文章核心观点 公司2025年第一季度财报显示虽受宏观经济影响整体营收下降，但毛利和调整后EBITDA改善，公司采取行动扩大利润率并推动股东价值，对未来发展有信心 [2][7][10] 关键运营和业务指标 - 2025年第一季度交付系统净销售额2.02亿美元，低于2024年的3.58亿美元；耗材净销售额4940万美元，高于2024年的4560万美元；总净销售额6960万美元，低于2024年的8140万美元 [3] - 2025年第一季度毛利润4860万美元，略高于2024年的4840万美元；毛利率69.8%，高于2024年的59.4%；调整后毛利润5000万美元，低于2024年的5160万美元；调整后毛利率71.9%，高于2024年的63.4% [3] - 2025年第一季度净亏损1010万美元，高于2024年的70万美元；调整后EBITDA为730万美元，高于2024年的40万美元；调整后EBITDA利润率10.4%，高于2024年的0.4% [3] - 2025年第一季度交付系统销售数量862台，低于2024年的1417台；活跃安装基数35014台，高于2024年的32530台 [3] 第一季度财务亮点 - 2025年第一季度净销售额6960万美元，较2024年同期下降14.5%，主要因交付系统净销售额降低 [7] - 2025年第一季度毛利率和调整后毛利率提升，主要因库存相关费用降低和销售组合向耗材净销售有利转变，部分被设备净销售平均售价降低抵消 [7][8] - 2025年第一季度净亏损增加，主要因2024年第一季度可转换优先票据回购收益和净销售额降低，部分被运营支出降低和毛利率提高抵消 [10] - 2025年第一季度调整后EBITDA改善，主要因运营支出降低和毛利率提高，部分被净销售额降低抵消 [10] - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和受限现金约3.73亿美元，较2024年12月31日的约3.701亿美元略有增加 [10] - 截至2025年3月31日，公司约有700万份私募认股权证和约1.252亿股A类普通股流通在外 [10] 资产负债表和现金流亮点 - 2025年第一季度运营活动提供净现金300万美元，2024年同期使用净现金1690万美元；投资活动使用净现金110万美元，2024年同期使用180万美元；融资活动使用净现金30万美元，2024年同期使用5860万美元 [28] - 截至2025年3月31日，总资产6.738亿美元，较2024年12月31日的6.857亿美元略有减少；总负债6.278亿美元，较2024年12月31日的6.339亿美元略有减少；股东权益4610万美元，较2024年12月31日的5180万美元有所减少 [24] 更新后的2025年财务指引 - 2025年第二季度净销售额指引为7100 - 7600万美元，调整后EBITDA为200 - 400万美元 [9] - 2025财年净销售额指引为2.7 - 3亿美元，调整后EBITDA为1500 - 2500万美元 [9] 非GAAP财务指标 - 管理层使用调整后毛利润、调整后毛利率、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率等非GAAP财务指标评估持续运营和进行内部规划预测 [14] - 调整后毛利润为毛利润排除折旧、摊销和股份支付费用的影响；调整后毛利率为调整后毛利润占净销售额的百分比 [16] - 调整后EBITDA为净亏损排除所得税费用（收益）、折旧、摊销、股份支付费用、利息费用、利息收入、其他收入净额、认股权证负债公允价值变动、外汇（收益）损失净额、诉讼相关成本、市场推广重组以及遣散、重组和其他费用的影响；调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA占净销售额的百分比 [17] 公司介绍 公司是一家医疗科技与美容结合的公司，旗下品牌有Hydrafacial、SkinStylus和Keravive，致力于为不同人群提供个性化皮肤健康服务 [33]

文章核心观点 公司宣布将于2025年5月8日收盘后公布2025年第一季度财务结果，并在结果公布后举行投资者电话会议[1] 公司信息 - 公司是一家医疗科技与美容结合的公司 每年提供数百万次皮肤健康体验 旗下品牌有Hydrafacial™、SkinStylus™和Keravive™ 致力于为不同人群提供个性化皮肤健康服务[4] - 公司通过多种方式向公众披露重要信息 包括向美国证券交易委员会提交文件、发布新闻稿、召开公开电话会议和在投资者关系网站披露等[3] 财务结果及会议安排 - 公司将于2025年5月8日收盘后公布2025年第一季度财务结果[1] - 公司将在结果公布后于美国东部时间下午4:30举行投资者电话会议[1] - 电话会议将进行直播 可在公司投资者关系网站访问 会议结束约三小时后可在该网站获取录音[2] 联系方式 - 投资者联系邮箱为IR@beautyhealth.com[5] - 媒体联系邮箱为press@beautyhealth.com[5] 品牌及业务相关 - 公司旗下品牌Hydrafacial™在水动力磨皮领域、SkinStylus™在微针领域、Keravive™在头皮健康领域是先驱[4] - 可在https://hydrafacial.com/find-a-provider查找当地服务提供商 可在beautyhealth.com或LinkedIn了解更多信息[4]

业绩总结 - 第四季度净销售额为3.268亿美元，同比下降14%[10] - 第四季度净收入为-1,467万美元，同比下降40%[10] - 调整后的EBITDA为5,670万美元，同比增加9%[10] - 全年净销售额为3.343亿美元，同比下降16%[13] - 全年净收入为-1,230万美元，同比下降39%[13] - 全年调整后的EBITDA为2,540万美元，超出FY24指导范围的高端[13] - 2024年第四季度净销售额为8350万美元，同比下降13.5%（2023年为9680万美元）[47] - 2024年第四季度净亏损为1030万美元，同比增加9.6%（2023年为940万美元）[47] - 2024年全年净销售额为3.343亿美元，同比下降16.2%（2023年为3.980亿美元）[47] - 2024年全年净亏损为2910万美元，较2023年的1亿美元减少了71.0%[47] 用户数据与市场表现 - Hydrafacial设备的市场份额在美国微晶磨皮类别中占据领先地位[22] - 2024年第四季度毛利润为5230万美元，毛利率为62.7%，较2023年第四季度的4570万美元和47.2%显著提升[49] - 2024年全年调整后毛利润为2.072亿美元，调整后毛利率为62.0%[49] 未来展望 - 预计2025年第一季度净销售额为6100万至6600万美元[17] - 2025年调整后的EBITDA预期为2,000万至4,000万美元[18] 成本与费用 - 运营费用显著减少，FY24较FY23减少超过3,000万美元[15] - 2024年第四季度的利息支出为250万美元，较2023年第四季度的340万美元有所减少[47] - 2024年第四季度的股权补偿费用为590万美元，较2023年第四季度的230万美元显著增加[47] - 2024年全年的折旧费用为1130万美元，较2023年的430万美元有所下降[47]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年净收入3.34亿美元，调整后EBITDA为1230万美元，均超指引 [9] - 2024年全年运营费用同比减少超3000万美元，调整后EBITDA状况改善 [10][17] - 第四季度收入8350万美元，同比下降13.8% [26] - 第四季度全球设备销售额下降40% [27] - 第四季度耗材销售额5670万美元，同比增长8.7%，全年耗材净销售额达2.089亿美元，较2023年增长10.1% [29] - 第四季度毛利润5230万美元，调整后毛利率67.1%，GAAP毛利率62.7% [32] - 全年毛利润1.823亿美元，同比增长17.5%，调整后毛利率62%，GAAP毛利率54.5% [33] - 第四季度总运营费用降至5950万美元，同比下降7.1%，运营亏损720万美元，调整后EBITDA为900万美元 [34][35] - 2024年部署1.56亿美元现金回购1.92亿美元可转换债务 [36] - 第四季度末库存约6900万美元，较2023年12月的9100万美元减少 [37] - 预计2025年全年销售额2.7 - 3亿美元，调整后EBITDA为1000 - 2500万美元，资本支出1000 - 1500万美元 [37] - 预计2025年第一季度销售额6100 - 6600万美元，调整后EBITDA亏损400 - 600万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度非Syndeo设备销售占全球总系统销量的29%，美洲地区占39% [28] - 第四季度全球共销售设备1087台，平均售价24650美元，美洲地区销售649台，APAC地区销售140台，EMEA地区销售298台 [28] - 全年共销售设备4907台，使现场活跃机器总数达34735台 [29] - 全年耗材净销售额在美洲增长10.1%，APAC增长5.3%，EMEA增长8.2% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度美洲地区综合收入下降3.9%，APAC和EMEA地区收入分别下降50.5%和8.3% [30] - APAC地区中，中国收入2390万美元，同比下降56.4%，系统销售额下降70.2%，耗材收入下降8.3% [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年确定销售执行、运营卓越和财务纪律三大转型优先事项 [11] - 销售执行方面，完善销售结构，拓展定价选项，引入新工具，多元化设备销售策略，扩大耗材供应，新增商业领导团队 [12][13][14] - 运营卓越方面，精简运营，加强供应链监督，稳定产品线，实施新库存管理流程 [15][16] - 财务纪律方面，降低运营费用，实施数据驱动决策，优化国际布局，计划将中国业务转为第三方分销模式 [17] - 2025年计划推出更多增强剂，继续推进科学支持、高效能耗材业务，实施“包裹治疗室”战略，验证Hydrafacial与其他治疗结合的疗效 [19][20] - 2025年战略聚焦深化供应商合作、加速科学创新、加强商业执行 [22][23] - Hydrafacial在全球有超34000台活跃设备，在美国微晶磨皮类别中市场份额超60% [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临与同行相同的近期宏观经济不确定性和行业逆风，但已加强领导团队，巩固基础，制定明确战略以释放业务全部潜力 [23] - 对2024年业绩感到鼓舞，战略举措开始见效，有信心为持续盈利增长奠定坚实基础 [39] 其他重要信息 - 会议提醒管理层可能做出前瞻性陈述，存在风险和不确定性，同时会展示非GAAP财务指标 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 交付系统下滑原因及耗材消费需求和区域增长情况 - 交付系统下滑主要受宏观环境不确定性和高利率影响，公司通过低价策略和强调投资回报率应对 [44][45] - 消费者持续将Hydrafacial治疗作为皮肤健康方案的一部分，预计美洲和EMEA地区耗材销售增长，APAC地区因中国业务转型增长较低 [48][50] 问题2: 机器可靠性、“好、更好、最佳”策略对消费者的影响及各地区设备销售情况和中国转第三方分销原因 - 2024年制造质量有显著改善，技术问题能快速解决 [57] - “好、更好、最佳”策略下，部分供应商会先选择低价设备，后期再升级，升级情况良好 [58][59] - 预计各地区设备销售均受压力，APAC地区受中国业务转型影响最大，EMEA地区压力大于美国 [60][61] - 中国转第三方分销是为聚焦全球业务，利用分销商更高效地开拓市场，长期可提高盈利能力 [62][63] 问题3: 销售团队现状和结构变化及EMEA地区市场情况 - 新首席营收官注重为销售团队增加流程和技术，销售团队结构仍包括资本销售经理、业务发展经理和区域培训师，已进行精简优化 [65][66] - EMEA地区市场差异大，德国市场表现最佳，公司在法国进行了领导调整，新首席营收官进行了结构调整以促进地区增长 [67][68] 问题4: 第一季度销售下滑加剧原因、固定成本情况及耗材销售可持续性 - 第一季度销售下滑受中国业务放缓及转型、全球设备销售下降和每台设备耗材销售额降低影响 [75][77] - 公司业务可变成本主要在销售和营销及G&A方面 [78] - 公司通过与供应商合作、实施“包裹治疗室”战略和推出临床支持的耗材来推动耗材销售，预计未来耗材销售增长，将关注全球设备部署数量和每台设备耗材销售额 [80][82][83] 问题5: 是否计划推出新设备及贸易动态和Hydrafacial客户平均收入情况 - 公司认为投资设备创新很关键，团队正在进行相关工作，但2025年暂无具体计划，未来会适时推出新设备并考虑贸易动态 [88][90] 问题6: “好、更好、最佳”策略中低价设备能否低于融资门槛及中国转分销模式的决策考量和财务影响 - 公司可通过二手设备实现低价销售，去年全球销售超500台，今年预计销售约500台，虽会压低整体毛利率，但能吸引客户并推动未来耗材销售 [95][96][97] - 中国市场仍具重要机会，但公司认为目前专注核心市场和产品管线，与分销商合作更有利，预计短期收入有1000 - 1500万美元压力，长期将实现盈利增长，2025年有望实现EBITDA中性 [101][102][106] 问题7: 2025年市场策略（包括定价、合作策略、研发支出）及新增政策职能对策略的影响 - 2025年定价策略与2024年一致，预计平均售价受产品组合和分销与直销比例影响有压力 [111] - 公司继续投资Hydrafacial品牌增强剂和合作增强剂销售，优先推广自有品牌增强剂 [114][115] 问题8: 中国分销商情况 - 暂未公布分销商信息，预计在第二季度业务转型时披露更多 [117] 问题9: 制造整合结果、产能问题和质量控制改善情况 - 制造业务已回迁，质量改进计划取得良好效果，有足够产能制造三种设备 [121][122] 问题10: 2025年运营费用杠杆空间、中国业务转型额外成本及现金计划 - 预计运营费用在销售和营销及G&A方面占比相对稳定，杠杆主要来自毛利率提升 [135] - 预计全年现金基本中性，上半年有现金使用压力，下半年转为现金来源 [136][137]

财务数据关键指标变化 - 2024年净销售额为3.343亿美元，较2023年的3.98亿美元减少6370万美元，降幅16.0%，其中交付系统净销售额减少8120万美元，降幅39.3%，耗材净销售额增加1750万美元，增幅9.2%[439][440][441] - 2024年销售成本为1.52亿美元，较2023年的2.429亿美元减少9090万美元，降幅37.4%，主要因Syndeo计划相关费用和库存减记减少6520万美元及净销售额降低[439][442][443] - 2024年毛利润为1.823亿美元，较2023年的1.551亿美元增加2720万美元，增幅17.5%，毛利率从39.0%提升至54.5%[442] - 2024年总运营费用为2.501亿美元，占净销售额74.8%，2023年为2.86亿美元，占比71.9%[439] - 2024年运营亏损6780万美元，亏损率20.3%，2023年运营亏损1.309亿美元，亏损率32.9%[439] - 2024年净亏损2910万美元，亏损率8.7%，2023年净亏损1.001亿美元，亏损率25.2%[439] - 2024年销售和营销费用为1.183亿美元，较2023年减少2620万美元，降幅18.1%[444] - 2024年研发费用为630万美元，较2023年减少380万美元，降幅37.7%[445] - 2024年一般及行政费用为1.255亿美元，较2023年减少600万美元，降幅4.5%[446] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为3.701亿美元[451] - 2024年公司资本支出为680万美元[454] - 2024年公司经营活动提供的净现金为1610万美元，2023年为2180万美元[468][469] - 2024年公司投资活动使用的净现金为680万美元，2023年为3150万美元[468] - 2024年公司融资活动使用的净现金为1.583亿美元，2023年为3740万美元[468] - 2024年12月31日止年度，投资活动所用净现金为680万美元，2023年同期为3150万美元，主要因上一年以1850万美元收购资产[470] - 2024年12月31日止年度，融资活动所用净现金为1.583亿美元，2023年同期为3740万美元，主要因以1.561亿美元按加权平均价格81%回购本金1.923亿美元的公司票据，部分被上一年3020万美元的股票回购抵消[471] - 2023年和2022年12月31日止年度，公司分别确认约1700万美元和900万美元的以旧换新业务收入，2024年未确认该收入[473] - 2024年12月31日止年度，公司确认约700万美元与以旧换新交付系统减记至可变现净值相关的存货费用[474] - 假设收益率曲线平行移动100个基点，2024年和2023年12月31日投资组合的公允价值将分别增加约300万美元和500万美元[493] - 若2024年和2023年12月31日资产负债表日非功能货币计价的货币性资产和负债的汇率不利变动10%，将分别对税前收入产生约600万美元和800万美元的不利影响[495] 业务策略相关 - 公司计划2025年第二季度将中国市场销售业务过渡给经销商，停止直接销售[425] - 公司自2023年10月起仅销售Syndeo 3.0设备，并为客户提供免费升级或更换服务，延长一年保修[426] 票据相关 - 公司发行的票据于2026年10月1日到期，年利率1.25%[433] - 2021年9月14日，公司发行7.5亿美元票据，年利率1.25%，2026年10月1日到期[457] - 2024年公司回购1.923亿美元本金的票据，支付1.561亿美元[458] Syndeo计划相关 - 2023年因Syndeo计划，库存减记1960万美元，升级或更换设备成本2460万美元，年末预提2100万美元用于设备升级或更换[427] - 截至2023年12月31日，公司为升级或更换Syndeo设备的修复计划预估成本计提2100万美元，截至2024年12月31日，该计划已完成[490]

整体净销售额变化 - 2024年第四季度净销售额为8350万美元，较2023年同期下降13.8%；全年净销售额为3.343亿美元，较2023年下降16.0%[1][8] - 2025年第一季度净销售额指引为6100 - 6600万美元；全年净销售额指引为2.7 - 3亿美元[8] - 2024年全年净销售额为3.343亿美元，2023年为3.98亿美元；2024年第四季度净销售额为8350万美元，2023年为9680万美元[18] 毛利润率及毛利润变化 - 2024年第四季度毛利润率为62.7%，高于2023年同期的47.2%；全年毛利润率为54.5%，高于2023年的39.0%[3][8] - 2024年全年毛利润为1.823亿美元，毛利率54.5%；2023年毛利润为1.551亿美元，毛利率39.0%；2024年第四季度毛利润为5230万美元，毛利率62.7%；2023年第四季度毛利润为4570万美元，毛利率47.2%[18][24] - 2024年全年调整后毛利润为2.072亿美元，调整后毛利率62.0%；2023年调整后毛利润为2.498亿美元，调整后毛利率62.8%；2024年第四季度调整后毛利润为5600万美元，调整后毛利率67.1%；2023年第四季度调整后毛利润为5280万美元，调整后毛利率54.6%[24] 调整后EBITDA变化 - 2024年第四季度调整后EBITDA为900万美元，高于2023年同期的340万美元；全年调整后EBITDA为1230万美元，低于2023年的2430万美元[3][8] - 2025年第一季度调整后EBITDA指引为 - 600 - - 400万美元；全年调整后EBITDA指引为1000 - 2500万美元[8] - 2024年全年调整后EBITDA为1230万美元，调整后EBITDA利润率3.7%；2023年调整后EBITDA为2430万美元，调整后EBITDA利润率6.1%；2024年第四季度调整后EBITDA为900万美元，调整后EBITDA利润率10.8%；2023年第四季度调整后EBITDA为340万美元，调整后EBITDA利润率3.5%[26] 交付系统业务数据变化 - 2024年第四季度交付系统净销售额为2680万美元，低于2023年同期的4460万美元；全年交付系统净销售额为1.254亿美元，低于2023年的2.066亿美元[3][9] - 2024年第四季度交付系统销量为1087台，低于2023年同期的1551台；全年交付系统销量为4907台，低于2023年的8287台[3][9] 消耗品业务数据变化 - 2024年第四季度消耗品净销售额为5670万美元，高于2023年同期的5220万美元；全年消耗品净销售额为2.089亿美元，高于2023年的1.914亿美元[3][9] 活跃安装基数变化 - 截至2024年12月31日，公司活跃安装基数估计为34735台，高于2023年的31446台[3][5] 现金及等价物变化 - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金约为3.701亿美元，低于2023年的5.23亿美元[8] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为3.701亿美元，2023年末为5.23亿美元[20][23] 净亏损变化 - 2024年全年净亏损2910万美元，2023年为1.001亿美元；2024年第四季度净亏损1030万美元，2023年为940万美元[18] 资产负债变化 - 2024年末总资产为6.857亿美元，2023年末为9.291亿美元；2024年末总负债为6.339亿美元，2023年末为8.697亿美元[20] 现金流量变化 - 2024年经营活动提供的净现金为1610万美元，2023年为2180万美元；投资活动使用的净现金2024年为680万美元，2023年为3150万美元；融资活动使用的净现金2024年为1.583亿美元，2023年为3740万美元[23] 流通普通股变化 - 2024年加权平均基本流通普通股为1.23827372亿股，2023年为1.31680605亿股；2024年加权平均摊薄流通普通股为1.42492575亿股，2023年为1.31680605亿股[18] 市场模式转变 - 公司预计2025年将中国市场从直销模式转变为分销模式[5] 公司旗下品牌 - 公司旗下品牌有Hydrafacial™、SkinStylus™和Keravive™[28] 前瞻性声明相关 - 公司发布的部分声明属于1995年美国《私人证券诉讼改革法案》“安全港”条款所定义的前瞻性声明[29] - 前瞻性声明不保证未来业绩、状况或结果，存在诸多风险和不确定性[30] - 影响实际结果的重要因素包括公司管理增长和执行商业计划的能力、潜在诉讼、法律法规变化等[31] - 公司不承担更新或修订前瞻性声明的义务，除非法律要求[31] 联系邮箱 - 投资者联系邮箱为IR@beautyhealth.com[32] - 媒体联系邮箱为Press@beautyhealth.com[32]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度和全年财务业绩，虽面临宏观经济挑战和行业逆风，但财务状况有所加强，未来将深化合作、加速创新并提升商业执行能力 [1][2] 各部分总结 财务业绩 - 2024年第四季度净销售额8350万美元，全年3.343亿美元，较上年均下降，主要因交付系统净销售额降低 [1][10] - 2024年第四季度毛利润率62.7%，全年54.5%，较上年均有改善，主要因库存相关费用降低和产品销售组合向耗材销售转移 [10] - 2024年第四季度调整后EBITDA为900万美元，全年1230万美元，较上年有所变化，受净销售额和运营支出影响 [10] - 2024年净亏损2910万美元，较2023年的1.001亿美元有所收窄，主要因2023年Syndeo项目相关成本较高 [10] 运营指标 - 2024年底活跃安装基数达34735台，较上年的31446台有所增长，推动了耗材净销售额增长 [4] - 2024年交付4907台交付系统，较上年的8287台减少，受宏观经济环境和Syndeo国际发布影响 [10] 区域表现 - 美洲地区2024年交付系统净销售额7090万美元，耗材净销售额1.46亿美元，净销售额2.17亿美元 [11] - 亚太地区2024年交付系统净销售额2170万美元，耗材净销售额2400万美元，净销售额4570万美元 [11] - 欧洲、中东和非洲地区2024年交付系统净销售额3280万美元，耗材净销售额3890万美元，净销售额7160万美元 [11] 2025年财务指引 - 第一季度净销售额预计6100 - 6600万美元，调整后EBITDA预计亏损600 - 400万美元 [8] - 全年净销售额预计2.7 - 3亿美元，调整后EBITDA预计1000 - 2500万美元 [8] 战略举措 - 2024年退出第三方制造安排，2025年预计将中国市场从直销模式转变为分销模式 [4] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后毛利、调整后毛利率、调整后EBITDA等非GAAP财务指标评估运营和进行内部规划 [13] 公司概况 - 公司是一家医疗科技与美容结合的公司，旗下品牌有Hydrafacial、SkinStylus和Keravive [34]

文章核心观点 公司将于2025年3月12日收盘后公布2024年第四季度和全年财务结果，并在美东时间下午4:30举行投资者电话会议 [1] 财务结果公布安排 - 公司将于2025年3月12日收盘后公布2024年第四季度和全年财务结果 [1] - 公司将在美东时间下午4:30举行投资者电话会议，随后发布详细结果的新闻稿 [1] 电话会议相关 - 电话会议将进行直播，可在公司投资者关系网站https://investors.beautyhealth.com 访问，同时提供支持材料 [2] - 电话会议结束约三小时后，录音将在该网站提供 [2] 公司信息 - 公司是一家医疗科技与美容相结合的公司，旗下品牌有Hydrafacial™、SkinStylus™和Keravive™ [4] - 公司每年提供数百万次皮肤健康体验，致力于为不同年龄、性别、肤色和肤质的人群提供个性化皮肤健康服务 [4] - 公司承诺在经营中更加注重对社区和地球产生积极影响 [4] 联系方式 - 投资者联系邮箱为IR@beautyhealth.com [5] - 媒体联系邮箱为press@beautyhealth.com [5]

文章核心观点 - 公司在全球市场的表现对其财务弹性和增长前景至关重要 公司需要依赖海外市场以实现收入稳定和长期增长 [1][2] 国际市场表现 - 公司总收入为7880万美元 同比下降19.1% [4] - EMEA地区收入为1610万美元 占总收入的20.43% 同比下降0.35% 分析师预期为1616万美元 [5] - 亚太地区收入为1080万美元 占总收入的13.71% 同比下降23.28% 分析师预期为1408万美元 [6] 国际市场预测 - 分析师预计当前季度总收入为7658万美元 同比下降20.9% [7] - EMEA和亚太地区预计分别贡献1620万美元和1582万美元 占比分别为21.2%和20.7% [7] - 全年总收入预计为32738万美元 同比下降17.7% [8] - EMEA和亚太地区预计分别贡献6827万美元和5788万美元 占比分别为20.9%和17.7% [8] 股票表现 - 过去一个月股价下跌4.4% 而标普500指数上涨1.1% 医疗行业下跌7.9% [13] - 过去三个月股价下跌11.6% 而标普500指数上涨6.2% 医疗行业下跌10.3% [13]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为7880万美元，同比下降19.1%[29] - 全球设备销售额下降45.9%，被消耗品销售额10.4%的增长所抵消，本季度全球销售的总单位为1118台，平均售价为24699美元，而2023年第三季度全球销售2140台[30] - 本季度消耗品销售额总计5120万美元，较2023年第三季度增长10.4%，2024年前9个月的消耗品销售额为1.522亿美元，相比2023年前9个月的1.392亿美元有所增长[32] - 第三季度毛利润为4060万美元，相比去年同期的亏损1260万美元有所改善，调整后的毛利率为69.5%，GAAP毛利率为51.6%，较去年同期和今年第二季度的45.2%均有所提高[34] - 总运营费用下降10.6%至6220万美元，销售和营销费用下降约10.1%至2760万美元，研发费用下降70万美元，管理费用为3340万美元，下降9.6%[35] - 调整后的EBITDA为810万美元，高于之前的预期，运营收入亏损2150万美元，相比2023年第三季度的亏损8210万美元有所减少[36] - 预计2024年全年销售额在3.22亿美元至3.32亿美元之间，调整后的EBITDA为负200万美元至正400万美元，资本支出预计约为800万美元至1000万美元[39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在美洲地区，设备销售单位从2023年第三季度的776台下降到634台，消耗品销售额增长，使得该地区的综合营收大致持平，增长0.3%[31][32] - 在亚太地区（APAC），设备销售从2023年第三季度的752台下降到215台，消耗品销售额下降，该地区营收下降56.1%，其中中国地区营收为530万美元，同比下降68.5%，系统销售额下降84.2%，消耗品营收下降5.8%[31][33] - 在欧洲、中东和非洲（EMEA）地区，设备销售从2023年第三季度的612台下降到269台，消耗品销售额增长，该地区营收下降23.6%[31][32] - 非Syndeo设备销售在美洲地区从第二季度的33%上升到第三季度的38%，全球非Syndeo销售为29%[17] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场由于信贷紧缩、高利率和经济不确定性，新设备销售面临挑战，尤其是在中国市场[8] - 美洲地区第三季度营收同比大致持平，设备销售单位下降，消耗品销售额增长[31][32] - 亚太地区（APAC）营收下降明显，特别是中国市场，设备和消耗品销售额均下降，中国地区的营收下降幅度较大[33] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）地区营收下降，设备销售额下降幅度大于消耗品销售额增长幅度[32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕销售执行、卓越运营和财务纪律三个核心领域展开[9] - 在销售执行方面，加强商业领导团队，完成美国销售策略的重组项目，计划从2025年开始聚焦核心市场，巩固运营并利用战略合作伙伴关系[9][10][12] - 在卓越运营方面，稳定Syndeo性能，调整全球制造布局，将制造业务整合到美国工厂，结束与中国制造商的合作关系，采用分层定价策略提高设备采用率[13][14][15] - 在创新方面，以“医疗技术与美容相结合”为战略核心，重新聚焦产品创新，利用临床数据推动创新，计划推出新产品，增强数字能力[18][19][22][23] - 在财务纪律方面，继续进行成本管理，降低运营费用，前三季度运营费用较去年同期下降3140万美元[24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临设备销售的压力，但公司的消耗品业务正在增长，公司的转型战略正在取得成效，虽然仍面临短期行业逆风，但对2025年推动销售、提高利润率和实现盈利充满信心[27][28] - 公司在应对当前宏观环境下的设备销售挑战方面采取了多种策略，如分层定价策略，并且看到了积极影响，但仍需应对高利率和信贷问题[15][17] - 公司在全球市场的布局调整是为了提高效率和盈利能力，目前正在评估各个市场的战略选择，包括在中国市场的投入[54] 其他重要信息 - 公司在第三季度决定退出中国的制造合作伙伴关系，产生一次性费用760万美元，与丝芙兰的合作将于今年结束，产生200万美元的费用[36] - 本季度末公司现金约为3.59亿美元，今年迄今为止已动用1.56亿美元现金回购1.92亿美元的可转换债券，库存约为7340万美元，较2023年12月有所下降[37][38] 问答环节所有的提问和回答 问题1：哪些地区或消耗品的哪些方面比预期好？设备销售压力比预期差的原因以及何时可能稳定？结束与制造合作伙伴关系后下一步计划？如何对众多事务进行优先级排序？ - 回答：公司对消耗品销售感到满意，尤其是在美洲和欧洲、中东和非洲地区，设备销售压力在近期不会有实质性改变，将继续按照目前趋势发展，公司正在整合长滩工厂的制造业务以提高整体质量和生产效率，公司的优先级包括全球市场布局、毛利率提升和消耗品创新策略[44][45][46][47][48] 问题2：消耗品的两位数增长在明年是否可持续？是否看到明年的增长？ - 回答：公司对继续投放更多设备并实现未来消耗品销售增长持乐观态度，尽管设备销售面临压力，但每台设备的消耗品增长令人鼓舞，并且每个季度投放市场的设备数量也在增加[53] 问题3：是否仍致力于中国市场？ - 回答：公司正在评估所有全球市场，以确定应在哪些地方继续投资以实现增长和规模，以及战略合作伙伴关系或分销合作伙伴关系是否有意义[54] 问题4：能否谈谈Hydrafacials目前的潜在需求趋势？第三方是否与Syndeo问题有关？在中国的制造比例与长滩相比是多少？ - 回答：美国和欧洲、中东和非洲地区每台设备的消耗品增长表明消费者需求仍然健康强劲，尤其是在美国的医疗渠道，中国合作伙伴的制造比例平均低于三分之一，且近期主要生产在长滩[57][58] 问题5：如何看待未来的毛利率？从强劲的第三季度到较弱的全年指引，什么发生了变化？ - 回答：预计第四季度调整后的毛利率较2023年第四季度有所改善，但较2024年第三季度有所下降，主要由于较高的间接费用、根据需求降低资本设备生产以及ALLETE系统销售的公平市场价值计划增加，目前无法具体谈及2025年的情况，公司在国际市场尤其是中国面临压力，并且全球设备销售仍面临压力[61][64] 问题6：如何考虑消耗品的推出节奏？推出新产品或合作关系时是否看到销售增长？是否有机会推出护肤产品？ - 回答：创新是消耗品市场的关键，新的首席营销官和首席营收官正在考虑2025年的推出节奏，有数据表明在Hydrafacial治疗中有推出护肤产品的机会[67] 问题7：整合到长滩工厂对利润表和利润率有何影响？是否有成本节约？ - 回答：第三季度已对库存处置进行了760万美元的计提，预计未来不会有额外费用，整合到长滩工厂有望继续实现效率提升[69] 问题8：正在进行的与激光程序结合的Hydrafacial研究希望展示什么？是否可以扩展到其他皮肤科程序？ - 回答：该研究源于皮肤科医生将Hydrafacial与激光结合使用的情况，研究正在进行中即将发表，新的首席营销官将研究与其他治疗结合的策略[72] 问题9：是否会在Syndeo上添加其他功能？ - 回答：公司正在密切关注设备创新策略，团队正在努力，希望在2025年能有更多可谈内容[74] 问题10：与丝芙兰的合作占收入的百分比？是否有机会续约？如果不续约对未来有何影响？ - 回答：与丝芙兰的合作在过去一年的销售对公司业绩影响不大，合作在品牌推广方面有价值，若不续约从2025年1月起将无收入[75] 问题11：能否提供2025年的营收情况？如何看待2025年的增长前景？ - 回答：目前不会对2025年的营收情况做出评论，公司专注于利润率扩张和盈利能力，目前全球新设备销售下降，美洲和欧洲、中东和非洲地区消耗品增长，设备销售受谨慎的供应商支出和高利率影响[78] 问题12：利率需要下降多少才能对系统销售产生实质性改善？历史上系统销售单位融资的比例是多少？ - 回答：没有确切数字，但利率下降和信贷审批改善都有助于系统销售，大部分销售由第三方融资，比例因地区而异且远超过四分之三[81][82] 问题13：如何解释毛利率既受益于设备平均售价提高又受到低价设备销售影响？ - 回答：总体平均售价较去年有所提高是因为过去折扣减少，而毛利率受压主要是由于间接费用较高和精英产品销售的成本基础较高[83][84] 问题14：何时能看到设备销售从分层定价策略中得到提升？长滩的产能是否能满足不同设备的生产需求？ - 回答：在美洲地区第三季度已实施分层定价策略，短期内产品供应不会有重大变化，长期来看随着市场推广和销售团队沟通，有望看到提升，长滩有能力管理三种设备的生产，且集中制造有助于管理设备质量[87][88] 问题15：在国际市场布局调整主要是针对中国还是所有国际市场？为什么每台设备的消耗品仍在增长？ - 回答：公司正在全球范围内审视业务以确保盈利，目前不披露正在关注的市场，Hydrafacial治疗仍然受欢迎，美国部分渠道需求增加，新产品推出可能是每台设备消耗品增长的原因[90][91] 问题16：第四季度的毛利率是较本季度下降还是较去年同期下降？ - 回答：是较第三季度下降[92]