业绩总结 - 截至2021年12月31日，资产管理规模（AUM）为145亿美元[5] - 2021年第四季度收入为1940万美元[35] - 2021年第四季度净流出为-2.22亿美元[36] - 经济收益为4654千美元，包含净收入、股票补偿费用、无形资产摊销及税收利益[41] - 2021年第四季度的收益为280万美元[35] 用户数据 - 机构客户类型中，公共基金占56%[19] - 公司员工和董事持有公司股权约19%[7] 投资策略 - 投资策略中，美国价值股占比59%[15] 公司概况 - 公司成立于1983年，并于2002年在纽约证券交易所上市[7] - 公司员工总数为130人[8]

业绩总结 - 截至2021年9月30日，资产管理规模（AUM）为138亿美元[6] - 2021年第三季度收入为1790万美元[43] - 2021年第三季度净收入为1879万美元[46] - 2021年第三季度净流出为423万美元[43] - 2021年第三季度经济收益为3706万美元[46] 用户数据 - 机构客户类型中，公共基金占比46%，子顾问占比31%，企业占比18%[23] - 投资策略中，美国价值股票占比58%，多资产/多策略占比41%，流动替代品占比1%[19] 新产品和新技术研发 - 2021年第三季度推出了新的CIT产品和小型股增长及全股共同基金[30] - 2021年第三季度销售增长显著，得益于自2019年以来的分销投资[28] 未来展望 - 公司在2020年12月31日的年度报告和2021年各季度的季度报告中讨论了可能导致实际结果与预期存在重大差异的额外因素[56] - 公司不对投资者展示的前瞻性声明进行公开修订，除非法律要求[56] 股东结构 - 员工和董事持有公司股权约19%[8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为1790万美元，二季度为1750万美元，去年三季度为1550万美元，较去年同期增长反映了平均管理资产增加，但部分被较低的业绩费用抵消 [37] - 第三季度净利润为190万美元，合每股0.24美元，二季度净利润为100万美元，合每股0.12美元，主要因收入略高和运营费用降低 [38] - 本季度非GAAP经济收益为370万美元，合每股0.47美元，二季度为280万美元，合每股0.35美元；去年三季度净亏损1030万美元，合每股1.31美元，主要因平均管理资产增加带来的收入增加以及去年三季度的几项非经常性项目影响 [39] - 季度末公司管理资产总额为138亿美元，其中机构资产67亿美元，占49%；财富管理资产42亿美元，占31%；共同基金资产29亿美元，占20% [40] - 本季度市场折旧1.84亿美元，净流出4.23亿美元；季度末现金及短期投资总额为7660万美元，资产负债表无债务 [41] - 董事会批准了每股0.15美元的普通股定期现金股息，较之前的定期现金股息增长超50%，截至昨日收盘收益率为3.3% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 投资策略业务 - 大盘策略本季度跑赢罗素1000价值指数，几只大盘客户重新平衡内部配置以减少股票敞口；共同基金WHGLX本季度跻身大盘价值基金前26%，在晨星仍为四星评级，长期排名也具竞争力，在投资领域排名前36% [11] - SMidCap策略跑赢其指数罗素2500价值指数超180个基点，有净流入；本季度共同基金WHGMX在晨星排名前24%，机构策略在投资同行中排名前18% [12] - SmallCap本季度略落后于罗素2000价值指数，因波动性、MEME股票、生物技术和能源证券影响表现；有负季度净流量，因客户减少了SmallCap类别的资产配置；年初获得的许多新SmallCap授权现已资金到位，开始在收入、现金流和盈利能力上体现，四季度开局良好 [13][14] - 全股策略本季度跑赢罗素3000价值指数近150个基点，在机构投资同行中排名第14百分位 [15] - 多资产集团最大的策略收入机会年初至今仍领先于其基准（40%标准普尔500指数、60%彭博巴克莱综合债券指数），尽管本季度落后于基准；该团队年初至今的强劲记录使其在晨星30% - 50%股票类别中排名第30百分位，过去三年和五年排名第20百分位，过去十年排名第14百分位 [17] - 共同基金总回报（代码WLVIX）和高收入（代码WHGHX）本季度也落后于其混合基准，但与收入机会一样，在过去一年仍领先；这些策略本季度产生了正流量，主要由中介团队的强劲销售业绩推动 [18] - 另类收入共同基金（代码WMNIX）本季度实现正绝对回报，改善了其良好记录，在晨星相对价值套利类别中排名第9百分位 [19] - 系统性SmallCap增长策略本季度跑赢其基准罗素2000增长指数368个基点，年初至今领先近900个基点 [20] 机构和中介销售业务 - 本季度有几位客户重新平衡投资组合以减少股票敞口，导致2.26亿美元的净流出；除正常的再平衡外，SMidCap、收入机会、另类收入、高收入和总回报等策略有正净流量 [23] - 季度末推出了两只新共同基金，即Westwood Quality AllCap Fund（代码WQAIX）和Westwood Systematic SmallCap Growth（代码WSCIX）；全股策略已有很长时间，公司很高兴将一位长期客户转入新基金；顾问建议该基金有适合的小客户管道 [23][24] 财富管理业务 - 财富管理策略本季度表现不一，股息精选策略跑赢罗素1000价值指数超100个基点；精选股票策略因纳入外国注册的ADR以构建更全面的投资组合，落后于罗素3000指数；高阿尔法策略本季度表现不佳，落后于同一指数，但年初至今仍领先该指数，自去年3月成立以来也是如此 [27] - 由于许多财富客户申请了纳税申报延期，导致此时税收支付高于正常水平，加上一些账户关闭，财富渠道出现资金流出；团队继续加强服务和业务发展工作以管理资金流动并拓展新客户；达拉斯和休斯顿有有吸引力的业务管道，预计明年将有大量资金流入 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度市场表现不一，经济数据和不断上升的新冠病例数之间的相互影响对市场不同领域产生不同影响；投资者焦虑导致所有美国价值指数下跌，而标准普尔500指数尽管9月下跌（为去年3月以来最差月度回报），但仍延续了季度正回报的趋势 [9] - 小盘股和价值型股票下跌，而一些更具防御性和长期增长的领域上涨；固定收益方面，利率在本季度既有下降也有反弹，导致许多投资级债券回报为负，而高收益证券勉强取得小幅收益；利率在经历了季度间最大涨幅之一后下降，再加上对增长见顶和通胀上升的担忧，导致成长风格几乎抹去了其相对于价值的年初至今的相对表现差距 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来一年有针对性地在机构方面重新推出多资产解决方案，并期望在中介领域取得进展，该领域的策略评级为四星和五星 [22] - 机构销售团队在SmallCap策略软关闭后将重点转向SMidCap，中介团队专注于多资产平台，特别是另类收入和收入机会策略；整体业务管道均衡，机会分布在不同策略和不同阶段 [26] - 财富管理业务推出了新的客户门户，并计划在本季度推出适用于iPhone和iPad的移动应用程序；公司拥有开展充满活力的财富管理业务所需的所有工具，包括复杂的财务规划、遗产规划、与私人银行合作伙伴的合作、另类投资机会和新的数字客户门户；公司准备将过去几年的成果推向市场，发展财富管理业务 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管资产流量从二季度的强劲水平有所放缓，但公司对价值团队的业绩改善以及多资产策略保持年初至今的排名和高星级评级感到满意；公司推出了新的共同基金，机构和财富部门的业务管道健康；公司将继续努力为股东增加收入、降低费用、提高投资业绩并提供卓越的客户服务 [35] - 公司对今年的收尾情况感到兴奋，并对来年充满信心 [36] 其他重要信息 - 公司将股权交易外包给北方信托，该合作进展顺利，一位前交易员已完全融入北方信托芝加哥平台，同时仍是公司的主要日常资源；投资组合经理对新安排满意，公司每年节省近100万美元；未来多资产团队预计将更多地利用北方信托的交易团队进行固定收益和其他产品交易 [31][32] - 本月公司成功完成了与共同基金股东的代理征集过程，将于11月1日将共同基金家族从当前管理人转移至Ultimate Fund Solutions；该项目去年启动，预计将为公司股东和共同基金股东带来净节省；公司承担了与基金重组相关的所有费用，2021年总计约70万美元；重组后，预计每年将实现约100万美元的成本降低，其中一部分以降低费用比率的形式惠及共同基金股东，另一部分以提高有效费用收入的形式惠及公司 [33][34] 问答环节所有提问和回答 问题1: 本季度是否回购了股票 - 公司本季度回购了约25000股股票 [48] 问题2: 请介绍系统性增长策略的管理资产规模以及利用不同产品的策略和最能发挥其业绩记录影响力的阶段 - 公司开发了一个专有数据库，由多资产部门主管Adrian Helfert和Scott Barnard创建，旨在最大限度减少或有效消除人为偏见；该策略在财富渠道约有1000万美元管理资产，自成立以来领先罗素2000增长指数超1000个基点；公司几周前推出了相关共同基金，目前只有公司的种子资金；如果继续取得这样的业绩，该策略将通过财富、机构和中介渠道推广 [49][50] 问题3: 业务管道有何更新 - 过去几个季度业务的积极影响开始显现，收入和净利润增加，公司得以提高股息；尽管本季度实际完成的资金流入有所放缓，但业务管道仍有大量机会，总计超过10亿美元，其中超过一半是后期机会；这些机会通过典型的机构渠道与咨询公司合作；随着SmallCap产品软关闭，公司希望SMid产品实现增长，该产品本季度表现良好，长期记录出色，在两三家顶级咨询公司获得买入评级，三季度有正净流量，四季度和未来一年有良好机会 [51][52][53]

公司整体AUM关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司AUM为138亿美元，较2020年9月30日的120亿美元增加18亿美元，增幅15%[95][99] - 2021年第三季度AUM的期初和期末平均值为141亿美元，2020年第三季度为119亿美元[95] - 2021年第三季度末AUM较期初减少6亿美元，原因是净流出4亿美元和市场贬值2亿美元，净流出主要与大盘价值和小盘价值策略有关[100][101] - 2020年第三季度末AUM较期初增加1亿美元，原因是市场升值7亿美元抵消了净流出6亿美元，净流出主要与已关闭的新兴市场策略有关[100][102] - 2021年前九个月AUM较期初增加7.55亿美元，2020年前九个月较期初减少32.73亿美元[100] - 2021年前九个月AUM增加8亿美元，因13亿美元市场增值，被6亿美元净流出抵消，主要是两只全球可转换债券账户关闭流出16亿美元[104] - 2020年前九个月AUM减少33亿美元，因24亿美元净流出和9亿美元市场贬值，主要与新兴市场和大盘价值策略有关[105] 各业务线AUM关键指标变化 - 截至2021年9月30日，机构业务AUM为67.01亿美元，较2020年的60.44亿美元增长11%；财富管理业务AUM为42.36亿美元，较2020年的40.94亿美元增长3%；共同基金业务AUM为28.63亿美元，较2020年的18.24亿美元增长57%[99] 公司业务运营相关事件 - 2020年7月27日，公司董事会批准关闭Westwood International Advisors和加拿大多伦多办事处[77] - 公司密切关注新冠疫情对业务各方面的影响，自2020年起采取多项预防措施，技术投资使团队能远程服务客户[79] - 美国劳工部2021年春季发布监管议程，确认正在重写信托规则，但无法预测其内容、形式及对公司的影响[131] 公司收入构成 - 公司收入来自投资咨询费、信托费和其他收入，咨询费和信托费通常基于AUM的一定百分比计算[80][81] 员工薪酬和福利费用构成 - 员工薪酬和福利费用包括工资、激励薪酬、股权薪酬和福利[83] 公司营收关键指标变化 - 2021年第三季度总营收为1790万美元，较2020年同期的1550万美元增加240万美元，增幅16%[107][108] - 2021年前九个月总营收为5370万美元，较2020年同期的4800万美元增加570万美元，增幅12%[107][114] 西木共同基金费用关键指标变化 - 2021年第三季度西木共同基金费用为80万美元，较2020年同期的40万美元增加40万美元，增幅93%[107][109] 一般及行政费用关键指标变化 - 2021年第三季度一般及行政费用为180万美元，较2020年同期的230万美元减少50万美元，降幅24%[107][110] - 2021年前九个月一般及行政费用为590万美元，较2020年同期的680万美元减少90万美元，降幅14%[107][115] 公司私募投资收益 - 2021年第一季度InvestCloud资本重组后，公司实现约830万美元的私募投资收益[116] 公司向股东分配情况 - 2021年7月27日，公司宣布每股普通股2.50美元的资本返还分配，向股东分配2080万美元[121] 公司经营活动现金流关键指标变化 - 2021年前九个月，经营活动产生的现金流为2110万美元，包括1120万美元的当期投资净销售等[124] - 2020年前9个月经营活动现金流为-710万美元，包括清算1190万美元的短期投资和减少380万美元的应付薪酬福利，部分被360万美元的应收账款变动和对净收入的正向调整所抵消[125] 公司投资活动现金流关键指标变化 - 2021年前9个月投资活动现金流与私募投资实现收益和出售物业设备有关，2020年前9个月投资活动现金流与购买物业设备有关[126] 公司融资活动现金流关键指标变化 - 2021年前9个月融资活动现金流为-2520万美元，2020年前9个月为-2580万美元[127] 公司现金及短期投资和营运资金情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及短期投资为7660万美元，截至2020年12月31日为8260万美元[128] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，营运资金分别为7560万美元和8450万美元[128] 韦斯特伍德信托资本情况 - 韦斯特伍德信托需维持400万美元的最低受限资本，截至2021年9月30日，其超出最低资本要求约1830万美元[129] 公司资金充足性评估 - 公司认为当前现金及短期投资余额加上经营活动产生的现金至少在未来12个月内足以满足日常业务的运营和资本需求[130] 公司合同义务情况 - 截至2021年9月30日，公司合同义务自2020年12月31日以来无重大变化[132] 公司会计政策和估计情况 - 自2020年12月31日以来，公司关键或重大会计政策和估计无重大变化[133]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为1750万美元 环比下降43% 同比增长10% 环比下降主要由于业绩相关费用减少 同比增长主要由于平均管理资产规模增加[47] - 第二季度净收入为100万美元 每股012美元 环比下降756% 主要由于第一季度私人投资实现和未实现收益较高 部分被第二季度所得税减少所抵消[48] - 非GAAP经济收益为280万美元 每股035美元 环比下降556%[48] - 相比2020年第二季度净亏损260万美元 每股亏损033美元 2021年第二季度表现显著改善 主要由于收入增加和运营费用减少[49] - 公司管理资产总额为144亿美元 其中机构资产71亿美元占49% 财富管理资产44亿美元占31% 共同基金资产29亿美元占20%[50] - 当季市场增值636亿美元 净流出722亿美元[50] - 现金及短期投资总额为9230万美元 无负债资产负债表[51] - 宣布每股010美元的常规现金股息和每股250美元的特殊股息[51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国大盘价值策略超越罗素1000价值指数 WHGLX共同基金在晨星同类基金中排名前50% 保持四星评级[14] - 美国中小盘价值策略表现不及罗素2500价值指数 出现净流出 因客户将资产转移到全球策略[15] - 小盘策略超越罗素2000价值指数 WHGSX共同基金当季在晨星同类中排名第35百分位 年初至今排名第2百分位 10年记录保持第16百分位[17] - 小盘策略获得超过8亿美元净流入 接近容量限制 已实施软性关闭[18] - 多资产策略表现强劲 WHGIX保持五星评级 当季排名第11百分位 年初至今排名前20% 3年和10年排名前10%[22] - 信用机会策略绝对回报表现积极 当季上涨近300个基点[27] - 系统化小盘增长策略年初至今超越罗素2000增长指数近500个基点[28] - 精选股票策略当季不及罗素3000指数 因科技板块权重不足 但年初至今仍领先[38] - 高阿尔法策略当季回报9% 再次超越罗素3000基准 年初至今大幅领先指数 自去年3月成立以来上涨超过90%[39] 各个市场数据和关键指标变化 - 机构渠道实现净流入 核心策略（收益机会、大盘、小盘）均获得正流入 尽管这些类别整体经历流出[33] - 中介渠道流入148亿美元 流出6900万美元 净流入7900万美元[34] - 财富管理业务（达拉斯和休斯顿团队）经历净流出 包括账户关闭和缴税提款 以及客户资产重新配置到私募股权[36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 决定退出独立可转换债券业务 大部分全球可转换证券团队重新加入Aviva投资者 16亿美元Aviva子咨询资金于2021年4月1日返还[5][6][31] - 小盘策略因机构获胜和容量限制实施软性关闭[5][18] - 推出小盘增长共同基金[28] - 继续评估公司发展机会 包括收购投资管理或财富管理公司 或招聘投资团队[42] - 扩展全方位财富管理服务 包括复杂财务和遗产规划、私人银行、另类投资机会和新的数字客户门户[43] - 孵化新的投资策略 满足市场已证实的客户需求[44] - 近年来对技术进行重大投资 现已拥有非常现代高效的运营平台[44] - 过去一年减少支出、改善产品表现、恢复股息、回购股票和增加销售[45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场从高贝塔证券表现转向基本面驱动回报 这应继续为投资方法创造持续顺风[20] - 价值风格回归应继续引起对投资方法的兴趣[40] - 尽管市场在许多方面复苏 但相信资产类别、行业和公司回报的分散潜力将为投资团队提供充足机会提供卓越的风险调整回报[30] - 办公室重新开放和进行面对面会议的能力使顾问能够加强个人互动并进行更多业务开发活动[37] - 达拉斯和休斯顿拥有有吸引力的机会管道 相信这将在今年剩余时间带来有意义的流入[38] 其他重要信息 - 宣布每股250美元的特殊股息 以认可长期股东的忠诚和耐心 并弥补过去一年放弃的股息[11] - 收到Americana Partners的未经请求收购要约 董事会一致认为其显著低估了公司价值 且Americana未提供任何融资能力证据[41] - 截至7月6日 团队已返回办公室[40] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于业务管道细节 包括第一季度末和第二季度末的规模 以及哪些部分已获资金和替换[55] - 机构销售方面的积极势头应能带动其他产品的积极势头 例如小盘策略的成功有望带动中小盘策略的增长 公司已获得两家主要咨询公司的批准和评级 预计在该产品上会有良好活动[57] - 管道数字约为1514亿美元 相对于流入和流出[58] 问题: 关于Aviva变化对下半年费用的影响[59] - 人员于去年12月初离开 根据与Aviva的过渡服务协议 公司同意继续管理资金直至今年4月1日 因此与波士顿办公室和全球可转换团队相关的所有费用均已返还Aviva 后续不会出现这些费用[59]

业绩总结 - 截至2021年6月30日，资产管理规模（AUM）为144亿美元[5] - 2021年第二季度收入为1750万美元，净利润为100万美元[40] - 2021年第二季度净流出722万美元[40] - 2021年第二季度是公司自2016年以来最佳销售季度[40] - 公司在2021年第二季度实现了净正流入（不包括企业交易）[26] 股东结构 - 员工和董事持有公司约19%的股权[7] 资产管理策略 - 资产管理的策略分布中，59%为美国价值股，40%为多资产/多策略，1%为流动替代品[15] 客户类型 - 机构客户类型中，公共基金占39%，子顾问占29%，企业客户占27%[20] 公司背景 - 公司成立于1983年，并于2002年在纽约证券交易所上市[7] - 公司在2019年12月31日的年度报告和2020年各季度的季度报告中讨论了可能导致实际结果与预期存在重大差异的额外因素[55] - 公司不对前瞻性声明的公开修订承担义务，除非法律要求[55]

财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度，公司合并净外部费用收入为1.7601亿美元，2020年同期为1.572亿美元；2021年上半年为3.6075亿美元，2020年同期为3.2773亿美元[37][38] - 2021年第二季度，公司合并总收入为1.7484亿美元，2020年同期为1.5875亿美元；2021年上半年为3.5803亿美元，2020年同期为3.2544亿美元[37][38] - 2021年6月30日，公司合并资产为1.52264亿美元，2020年同期为1.47421亿美元[37] - 2021年6月30日，公司公允价值计量的投资总额为7926.4万美元，2020年12月31日为7306.9万美元[44] - 2021年6月30日，公司Level 3投资公允价值为408.7万美元，2020年同期为331.4万美元；2021年上半年末与第二季度末相同，2020年上半年末为331.4万美元[46][48] - 2021年和2020年第一、二季度，公司实际所得税税率与21%的法定税率不同，2020年第一季度，一项离散福利调整降低了实际税率[49] - 2021年和2020年6月30日止三个月，反摊薄受限股分别约为13.9万股和32.6万股；2021年和2020年6月30日止六个月，分别约为18.6万股和22.9万股[51] - 2021年和2020年6月30日止三个月，净收入分别为97万美元和亏损257.5万美元；2021年和2020年6月30日止六个月，分别为507.1万美元和亏损147.3万美元[52] - 2020年第三季度，公司记录了340万美元与咨询部门相关的商誉减值费用，2021年和2020年6月30日止三个月及六个月均无商誉减值[53] - 2021年和2020年6月30日止三个月，可变利益实体和投票权实体的费用收入分别为540万美元和450万美元；2021年和2020年6月30日止六个月，分别为1030万美元和1020万美元[64] - 截至2021年6月30日，公司管理资产总额为1.4407亿美元[65] 投资业务数据关键指标变化 - 2018年，公司对InvestCloud进行540万美元战略投资；2019年录得未实现收益280万美元；2021年第一季度，赎回原购买股份实现收益约830万美元，再投资440万美元[39][40] - 2021年第二季度和上半年，公司对Charis的投资分别录得未实现收益约20万美元和70万美元；2020年第二季度录得未实现收益30万美元，上半年录得未实现损失70万美元[41][42] - 2019年，公司对Westwood Hospitality Fund I, LLC投资30万美元[43] - 2021年6月30日，公司私人投资公允价值410万美元，使用基于有形账面价值倍数的市场法估值，不可观察的账面价值倍数范围为每股1.38 - 2.28美元，加权平均为每股1.51美元[48] 租赁业务相关情况 - 2021年2月，公司转租约1万平方英尺达拉斯办公室，月租金约2万美元至2025年第四季度；同月终止多伦多办公室租约[55] 股票回购情况 - 2020年2月和4月，董事会分别授权最高1000万美元的股票回购[58] - 2021年6月30日止三个月，公司回购18,866股普通股，均价15.63美元，总价30万美元；2021年6月30日止六个月，回购111,357股，均价15.27美元，总价170万美元[59] - 2020年6月30日止三个月，公司回购407,697股普通股，均价19.83美元，总价810万美元；2020年6月30日止六个月，回购679,756股，均价19.05美元，总价1300万美元[60] 股息发放情况 - 2021年7月27日，董事会宣布每股0.1美元的季度现金股息于10月1日支付，每股2.5美元的特别现金股息于8月20日支付[68]

业绩总结 - 截至2021年3月31日，资产管理规模（AUM）为145亿美元[5] - 2021年第一季度收入为1830万美元，净利润为410万美元[36] - 2021年第一季度净流入资金为595万美元[36] 用户数据 - 2021年第一季度，机构客户类型中公共基金占比35%，子顾问占比46%[18] - 2021年第一季度，资产按账户类型分布中，机构分离账户及其他管理账户占52%[16] 未来展望 - 公司在2019年12月31日的年度报告和2020年各季度的季度报告中讨论了可能导致实际结果与预期存在重大差异的额外因素[50] - 公司不对这些前瞻性声明的公开修订承担义务，除非法律要求[50] 新产品和新技术研发 - 2021年第一季度，流动替代品占投资策略的9%[15] 成本控制 - 2021年第一季度，费用减少措施包括租金减少和激励薪酬池的缩减[36] 员工结构 - 截至2021年3月31日，员工人数为133人，较2019年12月31日的165人减少[36] - 员工持股结构中，员工和董事持有的股权总计约占19%[7] 股息政策 - 2020年第四季度恢复每股0.10美元的股息，生效于2021年第一季度[36]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为1830万美元，高于第四季度的1710万美元和去年同期的1670万美元，主要得益于更高的平均管理资产和业绩表现费 [36] - 第一季度净利润为410万美元或每股052美元，高于第四季度的280万美元或每股036美元，主要原因是私人投资实现净收益560万美元以及收入增加 [37] - 非GAAP经济收益为630万美元或每股079美元，高于第四季度的460万美元或每股058美元 [37] - 公司管理资产总额为145亿美元，其中机构资产76亿美元占52%，财富管理资产44亿美元占30%，共同基金资产26亿美元占18% [39] - 当季市场增值853亿美元，净流入595亿美元 [39] - 公司现金及短期投资总额为8690万美元，资产负债表无负债 [39] - 董事会批准季度现金股息每股010美元，年化股息收益率为23% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国价值策略面临挑战表现不佳，但大盘价值策略录得1.4亿美元正净流入 [8] - 中小盘策略录得超过6000万美元正净流入 [9] - 小盘策略净正流入超过3.3亿美元，即将达到容量上限，本季度将进行软性关闭 [11][12] - 多资产策略表现强劲，收入机会策略持续跑赢基准 [14] - 多资产共同基金WHGIX为晨星五星级基金，在多个时间周期内排名前五分之一 [14] - 高收益基金WHGHX本季度跑赢基准超过350个基点，为晨星四星级基金 [16] - 另类收益基金WMNIX绝对回报超过200个基点，为晨星四星级基金 [17] - 信贷机会策略绝对回报近500个基点 [18] - 系统化大盘成长策略表现良好，小盘成长策略跑赢基准罗素2000成长指数超过400个基点 [19] - 财富管理业务在达拉斯和休斯顿团队出现净流出 [27] - 精选股票策略表现强劲，股息选择策略上涨近10%，高阿尔法策略上涨近14%，跑赢罗素3000指数78%的回报率 [29] - 高阿尔法策略过去一年回报率达967% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 机构渠道本季度流入超过7.32亿美元，为2015年以来最佳季度，净流入超过5亿美元 [23] - 中介渠道本季度流入4.38亿美元，流出2.09亿美元，净流入2.29亿美元 [24] - 会议活动量比第四季度增长近30%，是潜在销售活动的重要指标 [24] - 新业务渠道强劲，达27亿美元，主要由机构业务推动 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极管理所有策略的容量以保持产品完整性和阿尔法生成机会，小盘策略将进行软性关闭 [12] - 公司定位中小盘策略作为小盘策略的类似替代，使用相同的投资流程和研究平台 [26] - 多资产策略产品线旨在利用跨资产类别的错位和市场低效率 [20] - 公司专注于费用管理，已将全球可转换债券团队转回Aviva投资者，进一步减少员工人数，并完成达拉斯部分过剩办公空间的转租，将产生显著的年度节省 [30] - 公司利用股价下跌回购92,491股股票，超过一半的购买价格低于账面价值 [31] - 公司计划于7月6日全面重返办公室，但灵活的工作环境将成为未来一部分 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为广泛的企业复工将为经济提供强大动力，这种预期已体现在金融资产价格中 [7] - 市场对高风险资产的偏好历来短暂，预计基本面将引领市场，盈利增长将重新成为2021年估值的关键驱动因素 [10] - 公司相信当前的各种因素将导致财务实力雄厚的公司在2021年表现出色，因为环境将转变为关注盈利 [13] - 随着疫苗接种的每日增加，公司期待恢复正常 [33] - 尽管市场已从2020年低点普遍复苏，但跨资产类别、行业和特定公司的回报分散潜力将继续为投资团队提供充足机会以提供卓越的风险调整后回报 [21] 其他重要信息 - 公司维持近期恢复的股息，反映了对业务增长轨迹的信心 [31] - 公司拥有强大的资产负债表，使其能够利用股票回购机会并在适当时机采取其他商业行动 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于小盘策略软性关闭的限制，能否澄清零售与机构独立账户的约束？ [44] - 对于机构业务，公司将履行已排队的RFP请求，并非常谨慎地管理这些资金流 对于中介或零售业务，共同基金将保持开放，以便客户能够进行交易 [44] 问题: 本季度薪酬支出有所上升，这是否反映了更好的销售活动？假设渠道资金在下个季度到位并持续进展，这是否会给薪酬支出带来更多压力（这被认为是好事）？ [45] - 收入确实有所增长，并且公司预计本季度将获得大量未到位资金的业务 有时这些资金会延续到第三季度，但公司已赢得一些重要的业务份额并对此感到兴奋 就薪酬支出来说，它将随之增加，因为那些基于销售获得佣金的员工将获得报酬 [46]

咨询和信托业务外部净手续费收入 - 2021年第一季度，咨询和信托业务外部净手续费收入分别为1.2409亿美元和0.6065亿美元，2020年同期分别为1.1102亿美元和0.5951亿美元[35] 战略投资收益与再投资情况 - 2018年公司对InvestCloud进行540万美元战略投资，2019年录得未实现收益280万美元，2021年第一季度实现收益约830万美元，再投资440万美元[36][37] 特定投资未实现收益变化 - 2021年第一季度，公司对Charis的投资录得未实现收益40万美元，2020年同期录得未实现损失100万美元[38] 特定项目投资情况 - 2019年公司对Westwood Hospitality Fund I, LLC投资30万美元[39] 以公允价值计量的投资总额变化 - 截至2021年3月31日，以公允价值计量的投资总额为7786.1万美元，2020年12月31日为7306.9万美元[40] 有效所得税税率情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司有效所得税税率与21%法定税率不同，2020年第一季度有离散福利调整[46] 反摊薄受限股数量 - 2021年第一季度和2020年第一季度，分别约有23.4万股和13.1万股反摊薄受限股[48] 净收入情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度，净收入分别为410.1万美元和110.2万美元[48] 商誉减值费用情况 - 2020年第三季度，公司对咨询业务记录340万美元商誉减值费用，2021年和2020年第一季度无商誉减值[49] 基本和摊薄每股收益情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度，基本和摊薄每股收益分别为0.52美元和0.13美元[48] 办公室租赁情况 - 2021年2月公司将约10000平方英尺的达拉斯办公室转租给第三方，协议从2021年第一季度开始，到2025年第四季度每月租金约20000美元；同月终止了原定于2021年10月到期的多伦多办公室租约[51] 股票回购授权情况 - 2020年2月和4月，董事会分别授权管理层在公开市场或私下协商交易中额外回购最多1000万美元的流通普通股[53][54] 普通股回购情况 - 2021年第一季度公司以每股15.19美元的均价回购92491股普通股，总花费140万美元；2020年第一季度以每股17.89美元的均价回购272059股普通股，总花费490万美元[55] 从Westwood VIEs和Westwood VOEs获得的费用收入 - 2021年3月31日和2020年3月31日，公司从Westwood VIEs和Westwood VOEs获得的费用收入分别为490万美元和570万美元[59] 各业务资产管理规模及投资情况 - 截至2021年3月31日，Westwood Funds®、Common Trust Funds、Private Funds、Private Equity的资产管理规模分别为25.64亿美元、10.14亿美元、400万美元、无；公司对Private Funds和Private Equity的投资分别为10万美元和830万美元，风险敞口相同[59] - 截至2021年3月31日，公司财富管理和机构业务的资产管理规模分别为33.42亿美元和75.69亿美元，总资产管理规模为144.93亿美元[59] 信托费用及应收款情况 - 2021年和2020年第一季度，公司从董事、高管及其关联方的信托账户获得的信托费用均为10万美元；截至2021年3月31日无应收款，截至2020年12月31日应收款为10万美元[61] 从关联基金获得的费用情况 - 2021年第一季度公司未从关联基金获得费用，2020年第一季度获得50万美元[62] 季度现金股息情况 - 2021年4月28日，董事会宣布每股0.10美元的季度现金股息，将于2021年7月1日支付给2021年6月4日登记在册的股东[63] 市场风险披露情况 - 公司关于市场风险的定量和定性披露与2020年年度报告相比无重大变化[113]