业绩总结 - 2025年第二季度收入为27亿美元，同比增长31%[9] - 2024年总收入为2360亿美元，同比增长24%[84] - 2024年毛利为45亿美元，毛利率为52.6%[93] - 2024年自由现金流为16亿美元，自由现金流率为18%[94] - 2024年第二季度月度经常性收入(MRR)为1.85亿美元，五年复合年增长率为27%[90] 用户数据 - 自2017年推出以来，Shopify的累计商品交易总额（GMV）达到2520亿美元[29] - 2024年GMV为750亿美元，同比增长50%[30] - 2024年全球独特在线购物者超过8.75亿[9] - 2024年线下GMV超过1000亿美元[71] - 2024年国际收入占总收入的30%[77] 市场表现 - Shopify在美国电子商务市场的份额超过12%[9] - 2024年线下收入为5.88亿美元，同比增长33%[69] - 2024年线下GMV增长率为5倍，相较于2019年[73] - 2024年第二季度，北美地区的收入占比为63%，EMEA为21%，拉丁美洲为1%，加拿大为5%，亚太地区为10%[76] 新产品与技术研发 - 预计未来将推出100到150个新产品功能和更新[24] - 2024年Shopify支付的渗透率达到62%[88] 费用与现金流 - GAAP运营费用在Q2'23达到2471百万美元，随后在Q3'23和Q4'23分别降至779百万美元和773百万美元[124] - 调整后的运营费用在Q2'23为698百万美元，占收入的41%[124] - 自由现金流在Q4'23为446百万美元，较Q3'23的276百万美元显著增长[125] - 自由现金流率在Q4'23达到21%，相比于Q3'23的16%有所提升[125] - Q1'24的净现金流入为238百万美元，较Q4'23的448百万美元有所下降[125] 未来展望 - Q2'24的自由现金流预计为333百万美元，较Q1'24的232百万美元有所增长[125] - Q1'25的GAAP运营费用预计为966百万美元，较Q4'24的887百万美元有所上升[124]

格隆汇8月6日｜Shopify(SHOP.US)盘前涨幅扩大至17%，公司预计三季度营收同比增速将达25%-29%。 ...

格隆汇8月6日｜Shopify第二季度营收26.8亿美元，市场预估25.5亿美元；订阅收入6.56亿美元，市场预 估6.591亿美元；营业利润2.91亿美元，市场预估2.477亿美元。 ...

收入和利润（同比环比） - Shopify第二季度收入同比增长31%，达到26.8亿美元[1][3] - 第二季度营业利润2.91亿美元，同比增长21%[3][19] - 第二季度订阅解决方案收入6.56亿美元，同比增长17%[10][19] - 商家解决方案收入20.24亿美元，同比增长37%[10][19] 自由现金流和利润率 - 第二季度自由现金流利润率为16%，连续八个季度保持两位数增长[1][3] - 第二季度自由现金流4.22亿美元，去年同期为3.33亿美元[3][15] - Shopify的自由现金流和自由现金流利润率是非GAAP财务指标[23] - 自由现金流定义为经营活动产生的现金流减去资本支出[23] - Shopify不提供前瞻性非GAAP自由现金流利润率的对账信息[23] GMV表现 - 第二季度GMV同比增长31%，达到878.37亿美元[3] - 欧洲市场GMV按固定汇率计算增长42%[2] 管理层讨论和指引 - 公司预计第三季度收入将同比增长25%左右[9] - 公司预计第三季度自由现金流利润率将在15%-19%之间[9]

Benchmark将Shopify的目标价从125美元上调至140美元，维持"买入"评级。(格隆汇) ...

3)消费者信心：大学密歇根大学和世界大型企业联合会指数均呈现出逐季的适度改善，更重要的是，会 议委员会的"预期指数"表明消费者对未来商业状况和劳动力市场的悲观情绪有所减轻，同时对未来收入 水平的预期也有所增强; 4)消费者支出模式：大摩的调查工作表明，消费者因拟议的关税而减少支出的倾向有所下降。 话虽如此，但从需求角度来看，宏观趋势表明： 1)非实体店销售额：在整个第二季度一直保持在 6%至 7%的增速区间内，与第一季度最后一个月的约 7%基本一致，并且在季度层面有所提升(第二季度的跟踪数据达到中个位数水平，而第一季度则在低个 位数水平); 2)零售销售额：从 5 月到 6 月保持稳定，使得第二季度的水平与 2025 年第一季度的水平基本一致; 智通财经APP获悉，Shopify(SHOP.US)将于周三美股盘前公布第二季度业绩。在此之前，摩根士丹利发 布对其进行前瞻分析。大摩指出，第一季度表现强劲，宏观经济数据持续稳定，加之代理商务模式的灵 活性增强，使得该公司表现明显优于大盘软件股。大摩预计在第二季度，市场会有各种不同的波动和变 化，不过稳健的长期布局使其保持乐观态度。大摩给予Shopify"增持"评级， ...

Analysts expect the Ottawa, Canada-based company to report quarterly earnings at 29 cents per share, up from 26 cents per share in the year-ago period. Shopify is projected to report quarterly revenue of $2.55 billion, compared to $2.04 billion a year earlier, according to data from Benzinga Pro. On May 8, Shopify reported fiscal first-quarter results. The company's quarterly revenue growth of 26.8% year over year to $2.36 billion beat the analyst consensus estimate of $2.33 billion. Shopify Inc. SHOP will ...

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迪士尼(DIS) - 公司Zacks评级为2级(买入) 预计即将公布的第三财季业绩将推动其重返消费 discretionary行业领导地位 过去一年股价上涨超30% 52周高点达124美元每股 [2] - 成本削减和战略调整成效显著 核心业务表现强劲 电影《头脑特工队2》和《星际宝贝》全球票房突破10亿美元 流媒体平台Disney+和Hulu盈利能力提升 通过打击密码共享和增设额外会员费提升变现能力 [3] - 估值合理 远期市盈率20.1倍 市销率低于2倍 预计第三财季收入和利润将分别增长2%和6% [3][4] Fortinet(FTNT) - 公司Zacks评级为2级(买入) 凭借AI驱动的威胁检测和抗量子加密技术在科技行业日益受到关注 [5] - 第一季度创下收入 运营利润率和自由现金流记录 预计第二季度收入将增长13%至16.2亿美元 EPS增长3%至0.59美元 自2018年5月以来已连续29个季度超预期 [6] - 过去一年股价涨幅超70% 技术图表显示季度EPS持续超预期 [6][7][9] Shopify(SHOP) - 公司Zacks评级为1级(强力买入) 年内股价上涨15% 过去一年涨幅达140% 通过AI工具如虚拟助手"Sidekick"和trafficguide.ai提升平台吸引力 [10] - 与Meta 亚马逊和TikTok的战略合作扩大了商家覆盖面和参与度 预计第二季度销售额增长24%至25.4亿美元 EPS增长8%至0.28美元 [11] - 分析师预计商品交易总额(GMV)将达810亿美元 连续第七个季度保持20%以上的GMV增速 [11][12] 行业概述 - 消费 discretionary和科技行业多家知名公司将于8月6日公布季度业绩 其中迪士尼 Fortinet和Shopify因评级和业绩预期受到重点关注 [1] - 三家公司均展现出强劲增长潜力 但需注意财报公布后可能出现抛售带来的长期机会 [13]

财报预期与业绩表现 - Shopify计划于2025年8月6日公布第二季度财报 预计营收同比增长中二十个百分点区间 [1] - 市场一致预期营收为25 4亿美元 同比增长24 25% 每股收益预期为0 28美元 同比增长7 69% [1][2] - 过去四个季度中三次盈利超预期 平均超出幅度达14 87% [2] 业务增长驱动因素 - 商户数量持续增长推动GMV提升 2025年Q1 GMV达747 5亿美元 同比增长22 8% 预计Q2 GMV将达810亿美元 同比增长20 8% [3][4] - Shop Pay使用率上升 新功能如Shopify Balance和次日支付选项改善现金流管理 [5] - AI工具如Sidekick和tariffguide ai提升商户运营效率 [5] 行业竞争与股价表现 - 年内股价上涨11 5% 跑赢计算机与科技行业(9 1%)和互联网服务行业(1 4%) [7] - 表现优于同业Alphabet(下跌0 1%)和Eventbrite(下跌31 9%) [7] 估值水平 - 当前估值较高 远期市销率达12 74倍 显著高于行业平均(5 14倍)和Alphabet(6 4倍) [10] 战略合作与生态系统 - 商户解决方案收入占Q1总营收73 7% 达17 4亿美元 同比增长29% [12] - 与TikTok Roblox PayPal等平台合作扩大商户覆盖 [13] - 与Cognizant和Google Cloud合作 利用生成式AI技术帮助零售商全球化扩张 [14] - 与Roblox的合作为商户触达年轻用户提供新渠道 [15] 长期发展前景 - 商户基础和合作伙伴网络持续扩张支撑长期增长 [12][19] - 当前获Zacks评级"强力买入"(Rank 1) [19]