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Xcel Energy(XEL) - 2019 Q1 - Quarterly Report
2019-04-26 20:27
收入和利润(同比环比) - 总营业收入为31.41亿美元,同比增长6.4%(2019年第一季度)[16] - 净利润3.15亿美元,同比增长8.2%(2019年第一季度)[16] - 基本每股收益0.61美元,同比增长7.0%(2019年第一季度)[16] - 第一季度净利润为3.15亿美元,较2018年同期的2.91亿美元增长8.2%[26] - 公司合并总收入2019年第一季度31.41亿美元,同比增长6.4%[159] - 公司合并净收入2019年第一季度3.15亿美元,同比增长8.2%[159] - 总营业收入从29.51亿美元增至31.41亿美元,同比增长6.4%[16] - 净利润从2.91亿美元增至3.15亿美元,增长8.2%[16] - 基本每股收益从0.57美元增至0.61美元,增长7%[16] 各业务线收入表现 - 电力业务收入23.25亿美元,同比增长2.4%(2019年第一季度)[16] - 天然气业务收入7.94亿美元,同比增长19.9%(2019年第一季度)[16] - 2019年第一季度总营收31.41亿美元,其中电力23.25亿(74.0%)、天然气7.94亿(25.3%)、其他0.22亿(0.7%)[48] - 零售收入占比85.0%(26.68亿),其中居民12.31亿(46.1%)、商业及工业14.04亿(52.6%)[48] - 受监管电力业务2019年第一季度营业收入23.25亿美元,同比增长2.4%[159] - 受监管电力业务2019年第一季度净收入2.34亿美元,同比增长6.8%[159] - 受监管天然气业务2019年第一季度营业收入7.95亿美元,同比增长20.1%[159] - 受监管天然气业务2019年第一季度净收入1.05亿美元,同比增长10.5%[159] - 其他业务2019年第一季度净损失2400万美元,同比扩大4.3%[159] - 电力收入从22.7亿美元增至23.25亿美元,增长2.4%[16] - 天然气收入从6.62亿美元增至7.94亿美元,大幅增长19.9%[16] - 营业收入总额31.41亿美元,其中电力业务23.25亿美元(74.0%),天然气业务7.94亿美元(25.3%)[48] - 零售收入26.68亿美元,其中居民用户12.31亿美元(46.1%),工商业用户14.04亿美元(52.6%)[48] - 2018年第一季度总营收为29.51亿美元,其中电力业务贡献22.7亿美元,天然气业务贡献6.62亿美元,其他业务贡献1900万美元[51] - 零售收入总额为24.46亿美元,其中住宅用户收入10.86亿美元,商业及工业用户收入13.26亿美元[51] - 住宅用户收入中电力业务贡献6.87亿美元,天然气业务贡献3.9亿美元[51] - 商业及工业用户收入中电力业务贡献11.12亿美元,天然气业务贡献2.07亿美元[51] - 批发业务收入1.88亿美元全部来自电力业务[51] - 输电业务收入1.23亿美元全部来自电力业务[51] 成本和费用(同比环比) - 折旧和摊销费用为4.38亿美元,同比增长13.2%(2019年第一季度)[20] - 运营和维护费用为5.97亿美元,同比增长7.2%(2019年第一季度)[16] 现金流和资本支出 - 运营活动产生的净现金流为7.93亿美元(2019年第一季度)[20] - 公用事业资本/建设支出为8.44亿美元(2019年第一季度)[20] - 运营活动现金流从8.87亿美元降至7.93亿美元,减少10.6%[20] - 资本支出从8.6亿美元增至8.44亿美元[20] 债务和融资活动 - 长期债务发行收入为3.92亿美元(2019年第一季度)[20] - 长期债务从158.03亿美元增至161.18亿美元,增长2.0%[24] - Xcel Energy及其公用事业子公司循环信贷总额为27.5亿美元,其中已使用8.03亿美元,可用额度为19.47亿美元[40] - 2019年3月31日循环信贷分布:Xcel Energy Inc.(6.73亿可用)、PSCo(4.51亿可用)、NSP-Minnesota(4.61亿可用)、SPS(2.61亿可用)、NSP-Wisconsin(1.01亿可用)[40] - 2018年12月Xcel Energy续签5亿美元364天期限贷款协议,2019年2月全额使用,无额外可用额度[42][43] - 2019年第一季度PSCo发行4亿美元利率4.05%的首次抵押债券,2049年9月到期[45] - 2018年11月Xcel Energy签订远期销售协议,涉及940万股普通股,潜在现金结算金额4.54亿美元[45] - 长期债务从158.03亿美元增至161.18亿美元[24] - 短期借款期末余额从2018年12月31日的10.38亿美元增至2019年3月31日的12.52亿美元,增长20.6%[35] - 加权平均利率从2018年12月31日的2.34%升至2019年3月31日的2.68%[35] - 信贷额度总额27.5亿美元中已使用8.03亿美元,可用额度为19.47亿美元[40] 资产和负债变化 - 总资产从2018年12月31日的459.87亿美元增加至2019年3月31日的478.5亿美元,增长4.0%[23] - 现金及现金等价物从14.7亿美元下降至9.4亿美元,减少36.1%[23] - 应收账款净额从8.6亿美元增至9.74亿美元,增长13.3%[23][33] - 库存从5.48亿美元减少至4.45亿美元,下降18.8%[23][33] - 短期债务从10.38亿美元增至12.52亿美元,增长20.6%[23][35] - 股东权益从122.22亿美元增至123.29亿美元,增长0.9%[24] - 应收账款净额从2018年12月31日的8.6亿美元增至2019年3月31日的9.74亿美元,增长13.3%[33] - 存货总额从2018年12月31日的5.48亿美元降至2019年3月31日的4.45亿美元,下降18.8%[33] - 物业厂房及设备净值从2018年12月31日的369.44亿美元增至2019年3月31日的371.14亿美元,增长0.5%[33] - 信用证余额从2018年12月31日的4900万美元增至2019年3月31日的5100万美元,增长4.1%[38] - 对未合并子公司的股权投资2019年3月31日为1.42亿美元,与2018年12月31日基本持平[157] 税务事项 - 2019年第一季度有效所得税率7.4%,较2018年同期16.9%下降9.5个百分点,主因风能税收抵免(-8.6%)及监管差异(-5.7%)[53] - 未确认税收优惠总额3800万美元,其中永久性税收立场2700万,临时性税收立场1100万[57] - 联邦税务审计涉及2009-2013年度(2019年10月到期)、2014-2016年度(2020年9月到期)及2017年度(2021年9月到期)[54] - 2018年第一季度有效所得税率为16.9%,较联邦法定税率21.0%低4.1个百分点[53] - 风电生产税收抵免(PTCs)使2018年第一季度所得税率降低6.0个百分点[53] - 监管差异使2018年第一季度所得税率降低1.4个百分点[53] - 其他税收抵免和津贴使2018年第一季度所得税率降低1.4个百分点[53] 租赁会计 - 采用ASC 842租赁会计准则新增约17亿美元使用权资产和租赁负债[30][32] - 采用ASC 842会计准则导致确认17亿美元的经营租赁使用权资产和租赁负债[32] - Xcel Energy的加权平均增量借款利率为4.2%[138] - 总经营租赁使用权资产为16.59亿美元,净额为16.19亿美元[138] - 总融资租赁使用权资产为2.22亿美元,净额为1.44亿美元[140] - 第一季度总经营租赁费用为6100万美元,其中PPA容量付款占5200万美元[141] - 第一季度总融资租赁费用为600万美元[141] 股东回报 - 普通股每股季度股息从0.38美元增至0.41美元,增幅7.9%[26] - 季度股息从每股0.38美元增至0.41美元[26] 养老金和退休福利 - 养老金福利2019年第一季度服务成本2200万美元,利息成本3600万美元,计划资产预期回报负5100万美元,净定期福利成本2800万美元;退休医疗福利净定期福利信用负100万美元[105] - Xcel Energy在2019年1月向四个养老金计划贡献了1.5亿美元,且2019年预计无需额外养老金供款[106] 衍生品和风险管理 - 利率衍生品名义金额2019年3月31日为3亿美元,计入其他综合收益[83] - 利率衍生品累计其他综合损失包含300万美元净损失,预计12个月内重分类至盈余[83] - 传输拥堵权(FTRs)因输入参数不可观察被划分为Level 3公允价值计量[71] - 商品衍生品名义总额:电力7100万兆瓦时(2019年3月31日)对比8700万兆瓦时(2018年12月31日),天然气6200万百万英热单位对比9200万百万英热单位[89] - 十大交易对手信用风险敞口:五家投资级评级对手方占8800万美元(40%)[90] - 十大交易对手中五家未获外部评级但内部评估为投资级,涉及3000万美元(13%)信用敞口[94] - 衍生品公允价值损益:2019年第一季度电力商品实现税前收益1200万美元,天然气商品收益400万美元[91] - 2019年第一季度商品交易衍生品税前损失200万美元,对比2018年同期收益100万美元[91] - 当前衍生品资产总额:2019年3月31日为9400万美元(净额5300万美元),对比2018年末1.27亿美元(净额8300万美元)[99] - 非流动衍生品负债总额:2019年3月31日为2900万美元(净额3400万美元),对比2018年末1900万美元(净额3600万美元)[99] - 信用相关或有特征:低于100万美元衍生品因合同条款处于负债状态[97] - 充足保证条款:截至2019年3月31日抵押品金额低于100万美元[98] - 电力采购协议(PPAs):非流动衍生品负债中包含8800万美元(2019年3月31日)[99] - 衍生工具资产和负债包括3200万美元的返还现金抵押品义务,以及2019年3月31日和2018年12月31日分别有1900万美元和1500万美元的收回现金抵押品权利[100] - 三级商品衍生工具2019年第一季度期初余额2900万美元,期末余额为负700万美元,期间购买400万美元,结算1100万美元,计入收益的损失1800万美元,计入监管资产和负债的净损失1100万美元[102] 投资和基金 - 核退役基金未实现收益2019年3月31日为5.53亿美元,2018年12月31日为4.5亿美元[77] - 核退役基金未实现亏损2019年3月31日为1500万美元,2018年12月31日为4500万美元[77] - 核退役基金总公允价值2019年3月31日为22.39亿美元,2018年12月31日为20.55亿美元[77][78] - 核退役基金债务证券公允价值2019年3月31日为4.8亿美元,其中Level 2类别占4.64亿美元[77] - 核退役基金混合基金公允价值2019年3月31日为9.37亿美元,采用资产净值(NAV)计量[77] - 拉比信托资产公允价值2019年3月31日为6900万美元,2018年12月31日为6700万美元[80] - 债务证券到期分布:1年内100万美元,1-5年1.11亿美元,5-10年2.47亿美元,10年后1.21亿美元[79] - 长期债务2019年3月31日账面价值161.2亿美元,公允价值172.07亿美元;2018年12月31日账面价值162.09亿美元,公允价值167.55亿美元[104] 法律和监管事项 - 科罗拉多州陪审团在保险诉讼中将Sherco电厂3号机组故障比例分配为GE负52%责任,NSP-Minnesota负48%责任[118] - 明尼苏达州监管机构DOC建议NSP-Minnesota基于故障比例向客户退还2000万美元的购电成本[119] - MISO输电运营商基础ROE从12.38%被FERC初步下调至10.28%,NSP-Minnesota已根据最终ROE最佳估计确认当前退款负债[123] - SPP被FERC要求退还2015年9月前向SPS收取的约1300万美元输电升级费用,退款将通过未来费率返还给客户[126] - Ashland制造煤气厂污染场地的修复和恢复活动预计2019年完成,地下水处理将持续多年[128] - 整个场地的修复和恢复当前成本估算约为1.9亿美元[130] - NSP-Wisconsin为整个场地承担的总负债为2700万美元[130] - Xcel Energy为12个MGP、垃圾填埋场或其他处置场点计提了900万美元的应计费用[132] 其他综合收益 - 累计其他综合损失在2019年3月31日为1.27亿美元,相比2018年12月31日的1.24亿美元有所增加[153] - 2019年第一季度其他综合净损失为300万美元,而2018年同期为净收益100万美元[153] 担保和赔偿 - 截至2019年3月31日,Xcel Energy发行在外的担保和债券赔偿为5600万美元[150] - 截至2018年12月31日,Xcel Energy发行在外的担保和债券赔偿为6900万美元[150]
Xcel Energy(XEL) - 2018 Q4 - Annual Report
2019-02-22 18:40
根据您的要求,我已将提供的所有关键点按照单一主题维度进行分组。以下是分组结果: 客户规模 - 公司为约360万电力客户和200万天然气客户提供能源服务[16] - NSP-Minnesota拥有150万电力客户和50万天然气客户[23] - NSP-Wisconsin拥有30万电力客户和10万天然气客户,总资产27亿美元,发电容量563兆瓦,对合并收益贡献为5%至10%[25] - PSCo拥有150万电力客户和140万天然气客户,总资产173亿美元,发电容量5,685兆瓦,对合并收益贡献为35%至45%[28] - SPS拥有40万电力客户,总资产67亿美元,发电容量4,406兆瓦,对合并收益贡献为15%至20%[30] - 2018年天然气零售客户数增至2,037,000户较2017年2,014,019户增长1.1%[109] 业务地域覆盖 - 公司业务覆盖科罗拉多州、密歇根州、明尼苏达州、新墨西哥州、北达科他州、南达科他州、德克萨斯州和威斯康星州八个州[16] 发电容量与资产规模 - NSP-Minnesota总资产达185亿美元[23] - NSP-Minnesota发电容量为7,530兆瓦[23] - NSP-Minnesota天然气储存容量为147亿立方英尺[23] 对合并收益的贡献 - NSP-Minnesota对合并收益的贡献率为35%至45%[23] 电力销售与收入 - 2018年总零售电力销售量为915.83亿千瓦时,总电力收入为97.19亿美元,零售客户平均用电量为25,263千瓦时[33] 发电结构 - 2018年Xcel Energy自有发电占比67%,购电占比33%;NSP System自有发电占比77%,PSCo为70%,SPS为49%[36] 可再生能源占比 - 2018年NSP System可再生能源占比27.0%,其中风电16.4%;PSCo可再生能源占比27.4%,其中风电23.8%;SPS可再生能源占比21.1%,其中风电19.1%[38][39][40] 能源成本 - 2018年NSP System风电平均成本为每兆瓦时44美元(购电)和37美元(自有);PSCo风电平均成本为每兆瓦时43美元;SPS风电平均成本为每兆瓦时26美元[41][42][43] - 2018年NSP System燃料加权平均成本为每百万英热单位1.78美元,煤炭成本2.13美元占比42%;PSCo燃料加权平均成本2.33美元,煤炭成本1.45美元占比62%;SPS燃料加权平均成本2.13美元,煤炭成本2.04美元占比56%[44][45] - 2018年PSCo天然气平均交付成本为每MMBtu 3.20美元较2017年3.45美元下降7.2%[114] 燃料需求与供应 - 2018年煤炭需求量:NSP System为780万吨,PSCo为940万吨,SPS为510万吨;2019年煤炭合同供应量占比分别为76%、83%和64%[46] - 核燃料供应合同覆盖100%的铀浓缩需求至2021年,覆盖2022-2033年需求的约51%[51] - 转化服务合同覆盖100%的需求至2021年,覆盖2022-2033年需求的约43%[51] - 浓缩服务合同覆盖100%的需求至2025年,覆盖2026-2033年需求的约19%[51] 天然气业务表现 - 2018年天然气总交付量达418,575千MMBtu较2017年363,957千MMBtu增长15%[109] - 2018年天然气总收入达17.39亿美元较2017年16.5亿美元增长5.4%[109] - PSCo 2018年最大日输气量为1,903,878 MMBtu较2017年1,948,167 MMBtu下降2.3%[110] - PSCo合同管道容量为每日1,834,843 MMBtu含871,418 MMBtu第三方地下存储[111] - PSCo自有存储设施提供约43,500 MMBtu峰值日天然气供应[112] 资本支出与投资项目 - Dakota Range 300兆瓦风电项目预计资本投资约3.5亿美元,计划于2021年投入运营[63] - MISO估算由NSP-Minnesota和ITC Midwest共同拥有的新345千伏输电线路成本为1.08亿美元[67] - PSCo投资约10亿美元用于CEP组合包括500兆瓦风电场和380兆瓦天然气发电[92] - PSCo的Rush Creek风电场于2018年投产容量为600兆瓦[91] - SPS风能项目资本投资预计约16亿美元包括522兆瓦Sagamore和478兆瓦Hale County[105] - NSP-Minnesota、NSP-Wisconsin和PSCo分别有4.37亿美元、8900万美元和11亿美元的资本支出计划(于2019-2033年及2019-2029年到期)[125] 成本节约与财务影响 - 终止Benson和Laurentian购电协议预计在未来10年为客户节省超过6亿美元[64] - 2018年NSP-Wisconsin因燃料成本低于授权水平,保留了约360万美元成本,并递延了约280万美元[80] 法规与合规要求 - 明尼苏达州法律要求NSP-Minnesota将其州电力收入的2%和州天然气收入的0.5%投资于CIP[59] - 管道安全法案要求对位于高后果区域或人口更密集区域的管道进行最大允许操作压力确认,重大事故可能导致更高监管审查、罚款和运营成本[149] - 联邦能源监管委员会对每项违规行为处以最高130万美元的每日罚款[197] 长期愿景与战略 - 公司宣布2050年实现100%零碳能源供应的愿景[17] - 公司正在实施覆盖7个州的12个新低成本风电场计划[17] - Xcel Energy在2018年将二氧化碳排放量从2005年水平减少了约40%[134] 设施运营许可 - Monticello核电站的运营许可至2030年,PI 1号机组至2033年,PI 2号机组至2034年[73] 需求模式与季节性 - 2018年NSP系统峰值需求为8,927兆瓦,较2017年的8,546兆瓦有所增长[52] - 电力需求高峰通常出现在夏季月份,而天然气销售高峰出现在冬季月份[123] - 电力需求在夏季和冬季月份通常更大,天然气收入主要在第一和第四季度确认[189] 天气影响 - 天气条件温和会导致Xcel Energy历史上产生较少的收入和收益[123] - 异常温和的冬季和夏季可能对公司的财务状况、经营成果或现金流产生不利影响[189] 运营风险 - 公司面临天然气和电力传输及配电业务的操作风险,包括泄漏、爆炸和停电,可能导致重大财务损失,并可能对财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响[147] - 公司子公司NSP-Minnesota面临核发电风险,美国核管理委员会可能处以罚款和/或关停机组,新的安全要求可能导致大量资本支出或运营费用增加[154] 行业趋势与市场风险 - 电力行业正经历重大变革,包括能效提升、可再生能源成本降低以及从燃煤发电转向天然气发电,可能导致输电和发电资源过剩及搁浅成本[152] - 客户用电效率提升和成本效益分布式发电的可用性对销售增长构成下行压力,可能导致成本回收不足、资源过剩及电价上涨[153] 成本回收与盈利能力风险 - 燃料成本上涨可能导致客户需求下降和坏账费用增加,若成本无法回收将显著影响经营成果,燃料成本回收延迟可能影响现金流量[157] - 公司盈利能力取决于公用事业子公司回收成本的能力,持续低利率环境对股权回报率构成下行压力,监管机构可能判定成本不审慎导致成本不予回收[161] - 如果监管机构不允许公司回收合规成本,可能对其经营成果、财务状况或现金流产生重大影响[196][201] 融资与信用风险 - 信用评级下调可能导致融资成本增加和资本市场准入受限,子公司若评级低于投资级可能需提供抵押品或结算合同[165][166] - 公用事业运营需要大量资本投资,资本市场任何中断可能对运营资金筹集能力产生重大影响,导致发行条件不利如更高利率[167] 员工与劳资关系 - 截至2018年12月31日,Xcel Energy共有11,043名全职员工和49名兼职员工,其中5,129名员工受集体谈判协议覆盖[135] - NSP-Minnesota受集体谈判协议覆盖的员工为2,064名,总员工数为3,278名[136] - NSP-Wisconsin受集体谈判协议覆盖的员工为386名,总员工数为540名[136] - PSCo受集体谈判协议覆盖的员工为1,904名,总员工数为2,426名[136] - SPS受集体谈判协议覆盖的员工为775名,总员工数为1,151名[136] - XES(Xcel Energy Services)总员工数为3,697名,无员工受集体谈判协议覆盖[136] 养老金与退休后计划 - 公司有固定收益养老金和退休后计划,与未来成本、投资回报和利率相关的假设对这些计划的资金需求有重大影响,资金要求未来可能发生变化[173] 安全与保险风险 - 公司已产生因恐怖主义风险增加的安全和资本支出成本[180] - 保险可能具有更高的免赔额、更高的保费和更严格的保单条款[181] 网络安全风险 - 公司运营可能因网络事件导致收入大幅减少和产生额外成本(如罚款、第三方索赔、维修)[187] 气候变化相关风险 - 公司可能因气候变化诉讼而产生大量资本支出、支付巨额罚款或损害赔偿[194] - 极端天气事件频率增加可能提高公司的服务成本[205] - 如果Xcel Energy被认定对野火损害负有责任,潜在金额可能超过其保险覆盖范围[205]