公司人事任命 - Stagwell任命Connie Chan为亚太区首席增长官 2025年7月生效 负责领导亚太区增长战略及运营 重点加速转型和深化本地市场关系 [1] - 该任命基于公司收购ADK GLOBAL后的增长势头 目前亚太区拥有2500名员工 覆盖34个办公室 [2] - Chan将向全球首席营销官Ryan Linder汇报 后者强调亚太区是重要增长机遇 Chan的领导力将助力构建应对复杂市场环境的网络 [3] 高管背景 - Chan拥有数十年媒体、营销和战略传播领域的转型领导经验 曾任OMD中国CEO 管理上海、北京和广州业务 注重推动增长与创意文化 [4] - 此前在WPP担任多个领导职务 包括新加坡政府及公共部门业务执行董事 以及MEC(现Wavemaker)亚太区首席客户官 专注战略客户合作 [4] 公司战略 - 亚太区董事总经理Randy Duax指出 过去三年已构建整合媒体、创意、策略和公关的一体化平台 Chan将推动该平台进入新阶段 [4] - Chan表示将结合战略清晰度与大胆创意 利用公司人才和平台创造持久影响力 [5] - 公司定位为挑战者控股公司 在45+国家运营 通过融合文化创意与前沿技术提升营销效果 [5] 行业活动 - 2025年亚太领导力峰会在曼谷举行 汇聚区域领导者强化战略愿景 [2]

核心观点 - Zacks Rank与Value评分双高股票被视为当前市场最强价值股[3] - Stagwell Inc (STGW) 因估值指标全面低于行业平均水平且具备高Zacks评级 被认定为被低估的价值股[4][5][6][7] 估值指标分析 - 公司远期市盈率仅5.89 显著低于行业平均的8.42 较52周高位9.95下降40%[4] - 市净率1.84 较行业平均4.64低60% 较52周高位2.87下降36%[5] - 市现率8.05 低于行业平均10.68 较52周高位9.10下降12%[6] 历史波动区间 - 远期市盈率52周波动区间为5.38-9.95 中位数8.11[4] - 市净率52周波动区间为1.66-2.87 中位数2.30[5] - 市现率52周波动区间为3.86-9.10 中位数4.73[6] 行业比较 - 公司所有核心估值指标均低于行业平均水平 显示相对低估状态[4][5][6] - 市净率较行业平均水平低60% 为最显著低估指标[5]

公司发布新产品 - Multiview推出Audienceview平台，这是行业唯一一个自助式受众发现平台，用于触达协会专业人士 [1][2] - Audienceview基于25年服务专业协会的经验，提供独家受众细分，帮助财富500强公司最大化品牌覆盖、相关性和收入潜力 [1] - 平台覆盖1600万+B2B专业人士，横跨30个行业细分和850+认证协会 [1][4] 产品特点 - 开放灵活：平台允许营销人员、销售团队和媒体买家在几分钟内构建和激活媒体活动 [4] - 人工智能驱动：平台通过分析网站数据推荐受众细分，优化媒体支出 [4] - 转化高价值受众：平台可触达1600万+B2B专业人士，覆盖850+美国知名协会 [4] 客户反馈 - Huggies Healthcare表示与Multiview合作对触达受众和提升品牌资产至关重要 [3] - Meeting Professionals International称与Multiview的长期合作改变了游戏规则，直接推动了其增长 [4][5] 公司背景 - Multiview是领先的B2B数字营销机构，专注于帮助协会和企业触达、吸引和发展其最有价值的关系 [6] - 公司与850+目标驱动的协会合作，包括美国护士协会和美国儿科协会等 [7] - Multiview是Stagwell投资组合公司的一部分 [7]

收购活动 - 公司于2025年5月1日以2160万美元收购JetFuel Studio LLC，其中1030万美元为现金支付，1130万美元以2,017,857股公司A类普通股支付[152] - 收购JetFuel Studio LLC的或有对价最高可达5950万美元，取决于持续雇佣和未来盈利目标的达成[152] - 公司于2025年4月2日以1550万美元收购Create Group Holding Limited，其中1150万美元为现金支付，400万美元以653,663股公司A类普通股支付[154] - 收购Create Group Holding Limited的或有对价最高约为2400万美元，取决于持续雇佣和未来盈利目标的达成[154] - 公司于2025年1月1日签订协议收购ADK Group，收购价取决于交割资产负债表，估计约为2400万美元，预计在2025年第二季度完成[158] 公司资本结构变动 - 公司于2025年4月23日修订信贷协议，增加1.1亿美元循环信贷承诺，总额达7.5亿美元，并将到期日延长至203年4月23日[153] - 公司于2025年4月2日完成C类股权交换，Stagwell Media将其持有的151,648,741股C类普通股全部交换为等量新发行的A类普通股[155][156] - C类股权交换后，公司不再有已发行的C类普通股，Stagwell Media约4.24亿美元的非控股权益被重新分类[157] 财务表现：整体收入和利润 - 总营收为6.517亿美元，同比下降2.7%，减少1830万美元[171][172] - 净营收为5.642亿美元，同比增长6.0%，增加3170万美元，主要由收购活动驱动[171][173] - 营业利润为1830万美元，同比下降29.3%，减少760万美元[171][174] - 调整后税息折旧及摊销前利润为8058万美元，同比下降10.8%，减少970万美元[171] - 归属于Stagwell Inc.普通股股东的净亏损为290万美元，去年同期净亏损为130万美元[182] - 稀释后每股亏损为0.04美元，调整后稀释每股收益为0.12美元[183] - 公司整体调整后稀释每股收益为0.16美元[184] - 公司2025年第一季度调整后税息折旧及摊销前利润为8060万美元，较2024年同期的9030万美元下降970万美元[185] 财务表现：成本和费用 - 可计入成本为8755万美元，同比下降36.4%，减少5005万美元[171] - 人员成本为3.683亿美元，同比上升7.6%，增加2610万美元[171] - 折旧和摊销为4201万美元，同比上升20.6%，增加720万美元[171][176] - 净利息费用为2336万美元，同比增加240万美元，主要因债务水平升高[177] - 员工成本增加531万美元或13.5%，主要由于人员编制增加[197][210] 业务线表现：综合代理网络 - 综合代理网络收入为3.77354亿美元，同比增长7.0%[186][187] - 综合代理网络净收入为3.25794亿美元，同比增长11.3%，主要得益于新客户赢得及科技和零售行业支出增加[186][188] - 综合代理网络营业利润为4804.3万美元，同比大幅增长115.0%[186][189] - 综合代理网络调整后税息折旧及摊销前利润为7716.9万美元，同比增长28.4%[186][190] 业务线表现：品牌绩效网络 - 品牌绩效网络收入为1.62218亿美元，同比下降24.2%[191][192] - 品牌绩效网络净收入为1.46858亿美元，同比下降9.7%，主要因商业服务领域现有客户支出减少以及旅游和金融服务领域客户流失和支出下降[191][193] - 品牌绩效网络营业利润为8.1万美元，同比大幅下降99.4%[191][194] - 品牌绩效网络调整后税息折旧及摊销前利润为1154.3万美元，同比下降58.0%[191][195] 业务线表现：媒体网络 - 总营收为8760万美元，同比下降650万美元或6.5%[197][198] - 净营收为6700万美元，同比下降50万美元或0.7%[197][199] - 调整后税息折旧及摊销前利润为1176万美元，同比下降763万美元或39.3%[197][201] - 营业利润为455万美元，同比下降1173万美元或72.1%[197][200] 业务线表现：其他所有部门 - “其他所有”部门净营收为2454万美元，同比大增1491万美元或154.7%[203][206] 现金流状况 - 经营活动所用现金净额为6001万美元[212] - 投资活动所用现金净额为2036万美元[212] - 2025年第一季度经营活动现金流出为6000万美元，较2024年同期的5310万美元增长13.0%[220] - 2025年第一季度投资活动现金流出为2040万美元，主要由1200万美元的资本化软件支出和390万美元的资本性支出驱动[221] - 2025年第一季度融资活动现金流入为8320万美元，主要来自信贷协议下的1.11亿美元净借款[222] - 2024年第一季度投资活动现金流出为2610万美元，其中1170万美元用于收购[221] - 2024年第一季度融资活动现金流入为9110万美元，包括1.23亿美元净借款和2970万美元的股份回购[223] 财务状况与债务 - 公司现金及现金等价物为1.377亿美元，信贷协议下未使用借款额度为2.497亿美元[213] - 截至2025年3月31日，净债务为14.653亿美元，较2024年12月31日的13.536亿美元增加8.3%[224] - 截至2025年3月31日，公司总杠杆率为3.28，低于信贷协议规定的4.25的最高限额[227] - 利率每上升或下降10%，公司年度利息费用将增加或减少250万美元[238] 其他重要事项 - 公司关键财务指标包括收入、营业费用、资本支出、净收入（亏损）以及非GAAP财务指标净收入、调整后EBITDA和调整后稀释每股收益[151][161] - 公司业务具有季节性，通常第四季度收入最高，且在选举年由于倡导品牌的周期性，通信网络内的客户集中度会增加[160] - 根据股票回购计划，公司以平均每股6.07美元的价格回购了90万股股票，总价值570万美元[218] - 递延收购对价增加232万美元，主要归因于某项义务的公允价值增加[197][200] - 公司未记录截至2025年3月31日止三个月的任何减值费用[240] - 公司面临因客户无法支付而导致的重大无法收回应收账款的风险[229]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为012美元 低于市场预期的017美元 同比去年016美元下降 [1] - 季度营收65174百万美元 低于市场预期193% 同比去年67006百万美元下降 [2] - 过去四个季度中 公司仅一次超过每股收益预期 但三次超过营收预期 [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价下跌117% 同期标普500指数下跌43% [3] - 当前Zacks评级为2级(买入) 预计短期内将跑赢市场 [6] 未来展望 - 下季度预期每股收益019美元 营收69725百万美元 本财年预期每股收益086美元 营收294十亿美元 [7] - 行业排名前28% 研究表明前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] 同业公司对比 - 同业公司Gamblingcom Group预计季度每股收益025美元 同比增长25% 营收4038百万美元 同比增长382% [9][10] - 该公司将于5月15日公布财报 过去30天每股收益预期下调16% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入5.64亿美元，同比增长6%，剔除宣传业务后增长9% [22] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为8100万美元，利润率为14.3%，较2023年同期提高约50个基点 [28] - 人员成本占比65%，剔除宣传业务后为64.8%，较去年降低50个基点，较2023年降低150个基点 [26][27] - 递延收购对价余额为9300万美元，较去年同期减少8000万美元，较2023年第一季度末减少约7300万美元 [29] - 非控股股东权益（NCI）余额同比减少约200万美元至2100万美元 [29] - 本季度回购约100万股，平均价格为每股6.07美元，总计约600万美元，回购授权剩余可用金额为1.64亿美元 [29] - 资本支出和资本化软件为1600万美元，与目标基本一致 [29] - 本季度末现金为1.38亿美元，循环信贷额度借款为3.75亿美元，净杠杆率为3.3倍 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 数字转型业务 - 由Code and Theory领导，第一季度净收入同比增长15%（剔除Heptics） [18] Stagwell营销云业务 - 第一季度净收入增长45%（剔除宣传业务），Quest Brands增长近200% [15][16] 创意与传播业务 - 第一季度净收入2.42亿美元，同比增长7%，剔除宣传业务后增长10% [24] 消费者洞察与战略业务 - 第一季度净收入4900万美元，同比增长8% [24] 绩效媒体与数据业务 - 第一季度净收入1.04亿美元，较上一时期下降10% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东市场第一季度净收入同比增长超250% [13] - 技术客户第一季度支出增长18%，零售客户支出增长52% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过并购扩张国际业务，增强自身能力，本周宣布收购Jet Fuel以加强体验式和购物者营销能力 [11] - 体育业务是公司的关键差异化领域，第一季度收购Gold Rabbit，且与Lions Festival成为官方体育合作伙伴 [14] - 科技是公司创新的前沿，Stagwell营销云是2025年的投资重点，预计2026年投资节奏将下降 [15][16] - 行业内其他公司进行重组、合并和裁员，而公司保持稳定增长、规模扩大和创新的态势 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管本季度存在关税和宣传周期低谷的干扰，但公司仍取得了良好业绩，对市场机会持乐观态度，有信心实现全年指导目标 [4][5] - 关税对公司业务影响较小，客户未表示减少支出，但声誉风险受众多高管关注，公司风险与声誉部门赢得了重要新业务 [7] - 公司预计在2025年实现6000 - 7000万美元的成本节约，内容供应链计划将在2025 - 2026年实现成本节约 [6][28] 其他重要信息 - 公司宣布任命John Cahan为首席人工智能官，与Palantir合作测试开发先进军事级定位技术，与Adobe合作开发的机器内容管理操作系统预计夏季末集成到工作流程中 [17] - 公司多个机构在行业奖项中获得荣誉，如Webby Awards、2025 Ad Age award等 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：公司在宏观环境谨慎的情况下赢得更多业务的原因及优势垂直领域 - 技术方面，AI时代来临，Code and Theory Network满足客户需求并拓展能力；创意方面，其他大机构重组，而公司强调创意；研究方面，每周进行40000次访谈，结合数据和分析；媒体方面，预计下半年有突破 [34][36][37] 问题：公司新业务增长是否因大型企业整合，公司规模小是否是劣势 - 行业整合、其他小公司策略不佳及公司规模和策略优势共同作用，使公司处于有利地位，能够灵活、积极地与大型企业竞争 [40][41] 问题：季度新业务胜利何时反映在净收入增长上 - 预计在今年下半年体现，第一季度业绩反映的是过去半年的业务成果，媒体业务在第三、四季度会有明显增长 [42] 问题：绩效媒体和数据业务在第二季度好转的原因 - 第一季度受单一客户季节性支出减少影响，新客户业务模式更典型，且公司两项新技术产品将增强业务竞争力 [25][44] 问题：为科技客户开展的新工作及客户需求变化 - 科技客户需求围绕AI，希望利用AI改善消费者体验，公司的Code and Theory Network能满足这些需求 [45][46] 问题：宏观不确定性下客户行为变化及重申全年指导目标的信心来源 - 关税对公司业务直接影响极小，仅一个客户减少支出，公司开展了强调美国制造的新活动，整体不在关税影响的前线 [47][48] 问题：未来五年利润率的发展趋势 - 公司将通过在前台应用AI、在后台提高效率，2026年Stagwell营销云业务盈利提升，以及在媒体领域开发新工具和技术等方式扩大利润率 [50][51]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入5.64亿美元，较上一时期增长6%；剔除宣传业务后，总净收入增长9% [23] - 第一季度调整后EBITDA为8100万美元，净收入利润率为14.3%，较2023年同期提高约50个基点；剔除本季度1700万美元的云投资后，第一季度调整后EBITDA利润率约为17.3% [29] - 第一季度人员成本（不包括激励措施）占比65%，剔除宣传业务后，该比例为64.8%，比去年低50个基点，比2023年低150个基点 [28] - 第一季度实现约400万美元的年度化成本节约，预计2025年全年实现6000 - 7000万美元的年度化成本节约，2026年实现2000 - 3000万美元 [28][29] - 第一季度末递延收购对价余额为9300万美元，比去年同期减少8000万美元，比2023年第一季度末减少约7300万美元；NCI余额同比减少约200万美元至2100万美元 [30] - 第一季度回购约100万股股票，平均价格为每股6.07美元，共计约600万美元；截至第一季度末，回购授权剩余可用金额为1.64亿美元 [30] - 第一季度资本支出和资本化软件为1600万美元，与目标基本一致；季度末现金为1.38亿美元，循环信贷额度借款为3.75亿美元，净杠杆率为3.3倍 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 数字转型业务 - 净收入增长8%至1.06亿美元，剔除宣传业务后，净收入增长15%；技术客户收入增长16%，工业客户收入增长28% [24] 营销云业务 - 净收入为6300万美元，同比增长32%，剔除宣传业务后，净收入增长45%；Harris Quest品牌现有客户收入增长超70% [24][25] 创意与传播业务 - 净收入为2.42亿美元，较上一时期增长7%，剔除宣传业务后，净收入增长10%；零售客户收入同比翻倍，技术客户收入增长15% [25] 消费者洞察与战略业务 - 净收入为4900万美元，同比增长8%；技术客户收入同比增长23%，金融行业客户收入同比接近翻倍 [25][26] 绩效媒体与数据业务 - 净收入为1.04亿美元，较上一时期下降10%；消费者产品和零售客户的增长被单个客户在旺季减少支出所抵消 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东市场第一季度净收入同比增长超250% [13] - 技术客户第一季度在公司的支出增加18%，零售客户增加52% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在增长、规模和创新方面保持稳定发展，与行业内其他公司的重组、合并和裁员形成对比 [4] - 持续进行并购活动，以扩大国际业务和加强自身能力，本周收购Jet Fuel以加强体验式和购物者营销能力，近期收购的德国媒体监测和分析平台Unicepta已取得良好开端，第二季度初完成对Create Group的收购 [11][12] - 继续拓展体育业务，第一季度收购Gold Rabbit，成为Lions Festival的官方体育合作伙伴 [14] - 以科技公司定位，将Stagwell Marketing Cloud作为2025年的投资重点，预计2026年投资节奏将随着产品成熟和市场拓展而下降 [16] - 积极推进AI应用，任命John Cahan为首席AI官，开发内部工具如Stagwell ID Graph，与Palantir和Adobe合作开展项目 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管本季度存在关税噪音和宣传周期低谷，但公司实现了强劲增长，对市场机会充满信心，预计未来五年收入达到5亿美元 [4][22] - 关税对公司业务影响较小，客户未表示减少支出意向，但声誉风险受到许多高管关注，公司风险和声誉部门赢得了重要新业务 [7] - 重申2025年全年业绩指引，预计总净收入增长约8%，调整后EBITDA在4.1 - 4.6亿美元之间，自由现金流转化率超过45%，调整后每股收益在0.75 - 0.88美元之间 [32] 其他重要信息 - 公司在第一季度实现创纪录的净新业务，达到1.3亿美元，几乎是去年的两倍；过去12个月净新业务达到4.46亿美元，比2024年第一季度末高出1.6亿美元以上 [8][9] - 公司多个业务部门和项目获得行业认可，如Code and Theory、Kettle和Lethia Labs在Webby Awards上获得四项荣誉，四家机构在2025 Ad Age Awards上受到表彰 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：为何在宏观环境谨慎的情况下赢得更多业务，哪些垂直领域表现出色？ - 原因包括AI时代到来，公司能利用AI重塑消费者体验；其他大型机构进行重组和合并，忽视创意，而公司创意业务表现出色；公司研究业务不断发展，媒体业务也将在下半年取得突破 [36][37][38] 问题：公司新业务增长是否得益于大型机构的整合，公司规模是否会成为劣势？ - 行业内大型控股公司进行整合，而公司规模和战略合适，能够全面满足客户需求，以灵活、科技驱动和积极的方式与大型机构竞争 [41][42] 问题：季度净新业务增长何时反映在净收入增长上？ - 预计在今年下半年体现，第一季度的净收入反映的是过去半年的业务成果，新业务将在第三和第四季度产生更大影响 [44] 问题：第二季度绩效媒体和数据业务好转的原因是什么？ - 第一季度该业务受单个客户在旺季减少支出的影响，新客户业务模式更符合典型的第三和第四季度旺季；公司将推出两项新技术产品，结合现有数据资产，将增强业务竞争力 [46] 问题：为科技客户开展的新业务情况如何，客户需求如何演变，公司如何契合？ - 科技客户的业务多围绕AI展开，他们希望利用AI改善消费者体验和与消费者的互动；公司的Code and Theory Network能够满足客户需求 [47][48] 问题：关税和宏观不确定性对客户行为有何影响，为何重申全年业绩指引？ - 关税对公司业务的直接影响极小，仅一个进口客户减少了支出；公司开展了强调产品美国制造的新活动；公司经历过疫情和经济衰退等情况，目前未受到关税的直接冲击，但未来情况可能变化 [49][50][51] 问题：未来五年公司利润率的发展趋势如何？ - 公司将通过在前台应用AI和优化后台流程提高效率；Stagwell Marketing Cloud预计在2026年实现盈利，其产品毛利率在60 - 80%之间；公司还将在媒体领域开发新工具和技术，以提高利润率，这些措施将在三到五年内发挥作用 [53][54]

` FOR IMMEDIATE ISSUE STAGWELL INC. (NASDAQ: STGW) REPORTS RESULTS FOR THE THREE MONTHS ENDED MARCH 31, 2025 Q1 YoY Revenue Decline of 3%, Q1 YoY Net Revenue Growth of 6% Q1 YoY Net Revenue Growth excluding Advocacy of 9%, Digital Transformation Net Revenue ex. Advocacy Growth of 15% Q1 Net Loss Attributable to Stagwell Inc. Common Shareholders of $3 million; Q1 Adjusted EBITDA of $81 million; Adjusted EBITDA Margin of 14% Q1 EPS of $(0.04); Adjusted EPS of $0.12 Net New Business of $130 million in Q1; LTM ...

财务表现 - 第一季度总收入同比下降3%至6.52亿美元 其中剔除Advocacy业务后收入增长1%至6.1亿美元 [6][1] - 第一季度净收入同比增长6%至5.64亿美元 剔除Advocacy后净收入增长9%至5.35亿美元 [6][1] - 第一季度净亏损300万美元 较上年同期100万美元亏损扩大 [6][1] - 调整后EBITDA下降11%至8100万美元 利润率14% [6][1] - 每股亏损0.04美元 调整后每股收益0.12美元 低于上年同期的0.16美元 [6][1] 业务发展 - 第一季度获得1.3亿美元净新业务 过去12个月累计达4.46亿美元 [6][1] - 数字转型业务表现突出 剔除Advocacy后净收入增长15% [1] - 集成代理网络贡献最大 净收入3.26亿美元 占整体58% [20] - 品牌绩效网络净收入1.47亿美元 同比下降9.7% [20][21] 管理层评论 - 首席执行官Mark Penn表示业绩符合预期 数字转型、创意和营销云能力实现两位数增长 [3] - 首席财务官Frank Lanuto强调成本控制有效 资本结构简化取得进展 [3] - 公司对2025年剩余时间保持乐观 认为一季度是政治周期低点 [3] 财务指引 - 重申2025年全年指引 预计净收入增长约8% [7][1] - 调整后EBITDA目标4.1-4.6亿美元 自由现金流转化率超45% [7][1] - 调整后每股收益指引0.75-0.88美元 [7] 资产负债表 - 截至3月底现金余额1.38亿美元 较年初增加630万美元 [23][26] - 应收账款净额7.73亿美元 较上年末增加5659万美元 [23] - 长期债务14.65亿美元 较上年末增加1.17亿美元 [23]

公众对心理健康的态度 - 88%的美国成年人认为有心理健康问题不应感到羞耻，但84%认为"精神疾病"一词仍带有污名[2] - 35%的成年人表示如果知道某人有心理健康问题会改变对其看法，其中18-28岁和29-43岁群体比例分别达38%和43%[2] - 81%的成年人愿意与朋友讨论心理健康问题，但18-34岁年轻人例外[3][4] 年轻群体的心理健康特征 - 仅41%的18-34岁年轻人对自身心理健康持积极态度，显著低于55岁以上群体61%的比例[4] - 34%的年轻人因缺乏倾诉对象而难以公开讨论心理健康问题[4] - 52%的年轻人愿意与AI聊天机器人讨论心理健康，比例是年长群体(26%)的两倍，30%倾向匿名交流[5] 心理健康服务的障碍因素 - 经济压力构成主要障碍：29%的成年人认为治疗成本过高，36%难以找到合适的专业服务提供者[6] - 仅28%的成年人认为当前心理健康状况比一年前改善[6] - 传统医疗服务体系与年轻群体需求不匹配，促使他们转向数字化或匿名解决方案[5][6] 研究机构背景 - 美国心理学会(APA)拥有17.3万名会员，涵盖心理学54个子领域的研究者与从业者[8] - Harris Poll在全球90多个国家开展民意调查与市场研究，采用实时数据分析技术为商业决策提供支持[9][10]