第四季度综合财务数据关键指标变化 - 第四季度综合收入7090万美元，增长14.3%，综合毛利2400万美元，增长25.5%，毛利率提升300个基点[7][8] - 第四季度调整后EBITDA为1168.2万美元，增长29.8%，调整后EBITDA利润率提升200个基点[7] 第四季度服务业务数据关键指标变化 - 第四季度服务收入4673.2万美元，增长17.5%，有机收入增长13%，服务毛利率提升170个基点[7][10][11] - 2024财年第四季度服务收入为4.6732亿美元，较2023财年第四季度的3.9763亿美元增长17.5%[43] - 2024财年第四季度服务业务毛利润为1.6704亿美元，毛利率为35.7%，较2023财年第四季度的1.3523亿美元和34.0%有所增长[43] 第四季度分销业务数据关键指标变化 - 第四季度分销销售2418.1万美元，增长8.4%，分销毛利率提升510个基点至30.3%[7][13][14] - 2024财年第四季度分销销售为2.4181亿美元，较2023财年第四季度的2.2304亿美元增长8.4%[43] - 2024财年第四季度分销业务毛利润为7331万美元，毛利率为30.3%，较2023财年第四季度的5627万美元和25.2%有所增长[43] 全年综合财务数据关键指标变化 - 全年总收入2.595亿美元，增长12.5%，综合毛利8380.6万美元，增长22.6%，毛利率提升270个基点[15][16] - 全年调整后EBITDA为3861.3万美元，增长26.9%，摊薄后每股净收益从1.40美元增至1.63美元[15][17] - 2024财年全年总营收为25.9481亿美元，较2023财年的23.0569亿美元增长12.5%[45] 全年服务业务数据关键指标变化 - 2024财年全年服务收入为16.9525亿美元，较2023财年的14.4883亿美元增长17.0%[45] - 2024财年全年服务业务毛利润为5.7253亿美元，毛利率为33.8%，较2023财年的4.6638亿美元和32.2%有所增长[45] 全年分销业务数据关键指标变化 - 2024财年全年分销销售为8.9956亿美元，较2023财年的8.5686亿美元增长5.0%[45] 现金流相关数据关键指标变化 - 2024财年产生3260万美元的经营现金流，较上年增长92%[6] - 2024财年经营活动提供的净现金为3261.6万美元，较2023财年的1695.1万美元增长92.4%[35] - 2024财年投资活动使用的净现金为4167.2万美元，较2023财年的1851.3万美元增长125.1%[35] - 2024财年融资活动提供的净现金为2739.9万美元，较2023财年的876万美元增长212.8%[35] 资产与债务相关数据关键指标变化 - 2024年3月30日，公司持有3520万美元现金和有价证券，8000万美元的有担保循环信贷额度可用[18] - 公司总债务为420万美元，较2023财年末减少4490万美元，杠杆比率从1.60降至0.10[18] - 2024年3月30日总资产为28.76亿美元，较2023年3月25日的19.57亿美元增长47%[33] - 2024年3月30日现金及现金等价物为1964.6万美元，较2023年3月25日的153.1万美元增长1183.2%[33][35] 收购相关情况 - 2024财年完成TIC - MS、SteriQual和Axiom Test Equipment三项收购，财年结束后收购Becnel Rental Tools[3][5] 公司未来预期 - 公司预计2025财年有机服务收入在剔除2024财年额外一周影响后将实现高个位数至低两位数增长[19] - 公司预计2025财年所得税税率在24% - 26%之间[20] 公司业务布局 - 公司在全美、波多黎各、加拿大和爱尔兰设有29个校准服务中心，并在21个客户现场设有校准实验室[25] 公司人事与激励计划 - 公司将约翰·卡明斯晋升为领导Transcat单一来源解决方案（TS3），NEXA盈利协议应计款项已反转并转为激励计划[19] 2024财年综合对比数据 - 2024财年第四季度和全年，服务收入为4.6732亿美元和16.9525亿美元，2023年同期为3.9763亿美元和14.4883亿美元；分销销售额为2.4181亿美元和8.9956亿美元，2023年同期为2.2304亿美元和8.5686亿美元[31] - 2024财年第四季度和全年，总收入为7.0913亿美元和25.9481亿美元，2023年同期为6.2067亿美元和23.0569亿美元[31] - 2024财年第四季度和全年，毛利润为2.4035亿美元和8.3806亿美元，2023年同期为1.9150亿美元和6.8355亿美元[31] - 2024财年第四季度和全年，净利润为6890万美元和1.3647亿美元，2023年同期为3658万美元和1.0688亿美元[31] - 2024财年第四季度和全年，基本每股收益为0.78美元和1.66美元，2023年同期为0.48美元和1.42美元[31] - 2024财年第四季度和全年，摊薄每股收益为0.77美元和1.63美元，2023年同期为0.48美元和1.40美元[31] 2024财年净收入与调整后数据对比 - 2024财年净收入为1364.7万美元，较2023财年的1068.8万美元增长27.7%[35] - 2024财年净收入为1.3647亿美元，调整后净收入为1.9687亿美元，而2023财年净收入为1.0688亿美元，调整后净收入为1.4792亿美元[41] - 2024财年稀释每股收益为1.63美元，调整后稀释每股收益为2.36美元，2023财年稀释每股收益为1.40美元，调整后稀释每股收益为1.93美元[41] 2024财年各业务调整后EBITDA变化 - 2024财年调整后EBITDA为3861.3万美元，较2023财年的3042.1万美元增长26.9%[37][39] - 2024财年服务调整后EBITDA为2775万美元，较2023财年的2262.3万美元增长22.7%[37][39] - 2024财年分销调整后EBITDA为1086.3万美元，较2023财年的779.8万美元增长39.3%[37][39] 2024财年发行普通股净收益变化 - 2024财年发行普通股净收益为7726.6万美元，较2023财年的65.8万美元增长11642.6%[35]

文章核心观点 - 介绍Transcat公司2024年第一季度财报情况及关键指标表现，与去年同期和分析师预期对比，并提及股票近一个月表现和评级 [1][3] 财务数据表现 - 2024年第一季度营收7091万美元，同比增长14.3%，比Zacks共识预期的6876万美元高出3.14% [1] - 同期每股收益0.77美元，去年同期为0.48美元，比共识预期的0.52美元高出48.08% [1] 关键指标情况 - 分销销售营收2418万美元，四个分析师平均预期为2391万美元，同比变化+8.4% [4] - 服务营收4673万美元，四个分析师平均预期为4471万美元，同比变化+17.5% [4] - 分销毛利润733万美元，三个分析师平均预期为701万美元 [4] - 服务毛利润1670万美元，三个分析师平均预期为1559万美元 [4] 股票表现与评级 - 过去一个月，公司股票回报率为+14%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+5.8% [3] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3]

文章核心观点 - 公司本季度财报表现良好，但近期盈利预测修正趋势不利，短期内股价或跑输市场，行业表现对其有重要影响 [1][6][8] 公司业绩情况 - 本季度每股收益0.77美元，超Zacks共识预期0.52美元，去年同期为0.48美元，本季度盈利惊喜率48.08%，上一季度盈利惊喜率8.57% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期，截至2024年3月季度营收7091万美元，超Zacks共识预期3.14%，去年同期为6207万美元，过去四个季度营收均超共识预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约12.6%，而标准普尔500指数涨幅为11.2% [3] 公司前景 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [4][5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），短期内股价或跑输市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.28美元，营收6847万美元，本财年共识每股收益预期为1.98美元，营收2.8571亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，仪器 - 控制行业目前处于250多个Zacks行业前10%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业的Thermon Group尚未公布2024年3月季度财报，预计季度每股收益0.32美元，同比变化 - 22%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - Thermon Group预计营收1.2719亿美元，较去年同期增长3.8% [9]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one) ☑ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended: December 23, 2023 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number: 000-03905 TRANSCAT, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Ohio 16-0874418 (State or oth ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合收入增长14%至6520万美元[10] - 综合毛利率提高350个基点至32.1%[10] - 调整后的EBITDA较上年增长39%至910万美元[10] - 第三季度净利润330万美元，较上年增长109%[26] - 稀释后每股收益为0.38美元，较上年同期增长81%[26] - 第三季度调整后稀释每股收益为0.56美元，较上年增长60%[27] - 第三季度综合EBITDA为910万美元，较上年同期增长39%，调整后的EBITDA利润率提高250个基点[30] - 经营活动产生的现金较上年增加1290万美元，第三季度资本支出较上年增加80万美元[31] - 季度末，公司拥有总净现金3050万美元，杠杆率为0.12倍，信贷额度下有8000万美元可用[32] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 第三季度服务收入整体增长15%，其中9%为有机增长[13] - 服务业务连续第59个季度实现同比收入增长[13] - 服务毛利率较上年提高250个基点至32.5%[14] 分销业务 - 收入2370万美元，较上年增长10%[22] - 毛利率为31.5%，较上年提高530个基点[25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续在整个业务组合的关键举措上取得良好进展[9] - 战略上注重卓越运营，包括提高自动化、机器人技术和流程改进水平[14] - 积极且多元化的收购渠道使公司能够进行战略增值收购，推动协同增长机会，这将是公司未来战略的关键组成部分[35] - 公司在过去几年看到私募股权方面在潜在收购方面的活动增加，但公司自身有良好的收购流程和决策能力，能够坚持自身战略[51][52][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2024财年的前三个季度经营业绩出色[9] - 未来仍然光明，公司的服务组合既深又广，使其成为所服务的高度监管行业的真正领导者[34] - 预计2024财年全年将实现高个位数到低两位数的有机服务增长，并随着时间的推移实现持续和可持续的毛利率扩张[34][35] 问答环节所有的提问和回答 问题：能否量化分销业务中租金和退出或减少低利润率转售销售带来的影响 - 回答：公司未准备详细说明，但强调对租金业务的关注有回报，随着业务组合向租金业务的转变，预计分销业务的利润率将继续提高[43] 问题：是否可以将上季度分销业务的利润率情况外推到未来 - 回答：公司认为这不是一次性事件驱动的，随着时间推移，租金业务占比提高将推动利润率上升，但季度之间可能会有波动[45][46] 问题：能否谈谈并购渠道在过去几年的演变，以及对收购类型和规模的偏好是否有变化 - 回答：公司几年前开始更积极地寻找战略契合的机会，有整合和尽职调查团队，预计未来可能会有更大的交易[51][52] 问题：在并购时看到的定价情况以及竞争对手在收购方面是否更激进 - 回答：过去几年看到私募股权方面在潜在收购方面的活动增加，但公司自身在收购方面没有受到影响，能够坚持自身战略[59] 问题：是什么促使客户选择租赁业务而不是购买设备，这种情况是否可持续 - 回答：因素包括紧急意外需求、资本支出和运营支出的差异以及公司的营销方式，公司认为这种业务的可持续性不会有重大变化[62] 问题：第三季度资本支出的增加是否与租赁业务的扩张有关，以及是否应将其视为正常化的资本支出目标 - 回答：第三季度资本支出的增加与租赁业务有关，随着租赁业务的增长，将继续在该领域进行投资，会以深思熟虑和有方法的方式进行，并注重能带来最高回报的资产[70] 问题：租赁和分销业务在潜在客户开发方面，哪个更有效 - 回答：公司认为两者都很重要，分销业务中购买测试设备的客户可能会有服务需求，租赁业务可能会带来一些原本不会有的客户[72] 问题：租赁和分销业务中的设备在交付给客户之前是否都重新校准 - 回答：公司在租赁业务中，从客户处收回设备后会重新校准一切，所有设备在交付给下一个客户之前都会检查和校准[75]

业绩总结 - 2024财年第三季度净收入为3348千美元，较2023财年第三季度的1601千美元增长108.5%[5] - 调整后的EBITDA在2024财年第三季度为9120千美元，同比增长39%[36] - 2024财年第三季度总收入为6520千美元，同比增长14%[36] - 第三季度合并毛利率为32.1%，同比扩大350个基点[40] - 第三季度调整后每股收益（EPS）为0.56美元，同比增长60%[46] - 第三季度稀释每股收益为0.38美元，去年同期为0.21美元[46] 用户数据 - 服务部门的收入增长15%，有机增长为9%[28] - 分销部门的收入增长10%，毛利率提升530个基点，主要受益于高毛利租赁收入的增加[31] - 服务部门毛利率为32.5%，同比扩大250个基点，主要由于生产力提升和有机收入增长带来的杠杆效应[40] 未来展望 - 2024财年预计服务部门有机收入增长将在高个位数到低双位数范围内[20] - 2024财年预计所得税率将在24%到26%之间[21] 现金流与债务 - 2023年12月现金及现金等价物为35200千美元，较2022年12月的1600千美元大幅增加[19] - 2023年12月的总债务为4700千美元，较2022年12月的49200千美元显著下降[19] - 第三季度净现金流为2690万美元，较去年同期的1400万美元显著增加[43] - 第三季度运营自由现金流为1780万美元，较去年同期的690万美元显著增加[43] 部门表现 - 服务部门调整后的EBITDA增长31%[42] - 分销部门调整后的EBITDA增长55%[42] - 合并调整后的EBITDA增长39%，推动了两个部门的增长[47]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one) ☑ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended: September 23, 2023 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number: 000-03905 TRANSCAT, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Ohio 16-0874418 (State or ot ...

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第二季度综合收入达6280万美元，同比增长11% [9][20] - 综合毛利率提升230个基点至32% [9] - 调整后EBITDA为930万美元，同比增长24% [9][28] - 第二季度净利润为50万美元，较上年减少，主要因一笔280万美元的非经常性非现金费用 [24] - 摊薄后每股收益为0.06美元，一次性收益支出使每股收益减少0.35美元；调整后摊薄每股收益为0.60美元，同比增加0.16美元，增幅36% [25] - 运营自由现金流较上年增加1000万美元，本财年上半年产生1600万美元运营现金流 [29] - 季度末总净债务为5200万美元，杠杆率1.37倍，信贷额度可用3200万美元；第三季度初用二次发行所得资金还清循环信贷额度 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 服务收入增长17%，其中有机增长10%，收购贡献7%，实现连续58个季度同比增长 [10][11][20] - 服务毛利率为34%，较上年增加140个基点，主要得益于有机增长、自动化提高生产力和流程改进 [12][22] 分销业务 - 分销收入为2140万美元，同比增长1%，高利润率租赁业务增长，受Axiom Test Equipment收购推动 [21] - 分销业务毛利率为28.3%，较上年提高340个基点，因高利润率租赁收入占比增加 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购是公司整体增长战略的重要部分，2024财年第二季度收购Axiom Test Equipment rentals和SteriQual，前者与传统租赁业务协同，后者拓展NEXA成本控制和优化业务市场 [14][15][16] - 公司期望通过持续的流程改进和自动化（包括处于早期开发阶段的机器人技术）实现未来利润率扩张 [38] - 公司预计培养、招聘和留住优秀管理和领导人才，推动公司发展 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年全年服务业务有机增长预计为高个位数至低两位数，且毛利率有望扩张 [32] - 公司在过去十年和不同经济周期中表现出色，预计实现盈利增长和可持续的利润率提升，增加股东价值 [38] 其他重要信息 - 公司预计11月1日提交10 - Q报告 [30] - 公司将参加11月15日和16日在纽约举行的ROTH和Craig - Hallum会议 [78][79] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 服务毛利率提升的主要原因及后续是否能保持该提升水平 - 服务毛利率提升得益于有机增长带来的杠杆效应、自动化以及流程改进等因素，未来毛利率会持续改善，但管理层不愿按季度提供指引 [41] 问题2: Axiom与公司业务的重叠情况、潜在收入协同效应、租赁业务在分销收入中的占比及租赁与设备销售的利润率结构 - Axiom与公司在库存和客户群体上有一定互补性，双方可向对方客户销售产品；公司营销专长与Axiom传统销售方式结合是协同点 [42] - 合并后租赁业务占分销业务的20% - 25% [44] - 合并租赁业务利润率达55%或更高 [46] 问题3: 二次发行实际到账金额、资产负债表上的现金情况 - 二次发行净收益约7500万美元，其中5000万美元用于偿还信贷额度，偿还后净现金约2500万美元，还有约450 - 500万美元定期债务，利率约4% [54][56] 问题4: 服务业务中第三方服务和运费的占比 - 管理层表示相关数据在即将提交的文件中，暂无法提供 [57] 问题5: 分销业务毛利率提升后是否可作为未来基准 - 收购Axiom后，公司预计分销业务毛利率未来稳定在20% - 30%，目前已处于该范围低端 [58] 问题6: 运营费用（OpEx）从第二季度到第三季度的变化及未来趋势 - 预计运营费用会适度增加，公司会继续在销售、IT和网络安全方面投资，但认为之前的大幅增长阶段已过去 [59] 问题7: 客户实验室业务的管道和活动情况 - 客户实验室业务管道情况良好，预计在劳动力市场紧张的情况下，凭借专业优势，该业务在今明两年将实现强劲增长 [64] 问题8: Axiom整合对毛利率的积极影响及2024财年第三季度的预期贡献 - 上季度Axiom对分销业务毛利率有积极影响，但因仅整合七周，影响不显著，本季度将有更全面影响；公司预计分销业务整体毛利率未来在28% - 30% [70][71] 问题9: NEXA业务的增长情况、与校准和分销业务的协同效应以及与SteriQual合并后的长期增长前景 - NEXA业务自收购后规模翻倍，与公司存在两方面协同效应：公司为NEXA提供客户资源，NEXA与公司合作增强价值主张、提高中标几率；SteriQual加入后，NEXA服务套件扩展，预计增长加快 [69] 问题10: 自动化进展及爱尔兰市场收购进展 - 自动化进展到第五局阶段，已取得一定成果，通过跟踪关键绩效指标证明有效；机器人技术是自动化的一部分，公司已在部分实验室使用机器人进行校准工作；爱尔兰市场方面，公司收购小公司后计划有机增长校准业务，目前处于早期阶段 [75]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024财年第一季度公司合并收入为6060万美元，较2023财年第一季度增加590万美元，增幅10.9%[90][95] - 2024财年第一季度毛利润为1870万美元，较2023财年第一季度增加270万美元，增幅16.7%，合并毛利率为30.9%，较2023财年第一季度增加160个基点[91][94][106] - 2024财年第一季度总运营费用为1410万美元，较上一年第一季度增加160万美元，增幅13.2%，占总收入的23.2%，较2023财年第一季度的22.7%上升50个基点[92][94] - 2024财年第一季度运营收入为460万美元，较上一年增加100万美元，增幅28.7%，运营利润率从6.6%提升至7.7%[92][94] - 2024财年第一季度净收入为290万美元，2023财年第一季度为310万美元，差异源于更高的利息支出和所得税[93] - 2024财年第一季度总运营费用为1410万美元，2023财年同期为1240万美元，同比增长13.2%[110] - 2024财年第一季度运营费用占总收入的23.2%，2023财年同期为22.7%，增加50个基点[111] - 2024财年第一季度所得税拨备为81.3万美元，2023财年同期为37.6万美元，增长116.2%[112] - 2024财年第一季度净利润为294.9万美元，2023财年同期为307.2万美元，下降4.0%[113] - 2024财年第一季度调整后EBITDA为850万美元，2023财年同期为730.7万美元，增长16.1%，占收入比例从13.4%提升至14.0%[116] - 2024财年第一季度调整后摊薄每股收益为0.52美元，2023财年同期为0.54美元[120] - 2024财年第一季度经营活动净现金为750万美元，2023财年同期为200万美元[128] 各业务线数据关键指标变化 - 2024财年第一季度服务收入占总收入的65.8%，较2023财年第一季度的62.0%有所增加，增长17.6%，其中包括220万美元的收购收入和11.2%的有机收入增长[94][96] - 2024财年第一季度分销销售占总收入的34.2%，较2023财年第一季度的38.0%有所下降，销售额下降0.2%至2070万美元[94][101] - 2024财年第一季度服务毛利润增加210万美元，增幅19.7%，服务毛利率为32.5%，较2023财年第一季度增加50个基点[106][107] - 2024财年第一季度服务毛利率为32.5%，2023财年为34.0%[108] - 2024财年第一季度分销毛利率为27.7%，2023财年第一季度为25.0%，提升270个基点[109] 产品待发货及库存相关数据变化 - 2024财年第一季度末总待发货产品为710万美元，较2023财年第一季度末减少190万美元，较2023年3月25日减少100万美元[104] - 2024财年第一季度库存余额减少180万美元，2023财年第一季度增加220万美元[129] 业务外包及收入预期相关 - 公司预计将13% - 15%的服务收入外包给第三方供应商进行超出自身能力范围的校准工作[100] - 2024财年第一季度预计有机服务收入高个位数至低两位数增长，毛利率扩张[135] 资金借贷及利率相关 - 截至2023年6月24日，循环信贷额度可用借款为3750万美元，未偿还4250万美元；2018年定期贷款未偿还590万美元[126][127] - 利率变动1%，公司年利息费用增减约40万美元，2024财年第一季度循环信贷利率6.4% - 6.9%[138][139] 支出相关数据变化 - 2024财年第一季度应付账款减少430万美元，2023财年第一季度减少120万美元[129] - 2024和2023财年第一季度资本支出分别为270万和240万美元，用于服务能力扩张和租赁业务[131] - 2024和2023财年第一季度业务收购分别支出290万和400万美元[131] 税收相关预期 - 2024财年预计所得税税率在21% - 23%，二季度税收优惠预计使税率降低约13%[136] 负债相关数据变化 - 2024和2023财年第一季度应计薪酬和其他流动负债分别减少90万和280万美元[137] - 2024财年第一季度净所得税应付增加60万美元，2023财年第一季度持平[137] 汇率对收入影响 - 2024和2023财年第一季度约90%收入以美元计价，加元和欧元兑美元汇率变动10%，影响收入约1%[140]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入6060万美元，同比增长11%，受服务部门增长和分销业务稳健表现推动 [14] - 第一季度合并毛利1870万美元，同比增长17%，毛利率扩大160个基点至30.9% [15] - 第一季度净利润290万美元，较上年下降4%，摊薄后每股收益为0.38美元；调整后摊薄每股收益为0.52美元 [16] - 第一季度调整后EBITDA为850万美元，同比增长16%，调整后EBITDA利润率扩大60个基点 [29] - 第一季度经营现金流为750万美元，同比显著增长；资本支出比上年增加40万美元 [17] - 季度末总净债务为4620万美元，杠杆率为1.5倍，信贷额度可用3750万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 第一季度服务收入达4000万美元，同比增长18%，其中有机增长11%，连续57个季度实现同比增长 [23] - 服务毛利率为32.5%，较上年增加50个基点 [11] 分销业务 - 第一季度收入2070万美元，与上年持平，高利润率租赁业务表现出色 [5] - 第一季度毛利率扩大270个基点，租赁业务增长15% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行收购战略，增加能力和专业知识，扩大地理覆盖范围，利用现有实验室基础设施进行附加收购 [18] - 关注多元化战略渠道，包括校准、移液器、仪器租赁和NEXA的成本控制与合规服务，利用高度监管市场，展示独特价值主张 [31] - 传统校准服务市场和NEXA竞争的市场均较为分散，有利于公司进行收购和整合 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2024财年剩余时间将实现强劲业绩，有机服务增长处于高个位数至低两位数区间，毛利率将随时间增长 [18] - 客户实验室（CPLs）初期会对服务毛利率有一定拖累，但会在短期内克服；CPL业务管道稳固，市场招聘技术人员困难对其有利 [37] - 分配给核心分销业务的资本占比将逐步降低，更倾向于租赁业务，因其利润率更高且具有经常性收入性质 [45] - NEXA业务与Transcat核心校准业务协同良好，市场规模可能比传统校准业务大10倍左右，未来可能有更多收购机会 [67][69] 其他重要信息 - 公司于第一季度初收购了圣路易斯的TIC Metrology Services，预计将支持收入增长并实现成本协同效应 [25] - 第一季度结束后不久，公司以425万美元全股票形式收购了SteriQual [17] - 公司预计在8月2日市场收盘后提交10 - Q表格 [17] - 公司将参加8月9日的Oppenheimer第26届年度科技会议 [94] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 市场碎片化情况如何 - 校准业务和NEXA竞争的市场都较为分散，有利于公司进行收购和整合 [12][35] 问题: 客户实验室下半年运营利润率及新机会管道情况 - 客户实验室初期会拖累服务毛利率，但会在短期内克服；业务管道稳固，市场招聘技术人员困难对其有利 [37] 问题: NEXA业务未来是否还有收购机会 - 公司认为NEXA业务有更多收购可能，但会谨慎行事，待机会合适且领导团队证明有能力整合时再进行 [42] 问题: 分销业务长期增长应如何看待 - 公司并非直接退出分销业务，而是未来增量资本分配中，核心分销业务占比会降低；租赁业务利润率更高且有经常性收入，预计未来会保持类似增长和利润率表现，但上半年的提前采购优势在下半年会有所减弱 [44][47] 问题: NEXA业务的利润率情况 - NEXA的毛利率通常高于整体服务业务 [56] 问题: NEXA业务的并购管道及咨询服务机会情况 - 公司在各业务领域都在寻找符合严格标准的收购机会，保持纪律性；NEXA业务与Transcat核心业务互补，市场规模比传统校准业务大很多，未来会继续发展 [63][67] 问题: 本季度初就提高全年服务有机增长展望的原因 - 公司已连续三个季度实现两位数增长，进入第二季度业务管道和活动情况良好，支持增长预期 [77] 问题: 是否有特定终端市场或领域表现超预期 - 未指出特定领域，认为NEXA和Transcat的协同效应表现良好，业务活动水平因合作而增加 [78] 问题: 租赁业务的增长情况及在分销业务中的占比 - 租赁业务增长高于服务业务，利润率对整体分销业务有利；提前采购也有利于利润率提升，但下半年这种优势会减弱 [79] 问题: 分销业务的正常利润率水平 - 公司有意将资本分配到高利润率业务，随着业务组合变化，分销业务利润率可能从低20%多提升到高20%多，并非异常情况，具有可持续性 [81]