核心观点 - 公司2025年第二季度GAAP收入达39 4亿美元 超出华尔街预期的38 9亿美元 但非GAAP每股收益10 47美元略低于预期的10 51美元 [1] - 公司上调2025年全年收入和现金流指引 显示对终端市场需求的乐观态度 [1] - 特种租赁服务持续增长 同时股息支付增加 [1] 财务表现 - 第二季度收入同比增长4 5%至39 4亿美元 超出预期50万美元 [1][2] - 调整后EBITDA达18 1亿美元 创第二季度纪录 但EBITDA利润率下降1个百分点至45 9% [2][6] - 净利润(GAAP)下降2 2%至6 22亿美元 净利率降至15 8% [2][6] - 自由现金流同比下降40 8%至1 16亿美元 [2] 业务细分 - 租赁总收入同比增长6 2% 其中特种租赁增长14%至11 47亿美元 通用租赁增长2 7%至22 7亿美元 [5] - 特种租赁毛利率下降2 2个百分点至45 8% [7] - 二手设备销售额同比下降13 2%至3 17亿美元 [7] - 全国性大客户占2024年设备租赁收入的44% [11] 资本管理 - 上半年通过股票回购(6 67亿美元)和股息(2 35亿美元)向股东返还9 02亿美元 [8] - 董事会将2025年股票回购计划增加4亿美元 [8] - 季度股息提高9 8%至每股1 79美元 [9] - 净杠杆率维持在1 8倍 流动性达29 96亿美元 [8][9] 战略发展 - 特种租赁业务快速增长 特别是地面保护垫业务 [10] - 公司继续开设新的特种租赁网点 支持该业务双位数增长 [11] - 通过战略收购扩大特种租赁品类 [13] - 提供一站式解决方案 包括设备交付 安装和燃料服务等辅助产品 [11] 未来展望 - 上调2025年全年收入指引至158-161亿美元 上调4亿美元 [12] - 调整后EBITDA目标为73-74 5亿美元 [12] - 自由现金流指引上调4亿美元至24-26亿美元 [12] - 重点关注特种租赁增长 成本通胀对利润率的影响 以及战略收购 [13]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达39 4亿美元 同比增长4 5% [1] - 每股收益10 47美元 低于去年同期的10 70美元 [1] - 营收超出市场共识预期39 1亿美元 超预期幅度0 86% [1] - 每股收益低于市场共识预期10 54美元 差距0 66% [1] 业务板块表现 - 设备租赁收入34 2亿美元 超分析师平均预期33 4亿美元 同比增长6 2% [4] - 租赁设备销售收入3 17亿美元 低于分析师平均预期3 5801亿美元 同比下降13 2% [4] - 服务及其他收入9500万美元 略低于分析师平均预期9627万美元 同比增长5 6% [4] - 承包商物资销售4100万美元 略低于分析师平均预期4145万美元 同比下降2 4% [4] - 新设备销售7500万美元 超出分析师平均预期6689万美元 同比大幅增长23% [4] 毛利率表现 - 设备租赁毛利率13 2亿美元 略高于分析师平均预期13亿美元 [4] - 租赁设备销售毛利率1 46亿美元 低于分析师平均预期1 6138亿美元 [4] - 服务及其他毛利率3900万美元 高于分析师平均预期3763万美元 [4] - 新设备销售毛利率1400万美元 高于分析师平均预期1241万美元 [4] - 特种设备租赁毛利率5 25亿美元 显著高于分析师平均预期4 9248亿美元 [4] - 通用设备租赁毛利率7 96亿美元 略低于分析师平均预期8 0941亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨6 8% 同期标普500指数上涨5 9% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 显示短期内可能跑输大盘 [3]

公司业绩 - 季度每股收益为10.47美元，低于Zacks共识预期的10.54美元，同比去年10.7美元下降[1] - 季度营收为39.4亿美元，超出Zacks共识预期0.86%，同比去年37.7亿美元增长[2] - 过去四个季度中，公司仅一次超出每股收益预期，但三次超出营收预期[2] 市场表现 - 年初至今股价上涨12.3%，跑赢标普500指数7.3%的涨幅[3] - 当前Zacks评级为4级（卖出），预计短期内表现将逊于市场[6] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益12.30美元，营收41.3亿美元[7] - 本财年共识预期为每股收益43.63美元，营收159.6亿美元[7] - 业绩电话会议中管理层评论将影响股价短期走势[3] 行业动态 - 所属行业（建筑产品-杂项）在Zacks行业排名中处于前38%[8] - 行业龙头NWPX基础设施预计季度每股收益0.72美元（同比-16.3%），营收1.2039亿美元（同比-7.1%）[9]

财务数据关键指标变化 - 2025年第二季度总营收39.43亿美元，其中租赁收入34.15亿美元，净收入6.22亿美元，利润率15.8%，GAAP摊薄后每股收益9.59美元，调整后每股收益10.47美元，调整后EBITDA 18.10亿美元，利润率45.9%[6] - 2025年第二季度租赁收入同比增长6.2%至34.15亿美元，车队生产率同比增长3.3%，平均原始设备成本同比增长3.6%[13] - 2025年第二季度二手设备销售同比下降13.2%，产生3.17亿美元收益，GAAP毛利率为46.1%，调整后毛利率为48.3%[13] - 2025年第二季度净收入同比下降2.2%至6.22亿美元，净收入利润率下降110个基点至15.8%[13] - 2025年第二季度调整后EBITDA同比增长2.3%至18.10亿美元，调整后EBITDA利润率下降100个基点至45.9%[13] - 2025年Q2设备租赁收入34.15亿美元，2024年同期为32.15亿美元；2025年上半年为65.6亿美元，2024年同期为61.44亿美元[24] - 2025年Q2总营收39.43亿美元，2024年同期为37.73亿美元；2025年上半年为76.62亿美元，2024年同期为72.58亿美元[24] - 2025年Q2总成本24.1亿美元，2024年同期为22.55亿美元；2025年上半年为47.73亿美元，2024年同期为43.94亿美元[24] - 2025年Q2净利润6.22亿美元，2024年同期为6.36亿美元；2025年上半年为11.4亿美元，2024年同期为11.78亿美元[24] - 2025年Q2摊薄后每股收益为9.59美元，2024年同期为9.54美元；2025年上半年为17.48美元，2024年同期为17.57美元[24] - 2025年Q2每股股息为1.79美元，2024年同期为1.63美元；2025年上半年为3.58美元，2024年同期为3.26美元[24] - 2025年Q2净利润6.22亿美元，2024年同期为6.36亿美元；2025年上半年净利润11.4亿美元，2024年同期为11.78亿美元[29] - 2025年Q2经营活动净现金流13.28亿美元，2024年同期为12.65亿美元；2025年上半年为27.53亿美元，2024年同期为22.94亿美元[29] - 2025年Q2投资活动净现金流 - 12.11亿美元，2024年同期为 - 11.86亿美元；2025年上半年为 - 15.72亿美元，2024年同期为 - 24.66亿美元[29] - 2025年Q2融资活动净现金流 - 1.34亿美元，2024年同期为 - 0.38亿美元；2025年上半年为 - 11.15亿美元，2024年同期为2.87亿美元[29] - 2025年Q2租金收入同比增长6.2%，上半年增长6.8%，其中OEC平均年同比变化分别为3.6%和3.5%，车队生产力分别为3.3%和3.2%[33] - 2025年Q2通用租赁设备租赁收入22.68亿美元，同比增长2.7%；上半年为43.67亿美元，同比增长2.1%[36] - 2025年Q2专业租赁设备租赁收入11.47亿美元，同比增长14.0%；上半年为21.93亿美元，同比增长17.6%[36] - 2025年Q2摊薄后每股收益9.59美元，2024年同期为9.54美元；2025年上半年为17.48美元，2024年同期为17.57美元[38] - 2025年Q2调整后每股收益10.47美元，2024年同期为10.70美元；2025年上半年为19.32美元，2024年同期为19.84美元[41] - 2025年上半年与终止H&E收购相关的合并终止福利税后净收益为2900万美元，摊薄后每股0.45美元[38][41] - 2025年Q2净利润6.22亿美元，2024年同期6.36亿美元；2025年上半年11.4亿美元，2024年同期11.78亿美元[46] - 2025年Q2调整后EBITDA为18.1亿美元，2024年同期17.69亿美元；2025年上半年34.81亿美元，2024年同期33.56亿美元[46] - 2025年Q2净利润率15.8%，2024年同期16.9%；2025年上半年14.9%，2024年同期16.2%[46] - 2025年Q2调整后EBITDA利润率45.9%，2024年同期46.9%；2025年上半年45.4%，2024年同期46.2%[46] - 2025年Q2经营活动净现金为13.28亿美元，2024年同期12.65亿美元；2025年上半年27.53亿美元，2024年同期22.94亿美元[48] - 2025年Q2自由现金流1.16亿美元，2024年同期1.96亿美元；2025年上半年11.98亿美元，2024年同期10.65亿美元[51] 管理层讨论和指引 - 公司将2025年总营收展望上调至158 - 161亿美元，调整后EBITDA展望上调至73 - 74.5亿美元，经营活动提供的净现金展望上调至49 - 55亿美元，自由现金流展望上调至24 - 26亿美元[8] - 公司将2025年计划股票回购规模增加4亿美元至19亿美元，董事会批准将当前股票回购计划规模从15亿美元增加至20亿美元[15][16] - 2025年预测经营活动净现金49 - 55亿美元，自由现金流（不含并购和重组相关支出）24 - 26亿美元[52] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年年初至今经营活动提供的净现金为27.53亿美元，自由现金流为11.98亿美元，其中租赁设备采购总付款为21.21亿美元，年初至今租赁资本总支出为22.74亿美元[6] - 2025年年初至今已向股东返还9.02亿美元，其中通过股票回购返还6.67亿美元，通过支付股息返还2.35亿美元[6] - 截至2025年6月30日，净杠杆率为1.8倍，总流动性为29.96亿美元[6] - 2025年6月30日现金及现金等价物为5.48亿美元，2024年12月31日为4.57亿美元[27] - 2025年6月30日总资产为292.06亿美元，2024年12月31日为281.63亿美元[27] - 2025年6月30日总负债为201.71亿美元，2024年12月31日为195.41亿美元[27] - 2025年6月30日股东权益为90.35亿美元，2024年12月31日为86.22亿美元[27] - 2012年以来完成的重大收购此前年收入超2亿美元[42] - 自2008年首个重组计划启动以来，公司完成七个重组计划，总重组费用达3.84亿美元[46] - 2025年上半年终止H&E收购的合并终止福利，净利润净税后收益2900万美元，调整后EBITDA净收益5200万美元[46]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总收入为39.43亿美元，同比增长4.5%（2024年同期为37.73亿美元）[19] - 净利润为6.22亿美元，同比下降2.2%（2024年同期为6.36亿美元）[19] - 2025年上半年综合收益12.91亿美元，同比增长15.9%（2024年同期为11.14亿美元）[21] - 公司2025年上半年净收入为11.4亿美元，同比下降3.2%（2024年同期为11.78亿美元）[32] - 2025年第二季度设备租赁总收入为34.15亿美元，同比增长6.0%（2024年同期为32.15亿美元）[85] - 2025年上半年设备租赁总收入为65.60亿美元，同比增长6.8%（2024年同期为61.44亿美元）[87] - 2025年第二季度公司净利润6.22亿美元，同比下降2.2%[120] - 2025年前六个月公司净利润11.4亿美元，同比下降3.2%[120] - 2025年第二季度净收入下降14美元（2.2%）至622美元，净收入利润率下降110个基点至15.8%[129] - 2025年上半年净收入下降38美元（3.2%）至11.4亿美元，净收入利润率下降130个基点至14.9%[131] - 2025年第二季度总收入增长4.5%至39.43亿美元，设备租赁收入增长6.2%至34.15亿美元[137] - 2025年上半年总收入增长5.6%至76.62亿美元，设备租赁收入增长6.8%至65.6亿美元[138] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年SG&A费用同比增长8.3%至8.59亿美元，占收入比例上升30个基点至11.2%[163] - 净利息支出上半年同比增长6.6%至3.55亿美元，主要因债务增加及桥接融资费用[167] - 有效税率从2024年23%升至2025年25.3%，主要因州税优惠减少[169] 各条业务线表现 - 设备租赁收入为34.15亿美元，同比增长6.2%（2024年同期为32.15亿美元）[19] - 设备租赁收入（Topic 842）占总收入69%，达52.67亿美元（2025年上半年）[45] - 2025年上半年销售租赁设备收入6.94亿美元，同比下降7.2%（2024年同期为7.48亿美元）[45] - 2025年前六个月，设备租赁收入占总收入的77%，对应23.68亿美元的应收账款净额和1.83亿美元的信用损失准备[62][65] - 设备租赁收入中，客户在租赁合同期结束后支付的超额收入被确认为增量收入，例如某设备租赁4天产生171.44美元的增量收入[51] - 公司设备通常租赁时间较短，且租赁期间设备大部分时间处于出租状态[54] - 再租赁收入反映了从供应商租赁设备后再出租给客户的收入，会计处理与自有设备租赁相同[55] - 其他设备租赁收入主要包括租赁保护计划收入、环境费用、设备损坏费用以及设置服务费用[56] - 公司报告的两个主要业务部门是一般租赁和专业租赁，评估部门绩效的主要指标是设备租赁毛利[76][81] - 2025年第二季度特种设备租赁毛利率为45.8%，同比下降2.2个百分点（2024年同期为48.0%）[85] - 2025年第二季度设备租赁总毛利为13.21亿美元，同比增长2.8%（2024年同期为12.85亿美元）[85] - 2025年第二季度销售租赁设备收入为3.17亿美元，同比下降13.2%（2024年同期为3.65亿美元）[85] - 设备租赁收入占2025年上半年总收入的86%[113] - 公司租赁设备的总原始设备成本为221亿美元[112] - 2025年第二季度特种设备租赁收入增长14%至11.47亿美元，占该部门总收入的92%[148] - 2025年第二季度通用设备租赁收入增长2.7%至22.68亿美元，占该部门总收入的84%[147] - 设备租赁收入占总收入的87%，其中设备平均原值（OEC）增长3.6%，车队生产率增长3.3%[146] - 租赁设备销售收入下降13.2%至3.17亿美元，主要由于二手设备市场价格正常化[137] - 2025年上半年设备租赁收入占总收入的86%，达到65.6亿美元，同比增长4.16亿美元（6.8%），主要由于平均OEC增长3.5%和车队生产力提升3.2%（含Yak收购影响）[149] - 特种设备租赁收入同比增长3.28亿美元（17.6%），若包含Yak收购前业绩则同比增长14.4%[151] - 2025年二季度通用租赁毛利率同比下降120个基点至35.1%，特种租赁毛利率同比下降220个基点至45.8%[156] - 2025年上半年销售租赁设备收入占总收入9%，二季度同比下降4800万美元（13.2%）[152] - 新设备销售上半年同比增长33%，占总收入2%，主要因供应链正常化[153] - 2025年上半年总毛利率同比下降180个基点至37.7%，其中设备租赁毛利率下降150个基点[160][162] 各地区表现 - 美国市场收入占比达91%（2025年上半年）[45] - 2025年上半年海外子公司收入6.75亿美元，占总收入9%，税前利润8400万美元占6%[196] 管理层讨论和指引 - 新会计准则ASU 2023-09将影响公司所得税披露，2025年起实施[39] - 公司于2024年1月授权15亿美元的股票回购计划，并于2025年第一季度完成[116] - 2025年4月公司再次授权15亿美元回购计划，截至2025年6月30日已回购4.17亿美元[116] - 2025年7月公司将回购计划规模从15亿美元增至20亿美元，计划2025年完成16.5亿美元回购[116] - 2025年第一季度完成15亿美元股票回购计划，2025年4月新授权15亿美元回购计划，截至2025年6月30日已回购4.17亿美元[173] - 2025年7月董事会将股票回购计划规模从15亿美元增至20亿美元，计划2025年完成16.5亿美元回购[173] - 2025年4月23日董事会批准15亿美元股票回购计划，7月4日增至20亿美元[204] - 截至2025年6月30日，股票回购计划剩余可回购金额为10.833亿美元[204] 现金流和资本活动 - 2025年上半年累计回购普通股6.73亿美元[27] - 2025年上半年运营现金流为27.53亿美元，同比增长20%（2024年同期为22.94亿美元）[32] - 2025年上半年投资活动现金流出15.72亿美元，主要由于租赁设备采购支出21.21亿美元[32] - 公司通过债务融资获得48.29亿美元，同时偿还债务49.52亿美元（2025年上半年）[32] - 公司现金及等价物期末余额5.48亿美元，较期初增长9100万美元[32] - 2025年上半年支付股息2.35亿美元，同比增长7.3%（2024年同期为2.19亿美元）[32] - 2025年上半年资本支出总额为24.56亿美元，同比增长12.6%（2024年同期为21.81亿美元）[87] - 2025年上半年收到并购终止费6400万美元[94] - 2025年2月公司因终止合并协议获得6400万美元分手费[118] - 2025年前六个月公司支付股息2.35亿美元（每股3.58美元），同比增长7.3%[117] - 2025年1月至6月支付股息总额2.35亿美元（每股3.58美元），同比增长7.3%[174] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为5.48亿美元，ABL设施净借款能力为21.33亿美元[175] - 2025年上半年经营活动产生现金流27.53亿美元，自由现金流11.98亿美元[184] - 2025年上半年设备资本支出21.21亿美元，出售租赁设备收入6.94亿美元[184] - 2025年上半年通过债务净支付1.23亿美元，同期股息支付2.35亿美元[182] - 2025年第二季度公司回购596,799股普通股，平均价格699.33美元/股，总金额5.968亿美元[204] - 2025年上半年因股票回购产生的消费税为600万美元[204] 债务和融资 - 长期债务120.98亿美元，较2024年底下降1.1%（2024年底为122.28亿美元）[16] - 公司总债务从2024年12月31日的134.06亿美元略微下降至2025年6月30日的133.85亿美元[101] - 长期债务从2024年12月31日的122.28亿美元降至2025年6月30日的120.98亿美元[101] - 应收账款证券化设施从2024年12月31日的10.85亿美元增至2025年6月30日的11.84亿美元[101] - ABL设施从2024年12月31日的22.53亿美元降至2025年6月30日的20.91亿美元[101] - ABL设施加权平均利率为5.5%，应收账款证券化设施利率为5.3%[175] - 公司拥有43亿美元可变利率债务，利率每上升1个百分点将导致税后年收益减少3200万美元[194] - 公司拥有91亿美元固定利率债务，市场利率下降1个百分点将使其公允价值增加约3%[195] - 非担保子公司债务包括11.84亿美元应收账款证券化借款及1.26亿美元ABL借款[189] 资产和负债 - 2025年6月30日总资产达292.06亿美元，较2024年底增长3.7%（2024年底为281.63亿美元）[16] - 租赁设备净值157.63亿美元，同比增长5.6%（2024年底为149.31亿美元）[16] - 2025年第二季度库存2.42亿美元，同比增长21%（2024年底为2亿美元）[16] - 2025年6月30日应付账款中包含2.3亿美元未支付的租赁设备采购款[94] - 截至2025年6月30日，公司递延收入为1.88亿美元，较2024年12月31日的1.85亿美元有所增加[52] - 2025年第二季度，信用损失准备期末余额为1.83亿美元，较期初1.81亿美元有所增加[69] - 预付费用同比增长54%至1.27亿美元，应付账款同比增长92.4%至6.91亿美元，反映季节性资本支出增加[171] - 截至2025年6月30日，公司总资产为238.93亿美元，其中流动资产5.86亿美元，长期资产233.07亿美元[192] 其他财务数据 - 2025年第二季度每股股息1.79美元，同比增长9.8%（2024年同期为1.63美元）[28] - 公司按净额确认收入，扣除从客户处收取并随后上缴给政府当局的税款[73] - 公司最大客户在2025年前六个月贡献了总收入的1%或更少，最大应收账款余额占总应收账款的约2%[63] - 2025年第二季度其他收入净额为700万美元，同比增长75.0%（2024年同期为400万美元）[85] - 2025年6月30日ABL设施和应收账款证券化设施的加权平均利率分别为5.5%和5.3%[102] - 公司2025年第二季度基本每股收益为9.59美元，稀释后为9.59美元[110] - 2025年上半年基本每股收益为17.51美元，稀释后为17.48美元[110] - 公司2025年6月30日可用流动性为29.96亿美元，包括现金及现金等价物以及ABL和应收账款证券化设施的可用额度[115] - 穆迪对公司信用评级为Ba1（稳定），标普评级为BB+（稳定）[178] - 公司披露控制和财务报告内部控制截至2025年6月30日均有效[199][200]

市场表现 - 标普500指数和纳斯达克指数再创新高 市场对第二季度财报季开局表现乐观 [1] - 大型科技股权重较高的市场为长期投资者提供价值和多元化机会 [2] - 联合租赁公司股价过去十年累计上涨1100% 涨幅达到Zacks建筑板块和标普500指数的五倍 [4] - 过去数年联合租赁公司股价上涨73% 显著跑赢基准指数40%的涨幅 [4] 公司估值 - 联合租赁公司当前股价较11月高点低13% 较建筑板块估值折让6% [5] - 公司远期市盈率为17.6倍 较标普500指数估值低22% [5] - 工业与建筑板块龙头股近期回落至21日移动平均线 50日和200日移动平均线可能提供买入机会 [8] 业务概况 - 联合租赁公司是设备租赁行业巨头 在北美、欧洲等地区提供建筑和工业设备租赁服务 [3] - 设备组合包括剪式升降机、可拖曳灯塔、发电机、挖掘机等全系列产品 [9] - 客户覆盖建筑、公用事业、能源等多个行业 提供设备租赁、销售及相关解决方案 [9] - 重点服务领域包括AI数据中心、发电与配电、可再生能源等关键行业 [9] 财务表现 - 过去四年平均收入增长16% GAAP盈利增长36% [10] - 2025年预计收入增长放缓至4% 次年预计增长5% [10] - 今年预计盈利增长1% 明年预计增长10% [10] - 公司获得Zacks排名第二（买入）评级 [10] 资本回报 - 公司支付股息并在上季度宣布15亿美元股票回购计划 [13]

季度业绩预测 - 华尔街分析师预测联合租赁(URI)即将公布的季度每股收益(EPS)为10.54美元，同比下降1.5% [1] - 预计季度营收达39.1亿美元，同比增长3.6% [1] - 过去30天内分析师共识EPS预期下调0.4%，反映市场预期修正 [2] 分项收入预测 设备租赁业务 - 设备租赁收入预计达33.4亿美元，同比增长3.8% [5] - 特种设备租赁收入预计10.9亿美元，同比增长8.4% [7] 服务与其他收入 - 服务与其他收入预计9627万美元，同比增长7% [5] - 特种服务收入预计1008万美元，同比大幅增长11.9% [9] - 通用租赁服务收入预计9363万美元，同比增长15.6% [9] 设备销售业务 - 新设备销售收入预计6689万美元，同比增长9.7% [6] - 租赁设备销售收入预计3.58亿美元，同比下降1.9% [6] - 特种新设备销售预计3308万美元，同比下降2.7% [8] - 特种租赁设备销售预计4922万美元，同比下降5.4% [8] 承包商供应业务 - 承包商供应销售预计4145万美元，同比下降1.3% [6] - 特种承包商供应销售预计1821万美元，同比下降4.2% [7] 市场表现与评级 - 公司股价过去一个月上涨14.6%，同期标普500指数上涨5.4% [10] - 公司获得Zacks Rank 2(买入)评级，预计将跑赢大盘 [10][11]

公司业绩预告 - 公司将于2025年7月23日盘后公布第二季度财报 [1] - 上一季度调整后每股收益(EPS)超预期0.2%，营收超预期4.4%，但同比营收增长6.7%的同时收益下降3.2% [1] - 过去四个季度中两次超预期两次未达预期，平均负偏差1.2% [1] 市场预期 - 第二季度调整后EPS共识预期从10.59美元下调至10.54美元，同比降幅1.5% [2] - 营收共识预期39.1亿美元，同比增长3.6% [2] 收入驱动因素 - 建筑和工业领域强劲需求推动收入增长，数据中心、制药、机场等大型基建项目形成助力 [3] - 高回报的专业租赁业务通过有机增长和新市场扩张贡献收入 [4] - 通用租赁业务(占2024年总收入70.7%)面临本地市场挑战，但多元化业务模式和大项目储备支撑增长 [5] 分业务预测 - 设备租赁业务(占Q2总收入84.6%)预计收入增长3.7%至33.3亿美元 [6][7] - 通用租赁和专业租赁收入预计分别增长2.2%(至22.6亿美元)和6.8%(至10.7亿美元) [5] - 新设备销售预计增长24.9%，但租赁设备销售和承包商供应分别下降0.4%和7% [7] 利润率压力 - 低利润率业务(二手设备/新设备销售)占比增加导致利润率承压 [8] - 调整后EBITDA预计增长1.5%至18亿美元，但EBITDA利润率收缩110个基点至45.8% [9] - 毛利率预计同比收窄100个基点至39.2% [9] 模型预测 - 盈利预测模型显示公司可能超预期，因具备+5.33%的盈利ESP和Zacks2评级 [10][11] 同业比较 - Primoris Services(PRIM)盈利ESP+5.33%，Zacks1评级，过去四季平均超预期44.8% [12][13] - MasTec(MTZ)盈利ESP+0.09%，预计季度盈利增长46.9%，历史平均超预期26% [13] - Armstrong World(AWI)盈利ESP+1.71%，Zacks3评级，预计季度盈利增长8% [14]

市场概况 - 北美临时供暖市场研究报告涵盖2024-2031年美国及加拿大的市场规模、增长率、终端用户分布、竞争格局及收入预测 [1] - 研究包含设备类型(蒸汽、电力、地面解冻、间接燃烧、直接燃烧、无焰、水力表面加热器)、国家(美加)、终端用户群(建筑、工业、采矿、油气、应急、活动等)及租赁商收入份额的详细分析 [2] - 基准年为2024年，预测期至2031年，市场数据代表美加两国企业收入 [4] 研究内容 - 提供2024年北美临时供暖设备市场的定量分析与定性趋势，设备可帮助客户控制温度并均匀分配热量 [3] - 报告包含按设备类型/终端用户/应用的细分、执行摘要、市场规模与增长率预测(2024-2031)、2024年收入份额数据 [7][9] - 输出容量分析分为<30万BTU/hr、35-75万BTU/hr、75-100万BTU/hr、100-200万BTU/hr、>200万BTU/hr五档 [9] 终端用户与设备 - 2024年终端用户份额：建筑、油气、工业、应急、活动、采矿及其他领域 [9] - 燃料类型分为柴油、天然气、丙烷和电力，设备类型包括间接燃烧/直接燃烧/水力/无焰/电力/蒸汽加热器 [9] - 非季节性应用场景及热负荷测试需求被特别提及 [11] 主要企业 - 重点公司包括Aggreko plc、CAT经销商网络、Herc Rentals Inc、Resolute Industrial LLC、Sunbelt Rentals Inc、United Rentals Inc [9] 数据趋势 - 包含2022-2029年北美及美国临时供暖收入数据 [11] - 市场驱动因素与制约因素被单独列出，但未披露具体内容 [8][9]

行业概述 - 建筑产品-杂项行业中的两家公司United Rentals(URI)和Armstrong World Industries(AWI)被列为价值投资者的潜在选择 [1] 公司评级 - URI当前Zacks评级为2(买入) AWI为3(持有) 显示URI的盈利预测修正活动更积极 [3] - URI的价值评分为B级 AWI为D级 基于多项估值指标比较 [6] 估值指标分析 - URI的远期市盈率为18.29 显著低于AWI的23.34 [5] - URI的PEG比率(1.95)优于AWI的2.06 显示其估值考虑盈利增长后更具吸引力 [5] - URI的市净率为5.9 明显低于AWI的8.98 [6] 方法论 - 价值评估体系包含传统市盈率 市销率 盈利收益率 每股现金流等核心指标 [4] - 分析模型结合Zacks评级(关注盈利预测修正趋势)和价值评分系统进行综合判断 [2][3] 结论 - 基于盈利预测改善和估值指标优势 URI目前被认为是更具吸引力的价值投资选择 [7]