三季度财报季整体展望 - 分析师预期标普500公司三季度每股收益将增长79% 若实现则将是连续第九个季度正增长 但增速较二季度的12%有所放缓 [1] - 截至10月10日 标普500的预期同比盈利增长率为80% 较6月底预测的73%有所上调 [10] - 基于财报季期间盈利增长率通常向上修正的平均趋势 预计标普500实际盈利增长可能达到两位数 估计为13% 在过去40个季度中有37个季度的实际盈利超过预期 [11][12] 主要金融机构财报发布日程 - 周二主要发布财报的机构包括摩根大通 高盛 富国银行 花旗集团和贝莱德 [2] - 周三发布财报的机构包括美国银行 摩根士丹利 PNC银行 Synchrony金融和Citizens金融集团 [2] - 周四发布财报的机构包括嘉信理财 纽约梅隆银行和美国合众银行 同时台积电将提供关于其业务和芯片需求的备受关注的更新 [3] 各行业重点公司财报表现 - 富国银行三季度业绩超预期 推动其股价在盘前交易中上涨超过2% [4] - 摩根大通三季度利润攀升 但股价小幅走低 [6] - 贝莱德资金流入达2050亿美元 私人资产增长加速 [7] - 爱立信季度盈利增长超预期 股价大涨14% 公司淡化了美国关税的影响 [8] 其他行业公司财报发布 - 本周发布财报的其他行业公司包括Fastenal 强生 达美乐披萨 Albertsons Progressive保险 Abbott Laboratories Prologis 联合航空 Marsh & McLennan Infosys CSX铁路 美国运通 Truist银行 State Street和Ally金融 [4]

费用指引更新 - 公司上调2025年非利息费用预期至约546亿美元 较此前指引的约542亿美元有所增加 [1] - 费用指引上调主要反映约2亿美元更高的遣散费支出以及约2亿美元更高的收入相关薪酬支出 [2] 费用增加驱动因素 - 收入相关薪酬支出增加主要由财富和投资管理部门驱动 该部门受益于强劲的股市表现 [2] 净利息收入指引 - 公司维持2025年净利息收入指引不变 预期与2024年的477亿美元大致相当 [3] - 净利息收入是银行关键绩效指标 衡量银行支付存款利息与从生息资产赚取利息之间的差额 [3]

贷款损失拨备 - 第三季度贷款损失拨备为6.81亿美元，较2025年第二季度和2024年第三季度的各超过10亿美元有所减少 [1] - 拨备减少反映了信贷表现的改善以及商业房地产贷款余额的下降 [2] - 拨备减少部分被商业和工业贷款、汽车贷款及信用卡贷款余额的增加所抵消 [2] 净核销额 - 第三季度净核销额为9.54亿美元，这些是公司认为无法收回的未偿债务 [2] - 净核销额低于2025年第二季度的9.97亿美元和2024年第三季度的11亿美元 [2]

公司业绩：摩根大通 - 第三季度2025年调整后营收达471.2亿美元，超出分析师预期的454.8亿美元 [3] - 第三季度2025年净收入为144亿美元，合每股5.07美元，高于去年同期的129亿美元，合每股4.37美元 [3] - 尽管营收强劲，公司股价在财报发布后下跌1% [3] - 更新全年2025年净利息收入预期至约958亿美元，略高于此前预期的955亿美元 [4] - 预计第四季度净利息收入约为250亿美元，2025年不包括市场的净利息收入约为922亿美元 [4] - 第三季度业绩中包含了8.1亿美元的净准备金计提 [4] 公司业绩：富国银行 - 第三季度2025年信贷损失拨备为6.81亿美元，显著低于估计的11.7亿美元 [9][10] - 第三季度非利息支出为138.5亿美元，略高于估计的134.2亿美元 [10] - 企业与投资银行部门创造营收48.8亿美元 [9][11] - 不良资产为78.3亿美元，低于估计的80.8亿美元 [11] - 第三季度净收入为56亿美元，合每股摊薄收益1.66美元，超出预期的每股收益1.55美元 [11] - 第三季度总营收为214.4亿美元，超出估计的211.9亿美元 [11] 行业动态：制药 - 公司TUKYSA联合疗法在HER2CLIMB-05三期试验中达到主要终点，显示对HER2阳性转移性乳腺癌患者的无进展生存期有统计学显著且具临床意义的改善 [6][9] - HER2阳性乳腺癌影响15-20%的乳腺癌患者，转移性HER2阳性乳腺癌的五年生存率在41%至47%之间 [7] 宏观经济与行业评论 - 公司首席执行官指出美国经济总体保持韧性，公司持续受益于更高的客户活动水平 [4] - 同时警告复杂的全球地缘政治问题、关税、贸易不确定性、高企的资产价格和持续的通货膨胀风险等全球风险增加，可能对金融行业及更广泛的经济构成阻力 [5][9] 行业动态：能源 - 德国日前批发电价升至每兆瓦时156欧元，创下自2月以来最高水平，原因是太阳能和风能发电量低 [13] - 德国从法国进口1989兆瓦电力以满足需求 [13] - 2025年上半年德国平均批发电价上涨37%，至略低于100美元/兆瓦时 [13]

Wells Fargo said its profit increased 9% in the third quarter. ...

公司业绩：摩根大通 - 第三季度净利润达到144亿美元，同比增长12%，超出分析师预期约10亿美元 [1] - 投资银行部门收入同比增长17%至26亿美元 [2] - 客户交易收入同比跃升25%至89.4亿美元 [2] 公司业绩：高盛集团 - 第三季度净利润为41亿美元，同比增长37%，超出分析师预期约5亿美元 [3] - 投资银行收入同比大幅增长42%至26亿美元 [3] - 客户交易和融资收入增长11.5%至72亿美元 [3] 公司业绩：富国银行 - 第三季度利润为56亿美元，同比增长9%，超出分析师预期约5亿美元 [4] - 投资银行费用同比增长25%至8.4亿美元 [5] - 公司在联合太平洋720亿美元收购诺福克南方公司的年度大型交易中担任主导角色 [5] 行业环境与展望 - 美国经济在第三季度保持韧性，并购活动在支持性背景下有所增加 [2] - 市场环境改善，各公司业务势头强劲，推动了财务业绩 [4][5] - 尽管存在一些经济不确定性，但客户和客户的财务状况依然健康 [6] 市场反应 - 摩根大通和高盛股价在早盘交易中大致持平 [6] - 富国银行股价在早盘交易中上涨超过2% [6] - 业绩报告开启了美国银行业第三季度财报季，华尔街大型银行表现强劲 [6]

财报季公司名单 - 本周有多家知名公司将发布财报，包括台积电(TSM)、摩根大通(JPM)、富国银行(WFC)、美国银行(BAC)、高盛(GS)、强生(JNJ)和美国运通(AXP) [1] 股票筛选标准 - 使用股票筛选器寻找具有良好期权交易量和即将发布财报的公司 [2] - 筛选标准包括总看涨期权成交量大于1000手、市值大于100亿美元、最新财报发布日期在10月13日至17日之间 [3] - 交易期权成交量大的股票更容易成交且买卖价差可能更低 [2] 期权交易策略示例 - 以台积电(TSM)为例，采用铁鹰策略旨在从隐含波动率下降中获利，前提是股价维持在预期区间内 [5] - 铁鹰策略是牛市认沽价差和熊市认购价差的组合，最大利润限于所收权利金，最大损失也有上限 [5] - 具体操作涉及卖出10月17日到期的280美元认沽期权并买入275美元认沽期权，该价差昨日售价约为0.60美元 [6] - 同时卖出320美元认购期权并买入325美元认购期权，该价差昨日售价约为0.90美元 [6] - 整个铁鹰策略每份合约可产生约1.50美元（150美元）的权利金 [6] - 盈利区间在278.50美元至321.50美元之间，通过用短腿行权价加减所收权利金计算得出 [7]

公司业绩表现 - 富国银行第三季度每股收益为166美元 营收为214亿美元 超过分析师预期的每股收益155美元和营收211亿美元 [1] - 公司净利息收入同比增长2% 达到119亿美元 [2] - 财报公布后 公司股价在盘前交易中上涨16% [2] 行业趋势 - 美国银行利润飙升23% 标志着银行业绩季开局强劲 [1]

公司财务表现 - 第三季度净利息收入为119.5亿美元，低于市场预估的120.1亿美元 [1] - 预计第四季度净利息收入在124亿至125亿美元之间 [1] 宏观经济与客户状况 - 美国经济表现坚韧 [1] - 客户财务状况依然稳健 [1]

SAN FRANCISCO--(BUSINESS WIRE)--Wells Fargo & Company (NYSE: WFC) has released its third quarter 2025 financial results. The financial results are available online at https://www.wellsfargo.com/about/investor-relations/quarterly-earnings/ and on a Form 8-K filed by the company with the Securities and Exchange Commission (SEC) on Oct. 14, 2025, and available on the SEC's website at https://www.sec.gov. Conference call The company will host a live conference call on Tuesday, Oct. 14, at 10:00. ...