股价表现 - 盘中一度涨逾6% 截至发稿涨5.84%报8.33港元 [1] 财务业绩 - 集团收入133.87亿美元 同比上升8.9% [1] - 经营利润12.59亿美元 同比上升10.4% [1] - 公司拥有人应占利润(生物公允价值调整前)上升4.5%至7.25亿美元 [1] 业务表现 - 猪肉业务大幅增长推动经营利润提升 [1] 股东回报 - 派发中期股息每股0.2港元 [1]

核心观点 - 瑞银上调万洲国际目标价至8.5港元并调高今明两年净利润预测 维持买入评级 [1] 财务表现 - 公司第二季度销售额同比增长12% [1] - 公司第二季度经营溢利同比增长4% [1] - 公司第二季度净利润同比下降8% [1] - 公司第二季度经营溢利超市场预期 [1] - 公司第二季度净利润基本符合市场预期 [1] 业绩预测调整 - 瑞银上调公司今年净利润预测2% [1] - 瑞银上调公司明年净利润预测3% [1] - 目标价从7.6港元上调至8.5港元 [1] 业务展望 - 管理层预计内地包装肉类销量将在第三季度持续同比增长 [1] - 管理层预计内地包装肉类销量将在第四季度持续同比增长 [1] - 增长动力来自渠道拓展和产品组合多元化 [1]

股价表现 - 万洲国际股价高开高走 上涨6.23%至8.36港元/股 创历史新高 [1] - 公司市值达1073亿港元 52周最高价与历史最高价均为8.37港元 [2] - 当日成交金额1.66亿港元 总量2040.65万股 内盘1514.08万股 [2] 财务业绩 - 2025年上半年营收133.87亿美元 同比增长8.9% 接近2022年同期历史高位133.98亿美元 [3] - 归母净利润7.25亿美元 较上年同期6.94亿美元增长4.5% [3] - 净资产6.69港元 市净率1.25倍 市盈率8.53倍 [2] 运营数据 - 生猪屠宰总量2367万头 同比增长6.2% [3] - 业绩增长主要驱动因素为猪肉销量提升及肉制品均价上涨 [3] 市场交易 - 当日盘口数据显示买盘集中在8.36-8.41港元区间 最大单笔成交量472K股出现在8.37港元价位 [2] - 委比-0.18 量比2.46 显示短期交易活跃度提升 [2]

财务表现 - 公司第二季度销售额按年增长12% [1] - 公司第二季度经营溢利按年增长4% [1] - 公司第二季度净利润按年下跌8% [1] - 经营溢利表现优于市场预期 [1] - 净利润表现大致符合市场预期 [1] 业绩展望 - 内地市场包装肉类销量预计在第三季度和第四季度持续按年增长 [1] - 增长动力来自渠道扩展和产品组合多样化策略 [1] 预测与评级 - 瑞银上调公司今明两年净利润预测分别2%和3% [1] - 目标价从7.6港元提升至8.5港元 [1] - 维持买入评级 [1]

股价表现 - 万洲国际(00288 HK)盘中涨超6%报8 36港元[1] - 公司股价创历史新高[1] - 公司市值突破千亿港元[1]

股价表现 - 万洲国际(0288 HK)盘中涨超6%报8 36港元 股价创历史新高 市值突破千亿港元 [1] 财务业绩 - 生物公允价值调整前的股东应占利润7 25亿美元 同比升4 47% [1] - 生物公允价值调整后的纯利微升0 5%至7 9亿美元 [1] - 经营利润上升10 4%至12 59亿美元 主要原因是猪肉业务大幅增长 [1] - 每股基本盈利5 65美分 [1] - 派中期息0 2港元 同比增1倍 [1] 收入情况 - 收入133 87亿美元 同比升8 9% [1] - 肉制品销量下降3 3%至145 1万公吨 但收入仍升2 3%至66 4亿美元 [1] - 猪肉销量上升7 5%至196万公吨 收入升14 1%至56 2亿美元 [1]

业绩表现 - 第二季度经营溢利按年增长3% [1] - 经调整经营溢利同比上升19% [1] - 中期股息倍增至20港仙 [1] 财务指引与预测 - 维持派息率不低于50%的指引 [1] - 2023年及2024年每股盈利预测均上调3% [1] - 目标价从8.17港元上调4%至8.5港元 [1] 投资评级 - 重申买入评级 [1] - 估值水平不高且下半年前景良好 [1] - 预计股息收益率可达高单位数水平 [1]

财务表现 - 万洲国际第二季经营溢利增长3% 符合花旗预期并优于市场预测 [1] - 公司净利润下降8% 主要由于其他费用增加及去年一次性递延税款资产收益影响 [1] - 花旗上调集团2025至2027年经营溢利预测2% 但下调净利润预测4% 反映费用及税率上升 [1] 业务展望 - 管理层将美国市场2023年经营溢利指引上调4% [1] - 公司对下半年中国市场增长表现更有信心 [1] 投资评级 - 花旗认为万洲国际估值仍具吸引力 重申"买入"评级 [1] - 目标价由8.2港元上调至8.6港元 [1]

港股消费板块表现 - 港股主要指数高开，消费板块活跃 [1] - 港股消费ETF（159735）上涨1.09%，成分股中万洲国际涨超4%，阿里巴巴-W、哔哩哔哩-W、康师傅控股、蜜雪集团、蒙牛乳业等多股涨超2% [2] - 港股消费ETF跟踪中证港股通消费主题指数，该指数选取港股通范围内流动性较好、市值较大的50只消费主题相关股票组成样本 [2] 消费贷款贴息政策 - 财政部等三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，贴息范围包括单笔5万元以下消费及5万元及以上重点领域消费（家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游等），年贴息比例为1个百分点，最高不超过贷款合同利率的50% [2] - 财政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，贴息期限不超过1年，年贴息比例为1个百分点，单户享受贴息的贷款规模最高可达100万元 [2] 机构观点 - 广发证券认为消费贷短期对消费总量影响有限，但信号意义明显，贴息领域为政策支持重点，个人贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策分别从需求、供给两端作用于消费，有助于扩大消费弹性 [3] - 申万宏源看好港股为潜在牛市中领涨市场，认为当前是港股大众消费品的补涨窗口，中期维度继续看好港股科技、创新药和新消费龙头 [3]

业绩表现 - 公司股价在业绩发布后上涨4.96%至8.26港元 成交额达9842.83万港元 [1] - 收入同比增长8.9%至133.87亿美元 公司拥有人应占利润增长0.51%至7.88亿美元 [1] - 每股基本盈利6.14美分 中期股息每股0.2港元 [1] 业务构成 - 肉制品业务贡献集团83.2%的经营利润 占收入比重49.6% [1] - 猪肉业务实现大幅增长 推动经营利润上升10.4%至12.59亿美元 [1] - 收入增长主要源于猪肉销量提升及肉制品平均销售价格上涨 [1]