EARNINGS CALL Q4-21November 18, 2021 Dan Batrack, Chairman & CEO Steve Burdick, Executive VP & CFO WATER ENVIRONMENT SUSTAINABLE INFRASTRUCTURE RENEWABLE ENERGY Leading with Science® Forward Looking Statements & Non-GAAP Financial Measures Certain statements contained in this presentation are forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These statements involve risks and uncertainties, such as those related to fluctuations in the Company's quarterly ...

公司基本情况 - 公司在超100个国家开展超65000个项目，拥有21000名员工[96] 各客户群体收入占比 - 2021年第一至六月，美国州和地方政府客户收入占比16.8%，联邦政府占34.4%，商业客户占19.6%，国际客户占29.2%[100] 各业务部门收入占比 - 2021年第一至六月，GSG收入占比61.7%，CIG占40.1%，部门间抵消占 -1.8%[103] 各合同类型收入占比 - 2021年第一至六月，固定价格合同收入占比36.2%，工时和材料合同占46.6%，成本加成合同占17.2%[104] 收入和利润（同比环比） - 2021财年前九个月，公司收入同比增长3.6%[111] - 2021财年前九个月，美国州和地方政府收入同比增长20.3%[112] - 2021财年前九个月，美国联邦政府收入同比增长9.2%[113] - 2021财年前九个月，美国商业收入同比下降11.0%[114] - 2021财年前九个月，国际收入同比增长0.4%，排除相关影响后增长1.1%[115] - 2021财年第三季度营收8.02亿美元，较去年同期增长9186.2万美元，增幅12.9%；前九个月营收23.22亿美元，较去年同期增长7997.3万美元，增幅3.6%[117] - 2021财年第三季度毛利润1.26亿美元，较去年同期增长1129.9万美元，增幅9.9%；前九个月毛利润3.54亿美元，较去年同期增长3335.6万美元，增幅10.4%[117] - 2021财年第三季度净利润5192.4万美元，较去年同期增长642.1万美元，增幅14.1%；前九个月净利润1.5亿美元，较去年同期增长2066.6万美元，增幅16.0%[117] - 2021财年第三季度稀释后每股收益0.95美元，较去年同期增长0.12美元，增幅14.5%；前九个月稀释后每股收益2.74美元，较去年同期增长0.4美元，增幅17.1%[117] - 2021财年第三季度和前九个月调整后运营收入分别为6980.7万美元和1.97亿美元，较2020年分别增长1022.5万美元和2217.4万美元，增幅分别为17.2%和12.7%[121] - 2021财年第三季度和前九个月，政府服务集团收入分别增长5650万美元（13.1%）和1.047亿美元（7.9%），扣除分包商成本后的收入分别增长3670万美元（11.5%）和7800万美元（8.0%）[125][127] - 2021财年第三季度和前九个月，政府服务集团经营收入分别增长620万美元和2260万美元，经营利润率从去年同期的12.4%提高到13.7%[125][128] - 2021财年第三季度，商业/国际服务集团收入增长3640万美元（12.5%），前九个月收入减少1900万美元（2.0%），扣除分包商成本后的收入在第三季度增长4100万美元（17.0%），前九个月增长570万美元（0.7%）[129][131] - 2021财年第三季度和前九个月，商业/国际服务集团经营收入分别增长520万美元和770万美元，经营利润率从去年同期的10.4%提高到11.3%[129][132] - 2021财年和2020财年前九个月，公司分别报告180万美元外汇损失和20万美元外汇收益[164] 成本和费用（同比环比） - 2021财年第三季度分包商成本1.64亿美元，较去年同期增加1409.6万美元，增幅9.4%；前九个月分包商成本4.78亿美元，较去年同期减少430.7万美元，降幅0.9%[117] - 2020财年第二季度为应对疫情采取行动，使95%的员工远程工作，450个全球办公室保持运营，产生增量成本820万美元[120] 各业务线表现 - 2021财年第三季度GSG部门营收和扣除分包商成本后的营收分别增长5650万美元和3670万美元，增幅分别为13.1%和11.5%；前九个月分别增长1.05亿美元和7800万美元，增幅分别为7.9%和8.0%[117][118] - 2021财年第三季度CIG部门营收和扣除分包商成本后的营收分别增长3640万美元和4100万美元，增幅分别为12.5%和17.0%；前九个月营收减少1900万美元，降幅2.0%，扣除分包商成本后的营收增长570万美元，增幅0.7%[117][118] 各地区表现 - 2021财年和2020财年前九个月，国际业务分别占合并收入的29.2%和30.1%；2021财年前九个月，外汇汇率换算使合并资产负债表上的权益增加5450万美元，2020财年同期减少1140万美元[165] 其他财务数据 - 截至2021年6月27日，公司积压订单为3.249908亿美元，高于2020年9月27日的3.239285亿美元[134] - 截至2021年6月27日，公司现金及现金等价物为2.343亿美元，较2020财年末增加7680万美元[141] - 2021财年前九个月，经营活动提供的净现金为2.265亿美元，较上年同期增加3200万美元[142] - 2021财年前九个月，投资活动使用的净现金为2310万美元，较上年同期增加240万美元[144] - 2021财年前九个月，融资活动使用的净现金为1.375亿美元，较2020财年减少1510万美元[145] - 2021财年前九个月，公司以平均每股122.22美元的价格回购并结算368177股，总成本为4500万美元，截至2021年6月27日，股票回购计划剩余余额为1.628亿美元[138] - 截至2021年6月27日，公司经修订信贷协议下未偿还借款为2.465亿美元，其中定期贷款安排下为2.188亿美元，经修订循环信贷安排下为2770万美元，年初至今加权平均利率为1.28%，有效加权平均利率为3.28%，经修订循环信贷安排下可用信贷为4.21亿美元[148] - 经修订信贷协议规定最高综合杠杆比率为3.00:1.00，最低综合利息覆盖率为3.00:1.00；截至2021年6月27日，公司综合杠杆比率为0.98倍，综合利息覆盖率为25.08倍[149] - 2021财年，公司董事会批准了多次股息发放，包括2020年11月9日每股0.17美元（总计919.8万美元）、2021年1月25日每股0.17美元（总计921.2万美元）、2021年4月26日每股0.20美元（总计1083.1万美元）、2021年7月26日每股0.20美元[152] - 因某些司法管辖区未来经营结果，未来12个月（最快2021财年第四季度）可能调整当前估值备抵头寸，英国估值备抵约为1250万美元[153] - 截至2021年6月27日和2020年9月27日，与不确定税务状况相关的所得税负债分别为1280万美元和970万美元[154] - 截至2021年6月27日，经修订信贷协议下备用信用证为70万美元，其他信用证安排下备用信用证为5530万美元[157] - 2018年8月，公司与五家银行签订五份利率互换协议，固定2.5亿美元经修订定期贷款安排的可变利率；截至2021年6月27日，未偿还利率互换协议名义本金为2.188亿美元[162] - 截至2021年6月27日，其他信贷安排下未偿还金额为250万美元，备用信用证总额为5530万美元，美国和英国银行透支为360万美元[150] 管理层讨论和指引 - 公司政府业务约占收入的60%，保持稳定，商业业务受疫情影响较大[110] 其他重要内容 - 2021财年前九个月有效税率为20.4%，2020年为21.2%；扣除股份支付超额税收优惠影响后，2021年和2020年分别为25.0%和25.4%[123]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度净收入达6亿美元，超出指引范围上限，同比增长3%，主要得益于为联邦和州地方客户提供的水和环境服务，部分抵消了新冠疫情限制对商业和国际业务的影响 [9][18] - 第二季度每股收益为0.83美元，高于指引范围上限，同比增长26%，主要因营业收入增加，营业利润率同比提高114个基点 [9][19] - 第二季度运营现金流达1.24亿美元，较去年增加2300万美元，得益于净收入增加和营运资金改善，应收账款周转天数降至65天，较去年改善6天，较上一季度改善2天 [20] - 净债务为4200万美元，较去年改善1.69亿美元，尽管过去12个月用于战略收购、股票回购和股息的现金约为1.03亿美元 [20] - 过去12个月运营现金流达3.37亿美元，每股超过6美元，本季度支付股息920万美元，董事会批准第28次连续股息，将于5月支付，每股0.2美元，较去年增加0.03美元，增幅18% [21] - 本季度股票回购计划使用1500万美元，截至第二季度末，先前批准的股票回购计划还剩约1.78亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 政府服务集团（GSG） - 第二季度利润率同比提高180个基点，达到13.3%，主要得益于高端、高价值的数据分析和设计服务，以及市政业务的显著增长，推动了GSG业务的高利用率 [12] 商业国际集团（CIG） - 第二季度利润率同比提高50个基点，达到10.4%，尽管加拿大业务受季节性冬季放缓影响，但高端咨询业务表现出色，尤其是环境和可再生能源服务工作 [13] 各个市场数据和关键指标变化 美国联邦政府市场 - 本季度来自美国联邦客户的收入占净收入的31%，同比增长6%，主要由美国民用机构和国防部业务的两位数增长带动，但由于全球疫情相关的旅行限制，USA项目仍有延迟 [10] 美国州和地方市场 - 州和地方收入同比有机增长32%，主要受市政水和灾难响应项目的持续增长推动，剔除本季度的偶发性灾难响应工作后，市政基础设施项目仍有19%的同比强劲增长率 [10] 国际市场 - 国际净收入占整体业务的31%，较去年下降5%，加拿大、英国和澳大利亚政府业务持续加强，加拿大地区公用事业的可再生能源业务也有增长，但国际商业客户业务复苏较慢，抵消了这些增长 [10] 美国商业市场 - 美国商业净收入占本季度业务的21%，较上年下降7%，主要受与2020财年疫情前强劲收入的艰难比较影响，尽管监管驱动项目和可再生能源收入持续增长，但工业客户的非必要工作和高性能建筑业务复苏较慢 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用以科学为导向的方法，专注于水、环境、可持续基础设施和可再生能源领域，与全球客户的优先事项高度契合 [7] - 公司通过增加战略合同和新任务订单，扩大合同容量，以支持未来工作，如为美国陆军工程兵团提供大坝安全和洪水风险降低服务，获得国际发展工作的单一授标合同，以及赢得空军工程设计服务项目等 [15][16] - 公司引入两家新公司Coanda和IBRA - RMAC，带来高端专业知识和技术资源，以支持未来增长和为客户提供高端服务 [32] - 公司发布可持续发展计划报告，宣布过去十年取得20个目标，包括将运营中的温室气体排放量减少78%，并设定未来十年实现气候积极和碳负排放的新目标，同时开始量化项目工作对环境、社会和治理的影响 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度表现强劲，收入和每股收益均超指引，预计下半年各客户领域将实现约10%的集体增长，主要得益于业务前景改善和与去年下半年受疫情影响的业绩相比的有利比较 [7][9][25] - 美国联邦、州和地方市场预计增长10%，主要受可持续水供应、环境修复项目以及高端数据分析和数字转型需求的推动，公司能够利用超过200亿美元的联邦合同容量和与500多个不同城市的合同来实现增长 [26][27] - 美国商业业务预计同比增长约7%，可再生能源收入预计将实现两位数增长，主要来自新兴的海上风电项目和其他高端可再生能源转型服务 [28] - 国际业务预计将以12%的同比最快速度增长，加拿大、英国和澳大利亚的商业和政府部门均有望实现广泛增长，随着各地基础设施刺激计划的实施，业务开始增加 [29] - 美国联邦政府开始调整优先事项，与新政府的目标保持一致，包括缓解气候变化、支持水项目、保护环境和推广可再生能源，《美国救援计划法案》为州和地方政府提供3500亿美元资金，可能成为公司在美国500多个城市客户提供差异化水服务的长期催化剂 [30][31] 其他重要信息 - 公司第三季度净收入指引为6 - 6.5亿美元，每股收益为0.85 - 0.9美元；全年收入指引上调至24.5 - 25.5亿美元，每股收益为3.6 - 3.7美元，指引假设包括无形资产摊销、26%的有效税率和5460万稀释股份，且不包括今年剩余时间内可能完成的任何贡献 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年加权平均增长前景中，有多少是由于与去年的轻松比较，有多少是可持续的？ - 美国商业和国际业务在下半年的比较基数较容易，因为去年同期这两个领域受疫情影响较大，但从长期来看，这些业务有望持续增长；州和地方以及美国政府业务受疫情影响较小，比较基数较难，但仍有两位数的增长预测 [42][44][45] 问题2: 展望2022财年，下半年的增长率是否会发生变化，各市场的最大增长驱动力或最高增长率是否会转移？ - 公司目前暂不具体评论2022年的情况，因为有很多不确定因素，如一个月前通过的1.9万亿美元计划以及基础设施刺激计划等，但从目前趋势来看，未来增长方向是积极的，公司将在接近年底时提供更具体的信息 [48] 问题3: GSG利润率的变化是否会让公司重新考虑该部门的长期可持续利润率？ - 公司将GSG的短期至中期利润率预期从12% - 13%提高到12.5% - 13.5%，随着数据分析和IT转型业务的增长和扩大规模，利润率有望进一步提高，但不会以每季度180个基点的速度持续增长 [52][53] 问题4: 新政府的计划如何影响州和地方层面的招标书和新项目启动，客户是否更有信心？ - 州和地方客户更有信心，因为他们已经收到实际资金，并且资金使用范围广泛，包括卫生、清洁水和废水处理等领域；虽然目前招标书数量有所增加，但尚未直接与已发放的资金相关，预计未来几个季度和几年会有更多增长 [54][56] 问题5: 美国援助业务何时能恢复实地工作，客户有何反馈？ - 旅行限制预计在今年秋季有所缓解，美国国际开发署（USAID）的新项目和合同发放将随着新管理员的到位而加速，新管理员经验丰富，支持政府政策，公司认为可以在该领域提供帮助 [61][64] 问题6: USAID的前景是否已包含在指引中？ - 目前指引中对USAID的增长预期较为保守，实际上USAID业务一直是公司联邦政府业务增长的逆风因素，但预计到今年年底将不再是逆风，甚至可能成为贡献因素；剔除国际援助业务后，美国联邦政府业务的增长率预计在下半年接近12% - 13%或更高 [65][66] 问题7: 本季度与上一年度季度相比，灾难恢复工作的总金额是多少？ - 本季度灾难恢复工作金额为1400万美元，去年同期约为400万美元，差额约为1000万美元 [68][69] 问题8: 美国商业业务下半年可再生能源的增长率是多少，主要增长驱动力是什么？ - 可再生能源业务预计将实现两位数增长，主要驱动力是海上风电项目，涉及海洋工作、近海水质、海洋哺乳动物问题和海底剖面分析等方面 [74] 问题9: 先进数据分析工作的有机增长前景如何，除了收购，是否有其他增长机会？ - 先进数据分析和IT转型业务的有机增长率约为15% - 16%，是公司增长最快的有机领域，公司将继续在内部进行有机增长投资，并通过收购引入优秀合作伙伴，利用公司与各客户的合同资源实现增长 [75] 问题10: 潜在的基础设施刺激法案和共和党反提案对美国市场有何影响，时间线如何？ - 公司认为拜登政府有能力推动基础设施计划，预计在中期选举前可能会有进展，但公司目前的指引未包含基础设施刺激计划的贡献，该计划有可能为公司带来显著的增量增长；公司对两党在水基础设施项目上的支持感到鼓舞，并且公司在技术上有能力支持政府项目 [82][83][84] 问题11: 国际业务是否有积压工作，随着旅行限制完全解除，是否能实现超预期增长？ - 国际业务有积压需求，尤其是国际发展领域，随着旅行限制的缓解，不仅美国联邦政府业务的增长率会提高，国际业务也有望实现超预期增长，增长将体现在多个方面，而不仅仅是美国联邦政府收入 [89][90][91]

收入和利润（同比环比） - 公司2021财年上半年收入同比下降0.8%，主要受加拿大管道业务剥离和疫情影响[109] - 2021财年第二季度总收入同比增长2.8%至7.547亿美元，净分包成本后收入增长2.6%至5.998亿美元[114] - 2021财年上半年总收入同比下降0.8%至15.199亿美元，净分包成本后收入微增0.5%至12.050亿美元[114][115] - 2021财年上半年营业利润同比增长14.6%至1.271亿美元，调整后营业利润增长10.4%[118] - 2021财年第二季度稀释每股收益同比增长25.8%至0.83美元，上半年同比增长18.5%至1.79美元[114][121] - 公司上半年运营现金流为1.574亿美元，同比增长7420万美元[137] 成本和费用（同比环比） - 2020财年第二季度因COVID-19产生增量成本820万美元，包括员工安置和遣散费用[117] - 2021财年上半年净利息支出同比下降14.6%至585万美元，主要因借款减少[119] - 2021财年上半年有效税率为19.2%，剔除股权激励税收优惠后为25.8%[120] - 2021年上半年，公司报告外汇损失130万美元，而2020年同期为外汇收益20万美元[158] 各条业务线表现 - 美国政府业务收入同比增长9.2%，其中联邦政府业务占比35.5%（2021年第一季度）[98][111] - 美国商业客户收入同比下降11.9%，主要因疫情导致工业活动减少[112] - 州及地方政府收入同比增长12%，主要来自加州、德州和佛罗里达的水务基础设施项目[110] - 政府服务集团(GSG)收入占比62.8%（2021年第一季度），同比增长3.3个百分点[101] - 国际业务收入占比28.3%，同比下降2.6个百分点（2021年第一季度）[98] - 国际收入在2021财年上半年同比下降9.2%，剔除加拿大管道业务处置影响后下降7.5%[113] - 政府服务板块(GSG)2021财年上半年营业利润同比增长16.4%[119] - 商业/国际服务板块(CIG)2021财年上半年营业利润同比增长2.6%[119] - Government Services Group第二季度收入同比增长8.5%至4.738亿美元，上半年增长5.4%至9.424亿美元[122] - Government Services Group第二季度运营收入同比增长30.4%至4610万美元，上半年增长21.2%至9380万美元[122] - Commercial/International Services Group第二季度收入同比下降5.0%至2.931亿美元，上半年下降8.4%至6.041亿美元[125] - Commercial/International Services Group第二季度运营收入同比增长21.4%至2631万美元，上半年增长4.8%至5586万美元[125] 各地区表现 - 公司在100个国家开展业务，2020财年执行超过65,000个项目[94] - 全球员工总数20,000人，450个办公室保持运营[108] - 联邦政府业务占公司总收入的60%，疫情期间表现最稳定[108] 管理层讨论和指引 - 按合同类型划分：工时材料合同占比46%（2021年第一季度），固定价格合同占比36.1%[102] - 公司未偿还绩效义务(RUPOs)为31.278亿美元，总积压订单为31.501亿美元[129] - 公司宣布季度现金股息为每股0.20美元，将于2021年5月28日支付[135] - 2021财年已授权每股股息分别为0.17美元（2020年11月和2021年1月）和0.20美元（2021年4月）[146] 财务健康状况 - 截至2021年3月28日，公司现金及现金等价物为2.253亿美元，信贷额度剩余7.2亿美元[130] - 公司上半年回购股票24.9714万股，平均价格120.14美元/股，总成本3000万美元[133] - 公司剩余股票回购授权余额为1.778亿美元[133] - 截至2021年3月28日，公司未偿还借款总额为2.508亿美元，其中定期贷款2.219亿美元，循环信贷2890万美元，年初至今加权平均年利率为1.30%[141] - 公司循环信贷额度剩余可用金额为4.196亿美元，且全部可提取而不违反债务契约[141] - 公司合并杠杆比率为1.03倍，利息覆盖率为23.06倍，均符合信贷协议规定的最高3.00倍和最低3.00倍的要求[142] - 其他信贷设施未偿还金额为160万美元，备用信用证未偿还总额为6330万美元[143] - 公司在美国和英国的银行账户透支金额为1540万美元[143] - 公司备用信用证未偿还总额为700万美元（修订信贷协议下）和6330万美元（其他信用证设施下）[151] 税务相关 - 英国税务估值备抵约为1250万美元，主要与净经营亏损结转的实现有关[147] - 2021年3月28日，与不确定税务状况相关的所得税负债为1000万美元，较2020年9月27日的970万美元有所增加[148]

收入按客户领域划分 - 2020年第四季度公司收入按客户领域划分：美国州和地方政府占16.3%，美国联邦政府占34.8%，美国商业客户占20.6%，国际客户占28.3%[92] - 2021财年第一季度美国联邦政府收入同比增长8.4%，主要来自2020财年完成的收购[105] - 2021财年第一季度美国商业收入同比下降13.1%，主要因COVID-19导致工业活动减少[106] - 2021财年第一季度国际收入同比下降12.4%，若排除加拿大管道业务处置影响则为下降10.2%[107] - 美国州和地方政府收入(扣除分包成本)同比增长11.0%，主要来自加州、德州和佛罗里达的水务基础设施项目[104] 收入按业务部门划分 - 2020年第四季度公司收入按业务部门划分：政府服务集团(GSG)占61.2%，商业/国际服务集团(CIG)占40.7%，部门间抵消-1.9%[95] - 政府服务部门收入增长2.5%至4.686亿美元，运营收入增长13.4%至4770万美元[113][114] - 商业/国际服务部门收入下降11.4%至3.110亿美元，运营收入下降6.6%至2956万美元[115] 收入按合同类型划分 - 2020年第四季度公司收入按合同类型划分：固定价格合同占35.9%，时间和材料合同占46.4%，成本加成合同占17.7%[96] 财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2021财年第一季度总收入同比下降4.1%，主要受COVID-19疫情影响[103] - 2021财年第一季度公司总收入为7.651亿美元，同比下降4.1%（减少3250万美元）[108] - 扣除分包成本后的净收入为6.052亿美元，同比下降1.4%（减少890万美元）[108] - 公司净利润为5240万美元，同比增长10.8%（增加510万美元）[108] - 摊薄每股收益为0.96美元，同比增长12.9%[108] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 公司2021财年第一季度外汇损失为130万美元，2020年同期为50万美元[145] 现金流和资本活动 - 2021财年第一季度经营活动产生现金流3320万美元，同比增加5120万美元[125] - 公司回购股票15万股，平均价格110.77美元/股，总成本1500万美元[122] - 公司2021财年已宣布每股0.17美元股息，2020年11月9日记录股息支付919.8万美元[134] 债务和信贷 - 公司于2018年7月30日签订修订信贷协议，总借款能力为10亿美元，包括2.5亿美元定期贷款和4.5亿美元循环信贷，并可选择增加3亿美元至总额10亿美元[128] - 截至2020年12月27日，公司未偿还借款为2.885亿美元，其中定期贷款2.25亿美元，循环信贷6350万美元，加权平均年利率为1.34%[130] - 公司2020年12月27日循环信贷可用额度为3.863亿美元，且未违反债务契约[130] - 公司2020年12月27日杠杆比率为1.18倍，利息覆盖率为20.51倍，符合信贷协议要求[131] - 公司2020年12月27日备用信用证总额为7000万美元，其他信贷设施下备用信用证为6930万美元[132] 其他财务数据 - 截至2020年12月27日，公司现金及现金等价物为1.634亿美元，可用信贷额度为6.86亿美元[119] - 截至2020年12月27日，公司未完成订单总额为31.88亿美元[117] - 公司英国业务有1250万美元估值备抵，主要与净经营亏损结转相关[135] - 公司2020年12月27日所得税负债为1070万美元，较2020年9月27日的970万美元有所增加[136] - 公司2021财年第一季度国际业务收入占比28.3%，外汇汇率变动使权益增加3240万美元[146] 公司概况 - 公司全球运营覆盖100多个国家，2020财年执行超过65,000个项目，拥有20,000名员工[89] - 公司政府业务占总收入约60%，在疫情期间表现稳定[102]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司2020财年总收入为29.95亿美元，同比下降3.6%（11.25亿美元）[199] - 扣除分包成本后的净收入为23.49亿美元，同比下降1.7%（4.11亿美元）[199] - 毛利润为4.47亿美元，同比增长9.4%（3835万美元）[199] - 运营收入为2.41亿美元，同比增长27.7%（5233万美元）[199] - 公司2020财年每股收益（EPS）为3.16美元，同比增长11.3%（0.32美元）[199] - 调整后每股收益（Adjusted EPS）为3.26美元，同比增长2.8%（0.09美元）[203] - 2020财年收入同比下降3.6%至29.9489亿美元，剔除加拿大管道业务处置和加州野灾响应收入减少后同比增长3.5%[189][193] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 净利息支出为1310万美元，同比下降3.9%（52.6万美元）[199] - 公司因COVID-19疫情产生增量成本823万美元[202] 各条业务线表现 - 公司在2020财年政府服务集团(GSG)收入占比59.4%，商业/国际服务集团(CIG)占比42.3%[27] - 政府服务集团（GSG）收入为17.79亿美元，同比下降2.3%（4175万美元）[209] - GSG运营收入为1.69亿美元，同比下降9.0%（1659万美元）[209] - 公司为商业客户提供工业水处理、水再利用和全球工业水处理项目管理服务[41] - 公司支持国际发展项目，帮助发展中国家解决饮用水获取和气候变化适应等挑战[37] - 公司为美国政府客户提供固体废物管理服务，包括垃圾填埋场设计和可再生能源项目[35] - 公司通过Tetra Tech Delta技术提供实时报告、自动化数据收集和仪表板跟踪等高级分析解决方案[23] 各地区表现 - 公司2020财年收入按客户部门划分：美国联邦政府占比33.2%，国际客户占比29.6%，美国商业客户占比22.5%，美国州和地方政府占比14.7%[49] - 美国国际开发署（USAID）和国防部（DoD）分别占公司2020财年收入的12.2%和9.2%[49] - 公司2020年国际业务收入占总收入的29.6%，主要来自加拿大、澳大利亚和英国等市场[104] - 美国联邦政府收入同比增长5.6%，剔除收购贡献后同比下降1.5%，主要因国际开发活动减少[194] - 美国州及地方政府收入同比下降25.3%，主要受加州野灾响应收入减少影响[195] - 美国商业收入同比下降6.2%，主要因COVID-19对工业活动的冲击[196] - 国际收入同比增长3.2%，剔除加拿大管道业务处置后增长11.4%，但剔除收购影响后同比下降5.5%[197][198] - 公司在加拿大和亚太地区提供铁路、公路监测和多模式交通设计等基础设施服务[42] - 基础设施监控和资产管理是加拿大及南美业务的核心技术领域[95] 管理层讨论和指引 - 公司已完成非核心建筑活动的清理，截至2020年9月27日，RCM报告部门无未完成项目积压[47] - 公司通过Tetra Tech Delta计划促进内部技术解决方案的共享和跨部门协作[58][59] - 公司通过选择性收购扩展服务范围、技术和地理覆盖，以支持战略增长[61][66] - 公司定期评估业务，可能剥离非核心业务以重新分配资源[68] - 公司增长战略依赖收购，但整合失败可能导致运营问题[118] - 国际收购比国内收购风险更高，可能增加公司财务压力[120] 积压订单和合同情况 - 公司2020财年末的积压订单为32亿美元，比2019财年末增加1.474亿美元，增长4.8%[75] - 积压订单中约58%预计将在2021财年确认为收入[74] - 积压订单中22亿美元与GSG业务相关，10亿美元与CIG业务相关[75] - 公司截至2020年9月27日的未结算订单金额为32亿美元，较2019财年末增长1.474亿美元（4.8%）[142] - 公司2020财年合同类型收入占比：固定价格合同36.0%，时间和材料合同46.5%，成本加成合同17.5%[50] 风险和挑战 - 美国联邦政府合同可能因年度资金审批限制或政府单方面终止而受到影响[51][54] - 美国联邦政府合同可能因预算削减导致服务需求下降，影响公司业务[110] - 公司面临因政府审计导致的成本被否决风险，可能影响利润[115] - 公司客户信用风险集中在特定地区或行业可能导致收入受损[117] - 美国联邦政府合同允许政府随时修改、延迟或终止合同，影响公司利润[114] - COVID-19疫情导致客户需求波动、付款延迟及项目终止风险，可能影响财务表现[99] - 全球经济不确定性可能导致政府客户预算削减和项目推迟[100] - 服务需求具有周期性，经济衰退时政府及私营客户支出减少将直接影响收入[102] - 客户财务困难可能导致应收账款回收周期延长和坏账风险上升[103] - 汇率波动对国际业务收入和利润构成直接影响[104] - 魁北克省立法要求超过特定规模的政府合同需获得认证，未获认证将影响业务[105] - 国际业务面临法律合规风险，违规可能导致罚款、停业或失去美国政府合同资格[106] - 英国脱欧可能导致公司英国和全球业务面临新的法律监管和成本挑战[107] - 公司业务受季节性影响，上半年收入和运营利润通常较低[81] - 公司业务涉及环境法规，可能面临清理污染场地的潜在责任[77][78] - 公司为高风险工作购买保险，但无法保证所有潜在责任都能被覆盖[84][85] - 公司面临网络安全威胁，包括未经授权访问、黑客攻击和恶意代码，可能导致客户专有信息泄露[145] - 依赖第三方软件和IT供应商运行关键财务系统，若供应商终止支持可能导致运营中断和成本增加[146] - 业务合作伙伴未履行合同义务可能导致法律诉讼、声誉损失及项目利润下降[147] - 分包商履约失败或关系破裂可能影响项目交付能力，导致收入及利润受损[148] - 合同进度或绩效未达标可能触发违约金，成本超支风险增加[150] - 气候变化等新法规可能增加客户项目成本或直接减少服务需求[152] - 资本市场的波动可能限制公司融资能力，影响业务运营[154] - 信贷协议中的限制性条款可能阻碍公司未来业务战略实施[155] - 行业高度竞争可能导致价格压力，市场份额和利润下滑[156] - 法律诉讼或调查可能产生超出保险覆盖的巨额赔偿，影响财务状况[157] - 公司面临因环境法规（如CERCLA）导致的潜在清理成本、罚款和第三方索赔风险，相关法律包括《资源保护与恢复法》《清洁空气法》等[166][167] - 公司可能因知识产权侵权索赔面临高额成本，包括开发非侵权技术、支付赔偿或签订许可协议等[170][171] 公司资产和负债 - 公司总资产从2019年的21.474亿美元增至2020年的23.7856亿美元，长期债务从2.639亿美元降至2.4239亿美元[189] - 公司截至2020年9月27日的商誉为9.935亿美元，其他无形资产为1390万美元[122] - 2020财年公司商誉减值1580万美元，2019财年为780万美元[122] 股息和股票回购 - 公司2020年第一季度和第二季度分别支付每股0.15美元的股息，第三和第四季度分别支付每股0.17美元的股息，全年总计每股0.64美元[184] - 公司2019年、2018年、2017年和2016年分别支付每股0.54美元、0.44美元、0.38美元和0.34美元的股息[184] - 公司2019年股票回购计划总额为2亿美元，2020年新增2亿美元回购计划，截至2020年9月27日剩余可用余额为2.078亿美元[187] - 2019年通过2018计划回购430,559股，均价58.06美元/股，总成本2500万美元；通过2019计划回购1,131,962股，均价66.26美元/股，总成本7500万美元[187] - 2020年通过2019计划回购1,508,747股，均价77.67美元/股，总成本1.17188亿美元[187] 公司运营和设施 - 公司在2020财年完成了超过65,000个项目，覆盖全球100多个国家和七大洲[13] - 公司拥有20,000名员工，通过先进的分析、人工智能和数字技术提供创新解决方案[13][22] - 公司截至2020年9月27日的股东记录显示约有1,200名股东[182] - 公司股票在2015年至2020年间的累计总回报率为282.89%，高于同期NASDAQ市场指数（246.08%）和标普1000指数（140.29%）[186] - 公司十大主要租赁物业包括位于帕萨迪纳（总部）、阿德莱德、阿灵顿、尔湾、伦敦、蒙特利尔、纽约、珀斯、匹兹堡和旧金山的办公大楼[178] - 公司在2020财年末租赁了约450个国内外运营设施，主要租赁协议到期时间为2032年[177] - 公司拥有20,000名员工，大部分具有技术和专业背景[87] - 公司的主要竞争对手包括AECOM、Arcadis NV、Black & Veatch等大型国际公司[72][73] 公司声誉和奖项 - 公司连续17年被《工程新闻记录》评为水处理领域第一名，并在2020年多个环境相关领域排名第一[12] - 公司作为联合国全球契约（UNGC）签署方，每年发布可持续发展报告卡并参与道琼斯可持续发展指数评估[65] 可持续发展和社会责任 - 公司可持续发展计划涵盖环境、社会和治理影响，并遵循全球报告倡议（GRI）框架[63][64] - 公司拥有20,000名员工，通过内部网络和领导力培训吸引和保留人才[60][64]

收入变化（同比环比） - 公司2020年前九个月收入同比下降1.1%，其中收购贡献收入1.864亿美元[124] - 2020财年第三季度总收入同比下降14.0%（1.16亿美元），净分包成本后收入下降10.1%（6290万美元）[130][131] - 2020财年前九个月总收入同比下降1.1%（2430万美元），净分包成本后收入微降0.2%（320万美元）[130][132] - 国际收入在2020财年前九个月同比增长8.8%，但剔除收购和加拿大管道业务处置影响后同比下降4.4%[128] - 公司在2020年前九个月的国际业务收入占总收入的30.1%，高于2019年同期的27.4%[179] 各业务线表现 - 美国政府业务收入同比增长6.6%，剔除收购影响后下降1.2%[125] - 美国州和地方政府收入同比下降24.5%，主要因灾害响应活动减少[126] - 美国商业收入同比下降3.7%，主要受COVID-19疫情影响[127] - 政府服务集团(GSG)收入占比从2019年前九个月的58.3%上升至2020年同期的59.2%[115] - 政府服务部门第三季度收入下降12.2%至4.3218亿美元，前九个月微增0.4%至13.2649亿美元[142] - 商业/国际服务部门第三季度收入下降16.3%至2.9102亿美元，前九个月下降3.8%至9.5059亿美元[144] - 商业/国际服务部门运营利润在前九个月增长960万美元至8215.6万美元，利润率从9.4%提升至10.3%[145] 利润和成本 - 营业利润第三季度下降2.0%（130万美元），前九个月增长3.7%（630万美元）[130][137] - 因COVID-19产生的增量成本达820万美元（第二季度确认，第三季度支付）[136] - 调整后营业利润第三季度下降8.8%（580万美元），前九个月微降0.5%（90万美元）[137] - 公司运营利润率在前九个月为12.4%，排除疫情相关费用后为12.6%，低于去年同期的13.9%[143] 每股收益和税率 - 稀释每股收益第三季度下降5.7%（0.05美元），前九个月下降11.0%（0.29美元）[137] - 公司第三季度每股收益(EPS)为0.83美元，前九个月为2.34美元，相比去年同期的0.88美元和2.63美元有所下降[141] - 前九个月实际税率从2019年同期的7.1%升至21.2%，主要受股权支付税收优惠减少影响[139] - 剔除税收优惠等特殊项目后，前九个月实际税率为25.5%[140] 现金流和资本结构 - 公司运营现金流在前九个月增加8120万美元至1.946亿美元，主要由于应收账款回收加强[156] - 截至2020年6月28日，公司现金及现金等价物为1.42亿美元，另有7.03亿美元信贷额度可用[149] - 公司在2020财年前九个月花费1.022亿美元进行股票回购，剩余2.228亿美元回购额度[152] - 公司季度股息从每股0.15美元提高至0.17美元，最近一次股息支付日为2020年9月4日[153][154] - 公司在2020财年宣布了四次股息支付，分别为每股0.15美元（2019年11月和2020年1月）和每股0.17美元（2020年4月和7月），总支付金额分别为819万美元、822.5万美元和917.5万美元[166] 债务和信贷 - 截至2020年6月28日，公司根据修订后的信贷协议有2.772亿美元未偿还借款，其中包括2.313亿美元的定期贷款和4590万美元的循环信贷，年初至今加权平均利率为2.53%[161] - 公司修订后的信贷协议规定最大综合杠杆比率为3.00:1.00，最低综合利息覆盖率为3.00:1.00，截至2020年6月28日，公司的实际综合杠杆比率为1.31倍，综合利息覆盖率为16.11倍[162] - 截至2020年6月28日，公司在修订后的循环信贷额度下有4.034亿美元的可用信贷额度，且全部可用而不会违反债务契约[161] - 截至2020年6月28日，公司在修订后的信贷协议下有70万美元的备用信用证，其他信用证设施下有6950万美元的备用信用证[163][170] - 净利息支出前九个月同比增长8.4%（80万美元），主要因借款增加[138] - 截至2020年6月28日，公司有2.313亿美元的未偿还利率互换协议，年初至今平均有效利率为3.52%[176] 其他财务数据 - 公司未完成订单(RUPOs)为30.4993亿美元，总积压订单为30.6659亿美元[148] - 固定价格合同收入占比从2019年前九个月的33.6%上升至2020年同期的35.8%[116] - 截至2020年6月28日，公司因不确定税务状况产生的所得税负债为930万美元，较2019年9月29日的920万美元略有增加[168] - 外汇汇率变动对2020年前九个月的合并资产负债表权益影响为减少1140万美元，而2019年同期为减少870万美元[179] - 公司在英国有约1200万美元的估值津贴，主要与净经营亏损结转的实现有关[167] 公司基本情况 - 公司在全球100个国家开展业务，每年执行超过7万个项目[106] - 公司拥有2万名员工，分布在450个全球办公室[106][122] - 政府业务占总收入约60%，疫情期间相对稳定[123]

收入和利润（同比环比） - 公司2020财年上半年总收入同比增长6.4%，其中收购贡献1.342亿美元收入[124] - 公司第二季度收入为7.341亿美元，同比增长1.6%[130] - 上半年收入为15.317亿美元，同比增长6.4%[130] - 第二季度毛利润为9700万美元，同比增长0.5%[130] - 上半年毛利润为2.067亿美元，同比增长5.9%[130] - 第二季度调整后运营收入为5.260亿美元，同比下降3.5%[133] - 上半年调整后运营收入为1.151亿美元，同比增长4.4%[133] - 第二季度调整后每股收益为0.73美元，同比增长4.3%[133] - 第二季度每股收益（EPS）为0.66美元，上半年为1.51美元，去年同期分别为1.00美元和1.74美元[139] 成本和费用（同比环比） - 第二季度分包成本为1.496亿美元，同比增长9.1%[130] - 上半年分包成本为3.332亿美元，同比增长10.6%[130] - 公司因COVID-19疫情产生增量成本820万美元[132] 各条业务线表现 - 政府服务集团(GSG)收入占比59.5%（2020年第一季度），较上年同期的57.8%有所提升[115] - 商业/国际服务集团(CIG)收入占比42.0%（2020年第一季度），低于上年同期的44.6%[115] - 政府服务部门第二季度收入增长4.6%至4.369亿美元，上半年增长7.8%至8.943亿美元[140] - 政府服务部门第二季度运营收入下降21.1%至3534.7万美元，上半年下降5.9%至7739.5万美元[140] - 商业/国际服务部门第二季度收入下降4.4%至3.084亿美元，上半年增长3.0%至6.596亿美元[142] - 商业/国际服务部门上半年运营利润率从去年同期的9.2%提升至10.4%（剔除一次性收益和疫情相关成本）[143] 各地区表现 - 公司在美国联邦政府部门的收入在2020财年上半年同比增长10.7%，其中民用机构的水和环境项目贡献显著[125] - 美国州和地方政府收入在2020财年上半年同比下降11.3%，主要因灾害响应活动减少，但加州、得州和佛罗里达州的水基础设施项目部分抵消了这一下降[126] - 国际收入在2020财年上半年同比增长16.3%，剔除收购影响后增长2.2%，主要来自加拿大可再生能源项目[128] - 公司商业收入在2020财年上半年仅增长1.9%，主要来自可再生能源和环境修复项目[127] - 美国联邦政府客户收入占比33.1%（2020年第一季度），国际客户收入占比30.9%[110] - 2020财年上半年国际业务收入占比30.9%，外汇汇率变动导致权益减少3310万美元[180] 合同类型划分 - 按合同类型划分，时间材料合同收入占比最高达47.8%（2020年第一季度），固定价格合同占34.8%，成本加成合同占17.4%[116] 公司运营概况 - 公司运营覆盖100多个国家的7万多个项目，拥有450个办事处和2万名员工[106] 现金流和资本结构 - 截至2020年3月29日，公司持有1.35亿美元现金及等价物，另有6.39亿美元信贷额度可用[147] - 上半年经营活动产生现金流8320万美元，同比减少1600万美元[154] - 股票回购计划剩余额度为2.433亿美元（含2019和2020计划）[150] - 董事会宣布季度现金股息从每股0.15美元增至0.17美元[152] - 公司总信贷额度为10亿美元，包括2.5亿美元定期贷款和4.5亿美元循环信贷[156] - 截至2020年3月29日，公司根据修订后的信贷协议有3.455亿美元未偿还借款，其中包括2.344亿美元的定期贷款和1.111亿美元的循环信贷，年初至今加权平均年利率为2.91%[158] - 公司2020年3月29日的合并杠杆比率为1.57倍，利息覆盖率为16.11倍，符合信贷协议要求[160] - 公司备用信用证总额为4310万美元，其中1200万美元以非美元货币发行[162] - 澳大利亚子公司拥有3000万澳元信贷额度，截至2020年3月29日有680万美元银行担保未偿还[163] - 英国子公司拥有3500万英镑信贷额度，截至2020年3月29日有270万美元借款和1750万美元银行担保未偿还[164] - 2020财年董事会授权每股股息分别为0.15美元（2019年11月和2020年1月）和0.17美元（2020年4月）[166] - 公司利率互换协议名义本金为2.344亿美元（每份4690万美元），使信贷协议借款的有效平均利率达到3.63%[178] - 公司信贷协议允许借款选择：欧元利率加1.00%-1.75%年利差，或基础利率加0%-0.75%年利差，基于季度计算的合并杠杆比率[157] 税务和其他负债 - 截至2020年3月29日，与不确定税务状况相关的所得税负债为980万美元，较2019年9月29日的920万美元有所增加[168]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 29, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 0-19655 TETRA TECH, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 95-4148514 (State or other jurisdiction ...

财务数据关键指标变化 - 2019财年公司总收入为31.07亿美元，同比增长4.8%[198][206] - 2019财年营业利润为1.89亿美元，同比下降0.7%[198][206] - 2019财年归属于Tetra Tech的净利润为1.59亿美元，同比增长15.9%[198][206] - 2019财年摊薄每股收益为2.84美元，同比增长17.4%[206] - 2019财年长期债务为2.64亿美元，较2018年略有下降[198] - 2019财年总收入为31.07亿美元，同比增长1.432亿美元（4.8%）[209] - 调整后收入为31.23亿美元，同比增长1.621亿美元（5.5%）[209] - 扣除分包成本后的收入为23.90亿美元，同比增长1.889亿美元（8.6%）[209] - 调整后扣除分包成本收入为24.06亿美元，同比增长1.975亿美元（8.9%）[209] - 运营收入为1.8876亿美元，同比下降132万美元（0.7%）[209] - 调整后运营收入为2.4053亿美元，同比增长2423万美元（11.2%）[209] - 每股收益（EPS）为2.84美元，同比增长0.42美元（17.4%）[209] - 调整后每股收益为3.17美元，同比增长0.53美元（20.1%）[209] - 2019财年RCM收入为1542万美元，相比2018年亏损1419万美元[209] - 2019财年索赔收入为1.37亿美元，同比增长3124万美元[209] 各条业务线表现 - 2019年政府服务集团(GSG)收入占比58.6%，商业/国际服务集团(CIG)占比43.1%，剩余部分为内部抵消[27] - GSG主要为美国政府客户和全球发展机构提供服务，涵盖水资源、环境、基础设施等领域[28] - CIG主要为美国商业客户和国际客户提供服务，涵盖能源、公用事业、自然资源等领域[37] - 美国州和地方政府业务收入增长25.2%，主要来自灾害响应和恢复规划活动[201] - 美国联邦政府业务收入下降3.4%，主要受2018年底政府停摆影响[202] - 美国商业业务收入下降8.8%，剔除剥离业务后下降2.2%[203] - 国际业务收入增长17.4%，剔除收购影响后增长8.9%[204] - CIG在极端和偏远地区提供基础设施设计服务，考虑气候变化影响[42] - CIG为可再生能源项目提供支持，包括太阳能、风能、生物质能和水电等[44] 各地区表现 - 2019财年公司收入按客户部门划分：美国州和地方政府占18.9%，美国联邦政府占30.3%，美国商业客户占23.1%，国际客户占27.7%[49] - 美国国际开发署（USAID）在2019财年贡献公司收入的12.4%，国防部（DoD）贡献7.9%[51] - 公司2019年国际业务收入占比27.7%，主要来自加拿大、澳大利亚和英国[105] - 2019年公司49.2%收入来自美国联邦、州和地方政府机构合同[109] - 英国脱欧可能导致汇率波动和监管变化，影响公司在英业务[108] - 加拿大魁北克省反腐败调查导致当地政府采购放缓，影响公司业务[106] 管理层讨论和指引 - 公司通过集中化业务开发资源支持战略增长，包括市场研究、提案准备和品牌推广[61] - 公司通过跨部门协作和收购策略拓展新市场，重点关注技术协同和长期财务收益[62][65][69] - 公司定期评估非核心业务剥离可能性以优化资源分配[71] - 公司拥有专有技术套件Tetra Tech Delta(TtΔ)，提供实时报告、远程数据收集和仪表板等功能[23] - 公司通过Tetra Tech创新中心(Tt I-Hub)与客户合作探索和测试新解决方案[24] - 公司支持联邦航空管理局(FAA)优化美国空域系统并提供航空系统集成服务[35] 积压订单和合同情况 - 公司在2019财年末的积压订单为31亿美元，相比2018财年末增加了4.28亿美元，增长率为16.1%[78] - 预计2019财年末积压订单中的62%将在2020财年确认为收入[76] - 积压订单中约21亿美元与GSG相关，10亿美元与CIG相关[78] - 公司截至2019年9月29日的未结算订单为31亿美元，较2018财年增长4.28亿美元（16.1%）[147] - 2019财年合同类型收入占比：固定价格合同33.7%，时间和材料合同48.6%，成本加成合同17.7%[54] 风险和挑战 - 美国联邦政府合同可能因年度资金审批限制或政府单方面终止而影响收入[55] - 国防合同审计局（DCAA）对联邦政府合同进行审计，可能因成本核算不符标准导致财务结果受重大不利影响[57][58] - 公司面临潜在的环境法规风险，包括清理污染场地的责任和与危险物质相关的事故风险[81] - 公司为高风险工作投保了综合责任保险和专业责任保险，但无法保证所有潜在责任都能被覆盖[87][88] - 公司业务受季节性影响，上半年收入和营业利润通常较低，主要受节假日和恶劣天气影响[84] - 国际业务面临汇率波动、政治动荡和FCPA合规等风险[106] - 政府项目资金中断或预算削减可能影响49.2%的政府相关收入[109][110] - 经济下行可能导致客户延迟付款，增加应收账款风险[104] - 公司2020财年商誉为9.248亿美元，无形资产为1640万美元，商誉减值可能导致利润大幅减少[125] - 公司2020财年商誉减值780万美元，而2017和2018财年无减值[125] 股东回报和资本管理 - 公司2019年股票回购计划授权总额为2亿美元，2018年回购149.1万股，均价50.28美元，总成本7500万美元[194][195] - 2019年第二至第四季度回购113.1万股，均价66.26美元，总成本7500万美元[195] - 公司2019年累计支付股息0.54美元/股（前两季度各0.12美元，后两季度各0.15美元）[189] - 公司股票累计回报率显著跑赢市场基准：2014-2019年投资回报达353.75%，同期标普1000指数回报152.6%[191] - 2019财年股票回购计划中剩余可回购金额为1.25亿美元[196]