文章核心观点 - 2024年第一季度Tyler Technologies营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现良好，近一个月股价表现优于标普500指数，当前评级为持有 [1][10] 财务数据 - 2024年第一季度营收5.1236亿美元，同比增长8.6%，超Zacks共识预期0.90% [1] - 2024年第一季度每股收益2.20美元，去年同期为1.76美元，超共识预期8.37% [1] 关键指标表现 - 年化经常性收入（ARR）为172万美元，高于四位分析师平均预期的171万美元 [4] - 订阅收入3.1324亿美元，低于六位分析师平均预期的3.1457亿美元，同比增长11.7% [4] - 专业服务收入6481万美元，高于六位分析师平均预期的6271万美元 [5] - 硬件及其他收入836万美元，高于六位分析师平均预期的682万美元，同比增长60.8% [5] - 维护收入1.1722亿美元，高于六位分析师平均预期的1.1361亿美元，同比增长1.8% [6] - 软件许可证和版税收入873万美元，低于六位分析师平均预期的1007万美元，同比下降13.8% [7] - 硬件及其他毛利润370万美元，高于三位分析师平均预期的155万美元 [8] - 软件许可证和版税毛利润717万美元，高于三位分析师平均预期的665万美元 [9] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为+0.1%，同期Zacks标普500综合指数回报率为-3% [10] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [10]

总收入及订阅收入 - 2024年第一季度总收入增长9%，主要由订阅收入增长所致[88] - 订阅收入增长12%，主要是由于持续向SaaS安排转变以及电子文件提交和支付服务的增长[89] 未履行订单额及年化重复收入 - 截至2024年3月31日，我们的未履行订单额为20.2亿美元，较2023年3月31日增长9.5%[90] - 年化重复收入（ARR）为17.2亿美元，较2023年3月31日的15.8亿美元增长9%[95] 订阅收入构成 - 订阅收入主要包括来自SaaS安排和与数字政府服务和支付处理相关的交易费用[97] SaaS安排费用及交易费用 - 截至2024年3月31日，SaaS安排费用为1.488亿美元，较2023年3月31日的1.219亿美元增长22%[99] - 截至2024年3月31日，交易费用为1.645亿美元，较2023年3月31日的1.586亿美元增长4%[100] 维护收入及专业服务收入 - 维护收入增长2%，主要是由于年度维护费率提高和与新软件许可销售相关的维护[101] - 专业服务收入增长6%，主要归因于新合同量增加和增加的计费率[103] 软件许可和版税收入 - 2024年第一季度软件许可和版税收入同比下降14%[104] - 订阅式协议导致软件许可收入在初始年份较上年同期的永久软件许可安排下降[105] 成本情况 - 2024年第一季度订阅、维护和专业服务成本同比增加7%[106] - 2024年第一季度软件许可和版税成本同比下降32%[109] - 2024年第一季度软件开发摊销费用同比增加69%[110] 收入比例及费用情况 - 2024年第一季度收入比例增加1.3%，主要归因于订阅收入比例增加，导致与软件服务、维护和订阅相关的边际增加[114] - 2024年第一季度销售和营销费用同比下降2%，主要是由于专业费用和展会活动减少，而奖金和佣金支出增加[115] - 2024年第一季度研发费用同比增加9%，主要是由于一些产品开发项目从资本化开发项目转为计入研发费用[119] 资金运作 - 2024年第一季度融资活动使用了3,640万美元现金，主要用于偿还5,000万美元的长期债务[129] - 我们的董事会授权回购1.5百万股普通股，截至2024年4月24日，董事会已授权回购额外2.2百万股普通股[130] - 2024年第一季度支付利息为170万美元[132]

Tyler Technologies - Tyler Technologies（TYL）是一家为公共部门提供综合软件和技术服务的领先供应商[1] - 公共部门软件市场前景广阔，政府通过技术提高效率、透明度和公民服务[4] - Tyler Technologies的订阅收入是其增长最快的收入类别，预计将在2024年第一季度增长10.5%[6] - Tyler Technologies的第一季度盈利预期为每股2.03美元，收入预期为5.078亿美元，较去年同期分别增长15.3%和7.6%[9] - Tyler Technologies在过去四个季度中每次都超过了Zacks Consensus Estimate，平均超出5.3%[10]

文章核心观点 公司成功部署企业监管解决方案，受益于云迁移，但短期增长面临挑战，预计2024年有营收增长 [5][8][11] 分组1：企业监管解决方案部署情况 - 公司宣布在关岛惩教部成功部署企业监管解决方案，将假释流程从纸质管理转变为电子管理，提高效率和协调性 [1] - 该方案让假释官可在办公室和现场无缝访问统一的数据、图像和文档平台，简化客户管理并提高数据完整性 [2] - 方案由亚马逊网络服务支持，为假释官提供移动应用程序，方便值班时访问记录，增强运营效率，消除纸质文件并确保信息共享 [4] 分组2：公司受益情况 - 公司受益于公共部门机构从过时系统向可扩展云系统的转变，以及产品云部署优化带来的成本降低 [5][6] - 公司从公共部门和联邦客户处获得稳定持续的收入流，其所在的公共部门市场覆盖范围广 [7] 分组3：公司面临的挑战 - 公司近期增长前景因宏观经济不确定性导致的采购延迟和销售周期延长而面临挑战，来自行业领导者的竞争加剧了定价压力，影响毛利率 [8] - 甲骨文拥有成熟的云业务和大量资源，使公司难以获得市场份额 [9] - 竞争对手Workday在人力资本管理和财务管理软件解决方案领域占据主导地位 [10] 分组4：公司营收预期与股价表现 - 公司预计2024年营收在21亿至21.4亿美元之间，Zacks共识估计为21.1亿美元，同比增长8.2% [11] - 年初至今，亚马逊和甲骨文股价分别上涨18.5%和17.8%，公司和Workday股价分别下跌0.8%和2.5% [13]

文章核心观点 公司与杰克逊公立学校签约提供企业ERP解决方案，受益于公共部门向云解决方案的转变，但近 期增长面临采购延迟、销售周期延长和竞争加剧等挑战，预计2024年营收在21亿至21.4亿美元之间 [1][5][8] 合同合作 - 公司与杰克逊公立学校签约提供企业ERP解决方案，该方案可简化学校运营并为残疾学生提供服务 [1] - 弗吉尼亚州奥古斯塔县及学校于2023年10月采用该解决方案以提高运营效率 [4] 解决方案特点 - 企业ERP解决方案可管理财务、人力资源、采购和收入，确保部门间沟通顺畅并打破数据孤岛 [2] - 能够简化流程并消除重复数据录入，整个基础设施由亚马逊云服务提供支持 [3] - 提供定制化服务，以满足独特需求，并为学校提供基于云环境的供应商和员工访问权限 [4] 公司优势 - 受益于公共部门从过时系统向可扩展云系统的转变，以及产品云部署优化带来的成本降低 [5][6] - 拥有来自公共部门和联邦客户的稳定持续收入流，其市场覆盖3000个县、36000个城镇和城市的多个部门及学校 [7] 面临挑战 - 受宏观经济不确定性影响，采购延迟和销售周期延长，影响公司近期增长前景 [8] - 来自甲骨文、SAP和Workday等行业领导者的竞争加剧了定价压力，影响毛利率 [8] - 甲骨文云业务成熟且资源丰富，Workday在人力资本管理和财务管理软件解决方案领域占主导地位，使公司难以获取市场份额 [8][9] 营收预期 - 公司预计2024年营收在21亿至21.4亿美元之间，Zacks共识估计为21.1亿美元，同比增长8.24% [9][10] 股价表现 - 年初至今，公司、亚马逊、甲骨文和Workday的股价回报率分别为29.7%、80%、48.6%和43.3% [12]

文章核心观点 Tyler Technologies与密西西比州的Jackson Public Schools签署Enterprise ERP解决方案协议，该方案将助力学校提升运营效率 [1]。 合作情况 - Tyler Technologies与Jackson Public Schools签署Enterprise ERP解决方案协议，JPS将使用其财务管理、薪资、人力资源管理等模块，由亚马逊云服务支持 [1] - JPS期望拥有功能增强的集成式ERP系统，选择Tyler作为能提供所需功能和增强报告功能的单一解决方案提供商 [2] 方案优势 - Tyler的Enterprise ERP解决方案可打破部门数据孤岛、简化流程、消除重复数据录入 [3] - 财务管理模块可满足会计、预算和项目绩效需求，人力资源管理模块可轻松管理人事和薪资数据及流程 [3] - 云部署的ERP解决方案安全灵活且始终保持更新 [3] 双方情况 Tyler Technologies - 为公共部门提供集成软件和技术服务，端到端解决方案可助力政府实体高效透明运营 [5][6] - 在近13000个地点有超40000次成功安装案例，客户遍布美国50个州、加拿大、加勒比地区、澳大利亚等 [7] - 多次因增长和创新获认可，是总部位于得克萨斯州普莱诺的标准普尔500指数成分股公司 [7] Jackson Public Schools - 是密西西比州第三大学区，服务超18000名学生，占该州首府学龄儿童的80%以上 [4][8] - 秉持公平、卓越等理念，致力于通过世界级学习体验培养学者 [8]

文章核心观点 - 泰勒科技公司与佛罗里达州科利尔县达成协议实施基于优先级的预算解决方案，公司受益于公共部门向云系统的转变，但面临采购延迟等挑战，同时给出了相关股票评级及表现 [1][7][10] 预算解决方案合作 - 泰勒科技与科利尔县达成协议实施基于优先级的预算解决方案，旨在消除传统逐项预算方法的限制 [1] - 科利尔县专员对合作表示期待，认为能改善预算优先级的一致性、效率和透明度，更好分配资源 [2] - 泰勒的解决方案将使科利尔县预算方法转变，支持战略目标实现并保护纳税人资金，机器学习能力可实现预测分析 [3] - 2023年10月泰勒收购ResourceX后将该预算方案加入ERP组合，科利尔县加入采用先进预算方法的地方政府行列 [4] - 泰勒ERP与公民部门总裁强调支持科利尔县目标，解决方案的机器学习能力加速实施，利于做出符合县优先事项的预算决策 [5] 公司市场与财务情况 - 公司利用公共部门向云系统转变的趋势，不断升级核心软件应用并多元化产品，以适应客户需求和技术进步 [7] - 公司运营市场广阔，包括3000个县、36000个市及众多学校，政府机构对IT解决方案有需求但面临留住IT专业人员的挑战 [8] - 2023年第四季度公司收入同比增长6.3%至4.809亿美元，季度末积压订单为20.3亿美元，同比增长7.6%，预订量同比飙升21.3%至5.63亿美元 [9] - 公司面临采购延迟、销售周期延长等问题，预算限制可能阻碍公司及其客户的短期增长 [10] 股票评级与表现 - 泰勒目前Zacks评级为3（持有），年初至今股价上涨2.3% [11] - 英伟达、Meta平台和亚马逊评级为1（强力买入） [12] - 过去30天英伟达2025财年每股收益共识预期上调15.3%至23.22美元，同比增长79.2%，长期盈利增长率为29.7%，年初至今股价上涨85.6% [13] - 过去30天Meta 2024年每股收益共识预期上调12美分至19.94美元，同比增长34.1%，长期盈利增长预期为19.5%，过去12个月股价年初至今飙升41.1% [14] - 过去7天亚马逊2024年每股收益共识预期上调2美分至4.08美元，同比增长40.7%，长期盈利增长率为28.1%，年初至今股价回报率为15.4% [15]

Tyler Technologies与Collier County合作 - Tyler Technologies与Collier County签署协议，推出Priority Based Budgeting解决方案，旨在提高县级预算的绩效和效率[1] - Priority Based Budgeting方法将资源和资金与社区优先事项和结果对齐，强调对项目结果的责任，提高透明度和对每个项目真实成本的理解[2] - Tyler的Priority Based Budgeting解决方案包括机器学习功能，构建预测分析，改进预算模型，影响项目和结果[3]

TYL与马里兰合作 - TYL最近与马里兰签订了为期五年的合同，提供完全云托管的基础设施，可供该州所有居民访问[1] - TYL与马里兰合作已有12年，提供超过160项数字政府服务，与该州的110个政府实体合作[2] TYL在公共部门市场的地位 - TYL所在的公共部门市场是美国最大的之一，覆盖大约3000个县，36,000个城镇和城市的众多公共部门，以及全国一千多所学校[3] TYL在云端系统转变中的优势 - TYL将从公共部门向云端系统的转变中受益，各部门正在从现有的过时解决方案转向可扩展的云端系统[5] TYL的产品组合增强循环收入 - 与马里兰州的最新协议将增加TYL的产品组合，这一多年的转变预计将显著增强公司的循环收入，目前循环收入占TYL总收入的很大一部分[6]

Tyler Technologies与马里兰州合作 - Tyler Technologies与马里兰州签署了数字政府解决方案和服务协议[1] - 协议为期五年，可根据州方选择延长五年，旨在实现安全、可扩展、平台化解决方案[2] - Tyler目前在马里兰州提供超过160项数字政府服务，与110个政府实体合作[3]