2024年全年财务数据关键指标变化 - 2024年全年营收40.8亿美元，摊薄后每股收益创纪录达17.19美元，经营现金流达5.73亿美元[2] - 2024年全年净销售额下降2.4%至40.8亿美元，经营收入增至5.246亿美元，占净销售额的12.9%，摊薄后每股收益增至17.19美元，经营现金流大幅增长86.7%至5.727亿美元，自由现金流增长134.9%至4.932亿美元[9] - 2024年12月28日结束的52周净销售额为40.75034亿美元，2023年12月30日结束的52周为41.74598亿美元[25] - 2024年12月28日结束的52周运营收入为5.24584亿美元，2023年12月30日结束的52周为2.91557亿美元[25] - 2024年12月28日结束的52周净利润为3.50624亿美元，2023年12月30日结束的52周为1.44912亿美元[25] - 2024年全年总销售额为40.75034亿美元，2023年为41.74598亿美元[32] - 2024年末总资产为33.29972亿美元，2023年末为34.77448亿美元[34] - 2024年经营活动产生的净现金流为5.72678亿美元，2023年为3.06775亿美元[36] - 2024年投资活动产生的净现金流为 - 0.78878亿美元，2023年为 - 1.15281亿美元[36] - 2024年融资活动产生的净现金流为 - 5.2256亿美元，2023年为 - 1.76405亿美元[36] - 2024年现金及现金等价物净减少0.38726亿美元，2023年净增加0.17635亿美元[36] - 2024年和2023年52周自由现金流分别为493,227千美元和210,004千美元[54] - 2024年13周和52周净销售额分别为1,037,294千美元和4,075,034千美元[50] - 2024年和2023年52周经营活动产生的净现金流分别为572,678千美元和306,775千美元[50][54] - 2024年12月28日结束的52周，公司经营收入为52.4584万美元，有效税率为25.2%，税后经营收入为39.2534万美元[60] - 2024年12月28日结束的52周，公司平均投入资本为239.6436万美元，投入资本回报率为16.4%[60] - 2024年12月28日结束的52周，公司总资产为332.9972万美元，总投入资本为227.9395万美元[60] - 2024年12月28日结束的52周，公司期初投入资本为251.3477万美元[60] 2024年第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额增长2.1%至10.4亿美元，经营收入增至1.2亿美元，占净销售额的11.6%，摊薄后每股收益增至3.84美元，经营现金流增长66.9%至1.934亿美元[5] - 2024年12月28日结束的13周净销售额为10.37294亿美元，2023年12月30日结束的13周为10.15526亿美元[25] - 2024年12月28日结束的13周基础设施业务净销售额为7.60848亿美元，毛利率30.3%；2023年12月30日结束的13周净销售额为7.45713亿美元，毛利率27.1%[27] - 2024年12月28日结束的13周农业业务净销售额为2.76446亿美元，毛利率29.9%；2023年12月30日结束的13周净销售额为2.69813亿美元，毛利率30.0%[27] - 2024年12月28日结束的13周公司运营收入为1.19988亿美元，2023年12月30日结束的13周为6354.8万美元[25] - 2024年12月28日结束的13周净利润为7843.5万美元，2023年12月30日结束的13周为3408.4万美元[25] - 2024年12月28日结束的13周基本每股收益为3.88美元，摊薄后每股收益为3.84美元；2023年12月30日结束的13周基本每股收益为1.39美元，摊薄后每股收益为1.38美元[25] - 2024年13周和52周调整后EBITDA分别为150,311千美元和647,877千美元，调整后EBITDA利润率分别为14.5%和15.9%[50] 2025年财务数据预测 - 2025年全年净销售额预计在40亿至42亿美元之间，同比变动-2%至+3%，按固定汇率计算变动-0.5%至+4.5%[16] - 2025年摊薄后每股收益预计在17.20至18.80美元之间，资本支出预计在1.4亿至1.6亿美元之间，有效税率约为26.0%[16] - 2025财年净销售额展望中点为41亿美元，2024财年为40.75亿美元[38] - 2025财年摊薄后每股收益展望中点为18美元，2024财年为17.19美元[38] - 2025财年基础设施业务净销售额低端为302.5万美元，高端为316万美元；农业业务净销售额低端为97.5万美元，高端为104万美元；合并净销售额低端为400万美元，高端为420万美元[58] - 2025财年基础设施业务净销售额同比变化为0.9%，农业业务为 - 9.4%，合并为 - 1.8%；按固定汇率计算，基础设施业务为2.1%，农业业务为 - 7.1%，合并为 - 0.4%[58] - 2025财年外汇对基础设施业务净销售额影响为3.5万美元，对农业业务为2.5万美元，合并影响为6万美元；影响百分比方面，基础设施业务为1.2%，农业业务为2.3%，合并为1.5%[58] - 2025财年按固定汇率计算，基础设施业务净销售额低端为306万美元，高端为319.5万美元；农业业务低端为106.5万美元，高端为106.5万美元；合并低端为406万美元，高端为426万美元[58] - 2025财年按固定汇率计算，基础设施业务净销售额同比变化高端为6.6%，农业业务为 - 1.1%，合并为4.5%[58] 各业务线2024年第四季度数据关键指标变化 - 2024年第四季度基础设施业务销售额增长2.1%至7.636亿美元，经营收入增至1.22亿美元，占净销售额的16.0%[8][11] - 2024年第四季度农业业务销售额增长2.3%至2.78亿美元，经营收入增至2850万美元，占净销售额的10.3%[12][14] 各业务线2023年数据 - 2023年13周和52周基础设施部门净销售额分别为745,713千美元和2,999,637千美元，农业部门分别为269,813千美元和1,174,961千美元[47] - 2023年13周和52周基础设施部门调整后营业收入分别为98,741千美元和417,084千美元，农业部门分别为27,766千美元和168,850美元[47] - 2023年13周和52周综合调整后营业收入占净销售额的比例分别为9.9%和11.3%[47] - 2023年13周和52周归属Valmont Industries, Inc.的调整后净收益分别为66,034千美元和316,926千美元，摊薄后每股收益分别为3.18美元和14.98美元[43][44] 各业务线2025年数据预测 - 2025年基础设施业务净销售额预计在30.2亿至31.6亿美元之间，增长1%至5.5%，按固定汇率计算增长2%至6.5%[16] - 2025年农业业务净销售额预计在9.8亿至10.4亿美元之间，下降9.5%至3.5%，按固定汇率计算下降7%至1%[16] 地区销售数据对比 - 2024年12月28日结束的13周，北美地区总销售额为7.2294亿美元，国际地区为3.14354亿美元；2023年12月30日结束的13周，北美地区总销售额为7.07304亿美元，国际地区为3.08222亿美元[30] 公司业务结构调整 - 2024财年第四季度，公司将输电、配电和变电站产品线更名为公用事业产品线[28] - 2024财年，公司调整了某些复合结构销售的管理层报告结构，并相应修订了产品线销售的列报方式[29] - 2023年12月30日结束的13周和52周，公用事业产品线销售分别增加1.4598亿美元和4.7902亿美元，照明和运输产品线销售分别减少相应金额[29] 非GAAP财务指标相关 - 公司使用非GAAP财务指标评估财务表现，包括调整后营业收入等多项指标[40][41] - 2023财年多项非经常性项目对净收益产生影响，公司认为展示非GAAP调整后净收益有参考价值[42] 公司债务与杠杆情况 - 公司已用3.93亿美元全额偿还循环信贷额度余额，净杠杆率达到1.0，投资资本回报率达到16.4%[9] - 截至2024年12月28日，公司净负债为643,600千美元，杠杆比率为0.99[52] 积压订单情况 - 截至2024年12月28日和2023年12月30日，总积压订单分别为1,436.7百万美元和1,465.5百万美元[56] 外汇影响假设 - 外汇影响假设的主要货币汇率为：巴西雷亚尔/美元5.90，澳元/美元1.58，欧元/美元0.96[58]

文章核心观点 - 华尔街预计Valmont Industries在2024年第四季度营收下降但盈利同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差率（Earnings ESP）和Zacks排名来判断公司盈利超预期的可能性，Valmont此次盈利超预期的可能性不大，但投资者决策还应考虑其他因素 [1][2][16] 分组1：业绩预期 - 公司预计2025年2月18日发布2024年第四季度财报，预计每股收益3.66美元，同比增长15.1%，营收10.1亿美元，同比下降0.9% [2][3] 分组2：盈利预期偏差率（Earnings ESP） - 盈利预期偏差率（Earnings ESP）将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，正值理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，结合Zacks排名1、2或3时，是盈利超预期的有力预测指标，负值不能表明盈利不及预期 [6][7][8] - Valmont的最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -0.27%，目前Zacks排名为2，难以确定其是否会超预期 [10][11] 分组3：盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利估计时会考虑其过去达到共识估计的程度，Valmont上一季度预期每股收益3.96美元，实际为4.11美元，超预期3.79%，过去四个季度均超预期 [12][13] 分组4：投资建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者可在季度财报发布前查看公司的Earnings ESP和Zacks排名，并使用Earnings ESP过滤器筛选股票 [14][15]

行业背景 - 全球水资源危机日益严重，人口增长、工业扩张和气候变化加剧了水资源短缺问题 [1] - 1974年通过的《安全饮用水法》(SDWA)推动了水处理行业的创新，为水技术公司创造了市场机会 [2][3][10] Xylem公司概况 - Xylem是全球水技术领域的领导者，业务覆盖150多个国家，提供全面的水循环解决方案 [12] - 公司业务分为四个板块：水基础设施、应用水、测量与控制解决方案、集成解决方案与服务 [5] - 2024年第三季度营收21亿美元，同比增长1%，订单增长8%，全年营收预期85亿美元，同比增长15% [6] - 公司预计2025年盈利增长11.11%，并收购了水数据管理公司Idrica以增强数字创新能力 [13][30] Valmont公司概况 - Valmont是全球基础设施和农业解决方案的领导者，尤其在灌溉系统和水利基础设施方面具有优势 [16][19] - 公司业务分为基础设施和农业两大板块，2024年第三季度基础设施板块占净销售额的74.1%，农业板块占25.9% [27] - 2024年第三季度营收10亿美元，同比下降2.9%，但运营利润率表现良好，预计明年盈利增长6.11% [28][30] 投资机会 - 水技术行业具有长期增长潜力，全球水资源短缺、城市化、气候变化以及基础设施老化等因素推动需求增长 [18] - Xylem和Valmont凭借其创新解决方案和全球布局，有望从这些趋势中受益 [18][21][31]

公司业绩 - 公司第三季度2024年净利润为8300万美元或每股411美元 相比去年同期亏损4900万美元或每股234美元有显著改善 调整后每股收益为411美元 略低于去年同期的412美元 但超出Zacks共识预期的396美元 [2] - 公司第三季度营收为10202亿美元 同比下降29% 但超出Zacks共识预期的10191亿美元 [3] 业务板块表现 - 基础设施板块第三季度营收为7564亿美元 同比增长04% 略低于预期的7593亿美元 公用事业和电信销售增长抵消了照明、交通和太阳能销售的下降 公用事业销售增长约15% 得益于有利的项目组合和配电及变电站产品销量增加 电信销量增长 得益于北美市场稳定下运营商支出增加 [4] - 农业板块第三季度营收为2638亿美元 同比下降111% 超出预期的2618亿美元 国际销售同比下降 巴西销售显著减少 由于积压水平正常化和粮食价格下降影响种植者购买决策 欧洲、中东和非洲地区收入增长以及HR Products收购部分抵消了这一下降 北美灌溉设备销量略有下降 2024年初恶劣天气导致的替换销售增长被粮食价格下降导致的农业市场持续低迷所抵消 灌溉设备平均售价与去年持平 [5] 财务状况 - 公司第三季度经营现金流为2251亿美元 期末现金及现金等价物为2005亿美元 公司支付了1210万美元股息 回购了4010万美元股票 批准的股票回购计划中仍有8100万美元可用 本季度循环信贷额度借款减少约120亿美元 年初至今净减少约210亿美元 [6] 未来展望 - 公司预计2024年净销售额将下降15%-35% 预计每股收益（报告）为1650美元至1730美元 预计资本支出在8500万至9500万美元之间 以支持战略增长计划 [7] - 过去一个月 公司业绩预期呈下降趋势 [8] - 公司目前具有强劲的A级增长评分 但在动量评分方面落后 为C级 价值评分为C级 处于该投资策略的中间20% 总体VGM评分为B级 [9] - 公司业绩预期普遍呈下降趋势 修订幅度表明存在下行趋势 公司Zacks评级为3级（持有） 预计未来几个月股票回报率将与市场一致 [10]

成长股投资机会 - 成长股因其高于平均水平的财务增长而吸引投资者，但同时也伴随着较高的风险和波动性 [1] - Zacks Growth Style Score 系统通过分析公司的实际增长前景，帮助投资者找到具有潜力的成长股 [2] - 研究表明，具有最佳增长特征的股票通常能够跑赢市场，尤其是那些同时拥有A或B级增长评分和Zacks Rank 1或2评级的股票 [3] Valmont Industries 的成长潜力 - Valmont Industries 目前被推荐为具有成长潜力的股票，因其拥有良好的增长评分和Zacks Rank 2评级 [2] - 公司的历史每股收益（EPS）增长率为20.7%，预计今年EPS将增长13.5%，远超行业平均的-10.3% [4] - 公司的现金流增长率为7.7%，高于行业平均的6.8%，并且过去3-5年的年化现金流增长率为9.1% [5][6] 盈利预测修正 - Valmont 的当前年度盈利预测在过去一个月内上调了0.6%，显示出积极的盈利修正趋势 [7] - 这种盈利修正趋势与短期股价走势之间存在强相关性，进一步增强了公司的投资吸引力 [7] 总结 - Valmont 不仅因其多项因素获得了A级增长评分，还因其积极的盈利预测修正而获得了Zacks Rank 2评级 [8] - 这种组合使Valmont在成长股中表现出色，适合成长型投资者关注 [8]

文章核心观点 - Valmont Industries (NYSE: VMI)的收入增长明年应该转为正增长,得益于基础设施板块的强劲需求 [1] - 基础设施板块受益于电力和电信资本支出的健康增长、基础设施投资法案(IIJA)为交通市场带来的支持,以及农业板块的反弹 [1] 行业总结 - 电力和电信行业的资本支出健康增长 [1] - 基础设施投资法案(IIJA)为交通市场带来支持 [1] - 农业板块出现反弹 [1] 公司总结 - Valmont Industries收入增长明年应该转为正增长 [1] - 公司的基础设施板块受益于上述行业趋势 [1]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 无论是上涨还是下跌 在“做多”背景下 投资者本质上是“高价买入 但希望以更高价卖出” 这种方法的关键是利用股票价格趋势 一旦股票确立趋势 很可能会继续朝该方向移动 目标是股票一旦进入固定路径 将带来及时且有利可图的交易 [1] Valmont Industries的动量表现 - Valmont Industries目前拥有A级动量风格评分 该评分考虑了价格变化和盈利预测修正 这是动量风格评分的两个主要方面 [1] - 过去一周 Valmont Industries股价上涨1.35% 而同期Zacks钢铁-管道和管材行业下跌0.51% 从更长时间框架来看 该公司月度价格变化为14.3% 优于行业的0.94% [3] - 过去一个季度 Valmont Industries股价上涨9.13% 过去一年上涨40.76% 相比之下 标普500指数同期分别上涨4.71%和39.26% [3] - Valmont Industries过去20天的平均交易量为117,171股 成交量是衡量股票表现的重要指标 上涨股票伴随高于平均成交量通常是看涨信号 [3] 盈利预测修正 - 过去两个月 Valmont Industries全年盈利预测有1次上调 无下调 这帮助提升了公司的共识预测 过去60天内从16.88美元增至16.90美元 对于下一个财年 同样有1次盈利预测上调 无下调 [4] 综合评估 - 综合考虑所有因素 Valmont Industries被评为Zacks Rank 2（买入） 并拥有A级动量评分 这表明该公司是一个有潜力在短期内上涨的股票 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为10亿美元，同比下降2.9% [15] - 第三季度运营收入增加至1.257亿美元，运营利润率提高80个基点至12.3% [16] - 现金流强劲，第三季度运营现金流为2.25亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础设施销售额为7.586亿美元，同比增长，公用事业业务增长近15% [17] - 照明与交通业务收入为2.292亿美元，同比下降9.3% [18] - 农业销售额为2.653亿美元，同比下降11.1% [20] - 电信业务增长近8%，显示出稳定的需求 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售增长2.9%，主要得益于公用事业和电信业务的增长 [15] - 国际市场销售下降，主要由于巴西农业销售减少 [15][20] - 在中东和非洲市场，项目进展良好，需求强劲 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于与客户和市场对接，以利用多年的结构性趋势 [6] - 通过战略性人事任命和内部晋升，增强领导团队 [12] - 继续优化资本配置，专注于高回报机会 [7][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对基础设施和农业的长期增长前景持乐观态度，认为市场需求将持续 [13] - 对于农业市场，尽管面临挑战，但仍看好未来的机会 [11] - 管理层强调了在电信市场的强劲需求和未来增长潜力 [50] 其他重要信息 - 公司在应对自然灾害方面表现出色，确保员工安全并支持客户恢复 [4] - 预计2024年净销售额将下降1.5%至3.5% [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于运营利润率的未来展望 - 管理层对2024年的运营利润率表现感到满意，尽管面临钢材价格的影响，仍有信心维持接近13%的运营利润率 [27][28] 问题: 关于北美农业的替代销售 - 管理层预计，受天气影响的替代销售将在第四季度和2025年继续产生积极影响 [29] 问题: 关于巴西市场的订单情况 - 尽管巴西市场面临挑战，管理层对订单增长持谨慎乐观态度，认为未来仍有机会 [36][37] 问题: 关于照明与交通业务的表现 - 管理层指出，照明与交通业务的下滑主要受市场疲软和低利润产品退出的影响，预计未来将改善 [38] 问题: 关于电信市场的前景 - 管理层对电信市场的增长持乐观态度，认为5G建设将推动未来需求 [50]

业绩总结 - 2024年第三季度净销售额为10.22亿美元，同比下降2.9%[6] - 2024年第三季度运营利润为1.257亿美元，运营利润率为12.3%[14] - 2024年第三季度运营现金流为2.25亿美元，年初至今运营现金流为3.79亿美元[27] - 2023年第三季度净收益为-49028千美元，稀释每股收益为-2.32美元[48] - 调整后的净收益为86976千美元，稀释每股收益为4.12美元[48] - 2023年截至9月30日的净销售额为1050295千美元，运营收入占净销售额的13.7%[52] - 2023年净收益为150.8百万美元[59] - 2023年自由现金流为291.6百万美元[59] - 2023年调整后自由现金流为284.2百万美元[59] 用户数据 - 基础设施部门销售额为7.586亿美元，同比增长0.5%[16] - 农业部门销售额为2.653亿美元，同比下降11.1%[21] - 公用事业部门销售额为3.424亿美元，同比增长14.9%[18] - 预计2024年农业部门净销售额将下降10%至15%[31] 未来展望 - 净销售额增长预计为中位数增长（MSD+），公司致力于在积极增长的市场中实现高于市场的增长[36] - 运营利润率接近中位数十位（Mid-Teens），通过战略定价和组织精简来实现[36] - 投资资本回报率（ROIC）预计为高十位（High-Teens），公司采用高效的资本配置策略[36] - 自由现金流（FCF）转换率为100%，通过优化净营运资本来最大化现金流[36] - 预计2024年美国农场净现金收入为154.1亿美元，受政府直接支付影响[43] 资本支出与财务状况 - 2024年资本支出预计在8500万至9500万美元之间[31] - 截至2024年9月28日，净债务与调整后EBITDA比率为1.24倍[26] - 截至2024年9月28日，Valmont Industries, Inc.的调整后EBITDA为627,518千美元[67] - 截至2024年9月28日，Valmont Industries, Inc.的净负债为775,354千美元[67] - Valmont Industries, Inc.的杠杆比率为1.24[67] 股东回报 - 公司在过去一年通过股息和回购向股东返还约2.83亿美元[29] 行业动态 - 2024年美国公用事业行业资本支出预计为2200亿美元，预计支出将持续保持在高水平[38] - 基础设施投资与就业法案（IIJA）中，交通运输资金为6500亿美元，其中道路、桥梁及相关项目占1110亿美元[39]

文章核心观点 - 2024年第三季度Valmont Industries盈利情况改善，营收略降但均超Zacks共识预期，各业务板块表现有差异，公司财务状况良好，对2024年有业绩展望，其股价表现优于行业，同时还给出相关股票评级及其他推荐股票信息 [1][5][6] 财务业绩 - 2024年第三季度盈利8300万美元，合每股4.11美元，上年同期亏损4900万美元，合每股亏损2.34美元；调整后每股收益4.11美元，低于上年同期的4.12美元；盈利超Zacks共识预期的3.96美元 [1] - 该季度营收10.202亿美元，同比下降2.9%，超Zacks共识预期的10.191亿美元 [1] 业务板块 基础设施板块 - 第三季度营收7.564亿美元，同比增长约0.4%，低于预期的7.593亿美元 [2] - 公用事业和电信销售增长抵消了照明、交通和太阳能销售的下降；公用事业销售因有利的项目组合和更高的配电及变电站产品销量增长约15%；电信业务量因北美市场稳定、运营商支出增加而上升 [2] 农业板块 - 营收2.638亿美元，同比下降11.1%，高于预期的2.618亿美元 [3] - 国际销售同比下降，巴西因积压订单正常化和谷物价格下跌销售大幅减少；欧洲、中东和非洲地区收入增长及HR产品收购贡献部分抵消了下降；北美灌溉设备销量略有下降，2024年初恶劣天气导致的替换销售增长被谷物价格下跌导致的农业市场低迷所抵消；平均灌溉设备售价与上年持平 [3] 财务状况 - 经营现金流2.251亿美元，第三季度末现金及现金等价物2.005亿美元 [4] - 支付股息1210万美元，回购股票4010万美元，已批准的股票回购计划还有8100万美元额度 [4] - 本季度循环信贷额度借款减少约1.2亿美元，年初至今净减少约2.1亿美元 [4] 业绩展望 - 预计2024年净销售额下降1.5 - 3.5% [5] - 预计每股收益（报告值）在16.50 - 17.30美元 [5] - 预计资本支出在8500 - 9500万美元以支持战略增长计划 [5] 股价表现 - 过去一年公司股价飙升28.2%，同期行业上涨8.9% [6] 股票评级与推荐 - 公司目前Zacks评级为2（买入） [8] - 基础材料领域其他排名靠前的股票包括IAMGOLD Corporation（IAG）、Agnico Eagle Mines Limited（AEM）和Barrick Gold Gorporation（GOLD） [8] - IAG预计11月7日公布第三季度业绩，Zacks共识预期每股收益11美分，过去四个季度中有三个季度超预期，平均盈利惊喜为200%，Zacks评级为2 [8] - AEM预计10月30日收盘后公布第三季度业绩，Zacks共识预期每股收益96美分，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为15.7%，Zacks评级为1 [8] - GOLD预计11月7日开盘前公布第三季度业绩，共识预期每股收益35美分，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为21.1%，Zacks评级为2 [9]