文章核心观点 - S&P Global Mobility预计2024年4月美国轻型汽车销量达134万辆虽低于前月和去年同期但销售天数减少可解释潜在下降且销售节奏良好；生产水平提升为激励措施和库存持续发展创造条件有望吸引新买家；预计2024年全年轻型汽车销量增长3%；长期来看电动汽车销售将持续发展 [1][2][5] 销售情况 - 2024年4月新轻型汽车预计销量134万辆较前月降7%、较去年同期降2%销售节奏达1600万辆（SAAR）为过去24个月第三次达该水平 [1] - S&P Global Mobility预计2024年全年轻型汽车销量1600万辆较2023年增长3% [5] 市场环境 - 汽车销售环境复杂库存和激励措施增加但高利率和高车价影响 affordability消费者仍有购车需求 [2] - 零售广告库存持续上升达297万辆较去年增加65%但仍有部分旧库存 [3] - 消费者因经销商库存车辆增多更易找到折扣机会 [4] 生产情况 - 2024年北美轻型汽车产量预期上调1.5%至1600万辆供应链问题影响减小 [5] 电动汽车销售 - 4月电动汽车份额预计达7%与3月相近短期内有月度波动长期有望因新车型推出和特斯拉部分车型销售增长而提升 [5]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司营收34.91亿美元，较2023年的31.60亿美元增长10%[122][134][135] - 2024年第一季度公司运营利润13.85亿美元，较2023年的11.44亿美元增长21%[122][134] - 2024年第一季度摊薄后每股净收益3.16美元，较2023年的2.47美元增长28%[122] - 2024年第一季度总费用21.12亿美元，较2023年的20.80亿美元增长2%[134] - 2024年第一季度净收入10.68亿美元，较2023年的8.60亿美元增长24%[134] - 2024年总运营相关费用为11.2亿美元，较2023年的10.88亿美元增长3%；销售及一般费用为7.05亿美元，与2023年持平，排除特定成本影响后增长3%[139] - 2024年折旧和摊销维持在2.87亿美元不变，无形资产摊销增加被资产处置导致的折旧减少所抵消[142] - 2024年总运营利润为13.85亿美元，较2023年的11.44亿美元增长21%，各业务板块运营利润合计增长19%，排除2023年处置收益影响后增长20%[146] - 公司未分配费用较2023年减少27%，排除特定成本影响后增长41%；非合并子公司权益收入2024年为600万美元，2023年为1400万美元[146][149][150] - 2024年第一季度其他收入净额为900万美元，2023年同期其他费用净额为1100万美元，主要因2024年按市值计价投资有收益[152] - 利息费用净额较2023年第一季度减少700万美元，降幅8%，主要因利率环境有利使投资现金利息收入增加及净投资对冲计划受益[153] - 2024年和2023年第一季度有效所得税税率分别为18.8%和17.9%，2024年税率上升主要因收入地区结构变化[154] - 截至2024年3月31日，现金、现金等价物和受限现金为15.44亿美元，较2023年12月31日增加2.53亿美元[188] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为9.48亿美元，同比增长60%；投资活动使用的净现金为2000万美元，同比减少92%；融资活动使用的净现金为6.57亿美元[189] - 2024年第一季度自由现金流增至8.51亿美元，较2023年同期增加3.63亿美元[189] - 2024年第一季度公司购买100万股，花费5亿美元；2023年同期购买110万股，花费5亿美元[195] - 2024年第一季度，公司收入为9.59亿美元，营业利润为6.88亿美元，净利润为15.98亿美元[205] - 截至2024年3月31日，公司流动资产（不包括非债务人集团的公司间款项）为13.53亿美元，非流动资产为9.82亿美元[205] - 截至2024年3月31日，公司流动负债（不包括应付非债务人集团的公司间款项）为13.5亿美元，非流动负债为118.42亿美元[205] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的现金流量为9.48亿美元，较2023年的5.94亿美元增长60% [208] - 2024年第一季度，公司自由现金流为8.51亿美元，较2023年的4.88亿美元增长75% [208] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的现金为2000万美元，较2023年的2.53亿美元下降92% [208] - 2024年第一季度，公司融资活动使用的现金为6.57亿美元，2023年为2.3亿美元[208] 公司收入结构及地区分布数据变化 - 订阅收入17.78亿美元，较2023年的17.40亿美元增长2%；非订阅/交易收入7.94亿美元，较2023年的5.98亿美元增长33%[135] - 美国营收21.50亿美元，较2023年的19.26亿美元增长12%；国际营收13.41亿美元，较2023年的12.34亿美元增长9%[135] 公司特殊事项及成本收益情况 - 2024年包含IHS Markit合并成本3600万美元、员工遣散费3500万美元等；2023年包含IHS Markit合并成本6400万美元、资产处置收益5000万美元等[125] - 2023年第一季度公司收到或有付款，产生5000万美元税前收益，其中市场情报业务4600万美元，指数业务400万美元[143] 公司业务增长原因及影响因素 - 营收增长主要源于评级、市场情报、商品洞察、指数和移动业务的增长，部分被工程解决方案业务的出售所抵消，外汇汇率有利影响不足1个百分点[125] - 运营利润增长21%，排除相关影响后增长19%，主要因营收增长，部分被薪酬和技术成本上升抵消，外汇汇率有利影响2个百分点[126] - 外汇汇率对运营利润产生2个百分点的有利影响[151] 公司战略规划 - 2024年2月公司拟收购Visible Alpha，预计在2024年完成；同时宣布探索Fincentric战略机遇，其资产和负债截至3月31日被归类为待售[157][158] 市场情报业务数据关键指标变化 - 市场情报业务2024年第一季度收入11.42亿美元，同比增长7%，运营利润1.89亿美元，同比下降17%[161] - 市场情报业务订阅收入9.47亿美元，同比增长6%，经常性可变收入1.41亿美元，同比增长13%，非订阅收入5400万美元，同比下降3%[161] - 市场情报业务美国收入6.85亿美元，同比增长9%，国际收入4.57亿美元，同比增长3%[161] 评级业务数据关键指标变化 - 评级业务2024年第一季度收入10.62亿美元，同比增长29%，运营利润6.79亿美元，同比增长42%[166] - 评级业务交易收入5.82亿美元，同比增长54%，非交易收入4.8亿美元，同比增长8%[166] - 评级业务2024年第一季度投资级计费发行量4560亿美元，同比增长31%，高收益计费发行量1200亿美元，同比增长99%，其他计费发行量4170亿美元，同比增长53%[169] - 评级业务美国收入6.09亿美元，同比增长33%，国际收入4.53亿美元，同比增长24%[166] 商品洞察业务数据关键指标变化 - 商品洞察业务2024年第一季度收入5.59亿美元，同比增长10%，运营利润2.26亿美元，同比增长21%[174] - 商品洞察业务订阅收入4.5亿美元，同比增长10%，销售使用版税2600万美元，同比增长36%，非订阅收入8300万美元，同比增长4%[174] - 商品洞察业务美国收入2.47亿美元，同比增长6%，国际收入3.12亿美元，同比增长13%[174] 移动业务数据关键指标变化 - 移动业务2024年第一季度收入3.86亿美元，同比增长8%，运营利润7000万美元，同比增长9%[178] 指数业务数据关键指标变化 - 指数业务2024年第一季度收入3.87亿美元，同比增长14%，运营利润2.72亿美元，同比增长14%[184] 公司资金来源及担保情况 - 公司可通过商业票据计划借款20亿美元，截至2024年3月31日，有2.5亿美元商业票据未偿还[196] - 董事会于2024年1月23日批准每股0.91美元的季度普通股股息[199] - 高级票据由标准普尔全球公司发行，由标准普尔金融服务有限责任公司全额无条件担保[200] - 子公司担保人的担保可在特定情况下解除和免除[202] - 2023年9月12日，公司发行7.5亿美元利率为5.25%的2033年到期优先票据[204] 公司面临风险情况 - 公司面临市场风险，包括外汇汇率和利率变化，截至2024年3月31日和2023年12月31日，已签订外汇远期合约和交叉货币互换合约进行套期保值[215] - 公司的前瞻性陈述受多种风险和不确定性因素影响，包括全球经济、市场波动、监管环境等[213]

财务数据和关键指标变化 - 总收入增长14%,创历史新高 [10][11] - 订阅收入增长8% [11] - 调整后营业利润率扩大350个基点 [11] - 调整后每股收益增长27% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 评级业务交易收入增长54%,非交易收入增长8% [40] - 大宗商品洞见业务价格评估和能源资源数据与洞见收入分别增长14%和12% [42] - 指数业务资产联结费收入增长16% [47] - 市场情报业务桌面、数据咨询解决方案、企业解决方案和信用与风险解决方案收入均实现中高单位数增长 [36][37] - 移动业务经销商分部收入增长12% [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 资本市场活跃,IPO和并购交易量强劲,债券发行创2021年以来最高水平 [12] - 高收益债券和银行贷款再融资活动推动了发行量的增长 [18][19] - 私募市场收入增长30% [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司聚焦五大战略支柱:客户关系、创新、技术、人才和执行交付 [13][14] - 持续投资于能源转型、私募市场解决方案等领域 [33][35] - 推出人工智能相关创新产品,如AI基准和SPARK Assist [25][26][27] - 通过收购Visible Alpha等扩展市场情报业务能力 [74] - 公司在能源转型、供应链、信用风险等领域保持领先地位 [167] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济和地缘政治不确定性仍存,部分客户谨慎评估2024年开支 [16] - 预计评级业务上半年强于下半年,市场情报业务下半年增速有望改善 [16] - 能源转型是公司和客户关注的重点话题 [13][167] - 人工智能是公司的战略重点,将持续投入并推出创新产品 [168] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Toni Kaplan 提问** 市场情报业务在本季度表现如何,是否受到同行业负面影响 [66] **Adam Kansler 回答** 公司市场情报业务确实受到一些周期性因素的影响,但公司在私募市场、桌面解决方案等重点领域保持强劲增长,有信心实现长期目标 [68][69] 问题2 **Manav Patnaik 提问** 市场情报业务未来战略如何,Visible Alpha收购对业务的影响 [73] **Adam Kansler 回答** 公司将聚焦于私募市场、可持续供应链、桌面解决方案等重点领域,同时通过收购Visible Alpha等扩展能力。公司将审慎处理业务组合,提高整体竞争力 [74][75] 问题3 **Heather Balsky 提问** 公司如何看待本季度发行量的"提前"以及对未来的影响 [79] **Martina Cheung 回答** 公司密切关注180天发行管道、宏观经济因素等,对发行量有较好的预测能力。本季度高收益债券和银行贷款再融资拉动了发行量增长,但公司预计下半年发行量会有所回落 [80][81][82][83]

文章核心观点 - 标普全球公司（SPGI）第一季度财报表现出色，盈利和营收均超Zacks共识预期；同时还给出了其他两家公司的财报情况 [1][11] S&P Global第一季度财报情况 整体业绩 - 调整后每股收益（EPS）为4美元（不包括85美分非经常性项目），超Zacks共识预期9%，同比增长27.3%；营收35亿美元，超共识预期2.9%，同比增长10.5%；过去六个月股价上涨18.7%，跑赢所属行业15.6%的涨幅 [2] 各业务板块营收 - 营销情报业务营收11亿美元，同比增长7%，符合预期 [3] - 评级业务营收增长29%至11亿美元，超预期的8.804亿美元 [3] - 大宗商品洞察业务营收5.59亿美元，同比增长10%，超预期的5.516亿美元 [4] - 移动和指数业务营收分别同比增长8%和14%至3.86亿美元和3.87亿美元；移动业务营收未达预期的4.279亿美元，指数业务营收超预期的3.644亿美元 [5] 运营利润 - 调整后运营利润17亿美元，同比增长19%；调整后运营利润率为50%，较去年同期提高400个基点 [6] 资产负债表和现金流 - 第一季度末现金、现金等价物和受限现金为15亿美元，上季度末为13亿美元；长期债务为114亿美元，与上季度持平 [7] - 该季度经营活动产生的现金为9.48亿美元，资本支出为2400万美元，自由现金流为8.51亿美元；公司以股息形式返还2.86亿美元 [8] 2024年展望 - 调整后EPS预计为13.85 - 14.10美元，此前预期为13.75 - 14.00美元；Zacks共识预期为14.12美元 [9] - 营收预计增长6 - 8%，此前预期为5.5 - 7.5% [9] - 资本支出预计为1.85 - 1.95亿美元，此前预期为1.65 - 1.75亿美元 [9] 其他公司财报情况 Omnicom Group - 2024年第一季度财报表现出色，每股收益1.67美元，超共识预期9.9%，同比增长7.1%；总营收36亿美元，超共识预期1.6%，同比增长5.4% [11] ICF International - 2023年第四季度财报表现喜忧参半，季度每股收益（不包括52美分非经常性项目）为1.68美元，超Zacks共识预期2.4%，同比增长7.7%；总营收4.784亿美元，略低于Zacks共识预期，但同比增长0.6% [12]

文章核心观点 - 2024年第一季度S&P Global营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现良好，近一个月股价表现略好于大盘，当前评级为持有 [1][2][17] 财务数据表现 - 2024年第一季度营收34.9亿美元，同比增长10.5%，超Zacks共识预期2.88% [1][2] - 2024年第一季度每股收益4.01美元，去年同期为3.15美元，超共识预期8.97% [1][2] 各业务板块营收情况 - 商品洞察业务营收5.59亿美元，超八位分析师平均预期，同比增长10% [5] - 指数业务营收3.87亿美元，超八位分析师平均预期，同比增长13.5% [6] - 移动业务营收3.86亿美元，低于八位分析师平均预期，同比增长7.8% [7] - 评级业务营收10.6亿美元，超八位分析师平均预期，同比增长28.9% [8] - 部门间消除业务营收 -4500万美元，低于七位分析师平均预期，同比增长7.1% [9] - 市场情报业务营收11.4亿美元，与七位分析师平均预期持平，同比增长6.6% [10] - 非订阅/交易业务营收7.94亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长32.8% [11] - 非交易营收4.35亿美元，低于三位分析师平均预期，同比增长7.9% [12] - 指数 - 资产关联费用营收2.44亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长16.2% [13] - 指数 - 销售使用版税营收7300万美元，超三位分析师平均预期，同比增长12.3% [14] - 指数 - 订阅营收7000万美元，略低于三位分析师平均预期，同比增长6.1% [15] 调整后运营利润情况 - 市场情报业务调整后运营利润3.73亿美元，略超四位分析师平均预期 [16] 股价表现与评级 - 过去一个月S&P Global股价回报率 -2.3%，Zacks标准普尔500综合指数变化 -3% [17] - 股票当前Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [17]

财务数据 - 2024年第一季度调整后营收为349.1亿美元，同比增长10%[32] - 2024年第一季度调整后净利润（不含非控股权益）为12.58亿美元，同比增长24%[34] - 2024年第一季度调整后每股稀释收益为4.01美元，同比增长27%[34] - 加权平均摊薄股份为314.0亿股，较去年同期下降3%[35] - 调整后的自由现金流为10.18亿美元，较去年同期增长54%[35] - IHS Markit并购相关成本为278百万美元[36] S&P Global Ratings - 1Q 2024收入增长29%，达到10.62亿美元[57] - 1Q 2024交易收入为5.82亿美元，较去年同期增长54%[57] S&P Global Commodity Insights - 1Q 2024收入增长10%，达到5.59亿美元[62] - 1Q 2024调整后的运营利润为2.64亿美元，较去年同期增长13%[62] S&P Global Mobility - 1Q 2024收入增长8%，达到3.86亿美元[65] - 1Q 2024调整后的运营利润为1.47亿美元，较去年同期增长5%[65] 业务线增长 - 2024年第一季度，收入增长8%，主要受到CARFAX和Market Scan业务线的持续健康增长以及金融/其他业务线的强劲承保量推动[66] - 2024年第一季度，收入增长14%，主要是由于资产相关费用的增长，受益于资产管理规模的提高，以及ETD交易量的持续增长[70] 其他信息 - 数据可视化颜色要使用正确的顺序[104][108] - 高收益债券发行和杠杆贷款额达到600亿美元[104] - ETF资产管理规模在季末为3655亿美元，同比增长34%[112] - 行业交易所交易基金净流入为2880亿美元，其中美国股票流入为1310亿美元[114] - S&P全球市场情报部门在2024年第一季度的调整后运营利润为373亿美元，运营利润率为33.1%[117]

S&P Global业绩报告 - S&P Global（NYSE: SPGI）报告了2024年第一季度的业绩[1] - 公司高管将于今天（4月25日）上午8:30在电话会议上审查2024年第一季度的业绩结果[2] S&P Global业务范围 - S&P Global提供必要的情报，帮助政府、企业和个人做出有信心的决策[4]

财务表现 - S&P Global报告2024年第一季度营收为349.1亿美元，同比增长10%[2] - 调整后的净收入增长24%，调整后的每股 diluted earnings 增长27%[3] - 公司预计2024年全年营收增长6.0% - 8.0%，GAAP diluted EPS范围为10.80 - 11.05美元，调整后的 diluted EPS 范围为13.85 - 14.10美元[4] - S&P Global在2024年第一季度的净利润为10.68亿美元，同比增长24%[28] - S&P Global在2024年第一季度的每股收益为3.16美元，同比增长28%[28] - 2024年调整后的运营利润为1,738亿美元，同比增长19%[38] - 2024年调整后的净利润为1,258亿美元，同比增长24%[39] - 2024年自由现金流为851亿美元，同比增长74%[52] 部门表现 - Market Intelligence部门在2024年第一季度的营收为11.42亿美元，同比增长7%[31] - Ratings部门在2024年第一季度的营收为10.62亿美元，同比增长29%[31] - Commodity Insights部门在2024年第一季度的营收为5.59亿美元，同比增长10%[31] - Mobility部门在2024年第一季度的营收为3.86亿美元，同比增长8%[31] - Indices部门在2024年第一季度的营收为3.87亿美元，同比增长14%[31] 费用及利润率 - S&P Global在2024年第一季度的调整后总费用为17.53亿美元，同比增长3%[37] - 市场情报、评级、商品洞察、移动性和指数的调整后运营利润率分别为33%、65%、47%、38%和73%[40] 预期 - 公司2024年非GAAP调整后每股收益预期为13.85至14.10美元[53]

营收预测 - 预计营收将增长7.4%，达到34亿美元，主要受益于产品供应增长[2] - 预计移动业务收入将增长19.5%，达到4.279亿美元[2] - 预计Ratings部门收入将增长6.8%，达到8.804亿美元，主要受益于银行贷款发行增加[4] - 预计Indices部门收入将增长6.8%，达到3.644亿美元，主要受益于交易衍生品收入增长[5] 盈利预测 - 预计2024年第一季度每股收益将增长16.8%，达到3.7美元[6] - 预计调整后的EBITDA将达到18亿美元，同比增长2.5%[7] 业务增长预测 - 预计Mobility部门将通过价格实现、CARFAX for Life和Market Scan的增长持续增长[3] 盈利概率 - 公司模型预测SPGI将实现盈利超预期，具有较高的盈利概率[8]

GM与CARFAX合作 - GM与CARFAX合作，推出CARFAX车辆列表作为市场零售的一种产品[1] - GM经销商可以利用CARFAX车辆列表来扩大广告预算，提升在线可见性[2] - 消费者可以在CARFAX.com上查看GM新车、二手车或认证二手车的CARFAX车辆历史报告，选择信誉良好的经销商[5]