文章核心观点 文章围绕Shopify公司展开，介绍其股价表现、盈利预期、分析师预测、估值等情况，为投资者提供投资参考 [1][2][3] 股价表现 - 最新交易日收盘价64.69美元，较上一交易日下跌1.19%，表现逊于标普500指数当日涨幅0.23%，道指下跌0.17%，纳斯达克指数上涨0.34% [1] - 过去一个月，公司股价上涨11.4%，同期计算机和科技板块下跌2.01%，标普500指数上涨3.96% [1] 盈利预期 - 即将发布的财报预计每股收益0.21美元，较去年同期增长50%，预计营收20亿美元，较去年同期增长18.21% [1] - 年度预期每股收益0.96美元，营收85.1亿美元，较去年分别增长29.73%和20.51% [1] 分析师预测 - 分析师预测的变化反映短期业务趋势，积极的预测修正表明对公司业务前景乐观，且与近期股价走势相关 [2] - 过去30天，Zacks共识每股收益预测未变，公司目前Zacks排名为3（持有） [2] 估值情况 - 公司目前远期市盈率68.29，高于行业平均的22.46 [3] - 公司目前PEG比率2.1，互联网服务行业平均PEG比率2.17 [3] - 互联网服务行业Zacks行业排名89，处于超250个行业的前36%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50% [3]

文章核心观点 - 近期抛售可能是买入Shopify股票的良机，尽管其股价因销售指引下调而承压，但凭借市场领先地位和持续增长，或值得建仓 [1] 公司现状 - 公司凭借无需编码知识即可定制的电商平台吸引客户和投资者，合理定价和快速站点也使其脱颖而出 [2] - 公司构建了成熟生态系统，可满足客户在电子邮件营销、支付处理、库存管理和筹集资金等方面的需求 [2] - 一季度公司营收19亿美元，同比增长23%，订阅收入增长34%，推动了大部分增长 [2] - 公司进军物流业务失败，相关业务出售产生3.42亿美元费用，导致净亏损2.81亿美元，去年同期为盈利7700万美元 [3] 股价受影响因素 - 公司二季度营收增长预测为高个位数，显著低于一季度的23%和2023年的26%，影响了股价 [4] - 公司市盈率超850，因盈利不稳定可能无法反映其估值，远期市盈率63，按任何标准都偏高 [4] - 公司市销率为11，接近2016年水平，可能表明股票相对被低估 [4] 营收增长预期 - 分析师预测公司2024年营收增长21%，明年增长20%，营收增长放缓可能不如二季度预测的快 [5] - 公司在过去八个季度均超出分析师营收预期，投资者不应仅预期销售下滑放缓，还应考虑其重振营收增长的可能性 [5] 投资建议 - 投资者可能对公司营收增长放缓反应过度，尽管增长放缓对成长股来说是正常的，一些估值指标可能让投资者觉得股价过高 [6] - 公司持续吸引新客户，历史表明其增长放缓可能比公司预期的更缓慢，市销率接近历史低点，随着投资者情绪改善，股价可能大幅反弹 [6]

文章核心观点 - AI是当下股市热门，英伟达因AI业务表现出色，但并非所有涉足AI的公司都如此成功，文章识别出三家表现不佳的AI公司股票建议在6月卖出以释放资金投入更有潜力的股票 [1] 分组1：C3.ai公司情况 - 为企业提供AI工具和应用，产品被壳牌、美国银行、科氏工业和美国空军等集成 [2] - 财务数据表面良好，第一季度同比增长20%，自由现金流1880万美元且无债务，但缺乏盈利能力，CEO表示2024年不期望盈利 [2] - 股价除偶尔飙升外基本停滞，分析师给出平均持有评级，建议考虑卖出 [3] 分组2：戴尔科技公司情况 - 是少数制造强大AI服务器的公司，因投资者看好AI发展其股价在过去两年呈上升趋势 [5] - 第一季度报告显示AI服务器业务收入同比持平，此后股价下跌22%且无改善迹象 [5] - 分析师警告其AI服务器利润率接近零，当前数据对短期竞争力存疑，建议短期考虑是否持有 [5] 分组3：Shopify公司情况 - 5月8日公布第一季度财报后股价下跌19%且未恢复，为上市九年来最大单日跌幅 [6] - 报告净亏损2.73亿美元且第二季度指引较低，预计二季度营收增长为高个位数，此前六个季度同比营收增长在20% - 25% [6] - 因电商竞争激烈和疫情后网购低迷而陷入困境，分析师对其盈利轨迹表示担忧，建议6月卖出 [6][7]

文章核心观点 - 摩根大通分析师雷金纳德·史密斯首次覆盖Shopify并给予“增持”评级和74美元目标价，认为其是大型支付服务商，有坚实竞争壁垒，近期回调为新投资者创造机会 [1] 公司优势 - 产品广度、易用性和规模是独特竞争优势，将推动行业领先增长 [1] - 研发投资远超同行，拥有无与伦比功能和能力，保持领先地位 [2] 市场机会 - 到2026财年，公司将受益于电商长期转变和增长计划，实现18%复合收入增长 [1] - 除中国、亚马逊、苹果和沃尔玛外，全球可服务电商GMV机会为1.9万亿美元，对应近600亿美元可服务收入机会，市场渗透率仅11% [2] - 每增加1%市场份额，可带来近6亿美元年化收入 [2] - 全球线下零售有600 - 900亿美元增量机会 [2] - 针对企业客户有“按价值定价”机会，现有Shopify Plus商户月费每增加100美元，可带来3000万美元年化收入和利润 [2] - 利用人工智能等提高效率，可缩小与类似规模SaaS企业利润率差距，带来3亿美元年度EBITDA机会 [3] 股价表现 - 周二最后一次检查时，Shopify股价上涨2.44%，报64.55美元 [3]

文章核心观点 - Shopify股票连续11个交易日上涨,涨幅达1.9%,报收于64.20美元 [1] - 摩根大通证券给予Shopify"增持"评级,目标价74美元,认为其产品广度、易用性和规模是行业优势 [1] - Shopify股价目前仍比年初下跌17.9% [2] - 看涨期权交易者可能正在享受Shopify最新的涨势,50日均线呈现阻力 [3] - Shopify股票的隐含波动率处于12个月低位,意味着当前期权交易者预期波动性较低 [4] 行业分析 - Shopify作为电子商务巨头,在产品广度、易用性和规模方面具有竞争优势 [1] - Shopify股价虽然连续上涨,但仍比年初下跌17.9%,存在一定回调风险 [2] - 看涨期权交易活跃,反映市场对Shopify股价上涨预期较强 [3] - Shopify股票波动率处于低位,期权交易者预期未来波动性较小 [4] 公司分析 - Shopify作为电子商务平台,在产品、易用性和规模方面具有竞争优势 [1] - Shopify股价虽然连续上涨,但仍比年初下跌17.9%,存在一定回调风险 [2] - 看涨期权交易活跃,反映市场对Shopify股价上涨预期较强 [3] - Shopify股票波动率处于低位,期权交易者预期未来波动性较小 [4]

文章核心观点 Zacks为会员提供利用股市的机会和长期成功的投资方式 Zacks Premium服务可帮助投资者识别买卖股票和热门行业 其包含的Focus List是由50只股票组成的长期投资组合 过往表现出色 选股依赖盈利预测修正 还以Shopify为例展示了Focus List股票的潜力 [1][2][3] Zacks Premium服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可访问Zacks 1 Rank List 获得Equity Research reports和Premium stock screens等功能 帮助投资者识别买卖股票和热门行业 [1] - 包含Focus List 是由50只股票组成的长期投资组合 为长期投资者构建个人投资组合提供起点 入选股票预计未来12个月跑赢市场 每只股票配有Zacks Analyst Report [2] Focus List过往表现 - 2020年Focus List年化收益率为13.85% 而标准普尔500指数回报率为9.38% [3] - 1996年2月1日至2021年3月31日期间 Focus List累计回报率为2519.23% 标准普尔500指数回报率为854.95% [3] Focus List选股方法 - 选股依赖盈利预测修正 盈利预测来自跟踪上市公司的经纪分析师 他们与公司管理层合作分析影响未来盈利的因素 [4] - 盈利预测上调的股票未来可能有更多积极变化 Zacks Rank利用公司季度盈利预期变化帮助投资者构建投资组合 [4][5] - Focus List的股票从Zacks Rank为1（强力买入）或2（买入）的公司中挑选 分析师对这些股票盈利持乐观共识 [5] Focus List股票示例 - Shopify (SHOP) - 总部位于加拿大渥太华 提供多租户、基于云的多渠道商务平台 平台和服务简单可靠 为客户提供更好购物体验 [7] - 2022年9月6日以每股29.94美元加入Focus List 此后股价上涨105.71%至61.59美元 Zacks Rank为3（持有） [7] - 过去60天内有两名分析师上调了2024财年盈利预测 Zacks共识预测增加0.02美元至0.96美元 平均盈利惊喜为57% [7] - 当前财年盈利预计增长29.7% [7]

投资论点 - 公司1Q FY2024财报表现强劲后股价近一个月下跌20% 主要因前瞻性指引疲软 此前估值过高使股价易受影响 目前股价持平 表现逊于标普500指数20%的涨幅 [2] - 近期抛售过度 当前股价是有吸引力的切入点 公司关键增长动力良好 营销投入有望改善中期增长前景 因此将股票评级上调至买入 [2][15] 定价结构 - 2月起Shopify Plus计划将月费提高25% 现有客户在2024年4月底前签订3年合同可锁定每月2000美元费率 新客户每月需支付2300美元 同时公司提高了年度合同客户的在线可变平台费 [5] - 1Q FY2024财报电话会议显示 多数Plus商家已迁移至3年合同 这将增加整体合同期限并稳定近期计费趋势 但Q2标准计划变更的影响将超过Plus定价变更的初始收益 对季度环比收入增长构成阻力 不过公司潜在需求依然强劲 [5] - 公司将2Q FY2024收入指引从“20%-25%增长”下调至“18%-19%增长” 主要因物流业务出售带来3%-4%的增长阻力以及定价变更的短期影响 排除该因素本季度收入仍将保持20%以上增长 [7] 公司模式 - 自3Q FY2022起公司显著推动了GPV和GMV增长 同店销售和商户基础持续增强 GPV同比加速至31.7% 高于PayPal和Block过去几个季度的增速 [9] - 公司关键增长动力依然强劲 得益于Shopify Plus迁移和营销投资的高回报 [9] - 本季度运营费用预计环比低个位数至中个位数增长 主要因营销成本增加 1Q FY2024营销费用占总收入的比例从14.8%升至19.4% 为过去5个季度以来最高 [11] - 管理层强调营销支出的重要性 营销团队利用先进AI和机器学习模型精准定位受众 新商户获取增长180% 客户获取成本改善近60% 计划保持营销支出 平均回收期18个月 有望推动中长期收入增长和利润率提升 [11] 估值分析 - 财报发布后股价下跌20% 公司当前EV/Sales TTM为10倍 考虑收入增长后该倍数预计降至8.5倍 较上次覆盖时的10.1倍低16% [13] - 考虑收入增长轨迹 公司EV/Sales/g比率为0.38 比大盘软件股平均水平0.71倍低近50% 公司潜在商户增长和消费者支出有韧性 可能支持更高估值倍数 [14] - 市场共识预计今年晚些时候利率下降 将为高估值股票创造估值顺风 但一系列降息可能意味着经济严重恶化 会对公司增长前景产生负面影响 [14]

文章核心观点 - 电商巨头亚马逊和Shopify均为出色企业且目标市场均为电商消费，但考虑到“大数定律”，Shopify在电商领域有更大的上行潜力 [1][3][5] 亚马逊情况 - 亚马逊是全球最大的在线零售商之一，市值近2万亿美元，去年年销售额达5750亿美元 [2] - 20世纪90年代末，亚马逊总估值不足10亿美元，在互联网泡沫破裂时几近破产 [2] - 若在亚马逊上市之初投资1000美元并持有，如今价值约100万美元，早期投资对回报影响大 [2] - 2016年初亚马逊市值约3000亿美元，此后四年增长两倍至约9000亿美元，再四年仅增长70%，“大数定律”使其难维持高增长率 [3] Shopify情况 - Shopify构建了电商平台，让商家通过个性化网站销售商品，提供设计、库存、广告等解决方案 [4] - Shopify的潜在市场是除亚马逊、eBay等集中式平台外的所有电商领域，全球电商支出今年预计超6万亿美元 [4] - Shopify在美国市场占有率达28%，份额与接下来两大竞争对手之和相近 [4] - 近期股价回调后，Shopify市值仅790亿美元，不到亚马逊的5%，未来两公司规模差距有望缩小 [5] - Shopify市值增至3160亿美元相对容易，而亚马逊市值增至7.6万亿美元难度更大 [5]

文章核心观点 - 电商巨头短期内股价不一定与业务基本面同步，Shopify虽股价波动大但业务基本面稳定，未来业务有望更强，当前市销率估值低，长期投资或获利 [1][2][9] 公司股价表现 - 自2015年上市以来，Shopify股价表现好坏参半，早期买入并持有的投资者收益达2220%，但期间也有大幅下跌，近30天股价跌五分之一 [1] - 2015 - 2020年，Shopify市销率从20倍降至10倍后又涨至60倍，如今约为10倍，估值波动受年营收增长率变化影响 [8] 公司业务基本面 - 从营收看，Shopify从未出现季度营收同比下降情况，用户数量持续增加，技术服务不断改进，开发者增多且引入AI功能 [2] - 公司受益于全球电商增长趋势，2023 - 2027年全球在线消费预计年化增长率约11.2%，其平台可让不同规模企业快速搭建网店 [3] - 公司受益于网络效应，在美国电商平台市场占有率为28%，领先第二名WooCommerce 11个百分点，未来竞争优势有望增强 [5] 公司未来展望 - 从业务角度看，一年后Shopify可能更强，营收更高、技术能力更强、市场掌控力更大 [5] - 虽无法确定一年后股价，但当前市销率估值处于历史低位，业务未来有望更强，长期投资或获利 [9]

文章核心观点 Shopify收购了由红杉资本支持的Slack替代产品Threads.com，交易条款未披露，Threads团队将加入Shopify，Threads因Meta推出同名社交网络而有出售域名机会 [1]。 收购情况 - Shopify收购Threads.com，交易条款未披露，Threads团队将加入Shopify [1] - Threads称因Meta推出同名社交网络有出售域名机会，不确定是否将域名卖给Meta、Shopify或其他方，若独立运营需重新命名 [1] - Threads选择Shopify是为获得“大规模创新”机会 [2] Threads发展情况 - Threads.com于2019年带着1050万美元融资低调推出产品，因Meta推出类似Twitter的社交网络Threads而受到关注 [1] - Meta曾有另一款名为Threads的Instagram配套应用，2019年推出2021年关闭 [1] - 去年Meta因Threads.com已被该创业公司拥有而选择使用Threads.net，但很多客户仍访问.com网站并下载其应用 [2] 应用下载数据 - 据analytics firm data.ai数据，7月6日至12日Threads.com应用仅在iOS全球下载量达88万次 [3] - Android端在Meta推出Threads社交网络前仅有少量下载，终身下载量突破100万次 [3] 各方表态 - Threads联合创始人兼CEO Rousseau Kazi称“Threads”是强大词汇和互联网原生术语，Meta选择该名称不意外 [3] - Shopify CEO Tobi Lutke欢迎Kazi及其团队，但未说明如何将产品整合进Shopify [3]