财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度营收381.161万美元，较2024年增长7.7714万美元，增幅2%[98] - 2025年第一季度成本和费用421.8727万美元，较2024年增长63.2726万美元，增幅18%[98] - 2025年第一季度运营亏损40.7117万美元，而2024年盈利14.7895万美元，同比下降375%[98] - 2025年第一季度行政及管理费用90.516万美元，较2024年增长57.4105万美元，增幅173%[98] - 2025年第一季度净亏损52.8475万美元，而2024年盈利11.109万美元，同比下降576%[98] - 2025年3月31日结束的三个月，废纸NLC从4094降至3929，减少165或4.0%；废金属NLC从226增至244，增加18或8.0%；林业NLC从74降至68，减少6或8.1%；进口NLC从848增至1164，增加316或37.3%；塑料NLC从118降至77，减少41或34.8%；总NLC从5360增至5482，增加122或2.3%[114][115][116][117] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司现金分别为1739834美元和557619美元[118] - 2025年3月31日结束的三个月，公司净亏损528475美元，经营活动净现金使用量为884444美元[119] - 2025年3月31日结束的三个月，经营活动使用净现金884443美元，2024年同期提供15689美元，现金提供量减少约900133美元[120] - 2025年3月31日结束的三个月，投资活动使用净现金6392574美元，2024年同期为22918美元，现金使用量增加6369656美元[121] - 2025年3月31日结束的三个月，融资活动提供净现金8459232美元，2024年同期使用211176美元，现金使用量增加8670506美元[122] - 截至2025年3月31日和2026年3月31日，经营租赁义务分别为552156美元和205263美元[123] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司记录的信用损失备抵账户金额为123,371美元[135] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，应收账款净额分别为1,165,535美元和1,203,001美元[135] 各条业务线表现 - 2025年第一季度废纸业务营收258.8015万美元，较2024年下降16.0804万美元，降幅5.8%[100] - 2025年第一季度进口业务营收87.0714万美元，较2024年增长25.8041万美元，增幅42.1%[101] - 2025年公司多项业务拓展预计带来额外收入，如进口拖运预计超100万美元，与Casella合作及增加Waste Management服务量预计达200万美元，越南货运预计带来30%同比收入增长[93] 各地区表现 - 公司在新泽西和宾夕法尼亚废纸运输市场占重要份额，分别约为34%和30%[91] 管理层讨论和指引 - 公司无表外安排对财务状况等产生影响[130] - 公司根据对是否以及在多大程度上需缴纳额外税款的估计，确认预期税务审计问题的负债[138] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，公司无需确认任何来自不确定税务状况的金额[139] - 公司关于不确定税务状况的结论可能会根据对税法、法规及其解释的持续分析等因素在以后日期进行审查和调整[139] - 一般来说，联邦、州和地方当局可在提交纳税申报表之日起三年内检查公司的纳税申报表[139] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年1月23日，公司首次公开发行250万股普通股，发行价4美元/股，总收益1000万美元[93] - 2025年1月，公司进行首次公开募股，发行2500000股普通股，总收益10000000美元，扣除费用后净收益约828万美元[124][126] - 公司与AGP签订承销协议，以3.72美元每股价格出售股票，并发行可购买125000股普通股的认股权证，行使价4.80美元[124][126] - 截至2021年12月31日，公司经股东同意选择按《国内税收法》S分章及适用州法规纳税[136] - 自2022年1月1日起，公司撤销了与美国国税局和宾夕法尼亚州的S分章选举[136] - 自2022年1月1日起，公司采用资产和负债法核算所得税[137] - 所得税拨备一般代表当年已支付或应付的所得税加上当年递延税款的变化[137]

公司基本信息 - 公司为Toppoint Holdings Inc.，注册地在内华达州，委员会档案编号为001 - 42471，美国国税局雇主识别号为92 - 2375560[3] - 公司主要行政办公室地址为宾夕法尼亚州北威尔士凯纳斯路1250号，邮编19454，联系电话551 - 866 - 1320[3] - 公司普通股面值为每股0.0001美元，交易代码为TOPP，在NYSE American LLC上市[4] - 公司是新兴成长型公司[5] 报告相关日期 - 报告日期为2025年5月15日[2] - 2025年5月15日，公司发布截至2025年3月31日第一财季财务业绩的新闻稿[6] 报告附件信息 - 新闻稿作为附件99.1提供[6] - 附件包含2025年5月15日新闻稿和封面交互式数据文件（嵌入内联XBRL文档）[8] 报告签署信息 - 报告由首席执行官兼总裁Hok C Chan代表公司签署[12]

文章核心观点 公司公布2025年第一季度财务业绩及上市后运营战略进展 尽管市场波动仍实现营收增长并推进关键增长计划 未来将通过战略伙伴关系、基础设施升级和创新实现高效扩张 为股东创造长期价值 [1][2][6] 运营与战略进展 - 公司完成超5480次货运 进口量同比增长37% 显示客户需求强劲 [2] - 完成1000万美元IPO后 加速业务扩张和服务能力拓展 部署可调节底盘现代车队 [2] - 与新泽西第三方物流商合作 每月管理约200次进口货运 年底有望增至800次 预计贡献超100万美元增量收入 [3] - 支持全球十大货运代理在东北港口创进口量纪录 巩固区域运输伙伴地位 [3] - 与全国冷链物流商合作进入冷藏货运市场 开展墨西哥跨境业务 以多元化收入和应对季节性波动 [4] - 与废物管理公司扩大合作 增加1000次年度货运 带来最多200万美元新收入 与美国东部回收公司签长期物流协议 [5] 财务结果（2025年第一季度） - 总收入380万美元 较2024年同期370万美元增长 主要因进口量增长37.3%和每单收入提高 废纸需求稳定抵消废纸业务疲软 [7] - 收入成本增至330万美元 毛利润增至49.8万美元 毛利率维持13% [8] - 销售、一般和行政费用从2024年同期30万美元增至90万美元 包括上市公司合规成本和一次性费用 [9] - 本季度净亏损50万美元 2024年同期净利润10万美元 主要因行政费用增加 [9] 公司简介 - 2014年成立 总部位于宾夕法尼亚州北威尔士 专业运输废纸、废金属和原木 业务覆盖美国主要港口 [11] - 2024年拓展至佛罗里达、马里兰州和墨西哥出口运输市场 提供塑料等商品运输和物流经纪服务 [11]

文章核心观点 - 2024年是Toppoint关键一年，公司持续盈利、利润率稳定，成功执行长期增长战略，虽受行业影响营收下降但保持韧性，IPO成功为未来发展提供资金支持，有望实现可持续增长 [2] 公司业务情况 - 公司是主要废物公司、回收中心和商品交易商的物流合作伙伴，专业运输废纸、废金属等可回收材料及美国东海岸港口进出口货物 [2] - 2024年公司拓展至佛罗里达、马里兰和墨西哥等地高容量区域市场，巩固东海岸领导地位并为国际增长奠定基础 [2] - 公司通过战略合作伙伴关系拓宽服务组合，与全国冷链供应商合作进入冷藏物流领域，平衡回收出口季节性波动并稳定收入结构 [4] - 公司加强与关键客户关系，与Waste Management扩大合作预计每年增加约1000个运输量并带来高达200万美元增量收入，还与美国东部领先资源再生和回收供应商建立新物流合作 [5] - 公司为支持业务增长，用新的20/40可调式底盘替换租赁的旧设备，提高资产利用率、减少停机时间和维修成本并增强服务可靠性 [6] 公司财务情况 - 2024年全年营收1600万美元，较2023年的1800万美元下降，主要因废纸出口量减少及全球再生材料需求放缓和港口干扰影响运输活动 [9] - 2024年全年收入成本1370万美元，较上一年的1540万美元下降，主要由于货运活动减少 [10] - 2024年全年毛利润230万美元，较2023年的260万美元略有下降，主要因整体营收降低，但毛利率相对稳定，2024年为14.6%，2023年为14.7%，反映有效成本控制和运营效率 [11] - 2024年销售、一般和行政费用290万美元，较2023年的190万美元增加，主要因投资人员、技术基础设施和专业服务以支持公司增长计划和IPO [12] - 2024年净利润20万美元，较2023年的50万美元减少，主要因营收降低和与扩张及IPO准备相关的销售、一般和行政费用增加，但公司仍保持盈利并认为战略投资利于长期增长 [13] 公司发展里程碑 - 2025年公司成功完成1000万美元IPO并在NYSE American开始交易，拓宽投资者视野并为关键战略举措提供资金 [3] 公司未来展望 - 公司认为自身有能力在国内外多个领域实现有意义和可持续增长，2025年及以后优先事项是高效扩大运营规模、利用技术优化物流并与客户共同拓展业务版图，专注为股东创造长期价值 [8] 公司基本信息 - 公司成立于2014年，总部位于宾夕法尼亚州北威尔士，业务覆盖纽瓦克和费城等主要港口，还提供塑料等商品运输及物流经纪解决方案，服务美国主要商业中心 [15]

财务数据关键指标变化 - 2024和2023年废纸运输订单分别约为2576和2831个，涉及载货量分别为16641和18094车次，运输废纸约465948和506632吨[32] - 2024和2023年每周平均运输废纸分别为320和347车次，每周运输量约为8960和9716吨[37] - 2024和2023财年，十大客户分别占总收入的约58%和49%[49] - 2024和2023财年，公司前十大客户分别占总营收约48%和49%[102] 各条业务线表现 - 2025年进口业务与新泽西货运经纪商合作预计新增超100万美元收入，回收与废物管理业务与新客户合作预计新增200万美元年收入，与现有客户合作新增1000车次和最多200万美元年收入[33] - 越南货运业务预计2025年实现30%的同比收入增长[33] 各地区表现 - 公司客户分布在美国近2300个地点，近期业务拓展至美国佛罗里达州、马里兰州和墨西哥，计划未来扩展到加拿大、澳大利亚和英国[50] - 2022年6 - 12月，公司在新泽西州港口废纸出口拖运量中约占34%，在费城港口约占30%[57] 管理层讨论和指引 - 公司业务受经济、监管等多种因素影响，如行业整合、竞争、燃料价格、技术进步等，可能对运营结果产生重大不利影响[79][80][81] - 公司大量业务和收入来自经纪模式，依赖个体经营者，若无法维持与个体经营者的业务和关系，运营结果可能受重大不利影响[90] - 若独立承包商司机被重新归类为员工，公司可能面临联邦和州税收、工人补偿等额外风险，业务、财务状况和运营结果可能受重大不利影响[93][96] - 燃料价格波动和供应问题可能增加公司运营成本，影响利润率，公司虽能跟踪燃料价格并实施燃油附加费回收，但仍可能受价格上涨、低货运量等因素影响[98][99] - 公司和个体经营者依赖供应商提供产品和材料，若与供应商关系不佳或供应商出现问题，公司业务和运营可能受不利影响[100] - 经济条件变化可能导致运费和设备利用率下降，公司可能面临低货运水平、客户信用问题、运费降低等风险[84][88] - 监管措施变化可能损害公司运营效率和生产力，降低收入和盈利能力，增加运营成本[89] - 新冠疫情期间货运环境出现劳动力短缺、通货膨胀定价和全球供应链严重中断等情况，未来类似情况可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[83] - 新旧卡车价格过去几年上涨，且可能继续上升，二手卡车供应减少或影响公司业务[101] - 公司与首席执行官、首席财务官等关联方有交易，可能存在利益冲突[105] - 公司借款可能增加业务脆弱性，减少可用于其他目的的现金流，限制业务灵活性[108][114] - 美国新关税及贸易政策变化可能影响客户需求，增加成本，公司难以确保将成本转嫁给客户[115][116] - 公司业务依赖信息系统，系统故障或网络安全漏洞可能造成业务中断[118] - 公司依赖关键员工，无法招募、培养和留住他们会影响业务[120] - 工会活动可能转移管理层注意力，增加成本，扰乱运营[121] - 公司保险和索赔费用可能超预期，影响经营成果和财务状况[122][124] - 上市公司需遵守各类监管和报告要求，可能增加成本、消耗资源并影响业务[125][126] - 资本投资与客户需求不匹配或资金来源减少，会对公司盈利能力产生重大负面影响[127] - 无法从运营中产生足够现金或获得有利融资，会影响公司业务执行和盈利能力[129] - 历史上公司未进行大量收购，未来收购可能不成功或整合失败，影响公司增长[130] - 收购可能带来融资、整合、收益、负债等多方面风险，影响公司业务和经营结果[131] - 公司计划海外扩张面临管理、竞争、法规、汇率等多种风险，可能影响业务和增长[133] - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，可能影响运营结果和财务状况报告[135] - 公司面临法律合规风险，遵守法规成本增加或违规可能对业务产生重大不利影响[140] - 美国税法改革和相关法案可能影响公司有效税率和业务财务状况[142] - 公司运营受环境法规约束，违规可能导致高额罚款和责任，影响业务和经营结果[146] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司拥有约100辆卡车的供应商池[33] - 公司每天接收和处理250次司机和卡车位置更新[33] - 公司运营基于可扩展的经纪模式，司机流动率低于行业平均水平[45] - 公司开发了专有调度系统，确保较高的准时交付率[52] - 2016 - 2023年公司客户获取复合年增长率约为53.17%[57] - 截至2024年12月31日，公司在美国有2名全职员工，9名海外合同员工和约100名独立承包商司机[60] - 公司持有商业综合责任保险，总限额和每次事故限额分别为200万美元和100万美元，汽车责任险每次事故综合单一限额为100万美元[66] - 2022年8月16日公司成立时向四名投资者发行750万股普通股，每股购买价0.0001美元[74] - 2022年9月29日，公司创始人Hok C Chan将Toppoint Inc.的所有股份换为公司750万股普通股，Toppoint Inc.成为公司全资子公司[75] - 2025年1月23日公司完成首次公开募股，发行250万股普通股，发行价4美元/股，总收益1000万美元[76] - 2024年10月1日至3日美国东海岸和墨西哥湾沿岸港口码头工人罢工，2025年1月8日双方达成六年合同意向，若罢工恢复且持续数周或更久，公司运营可能受重大不利影响[86] - 2024年1月12日两名司机对公司子公司Toppoint Inc等提起集体诉讼，指控将卡车司机错误分类为独立承包商，2025年1月31日案件被恢复审理，原告未明确索赔金额[94] - 公司将600万美元的首次公开募股所得款项借给第三方作为长期债务投资，还款安排为2026年1月前至少偿还100万美元本金，2027年1月前再偿还200万美元本金，2028年1月前偿还剩余300万美元本金及7%年利率的累计利息，逾期将加收5%的罚息[153] - 公司作为新兴成长公司，可享受部分报告要求豁免，最长可保持新兴成长公司身份达五年，若6月30日非关联方持有的证券市值超过7亿美元，将于次年12月31日不再是新兴成长公司[161][163] - 若公司不符合在NYSE American或其他全国性证券交易所的上市条件且证券价格低于5美元，其证券可能被视为低价股，交易难度将增加[160] - 公司作为较小报告公司，若满足特定条件可豁免某些披露要求，如无需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条的审计师鉴证要求等[165][166] - 公司预计在可预见的未来不会宣布或支付股息，股东可能需出售证券才能获得投资回报[154] - 公司普通股市场价格可能因多种因素大幅波动，包括实际或预期经营业绩变化、市场利率上升等[148][149] - 公司可能卷入各类诉讼和监管程序，辩护诉讼可能分散管理层注意力并产生高额费用，还可能需支付损害赔偿或和解金[147] - 未来发行普通股或可转换证券、锁定期协议到期可能导致股价下跌和股权稀释[157] - 证券行业分析师若不发布公司研究报告或发布不利报告，可能对公司证券的市场价格和交易量产生负面影响[155][156] - 公司作为较小报告公司，代理声明无需包含薪酬讨论与分析部分，只需提供两年财务报表，无需提供选定财务数据表，可能使普通股对潜在投资者吸引力降低[168] - 公司作为较小报告公司可选择免除某些公司治理要求，未来若选择利用豁免条款，可能面临公司治理不善和财务业绩不佳的风险[169] - 内华达州法律规定可能具有反收购效应，减少第三方在无现任董事支持下实现控制权变更的可能性[170] - 公司章程规定内华达州克拉克县第八司法区法院为公司与股东间纠纷的专属法院，可能限制股东获得有利司法论坛的能力[171] - 专属法院条款不适用于执行证券法、交易法规定的责任或义务的诉讼，或联邦法院具有专属管辖权的其他索赔[172] - 若股东在专属法院条款指定之外的地点提起索赔，公司将积极维护条款有效性和可执行性，可能产生额外成本[173] - 专属法院条款涵盖派生诉讼、违反信托义务索赔、内华达州法规相关索赔、内部事务原则管辖的索赔等[174] - 专属法院条款可能限制股东提起索赔的能力，若条款被认定不可适用或不可执行，公司可能产生额外成本[175] - 公司目前在经济不确定和资本市场动荡时期运营，俄乌冲突、巴以冲突导致的地缘政治不稳定可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[176] - 地缘政治紧张局势导致全球市场波动和中断，可能导致市场混乱、大宗商品价格波动、信贷和资本市场不稳定以及供应链中断[177]

Toppoint Holdings Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) As filed with the Securities and Exchange Commission on January 14, 2025 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 6 TO FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 (I.R.S. Employer Identification Number) 1250 Kenas Road North Wales, PA 19454 551-866-1320 (Address, including zip code, and telephone number, including area code, of registrant's principal executive offic ...

公司性质与注册 - 公司为非加速申报者、较小报告公司和新兴成长公司，注册编号为333 - 281474[5] - 注册声明于2025年1月10日由公司授权人员在宾夕法尼亚州北威尔士市签署[39] 费用与交易 - 发行和分销的其他费用总计92.5万美元，含SEC注册费2699美元、NYSE美国上市费7.5万美元、FINRA申请费2000美元等[11] - 2022年8月16日，公司向四名投资者发行750万股普通股，每股购买价0.0001美元[21] - 2022年9月29日，公司与Toppoint Inc和Hok C Chan达成股份交换协议，Hok C Chan用Toppoint Inc全部股份换公司750万股普通股[22] 证券发售规则 - 要约或销售期间对注册声明生效后修订，总发行证券美元价值不超注册金额，且发行数量和价格变化合计不超有效注册声明“注册费计算”表中最高总发行价20%，可按规则424(b)提交招股说明书[31] - 为确定《证券法》下责任，每份生效后修正案应视为新注册声明，证券发售视为首次善意发售[32] - 生效后修正案可注销发售终止时未售出的已注册证券[32] - 延迟发售开始或持续期间，需提交生效后修正案包含Form 20 - F第8.A项要求的财务报表[33] - 公司依赖Rule 430B，按Rule 424(b)(3)提交的招股说明书自提交日起视为注册声明一部分[34] - 公司依赖Rule 430B，按Rule 424(b)(2)、(b)(5)或(b)(7)要求提交的招股说明书，自首次使用或首次证券销售合同签订日起视为注册声明一部分[34] - 公司依赖Rule 430C，按Rule 424(b)提交的招股说明书自生效后首次使用日起视为注册声明一部分[34] - 确定注册人对证券初始分销中购买者的责任时，若通过特定通信方式向购买者发售或出售证券，注册人将被视为向购买者出售证券[35] - 为确定《证券法》下的责任，依据Rule 430A在注册声明中省略、在按Rule 424(b)(1)、(4)或497(h)提交的招股说明书中包含的信息，自生效日起视为注册声明一部分[36] - 为确定《证券法》下的责任，包含招股说明书形式的每份生效后修正案应视为与其中所发售证券相关的新注册声明，此时证券发售应视为首次善意发售[37]

As filed with the Securities and Exchange Commission on November 22, 2024 Registration No. 333-281474 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 4 TO FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Toppoint Holdings Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Nevada 4210 92-2375560 (Primary Standard Industrial Classification Code Number) (I.R.S. Employer Identification N ...

As filed with the Securities and Exchange Commission on November 15, 2024 Registration No. 333-281474 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 3 TO FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Toppoint Holdings Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Nevada 4210 92-2375560 (Primary Standard Industrial Classification Code Number) (I.R.S. Employer Identification N ...

As filed with the Securities and Exchange Commission on October 17, 2024 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 2 TO FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Toppoint Holdings Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Nevada 4210 92-2375560 (Primary Standard Industrial Classification Code Number) (I.R.S. Employer Identification Number) 1250 Kenas Road North ...