公司财务表现 - 公司发布季度亏损每股$0.15，低于Zacks共识估计的每股亏损$0.12，去年同期为每股盈利$0.05 [1] - 季度收入为$78.8 million，超过Zacks共识估计的1.29%，去年同期收入为$97.4 million [2] - 公司在过去四个季度中，三次超过共识收入估计，两次超过共识EPS估计 [2] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约43.4%，而S&P 500指数上涨25.8% [3] 未来展望 - 公司当前共识EPS估计为下季度每股亏损$0.06，收入$90.45 million；当前财年每股亏损$0.20，收入$341.09 million [7] - 公司当前状态为Zacks Rank 3 (Hold)，预计股价将与市场表现一致 [6] 行业影响 - 医疗服务业在Zacks行业排名中位于底部45%，前50%的Zacks排名行业表现优于后50%的两倍以上 [8] 同行业公司表现 - HealthEquity预计下季度每股盈利$0.71，同比增长18.3%，收入预计为$290.48 million，同比增长16.6% [9][10]

净销售额 - 2024年第三季度净销售额为7880万美元相比2023年同期减少1860万美元降幅19.1%[110] - 2024年第三季度配送系统净销售额为2760万美元相比2023年同期减少2340万美元降幅45.9%[110] - 2024年第三季度消耗品净销售额为5120万美元相比2023年同期增加480万美元增幅10.4%[110] [111] - 2024年前九个月净销售额为2.508亿美元较2023年同期减少5040万美元降幅16.7%[123][124] 成本相关 - 2024年第三季度销售成本为3820万美元相比2023年同期减少7180万美元降幅65.3%[112] - 2024年前九个月销售成本较2023年同期减少7090万美元[126] 利润率相关 - 2024年第三季度毛利润率为51.6%相比2023年同期的 -12.9%有所增长[112] 费用相关 - 2024年第三季度销售和营销费用为2760万美元相比2023年同期减少310万美元降幅10.1%[113] - 2024年第三季度研发费用为110万美元相比2023年同期减少70万美元降幅39.7%[114] - 2024年第三季度总务和管理费用为3340万美元相比2023年同期减少350万美元降幅9.6%[117] - 2024年前九个月销售和营销费用较2023年同期减少2070万美元降幅18.4%[127] - 2024年前九个月研发费用较2023年同期减少200万美元降幅28.1%[128] - 2024年前九个月一般和管理费用较2023年同期减少880万美元降幅8.5%[129] 收入相关（非净销售额） - 2024年第三季度利息收入较2023年同期减少190万美元[118][119] - 2024年第三季度权证负债公允价值变动收益较2023年同期减少540万美元[120] - 2024年第三季度其他净收入较2023年同期减少480万美元[121] - 2024年前九个月利息收入较2023年同期减少240万美元[131] 现金相关 - 截至2024年9月30日公司拥有现金现金等价物和受限现金约3.589亿美元[134] - 2024年前九个月经营活动使用的净现金为0.3百万美元2023年同期为提供26.9百万美元[153] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为5.9百万美元2023年同期为29.3百万美元[154] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为157.6百万美元2023年同期为6.1百万美元[155] 票据与交易相关 - 2021年9月14日公司发行750.0百万美元本金票据[140] - 2024年前九个月公司回购192.3百万美元本金票据花费156.1百万美元[141] - 2021年9月9日和10日公司进行封顶看涨期权交易成本为90.2百万美元[142] - 2022年11月14日公司签订50.0百万美元循环信贷协议2024年8月6日提前偿还并终止协议[144][145] 公司业务计划相关 - 2024年公司停止以旧换新计划及相关收入确认[150] 宏观经济影响 - 公司大部分客户在医疗美容零售行业经济低迷时行业整合未影响净销售额但未来可能影响[147] - 宏观经济挑战和信贷状况对2024年公司收入产生负面影响[149]

销售额相关 - 2024年第三季度净销售额为7880万美元同比下降19.1%[1][2][5] - 2024年前三季度净销售额为250.8百万美元2023年同期为301.2百万美元[17] - 2024年前三季度净销售额为25080万美元2023年同期为30120万美元[22] - 2024年全年净销售额指引为3.22 - 3.32亿美元[7] 利润相关 - 2024年第三季度毛利润率为51.6%2023年第三季度为 - 12.9%[5] - 2024年第三季度调整后毛利润率为69.5%2023年第三季度为62.5%[5] - 2024年前三季度毛利润为130.0百万美元毛利润率为51.8%2023年同期毛利润为109.4百万美元毛利润率为36.3%[21] - 2024年前三季度净亏损为18.8百万美元2023年同期为90.7百万美元[20] - 2024年前三季度净亏损1880万美元2023年同期为9070万美元[22] - 2024年第三季度净亏损1830万美元2023年第三季度净亏损7380万美元[5] - 2024年前三季度调整后EBITDA为320万美元2023年同期为2100万美元[22] - 2024年前三季度调整后EBITDA利润率为1.3%2023年同期为7.0%[22] - 2024年第三季度调整后EBITDA为810万美元2023年第三季度为910万美元[5] - 2024年全年调整后EBITDA指引为 - 200万 - 400万美元[7] 产品交付量相关 - 2024年第三季度交付系统销售量为1118个2023年同期为2140个[5] 现金相关 - 截至2024年9月30日现金及等价物和受限现金约3.589亿美元[6] - 2024年9月30日现金及等价物为358.9百万美元2023年12月31日为523.0百万美元[19] - 2024年前三季度经营活动现金净流出0.3百万美元2023年同期净流入26.9百万美元[20] - 2024年前三季度投资活动现金净流出5.9百万美元2023年同期净流出29.3百万美元[20] - 2024年前三季度融资活动现金净流出157.6百万美元2023年同期净流出6.1百万美元[20] 公司业务决策相关 - 公司决定在年底前集中全球制造业务并结束与中国第三方制造伙伴的关系[2] 公司品牌相关 - 公司旗下有Hydrafacial™、SkinStylus™、Keravive™等品牌[24] 公司风险相关 - 公司存在诸多影响实际结果的风险因素[27] 公司陈述相关 - 公司不承担更新或修订前瞻性陈述的义务[27] 公司联系信息相关 - 公司投资者联系邮箱为IR@beautyhealth.com[28] - 公司媒体联系邮箱为Press@beautyhealth.com[28]

文章核心观点 - 文章主要讨论了The Beauty Health Company的季度业绩和公司动态,重点关注了其成本控制、设备问题和市场环境压力对其财务表现的影响 [2][4][5][6][7] 公司概述 - The Beauty Health Company是全球非侵入性面部护理市场的领导者,采用经典的剃刀和刀片商业模式,主要通过B2B方式向诊所、皮肤治疗中心和SPA销售设备,并与LVMH旗下的Sephora以及Harrods和Dior Beauty建立了合作关系 [3] - 设备安装后,公司销售用于每次面部治疗所需的消耗品,以及个性化和定制治疗的专业增强剂 [3] 季度业绩 - Marla Beck自去年11月起担任CEO,并于今年3月正式任命 [4] - 本季度总运营费用同比下降28%,显示出公司在成本控制方面的积极进展 [5] - 尽管成本控制有所改善,但由于宏观经济压力和旗舰设备Syndeo 3.0的故障问题,公司收入同比下降,毛利率从约60%降至45% [5] - 公司已完成全球Syndeo更换计划,预计毛利率将恢复到第一季度的水平,即约60% [5] - 设备安装基数同比增长近13%,但每台设备的消耗品收入稳步下降 [6] - 消耗品总销售额同比增长近7%,达到创纪录的5540万美元,但每台设备的消耗品销售量下降,部分原因是用户选择基本服务而非个性化增强剂 [6] 公司动态 - 公司正在推出新的增强剂,并计划通过Hydrafacial提供商向终端消费者销售护肤品 [6] - 公司正在对销售结构和策略进行全面审查,特别是在美国以外的地区,预计将在下一季度末完成并分享给股东 [6] - 公司正在考虑引入顾问,以改善供应链并提高毛利率 [6] - 公司计划推出新的增强剂,这是其首个经过临床验证和研究支持的增强剂,预计将在第三季度推出 [6] 市场环境 - 高端奢侈面部治疗几乎是非必需支出的缩影,公司面临宏观经济压力 [5] - 某些地区可能因通胀而削减非必需支出,导致消耗品销售量下降 [6] 长期展望 - 尽管存在短期挑战,但公司基本面正在改善,消耗品销售持续增长,设备安装基数不断扩大 [7] - 公司债务可控,管理层似乎知道自己在做什么,Syndeo的推出问题可能最终得到解决 [7] - 文章作者认为,对于能够承受波动并保持耐心的投资者来说,这里仍然存在一个很好的不对称机会 [7]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为9060万美元,同比下降23%,主要由于设备销售下滑46%所致 [26] - 第二季度调整后EBITDA亏损520万美元,去年同期盈利1240万美元,主要由于收入下降和17百万美元的意外库存减记所致 [23] - 第三季度预计收入7000万美元至8000万美元,调整后EBITDA亏损600万美元至100万美元 [24] - 全年预计收入3.25亿美元至3.45亿美元,调整后EBITDA亏损1000万美元至持平 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备销售同比下降46%,主要受到国际市场Syndeo设备发售的不利影响 [26][27] - 耗材销售同比增长6.7%,美国和亚太地区分别增长8.3%和7.6% [29] - 截至6月30日,公司已有33,504台设备在运营,较去年同期增加3,822台 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入下降9% - 亚太地区收入下降46%,其中中国收入下降52.8% - 欧洲中东非洲地区收入下降33%,设备销售下降51% [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在采取三大措施提升销售执行力:1)扩大产品组合提供不同价位选择 2)优化销售流程和工具 3)提供更多融资选择 [12][13][14] - 公司正在评估全球业务布局,将重点投资于有潜力的市场 [15] - 公司正在优化供应链和提升运营效率,包括改善Syndeo设备质量和全球制造能力 [16][17] - 公司正在严格管控成本,第一半年营业费用下降2400万美元 [18] - 公司计划在今年秋季推出新的Hydrafacial护肤品添加剂,并计划在2025年推出护肤品线 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济压力和内部执行问题导致设备销售低于预期 [10][21] - 但长期市场趋势向好,包括对更自然美的偏好、减肥药带动的皮肤护理需求增加、激光与Hydrafacial联合治疗的流行 [41] - 公司有信心通过改善销售执行力、提升运营效率和加强财务纪律来恢复长期盈利增长 [8][19][36] 其他重要信息 - 公司已完成Syndeo设备全球更换计划,并实施质量改进计划,客户满意度有所提升 [16] - 公司回购了1.92亿美元的可转债,目前现金余额约3.5亿美元 [34] - 公司有689台Elite设备待升级,6月30日有900万美元的Syndeo更换计划预留金,7百万美元的设备质保金 [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alec Legg 提问** 各地区经销商对Syndeo设备的可靠性反馈如何 [44] **Marla Beck 回答** Syndeo 3.0设备的质量和客户满意度有显著改善,退货率大幅下降 [45][46] 问题2 **Allen Gong 提问** 第四季度收入大幅反弹的依据是什么,在宏观环境不佳的情况下如何实现 [50] **Michael Monahan 回答** 主要依赖于美国市场,通过新的融资方案和扩大产品组合来刺激销售 [51][52][53][54] 问题3 **Joseph Federico 提问** 为什么在完成Syndeo更换后还要重点推Elite和Allegro等老产品 [75] **Marla Beck 回答** 主要是为了提供更低价位的设备选择,满足成本敏感的中小型客户需求 [76][77][78]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度财报显示营收和每股收益（EPS）均未达到市场预期，且同比大幅下降 [1][7] 财务表现 - 公司2024年第二季度营收为9060万美元，同比下降22.9% [1] - 公司2024年第二季度每股收益（EPS）为-0.10美元，去年同期为0.07美元 [1] - 公司营收未达到Zacks Consensus Estimate的9846万美元，差距为-7.98% [1] - 公司每股收益（EPS）未达到市场预期的-0.05美元，差距为-100.00% [1] 地理区域营收 - 美洲地区营收为5770万美元，略高于市场预期的5665万美元 [3] - EMEA地区营收为1920万美元，低于市场预期的2230万美元 [4] - 亚太地区营收为1360万美元，低于市场预期的1854万美元 [5] 产品销售 - 交付系统净销售额为3520万美元，低于市场预期的4295万美元 [6] - 消耗品净销售额为5540万美元，略高于市场预期的5327万美元 [7] 股票表现 - 公司股票在过去一个月内下跌29%，而Zacks S&P 500综合指数下跌6.5% [7] - 公司目前持有Zacks Rank 4（卖出），表明其短期内可能表现不佳 [7]

财务业绩 - 总销售额下降22.9%,主要由于交付系统销售下降46.3%[113][115] - 耗材销售增长6.7%,主要由于交付系统安装量增加带动耗材消费[116] - 毛利率下降至45.2%,主要由于存货相关费用增加[119][120] - 销售及营销费用下降29.2%,主要由于人员相关费用和营销支出减少[122][123] - 研发费用下降59.8%,主要由于人员相关费用减少[124][126] - 管理费用下降10.5%,主要由于人员相关费用减少[127][129] - 2024年上半年净销售额为1.72亿美元,同比下降15.6%,其中交付系统销售额下降36.0%,耗材销售额增长8.8%[136][137][138] - 2024年上半年毛利率为51.9%,同比下降8个百分点,主要由于存货相关费用增加导致[140][141][142] - 2024年上半年销售及营销费用下降21.5%,研发费用下降24.0%,管理费用下降8.0%[144][146][149] 非经营性收益 - 利息收入下降26.6%,主要由于平均投资余额下降[132] - 认股权公允价值变动收益下降65.1%[131] - 其他收益净额增加17.3百万美元[131] - 公司在2024年6月30日结束的三个月内确认了400万美元的收益,与2023年6月30日结束的三个月相比减少了750万美元,主要是由于公司股价波动导致的[133] - 公司在2024年6月30日结束的三个月内确认了1730万美元的净收益,与回购2026年到期的1.25%可转换优先票据有关[134] - 公司在2024年上半年确认了3340万美元的净收益,与回购可转换优先票据有关[155] 财务状况 - 截至2024年6月30日,公司现金及现金等价物约为3.495亿美元,管理层认为有足够的流动性满足未来12个月的运营需求[156][159] - 公司于2021年9月14日发行了7.5亿美元的可转换优先票据[162] - 公司于2024年上半年以平均价格81%的价格回购了1.923亿美元本金的可转换优先票据[163] - 公司于2021年9月9日和9月10日分别与多家银行签订了基础和额外的有限制的认购期权交易[164,165] - 公司于2022年11月14日与摩根大通银行签订了一项5000万美元的循环信贷协议,并于2024年8月6日提前偿还并终止了该协议[166,167] 未来挑战 - 公司面临着行业整合、宏观经济挑战等不确定因素,可能会对公司的收入和盈利产生不利影响[168,169,170] - 公司已完成Syndeo设备升级计划,并计划在2024年停止以旧换新交易[171,172] 现金流 - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为负10.7百万美元,主要由于营运资金的增加以及票据回购的影响[175] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流为负3.8百万美元,主要由于去年收购Esthetic Medical Inc.和Anacapa Aesthetics LLC的影响减少[176] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流为负157.4百万美元,主要由于回购1.923亿美元的票据[177]

财务表现 - 第二季度净销售额为9.06亿美元，同比下降22.9%[2] - 毛利率为45.2%，调整后毛利率为49.4%，受到约1700万美元的存货相关费用的不利影响[9] - 净利润为0.2百万美元，主要由于回购1.173亿美元的可转换票据产生的收益[9] - 调整后EBITDA亏损5.2百万美元，主要由于存货相关费用和销售额下降[9] - 第三季度和全年财务指引下调，反映设备销售持续承压[11][13][14] - 全年调整后EBITDA预计为负10至0百万美元[13] - 2024年上半年净销售额为1.72亿美元，同比下降15.6%[33] - 2024年上半年毛利润为8930万美元，毛利率为51.9%，同比下降8个百分点[35] - 2024年上半年经营活动产生的现金流出为1070万美元[33] - 2024年上半年投资活动产生的现金流出为380万美元[33] - 公司净收入(亏损)为0.2亿美元、3.4亿美元、(0.5)亿美元和(16.9)亿美元[39] - 调整后的EBITDA为(5.2)亿美元、12.4亿美元、(4.8)亿美元和11.9亿美元[39] - 调整后的EBITDA利润率为(5.7)%、10.5%、(2.8)%和5.8%[39] 业务表现 - 美洲地区设备销售下降，亚太和欧非中东地区也同样下滑[15][16][17][18] - 公司正采取措施提高销售能力、提升运营效率和降低成本[3][4] - 公司主要通过Hydrafacial、SkinStylus和Keravive三大品牌提供皮肤健康服务[41] - 公司致力于以负责任的方式开展业务,以积极影响社区和地球[41] 财务状况 - 6月30日现金及受限现金约为3.495亿美元，较年初下降[10] - 2024年6月30日现金及现金等价物为3.495亿美元，较2023年12月31日下降33.2%[29] - 2024年6月30日存货为7710万美元，较2023年12月31日下降15.5%[29] - 2024年6月30日应收账款净额为4140万美元，较2023年12月31日下降24.3%[29] 风险因素 - 公司面临一些已知和未知的风险因素,可能会对实际业绩产生重大影响[43][44] - 公司未来将继续执行业务计划,但不保证能够实现预期目标[42][43][44] - 公司将继续管理增长,并应对可能的诉讼、法规变化和竞争等挑战[44] - 公司将定期向投资者和公众披露最新进展和风险因素[42][43][44] - 投资者和媒体可以通过指定的邮箱与公司进行沟通[45]

分组1 - 公司正在推进业务转型,聚焦三大战略重点:销售卓越、运营卓越和财务纪律 [8] - 公司推出了新版Syndeo 3.0系统,质量有所改善,但仍存在一些技术问题需要解决 [10][11] - 公司正在加强供应链管理,提升运营效率,并引进资深运营主管领导这一工作 [20][21][22][23] - 公司将通过创新、细分市场、提升现有市场渗透率等方式,抓住Hydrafacial品牌的长期增长机会 [25][26][27] 分组2 - 第一季度收入为8.14亿美元,同比下降5.7%,主要受设备销售下滑影响,但耗材销售增长11.5% [32][33][34] - 毛利率为59.4%,调整后为63.4%,受成本上升和库存相关费用增加影响 [36] - 运营费用同比下降8.5%,体现了公司在控制成本方面的成效 [37][38] - 公司预计第二季度收入为9.6-10.2亿美元,全年收入持平至低个位数增长,调整后EBITDA达4000万美元以上 [44][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Oliver Chen 提问** 询问Syndeo系统问题的解决进度和时间预期,以及对收入增长的主要驱动因素 [49][50] **Marla Beck 和 Mike Monahan 回答** 公司已经解决了Syndeo早期版本的核心问题,现有的一些问题大多可以通过电话或现场服务解决。公司已引进资深运营主管,未来几个季度将进一步优化全球生产和供应链。收入增长主要来自耗材销售的持续增长以及下半年设备销售的改善 [51][52][53] 问题2 **Allen Gong 提问** 询问信贷环境的变化情况,以及全年收入目标的可实现性 [59][60] **Mike Monahan 回答** 公司正在寻求不同的融资方式,以确保客户有足够的资本支出。全年收入目标考虑了历史的季节性模式,预计第四季度收入占全年的比重会较高 [61][62] 问题3 **Olivia Tong 提问** 询问第二季度收入指引的具体因素 [69] **Mike Monahan 回答** 去年第二季度国际Syndeo系统的发布对比基数较高,加上美国设备销售的短期压力,导致今年第二季度收入指引相对较低 [70][71]

销售额与收入 - 公司2024年第一季度净销售额为8140万美元，同比下降5.7%，主要由于交付系统销售额下降960万美元，降幅21.1%[104] - 消耗品销售额在2024年第一季度增长470万美元，增幅11.5%，主要由于交付系统安装量增加带动消耗品使用量上升[105] - 公司2024年第一季度认列1600万美元净收益，主要由于票据回购[112] - 公司2024年第一季度净亏损70万美元，相比2023年同期的2030万美元净亏损大幅改善[103] 成本与费用 - 公司2024年第一季度毛利率为59.4%，同比下降3.3个百分点，主要由于间接产品成本和库存相关费用增加[106] - 销售和营销费用在2024年第一季度下降500万美元，降幅13.0%，主要由于人员相关费用和营销支出减少[107] - 研发费用在2024年第一季度增加50万美元，增幅20.2%，主要由于基于股票的薪酬费用增加[108] - 一般和行政费用在2024年第一季度下降150万美元，降幅5.0%，主要由于专业费用和软件支出减少[109] - 公司为Syndeo项目计提800万美元，为保修准备金计提700万美元[100] 现金流与财务状况 - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为4.446亿美元[113] - 公司拥有5000万美元的循环信贷额度，截至2024年3月31日尚未使用[113] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金流出为1690万美元，较2023年同期的1300万美元有所增加[132] - 2024年第一季度，公司投资活动产生的净现金流出为180万美元，较2023年同期的2170万美元大幅减少[133] - 2024年第一季度，公司融资活动产生的净现金流出为5860万美元，主要由于回购7500万美元的可转换优先票据[134] 投资与回购 - 公司2024年第一季度利息收入增加100万美元，主要由于货币市场基金投资收益增加[111] - 2024年1月，公司以77%的加权平均价格回购了7500万美元的2026年到期可转换优先票据，花费5780万美元[122] - 2024年4月，公司以84%的加权平均价格回购了9830万美元的2026年到期可转换优先票据，花费8240万美元[122] 项目与计划 - 公司预计到2024年6月30日将完成Syndeo 3.0设备的升级或更换，截至2024年3月31日已计提830万美元相关费用[128] - 公司计划在2024年停止以旧换新交易，2023年全年通过以旧换新交易确认了约1700万美元的收入[129] 宏观经济与风险 - 公司面临宏观经济挑战，包括可能的衰退或金融市场不稳定，这可能影响客户对其产品和服务的支付能力[126]