季度晚些时候提交第二个试点项目申请 [14] - 5月提交科罗拉多第二个交通电气化计划，涵盖2024 - 2026年，包括扩大公共充电站和家庭、企业、多户住宅及社区充电解决方案和回扣，以及支持电动校车、创新和低收入合格客户的项目 [15] - 下个月计划提交科罗拉多清洁供热计划，第四季度提交明尼苏达天然气创新计划，以实现天然气系统的碳减排目标 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度面临天气和其他因素的不利影响，但有切实计划克服通胀压力和明尼苏达电力费率案中低于预期的净资产收益率影响，以实现2023年的指导目标 [6] - 对公司实现2023年盈利指导有信心，过去18年一直能在指导范围内交付盈利，能够应对监管结果、不断变化的经济环境和周期性逆风 [34][35] - 预计继续在5% - 7%的长期目标范围的上半部分实现盈利和股息增长，支持社区和各州的清洁能源转型 [36] 其他重要信息 - 6月博尔德县警长办公室公布2021年12月马歇尔火灾调查结果，第一次起火与公司电力线路无关，第二次起火警长报告认为最可能原因是公司电力线路，但公司强烈反对该结论，将在法庭上积极辩护 [17][18][19] - 近期发布综合可持续发展报告，聚焦四个核心ESG支柱：负责任地实现净零排放、加强社区建设、诚信经营和重视员工；自2005年以来，公司碳排放量减少了53%，超过一半的电力来自无碳资源，优于行业可靠性标准，去年通过基金会向当地组织捐款超1000万美元，员工捐款300万美元并志愿服务超74000小时 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年运维成本目标削减中，一次性和可延续到未来的部分分别占多少 - 为实现年底运维成本指导目标，公司考虑到去年下半年尤其是第四季度运维成本较高，以及今年发电停机时间和预计坏账费用下降等因素；短期会关注一次性的可自由支配项目支出、咨询、第三方合同和可变薪酬等传统管理举措，长期会通过创新和转型团队推动消除浪费和流程改进，并投资技术，如数字运营工厂利用人工智能，目标是今年运维成本下降3%，长期保持运维成本平稳 [39][40][43] 问题2: 明尼苏达的决定是否会导致公司重新审视五年计划中的嵌入式假设，运维成本调整是否已考虑该因素 - 公司认为不会，将继续在长期5% - 10%的盈利增长率指导范围的上半部分发展 [44] 问题3: 鉴于野火风险增加，公司的缓解策略是否有变化 - 公司在科罗拉多根据三年多前制定的野火缓解计划运营，该计划今年年底将更新，公司预计提议延续现有项目并推出新项目，以应对西部天气的多变性和科罗拉多公司的业务范围 [45] 问题4: 明尼苏达的情况是否会改变公司对该州相对于更广泛业务范围的吸引力的看法 - 公司认为在明尼苏达和其他八个州运营良好，专注于客户和社区，帮助各州实现清洁能源和清洁交通政策目标；明尼苏达的结果令人失望，一是与之前的决定不一致，二是未充分认可公司在推进相关举措方面的领先地位；公司将继续审查该州的投资机会和项目，但对该州作为总部所在地有信心，希望与州长、立法机构和公共事业委员会积极合作推进相关举措 [47][48] 问题5: 明尼苏达费率案上诉或重新审议的下一步时间线是怎样的 - 公司需在书面命令下达后20天内提交重新审议申请，将围绕净资产收益率、预付养老金资产决定和其他费用水平提出申请，希望明尼苏达委员会受理并审查，委员会有60天时间做出决定 [50] 问题6: 税收抵免可转让性指导对公司信用指标有何影响 - 公司与同行公用事业公司和四大会计师事务所合作，按照公认会计原则处理，税收抵免将通过所得税费用科目影响现金流量表中的经营活动现金流量；公司认为这将反映公司潜在财务状况的经济实质，是经常性的现金流收益，对评级机构的指标有积极影响，且已与各评级机构沟通 [52][53] 问题7: 在不利天气和监管决定的情况下，公司在2023年指导范围内的进展如何，成本控制措施的目标是什么 - 目前公司处于年中，业绩跟踪处于指导范围的中点；主要考虑三个方面：执行运维计划、下半年获得额外的费率案收入（特别是科罗拉多和新墨西哥的费率案）以及服务区域内的电力销售持续增长；通常在第三季度会评估并收紧指导范围 [54][55] 问题8: 公司目前的野火保险水平、保险计划以及如何评估相关诉讼风险，不同州在法律追偿和陪审团制度方面有何差异 - 关于马歇尔火灾，第一次起火与公司设备无关，第二次起火公司不同意警长报告的结论，将在法庭上积极辩护；9月有听证会，届时将了解更多程序步骤；保险覆盖情况在披露文件中显示约为5亿美元；不同州的相关差异在收益报告和10 - Q文件中有整页披露 [58][59][60] 问题9: 马歇尔火灾诉讼何时能解决 - 9月的听证会将了解更多程序时间表，目前无法提供更多信息 [63] 问题10: 科罗拉多待定和解协议中，委员会批准和解时是否会同时处理煤炭厂延期折旧问题 - 该问题将在第三季度委员会的费率案决定中一并解决，延期折旧会产生现金流影响，但对盈利无影响 [66][67] 问题11: 除天气因素外，电力销售波动的原因是什么 - 从天气正常化销售来看，SPS的C&I销售持续强劲增长，第二季度明尼苏达、威斯康星和科罗拉多的C&I销售也表现良好，但科罗拉多一家大型制造工厂在第一季度停产影响了销售；住宅销售全年下降近1%，与预测相符，主要是因为公司有强大的能源效率和需求侧管理计划导致客户用电量下降 [69] 问题12: 公司在核业务方面的进展如何 - 公司重视现有核舰队的维护，并希望为国家的核能未来做出贡献；与NuScale公司合作，帮助其通过核监管程序，但目前没有拥有或运营小型模块化反应堆（SMR）的计划 [71] 问题13: Form Energy试点项目的进展如何，长时储能领域还有哪些机会 - 公司是首个宣布100%无碳目标的公用事业公司，认为长时储能是实现能源未来的关键；Form Energy电池是100兆瓦时的电池，可持续供电4天，在风能和太阳能不足时具有优势；该技术基于铁的生锈和除锈原理，铁资源丰富且国内可获取；公司与Form Energy合作在西弗吉尼亚建设800兆瓦产能的工厂，获得突破能源风险投资公司的赠款和潜在的能源部赠款降低了成本和风险；此外，公司在科罗拉多还有一个液态金属技术的中时储能试点项目将于2024年上线，从长远来看，绿色氢气也是一种能源存储形式 [73][74][78] 问题14: 考虑到资本支出的增量机会和监管结果，公司如何看待5% - 7%的长期盈利指导范围 - 公司预计继续在5% - 7%的长期指导范围的上半部分交付盈利；Sherco太阳能农场和SPS的418兆瓦太阳能农场等超过10亿美元的清洁能源投资将为客户带来显著利益；第三季度将向科罗拉多委员会提交优选计划，预计在现有4000兆瓦可再生能源和储能的基础上进一步扩大规模；未来18 - 24个月，还将在明尼苏达、科罗拉多和SPS提交更多清洁能源资产的招标书，朝着2030年净零目标迈进 [79][80][81] 问题15: 马歇尔火灾索赔的截止日期是什么时候 - 索赔的截止日期为两年，即今年年底 [83] 问题16: 科罗拉多和解协议最终批准的具体日期是什么时候 - 目前没有具体日期，预计委员会将在8月中旬进行审议并做出决定 [84] 问题17: 公司对绿色氢气生产的最新看法，何时能实现，核能是否会包含在内，额外性是否会成为问题 - 公司认为未来国家和公司将经历大规模的电气化，但部分经济领域难以或无法电气化，因此需要清洁分子如绿色氢气；公司有两个氢气枢纽申请，分别在落基山地区和上中西部，预计年底得知是否能获得能源部的贷款或赠款；在氢气税收抵免的资格认定方面，存在位置、发电匹配和额外性三个方面的争议，公司支持在这些方面有一定的灵活性，包括支持以平衡区域类型的位置、一定过渡时期的年度匹配以及将核能和其他可重新接入电网的备用能源视为额外性；法定截止日期为8月22日，但由于观点分歧，可能会推迟到9月或10月 [85][87][90] 问题18: 5亿美元保险的成本是多少，何时发生，未来野火相关保险价格是否有变化，公司的保险策略是什么 - 公司未披露保险成本，每年都会续保，保险计划基于保险公司的市场经验，面临的挑战不断增加，不仅与野火有关；目前仍在进行2024年的保险采购工作；保险成本通过费率案收回，并包含在运维费用中 [91][92]

总运营财务数据 - 2023年和2022年三个月截至6月30日总运营收入分别为30.22亿美元和34.24亿美元，六个月分别为71.02亿美元和71.75亿美元[17] - 2023年和2022年三个月截至6月30日总运营费用分别为26.04亿美元和29.55亿美元，六个月分别为61.11亿美元和61.96亿美元[17] - 2023年和2022年三个月截至6月30日运营收入分别为4.18亿美元和4.69亿美元，六个月分别为9.91亿美元和9.79亿美元[17] - 2023年和2022年三个月截至6月30日净收入分别为2.88亿美元和3.28亿美元，六个月分别为7.06亿美元和7.08亿美元[17] - 2023年和2022年三个月截至6月30日基本每股收益分别为0.52美元和0.60美元，六个月分别为1.28美元和1.30美元[17] - 2023年和2022年三个月截至6月30日稀释每股收益分别为0.52美元和0.60美元，六个月分别为1.28美元和1.30美元[17] - 2023年和2022年三个月截至6月30日总综合收益分别为3.03亿美元和3.41亿美元，六个月分别为7.17亿美元和7.28亿美元[19] - 2023年和2022年三个月截至6月30日其他综合收益分别为1500万美元和1300万美元，六个月分别为1100万美元和2000万美元[19] - 2023年和2022年三个月截至6月30日利息费用和融资成本分别为2.56亿美元和2.40亿美元，六个月分别为4.99亿美元和4.49亿美元[17] - 2023年和2022年三个月截至6月30日所得税前收入分别为2亿美元和2.54亿美元，六个月分别为5.65亿美元和5.84亿美元[17] - 2023年上半年净收入7.06亿美元，2022年同期为7.08亿美元[21] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为24.55亿美元，2022年同期为19.88亿美元[21] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为26.39亿美元，2022年同期为20.55亿美元[21] - 2023年上半年融资活动提供的净现金为3.48亿美元，2022年同期为2.36亿美元[21] - 2023年第二季度总营收为30.22亿美元，低于2022年同期的34.24亿美元；2023年上半年总营收为71.02亿美元，略低于2022年同期的71.75亿美元[43][46] - 2023年和2022年6月30日结束的三个月有效所得税税率分别为 - 44.0%和 - 29.1%，六个月分别为 - 25.0%和 - 21.2%[47] - 2023年和2022年6月30日结束的三个月基本每股收益计算所用普通股加权平均数分别为5.51亿股和5.46亿股，六个月分别为5.51亿股和5.45亿股；稀释后每股收益计算所用普通股加权平均数三个月分别为5.52亿股和5.46亿股，六个月分别为5.51亿股和5.46亿股[51] - 2023年和2022年6月30日结束的三个月稀释后流通在外普通股分别包含0.3百万股普通股等价物，六个月分别包含0.2百万股普通股等价物[51] - 2023年和2022年第二季度，公司稀释后每股收益分别为0.52美元和0.60美元[158] - 2022年3个月和6个月截至6月30日的GAAP和持续摊薄每股收益分别为0.60美元和1.30美元，2023年为0.52美元和1.28美元[166] 资产负债相关数据 - 截至2023年6月30日，现金、现金等价物和受限现金为2.75亿美元，2022年底为1.11亿美元[21][23] - 截至2023年6月30日，总资产为616.58亿美元，2022年底为611.88亿美元[23] - 截至2023年6月30日，总负债和权益为616.58亿美元，2022年底为611.88亿美元[23] - 2023年第二季度普通股股东权益为169.14亿美元，2022年同期为159.71亿美元[25] - 2023年上半年普通股股东权益为169.14亿美元，2022年同期为159.71亿美元[25] - 截至2023年6月30日，应收账款净额为11.11亿美元，较2022年12月31日的13.73亿美元有所下降[32] - 截至2023年6月30日，物业、厂房及设备净值为496.64亿美元，高于2022年12月31日的482.53亿美元[33] - 截至2023年6月30日，短期借款期末余额为5.44亿美元，低于2022年12月31日的8.13亿美元，加权平均利率为5.26%，高于2022年的1.47%[34] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，信用证未偿还金额分别为4600万美元和4300万美元[34] - 截至2023年6月30日，存货总额为6.25亿美元，低于2022年12月31日的8.03亿美元[36] - 截至2023年6月30日，公司及子公司可用的承诺循环信贷额度总计35.5亿美元，已使用5.9亿美元，剩余29.6亿美元[38] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，核退役基金未实现收益均为10亿美元，未实现损失分别为6800万美元和9000万美元[65] - 截至2023年6月30日，核退役基金公允价值为30.78亿美元，成本为20.59亿美元；截至2022年12月31日，公允价值为28.82亿美元，成本为19.76亿美元[66] - 截至2023年6月30日，核退役基金中债务证券按最终合同到期日划分，1年或以内到期的为400万美元，1 - 5年到期的为2.29亿美元，5 - 10年到期的为2.59亿美元，10年以后到期的为2.4亿美元，总计7.32亿美元[67] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，rabbi信托持有的资产公允价值分别为8400万美元和8000万美元[68] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，有特定合同条款的衍生负债分别为1000万美元和400万美元[84] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，有交叉违约条款的衍生负债分别约为8800万美元和7600万美元[85] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司衍生资产和负债分别有收回现金抵押权利1900万美元和5300万美元[90] - 2023年6月30日，公司当前衍生资产总计3.48亿美元，净额结算后为2.3亿美元；非当前衍生资产总计1.4亿美元，净额结算后为7800万美元[90] - 2022年12月31日，公司当前衍生资产总计5.2亿美元，净额结算后为2.76亿美元；非当前衍生资产总计1.79亿美元，净额结算后为9000万美元[90] - 2023年6月30日，公司当前衍生负债总计1.85亿美元，净额结算后为4800万美元；非当前衍生负债总计1.35亿美元，净额结算后为7300万美元[90] - 2022年12月31日，公司当前衍生负债总计3.48亿美元，净额结算后为5900万美元；非当前衍生负债总计1.81亿美元，净额结算后为8300万美元[90] - 截至2023年6月30日，公司长期债务账面价值250.66亿美元，公允价值218.55亿美元；2022年12月31日，账面价值239.64亿美元，公允价值208.97亿美元[92] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公用事业子公司与可变利益实体签订的长期PPA容量分别约为4053兆瓦和3961兆瓦[139] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，Xcel Energy已发行和未偿还的担保和债券赔偿分别约为6300万美元和6200万美元[141] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司权益法投资分别为2.4亿美元和2.19亿美元[147] 股权发行与股息数据 - 2023年上半年，公司通过ATM股权发行计划发行0.9百万股，约6200万美元，剩余约8800万美元额度[41] - 2023年和2022年上半年，公司通过DRIP和福利计划分别发行6100万美元和4500万美元股权[42] - 2023年上半年宣布的普通股股息为每股1.04美元，2022年同期为每股0.975美元[25] 业务线交易与风险数据 - 公司公用事业子公司开展批发和商品交易活动，交易目的的衍生工具交易结果在合并损益表中作为电力收入列示[74][75] - 2023年6月30日和2022年12月31日，电力兆瓦时分别为9300万和6100万，天然气百万英热单位分别为1.1亿和1.31亿[79] - 截至2023年6月30日，公司十大重要交易对手方中，五家信用风险敞口为6800万美元，占比29%，有投资级信用评级[80] - 截至2023年6月30日，公司十大重要交易对手方中，三家信用风险敞口为5500万美元，占比24%，内部分析信用质量与投资级一致[81] - 截至2023年6月30日，公司十大重要交易对手方中，两家信用风险敞口为5800万美元，占比25%，内部分析信用质量低于投资级[82] 衍生品相关数据 - 截至2023年6月30日，与利率衍生品相关的累计其他综合损失中，预计未来12个月随着套期交易影响收益而重新分类至收益的净损失为200万美元[72] - 截至2023年6月30日，公司有未结算的利率互换未平仓合约，名义金额为3.45亿美元[72] - 截至2023年6月30日，公司无指定为现金流量套期的商品合同[87] - 2023年第二季度，指定为现金流量套期的利率衍生品税前公允价值收益为1800万美元，其他衍生品中电力商品税前公允价值损失为1900万美元[88] - 2023年上半年，指定为现金流量套期的利率衍生品税前公允价值收益为1100万美元，其他衍生品中电力商品税前公允价值损失为1.11亿美元，天然气商品为300万美元[88] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月内，公司无指定为公允价值套期的衍生工具[89] - 2023年3个月内（截至6月30日），Level 3商品衍生品期初余额7800万美元，购买1.67亿美元，结算 - 4700万美元，净收益1100万美元，期末余额2.09亿美元[91] - 2022年3个月内（截至6月30日），Level 3商品衍生品期初余额3900万美元，购买3.9亿美元，结算 - 1.55亿美元，净收益2.11亿美元，期末余额4.85亿美元[91] - 2023年6个月内（截至6月30日），Level 3商品衍生品期初余额2.35亿美元，购买1.72亿美元，结算 - 7600万美元，净亏损1.22亿美元，期末余额2.09亿美元[91] - 2022年6个月内（截至6月30日），Level 3商品衍生品期初余额1900万美元，购买3.94亿美元，结算 - 1.81亿美元，净收益2.53亿美元，期末余额4.85亿美元[91] 法律诉讼与监管相关数据 - 2023年2月CORE披露专家证人估计Comanche Unit 3诉讼损失达2.7亿美元[99] - 2021年马歇尔野火造成超20亿美元财产损失，截至2023年7月24日，PSCo收到约8起代表至少586名原告的投诉[101][103] - 科罗拉多州法律规定非医疗事故民事诉讼中，非经济损失总赔偿上限为60万美元，有正当理由可翻倍[105] - 公司与马歇尔野火相关诉讼若败诉，赔偿可能超5亿美元保险额度，影响财务状况[107] - 2021年OAG和DOC建议NSP - Minnesota退还约1700万美元替代电力成本，2023年6月DOC建议退还5800万或7200万美元[114][115] - 2013年11月和2015年2月客户团体对MISO TOs提出ROE投诉，首次要求将基础ROE传输公式费率从12.38%降至9.15%，第二次降至8.67%[116] - 天然气交易诉讼中，一起涉及威斯康星州所谓集体诉讼的案件仍在审理，公司认为可能损失不重大[98] - 2016年，FERC批准SPP收回此前未开票费用，SPP随后向SPS开票约1300万美元[126] 运营成本与义务数据 - 截至2023年6月30日，Xcel Energy有8个受监管的灰渣单元在运营，PSCo与第三方达成协议，以约4500万美元的成本在两个地点挖掘和处理灰渣用于有益用途[124] - 科罗拉多三个地点的场外地下水额外纠正行动调查和可行性研究正在进行，额外成本估计至少4000万美元[125] - 为遵守联邦《清洁水法》第316(b)节要求，估计需约5000万美元的资本支出[127] - 2023年和2022年三个月的运营租赁费用分别为7300万美元和6900万美元，六个月分别为1.45亿美元和1.43亿美元[135] - 2023年和2022年三个月的融资租赁费用分别为400万美元和500万美元，六个月分别为900万美元和1000万美元[135] - 截至202