财务数据和关键指标变化 - 2019年公司营收增长41%，STK餐厅同店销售额增长8.3%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长36% [8] - 目前公司拥有950万美元现金，循环信贷协议可用额度为1070万美元 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 24家Kona Grill餐厅第四季度同店销售额增长3.9% [9] - Kona Grill餐厅外带和外卖业务占比在3% - 6% [55] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 受新冠疫情影响，公司将业务重心转向外卖和外带服务，除拉斯维加斯、洛杉矶、奥兰多和波多黎各的四家STK餐厅暂时关闭外，其他国内餐厅均提供外卖和外带服务；部分国际餐厅，如米兰和多哈的餐厅也暂时关闭 [6][10][11] - 为保留现金，公司暂停所有资本支出，停止未完成餐厅的开发；同时对成本结构进行重大调整，员工数量从约4000人减至不足100人，递延员工现金奖金支付，高管团队选择以股权形式领取2019年激励薪酬，非员工董事选择以公司股权形式领取2020年全部薪酬 [12][13][14] - 公司积极与房东协商租金减免或延期支付，目前已达成协议的餐厅占美国营收的近45%；与主要食品供应商达成协议，将欠款支付推迟至至少2020年5月，并在之后至少10周内分摊支付；暂停所有非必要外部服务 [16][18] - 公司推出STK电台和Kona Grill电台，可在Spotify上收听，让顾客在家中也能体验餐厅氛围 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前是酒店行业有史以来最具挑战性的时期，新冠疫情的迅速发展要求公司采取前所未有的行动 [5] - 公司将员工和顾客的健康、安全和福祉放在首位，严格遵守美国疾病控制与预防中心（CDC）以及联邦和地方当局的指导方针 [7] - 公司相信通过调整业务模式和成本结构，在可预见的未来拥有足够的流动性；期待疫情不确定性消退、限制措施解除后业务反弹，团队有能力在合适的时候迅速恢复业务 [14][20][21] - 由于无法合理估计业务何时恢复正常运营，公司暂停2020年财务指引 [21] 其他重要信息 - 公司最新的斯科茨代尔STK餐厅建设已完成，场地已通过相关许可和执照要求，管理团队和员工已招聘并培训完毕，等待开业许可 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前公司情况如何，如何看待现金消耗或最坏情况？ - 公司目前拥有约900万美元现金，团队在外卖和外带业务方面表现出色，相信在可预见的未来有足够现金；公司已重新安排和调整了许多合同，包括与房东的租赁协议，以尽可能保留现金；目前业务模式下，由于大幅削减了一般及行政费用（G&A），公司认为短期内现金状况良好，并将继续调整业务模式以维持运营 [23][24][25] 问题2: 请介绍新店开业前的准备流程，以及如何让员工回归岗位并尽快恢复餐厅运营？ - 公司确保目前运营的美国大部分餐厅的总经理和行政总厨参与外卖和外带业务，保留了核心运营团队；关闭餐厅时，对电气系统、销售点系统（POS）等进行了全面检查和维护，确保随时可以恢复运营；公司提前与供应商和主要业务合作伙伴进行沟通，保持良好合作关系；目前在职员工具备多技能和跨职能能力，能够在业务恢复时迅速投入工作 [28][30][33] 问题3: 公司是否会像芝士蛋糕工厂一样不支付租金？假设不支付租金且员工人数缩减至100人，每月现金消耗率是多少，假设每周销售额约30万美元？ - 公司目前外卖和外带业务每周销售额约30多万美元，工资支出（包括G&A）每周在10 - 15万美元之间，支付工资后有足够现金用于其他需求；公司已与占美国销售额约45%的房东达成租金安排，包括百分比租金协议或受当地法律保护无需支付租金；公司正与其他房东协商，希望达成友好解决方案，优先考虑长期合作，最终目标是保留现金 [39][40][41] 问题4: 公司现有信贷额度约1000万美元，是否会提前支取？支取有无限制？ - 公司信贷协议规定，现金余额低于400万美元时才能支取信贷额度；目前公司现金余额远高于此，在可预见的未来预计不会降至该水平，因此暂时不会支取 [45] 问题5: 公司每周销售额是否在30 - 40万美元之间？ - 是的，这是外卖和外带业务的销售额 [49] 问题6: 公司费用中固定成本和可变成本各占多少，未来如何变化？ - 公司计划将工资支出控制在每周10 - 15万美元，这是目前主要的固定成本；与房东协商成功后，除水电费、保险费和劳动力成本外，其他固定成本将很少；公司已与主要食品供应商达成有利的付款安排，外卖和外带业务的短期采购成本预计在20% - 25%之间；扣除成本后，短期内外卖和外带业务仍会有剩余现金 [50][51][53] 问题7: 第四季度销售额中外卖和外带订单占比多少？ - Kona Grill餐厅外卖和外带业务占比在3% - 6%；由于当前情况前所未有的，消费者思维模式发生变化，需要谨慎评估，公司有专业营销团队，将努力在可预见的未来最大化该业务 [55][56][57]

业绩总结 - 2020年Kona Grill销售预计约为1亿美元[12] - 2020年GAAP收入预计在2亿到2.1亿美元之间[12] - 全球食品和饮料收入预计在3.1亿到3.2亿美元之间[12] - 调整后的EBITDA预计在2300万到2500万美元之间[12] - 2019年，Kona Grill的食品和饮料销售为157.2百万美元[92] - 2019年，Kona Grill的总收入预计为119百万美元[92] - 2019年第三季度的调整后EBITDA为7772万美元[132] - 2019年第三季度的GAAP收入为625万美元，EBITDA贡献为100万美元[111] - 2019年第三季度的净收入为1075万美元[132] - 净收入为4,760千美元，同比增长114.0%[135] - 净收入归属于The ONE Group Hospitality, Inc.为4,160千美元，占总收入的4.4%[135] 用户数据 - Kona Grill同店销售增长在2019年为-10.1%至-11.6%[27] - STK同店销售增长在2019年为6.0%至15.0%[24] - 外卖和外带业务占总收入的约13%[46] - 私人活动和餐饮服务占总收入的8%[46] 未来展望 - 2020年目标食品和饮料销售最低为800万到1000万美元[13] - 预计2020年资本支出为800万至1000万美元（扣除来自房东的补贴）[121] - 同店销售增长目标为2%至3%[121] - 预计2020年总调整后的G&A费用占GAAP收入的6%至7%[121] 新产品和新技术研发 - STK品牌2019年美国销售创下115百万美元的纪录[13] - 预计有超过200个STK餐厅的全球扩展机会[51] - STK餐厅的平均单位销售额为1100万美元，较传统全服务餐厅高出51%[67] - STK餐厅的现金回报率为42.9%，高于传统全服务餐厅的31.8%[67] 市场扩张和并购 - 2019年，STK在多地开设新餐厅，包括Nashville、Doha和Puerto Rico[70] - 2019年，STK的管理协议预计将增加至每年1-2个[51] - STK大型市场的收入为800万美元，EBITDA为160万美元，投资回报率为42%[101] - STK中型市场的收入为500万美元，EBITDA为100万美元，投资回报率为36%[101] - STK许可业务的收入范围为500万至800万美元，管理费用占比为5%至6.5%[101] 负面信息 - 2019年，Kona Grill同店销售增长为负[27] - 自有餐厅销售成本为19,208千美元，占自有餐厅净收入的26.0%[135] - 自有餐厅运营费用为44,597千美元，占自有餐厅净收入的60.5%[135] - 总运营费用为72,343千美元，占总收入的87.9%[135] - 利息支出为1,008千美元，占总收入的1.1%[135] - 所得税费用为425千美元，占总收入的0.5%[135]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度GAAP总收入为2210万美元，较去年同期增长10.5% [11][15] - 国内同店销售额增长9.3%，上一季度增长6.9%，两年同店销售额增长16.2%，超过第二季度两年复合增长率13.9%的230个基点 [11] - 调整后EBITDA在第三季度增长30%，达到260万美元，去年同期为200万美元 [12][20] - 拥有餐厅的销售成本占净收入的百分比从去年同期的26.4%降至26.1%，运营费用占比从63.9%降至63% [17] - 2019年第三季度净收入为46万美元，合每股0.02美元，去年同期净亏损30.5万美元，合每股亏损0.01美元 [19] - 预计2019年全年国内和公司自有、管理的STK餐厅同店销售额增长约6% - 8%，总GAAP收入在1.18亿 - 1.2亿美元之间，增长38% - 40% [22][23] - 预计2020年同店销售额增长约2% - 3%，总GAAP收入在2亿 - 2.1亿美元之间，增长67% - 78%，调整后EBITDA在2300万 - 2500万美元之间，增长60% - 80% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第三季度自有餐厅净收入为1710万美元，较2018年第三季度的1530万美元增长约11.8%，主要因国内公司自有STK餐厅同店销售额增长7.8%以及2019年3月开设的STK纳什维尔餐厅 [15] - 2019年第三季度自有食品、饮料和其他净收入从2018年第三季度的200万美元增长5.4%至210万美元 [15] - 2019年第三季度管理、许可和激励费用收入增长7.4%至290万美元，受现有国际管理地点业绩增长推动，但部分被英镑和欧元走弱的负面货币影响所抵消 [16] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 10月4日以2500万美元现金和承担约1100万美元营运资金负债完成对Kona Grill品牌及其资产的增值收购，交易资金来自手头现金和新的高级担保信贷安排 [6] - 计划将Vibe Dining元素引入Kona Grill餐厅，提升其氛围、酒吧体验和菜单质量，通过基于影响者的社交媒体策略传播品牌故事，同时提高餐厅利润率，降低G&A占总收入的百分比 [8][9] - 预计Kona Grill在2019年第四季度贡献约2300万 - 2400万美元收入和超过100万美元调整后EBITDA，明年增加约1亿美元的年度食品和饮料销售额，并对摊薄后每股收益有增值作用 [10] - 2019年10月开设了波多黎各圣胡安的许可STK餐厅和意大利佛罗伦萨的ANGEL Roofbar & Dining管理餐饮场所，12月计划在亚利桑那州斯科茨代尔开设并管理STK餐厅 [13][14] - 2020年有6 - 8个开业计划，包括5 - 6家STK餐厅和1 - 2个餐饮场所，认为STK品牌有很大发展空间，可在全球75个主要大都市地区开设约200家门店，代表超过10亿美元的全系统食品和饮料收入机会 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司今年表现出色，预计第四季度将强劲收官，得益于出色的营销、强大的活动促销努力和健康的感恩节、圣诞节和新年前夜假期预订 [27] - 对Kona Grill收购带来的销售和调整后EBITDA增长感到兴奋，计划利用公司基础设施、酒吧业务知识和独特的Vibe Dining计划提升Kona Grill品牌体验，为股东创造长期价值 [27] 其他重要信息 - 会议讨论包含前瞻性陈述，不保证未来表现，受众多风险和不确定性影响，公司无义务根据新信息或未来事件修订或公开披露这些陈述的修订内容 [3] - 会议提及某些非GAAP财务指标，其展示不应孤立考虑或替代按照GAAP编制的结果，相关指标与GAAP指标的对账及为何认为这些指标有用的讨论见今日早些时候发布的收益报告 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 财报中7.8%的国内STK同店销售额与新闻稿中8.1%的差异原因，以及价格上涨和成本效率的进展和机会 - 公司自有门店同店销售额为7.8%，包含国内管理门店后为8.1% [31] - 成本节约效率方面，在商品销售成本方面仍处于早期阶段，同比改善约30个基点至26.1%，第四季度通常是商品成本最好的季度，公司指导为25% - 26%，仍有持续工作要做 [32] 问题2: 将Vibe Dining元素引入Kona Grill的近期机会，Kona Grill目前状况，以及2020年品牌收入目标是否为过高目标 - 目前主要关注酒吧业务，Kona Grill的酒吧一直是其优势，去年推出的欢乐时光计划已取得成效，公司刚推出的玛格丽塔天堂计划也很成功，重点是将欢乐时光的势头转化为餐厅用餐交易 [34] - 认为Kona Grill明年2% - 3%的同店销售额目标是可以实现的，并非过高目标 [35] 问题3: Kona Grill目前的酒精销售占比以及潜在机会 - 目前Kona Grill的酒吧业务或酒类销售占比约为30%，认为应接近35%，有很大提升空间，这不仅有助于增加收入，还能显著提高利润率 [37] 问题4: Kona Grill按日时段的销售组合情况以及推动晚餐业务销售组合的机会 - 各日时段都有机会，但从长期来看，晚餐是商业模式的关键组成部分，需要赢得晚餐业务的竞争，目前Kona Grill的晚餐产品不错，但仍需完善菜单和呈现方式，要将欢乐时光的顾客转化为晚餐顾客，还需在欢乐时光的份量、定价等方面努力 [39] 问题5: 2020年1.31亿 - 1.32亿美元自有和管理餐饮销售目标的构成 - 是现有业务加上Kona Grill的1亿美元目标，再加上明年新开业门店的增长以及第四季度开发项目的增加 [40] 问题6: 核心STK业务的酒精销售趋势以及商品价格情况 - STK目前强调鸡尾酒项目，推出了新的高级饮品计划，每年至少2 - 3次引入新的季节性饮品，同时配合强大的欢乐时光计划，2020年将在所有餐厅大力发展酒吧业务 [42][43] - 公司锁定了牛肉（特别是菲力牛排的里脊肉）的价格，预计商品价格或通胀影响约为1% - 2%，近期也签订了虾等商品的合同，以锁定价格，避免通胀影响 [44] 问题7: 新餐厅的表现情况 - 纳什维尔餐厅非常成功，有大量私人用餐室，可长期利用这些资源推动业务；圣地亚哥餐厅整体表现良好，虽然餐厅在市场上较新，但有屋顶和餐厅，整体令人满意；中东市场表现出色；波多黎各餐厅开局良好 [45] 问题8: Kona Grill门店的租金谈判情况 - 收购的餐厅位置都很好，在破产过程中清理了投资组合，获得了想要的门店，大部分租约已重新谈判，获得了大量优惠，投资组合非常强大 [48][49] 问题9: 2020年EBITDA指导中的一次性收购费用、预开业成本、资本支出情况，以及未来开店计划和净债务、自由现金流情况 - 2020年预计有100万美元的过渡费用 [51] - 公司自有门店每个预算约40万美元的预开业费用，2020年资本支出指导为800万 - 1000万美元 [52] - 明年可能只有一家公司自有门店，预开业费用约为40万美元 [53] - 目前没有开设Kona Grill的计划，未来主要是STK和STK相关物业 [54] - 信贷安排规模为4800万美元定期贷款和1200万美元循环贷款，摊销很低；预计2020年有大量自由现金流，因为EBITDA预计为2300万 - 2500万美元，净资本支出约为800万 - 1000万美元 [57] 问题10: 年末活动业务的进展和展望，以及2020年G&A指导的全负荷数字构成 - 今年活动业务预订情况非常强劲，与去年持平或更好，今年增加了活动和私人用餐副总裁职位，预计第四季度活动业务将非常活跃 [60] - 建模时可将2亿 - 2.1亿美元的收入乘以6.5% - 6.7%的中点，增加Kona Grill将使G&A从目前的基线增加约300万美元，即历史G&A加上约200万美元 [62]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度GAAP总收入为2360万美元，较去年同期增长16.2% [24] - 2019年第二季度自有餐厅净收入为1880万美元，较2018年第二季度增长约21.2% [25] - 2019年第二季度管理许可和激励费用收入与去年持平，为270万美元 [26] - 2019年第二季度自有食品、饮料和其他净收入与2018年第二季度持平，为210万美元 [28] - 2019年第二季度自有餐厅销售成本占自有餐厅净收入的比例从去年同期的26%升至26.9% [28] - 2019年第二季度自有餐厅运营费用占自有餐厅净收入的比例从2018年第二季度的60.6%升至63% [31] - 2019年第二季度包含股票薪酬的总管理费用为270万美元，占总收入的比例降至11.5% [32] - 调整后2019年第二季度管理费用降至220万美元，占收入的比例降至9.5% [34] - 2019年第二季度餐厅开业前成本为10万美元，较2018年第二季度减少60万美元 [35] - 2019年第二季度净利息支出约为20万美元，低于去年同期的30万美元 [35] - 2019年第二季度所得税收益微不足道，而2018年第二季度所得税费用为16.9万美元 [37] - 2019年第二季度净亏损为32.2万美元，合每股亏损0.01美元，而2018年为净收入18.1万美元，合每股0.01美元 [37] - 2019年第二季度调整后EBITDA为210万美元，低于去年同期的250万美元 [38] - 预计2019年总GAAP收入在9500万 - 9700万美元之间，同店销售额全年增长约4% - 6% [40] - 预计2019年自有和管理门店的食品和饮料销售总额在1.9亿 - 2亿美元之间，食品和饮料总成本约为25% - 26% [41] - 预计2019年调整后EBITDA为1300万美元，较2018年增长约25% [41] - 预计2019年总资本支出净额在300万 - 400万美元之间 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有和管理的STK餐厅同店销售额增长6.4% [24] - 国内自有STK餐厅同店销售额增长7.8% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推动同店销售，强调欢乐时光和晚餐前时段，鼓励尝试并转化为正餐，同时强调团体用餐 [14][15] - 提高餐厅运营效率，如菜单优化、争取更有利的服务合同和改进员工排班 [16][17] - 降低公司层面的G&A，第二季度G&A占总收入的比例降至11.5%，调整后降至9.5%，预计年度调整后G&A占GAAP收入的比例低于10% [18][19] - 专注轻资产增长，计划在年内再开设2 - 4家STK餐厅和1 - 2个餐饮场所，长期有2020 - 2021年的扩张计划，可寻址市场约有200个地点，系统食品和饮料收入机会超10亿美元 [20][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对全年业绩指引感到安心，尽管第二季度调整后EBITDA同比下降，但销售势头已延续到第三季度，假日派对预订情况良好 [13][42] 其他重要信息 - 新STK门店存在运营效率问题，达到规模经济通常需要6 - 9个月 [10] - STK Midtown因周边施工暂时失去露台，已重新调整市场策略，与房东达成租金减免协议，每年可节省超22.5万美元 [11] - 因优质大虾成本临时飙升，公司选择保留菜单项目并签订六个月的更优惠价格合同，同时评估供应链效率 [12] - 英镑和欧元兑美元走弱，对英国和意大利的管理和许可门店产生负面影响 [13] - 公司与美国银行达成新信贷安排，每年可节省约40万美元利息支出，但本季度再融资和股份登记成本近60万美元 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: 纳什维尔和圣地亚哥门店情况如何 - 纳什维尔门店损益表存在典型早期低效问题，但营收表现强劲，运营正在改善；圣地亚哥是季节性市场，第二季度销售较低，后续会加快步伐 [46][47] 问题: 汇率影响有多大 - 汇率对管理许可渠道的影响本季度约为10万美元 [48] 问题: 大宗商品市场情况如何 - 公司大部分牛肉已签订合同，本季度大虾市场供应短缺导致成本增加，公司已签订3万磅大虾的优惠合同，其他大宗商品无明显变化 [49][50] 问题: 新门店开业时间及进展如何 - 意大利佛罗伦萨的餐饮项目可能是下一个宣布的项目；波多黎各门店已建成，正在培训团队；斯科茨代尔门店将于第四季度末开业 [52]

One Group Hospitality, Inc. (NASDAQ:STKS) Q1 2019 Earnings Conference Call May 9, 2019 4:30 PM ET Company Participants Tyler Loy – Chief Financial Officer Manny Hilario – President and Chief Executive Officer Conference Call Participants Chris Krueger – Lake Street Capital Markets David Cannon – Cannon Wealth Management Operator Greetings, and welcome to The ONE Group HospitalityÂ's First Quarter 2019 Earnings Conference Call. At this time, all participants are in listen-only mode. An interactive question-a ...