财务表现 - 公司2025年第二季度营收为57 5亿美元 同比增长8 3% [1] - 每股收益(EPS)为3 88美元 去年同期为3 30美元 [1] - 营收略低于Zacks共识预期57 6亿美元 差异-0 27% [1] - EPS超出共识预期3 76美元 实现+3 19%的正向差异 [1] 区域营收 - 美洲地区营收46 9亿美元 同比增长9 4% 低于分析师平均预期47 2亿美元 [4] - EMEA地区营收7 079亿美元 同比增长9 7% 超出分析师平均预期6 7748亿美元 [4] - 亚太地区营收3 462亿美元 同比下降6 7% 低于分析师平均预期3 5527亿美元 [4] 市场表现 - 过去一个月公司股价回报率+8 5% 同期标普500指数回报率为+3 4% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 运营指标 - 总订单金额56 3亿美元 略低于分析师平均预期的56 5亿美元 [4]

业绩总结 - 第二季度企业预订创纪录达到56亿美元，同比增长5%[10] - 第二季度有机收入创纪录，同比增长7%[10] - 调整后的运营利润率提高90个基点，调整后的每股收益增长18%至3.88美元[10] - 第二季度结束时的订单积压为71亿美元，较2024年年末增长6%[10] - 第二季度现金流强劲，预计全年自由现金流将达到或超过调整后的净收益的100%[10] - 2025年第三季度预计有机收入增长约6%，调整后的每股收益约为3.80美元[37] 用户数据与市场展望 - 预计2025年有机收入增长约8%，调整后的每股收益预计为13.05美元[9][37] - 预计2025年运输市场将下降约20%，但公司预计将通过创新和多元化的产品组合实现超越[20] - 2025年有机预订总额预计增长约5%[50] 新产品与技术研发 - 美洲商业暖通空调（CHVAC）部门的预订量创历史新高，季度预订量增长超过60%[10] 资本部署与股息 - 2025年资本部署目标为25亿至30亿美元，其中包括8亿美元的股息和15亿至20亿美元的投资与并购[28] - 第二季度股息为2.1亿美元，年初至今已支付4.2亿美元，股息自2020年3月以来增长77%[29] 负面信息与挑战 - 由于行业内的R454B气瓶短缺，预计下半年将对收入产生约1.5亿美元的影响[20] - ACT更新2025年拖车市场预测至约26K单位，较之前的30K单位下降约30%[34] 财务指标与定义 - 2025年预计调整后的有效税率约为20%[37] - 2025年预计利息支出约为2.35亿美元[37] - 2025年预计每股稀释股份约为2.26亿股[37] - 自由现金流转化率定义为自由现金流与调整后净收益的比率[59] - 营运资本占收入的百分比通过将营运资本余额除以年化收入来计算[63]

业绩表现 - 公司季度每股收益为3 88美元 超出Zacks一致预期的3 76美元 同比增长17 6% [1] - 季度营收为57 5亿美元 略低于Zacks一致预期0 27% 但同比增长8 3% [2] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 市场表现 - 公司股价年初至今上涨27 5% 远超标普500指数8 3%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场持平 [6] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益3 79美元 营收58 7亿美元 [7] - 本财年共识预期为每股收益12 92美元 营收215 7亿美元 [7] - 行业排名位列Zacks 250多个行业的前37% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业两倍以上 [8] 同业比较 - 同业公司Aaon预计下季度每股收益0 31美元 同比下滑50% 过去30天预期下调17 5% [9] - Aaon预计营收3 32亿美元 同比增长5 9% [10]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度摊薄后持续经营每股收益为3.87美元，调整后为3.88美元，同比增长18%[2] - 2025年第二季度订单额为56亿美元，同比增长5%，有机订单增长4%；净收入为57.46亿美元，同比增长8%，有机收入增长7%[3] - 2025年第二季度净收入为57.464亿美元，2024年同期为53.074亿美元；2025年上半年净收入为104.349亿美元，2024年同期为95.23亿美元[44] - 2025年第二季度运营收入为11.642亿美元，2024年同期为10.342亿美元；2025年上半年运营收入为19.831亿美元，2024年同期为16.68亿美元[44] - 2025年第二季度净利润为8.789亿美元，2024年同期为7.599亿美元；2025年上半年净利润为14.88亿美元，2024年同期为11.997亿美元[44] - 2025年第二季度稀释后每股收益为3.89美元，2024年同期为3.3美元；2025年上半年稀释后每股收益为6.55美元，2024年同期为5.2美元[44] - 2025年第二季度调整后运营收入为11.662亿美元，运营利润率为20.3%；2025年上半年调整后运营收入为19.259亿美元，运营利润率为18.5%[47] - 2025年第二季度调整后持续经营业务税前收益为10.947亿美元，税率为19.8%；2025年上半年调整后持续经营业务税前收益为17.884亿美元，税率为19.7%[47] - 2025年第二季度调整后持续经营业务归属于公司的收益为8.734亿美元，稀释后每股收益为3.88美元；2025年上半年调整后持续经营业务归属于公司的收益为14.275亿美元，稀释后每股收益为6.32美元[47] - 2025年第二季度总公司净收入为57.464亿美元，运营收入为11.642亿美元，运营利润率为20.3%；2024年第二季度净收入为53.074亿美元，运营收入为10.342亿美元，运营利润率为19.5%[53] - 2025年第二季度总公司调整后EBITDA为12.502亿美元，占比21.8%；2024年第二季度调整后EBITDA为11.192亿美元，占比21.1%[53] - 2025年第二季度公司净收益为8.748亿美元，2024年第二季度净收益为7.553亿美元[57] - 2025年上半年持续经营业务收益为14.94亿美元，2024年同期为12.12亿美元[63] 各地区表现 - 美洲市场订单额为45.435亿美元，同比增长8%，有机订单增长7%；净收入为46.923亿美元，同比增长9%[9] - 欧洲、中东和非洲市场订单额同比增长5%，有机订单下降2%；收入同比增长10%，有机收入增长3%[13][16] - 亚太市场订单额同比下降16%，有机订单下降17%；收入同比下降7%，有机收入下降8%[15][17] - 2025年第二季度美洲地区净收入为46.923亿美元，调整后运营收入为10.528亿美元，利润率为22.4%；2024年第二季度净收入为42.909亿美元，调整后运营收入为9.039亿美元，利润率为21.1%[53] - 2025年第二季度欧洲、中东和非洲地区净收入为7.079亿美元，调整后运营收入为1.227亿美元，利润率为17.3%；2024年第二季度净收入为6.453亿美元，调整后运营收入为1.21亿美元，利润率为18.8%[53] - 2025年第二季度亚太地区净收入为3.462亿美元，调整后运营收入为0.747亿美元，利润率为21.6%；2024年第二季度净收入为3.712亿美元，调整后运营收入为0.893亿美元，利润率为24.1%[53] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年全年报告收入增长约9%，有机收入增长约8%；GAAP持续经营每股收益约为13.30美元，调整后约为13.05美元[24] - 公司提高了2025年全年收入和每股收益指引[1] 其他财务数据 - 企业积压订单为71亿美元，较2024年末增长6%，但较上一季度减少约1.25亿美元[6][10] - 2025年第二季度经营活动产生的现金流量为10.44亿美元，自由现金流为8.41亿美元[18] - 截至2025年7月，公司已部署或承诺约18亿美元资本，包括4.2亿美元股息、2.75亿美元并购、10亿美元股票回购和1.5亿美元债务偿还[24] - 截至2025年6月30日，公司总资产为209.905亿美元，总负债和权益为209.905亿美元；截至2024年12月31日，总资产为201.467亿美元，总负债和权益为201.467亿美元[60] - 2025年上半年持续经营活动提供的净现金为10.435亿美元，2024年同期为9.586亿美元[63] - 2025年上半年投资活动使用的净现金为4.86亿美元，2024年同期为6.266亿美元[63] - 2025年上半年融资活动使用的净现金为14.809亿美元，2024年同期为5.043亿美元[63] - 2025年6月30日净应收账款为36.071亿美元，2024年6月30日为34.333亿美元[66] - 2025年6月30日净库存为23.61亿美元，2024年6月30日为22.035亿美元[66] - 2025年6月30日应付账款为25.286亿美元，2024年6月30日为21.801亿美元[66] - 2025年上半年自由现金流为8.414亿美元，2024年同期为8.101亿美元[66] - 2025年6月30日现金及现金等价物期末余额为7.742亿美元，2024年为8.746亿美元[63] - 2025年上半年折旧和摊销为1.972亿美元，2024年同期为1.877亿美元[63] 财务指标定义 - 2025年调整后EBITDA定义为调整后运营收入排除折旧和摊销费用并包含其他收入/（费用）净额[31] - 2025年调整后有效税率定义为调整后所得税费用与调整后净收益的比率，考虑重组成本和并购交易成本的净税收影响[33] - 2025年自由现金流定义为持续经营活动提供的（使用的）净现金经资本支出、重组成本现金支付、遗留法律责任和并购交易成本调整后的金额[34]

公司业绩预期 - Trane Technologies plc (TT) 将于7月30日盘前公布2025年第二季度财报 [1] - 第二季度每股收益共识预期为12.92美元 同比增长15.2% 营收预期为215.7亿美元 同比增长8.7% [1][9] - 公司过去四个季度均超预期 平均超出幅度达6.4% [2] 区域业务表现 - 美洲商用暖通空调(HVAC)产品需求强劲 预计美洲营收同比增长10.1%至47亿美元 [3][9] - 欧洲、中东和非洲(EMEA)地区营收预计为6.775亿美元 同比增长5% [3] 财务模型预测 - Zacks模型预测TT将再次超预期 因其具备+0.54%的盈利ESP和Zacks Rank 3评级 [4][9] - 运营效率提升预计将支撑利润增长 [3] 同业可比公司 - Api Group (APG) 第二季度营收预期19亿美元(同比+10%) 每股收益0.37美元(同比+12%) 过去四个季度三次超预期 平均幅度4.1% [6] - Fidelity National Information Services (FIS) 第二季度营收预期26亿美元(同比+3.5%) 每股收益1.36美元 过去四个季度均超预期 平均幅度5.9% [7]

股价表现 - 公司最新收盘价为442 48美元 较前一交易日下跌1 08% 表现逊于标普500指数当日0 14%的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价上涨6 58% 落后于建筑行业8 47%的涨幅 但跑赢标普500指数5 35%的涨幅 [1] - 道琼斯指数同期下跌0 04% 以科技股为主的纳斯达克指数上涨0 38% [1] 财务预期 - 预计2025年7月30日发布的季度每股收益为3 76美元 同比增长13 94% 季度营收预计为57 6亿美元 同比增长8 56% [2] - 全年共识预期每股收益12 92美元 同比增长15 15% 全年营收预期215 7亿美元 同比增长8 71% [3] - 过去一个月Zacks共识EPS预期上调0 29% [5] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为34 62倍 高于行业平均的31倍 [6] - 当前PEG比率为2 91倍 显著高于建筑产品-空调和供暖行业平均的2 11倍 [6] 行业地位 - 公司所属的建筑产品-空调和供暖行业在Zacks行业排名中位列177位 处于全部250多个行业的后29% [7] - 该行业属于建筑板块 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业2:1 [7] 分析师评级 - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 该评级系统历史上1级(强力买入)股票年均回报率达25% [5]

股价表现 - Trane Technologies最新收盘价为43741美元 单日涨幅118% 超过标普500的052%涨幅 道琼斯指数上涨063% 纳斯达克指数上涨048% [1] - 过去一个月公司股价累计上涨047% 落后于建筑行业198%和标普500427%的涨幅 [1] 财务预期 - 即将公布的季度财报预计EPS为376美元 同比增长1394% 营收预计576亿美元 同比增长849% [2] - 全年共识预期EPS为1289美元(同比增长1488%) 营收2151亿美元(同比增长841%) [3] - 分析师近期持续上调盈利预测 显示对业务前景的乐观态度 [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为3355倍 高于行业平均的3074倍 [6] - PEG比率为284 显著高于同行业209的平均水平 [6] 行业地位 - 公司所属的建筑产品-空调和供暖行业在Zacks行业排名中位列192 处于全部250+个行业的后22%分位 [7] - 历史数据显示排名前50%的行业平均表现是后50%的2倍 [7] 投资评级 - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 该评级系统过去30年1级股票年均回报率达25% [5] - 过去一个月EPS共识预期保持稳定 [5]

美国HVAC设备市场概况 - 美国HVAC设备市场规模预计从2024年的224 4亿美元增长至2033年的412 2亿美元，复合年增长率为6 99% [1] - 气候多变性和地理差异推动住宅及商业领域对HVAC设备的刚性需求 [1] - 城市化、人口增长和气候变化加剧了对温控系统的需求 [2] 市场驱动因素 技术升级与可持续性 - 物联网集成、自动化技术和环保制冷剂推动行业技术变革 [3] - 头部企业如Carrier、Trane和Lennox正投资开发高性能低能耗系统 [3] - 智能家居硬件收入从2018年的197亿美元增至2023年的235亿美元，促进智能HVAC系统发展 [7] 政策与能效要求 - 美国能源部提高能效标准，政府通过IRA法案投资8000万美元升级560+联邦建筑智能系统 [6] - 税收抵免和补贴政策提升能效HVAC产品吸引力 [9] 室内空气质量需求 - 疫情后HEPA过滤、UV-C杀菌等空气净化技术成为HVAC系统标配 [10] - 医疗、教育及办公场所对净化功能需求显著增长 [11] 市场挑战 - 行业竞争加剧，头部企业需持续投入研发以保持技术领先 [15] - 安装维护领域技术工人短缺，可能导致项目延误和成本上升 [17][18] 细分市场结构 设备类型 - 空调设备（单元式/房间式/终端式空调、冷水机组）占主导 [25] - 供暖设备（燃气锅炉、热泵）和通风设备（空气处理器、除湿机）同步增长 [25] 终端用户 - 住宅和商业领域为主要应用场景 [26] - 工业领域需求稳步提升 [27] 区域分布 - 南部和西部地区因气候条件成为重点市场 [27] 主要参与者 - 行业龙头包括Carrier、Trane、Lennox、三菱电机等 [22]

股价表现 - 公司最新收盘价为42661美元 单日涨幅124% 超过标普500指数094%的涨幅 同时道指上涨075% 纳斯达克指数上涨152% [1] - 此前公司股价累计下跌179% 表现优于建筑行业243%的跌幅 但落后于标普500指数167%的涨幅 [1] 业绩预期 - 下季度每股收益预计为376美元 同比增长1394% 季度营收预计576亿美元 同比增长849% [2] - 全年每股收益预期1289美元 同比增长1488% 全年营收预期2151亿美元 同比增长841% [3] - 近期分析师对公司的盈利预测出现上调 反映短期业务趋势向好 [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为3271倍 高于行业平均3042倍 [6] - PEG比率为277倍 高于暖通空调行业平均2倍的水平 显示估值包含较高盈利增长预期 [7] 行业地位 - 所属暖通空调行业在建筑板块中排名前39% Zacks行业排名为95位 [8] - 行业研究表明 排名前50%的行业平均表现是后50%的2倍 [8] 评级信息 - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 过去一个月EPS预测上调007% [5] - Zacks评级系统历史数据显示 1级(强力买入)股票自1988年来年均回报率达25% [5]

业绩总结 - 第一季度有机收入增长11%，调整后的每股收益（EPS）增长26%至2.45美元[52] - 第一季度收入为38.01亿美元，同比增长13%[62] - 第一季度调整后EBITDA率为19.8%，较去年增加170个基点[62] - 第一季度的订单与出货比（Book-to-Bill）为113%，订单量增长4%至53亿美元[53] - 截至2025年第一季度，订单积压达到73亿美元，比2024年年末增加约5亿美元，增长8%[53] 用户数据 - 美洲地区第一季度有机收入增长13%，EMEA地区增长6%，亚太地区增长14%[91] - 第一季度美洲地区有机预定量下降4%，EMEA地区持平，亚太地区增长13%[91] - 预计2025年美洲地区有机收入增长14%，EMEA地区增长6%，亚太地区增长10%[91] 未来展望 - 2025财年预计有机收入增长率和调整后的每股收益将接近指导范围的高端，分别为7%-8%和12.70-12.90美元[52] - 预计2025年有机收入增长为7%至8%[68] - 预计2025年调整后每股收益（EPS）预期增长13%至15%[68] - 预计2025年自由现金流将达到调整后净收益的100%[74] 新产品和新技术研发 - 商业暖通空调（CHVAC）在美洲地区创下季度订单记录，订单与出货比为115%[53] 市场扩张和并购 - 2025年资本部署目标为25亿至30亿美元，已部署775百万美元[76] - 预计2025年M&A对调整后每股收益的负面影响约为0.20美元[84] 负面信息 - 预计2025年运输市场将下降约20%[67] - EMEA地区由于业务再投资，利润率受到影响，调整后EBITDA率为16.1%[62] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在应对通货膨胀方面采取了有效的策略，成功减轻了其影响[53] - 第一季度调整后的EBITDA利润率上升130个基点，调整后的运营利润率上升100个基点[60] - 2026年及以后的订单积压为15亿美元，增强了未来收入的可见性[53] - 第一季度分红为2.1亿美元，较去年增加12%[77]