财务表现 - 第二季度营收为38.2亿美元，净利润为11.3亿美元，每股收益为1.22美元[2] - 第二季度净利润同比下降35%，营收同比下降16%[7] - 模拟业务营收同比下降11%，嵌入式处理业务营收同比下降31%[27] - 过去12个月，经营活动现金流为64.49亿美元，自由现金流为14.94亿美元[4] - 过去12个月，研发和销售费用投入为37亿美元，资本支出为50亿美元，向股东返还49亿美元[5] - 现金流量从运营活动中（GAAP）为2024年6449万美元，2023年7367万美元，下降12%[31] - 自由现金流（非GAAP）为2024年1494万美元，2023年3182万美元，下降53%[31] - 收入为2024年16092万美元，2018年18821万美元[32] - 现金流量从运营活动占收入比例（GAAP）为2024年40.1%，2023年39.1%；自由现金流占收入比例（非GAAP）为2024年9.3%，2023年16.9%[33] 财务展望 - 第三季度展望为营收39.4亿至42.6亿美元，每股收益1.24至1.48美元[6] 股利和回购 - 现金股利每股1.30美元[14] - 现金回购金额为71万美元，同比下降91%[10]

文章核心观点 - 公司第二季度收入为38.22亿美元,净利润为11.27亿美元,每股收益为1.22美元[1][2][3] - 公司现金流量充沃,过去12个月自由现金流为14.94亿美元,占收入的9.3%[4][27][28] - 公司第三季度预计收入将在39.4亿美元至42.6亿美元之间,每股收益在1.24美元至1.48美元之间[2] 财务数据总结 收入和利润 - 第二季度收入38.22亿美元,同比下降16%[3] - 第二季度营业利润12.48亿美元,同比下降37%[3] - 第二季度净利润11.27亿美元,同比下降35%[3] - 第二季度每股收益1.22美元,同比下降35%[3][8] 现金流 - 第二季度经营活动现金流15.71亿美元,同比下降12%[4] - 第二季度资本支出10.64亿美元,同比增长18%[4] - 第二季度自由现金流5.07亿美元,同比下降53%[4] - 过去12个月自由现金流14.94亿美元,占收入的9.3%[27][28] 股东回报 - 过去12个月派发股息46.75亿美元,同比增长6%[5] - 过去12个月股票回购20.26亿美元,同比下降91%[5] - 过去12个月总计向股东返还48.6亿美元,同比下降25%[5] 分部业绩 模拟电路 - 第二季度收入29.28亿美元,同比下降11% - 第二季度营业利润10.47亿美元,同比下降28%[23] 嵌入式处理器 - 第二季度收入6.15亿美元,同比下降31% - 第二季度营业利润0.8亿美元,同比下降75%[23] 其他 - 第二季度收入2.79亿美元,同比下降22% - 第二季度营业利润1.21亿美元,同比下降37%[23][24]

文章核心观点 德州仪器将于7月23日公布2024年第二季度财报 虽有积极因素但受成本、市场需求等影响业绩或下滑 同时推荐了几只可能在即将发布财报时盈利超预期的公司 [1][2][3][6] 德州仪器财报预期 - 2024年第二季度预计营收36.5 - 39.5亿美元 扎克斯共识估计为38亿美元 较上年同期下降16.2% [1] - 本季度预计每股收益1.05 - 1.25美元 共识预期为1.16美元 较上年同期下降37.97% 过去30天估计未变 [1] - 过去四个季度中 三次盈利超扎克斯共识估计 一次未达预期 平均盈利惊喜为5.2% [1] 影响德州仪器业绩的因素 积极因素 - 对增长途径的投资及竞争优势 包括制造、技术和产品组合扩张 有望对业绩有积极贡献 [2] - 工业终端市场需求增加 可能推动本季度营收增长 [2] - 持续向股东返还资金及注重加速自由现金流生成 可能成为业绩增长动力 [2] 消极因素 - 工厂负荷降低和产能扩张计划带来的制造成本增加 可能成为业绩主要逆风 [2] - 通信设备、企业系统和汽车市场疲软 可能对第二季度业绩造成压力 [3] - 客户减少库存导致需求环境疲软 可能对模拟和嵌入式处理部门业绩产生负面影响 [3] - 模拟业务营收共识估计为28.9亿美元 较上年同期下降12% 嵌入式处理业务营收共识估计为6.89亿美元 较上年同期下降22.9% [3] - 宏观经济不确定性和地缘政治冲突影响 可能是公司主要担忧 [3] 德州仪器盈利预测模型情况 - 扎克斯模型显示 积极的盈利ESP和1、2、3级扎克斯排名可增加盈利超预期几率 但德州仪器目前盈利ESP为0.00% 扎克斯排名为4（卖出） [4] 其他值得考虑的公司 - 阿rista networks盈利ESP为+0.95% 扎克斯排名为1 将于7月30日公布2024年第二季度财报 共识预期每股收益1.94美元 较上年同期增长22.8% [6] - 苹果盈利ESP为+3.23% 扎克斯排名为2 将于8月1日公布2024财年第三季度财报 共识预期每股收益1.33美元 较上年同期增长5.6% [6] - hca healthcare盈利ESP为+7.10% 扎克斯排名为2 将于7月23日公布2024年第二季度财报 共识预期每股收益4.97美元 较上年同期增长15.9% [6]

文章核心观点 公司下周将公布Q2财报，预计营收同比降15%至38.4亿美元，略超预期，每股收益约1.17美元，与预期相符；虽半导体行业复苏，但公司面临客户采购缩减等逆风；公司股价表现有起伏，与标普500对比有差异；公司有积极因素，如工业和汽车领域半导体需求增长、扩产及激进投资者推动等 [1][3][4] 公司业绩情况 - Q1销售额同比降16%至36.6亿美元，每股收益1.10美元，受模拟半导体和嵌入式产品销售疲软拖累 [2] - 预计Q2营收同比降15%至38.4亿美元，略超预期，每股收益约1.17美元，与预期相符 [1] 公司业务面临的问题 - 产品阵容更依赖宏观经济因素，汽车客户消化库存，工业客户营收上季度个位数高段下滑，通信设备客户采购缩减，5G部署放缓致销售降25% [2] - 利润率承压，上季度毛利率收缩320个基点至66.1%，受营收基数小和工厂负荷降低带来的生产成本略高影响 [2] 公司股价表现 - 从2021年1月初165美元涨至约205美元，涨幅25%，同期标普500涨约50%；2021 - 2023年公司股价回报率分别为15%、 - 12%、3%，标普500为27%、 - 19%、24%，公司在2021和2023年跑输标普 [3] 公司积极因素 - 工业和汽车领域半导体含量预计增长，2023年两领域占公司营收约75%，自2013年以来年增长率10% [4] - 公司投资扩大美国300mm晶圆制造产能，降低地缘政治风险，提高效率和长期竞争力 [4] - 激进投资者Elliott持有25亿美元公司股份，推动公司更好管理资本支出，到2026年将自由现金流提升至每股9美元 [4] 公司估值情况 - 公司估值约每股175美元，低于当前市价207美元，将在Q2财报后更新价格预估 [4]

公司动态 - 德州仪器董事会宣布普通股每股1.30美元的季度现金股息，将于2024年8月13日支付给2024年7月31日登记在册的股东 [1] 公司概况 - 德州仪器是一家全球半导体公司，设计、制造、测试和销售模拟和嵌入式处理芯片，应用于工业、汽车、个人电子、通信设备和企业系统等市场 [2] - 公司致力于通过半导体让电子产品更实惠，推动技术创新，使半导体应用于各类电子产品 [2]

文章核心观点 公司积极强化功率电子产品组合以推动各终端市场发展，但面临激烈竞争，且受市场疲软和成本上升影响，财务表现预计不佳 [1][4][6] 产品创新 - 推出6款采用MagPack技术的功率模块，缩小尺寸达23%，降低电路板空间和功率损耗，实现近1A每1mm²功率密度，减少温度和排放，降低电磁干扰辐射8dB，提高效率达2% [1] - 推出DRV7308氮化镓智能功率模块，助力电机驱动系统开发，逆变器效率超99%，优化声学性能，减小解决方案尺寸并降低系统成本 [2] - 推出两款功率转换设备，聚焦在更小空间实现更高功率密度，以更低成本提供最高功率密度，具备100V集成氮化镓功率级和1.5W隔离式DC/DC模块 [2] - 扩展低功率氮化镓产品组合，包括LMG3622、LMG3624和LMG3626，提供行业最精确的集成电流感应，减少高达94%的功率损耗 [3] 市场前景 - 功率电子市场预计2024年达307亿美元，2034年达513亿美元，2024 - 2034年复合年增长率为5.3%，公司有望利用产品组合扩张抓住增长机遇 [2] 竞争态势 - 公司在功率电子领域面临ON Semiconductor、STMicroelectronics和Broadcom等竞争对手的激烈竞争 [4] - ON Semiconductor推出T10 PowerTrench系列和EliteSiC 650V MOSFETs，巩固在数据中心应用市场的地位 [4] - STMicroelectronics的L99H92汽车栅极驱动器发展势头良好，具备编程和诊断SPI端口等特性 [4] - Broadcom受益于强大的智能功率模块组合，提供多种接口光耦合器，具有短传播延迟等特点 [5] 财务表现 - 年初至今公司股价上涨21.6%，表现逊于行业113.7%的涨幅 [6] - 受竞争压力、市场疲软和制造成本上升影响，预计未来整体财务表现受影响 [6] - 2024年总营收共识预期为157.4亿美元，同比下降10.2% [6] - 2024年每股收益共识预期为5.13美元，较去年下降27.4%，过去60天下调0.8% [6]

文章核心观点 - 德州仪器推出六款采用MagPack集成磁封装技术的新型电源模块，可提高功率密度、效率并降低电磁干扰，尺寸更小性能更优 [1] 新产品特点 - 采用MagPack技术的新电源模块比竞品尺寸最多缩小23%，三款产品是行业最小的6A电源模块，功率密度近1A每平方毫米 [1] - 比上一代产品尺寸最多小50%，功率密度翻倍且热性能出色 [2] - 利用独家3D封装成型工艺，最大化模块的高度、宽度和深度，在更小空间输出更多功率 [3] - 磁封装技术含集成功率电感器和专有新材料，可实现一流功率密度，降低温度和辐射排放，减少电路板空间和系统功率损耗 [3] 行业趋势与需求 - 功率设计中尺寸很重要，数据中心等应用对电力需求预计到本十年末将增加100% [3] 产品信息 - 六款产品分别为TPSM82866A、TPSM82866C、TPSM828303、TPSM82816、TPSM82813、TPSM81033，介绍了输入电压范围、描述和MagPack封装尺寸 [6] - 采用MagPack封装技术的新电源模块预生产数量现已在TI.com上可购买，评估模块起价49美元，有多种支付、货币和运输选项 [6] 公司介绍 - 德州仪器是全球半导体公司，设计、制造、测试和销售模拟和嵌入式处理芯片，致力于通过半导体让电子产品更实惠 [7]

文章核心观点 - 德州仪器(TXN)是一家资本配置能力出色的公司,过去10年股价涨幅达436%[3] - 公司近年来大幅增加资本支出,主要用于研发、销售和产能扩张,以应对未来需求增长[5][6][7] - 公司正在进行大规模的制造能力投资,如RFAB2和LFAB1项目,预计将带来显著的收入增长[20][21][26][27] - 公司未来几年有望实现大幅收入增长,EBITDA利润率也将保持在50%左右的高水平[28][29] - 公司当前估值合理,未来股价有望进一步上涨[29][30] 行业和公司分析 行业分析 - 半导体行业经历周期性波动,公司正在为下一个增长周期做准备[23][24][25] - 电动车和工业自动化等领域为公司带来新的增长机会[16][19] 公司分析 - 公司资本配置能力出色,过去20年持续进行大规模股票回购,每股自由现金流呈指数级增长[5][6][7][8][10][11] - 公司投资回报率和现金回报率在标普500成分股中表现出色[10][11] - 近年来资本支出大幅增加,导致自由现金流受到压力,但这些投资有望在未来带来丰厚回报[13][14][15][20][21][26] - 公司正在加大制造能力投资,通过提高产能和降低成本来抓住未来需求增长机会[26][27] - 公司有望在2026年实现240-260亿美元的收入目标,EBITDA利润率将维持在50%左右的高水平[27][28][29]

文章核心观点 文章围绕德州仪器（TXN）展开，介绍其股价表现、即将公布的财报预期、分析师评级及估值情况，同时提及半导体通用行业的排名情况 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 最新交易日收盘价为199.99美元，较上一交易日下跌1.78%，表现逊于标准普尔500指数当日0.88%的跌幅，道指上涨0.08%，以科技股为主的纳斯达克指数下跌1.95% [1] - 过去一个月股价上涨2.33%，落后于计算机和科技板块9.48%的涨幅以及标准普尔500指数5.11%的涨幅 [1] 公司财报预期 - 2024年7月23日将公布财报，预计每股收益1.16美元，同比下降37.97%，预计营收38亿美元，较去年同期下降16.15% [1] - 全年预计每股收益5.13美元，营收157.4亿美元，分别较上一年下降27.44%和10.18% [2] 分析师评级 - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期保持稳定，目前德州仪器的Zacks排名为4（卖出） [3] - Zacks排名系统从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来，排名为1的股票平均年回报率为+25% [3] 公司估值情况 - 目前远期市盈率为39.7，高于行业平均的30.1 [3] - 目前PEG比率为4.41，行业截至昨日收盘的平均PEG比率为2.7 [3] 行业排名情况 - 半导体通用行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为101，处于所有250多个行业的前41% [4] - Zacks行业排名通过确定构成行业组的个股的平均Zacks排名来评估行业组的实力，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业一倍 [4]

文章核心观点 - 德州仪器将在7月23日下午3点30分（中部时间）网络直播2024年第二季度财报电话会议，公司高管将讨论财务结果并回答投资者问题，可在公司网站投资者关系板块收听直播，直播结束后不久将提供存档副本 [1] 公司信息 - 德州仪器是一家全球半导体公司，设计、制造、测试和销售模拟和嵌入式处理芯片，应用于工业、汽车、个人电子、通信设备和企业系统等市场 [2] - 公司致力于通过半导体让电子产品更实惠，推动技术创新，使半导体应用于各类电子产品 [2]