财务业绩 - 第二季度收入为5.467亿美元，同比增长35.1%，主要由Fortegra的特种保险业务增长带动[6] - 净利润为1,285.1万美元，同比增长114.5%，主要由保险业务增长推动[7] - 调整后净利润为2,442.2万美元，同比增长38.5%，调整后平均权益收益率为22.7%[8] - 2024年上半年收入为10.449亿美元，同比增长32.9%，主要由Fortegra特种保险业务、投资收益和抵押贷款业务增长带动[10] - 2024年上半年净利润为2,190.1万美元，同比增长344.5%，主要由保险业务和抵押贷款业务改善推动[11] - 2024年上半年调整后净利润为4,495.5万美元，同比增长48.9%，调整后平均权益收益率为21.1%[12] - Fortegra税前利润为5,125.0万美元，同比增长68.5%，税后平均权益收益率为25.8%[21] - 公司总收入为10.449亿美元，同比增长32.9%[41] - 保险业务净赚保费为7.458亿美元，同比增长38.1%[41] - 服务和管理费收入为2.163亿美元，同比增长13.7%[41] - 净投资收益为1.314亿美元，同比下降7.5%[41] - 净利润为3.785亿美元，同比增长152.4%[41] - 调整后净利润为2.442亿美元，同比增长105.6%[46] - 调整后净资产收益率为21.6%[47] - 保险业务税前利润为5.125亿美元，同比增长116.6%[46] 股东权益 - Fortegra总股东权益为5.492亿美元，较2023年末增加21.4%，主要由净利润增加和股东增资4,000万美元推动[13,23] - 公司的调整后净收益和平均股东权益收益率较为稳定[51][54][58] - 公司的调整后净收益在扣除少数股东权益后,对应的平均股东权益收益率在15%-22%之间[59] 业务发展 - Fortegra毛承保保费和保费等价物为7.761亿美元，同比增长8.4%，主要由特种E&S保险业务增长带动[17] - 公司计划进行Fortegra的首次公开募股[36] 风险提示 - 公司提醒投资者关注未来可能存在的不确定性因素[36] - 公司在2024年上半年的整体业绩表现有所改善,但仍存在一些不确定因素[52][55] 非经常性调整 - 公司通过非经常性调整项目如无形资产摊销、股票激励等来调整净利润[49][53][56] - 公司在2024年上半年进行了一些非经常性支出,如法律费用和收购服务业务相关费用[59] - 公司在2024年上半年因Fortegra公司税务分拆事项产生了一定的递延税收影响[59] - 公司在2023年和2024年上半年均有一些非现金公允价值调整项目[59] 业务板块表现 - 公司总体收入和利润情况良好,其中保险业务收入和利润占比较大[49] - 公司在保险、抵押贷款和其他业务板块均有不同程度的收益和亏损[49][53][56] - 公司在2023年和2024年上半年的业绩表现有所不同,2024年上半年整体业绩有所改善[52][55]

New Belgium office doubles down on company's European commitment  JACKSONVILLE, Fla., June 11, 2024 /PRNewswire/ -- The Fortegra Group, Inc. ("Fortegra" or the "Company"), a multinational specialty insurer and subsidiary of Tiptree Inc. (NASDAQ: TIPT), today announced its approval to operate in Belgium and the European Union. Fortegra Belgium Insurance Company, NV will be based in Brussels and will underwrite specialty lines of business. Fortegra Europe Insurance Company, Fortegra's Malta company, will cont ...

公司动态 - 公司获得比利时和欧盟运营批准 将在布鲁塞尔设立Fortegra Belgium Insurance Company NV 专注于专业保险业务线 [1] - 公司马耳他子公司Fortegra Europe Insurance Company将继续专注于保修产品业务 [1] - 比利时办公室的设立强化了公司在欧洲市场的承诺 提供了进入战略分销渠道的机会 [2] 战略布局 - 公司认为欧洲MGA(管理型总代理)市场充满活力且具有巨大增长潜力 [2] - 新牌照使公司能够为欧洲合作伙伴提供创新解决方案 [2] - 公司将与欧洲MGA合作 提供灵活的交易结构 透明的合作关系和风险共担机制 [2] 业务概况 - 公司通过子公司提供全面的专业保险产品组合 包括财产 意外伤害和金融保险产品 以及保修和消费产品解决方案 [3] - 公司拥有45年以上的风险管理解决方案经验 帮助个人和企业在不确定性中取得成功 [4] - 公司保险子公司获得A M Best财务实力评级A-(优秀) 提供多样化的保险产品和保修解决方案 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司总收入同比增长31% [5] - 合并净利润为910万美元，由保险业务增长和投资持有收益驱动 [12] - 调整后净利润为2050万美元，同比增长63% [18] - 年化调整后股本回报率为19.5% [5] - 投资组合净投资收益与现金利息合计为1100万美元，同比增长约45% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - **保险业务（Fortegra）**：毛承保保费及等价物为6.63亿美元，同比增长7% [6][14]；净承保保费为3.18亿美元，同比增长13% [15]；保险业务收入为4.79亿美元，同比增长30% [16]；综合成本率为90.3%，改善1.3个百分点 [16]；调整后净利润增长49% [6]；年化调整后股本回报率为28% [16] - **资本业务（Tiptree Capital）**：季度税前收入为370万美元，由抵押贷款业务和其他投资收益驱动 [25]；抵押贷款发放额为2.1亿美元，同比增长4% [25]；部署资本1.23亿美元，分布于抵押贷款发放和服务业务、流动投资组合及现金 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - **保险市场**：超额和剩余险种占毛承保保费总额的34%，约为2.3亿美元，季度增长率为15% [14]；专业财产险和意外险的定价环境保持有利，费率增幅超过预期损失成本趋势 [20] - **抵押贷款市场**：业务在较高利率环境下保持韧性并实现盈利，对未来利润潜力持乐观态度，前提是抵押贷款利率稳定 [8][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于识别能产生长期绝对回报的机会 [9] - 通过增资支持保险业务增长，公司与Warburg Pincus向Fortegra注资近4000万美元 [7][13] - 保险业务的技术驱动平台具有可扩展性，支持其增长和盈利 [16] - 行业竞争方面，专业保险市场条件保持有利，新业务渠道强劲 [20][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年开局表示强劲，对未来持积极展望 [5][9][29] - 专业保险市场预计将继续保持硬市场环境，新代理和分销合作伙伴的加入将延续增长态势 [25] - 抵押贷款业务在利率稳定后具有更大盈利潜力 [8] - 投资组合策略保守，流动性高，平均标普评级为AA，预计在2024年继续推动整体投资收益率上升 [21] 其他重要信息 - 公司出售Invesque股份，确认税收目的的资本损失约1.08亿美元，可用于抵消未来应税收益 [26] - 提供了基于分部加总估值法的信息，显示Fortegra的价值，其过去12个月调整后净利润为1.27亿美元，同比增长48% [27] - 第一季度和2023年同期分别确认了450万美元和230万美元的递延税费用，与Fortegra税务去合并相关，该负债仅在出售Fortegra时实现 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 - 文档中未包含具体的问答环节内容，该部分跳过

收入和利润（同比环比） - 2024年第一季度净收入为910万美元，相比2023年同期净亏损110万美元[203] - 调整后净收入为2050万美元，同比增长63.5%[218] - 总营收为4.988亿美元，同比增长30.6%[214] - 税前利润为3680万美元，相比2023年1940万美元大幅增长[203] - 保险部门收入同比增长29.9%至4.78756亿美元，税前利润增长89.3%至3681.1万美元[221] - 抵押贷款部门收入增长37.5%至1589.1万美元，税前利润从亏损256.5万美元转为盈利75.3万美元[221] - Tiptree Capital其他业务收入增长120.6%至357.4万美元，税前利润增长107.6%至299.3万美元[221] - 公司总收入同比增长30.6%至4.98221亿美元，税前利润增长263.3%至2969.9万美元[221] - 调整后净利润增长63.5%至2053.3万美元，其中保险部门调整后净利润增长48.5%至2705.7万美元[221] - 总营收增长29.9%至4.787亿美元，其中已赚保费净额增长30.9%至3.473亿美元[248][1] - 净投资收入增长32.3%至676万美元，主要受投资规模扩大和收益率上升驱动[250][1] - 净已实现和未实现收益改善742万美元（上年同期亏损461万美元），因权益投资公允价值变动[250][1] - 调整后净利润增长48.8%至3413万美元，年化平均净资产收益率达28.3%[1] - 2024年第一季度承保和费用总收入为4.48083亿美元，较2023年同期的3.50215亿美元增长27.9%[263] - 保险业务收入增长30.1%至3.50192亿美元，服务业务收入增长20.7%至9789.1万美元[263] - 总承保和费用利润率增长29.9%至1.00834亿美元，其中保险业务利润率增长34.0%至6944.2万美元[263][264] - 抵押业务实现及未实现收益增长50%至1066.4万美元，主要因服务权公允价值调整改善260万美元[275][277] - Tiptree Capital-Other部门税前收入增长107.6%至299.3万美元，主要受投资组合收益推动[282][285] - 公司2024年第一季度调整后净利润为2053.3万美元，较2023年同期的1255.9万美元增长63.5%[309] - 承保及费用收入4.481亿美元（2024年第一季度），同比增长27.9%[299] - 承保及费用利润率1.008亿美元（2024年第一季度），同比增长29.9%[303] 成本和费用（同比环比） - 净损失和损失调整费用激增53.4%至1.754亿美元，因商业保险业务占比提升[251][1] - 佣金费用增长7.2%至1.569亿美元，与保费及服务费增长基本同步[251][1] - 员工薪酬福利增长27.8%至3145万美元，主要用于扩大专业保险业务人力投入[252][1] - 企业部门总费用增长7.0%至1085.8万美元，其中员工激励薪酬支出增长13.0%[287] - 员工薪酬与福利支出为840万美元，同比增长7.7%（2024年第一季度对比2023年同期）[288] - 股票薪酬支出为310万美元，同比增长34.8%（2024年第一季度对比2023年同期）[288] - 所得税费用为1380万美元（2024年第一季度），有效税率46.5%[289] - 剔除递延税项影响后有效税率为31.5%（2024年第一季度）[291] 保险业务表现 - 毛承保保费及保费等价物为6.634亿美元，同比增长6.8%[203] - 净承保保费为3.182亿美元，同比增长13.2%[203] - 综合成本率为90.3%[203] - 保险投资组合主要包括固定期限证券，投资收入受投资组合规模和收益率影响[227] - 已赚保费净额代表扣除分给第三方再保险公司的保费后的净额[224] - 综合比率低于100%表示承保盈利，高于100%表示承保亏损[240] - 总签单保费与保费等价物增长6.8%至6.634亿美元，其中商业保险板块增长7.1%[256][257] - 未赚保费与递延收入增长12.7%至23亿美元，反映业务留存率提升[258] - 综合赔付率改善1.3个百分点至90.3%，承保比率降至77.5%[261] - 综合赔付率从77.9%改善至77.5%，其中损失率从40.5%升至46.3%[263] - 保险业务调整后平均股本回报率为28.3%，较2023年同期的26.1%增长2.2个百分点[309] 抵押贷款业务表现 - 抵押贷款业务税前收入为80万美元，相比2023年同期亏损260万美元有所改善[202] - 抵押贷款部门收入增长37.5%至1589.1万美元，税前利润从亏损256.5万美元转为盈利75.3万美元[221] - 抵押贷款业务发放量增长3.7%至2.10402亿美元，销售利润率提升20个基点至5.0%[275][276] 其他业务表现 - Tiptree Capital其他业务收入增长120.6%至357.4万美元，税前利润增长107.6%至299.3万美元[221] - Tiptree Capital-Other部门税前收入增长107.6%至299.3万美元，主要受投资组合收益推动[282][285] - 海事运输业务调整后净亏损15万美元，较2023年同期的盈利16.9万美元转亏[286] 股本回报率指标 - 平均股本回报率为8.6%，相比2023年同期的-1.1%显著改善[203] - 调整后平均股本回报率为19.5%，相比2023年同期的12.6%有所提升[203] - 调整后平均股本回报率将调整后净利润表示为期初和期末平均股东权益的百分比[246] - 平均股本回报率从16.7%提升至22.3%，调整后平均股本回报率达28.3%[265][267] - 公司总调整后平均股本回报率为18.8%，较2023年同期的12.9%增长5.9个百分点[309] 公司所有权和资本结构 - Fortegra所有权结构：Tiptree持股79.3%，Warburg持股17.7%，管理层和董事持股3.0%[223] - 与Fortegra相关的递延税负债为6560万美元（截至2024年3月31日）[291][295] - 公司向Fortegra注资2920万美元（2024年3月），持股比例79.3%[294] - 公司股东权益总额为5.986亿美元，其中非控股权益为1.739亿美元[311] 资产和现金流 - 总资产达51.899亿美元，较2023年末增长5060万美元[292] - 股东权益为5.986亿美元，较2023年末增长2200万美元[293] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为4.746亿美元，较2023年末的4.687亿美元增加580万美元[314] - 保险业务循环信贷额度未偿还金额为1.29亿美元，最大借款能力为2亿美元[315] - 2024年第一季度经营活动现金流量为6270万美元，较2023年同期的4305万美元增长45.6%[318] - 2024年第一季度投资活动现金流量为4047万美元，而2023年同期为使用现金2.475亿美元[318][322] - 2024年第一季度融资活动现金流量为798万美元，较2023年同期的7830万美元下降89.8%[318][324] - 2024年第一季度每股账面价值为11.55美元，较2023年同期的10.91美元增长5.9%[311]

Exhibit 99.1 TIPTREE ANNOUNCES FIRST QUARTER 2024 RESULTS Greenwich, Connecticut - May 1, 2024 - Tiptree Inc. (NASDAQ:TIPT) ("Tiptree" or the "Company"), today announced its financial results for the first quarter 2024. Financial results for the three months ended March 31, 2024 and 2023 are as follows: (1) See "—Non-GAAP Reconciliations" for a discussion of non-GAAP financial measures. Adjusted net income is presented after the impacts of non-controlling interests. First Quarter 2024 Summary Page 1 • Reven ...

业绩总结 - 2023年调整后的净收入为6190万美元，同比增长16.7%[23] - 2023年总收入为16亿美元，同比增长18%[22] - 2023年净收入为1400万美元，相较于2022年的830万美元净亏损实现扭亏为盈[33] - 2023年第四季度调整后的净收入为1390万美元，同比增长43%[27] - 2023年第四季度总收入为4.464亿美元，同比增长20.6%[53] - 2023年全年调整后的净收入为61,917千美元，较2022年的53,034千美元增长16.5%[111] - 2023年总收入为433,170万美元，较2022年的345,408万美元增长25.4%[95] 用户数据 - 2023年每股账面价值为11.34美元，较2022年增长5.7%[34] - 2023年总股东权益为576,565万美元，较2022年的533,573万美元增长8.0%[94] - 2023年第四季度的平均股东权益为422,327千美元，较2022年同期的326,431千美元增长29.3%[108] - 2023年全年平均股东权益为407.1百万美元，较2022年的390.2百万美元增长4.5%[111] 财务指标 - 2023年调整后的股东权益回报率为29%，较2022年的22%上升7个百分点[64] - 2023年调整后平均股东权益回报率为15.2%，相比2022年的13.6%有所提升[111] - 2023年保险承保和费用收入为354,739万美元，较2022年的279,128万美元增长27.0%[106] - 2023年保险业务的承保和费用收入为400,335千美元，较2022年的323,653千美元增长23.7%[121] - 2023年保险业务的综合比率为89.8%，保持稳定[114] - 2023年保险业务的承保和费用利润达到98,000千美元，较2022年增长28%[114] 投资与市场表现 - 2023年第四季度的投资组合账面收益率提升至3.3%，较前一年的2.7%有所改善[55] - 2023年投资组合的收益率持续上升，预计将保持长期的承保盈利能力[71] - 2023年现金及等价物占总资产的34%[62] 负面信息 - 2023年抵押贷款发放量为8.77亿美元，同比下降23%[52] - 2023年承保损失为6,500万美元，较2022年的3,230万美元有所增加[67] - 2023年未实现损失为350万美元，较2022年的930万美元有所改善[86]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 OR (Mark One) Commission File Number: 001-33549 Tiptree Inc. (Exact name of Registrant as Specified in Its Charter) Maryland 38-3754322 (State or Other Jurisdiction of Incorporation) (I.R.S. Employer Identification No.) 660 Steamboat Road, 2nd Floor, Greenwich, Connecticut 06830 ☐ Transition Report ...

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入增长18%至16亿美元 [5] - 第四季度收入增长24%（不包括未实现损益）[8] - 第四季度合并净利润为690万美元 [8] - 第四季度调整后净利润为1390万美元 同比增长43% [9] - 2023年调整后净利润超过1亿美元 达到116亿美元 同比增长38% [13] - 2023年净投资收入与现金利息合计为3800万美元 相比去年的1500万美元有所增长 [11] - 投资组合年底规模为13亿美元 其中90%为高信用质量、高流动性证券和现金 平均标普评级为AA [11] - 公司持有大量现金余额 无控股公司债务 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - **保险业务（Fortegra）**：第四季度毛承保保费及等价物同比增长38%至724亿美元 [22] 全年毛承保保费及等价物增长21%至27亿美元 [12] 自2019年以来年均增长26% [12] 第四季度收入增长25%至433亿美元 [23] 综合成本率保持稳定为898% [23] 全年调整后股本回报率为29% [23] 超额和盈余险种占2023年承保保费的30% 超过8亿美元 [12] - **Tiptree Capital业务**：该部门季度税前亏损210万美元 [26] 年末账面价值为178亿美元 其中三分之二配置于高流动性投资 [1] 抵押贷款发起额全年为877亿美元 同比下降23% [1] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于寻求实现长期绝对回报的机会 [7] - 保险业务尽管近期市场环境不利于公开发行 但公司相信其战略定位良好 能够维持持续增长和承保盈利的轨迹 [6] - 公司预计持续的硬市场环境 加上新增代理和分销合作伙伴 将继续推动保险业务的增长 [13] - 公司继续投资于数据科学计划 加强超额和盈余险种能力 并在欧洲扩张 [23] - 公司对2024年抵押贷款利率下降的预期持乐观态度 预计发起量和利润率将正常化 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年对公司而言是表现卓越的一年 [5] - 高抵押贷款利率影响了整个行业的业务量 [1] - 随着抵押贷款利率稳定 公司对抵押贷款业务保持乐观 认为未来盈利潜力更大 [7] - 运营方面 专业险种提交活动持续活跃 新承保机会渠道健康 [10] - 公司对2024年开局财务情况良好感到兴奋 对公司的未来持积极展望 [20][27] - 特种市场条件仍然有利 [27] 其他重要信息 - 公司将季度股息提高了20% 至每股006美元 [18] - 影响2023年第四季度和2022年第四季度业绩的是一项与Fortegra税务分拆相关的900万美元递延税费用 该负债仅在出售Fortegra时才会实现 [21] - 公司的嵌入式账面收益率年末为33% 较上年上升近60个基点 [24] - 固定收益投资组合的久期约为25年 [24] - 综合成本率在过去五年改善了2个百分点 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 - 问答环节没有收到任何问题 [29]

财务数据和关键指标变化 - Tiptree公司前三季度收入增长17%至12亿美元 贡献调整后净利润65亿美元 [17] - 第三季度总收入增长19% 不计未实现损益 主要受保险承保和费用类服务收入增长驱动 [18] - 第三季度合并净利润为220万美元 主要受保险业务增长和抵押贷款业务正面贡献驱动 部分被投资未实现损失和船舶出售导致的航运收入减少所抵消 [18] - 第三季度调整后净利润为2400万美元 年化调整后平均股本回报率为17.6% [18] - Fortegra部门第三季度保费及等价物同比增长10%至8.35亿美元 收入增长24%至4.07亿美元 [11] - 投资组合季度末达12亿美元 同比增长11% 净投资收入略低于2000万美元 同比增长92% [12] - 截至第三季度 Fortegra毛承保保费及等价物增长25%至24亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - Fortegra部门超额盈余险种占年初至今24亿美元承保保费及等价物的27% 自2020年底成立子公司以来显著增长 [2] - 服务业务线第三季度顶线增长29% 主要受车辆服务合同增长及2023年初收购Premia带来的新增产量驱动 [19] - 抵押贷款业务方面 尽管季度抵押贷款量下降17% Reliance贡献了40万美元的税前收入 抵押贷款服务资产季度末资产负债表上为4350万美元 2023年增加210万美元 [20] - Tiptree Capital部门第三季度税前亏损610万美元 主要受Invesc投资未实现损失驱动 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布计划将其专业保险子公司Fortegra Group上市 预计IPO为主要发行 所筹资金用于支持Fortegra增长 公司预计将保持对Fortegra的多数所有权 [8] - 公司对专业保险市场持乐观态度 超额盈余市场继续受益于来自许可市场的业务流入 以及通胀驱动的费率上涨和更严格的承保条件 公司与许多竞争对手一样认为这些趋势将持续到2024年及以后 [19] - 公司认为存在承保人才向管理总代理转移的长期趋势 这为Fortegra提供了与这些代理合作并承保盈利业务的机会 [2] - 公司继续投资于人员和技术以提高效率 改善承保结果 并支持Fortegra的增长目标 [2] - 公司对抵押贷款业务保持积极展望 因为抵押贷款利率似乎正在稳定 并将继续寻求提高盈利能力的途径 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 专业E&S风险市场保持健康 公司继续看到硬定价环境以及续保业务有利的条款和条件 预计这种持续的硬市场环境加上新增代理和分销合作伙伴将继续延长Fortegra的增长前景 [17] - 公司对2023年的强劲表现感到满意 并为增长做好了准备 对公司保持积极展望 [18] - 公司认为近期有机会将大量现金部署到更高收益的投资中 同时保持长期保守观点 [9] - 抵押贷款业务的管理团队在艰难的经营环境中执行良好 服务的业务和主动的成本削减导致第三季度实现正回报 并使业务接近盈亏平衡 [9] - 公司看到来自承保收入和费用以及投资回报增加相结合的巨大价值创造机会 [21] 其他重要信息 - Fortegra部门第三季度综合比率改善至90.2% 承保利润率较上年同期改善 费用比率稳定在13.8% 年化调整后股本回报率约为31% [11] - 截至第三季度 Fortegra综合比率改善至90.5% 结合更高的投资收益率 该业务的调整后股本回报率超过30% [17] - 固定收益投资组合季度末为AA评级 久期为2.4年 超过三分之一以现金或货币市场基金形式持有 账面收益率为3.2% 较上年同期上升近120个基点 [12] - 公司持有超过1.85亿美元资本 部署于抵押贷款业务、现金和公开交易股票 [9] - 公司进入季度时持有超过5.15亿美元现金及等价物 约五分之一在保险公司之外 [18] - 公司资产负债表保持资本充足 无控股公司债务 并有大量现金可供未来部署 [18] 问答环节所有的提问和回答 - 本次电话会议未设问答环节 在Fortegra注册声明提交之前 公司对潜在发行的评论有限 [7]