文章核心观点 - 卫星通信全球领先企业Viasat宣布首次为汽车行业展示直接设备连接（D2D）技术，为汽车卫星连接大规模应用打开大门 [1] 行业动态 - 3GPP Release 17标准发布后，卫星和蜂窝技术开始融合，D2D技术改变卫星连接交付方式 [5] 公司进展 - Viasat开展汽车行业D2D连接演示，不同车辆直接连接其L波段卫星和Skylo网络，提供窄带跟踪、监测和消息传递功能，试验在巴西南部进行了四个月 [1][2] - 测试由Viasat生态系统合作伙伴GuardianSat进行，通过连接合作伙伴Acceleronix使用基于3GPP标准的非地面网络（NTN）服务基础设施，Quectel提供先进NTN卫星通信模块及高性能天线，使车辆能在卫星和蜂窝网络间无缝切换 [3] - Viasat正开发D2D生态系统，以增强现有MSS网络能力，近期加入5G汽车协会支持互联交通应用，上季度在印度、沙特阿拉伯和阿联酋进行三次移动设备演示 [6] 技术优势与应用 - 利用3GPP的D2D技术，汽车制造商和服务提供商可为消费者和企业提供新服务，车辆在农村也能保持连接，保障乘客和货物安全，应用包括定位数据提供、预测性维护、紧急和故障援助以及实时供应链跟踪 [4] - 集成Quectel卫星模块与Viasat网络，实现卫星和蜂窝网络无缝漫游，确保无论位置如何都能保持连接，解锁关键应用 [7] 公司介绍 - Viasat是全球通信公司，在24个国家设有办事处，致力于开发全球通信网络，2023年5月完成对Inmarsat的收购 [8] - Quectel是全球物联网解决方案提供商，有5600名专业人员，在全球设有区域办事处和支持机构，致力于推动物联网发展 [10][11]

文章核心观点 Inmarsat Maritime宣布Toei Reefer Line将在其工厂船上安装NexusWave以满足船员和业务连接需求，NexusWave能提供可靠高速网络并支持业务运营 [1][3] 公司合作 - Toei Reefer Line作为生鱼片级金枪鱼领先供应商，将在其工厂船安装Inmarsat Maritime的NexusWave [1] Toei Reefer Line情况 - 为满足日本消费市场终端客户对品质的高期望，公司雇佣经过专门培训的人员操作工厂船，船能在低至 -55⁰C温度下处理和储存高价值货物 [2] - 公司重视船员福利，希望船员在海上长期工作时能高速上网与家人朋友保持联系 [2] - 每艘船最多雇佣50名船员，随着船只功能类似浮动工厂，业务相关数据消耗激增 [4] NexusWave优势 - 无缝集成Global Xpress (GX) Ka - 波段、低地球轨道 (LEO)、沿海LTE和L - 波段服务，提供可靠高速互联网，有无限数据和全球覆盖 [3] - 能让Toei Reefer Line为船员提供免费无限网络，还能实时监控船上温度传感器、从岸上无缝访问船舶网络以及部署基于云的船舶管理应用程序 [3] 相关人员观点 - Toei Reefer Line IT总监Shinobu Iijima表示船员福利是首要任务，同时业务相关数据消耗激增 [4] - Inmarsat Maritime全球销售副总裁Gert - Jan Panken称Toei Reefer Line对船上连接有高期望，NexusWave能满足其复杂船只和高素质船员的专业需求 [4] 公司背景 - Inmarsat是Viasat公司，有超40年经验，为海运业数字化提供可靠创新解决方案 [5] - Viasat是全球通信公司，在24个国家设有办事处，致力于打造全球通信网络，2023年5月完成对Inmarsat的收购 [6] - Inmarsat Maritime总部位于英国伦敦的Viasat全球国际业务总部 [7]

文章核心观点 维亚萨特将为墨西哥航空的波音787梦想客机队提供高速机上Wi-Fi解决方案，双方将深化合作以提升乘客机上体验 [1][4] 合作内容 - 墨西哥航空选择用维亚萨特最先进的机上Wi-Fi解决方案改装其波音787梦想客机队，该队共17架飞机，包括8架B787 - 8和9架B787 - 9 [1] - 先为B787 - 8安装，随后是B787 - 9，首架配备维亚萨特设备的飞机将于2025年晚些时候投入使用 [2] 合作历史与目标 - 自2018年起，维亚萨特就为墨西哥航空部分飞机提供机上连接服务，墨西哥航空还使用维亚萨特广告平台为乘客提供免费、有广告支持的连接服务 [3] - 双方合作旨在为乘客和机组人员提供卓越机上体验，包括视频流、浏览和实时消息等，墨西哥航空还将利用维亚萨特的卫星网络提升乘客体验目标 [3][4] 维亚萨特公司情况 - 维亚萨特是全球卫星通信领导者，在24个国家设有办事处，致力于打造全球通信网络，2023年5月完成对铱星公司的收购 [5] - 公司专注于服务航空市场，结合高吞吐量卫星容量和灵活调配能力以满足需求 [5]

文章核心观点 - 投资者可考虑投资ViaSat公司，因其盈利预期近期显著改善，股价短期上涨势头良好且有望延续 [1] 评级系统相关 - Zacks评级系统为五级，从1（强力买入）到5（强力卖出），自2008年以来，Zacks评级为1的股票年均回报率达25% [3] - Zacks评级工具基于盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关的洞察构建 [2] 盈利预期修正情况 当前季度 - 公司本季度预计每股收益0.02美元，同比增长102.78% [4] - 过去30天，Zacks共识预期增长75.49%，因3个预期上调且无下调 [4] 当前年度 - 公司全年预计每股收益0.12美元，较上一年度增长101.33% [5] - 过去一个月，3个预期上调且无下调，推动共识预期提高79.69% [5] 评级结果及表现 - 积极的预期修正使ViaSat获Zacks评级2（买入），评级为1和2的股票表现显著优于标准普尔500指数 [6] 股价表现及建议 - 过去四周，ViaSat股价上涨12%，建议投资者考虑将其纳入投资组合以受益于盈利增长前景 [7]

文章核心观点 - ViaSat获Zacks评级上调至2（买入），反映其盈利前景积极，股价可能上涨 [1][3] 各部分总结 评级影响因素 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统会跟踪当前及下一年度的Zacks共识预期 [1] 评级系统优势 - Zacks评级系统对个人投资者有用，因华尔街分析师评级多受主观因素驱动，难实时衡量 [2] 盈利与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并交易，导致股价变动 [4] 评级系统作用 - Zacks评级系统利用盈利预期修正的力量，将股票分为五组，有出色的外部审计记录，Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率达+25% [6][7] 公司盈利预期 - ViaSat预计在截至2025年3月的财年每股收益0.12美元，同比变化101.3%；过去三个月，Zacks共识预期提高79.7% [8] 评级系统特点 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [9] 公司评级结论 - ViaSat升至Zacks Rank 2，处于Zacks覆盖股票前20%，意味着短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 - ViaSat股票过去四周上涨12%，按华尔街分析师短期目标价，该股仍有上涨空间，但仅依据目标价投资不明智，分析师上调每股收益预期及Zacks排名显示其近期有上涨潜力 [1][3][9] 分析师目标价情况 - ViaSat股票过去四周涨12%，上一交易日收盘价8.98美元，分析师平均目标价18.71美元，潜在涨幅108.4% [1] - 平均目标价由七个短期目标价构成，标准差16.75美元，最低目标价9美元，涨幅0.2%，最乐观目标价56美元，涨幅523.6% [2] 目标价参考的局限性 - 仅依据目标价投资不明智，分析师设定目标价的能力和公正性存疑 [3] - 目标价常误导投资者，分析师倾向设定乐观目标价，受公司业务激励影响 [5][6] 目标价参考的意义 - 目标价标准差小，表明分析师对股价走势和幅度有高度共识，可作为进一步研究的起点 [7] ViaSat上涨原因 - 分析师上调每股收益预期，显示对公司盈利前景乐观，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [9] - 过去30天有三个当前年度的盈利预期上调，无下调，Zacks共识预期提高79.7% [10] - ViaSat的Zacks排名为2（买入），处于排名前20%，表明近期有上涨潜力 [11]

文章核心观点 动量投资者倾向“追高卖更高”而非“低买高卖” 投资热门趋势股确定入场点不易 投资近期有价格动量的低价股更安全 ViaSat符合“低价快节奏动量”筛选标准 有投资价值 还有其他符合该筛选标准的股票 此外还有超45种Zacks高级筛选可助选股 可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性 [1][2][3][4][8][9] 动量投资特点 - 动量投资者不进行市场时机选择或“低买高卖” 认为“追高卖更高”能在更短时间赚更多钱 [1] 热门趋势股投资风险 - 投资热门趋势股确定正确入场点不易 当股票未来增长潜力无法支撑膨胀估值时会失去动量 仅依据传统动量参数投资有风险 [2] 低价动量股投资优势 - 投资近期有价格动量的低价股更安全 Zacks动量风格评分有助于识别优质动量股 “低价快节奏动量”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [3] ViaSat投资价值 - 近期价格有动量 四周价格变化达12% 显示投资者对其兴趣增长 [4] - 能在较长时间提供正回报 过去12周股价上涨29.6% [5] - 动量快 贝塔值为1.35 表明股价波动比市场高35% [5] - 动量评分为A 表明此时入场利用动量获利概率高 [6] - 盈利预测修正呈上升趋势 获Zacks排名2（买入） 动量效应在Zacks排名1和2的股票中较强 [7] - 估值合理 市销率为0.26倍 即每1美元销售额投资者只需支付26美分 [7] 其他投资建议 - 还有其他符合“低价快节奏动量”筛选标准的股票可考虑投资 [8] - 可根据个人投资风格从超45种Zacks高级筛选中选择以战胜市场 [9] - 可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性 该程序还包含一些成功选股策略 [10]

文章核心观点 - Viasat股价周二早盘暴跌18.1%，原因并非T-Mobile与SpaceX Starlink合作推出新服务威胁其商业模式，而是内部股东抛售股票 [1][2] 股价下跌原因 - T-Mobile与SpaceX Starlink合作推出新的直连卫星通信服务，虽威胁Viasat商业模式，但并非当日股价下跌原因 [1] - 内部股东抛售股票导致投资者跟风卖出，造成股价下跌 [2] 股东抛售情况 - 三位大股东共抛售1125万股Viasat股票，占公司流通股的8.8% [3] - 加拿大安大略省教师养老金计划委员会、加拿大养老金计划投资委员会旗下子公司CPP Investment Board Private Holdings，以及卢森堡公司Triton Luxtopholding Sarl均宣布出售375万股股票 [3][6] - CPP是Viasat五大股东之一，持有850万股，此次出售约44%的持股 [3] 抛售原因猜测 - 安大略省和加拿大养老金计划的抛售可能有关联，但卢森堡投资者同时抛售相同数量股票原因不明 [4] - 抛售可能表明股东担忧T-Mobile与Starlink合作对Viasat威胁比其他投资者意识到的更大 [5]

业务布局与发展 - 截至2024年12月31日，公司IFC系统在约4030架商用飞机（其中约80架在季度末闲置）和约2000架公务机上安装并投入使用，预计另有约1570架商用飞机将按现有协议投入使用[196] - 截至2024年12月31日，公司为约14300艘船只提供Ka波段通信服务[196] - 截至2024年12月31日，公司美国固定宽带业务约有205000名用户，平均每月每用户收入为115美元[197] - 2024年12月18日，公司完成通信服务部门能源服务系统集成业务的剥离[197] - 2024年5月进行组织变革，自2025财年第一季度起，公司业务通过通信服务和国防与先进技术两个报告部门开展[193] - 2023年5月30日，公司完成对Inmarsat的收购，其资产和运营结果自收购完成后纳入通信服务部门[194] - 公司拥有21颗在轨或运营卫星，包括11颗Ka波段卫星、8颗高可用性L波段卫星、1颗S波段卫星和1颗I - 6类混合Ka - /L波段卫星；2024年7月下旬，ViaSat - 3 F1卫星完成在轨测试；8月，发射两颗Ka波段高椭圆地球轨道卫星有效载荷；另有8颗GEO卫星正在开发中[270] - 2023年11月公司完成全球业务角色合理化工作，减少约800个岗位，占比约10%，并在截至2023年12月31日的三个月和九个月内记录了约4500万美元的总成本[264] - 2023年1月，公司出售Link - 16战术数据链业务，获得约19.6亿美元现金[265] 收入确认与合同情况 - 公司收入主要来自固定价格和成本补偿合同，成本补偿合同主要在国防与先进技术部门[201] - 2024年12月31日止三个月和九个月，固定价格合同约占公司总收入的96%，2023年同期分别约为96%和95%[201] - 公司应用ASC 606的五步收入确认模型确认与客户合同的收入[205] - 公司大部分收入来自客户服务合同，主要是连接服务，此类合同通常要求客户提前或每月定期付款[206] - 公司部分收入来自向客户提供产品的合同，产品交付时控制权转移给客户，此时履行义务完成[207] - 美国政府合同通常遵循联邦采购法规，定价基于估计或实际成本；非美国政府合同定价基于与客户的具体谈判[208] - 长期合同中开发和交付按客户规格定制的复杂设备的履行义务，随时间确认收入，一般采用成本 - 成本法衡量进度[209] - 评估交易价格及分配给履行义务的金额可能需要重大判断，合同可能包含奖励费、激励费等影响交易价格的条款[211] - 若合同拆分为多个履行义务，总交易价格按各承诺商品或服务的估计相对单独售价分配[212] 财务数据关键指标变化（2024年第四季度） - 2024年第四季度总营收为11.238亿美元，较2023年同期减少480万美元，降幅为0%，其中服务收入减少1610万美元，降幅2%，产品收入增加1130万美元，增幅4%[231] - 2024年第四季度营收成本为7.619亿美元，较2023年同期减少530万美元，降幅为1%，其中服务成本增加1300万美元，增幅3%，产品成本减少1830万美元，降幅7%[232] - 2024年第四季度销售、一般和行政费用为2.38亿美元，较2023年同期减少3370万美元，降幅为12%[233] - 2024年第四季度独立研发费用为3670万美元，较2023年同期减少500万美元，降幅为12%[234] - 2025财年第三季度无形资产摊销较上年同期减少2590万美元[235] - 2024年第四季度利息收入较上年同期减少320万美元[236] - 2024年第四季度利息支出较上年同期减少3910万美元[237] - 2024年第四季度所得税收益为1180万美元，有效税率为7%；2023年同期所得税收益为3450万美元，有效税率为22%[238] 财务数据关键指标变化（2024年前九个月） - 2024年前九个月总营收33.725亿美元，较2023年增加2.387亿美元，增幅8%，其中服务收入增加2.358亿美元，产品收入增加290万美元[243] - 2024年前九个月营收成本22.479亿美元，较2023年增加1.694亿美元，增幅8%，其中服务营收成本增加2.011亿美元，产品营收成本减少3170万美元[244] - 2024年前九个月销售、一般和行政费用7.616亿美元，较2023年减少8.787亿美元，降幅54%，主要因卫星减值净损失[245] - 2024年前九个月独立研发费用1.087亿美元，较2023年增加450万美元，增幅4%，主要因国防和先进技术部门增加880万美元[246] - 2024年前九个月利息收入较上一年度减少820万美元，主要因平均投资余额和利率降低及上一年有诉讼和解利息收入[248] - 2024年前九个月利息费用较上一年度增加4000万美元，主要因收购Inmarsat后债务增加及部分债务再融资利率提高[249] 各条业务线数据关键指标变化（2024年第四季度） - 2024年第四季度通信服务业务收入为8.203亿美元，较2023年同期减少5450万美元，降幅为6%，运营利润为4440万美元，较2023年同期增加830万美元，增幅为23%[239][240] - 2024年第四季度国防和先进技术业务收入为3.034亿美元，较2023年同期增加4970万美元，增幅为20%，运营利润为4270万美元，较2023年同期增加3100万美元，增幅为264%[241][242] 各条业务线数据关键指标变化（2024年前九个月） - 2024年前九个月通信服务部门营收24.735亿美元，较2023年增加1.918亿美元，增幅8%，运营亏损转为运营利润8580万美元[251][252] - 2024年前九个月国防和先进技术部门营收8.99亿美元，较2023年增加4690万美元，增幅6%，运营利润1.686亿美元，较2023年增加5270万美元，增幅45%[253][255] 订单与资金情况 - 截至2024年12月31日，公司确定订单积压35.412亿美元，已获资金支持的订单积压33.701亿美元[257] - 2024年截至12月31日的三个月和九个月新订单分别约为11亿美元和35亿美元，2023年同期分别约为12亿美元和30亿美元[259] 现金与债务情况 - 2024年12月31日，公司现金及现金等价物为16亿美元，营运资金为13亿美元，Viasat循环信贷安排下可用借款额度为5.855亿美元，Inmarsat循环信贷安排下可用借款额度为5.5亿美元；2024年3月31日，现金及现金等价物为19亿美元，营运资金为22亿美元，Viasat循环信贷安排下可用借款额度为5.915亿美元，Inmarsat循环信贷安排下可用借款额度为5.5亿美元[262] - 2025财年第二季度，公司在公开市场交易中回购了总计3.592亿美元的未偿还票据；2025财年第三季度，全额赎回了剩余的Inmarsat 2026票据，截至2024年12月31日的三个月和九个月内，分别记录了约9660万美元和9980万美元的债务清偿净损失[266] - 2025财年前九个月，经营活动提供的现金为6.097亿美元，上年同期为4.562亿美元，同比增加1.535亿美元；支付的所得税净额分别为1.746亿美元和1.764亿美元；支付的利息（扣除资本化金额）分别为2.71亿美元和1.799亿美元[267] - 2025财年前九个月，投资活动使用的现金约为5.249亿美元，上年同期为15亿美元，同比减少9.27亿美元[268] - 2025财年前九个月，融资活动使用的现金约为4.359亿美元，上年同期融资活动提供现金12亿美元[269] - 截至2024年12月31日，公司未偿还债务的总本金金额为72亿美元，包括多种高级票据、定期贷款安排下的未偿还借款以及融资租赁义务[275] - 截至2024年12月31日，公司未来12个月已知合同义务和承诺的现金需求为2280446千美元，之后为10423030千美元，其中运营租赁分别为93556千美元和584703千美元，高级票据和其他长期债务分别为1096530千美元和8868027千美元，采购承诺分别为1090360千美元和970300千美元[277] - 截至2024年12月31日和2024年3月31日，公司合并资产负债表中“其他负债”分别为22亿美元和25亿美元，主要包括递延所得税和递延收入的长期部分[279] - 截至2024年12月31日，2022年定期贷款工具未偿借款的有效利率为9.51%，2023年定期贷款工具为10.05%，国际海事卫星组织定期贷款工具的加权平均有效利率约为9.31%，ViaSat循环信贷工具下任何基于SOFR的新借款的有效利率约为7.53%，国际海事卫星组织循环信贷工具约为7.08%[285] - 假设2022年定期贷款工具、2023年定期贷款工具和国际海事卫星组织定期贷款工具的未偿余额在一年内保持不变，且循环信贷工具无未偿借款，利率提高10%将使公司在12个月内的利息支出增加约2370万美元[285] 风险与其他情况 - 一份 variance 为 1%的未来成本估计变化，会使公司截至2024年12月31日的未结固定价格合同的税前收入（亏损）产生微不足道的变化[209] - 公司在2024财年第四季度进行的定性评估得出，截至2024年3月31日，各报告单位的估计公允价值很可能超过其相关账面价值[224] - 公司根据ASC 842评估合同是否为租赁，租赁分为融资租赁和经营租赁[215] - 公司在业务合并时，将购买价格分配至收购的有形和无形资产及承担的负债，确认可辨认无形资产和商誉[220] - 公司预计随着新卫星商业服务的准备和推出，将经历运营成本增加和带宽供应受限的周期，随后收入基础和规模将增加，但不能保证通信服务部门能显著增加收入或实现并保持营业利润[274] - 公司签订的利率上限合约可防范复合SOFR利率超过2%的风险，涵盖国际海事卫星组织定期贷款工具的总名义金额16亿美元，截至2024年12月31日，利率上升或下降100个基点将使利率上限合约的账面价值和公允价值增加或减少约250万美元[277][286] - 公司国际业务使用多种外币，2024年和2023年截至12月31日的三个月和九个月内，外币汇率5%的波动对公司税前损益的影响不显著[287]

文章核心观点 - Viasat 2025财年第三季度业绩不佳，调整后收益和收入均未达Zacks共识预期 [1] 财务表现 净收入 - 公司净亏损1.584亿美元，合每股亏损1.23美元，上年同期净亏损1.244亿美元，合每股亏损0.99美元，债务减值费用增加影响了本季度利润，亏损幅度超过Zacks共识预期 [3] - 剔除非经常性项目，非GAAP净收入为1470万美元，合每股0.11美元，上年同期为2970万美元，合每股0.24美元 [4] 收入 - 收入基本持平于11.2亿美元，未达共识预期200万美元，产品收入从上年同期的3.031亿美元增至3.144亿美元，服务净销售额从8.255亿美元降至8.094亿美元 [5] - 通信服务部门收入8.203亿美元，同比下降6%，主要因美国固定宽带服务和产品收入下降，部分被航空和政府卫星通信业务增长抵消，调整后EBITDA从3.331亿美元降至3.296亿美元 [6] - 国防与先进技术部门收入3.034亿美元，同比增长20%，主要受信息安全、网络防御、太空与任务系统及战术网络产品推动，调整后EBITDA从5000万美元增至6360万美元 [7] 其他财务指标 - 12月季度运营收入2120万美元，上年同期运营亏损4390万美元，调整后EBITDA为3.933亿美元，同比增长3%，主要受国防与先进技术部门增长推动 [8] 现金流与流动性 - 2025财年第三季度运营现金流为2.19亿美元，上年同期为1.34亿美元，主要因营运资金减少和现金税降低，截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为15.6亿美元，净债务为56.6亿美元，资本支出同比下降40%至2.53亿美元，主要因卫星支出和地面基础设施成本降低 [9] 展望 - 2025财年，公司预计收入同比持平或略有上升，持续经营业务调整后EBITDA预计实现个位数增长，资本支出预计下降约11亿美元 [10] - 2026财年，管理层预计收入同比增长，调整后EBITDA适度增长 [11] 评级与其他信息 - Viasat目前Zacks评级为4（卖出） [12] - Zillow Group定于2月11日公布第四季度财报，Zacks共识预期每股收益0.34美元，同比增长50% [13] - Keysight Technologies定于2月25日公布2025财年第一季度财报，Zacks共识预期每股收益1.69美元，同比增长3.68% [13] - Light and Wonder定于2月25日公布第四季度财报，Zacks共识预期每股收益1.08美元，同比增长47.95% [14]