公司管理层背景 - 新任首席财务官John Ederer拥有华尔街分析师背景 曾覆盖医疗保健和企业软件领域约10年[3] - 在企业软件行业财务领域具有丰富经验 兼具上市公司和私募股权支持企业的工作经历[4] - 近期在垂直SaaS企业Model N担任高管 成功实施为期4年的盈利性增长战略[4] 行业经验特点 - 管理层具备跨领域分析经验 涵盖医疗保健到企业软件的行业研究[3] - 拥有公私双轨制企业运营视角 熟悉不同商业模式运作[4] - 具备垂直SaaS领域实战经验 成功实现上市公司业务增长[4]

公司概况 * 公司为Teradata (TDC) 一家专注于数据与分析解决方案的公司 正在经历向云计算和订阅模式的业务转型[1][5][9] * 公司新任首席财务官John Ederer 拥有华尔街分析师背景 并在企业软件领域拥有丰富经验 尤其擅长SaaS转型和成本控制[2][3][5][6] 财务表现与展望 * 公司在FY24面临挑战 目前正处于业务稳定阶段 为FY26及以后的增长奠定基础[9][11] * FY25指引显示运营利润率预计与上年基本持平 自由现金流预计与去年相当 在高指引范围内[41][42] * 公司的首要财务战略是推动盈利性增长 目标是最终实现Rule of 40（增长率与利润率之和达到40%）并驱动持续的自由现金流增长[10][11][45][46] * 公司承诺将50%的自由现金流用于股票回购[79] 市场趋势与AI机遇 * 人工智能（AI） 包括生成式AI 正在企业市场引起强烈关注 导致IT投资重新平衡 有时会从其他领域抽调资金[13][14] * AI的兴起导致对数据需求的增加 这最终对Teradata等公司有利 因为预计工作负载将增加[15] * 企业客户正在寻找安全、可扩展且高效的AI模型部署方式 这些因素对Teradata有利[15][16] * 公司近期发布的产品 如Enterprise Vector Store MCP server和AI Factory 引起了客户的浓厚兴趣和大量讨论[18] 业务运营与战略 * 第二季度ARR表现健康 部分归因于更好的内部执行 包括市场策略的变化 新领导层的引入以及管道和执行流程的改进[23][24] * 在客户保留方面采取了措施 通过客户成功团队更好地识别风险因素并与客户早期合作 上半年取得了更好的结果[24][25] * 云业务仍呈现最高增长[32] * 公司现在的重点是增长总ARR 而不仅仅是云ARR 强调提供混合（云与本地）解决方案以满足客户需求[33][34] * 公司正在优化业务 调整成本结构 并在FY25进行了围绕营销组织的重组[40][41] * 公司正在整个损益表（从毛利率到研发）的各个环节努力推动增量盈利能力[47][48] * 内部正在利用Teradata自身技术开发AI解决方案 用于客户成功、支持和自动化开发流程[51][52] 竞争格局与定位 * 市场认知正在转变 客户最初可能为求简便而转向云 但随着规模和AI需求的增长 效率变得至关重要[64][65] * Teradata的差异化优势在于其提供混合解决方案的能力 允许客户在数据当前所在位置进行投资 而无需先进行迁移[30][66] * 公司承认竞争对手（如Snowflake Databricks）通过使市场更易进入而扩大了整体市场 Teradata传统上专注于高端市场（财富500强）[70] * 公司既瞄准使用传统本地系统的客户 也瞄准云原生客户 并且在本地和云端都看到了新的客户活动[72][73] 其他要点 * 与ServiceNow Salesforce和NVIDIA等合作伙伴在AI方面的互动日益增多[19][59] * 公司对新的市场领导层和产品团队之间更紧密的整合感到鼓舞[54][55] * 开放表格式（如Iceberg）和AI工厂等特性通过驱动平台使用量和增加工作负载来支持ARR增长[74][75] * 管理层认为公司当前股价被低估[78]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为4.08亿美元，同比下降6%，其中经常性收入下降4%，咨询收入下降19%，外汇波动对总收入有1%的正面影响[80][81] - 2025年第二季度营业利润为2400万美元，低于2024年同期的6600万美元[80] - 2025年第二季度净利润为900万美元，低于2024年同期的3700万美元[80] - 公司2025年前六个月总收入为8.26亿美元，同比下降8%，其中经常性收入为7.12亿美元（占比86.2%），同比下降6%[98][99] - 2025年前六个月总毛利润为4.78亿美元（利润率57.9%），同比下降13%，经常性业务毛利润率为68.1%，低于2024年同期的70.6%[100] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为56.4%，低于2024年同期的60.8%，主要因咨询服务和公共云收入占比变化[80][86] - 2025年第二季度研发费用增至7100万美元（占收入17.4%），主要因公共云和AI技术投入增加[88] - 营业费用为3.88亿美元（占比47%），同比下降11%，其中SG&A费用减少14%至2.51亿美元，研发费用减少4%至1.37亿美元[103][104] 年度经常性收入（ARR）表现 - 2025年第二季度总年度经常性收入（Total ARR）为14.89亿美元，较2024年同期的14.65亿美元增长2%，其中外汇波动带来2%的正面影响[80] - 2025年第二季度公共云年度经常性收入（Public Cloud ARR）为6.34亿美元，较2024年同期的5.42亿美元增长17%，外汇波动贡献2%的增长[80] - 订阅ARR从2024年第二季度的8.02亿美元降至2025年同期的7.56亿美元，维护和软件升级权ARR从1.21亿美元降至9900万美元[82] 业务线表现 - 咨询服务收入为1.01亿美元（占比12.2%），同比下降23%，主要由于2024年下半年至2025年订单减少[98][99] - 2025年第二季度云净扩张率为112%，低于2024年同期的123%[80][82] 现金流和资本活动 - 公司2025年前六个月自由现金流为4600万美元，同比下降23%，主要因营运现金流减少1900万美元至5100万美元[109][111] - 公司2025年前六个月回购290万股普通股，平均价格25.12美元/股，剩余回购授权额度为2.85亿美元[113] 财务健康状况 - 截至2025年6月30日，公司持有海外现金3.26亿美元，美国境内现金4300万美元，未使用4亿美元循环信贷额度[116][119] - 长期债务包括4.69亿美元未偿还定期贷款，利率互换合约覆盖其90%（4.28亿美元）的浮动利率风险[119] 税务和重组 - 公司预计2025年全年有效税率约为27.5%，考虑研发费用资本化等因素[96] - 2025年前六个月有效税率为25.4%，低于2024年同期的34.5%，主要因IRS审计完成带来的税务立场调整[107][108] - 公司预计2025年将支出3000-3500万美元用于重组，前六个月已支付1100万美元遣散费[109] 会计政策和估计 - 财务报表按照GAAP编制，涉及资产、负债、收入和费用的估计与判断[122] - 关键会计政策基于历史经验和合理假设，但未来事件可能导致不同结果[122] - 定期审查会计估计和假设以确保财务报表公允[122] - 评估截至2025年6月30日的会计事项，包括坏账准备、股票薪酬和商誉[122] - 会计处理通常由GAAP规定，管理层的判断不会导致重大差异[123] - 2024年年报中讨论了关键会计政策和估计[123] - 2025年上半年关键会计政策无重大变化[123] - 新会计准则的讨论见未经审计的合并财务报表附注2[124] - 市场风险因素与2024年年报披露一致，无重大变化[125]

核心财务表现 - 第二季度营收4.08亿美元 超出分析师预期3.9965亿美元 但较去年同期4.36亿美元下降6.4% [1][2] - 非GAAP每股收益0.47美元 超过共识预期0.40美元 但较去年同期0.64美元下降26.6% [1][2] - 非GAAP营业利润率16.4% 较去年同期22.0%下降5.6个百分点 [2][7] - 自由现金流3900万美元 与去年同期持平 [2][7] 云业务发展 - 公共云年度经常性收入6.34亿美元 同比增长17% 占总ARR比例达42.6% [1][5] - 总ARR达14.9亿美元 同比增长1.6% [2][5] - 公司战略重点加速向云经常性收入转型 包括扩展混合云和人工智能能力 [4] 业务结构变化 - 咨询业务收入5100万美元 较去年同期6300万美元下降19% [6] - 经常性收入同比下降4% 反映传统软件和硬件业务萎缩 [6] - 研发投入增至7100万美元 高于去年同期的6800万美元 [8] 产品与技术进展 - VantageCloud平台新增企业向量存储功能 支持大规模AI应用场景 [8] - 扩大与Nvidia和Anaconda等技术提供商的合作伙伴关系 [8] - 平台集成主要公有云服务商包括AWS、Azure和Google Cloud [3] 业绩展望 - 维持2025财年全年指引 预计固定汇率下总营收下降5%-7% [9] - 公共云ARR预计按固定汇率计算增长14%-18% [9] - 全年自由现金流预期2.5-2.8亿美元 [9] - 第三季度预计经常性收入下降4%-6% 总营收下降7%-9% [9]

核心财务表现 - 第二季度非GAAP每股收益0.47美元 超出市场预期14.63% 但同比下降26.6% [1] - 季度收入4.08亿美元 超出预期1.91% 但同比下降6.4%（按固定汇率计算下降7%） [1] - 非GAAP营业利润率16.4% 同比下降560个基点 [5] 收入结构分析 - 年度经常性收入(ARR)达14.89亿美元 同比增长2%（按固定汇率计算持平） [1] - 公共云ARR增长至6.34亿美元 同比增长17%（按固定汇率计算增长15%） 云净扩张率达112% [3] - 经常性收入3.54亿美元（占总收入86.8%）同比下降4% 咨询业务收入5100万美元（占12.5%）同比下降19% [3][4] 运营成本控制 - 非GAAP毛利率58.3% 同比收缩380个基点 [5] - 销售及行政费用1.35亿美元 同比增长3.1% 占收入比例升至33.1% [5] - 研发费用7100万美元 同比增长4.4% 但占收入比例降至17.4% [5] 现金流与资产负债 - 期末现金及等价物3.69亿美元 较上季度3.68亿美元基本持平 [6] - 经营现金流4300万美元 较上季度800万美元大幅改善 [8] - 自由现金流3900万美元 长期债务从4.49亿美元降至4.43亿美元 [8] 业绩指引展望 - 2025年每股收益预期2.17-2.25美元 公共云ARR增长指引14-18% [7][10] - 第三季度每股收益预期0.51-0.55美元 总收入预计同比下降7-9% [9] - 全年经营现金流预期2.7-3亿美元 自由现金流预期2.5-2.8亿美元 [10] 股价表现比较 - 公司股价年初至今上涨35.1% 但跑输计算机与科技板块11.8%的涨幅 [2] - 同业公司DoorDash年初上涨52.3% Lumentum上涨28.8% MKS下跌11.8% [11][12]

财务表现 - 2025年第二季度营收4.08亿美元 同比下降6.4% [1] - 每股收益0.47美元 低于去年同期的0.64美元 [1] - 营收超Zacks共识预期1.91% 原预期4.0036亿美元 [1] - 每股收益超预期14.63% 原预期0.41美元 [1] 关键指标 - 年度经常性收入(ARR)总额14.9亿美元 超分析师平均预期14.1亿美元 [4] - 公有云年度经常性收入6.34亿美元 超预期的6.1466亿美元 [4] - 永久软件许可和硬件收入300万美元 低于预期的470万美元且同比下滑40% [4] - 经常性收入3.54亿美元 超预期的3.4669亿美元但同比下滑3.8% [4] - 咨询服务收入5100万美元 超预期的4896万美元但同比下滑19.1% [4] 盈利能力 - 咨询服务毛利率-500万美元 远低于分析师预期的23万美元 [4] - 经常性业务毛利率2.35亿美元 略高于预期的2.3294亿美元 [4] 市场表现 - 过去一个月股价下跌10.8% 同期标普500指数上涨1% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为0 47美元 超出Zacks一致预期的0 41美元 但低于去年同期的0 64美元 [1] - 季度盈利超出预期14 63% 上一季度盈利超出预期15 79% [1] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 [2] - 季度收入为4 08亿美元 超出预期1 91% 但低于去年同期的4 36亿美元 [2] - 过去四个季度中 公司两次超出收入预期 [2] 股价表现与市场对比 - 公司股价年初至今下跌34 6% 同期标普500指数上涨7 6% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场一致 [6] 未来业绩展望 - 下一季度共识预期为每股收益0 59美元 收入4 1623亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益2 16美元 收入16 3亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势在财报发布前呈现混合状态 [6] 行业表现与竞争对手 - 所属计算机存储设备行业在Zacks行业排名中位列前21% [8] - 行业前50%表现优于后50% 幅度超过2比1 [8] - 同行NetApp预计季度每股收益1 54美元 同比下降1 3% 收入预计15 4亿美元 同比下降0 1% [9][10] - NetApp的每股收益预期在过去30天内上调0 3% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总ARR达14.9亿美元 同比增长2% 按固定汇率计算持平 [6][23] - 云ARR达6.34亿美元 按固定汇率计算增长15% 符合全年14%-18%的指引区间 [7][23] - 云净扩张率为112% 符合预期 [23] - 总营收4.08亿美元 同比下降6% 按固定汇率计算下降7% [24] - 经常性收入3.54亿美元 同比下降4% 占总收入比例提升至87% [24] - 服务收入5100万美元 同比下降19% [24] - 非GAAP每股收益0.47美元 超出预期 [26] - 自由现金流3900万美元 与去年同期持平 [27] - 第二季度回购2800万美元股票 计划将至少50%自由现金流用于股票回购 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云业务保持强劲增长 17%的同比增长(按报告货币) 主要由迁移和扩张共同驱动 [23] - 服务业务面临挑战 同比下降19% 但公司正采取措施改善服务毛利率 [24][25] - 经常性业务毛利率受ARR表现和云业务占比提升影响 [25] - 营业利润率16.4% 受收入下降和毛利率影响 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区一家跨国银行使用GenAI改善客户体验 每周处理5万次文本对话 [17] - 欧洲一家大型物流公司推进数字化转型 [17] - 中东金融机构选择Teradata替代竞争对手 [18] - 澳大利亚银行采用混合部署模式 利用Query Grid连接云端和本地数据 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出Teradata AI工厂 为受监管行业提供私有AI解决方案 [12] - 企业向量存储全面上市 结合结构化和非结构化数据 [13] - 发布开源MCP服务器 使AI代理能与后端数据平台交互 [13] - 推出LLM Ops功能 支持快速部署NVIDIA推理微服务 [15] - 扩展对OpenTable格式的支持 包括Iceberg和Delta Lake [15] - 与ServiceNow、Salesforce、Fivetran等建立合作伙伴关系 [19][20][21] - 重组营销职能 整合到GTM和产品组织中以提高效率 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对实现全年ARR和自由现金流目标信心增强 [6][22] - AI和生成式AI推动行业增长 混合环境需求增加 [11] - 客户正从基本GenAI实施转向更复杂的代理AI用例 [14] - 预计2025年经常性收入下降4%-6% 总收入下降5%-7% [28][29] - 预计第三季度云ARR将低于目标区间 但维持全年指引 [28] - 预计2025年非GAAP每股收益2.17-2.25美元 [29] 其他重要信息 - 新任命首席财务官John Ederer和首席行政官Scott Rogers [8] - 将于10月在洛杉矶举办Possible客户活动 [18] - 预计2025年非GAAP税率为23.1% 加权平均流通股9650万股 [29] 问答环节所有的提问和回答 关于运营杠杆和自由现金流增长机会 - 公司正在优化成本结构 为长期可持续自由现金流增长奠定基础 [36][37] - 预计随着ARR增长和费用优化 将带来运营杠杆 [38] 关于需求前景和增长动力 - AI工作负载正在创造新的目标市场机会 [41] - 云业务规模超6.3亿美元 保持两位数增长 [43] - AI工厂等新产品有望推动平台使用率和收入增长 [83] 关于第二季度ARR超预期和第三季度展望 - 部分交易从第三季度提前到第二季度完成 [47] - 客户对混合平台能力兴趣增加 [48] - 预计第三季度云ARR将低于目标区间 但维持全年指引 [87] 关于利润率展望 - 在收入面临压力的情况下保持营业利润率与去年持平 [53] - 减少SG&A支出 部分再投资于研发 [53] 关于云迁移驱动因素 - AI工作负载推动混合部署需求 [57] - 纯云迁移减少 更多客户选择混合方案 [58] 关于新CFO的信心来源 - 上半年执行良好 ARR超预期 [60] - 侵蚀率改善 新产品引起市场兴趣 [61][62] 关于本地部署与云部署趋势 - 数据主权要求推动本地部署需求 [67] - 混合能力是差异化优势 [68] 关于云净留存率 - 云ARR增长约50%来自迁移 50%来自扩张 [70] 关于AI工厂收入潜力 - 早期阶段 但市场兴趣浓厚 [83] - 与NVIDIA合作 在本地部署AI解决方案 [83] 关于大额交易 - 有多个路径实现全年目标 不依赖单一交易 [91] - 经常性业务利润率最高 支撑未来自由现金流 [92] 关于OpenTable格式采用 - 支持多种格式 增加平台使用率 [95] - 有客户用Vantage替代Databricks 实现更高性价比 [96] 关于留存率改善 - 2024年是异常值 2025年预期改善 [99] - 云业务受关税影响较小 [100] 关于SLM采用 - 客户使用Hugging Face等小型语言模型处理特定任务 [107] - Teradata架构适合运行SLM 性能优于GPU [108]

业绩总结 - 公有云年经常性收入（ARR）为6.34亿美元，同比增长17%，占总ARR的43%[13] - 总ARR为14.89亿美元，同比增长2%[13] - 本季度总收入为4.08亿美元，同比下降6%[20] - 经常性收入占总收入的87%[20] - 最近12个月的GAAP稀释每股收益（EPS）为1.13美元，非GAAP稀释EPS为2.35美元[9] - 运营现金流为2.84亿美元，自由现金流（FCF）为2.63亿美元[9] - 本季度非GAAP毛利率为72%[21] - 本季度销售和管理费用（SG&A）为1.07亿美元，占收入的26%[24] - 研发费用为6,400万美元，占收入的16%[24] 未来展望 - 2025财年总收入预计同比下降3%至5%[43] - 2025财年非GAAP稀释每股收益预计在2.17至2.25美元之间[43] - 2025财年公共云年经常性收入（ARR）预计增长14%至18%[43] - 2025年第二季度自由现金流（FCF）回报率为72%[35] - 2025年第二季度非GAAP每股收益为0.64美元，GAAP每股收益为0.47美元[30] - 2025年第二季度非GAAP营业利润率为22%[30] 现金流与资本支出 - 2025年6月30日，GAAP下的经营活动提供的净现金为156百万美元，较2024年增加了115百万美元[112] - 2025年6月30日，自由现金流（非GAAP指标）为263百万美元，较2024年增加了36百万美元[112] - 2025年6月30日，资本支出总额为21百万美元，较2024年减少了2百万美元[112] - 2025年第二季度，资本支出为4百万美元，较2024年第二季度的3百万美元增加了33.3%[112] 特别项目与费用 - 2025年上半年，特别项目包括1500万美元（税后500万美元）用于重组、转型及其他活动[87] - 2024年上半年，特别项目包括200万美元（税后200万美元）用于蓝筹交换的销售损失，以及800万美元（税后600万美元）用于重组、转型及其他活动[87] - 2025年第一季度，特别项目包括300万美元（税后100万美元）用于重组、转型及其他活动[90] - 2024年第一季度，特别项目包括200万美元（税后200万美元）用于蓝筹交换的销售损失，以及700万美元（税后500万美元）用于重组、转型及其他活动[90] - 2024年第四季度，特别项目包括600万美元（税后400万美元）用于重组、转型及其他活动[94] - 2023年第四季度，特别项目包括1300万美元（税后2100万美元）用于蓝筹交换的销售损失，1200万美元的税影响来自阿根廷的税收估值准备，以及1300万美元（税后800万美元）用于重组和转型活动[94] 税率与盈利能力 - 2025年6月30日，公司的非GAAP有效税率为19.6%，而2024年为27.1%[116] - 2025年上半年，公司的非GAAP有效税率为21.6%，2024年为25.6%[116] - 2025年第一季度，GAAP稀释每股收益为0.45美元，较2024年第一季度的0.20美元增长了125%[115] - 2025年第一季度，非GAAP稀释每股收益为0.66美元，较2024年第一季度的0.27美元增长了144.4%[115]

Exhibit 99.1 INVESTOR CONTACT Chad Bennet chad.bennett@teradata.com MEDIA CONTACT Jennifer Donahu jennifer.donahue@teradata.com Teradata Reports Second Quarter 2025 Financial Results SAN DIEGO – August 5, 2025 -- Teradata (NYSE: TDC) today announced its second quarter 2025 financial results. "Teradata executed well in Q2, building on our cloud growth and longstanding strength in on-prem to provide customers with their preferred hybrid data and analytics environments for implementing AI. In the second quarte ...