Shares of UDR Inc. (UDR) have risen 18.2% in the past six months compared with the industry's upside of 15.9%. Last month, UDR reported its second-quarter 2024 funds from operations as adjusted (FFOA) per share of 62 cents, which surpassed the Zacks Consensus Estimate of 61 cents. The quarterly results reflected an increase in revenues from same-store communities. UDR also raised its fullyear 2024 guidance. Analysts also seem bullish on this Zacks Rank #3 (Hold) company, with the Zacks Consensus Estimate fo ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度FFO每股为0.62美元,达到之前指引的高端 [17] - 公司将全年FFO每股指引上调至2.42-2.50美元,中值为2.46美元,较之前上调4美分 [17] - 第三季度FFO每股指引为0.61-0.63美元,中值0.62美元,与上一季度基本持平 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度同店收入和NOI同比分别增长2.5%和2%,略高于预期 [9] - 同店续租租金增长接近4%,新租租金增长0.5% [9] - 同店平均入住率为96.8%,保持在较高水平 [9] - 其他收入增长近9%,主要来自创新服务和增值服务 [9] - 同店费用增长3.7%,低于预期,主要受维修和保险费用下降影响 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 东海岸市场表现最佳,第二季度加权平均入住率97.1%,租金增长4.7%,同店收入增长3.8% [15] - 西海岸市场表现好于预期,但第二季度有所回落,受科技公司和AI公司租赁活动增加以及企业搬迁影响 [15] - 阳光地带市场表现落后于沿海市场,第二季度末开始出现一些租金下滑,主要受新增供给和相应优惠措施影响 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推行轻资产策略,不会大规模利用资产负债表进行外部收购,而是关注自身运营创新和开发管线 [49][50] - 公司正在评估未来12-18个月内启动4个新开发项目 [18] - 公司在ESG方面的领先地位得到认可,被评为房地产行业2024年最佳工作场所 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 就业和收入增长强劲支撑了住房需求,加上供给相对稳定,为行业租金增长创造有利条件 [6][7] - 但管理层也表示对选举年的宏观不确定性和供给高峰期保持谨慎 [69][75] - 公司对长期行业增长前景保持乐观,认为自身的运营优势能够持续创造出色业绩 [8] 其他重要信息 - 公司通过创新的客户体验项目,过去一年同店周转率较同行提高210个基点 [11] - 公司认为这一项目未来可带来1500-3000万美元的增量收益 [11] - 公司正在试点使用人工智能提升收租和身份验证,短期内会对入住率产生一定压力,但长期有利于获得更优质租客 [47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Eric Wolfe 提问** 询问7月份沿海市场和阳光地带市场的租金增长和入住率情况 [21] **Mike Lacy 回答** 7月份东海岸市场租金增长约4%,西海岸3%,阳光地带负1%左右。入住率东海岸96.5%左右,西海岸和阳光地带略低,但总体保持稳定 [22][23][24] 问题2 **Josh Dennerlein 提问** 询问公司是否因客户体验项目而更有信心推涨租金 [39] **Mike Lacy 回答** 是的,客户体验项目使公司的相对周转率较同行提高200个基点,给了公司更多信心在适当时机推涨租金 [40][41] 问题3 **Jamie Feldman 提问** 询问公司在哪些方面的费用支出可能存在上行空间 [45] **Mike Lacy 和 Joe Fisher 回答** 费用方面,保险和房地产税有望低于之前预期,分别可能降至3-4%和4-6%的增长区间 [46][47]

公司概况 - 公司拥有169个社区,位于13个州和华盛顿特区,共55,699套公寓房[233] - 公司在未合并的合资企业或合伙企业中拥有10,045套已完工或待完工的公寓房,其中5,618套由公司持有优先股权投资的实体拥有[233] - 公司的同店社区公寓房数量在2024年6月30日分别为52,545套和51,804套[233] 财务状况 - 公司预计将通过经营现金流、信贷协议下的借款和发行无担保商业票据来满足短期流动性需求[238,239] - 公司预计将通过经营现金流、有担保和无担保借款、发行债券或股票以及出售物业来满足长期流动性需求,包括偿还到期债务和潜在收购[239] - 公司有一个可供未来融资使用的ATM计划,截至2024年6月30日,可发行1,400万股普通股[241,242] - 2024年剩余时间内,公司有9,640万美元的有担保债务和4.456亿美元的无担保债务到期[244] - 公司没有任何重大的资产负债表外安排[245] 合伙企业情况 - 公司拥有100%的经营合伙企业的普通合伙权益和约95%的有限合伙权益,可以控制经营合伙企业的日常运营[246] - 经营合伙企业全面无条件担保公司发行的若干债券的本金、溢价和利息[247,248] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,经营合伙企业的总资产分别为28.40亿美元和28.96亿美元[251,252] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,经营合伙企业的总负债分别为20.53亿美元和19.97亿美元[253] - 2024年上半年,经营合伙企业的总收入为2.98亿美元,同比增长10.3%[256] - 2024年上半年,经营合伙企业的营业利润为6,944万美元,同比下降8.0%[257] - 2024年上半年,经营合伙企业的资本性支出为1.23亿美元,同比下降14.3%[270,273] 债务情况 - 公司有13亿美元的无担保循环信贷额度和3.5亿美元的无担保定期贷款[283] - 循环信贷额度的利率为调整后的SOFR加75.5个基点,定期贷款的利率为调整后的SOFR加83个基点[284,285] - 截至2024年6月30日,公司在循环信贷额度下没有未偿借款,剩余13亿美元未使用额度,在定期贷款下有3.5亿美元未偿借款[286] - 公司有7500万美元的无担保循环信贷额度,截至2024年6月30日有160万美元未偿借款,剩余7340万美元未使用额度[287,288] - 公司有7亿美元的无担保商业票据计划,截至2024年6月30日已发行4.3亿美元,剩余2.7亿美元未使用额度[290] 经营业绩 - 公司总物业净经营收益(NOI)同比增长2.6%,主要由于租金收入上升、入住率提高和新增物业带来的NOI增加[307,311] - 公司出售一处位于阿灵顿的物业获得1690万美元的出售收益[299] - 公司的其他经营费用同比增加310万美元,主要由于法律费用和政治捐赠增加[297,299] - 公司的利息费用同比增加270万美元,主要由于平均利率上升和总债务余额增加[297,299] - 公司的同店社区物业NOI在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别增加了2.0%和1.7%[317][322] - 同店社区物业的租金收入增加了2.5%和2.8%,主要由于租金率上涨1.5%和1.7%,以及补贴和附加费收入增加8.6%和9.3%[318][322] - 同店社区物业的运营费用增加了3.7%和5.4%,主要由于房地产税增加5.5%和3.5%,管理和营销费用增加10.3%和10.8%,以及人工成本增加4.7%和17.0%[319][323] - 公司在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别确认了0和1687万美元的房地产出售收益[328][329] - 公司在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别确认了649.8万美元和1236.3万美元的利息收入和其他收益[331][332] - 公司在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别确认了4781.1万美元和9587.3万美元的利息费用[333][334] 关键财务指标 - 公司将基金来源运营(FFO)定义为归属于普通股东和单位持有人的净收益(按照GAAP计算),不包括与公司主营业务相关的折旧房地产减值损失或对非合并投资者直接归属于可折旧房地产公允价值下降的减值损失、与公司主营业务相关的房地产出售收益和损失以及相关税收、加上房地产折旧与摊销、并对非控股权益和公司在未合并合伙企业和合资企业中的份额进行调整[343] - 公司认为FFO是一个对投资者有用的指标,因为公司在评估房地产收购和经营业绩时使用FFO,并认为FFO应该与净收益和现金流量一起考虑,而不是作为公司活动的替代指标[344] - 公司将经调整基金来源运营(FFOA)定义为FFO,不包括非比较项目的影响,如收购相关成本、提前偿还债务的成本/收益、出售房地产或其他与公司主营业务无关的资产的减值损失或收益以及相关税收、意外事件相关费用和收益、裁员成本以及法律和其他成本[345] - 公司认为AFFO(经调整基金来源运营)是一个更能反映公司经营业绩的补充性能指标,因为它扣除了维护社区价值和

UDR Inc. (UDR) reported second-quarter 2024 funds from operations as adjusted (FFOA) per share of 62 cents, which surpassed the Zacks Consensus Estimate of 61 cents. On a year-over-year basis, FFOA per share climbed 1.6%. Quarterly rental income was $413.3 million, which outpaced the Zacks Consensus Estimate of $412.9 million and came ahead of the year-ago quarter's $403.1 million. Total revenues came in at $415.3 million. Rental income and total revenues rose 2.5% and 2.7%, respectively. Results reflect an ...

UDR (UDR) reported $413.33 million in revenue for the quarter ended June 2024, representing a year-over-year increase of 2.5%. EPS of $0.62 for the same period compares to $1.05 a year ago. While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to determine their next move, some key metrics always offer a more accurate picture of a company's financial health. Here is how UDR performed in the just reported quarter in terms of the metrics most ...

This quarterly report represents an FFO surprise of 1.64%. A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust would post FFO of $0.61 per share when it actually produced FFO of $0.61, delivering no surprise. UDR, which belongs to the Zacks REIT and Equity Trust - Residential industry, posted revenues of $413.33 million for the quarter ended June 2024, surpassing the Zacks Consensus Estimate by 0.11%. This compares to year-ago revenues of $403.1 million. The company has topped consensus re ...

财务表现 - 第二季度总收入同比增长2.7%至4.153亿美元[26] - 同店收入、新租赁租金增长、住户保留率和其他收入增长均超过公司预期[27] - 第三季度和全年2024年的FFOA每股指引上调[24] - 公司2024年上半年每股基本和稀释FFO分别为0.61美元和0.60美元，较2023年上半年的0.63美元和0.63美元有所下降[83] - 公司2024年上半年每股基本和稀释FFO调整后分别为0.62美元和0.62美元，较2023年上半年的0.61美元和0.61美元有所上升[86] - 公司2024年上半年每股基本和稀释AFFO分别为0.55美元和0.55美元，与2023年上半年持平[87] 资产负债情况 - 公司2024年上半年资产总额为111.18亿美元，较2023年末的113.73亿美元有所下降[90] - 公司2024年上半年总负债为63.73亿美元，较2023年末的64.21亿美元有所下降[90] - 公司2024年上半年普通股股东权益为37.22亿美元，较2023年末的39.91亿美元有所下降[90] - 公司总负债为58亿美元,其中仅290.3百万美元或5.4%将于2025年到期,包括本金偿还和不包括商业票据和信用额度[45] - 公司于2024年6月30日拥有9.462亿美元的流动性,包括现金和未提取的信贷额度[45] - 公司加权平均利率为3.38%,加权平均到期年限为5.2年,固定收益覆盖率为5.0倍,负债占总资产比例为32.7%,净债务/EBITDAre比率为5.7倍[47] - 公司2024年6月30日总债务为57.76亿美元，平均利率为3.38%[99] - 公司2024年剩余年度到期的债务为0.96亿美元[100] 运营情况 - 公司完成了价值1.34亿美元、330套公寓的101 N. Meridian项目开发[19][38] - 公司拥有55,699套公寓房[103] - 公司同店社区的运营收入为385,790千美元[108] - 公司同店社区的运营利润率为69.2%[111] - 公司同店社区的平均实际入住率为96.8%[112] - 公司拥有1,050套待出售或持有待处置的公寓房[113] - 公司总体运营利润为284,001千美元[114] - 公司总计完工住宅单元为60,126个,另有187个社区[133] - 其他市场包括丹佛、棕榈滩、内陆帝国、圣地亚哥、波特兰和费城,共有4,169个住宅单元[132] - 公司在达拉斯、奥斯汀和华盛顿特区等地有多个新开发社区,预计将于2024年第四季度至2026年第三季度陆续稳定运营[137] 区域表现 - 公司在西部地区的净运营收入占比为31.0%,在中大西洋地区占比为20.6%,在东北地区占比为18.5%,在西南地区占比为14.1%,其他市场占比为6.6%[138] - 公司在波士顿和纽约的同店物业平均租金同比分别增长4.0%和3.7%,在达拉斯和奥斯汀分别增长0.0%和下降1.0%[141][144][146] - 公司在西雅图、蒙特雷半岛和洛杉矶的同店物业平均租金同比分别增长3.7%、7.0%和2.5%[141] - 公司在华盛顿特区和巴尔的摩的同店物业平均租金同比分别增长3.7%和3.2%,在里士满则下降0.1%[143] - 公司在坦帕、奥兰多和纳什维尔的同店物业平均租金同比分别增长1.1%、0.4%和下降0.3%[145] - 西南地区达拉斯市同店销售面积为6,218平方米，同比增长0.6%[161] - 西南地区奥斯汀市同店销售面积为1,272平方米，同比增长1.2%[161] - 中大西洋地区华盛顿特区同店销售面积为8,819平方米，同比增长0.6%[165] - 东北地区波士顿市同店销售面积为4,667平方米，同比增长1.2%[166] - 东北地区纽约市同店销售面积为2,318平方米，同比增长0.5%[166] - 东南地区坦帕市同店销售面积为3,877平方米，同比增长0.7%[167] - 东南地区奥兰多市同店销售面积为3,493平方米，同比增长0.5%[167] - 东南地区纳什维尔市同店销售面积为2,261平方米，同比增长1.1%[167] - 西部地区橙县同店销售面积为4,305平方米，同比增长0.6%[164] - 西部地区旧金山同店销售面积为2,917平方米，同比增长0.2%[164] - 公司在西雅图、蒙特雷半岛和洛杉矶的营业收入分别为4.48亿美元、2.14亿美元和2.25亿美元[179] - 公司在达拉斯和奥斯汀的营业收入分别为5.99亿美元和1.41亿美元[183] - 公司在波士顿和纽约的营业收入分别为8.63亿美元和6.41亿美元[181] - 公司在坦帕、奥兰多和纳什维尔的营业收入分别为4.81亿美元、3.9亿美元和2.3亿美元[182] 运营指标 - 公司同店社区的运营费用中,房地产税占40.5%,人工成本占14.2%[117][118] - 公司同店社区的运营费用同比增长3.7%,主要是人工成本和行政营销费用上升[117][118] - 公司同店社区的运营费用环比下降1.5%,主要是

UDR Inc. (UDR) , a premier multifamily real estate investment trust (REIT), is set to announce its secondquarter 2024 results after the closing bell on Jul 30. While its quarterly results are likely to reflect growth in revenues, funds from operations (FFO) per share might remain unchanged. Let's see how things have shaped up before this announcement. With the narrow gap between demand and supply, national occupancy and rent growth rates have stabilized. Occupancy held steady for three straight months, rema ...

UDR, Inc. (NYSE:UDR), incorporated in 1972 and headquartered in Highlands Ranch, Colorado, is a self-administered REIT that owns and manages multi-family apartment communities primarily in West-coast and Northeast markets. While the case for multifamily tailwinds is still solid, I'm afraid that this UDR doesn't seem like the right vehicle to gain exposure through right now. The portfolio is well-diversified, its leverage use is conservative, and has a solid dividend payment record, but the shares are fairly ...

UDR Inc. (UDR) is well-poised to benefit from a diversified portfolio, healthy rental demand, technological initiatives and a solid balance sheet position, though the elevated supply of rental units and high interest rates remain concerns. What's Aiding UDR? UDR has a geographically diversified portfolio with a superior product mix of A/B quality properties throughout the United States in coastal and Sunbelt locations, with a mix of 31% urban and 69% suburban communities. This diversified portfolio saves th ...