财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营EBITDA为3190万美元 较上季度显著增长[6] - 年初至今收入(剔除市价调整)增长17% 运营EBITDA达7000万美元 同比增长64%[6] - 第三季度归属于非控股权益前净利润为1470万美元 同比增加1570万美元[16] - 每股账面价值为1036美元 环比增长43%[17] - 现金及等价物为1035亿美元 其中724亿美元在法定保险公司之外[17] - 保险投资组合期末达611亿美元 同比增长19%[11] - 保险投资组合中85%为高信用质量流动性证券 平均评级AA[12] - 第三季度净投资组合收入为290万美元 增加70万美元[25] - 年初至今净投资组合亏损1400万美元 主要因股票及其他证券未实现和已实现亏损2200万美元 其中1380万美元与Invesque相关[25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险业务年初至今毛承保保费及等价物近12亿美元 同比增长26%[8] - 保险综合赔付率为904% 较前期有所改善[9] - 保险承保利润增加2200万美元 增幅21% 综合赔付率改善至918%[22] - Tiptree Capital前9个月运营EBITDA为3610万美元 同比大幅增长[12] - 抵押贷款业务量同比增长54% 销售利润率显著改善[12] - 抵押贷款利润率比正常水平高150-200个基点[27] - 航运业务保持稳定 在过去一年产生稳定现金回报[13] - Tiptree Capital第三季度运营EBITDA为1800万美元 但税前收入950万美元受Invesque投资未实现市价亏损影响[13] 各个市场数据和关键指标变化 - 观察到保险市场正在硬化 预计近期至中期将持续[8] - 保险产品对受COVID-19影响的业务线(如业务中断险)敞口非常有限[9] - 第三季度末和第四季度市场波动持续 与北美和欧洲COVID病例增加相关的经济不确定性有关[10] - 散货大宗商品租船费率随中国需求改善而提高 而成品油轮费率从第二季度高位正常化[13] - 抵押贷款业务受益于再融资量增加 低利率和某些市场房价上涨推动[12][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司回购近150万股股票 平均较账面价值折让37%[7] - 高级管理层直接购买约425万股 内部人持股比例达31%[7] - 9月底推出Fortegra专业保险公司 能够在专业轻商业线路上以许可和非许可方式承保业务[8] - 未来增长预计通过垂直整合保修产品和专业计划实现[23] - 10月再融资基于资产的保费融资工具 期限延长3年 金额增至7500万美元[23] - 第二季度完成Fortegra循环信贷工具的再融资[23] - 公司持续退出非核心不可扩展业务 减少对整体信贷市场的敞口 将资本配置转向可重复的现金流和正收益业务[45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管在COVID-19限制下运营面临挑战 但业务保持积极趋势 许多产品线和业务的生产和销售量创历史新高[7] - 过去6个月业务运营显著复苏 尽管当前全球经济存在不确定性 但多元化的业务和长期视角将使公司能够利用第四季度和2021年的机会[14] - 尽管股票投资存在未实现市值波动 但资本状况依然强劲 足以支持2021年及以后的增长和目标[30] - 低利率环境将继续影响净利息收入[25] 其他重要信息 - 年初至今保费及等价物增长26% 主要由Smart AutoCare收购以及轻商业和其他专业计划增长推动[18] - 递延收入和未赚保费(代表未来盈利潜力)达115亿美元 同比增长46% 受20%有机增长和Smart AutoCare收购推动[19] - 过去12个月运营EBITDA为9080万美元 较2019年第三季度末增长53%[20] - 运营投资资本回报率约为165% 保险业务回报率为166% Tiptree Capital回报率为258%[21] - 第三季度保修计划大幅增长 较上年增加8200万美元 剔除收购因素后增长16%[22] - 专业和轻商业计划增长3800万美元 增幅86%[22] - 净承保保费减少5600万美元 主要因消费信贷疲软以及2019年底某些信贷保护业务的种子期结束[22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Invesque投资的价值和公司费用管理 - Invesque投资于高级住房、专业护理和医疗办公领域 受到冠状病毒影响 但其运营商总体上继续履行租约付款 约94%的款项已无问题收取[34][35] - Invesque管理层已采取重要措施维持流动性 包括削减开支、减少资本支出和暂停股息[36] - 当前股价不反映公允价值 但该行业仍面临困境 政府救助帮助运营商度过这一时期[36][37] - 公司目前没有面临流动性问题[38] - 如果出现流动性危机 公司将评估情况 并与其他大股东合作[39] - 公司费用管理方面 不需要在公司层面增加人员 并通过技术投资提高可扩展性 随着规模增长 费用占比将继续下降[41] 问题: 关于股票回购策略 - 公司同意股票回购是增值手段 但需要在保留收益、再投资和回购之间取得平衡[53] - 回购计划受到10b5计划的数量限制 并且公司在疫情期间采取防御姿态 适当保存现金[54] - 过去5年每年回购超过100万股 总计回购超过公司30%的股份 平均折让37%[55] 问题: 关于提升公司知名度和股价 - 公司已采取措施强调保险业务 简化财务报告 退出非核心业务 并重新分配资本[45] - 希望通过账面价值增长、持续且增加的股息分配 最终让投资者认识到公司价值[45]

业绩总结 - 第三季度收入为2.24亿美元，同比增长18.4%[11] - 净收入为1280万美元，较去年同期的150万美元亏损显著改善[12] - 第三季度的经营EBITDA为3190万美元，同比增长84%[13] - 2020年第三季度的每股摊薄收益为0.35美元，去年同期为-0.04美元[18] - 净保费收入为4.35亿美元，较去年增长44%[46] - 承保利润为1.26亿美元，同比增长21%[47] - 年初至今收入增长16.9%[20] 用户数据 - 保险业务的毛保费和保费等价物为4.65亿美元，同比增长25.0%[16] - 保险业务的未赚保费和递延收入为11.513亿美元，较去年同期显著增加[45] - 未赚保费和递延收入达到11.51亿美元，同比增长46%（不包括Smart AutoCare收购的20%增长）[47] 财务状况 - 现金及现金等价物为1.035亿美元，其中7240万美元位于法定保险公司之外[15] - 截至2020年9月30日，公司的总股东权益为3.617亿美元，较2019年的4.074亿美元下降了11.2%[92] - 截至2020年9月30日，净股东权益（扣除非控股权益）为3.477亿美元，较2019年的3.948亿美元下降了11.9%[93] - 2020年第三季度的总投资为5.772亿美元，较2019年的4.143亿美元增长了39.4%[96] 投资与回报 - 第三季度净投资组合收入为290万美元，较去年增长70万美元[50] - 年初至今净投资损失为1400万美元，主要由于股票的实现和未实现损失[50] - 保险投资组合的年初至今投资回报率为-2.5%[48] 其他信息 - 保险业务的综合比率为90.4%，较去年同期的92.1%有所改善[16] - 资本和流动性保持强劲，继续支持增长目标[47] - 书面保费持续增长，同时保持承保标准[67]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly period ended September 30, 2020 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-33549 Tiptree Inc. (Exact name of Registrant as Specified in Its Charter) Maryland 38-3754322 (State or Other Jurisdiction ...

业绩总结 - 2020年上半年总收入为3.289亿美元，同比下降12.3%[14] - 2020年第二季度总收入为1.992亿美元，同比增长0.6%[17] - 2020年第二季度净亏损为440万美元，而2019年同期净收入为1220万美元[17] - 2020年上半年净收入为(56.1)百万美元，2019年同期为16.5百万美元[72] - 2020年第二季度净收入为4.5百万美元，较2019年同期的12.2百万美元下降63.0%[72] 用户数据 - Tiptree保险的毛保费及等价物为6.94亿美元，同比增长23%[16] - 2020年上半年保险保费及等价物同比增长23%，不包括收购影响则增长9%[22] - 2020年第二季度的净赚保费为1.073亿美元，较2019年同期的1.165亿美元下降了7.9%[104] 财务指标 - 2020年上半年经营EBITDA为3800万美元，同比增长50%[15] - 2020年第二季度经营EBITDA为2220万美元，同比增长74%[17] - 2020年第二季度的承保利润为4020万美元，较2019年同期的3510万美元增长14.3%[104] - 2020年上半年的承保收入为3.306亿美元，较2019年上半年的2.955亿美元增长11.9%[104] - 2020年第二季度的合并比率为91.8%，较2019年同期的92.7%有所改善[104] 资产负债情况 - 截至2020年6月30日，总股东权益为347.2百万美元，较2019年的407.1百万美元下降14.7%[83] - 每股账面价值为9.97美元，同比下降11.7%[16] - 截至2020年6月30日，总投资为547.3百万美元，较2019年的364.7百万美元增长50.0%[89] - 截至2020年6月30日，公司的总股东权益为3.358亿美元，较2019年6月30日的3.961亿美元下降了15.2%[98] 投资与损失 - 2020年上半年净投资收入为5.8百万美元，较2019年的7.7百万美元下降24.7%[91] - 2020年上半年实现的损失为(15.2)百万美元，2019年同期为3.6百万美元的收益[93] - 2020年上半年未实现的损失为(12.8)百万美元，2019年同期为2.2百万美元的收益[94] - 2020年第二季度的净投资收入为230万美元，较2019年同期的340万美元下降32.4%[104] - 2020年第二季度的净投资组合损失为$16.9百万，同比减少$34.9百万[37] 其他信息 - 公司的投资组合策略旨在实现吸引人的风险调整回报，同时保持足够的流动性以满足索赔支付义务[101] - 2020年上半年的员工薪酬和福利支出为3200万美元，较2019年同期的2410万美元增长32.0%[104]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-33549 Tiptree Inc. (Exact name of Registrant as Specified in Its Charter) Maryland 38-3754322 (State or Other Jurisdiction of In ...

收入和利润表现 - 2020年第一季度总营收为1.297亿美元，同比下降29.5%，减少5420万美元[236][237] - 公司普通股股东净亏损为6000万美元，同比减少6390万美元[236][239] - 公司税前亏损为8180万美元，而去年同期为盈利510万美元[244] - 保险业务总营收从2019年的1.546亿美元下降至2020年的1.433亿美元，降幅为7.3%[252] - 2020年第一季度调整后EBITDA为负7090万美元，而2019年同期为1460万美元[299] - 2020年第一季度税前亏损为2710万美元，而2019年同期为税前利润820万美元[313] 成本和费用 - 保险业务总费用从2019年的1.465亿美元增长至2020年的1.704亿美元，增幅为16.3%[252] - 保险业务保单和合同福利费用增长2010万美元，增幅达49.3%[254][259] - 保险业务服务和管理费用增长1780万美元，增幅达68.7%[256] - 公司2020年第一季度总费用为840万美元，相比2019年同期890万美元有所下降；其中其他费用为270万美元，下降70万美元或20.6%[290][292] - 公司2020年第一季度利息费用为200万美元，增加40万美元，主要由于2020年第一季度平均未偿还余额较高[292] 保险业务承保表现 - 总承保保费为2.768亿美元，同比增长39.5%；净承保保费为1.325亿美元，同比增长9.5%[227] - 保险业务毛承保保费从2019年的1.984亿美元增长至2020年的2.768亿美元，增幅为39.5%[252][264] - 2020年第一季度承保收入为1.734亿美元，较2019年同期的1.482亿美元增长17.0%[267] - 2020年第一季度承保利润为4210万美元，较2019年同期的3250万美元增长29.5%[267] - 保修产品承保利润为1460万美元，较2019年同期的850万美元增长71.8%[267] - 专业保险产品承保利润为390万美元，较2019年同期的200万美元增长95.0%[267] - 2020年第一季度承保利润为4210万美元，高于2019年同期的3250万美元[313] 保险业务财务指标 - 2020年第一季度综合比率为93.3%，与2019年同期的93.5%相比保持稳定[269] - 2020年第一季度综合比率为93.3%，较2019年同期的93.5%略有改善[313] - 未赚保费和递延收入从2019年3月31日的6.644亿美元增长至2020年3月31日的10.331亿美元，增幅为55.5%[253] 投资表现 - 截至2020年3月31日，保险投资组合净投资额为5.29亿美元，较2019年同期的4.624亿美元增长14.4%[273][276] - 2020年第一季度保险投资组合净亏损为2970万美元，而2019年同期为净收益910万美元，主要由于已实现和未实现亏损[275][278] - 2020年第一季度净投资收入为350万美元，较2019年同期的430万美元下降18.6%[275][278] - 截至2020年3月31日，净投资资产为5.29亿美元，高于2019年同期的4.624亿美元[314] 各业务部门表现 - Tiptree Capital部门税前亏损为4630万美元，主要由对Invesque投资的4850万美元未实现市值计价损失驱动[226] - Tiptree Insurance部门税前亏损为2710万美元，主要由因COVID-19疫情导致的3360万美元投资市值计价损失驱动[227] - Tiptree Insurance部门运营税息折旧及摊销前利润为1430万美元，同比增加60万美元[227] - Tiptree Insurance部门税前亏损为2710万美元，去年同期盈利810万美元；Tiptree Capital部门税前亏损为4630万美元，去年同期盈利590万美元[244] - Tiptree Capital在2020年第一季度总收入为负1370万美元，而2019年同期为2930万美元[281][284] - Tiptree Capital在2020年第一季度税前亏损为4630万美元，而2019年同期为税前收益590万美元，主要受Invesque投资未实现亏损影响[281][285] 运营利润和资本管理 - 总投资资本从2019年的6.713亿美元增长至2020年的7.222亿美元，增幅为7.6%[247] - 公司运营EBITDA从2019年的1260万美元增长至2020年的1580万美元，增幅为25.4%[248] - 公司2020年第一季度运营EBITDA为610万美元，同比增长140万美元或29.8%，主要驱动力为海运业务的改善[289] - 公司2020年第一季度运营EBITDA为1580万美元，而2019年同期为1260万美元[299] - 公司以390万美元购买并注销了583,131股普通股[227] 现金流状况 - 2020年第一季度经营活动现金流为2520万美元，相比2019年同期经营活动使用的820万美元现金有所改善[324] - 2020年第一季度投资活动使用的现金为4730万美元，而2019年同期投资活动提供的现金为9470万美元[325] - 公司于2020年2月再融资了Fortress信贷额度，本金增至1.25亿美元，产生约5300万美元现金[316] 资产、债务和权益 - 截至2020年3月31日，公司账面价值为每股9.73美元，较去年同期下降15.2%（含股息）[227] - 2020年2月，公司再融资了现有Fortress信贷额度，将到期日延长至2025年2月，本金金额增加至1.25亿美元[227] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为1.088亿美元，其中8400万美元位于法定保险子公司之外[227] - 公司总资产从2019年12月31日的21.983亿美元增至2020年3月31日的24.226亿美元，增加2.243亿美元，主要由于保险板块增长及收购Smart AutoCare[294] - 公司股东权益从2019年12月31日的4.114亿美元降至2020年3月31日的3.444亿美元，主要受净亏损、股票回购和股息影响[295] - 截至2020年3月31日，公司未偿还借款为1.25亿美元，相比2019年同期7110万美元有所增加[292] - 2020年3月31日总债务为3.332亿美元，高于2019年同期的2.387亿美元[322] - 2020年3月31日现金及现金等价物（不含受限现金）为1.088亿美元，较2019年12月31日的1.331亿美元减少2430万美元[318] - 截至2020年3月31日，公司合并合同义务总额为48.55亿美元[328] - 截至2020年3月31日，公司每股账面价值为9.73美元，相比2019年同期的11.12美元有所下降[307] 税率 - 公司2020年第一季度有效税率为25.9%，高于美国联邦法定税率21%，主要受州税率及其他离散项目影响[293]

Exhibit 99.2 NASDAQ: TIPT Investor Presentation - Fourth Quarter 2019 March 2020 Financial information for the three months and year ended December 31, 2019 Disclaimers 1 LIMITATIONS ON THE USE OF INFORMATION This presentation has been prepared by Tiptree Inc. and its consolidated subsidiaries ("Tiptree", "the Company" or "we") solely for informational purposes, and not for the purpose of updating any information or forecast with respect to Tiptree, its subsidiaries or any of its affiliates or any other pur ...

Tiptree Inc. (NASDAQ:TIPT) Q4 2019 Earnings Conference Call March 12, 2020 9:00 AM ET Company Participants Sandra Bell - CFO Michael Barnes - Executive Chairman Conference Call Participants Operator Greetings. Welcome to Tiptree, Incorporated Fourth Quarter and Full Year 2019 Earnings Conference Call. [Operator Instructions] Please note this conference is being recorded. I will now turn the conference over to your host, Sandra Bell, Chief Financial Officer. Ms. Bell, you may begin. Sandra Bell Good morning, ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K | (Mark One) | | | --- | --- | | x Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 | | | For the fiscal year ended December 31, 2019 | | | OR | | | o Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 | | | For the transition period from to | | | Commission File Number: 001-33549 | | | Tiptree Inc. | | | (Exact name of Registrant as Specified in Its Cha ...

Exhibit 99.2 NASDAQ: TIPT INVESTOR PRESENTATION - THIRD QUARTER 2019 November 2019 Financial information for the three and nine months ended September 30, 2019 DISCLAIMERS LIMITATIONS ON THE USE OF INFORMATION This presentation has been prepared by Tiptree Inc. and its consolidated subsidiaries ("Tiptree", "the Company" or "we") solely for informational purposes, and not for the purpose of updating any information or forecast with respect to Tiptree, its subsidiaries or any of its affiliates or any other pu ...