文章核心观点 - Visa和Mastercard是两家高质量的企业,是沃伦·巴菲特在伯克希尔·哈撒韦投资组合中的持股 [1] - 但这两家公司面临着一个重大风险,那就是直接支付渠道的可能性 [2] 根据相关目录分别进行总结 绕过卡网络 - Visa和Mastercard运营着全球通信网络,允许处理卡交易 [3] - 每次有数十亿张卡被使用结账时,这些公司就能赚取费用,这是一个非常成功的商业模式 [4] - 商家支付的费用中,主要是交换费,可能会大幅侵蚀利润率 [5] - 如果商家能绕过卡网络,就可以节省大量资金,Target就在尝试这样做 [6][7] - 如果其他大型消费企业也建立自己的直接支付方式,将会对Visa和Mastercard造成严重损害 [8] 风险缓解措施 - Visa和Mastercard是世界上最好的公司之一,拥有高利润率和大量自由现金流 [10] - 它们受益于强大的网络效应,几乎所有商家都接受它们的卡,几乎不可能被颠覆 [10] - 消费者喜欢它们的通用信用卡,即使新的数字支付服务兴起,它们的卡仍在不断增加 [11] - 无现金交易的长期趋势仍有很长的发展空间,特别是在新兴市场 [12] - 公司可能会继续寻找避免支付交易费的方法,但Visa和Mastercard提供了最佳解决方案 [13]

Visa Inc. (V) inked a deal with the digital payment solutions provider, SKUx, in a bid to provide improved digital payment experiences to selective merchants and consumer packaged goods (“CPG”) companies leveraging SKUx’s payment-based offer solutions. These solutions are meant to address various client needs, such as customer acquisition, loyalty programs, consumer care and recovery.Under the partnership, Visa clients will benefit from an opportunity to access the digital payments platform of SKUx, which i ...

Visa Inc. (V) , in its recently held annual Visa Payments Forum, unveiled a range of new products and services which is aimed at transforming the way people pay and receive money, keeping in mind the future requirements of merchants, customers, businesses etc. This move bodes well for the constantly evolving landscape of the payments industry, and Visa’s efforts to keep upgrading itself are expected to strengthen its foothold.Visa Flexible Credential will permit customers to switch through multiple payment ...

业绩总结 - Q2财报显示，Visa的全球总支付量在Q2同比增长了8%[5] - 美国支付量增长了6%，与Q1相比保持稳定[5] - 欧洲、拉美和中东非洲等地区的支付量增长超过19%[6] - 跨境支付在Q2增长了16%[7] - 价值增值服务业务在上一季度实现了超过20亿美元的收入，同比增长23%[22] - Visa Direct交易量在本季度超过31%的增长[43] - Visa Direct扩展了传统的消费者到商业流程，包括P2P、G2C、B2C和小额B2B[44] - Visa Direct已经与Meta、Kickfin和Airbnb等公司合作推出了新的支付流程[46] - 公司专注于扩大跨境业务，与台湾大信银行合作推出小额B2B跨境交易[47] - 与J.P.摩根合作，将Visa Direct技术整合到收购业务中，增强客户的推卡能力[48] - B2B领域是一个巨大的可寻址市场，公司在短期内专注于卡片和虚拟卡领域[52] - 公司在中期将专注于跨境B2B业务，推出B2B Connect多边网络[54] - 长期来看，APAR领域是一个重要的机会，公司已经推出了一些解决方案[57] - 公司坚持根据价值定价，相信可以继续为市场提供有价值的定价策略[61] - Reg II对公司影响不大，公司相信自己在网络能力和价值方面具有差异化优势[65] - 公司对MDL和降低互换费、附加费、指定支付方式等方面的和解表示满意[70] - 公司认为和解协议解决了小企业的担忧，同时保留了消费者的灵活性[73]

公司合作 - Worldline与Visa合作推出面向在线旅行社(OTA)市场的虚拟卡发卡解决方案 [1] - 该方案使OTA能够更快速、安全地向供应商付款 [1] - 这是Worldline首次进入直接发卡领域 [1] 解决方案优势 - 结合Worldline的受理网络和Visa的无缝支付功能，提升OTA行业支付基础设施 [1] - 帮助OTA管理和优化现金流，减少运营摩擦 [2] - 提供统一解决方案，兼顾支付性能和成本效益 [1] 行业数据 - 79%的大型企业和60%的小型企业已通过虚拟卡接收付款 [2] - 采用虚拟卡可帮助企业降低应收账款(AR)不确定性 [2] 行业动态 - Expensify在其支出管理平台新增无限制虚拟卡功能 [3] - Expensify Visa商务卡支持企业统一管理员工和商户的一次性及经常性支出 [3] - 允许客户为每张虚拟卡设置固定或月度消费限额，并自定义卡片名称以便分类管理 [3]

The perennial market-beater isn't beating the market right now.Visa (V -0.48%) has historically been a market-beating stock, but it's trailing the S&P 500 index during some recent periods, including so far in 2024. Does that mean it's past its prime, and you should pass it over? Not so fast. Let's see what's going on and whether it's worthwhile to buy or hold on to Visa stock right now.Why Visa usually beats the marketVisa is a powerhouse company that plays an important role in the world economy. It has no ...

文章核心观点 摩根大通与Visa合作，借助Visa Direct提供更快的国内支付服务，旨在改善商户体验、赋能持卡人，且此前摩根大通已为小企业客户推出实时支付新方案，即时支付在商业支付领域存在较大机会 [1][2][3] 合作内容 - 摩根大通与Visa于5月6日宣布合作，借助Visa Direct改善摩根大通支付客户的商户体验并赋能持卡人 [1] - 合作利用Visa Direct在美国的广泛覆盖，使摩根大通支付能让商户、企业和金融科技公司将更快的国内支付嵌入其解决方案，包括通过Push to Card支付轨道，利用借记卡凭证将资金快速安全地转移到收款人的银行账户和数字账户 [1] 合作意义 - 摩根大通支付部门资金服务联席主管称此次合作对客户和业务很重要，Visa Direct的能力与为客户提供创新解决方案的承诺战略契合，能提升快速支付能力，简化支付流程、加强流动性管理并为客户提供更大便利 [1][2] 行业背景 - 摩根大通此前为小企业客户推出新方案，让企业可选择按次实时支付，且大通银行参与了目前运营的两个实时支付轨道：清算所的RTP®网络和美联储的FedNow®服务 [2] - PYMNTS指出在B2B互动中，更快的支付尤其是临时支付可能是竞争优势 [2] - PYMNTS Intelligence研究显示，非经常性支付约占应付账款总额的四分之一，三分之一受访公司表示改善临时支付有助于提高客户/客户满意度 [2] - 与Ingo Payments合作的研究表明，60%向员工和零工发送小费和付款的公司愿意支付费用使用即时支付 [3] - PYMNTS称即时支付作为企业支付选项的潜在机会很大，此类支付中多达30%是支付给个人，约四分之一是支付给其他企业 [3]

文章核心观点 - 对比Wex和Visa两只金融交易服务类股票，认为Wex凭借更优的盈利前景和估值指标，是当下更具价值的投资选择 [1][3] 股票评级情况 - Wex的Zacks评级为2（买入），Visa为3（持有），表明Wex盈利前景改善更明显 [1] 价值投资者分析指标 - 价值投资者分析多种传统指标寻找被低估公司，价值类别根据关键指标对股票评级 [2] 具体估值指标对比 - Wex的预期市盈率为12.87，Visa为26.92 [2] - Wex的PEG比率为1.04，Visa为1.83 [2] - Wex的市净率为4.94，Visa为12.63 [2] 价值等级对比 - Wex的价值等级为A，Visa为C [3]

文章核心观点 - 介绍Visa赚钱方式并说明其是可靠投资选择，分析股票被低估原因，指出虽有挑战但业务繁荣，耐心投资者或借其成百万富翁 [1][6] 公司业务模式 - 公司不发行信用卡和借记卡，由银行和金融机构发行，因此不承担信用风险 [2] - 公司运营庞大支付网络连接发卡机构和全球商家，作为中介促成交易并收取费用 [2] - 商家支付刷卡费，可直接或间接转嫁给客户，公司还向金融机构收取报销费以维持和拓展网络 [3] 公司财务亮点 - 2023年第一季度（截至3月31日的三个月）营收88亿美元，同比增长10% [3] - 2023年第一季度净利润47亿美元，同比增长10% [3] - 2023年第一季度自由现金流43亿美元 [3] - 2023年第一季度通过股息支付和股票回购向股东返还38亿美元 [3] 公司股票表现 - 若2009年初投资5万美元于Visa且持有至今，资产将超100万美元，年回报率22.9%，远超同期标准普尔500指数的15.1% [4] - 公司市盈率30.7倍，低于10年平均的33.9倍，当前估值有吸引力 [4] 公司面临挑战 - 公司与主要竞争对手万事达卡近期达成反垄断诉讼和解，同意冻结部分费用至2030年 [6] - 网上银行、数字钱包和加密货币兴起或对公司整体业务模式构成长期威胁 [6]

文章核心观点 - 公司竞争优势使其在支付领域保持领先地位，虽股价有溢价但值得长期投资 [1][10][11] 公司竞争优势 - 公司卡发行量约44亿张，被超1.3亿商家接受，远超竞争对手，网络效应使其优势难以被超越 [2] - 公司作为支付处理网络运营，不发卡和提供信贷，避免信贷风险，资产轻且利润率高，毛利率超80%，利润率超50% [3] 公司财务表现 - 公司第二季度营收88亿美元，同比增长10%，得益于支付量增长8%和处理交易量增长11% [5] 股东回报 - 公司过去一年股票回购超120亿美元，二季度超27亿美元，年初至今超60亿美元，有助于减少流通股和提高每股收益 [6][7] - 公司季度股息为每股0.52美元，股息收益率约0.75%，过去十年股价上涨453%，加上股息总回报达493% [7] 公司股价情况 - 公司市盈率超30，高于标普500的约25，但低于过去五年平均水平，股价有溢价 [8]