监管环境与战略转型 - 消费者金融保护局(CFPB)明确不将先买后付(BNPL)公司视同信用卡网络监管 为公司创造有利政策环境[1] - 公司战略重心转向消费者深度互动与平台创新 通过非财务举措推动转型[1] - 推出Pay-in-5测试版、价格比较工具、自动优惠券等新功能 强化购物体验个性化[2] - 新增Money IQ金融教育模块 提升用户财务素养与平台粘性[2] 财务表现与运营效率 - 2025年Q1总商品交易额(GMV)同比飙升641%至8087亿美元 创季度新高[4] - 营收同比增长1233%至1049亿美元 净利润翻四倍达362亿美元(每股稀释收益100美元)[4] - 运营费用占比下降182个百分点至524% 反映效率显著提升[5] - 用户年均购买频次从45次跃升至61次 用户终身价值提高[5] - 现金及等价物储备达1209亿美元 为持续创新提供资金保障[6] 用户增长与商户拓展 - 尽管季度订阅用户数从Q4的707万降至658万 但全年净利润指引上调50%至12亿美元[6] - 签约Scheels、Whomp It等大型商户 重点拓展企业级客户[3][7] - On Demand产品实现月度环比增长 用户转化漏斗效果显著[8] - 布局杂货等BNPL渗透率低的垂直领域 获得新增长点[7] 产品创新与风险管理 - Pay-in-5测试版目前贡献不足10%交易量 但增长潜力显著[11] - 自动优惠券功能直接响应客户需求 测试结果超预期[11] - 维持25-3%年度坏账率指引 在增长与风险间保持平衡[9][10] - 通过ROI评估新用户获取 确保毛利率维持在目标水平[10]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为1.049亿美元，同比增长123.3%[10] - 2025年第一季度净收入为3620万美元，同比增长351.7%[27] - 2025年第一季度毛商品交易额（GMV）为8.554亿美元，同比增长64.1%[29] - 2025年第一季度净收入率为34.5%[10] - 2025年第一季度每股稀释净收入为2.21美元[10] - 2025年第一季度调整后的EBITDA利润率为49.0%[27] - 2025年第一季度调整后的EBITDA为51,442千美元，较2024年第四季度的32,498千美元增长58.3%[70] - 2025年第一季度每股稀释调整后净收入为1.00美元，较2024年第四季度的0.26美元大幅提升[71] 用户数据 - 2025年第一季度每月按需用户和订阅用户（MODS）为658,000，同比增长77.4%[10] - 2025年第一季度平均季度购买频率为6.1次，较2024年第一季度的4.5次增长了1.6倍[22] 成本与支出 - 2025年第一季度交易相关成本占总收入的比例为29.6%[10] - 2025年第一季度非交易相关运营支出占总收入的比例为25.6%[27] - 2024年第一季度的交易相关成本为4390万美元，占总收入的45.0%[34] - 2024年第二季度的交易相关成本为3150万美元，占总收入的44.7%[34] - 2025年第一季度的交易相关成本预计为3100万美元，占总收入的44.7%[34] - 2024年第一季度的信用损失准备金占GMV的2.8%[37] - 2024年第一季度的净利息支出为2440万美元，占GMV的1.0%[37] 未来展望 - 2025年净收入预计为1.2亿美元，较2024年增长约53.1%[64] - 2025年调整后净收入预计为1.2亿美元，较2024年增长约80.4%[64] 其他财务信息 - 2024年第一季度的调整后EBITDA为5140万美元，占总收入的49.0%[59] - 2024年第一季度的总现金为82185千美元，较2023年增长约15%[61] - 2025年第一季度的所得税费用为10,842千美元，较2024年第四季度的2,362千美元显著上升[70] - 2025年第一季度的净利息费用为2,914千美元，较2024年第四季度的3,441千美元有所下降[70] - 2025年第一季度的股权和激励补偿费用为1,273千美元，较2024年第四季度的1,370千美元有所减少[70] - 2025年第一季度的其他收入（费用）净额为-25千美元，较2024年第四季度的-300千美元有所改善[71] - 2024年全年净收入为78,522千美元，显示出公司在过去一年中的盈利能力[71]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度GMV同比增长64%，远超整体BNPL行业 [8] - 收入同比增长123%，主要受月度按需用户和订阅者（mods）77%的同比增长率推动 [8] - 本季度净收入达3620万美元，公司将2025年净收入指引从8040万美元提高近50%至1.2亿美元，每股收益指引从拆股调整后的每股2.21美元提高到3.25美元 [8][9] - 总营收收益率升至GMV的13%，超过第四季度假日购物季 [19] - 交易费用、信贷损失拨备和净利息支出占GMV的比例分别稳定在1.9%和0.4%，同比均有所改善 [20] - 过去十二个月，总收入减去交易相关成本占总收入的比例增长11.9个百分点，超过60% [21] - 2025年第一季度净收入利润率扩大至34.5%，调整后EBITDA利润率跃升至49% [23] - 现金及现金等价物环比增长1570万美元，运营现金流同比增长近2000万美元，达到5880万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - mods同比增长77%，达到65.8万人，较第四季度有所下降，符合GMV活动从第四季度到第一季度的季节性下降 [14] - 平均季度购买频率从每季度4.5次增加到6.1次，重复使用率提高60个基点，活跃消费者数量同比增长5.4% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司所在的先买后付（BNPL）行业持续增长并获得市场份额，但在支付市场中的占比仍不到10% [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于为消费者提供更多金融和购物工具，如Pay in five和自动优惠券等新产品增强功能目前处于测试阶段，预计最早在第三季度开始全面体验其影响 [11][13] - 公司进入资本市场活动，宣布了5000万股的股票回购计划，并完成了六比一的股票拆分，以提高股票的吸引力和流动性 [12] - 销售团队专注于与企业级商家整合，第四季度签约三家，第一季度又增加两家 [15] - 公司开始涉足新的领域，如杂货、账单支付等，这些领域是BNPL行业较晚采用的领域 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 支付行业尤其是先买后付领域正处于令人兴奋的时期，行业将继续增长并获得市场份额，在经济不确定性增加的情况下，消费者对财务灵活性的需求为BNPL行业提供了机会 [4] - 公司对调整后的前景充满信心，预计积极趋势将持续，为60%以上的营收增长提供强劲动力 [27] 其他重要信息 - 公司与WebBank的银行合作于9月推出，本季度开始全面受益 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新商家漏斗情况，包括商家类型和规模 - 公司倾向于关注企业级商家，也有中型商家漏斗，但中型商家大多不是知名品牌，签约后可能不会大量公布 [29] - 公司开始涉足BNPL行业较晚采用的新领域，如杂货、账单支付等 [30] 问题2: 新领域中公司是否是唯一的BNPL选择 - 商家通常会先与一家BNPL提供商签订独家合同进行试水，合同到期后，有时会续约，有时会增加其他提供商以吸引不同的忠实客户群 [31][32] 问题3: 按需产品的频率和乐观情况，以及与月度订阅用户的比较 - 按需产品目前呈现月度环比增长，每个用户的毛利率与现有订阅产品中的高级产品相似，且进入门槛较低，有助于吸引更多消费者，之后可向他们推销订阅产品 [33] 问题4: 应收账款余额下降的原因 - 第四季度由于假日季节应收账款增长较多，而1月是收款高峰期，这是季节性因素导致的 [36] 问题5: WebBank合作的财务效益 - 可通过比较去年第四季度到第一季度与今年同期，以及查看更多季度的数据，观察公司的收入收益率占GMV的比例来了解WebBank的帮助 [42] 问题6: 月度订阅用户粘性的原因 - 订阅产品和按需产品为用户提供了使用的便利性和安心感，用户可以在任何地方使用Sezzle，无需考虑商家接受的支付方式，就像使用同一张信用卡一样方便 [46][47] 问题7: 如何管理信用质量 - 公司盈利能力同比增强，在保持一定毛利率的前提下，可以接受稍高的成本，因此在信用方面更加开放，但并非盲目追求增长 [51] - 第一季度信用表现好于预期，且第一季度是客户获得退税的时期，有助于还款 [53] - 公司预计全年信贷损失拨备率在2.5% - 3%之间，目前坚持这一指引 [53][54] 问题8: 介绍Pay in five和自动优惠券功能 - Pay in five是一项调查后推出的产品，将六周的产品改为八周，付款金额稍低，受到客户欢迎，目前占业务量不到10%，公司将根据盈利能力、还款情况和客户接受度继续增加其业务量 [56][57][58] - 自动优惠券功能旨在为中低收入、年轻客户提供价值，通过为他们找到未知的优惠券，提高客户忠诚度和留存率 [59][60]

财务数据和关键指标变化 - GMV同比增长64%，远超整体VNPL行业 [8] - 收入同比增长123%，受月度按需用户和订阅者（mods）77%的同比增长率推动 [8] - 本季度净收入达3620万美元，2025年净收入指引从8040万美元提高近50%至1.2亿美元，每股收益指引从拆分调整后的每股2.21美元提高到3.25美元 [8][9] - 总营收同比增长123%至1.049亿美元，调整后净收入同比增长286%至3610万美元 [18] - 总营收收益率环比增长，GMV的收益率升至13% [20] - 交易费用和净利息费用占GMV的比例分别稳定在1.9%和0.4%，同比均有所改善 [21] - 过去十二个月，总营收减去交易相关成本占总营收的比例增长11.9个百分点，超过60% [22] - 总营收减去交易相关成本同比增长近三倍至7400万美元，占总营收的70.4% [23] - 2025年第一季度净收入达3620万美元，净收入利润率扩大至34.5%，调整后EBITDA利润率跃升至49% [24] - 现金及现金等价物环比增长1570万美元，运营现金流同比增长近2000万美元至5880万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - mods同比增长77%至65.8万人，较第四季度环比下降，与GMV活动的季节性下降一致 [15] - 平均季度购买频率从每季度4.5次增加到6.1次，重复使用率提高60个基点，活跃消费者数量同比增长5.4% [16] - 消费者在本季度光顾了34.6万家独特的商户，销售团队在第四季度签约了3家企业级商户，第一季度又增加了2家 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司所在的先买后付（BNPL）行业持续增长并获得市场份额，但仍占支付市场的不到10% [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于创新和高效运营，通过推出新产品和增强功能来提升消费者体验，如Pay in five和自动优惠券功能 [12] - 公司涉足资本市场活动，宣布了5000万股的股票回购计划，并完成了六比一的股票拆分，以提高股票的吸引力和流动性 [13] - 公司的产品重点放在为消费者提供金融工具和购物功能上，以增加消费者的价值和忠诚度 [14] - 销售团队专注于与企业级商户整合，并开始进入先买后付行业较晚采用的新类别，如杂货、账单等 [16][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 支付行业，尤其是先买后付领域，是一个令人兴奋的时期，该行业将继续增长并获得市场份额 [4] - 在经济不确定性增加、消费者情绪下降的情况下，先买后付提供了消费者所需的财务灵活性 [4] - 公司第一季度的强劲表现得益于季节性因素、与WebBank的合作以及消费者还款表现优于预期 [7][26] - 公司预计积极趋势将持续，为60%以上的营收增长提供强劲动力，因此上调了2025年的业绩指引 [25][27] 其他重要信息 - 公司在2022年底实现业务转型后，利润率大幅提高，贷款期限约为42天，能够快速调整业务策略 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新商户漏斗的情况，包括商户类型和规模 - 公司倾向于关注企业级商户，也有一些中型商户，但这些中型商户通常不是知名品牌，签约后可能不会有太多公告 [29] - 公司开始进入先买后付行业较晚采用的新类别，如杂货、账单等 [30] 问题: 发现新垂直领域时，公司是唯一的BNPL提供商还是有其他选择 - 通常商户会先与一家BNPL提供商签订独家合同进行测试，合同到期后，有时会续约，有时会增加其他提供商以吸引不同的忠实客户群 [31] 问题: 按需产品的频率和乐观情况，以及与月度订阅者的比较 - 按需产品目前呈现月度环比增长，是一款成功的产品 [32] - 按需产品每个用户的毛利率与公司现有一款高级订阅产品在相同队列阶段相似，且进入门槛较低，有助于吸引更多消费者，之后可向他们推销订阅产品 [33] 问题: 尽管业务增长，但应收账款余额下降的原因 - 第四季度由于假期季节应收账款增长较多，而1月份是收款高峰期，这是季节性因素导致的 [36] 问题: WebBank合作的财务效益 - 可以通过比较去年第四季度到第一季度与今年第四季度到第一季度的情况，以及观察营收收益率占GMV的比例来了解WebBank的帮助 [39] 问题: 65.8万按需和月度订阅者（mods）的粘性归因 - 公司的订阅产品和按需产品为消费者提供了使用的便利性和安心感，就像使用同一张信用卡一样，消费者可以在任何地方使用Sezzle，无需考虑商家的支付要求 [44][45] 问题: 如何管理信用质量 - 公司盈利能力同比增强，在保持一定毛利率的前提下，可以接受稍高的成本，因此在信用政策上更加开放，但并非单纯为了增加交易量 [48] - 第一季度信用表现优于预期，部分原因是第四季度的准备金调整以及消费者在第一季度可能获得退税 [49][50] - 公司全年的PLR指引为2.5% - 3%，目前仍坚持这一范围 [50][51] 问题: 介绍Pay in five和自动优惠券功能 - Pay in five是一项调查后推出的产品，将原本六周的产品改为八周，付款金额略低，受到客户欢迎，目前占业务量不到10%，公司将根据盈利、还款和客户接受情况继续增加其业务量 [53][54][55] - 自动优惠券功能旨在为中低收入、年轻的客户提供价值，通过为他们找到隐藏的优惠券来提高客户忠诚度和留存率 [56][57]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为298,074千美元，较2024年12月31日的298,372千美元略有下降[15] - 2025年第一季度总营收为104,912千美元，较2024年同期的46,979千美元增长123.32%[17] - 2025年第一季度净利润为36,164千美元，较2024年同期的8,007千美元增长351.65%[17] - 2025年第一季度基本每股收益为1.07美元，2024年同期为0.24美元；摊薄每股收益2025年为1.00美元，2024年为0.22美元[17] - 截至2025年3月31日，公司总负债为172,312千美元，较2024年12月31日的210,537千美元下降18.15%[15] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为58,837千美元，较2024年同期的38,613千美元增长52.38%[21] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为308千美元，2024年同期为340千美元[21] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为36,114千美元，较2024年同期的26,761千美元增长34.95%[21] - 2025年第一季度现金、现金等价物和受限现金净增加22,415千美元，2024年同期为11,512千美元[21] - 2025年和2024年第一季度总营收分别为1.049亿美元和4700万美元[35] - 2025年和2024年第一季度，基本每股净收益分别为1.07美元和0.24美元，摊薄每股净收益分别为1.00美元和0.22美元[66] - 2025年和2024年第一季度，净收入分别为36,164千美元和8,007千美元[66] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，商品交易总额（GMV）分别为8.08682亿美元和4.92672亿美元，增长3.1601亿美元，增幅64.1%[83] - 2025年第一季度总营收1.04912亿美元，较2024年同期的4697.9万美元增长123.3%，其中交易收入、订阅收入和其他来源收入分别增长118.5%、59.7%和310.0%[105] - 2025年第一季度人员成本1504.8万美元，较2024年同期的1102.5万美元增长36.5%，主要因员工人数增加、利润分享激励计划和雇主支付福利增加[108] - 2025年第一季度交易费用1531.7万美元，较2024年同期的1178.7万美元增长29.9%，其中支付处理成本增长39.4%，联盟和合作伙伴费用下降31.6%，其他交易费用下降21.8%[109] - 2025年第一季度第三方技术和数据费用337.4万美元，较2024年同期的215.7万美元增长56.4%，主要因云基础设施利用率提高[112] - 2025年第一季度营销、广告和展会费用534.6万美元，较2024年同期的65.5万美元增长716.2%，主要因联合营销努力增加和促进用户获取[113] - 2025年第一季度信用损失拨备1280.1万美元，较2024年同期的514万美元增长149.0%，占总营收的比例从2024年的10.9%升至2025年的12.2%[115] - 2025年第一季度净利息支出408.1万美元，较2024年同期的291.4万美元下降28.6%，主要因新信贷额度利率降低[116] - 2025年第一季度所得税费用1084.2万美元，较2024年同期的39.3万美元增长2658.8%，有效所得税税率从2024年的4.7%升至2025年的23.1%[117] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物8890万美元，受限现金3200万美元，营运资金1.643亿美元，信贷额度未使用借款能力5220万美元[120][121] - 2025年第一季度经营活动提供净现金5883.7万美元，投资活动使用净现金30.8万美元，融资活动使用净现金3611.4万美元，现金及等价物和受限现金净增加2241.5万美元[124] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为3860万美元，主要与800万美元的净收入、880万美元的非现金调整以及2.18亿美元的经营资产和负债变化带来的现金流入有关[127] - 2025年和2024年第一季度投资活动使用的净现金均为30万美元，用于购买计算机设备和支付开发资本化内部使用软件员工的工资[129] - 2025年和2024年第一季度融资活动使用的净现金分别为3610万美元和2680万美元，2025年主要包括3420万美元的信贷额度净还款和240万美元的普通股回购，2024年主要包括2300万美元的信贷额度净还款、380万美元的普通股回购和10万美元的债务发行成本[130][131] 各业务线数据关键指标变化 - 2025年和2024年第一季度交易收入分别为5816.6万美元和2661.8万美元[41] - 2025年和2024年第一季度订阅收入分别为2342.8万美元和1467.3万美元[41] - 2025年和2024年第一季度其他来源收入分别为2331.8万美元和568.8万美元[41] - 2025年和2024年第一季度，订阅收入分别占公司总收入的22%和31%[73] - 2025年和2024年第一季度，商户和合作伙伴收入分别占公司总收入的27%和46%[74] 公司资产负债相关数据变化 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为73170千美元，受限现金为25125千美元，应收票据净额为164562千美元，总资产为262857千美元，净信贷额度为103992千美元[33] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，应收票据摊余成本分别为167150千美元和190665千美元[47] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，待确认的交易收入分别为250万美元和380万美元[41] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，待确认的订阅收入分别为390万美元和420万美元[43] - 2025年第一季度总营收包含2024年12月31日递延收入410万美元，2024年第一季度总营收包含2023年12月31日递延收入250万美元[43] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，应收票据摊余成本分别为167,150千美元和190,665千美元[49] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，其他应收款净额分别为3,263千美元和3,629千美元[53] - 2025年和2024年第一季度，信用损失准备活动中，期末余额分别为20,522千美元和9,183千美元[52] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，延迟结算激励计划（DSIP）余额分别为4710万美元和4930万美元，平均年化收益率分别为4.19%和4.82%，相关利息费用分别为50万美元和60万美元[59] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，其他流动负债分别为21,854千美元和25,021千美元[61] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，信用额度未偿还本金余额分别为7080万美元和1.05亿美元，未使用借款额度分别为5220万美元和3900万美元[62] - 2025年和2024年第一季度，信用额度相关费用中，利息费用分别为2,641千美元和3,501千美元，未使用每日金额利息费用分别为68千美元和24千美元，债务发行成本摊销分别为109千美元和196千美元[63] - 2025年第一季度，从发起合作伙伴购买贷款的总订单价值为7.068亿美元，应收账款账面价值为5.187亿美元[64] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司可用的循环信贷额度分别为1.5亿美元和1亿美元，未偿还借款分别为7080万美元和1.05亿美元，2025年第一季度假设SOFR不利变动100个基点将导致额外20万美元的利息费用[139] 公司消费者相关数据变化 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，活跃消费者分别为273.4万人和272.5万人，增加9000人，增幅0.3%[85] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，月度按需用户和订阅者分别为65.8万人和70.7万人，减少4.9万人，降幅6.8%[85] - 截至2025年3月31日，有50万独特消费者拥有Sezzle Premium或Sezzle Anywhere的有效订阅，20万独特消费者在该月下达了按需订单[87] 公司产品及业务模式相关 - 公司消费者通常在销售点预付25%的购买价值，公司认为还款风险相对其他传统无担保消费信贷形式更有限[78] - 公司主要依靠循环信贷安排为应收账款提供资金，目前不需要额外股权出资直接支持产品增长[80] - 公司第四季度的总收入和GMV历来最强，但通常伴随着比前三个季度更高的冲销[82] - 2024年公司推出Payment Streaks和Sezzle On - Demand，2025年在产品市场推出价格比较功能[77] 公司股票相关 - 2025年3月28日，公司进行了6比1的普通股股票拆分[15][17][19] - 2025年3月28日公司实施6比1的股票拆分[31] - 2025年第一季度，公司从员工处扣留普通股以支付限制性股票单位和无限制股票的最低法定预扣税义务，共购买56778股，平均每股价格43.04美元[151] - 2025年3月10日，董事会授权一项股票回购计划，最多回购5000万美元的流通股，该计划于2025年4月7日开始，至2026年4月7日结束[152] - 2025年第一季度，公司高管和董事未采用或终止10b5 - 1交易安排或非10b5 - 1交易安排，但未来可能会采用[155] 公司风险相关 - 假设所有子公司的功能货币对美元不利变动10%，2025年和2024年第一季度将分别产生约150万美元和160万美元的额外外币折算调整[142] 公司内部控制及合规相关 - 截至2025年3月31日，公司管理层评估披露控制和程序在合理保证水平上有效，且第一季度内部控制没有发生重大变化[144][145] - 公司目前没有重大法律诉讼，认为现有诉讼不会对财务状况产生重大不利影响[147] 报告相关信息 - 报告日期为2025年5月7日[161,162,163,165,167] - 季度报告为截至2025年3月31日的季度[164,166] - 首席执行官Charles Youakim和首席财务官Karen Hartje对报告进行认证[161,162,163,165,167] - 认证涉及报告不包含重大事实的不实陈述或遗漏[162,163] - 认证表明财务报表和信息在所有重大方面公允反映公司财务状况等[162,163,165,167] - 需建立和维护披露控制程序及财务报告内部控制[162,163] - 要评估披露控制程序的有效性并报告结论[162,163] - 需披露财务报告内部控制的重大变化[162,163] - 要向审计师和审计委员会披露内部控制的重大缺陷等[162,163] - 报告需符合1934年《证券交易法》第13(a)或15(d)条要求[165,167]

财报发布与会议安排 - 公司将于2025年5月7日发布2025年第一季度财报[5] - 公司将于2025年5月7日下午5点（东部时间）召开财报电话会议讨论第一季度财报[5] 公司上市信息 - 公司普通股每股面值为0.00001美元，交易代码为SEZL，在纳斯达克股票市场有限责任公司上市[3] 公司类型 - 公司是新兴成长型公司[4] 报告日期 - 报告日期为2025年4月14日[2]

文章核心观点 - 因需求超预期，Sezzle公司上调2025年净收入指引近50%至1.2亿美元，2025年第一季度各项财务指标表现良好，业务增长强劲且运营效率提升 [1][2] 第一季度亮点 - 商品交易总额达8.087亿美元，同比增长64.1%，消费者购买频率从4.5次升至6.1次 [5] - 总收入同比增长123.3%至1.049亿美元，占GMV比例升至13.0% [5] - 月按需用户和订阅者数量为65.8万，较2024年第四季度的70.7万有所下降，符合季节性趋势 [5] - 总运营费用同比增长66.0%至5500万美元，占总收入比例降至52.4% [5] - 交易相关成本占GMV比例从4.3%降至3.8%，绝对值同比增长47.7%至3100万美元 [5] - 非交易相关运营费用同比增长65.9%至2690万美元，占总收入比例降至25.6% [5] - 运营收入同比增长260.6%至4990万美元，运营利润率同比扩大18.2个百分点至47.6% [5] - 总收入减去交易相关成本同比增长184.5%至7390万美元，占GMV和总收入比例分别升至9.1%和70.4% [5] - 净收入同比增长超四倍至3620万美元，摊薄后每股收益从0.22美元升至1.00美元 [5] - 调整后EBITDA为5140万美元，同比增长243.7%，占总收入比例为49.0% [5] - 运营现金流从2024年第一季度的3860万美元增至5880万美元 [5] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1.209亿美元，其中3200万美元受限；信贷安排未偿还本金余额为7080万美元 [5] 更新后的2025财年指引 - 净收入和调整后净收入从2024年第四季度财报的8040万美元上调至1.2亿美元 [16] - 摊薄后净收入和调整后净收入每股从2.21美元上调至3.25美元 [16] - 总收入增长指引为60 - 65%，高于2024年第四季度财报的25 - 30% [16] - 总收入减去交易相关成本占总收入比例指引为60 - 65%，高于2024年第四季度财报的55 - 60% [16] - 公司预计2025财年有效税率为25% [16] 举措更新 - 推出增强购物和财务功能，包括Pay - in - 5（测试版）、增强购物工具、Sezzle Balance和Money IQ [16] - 扩大商户网络，新增Scheels和WHOP两家商户 [16] 即将举行的活动 - 2025年5月7日下午5点举办第一季度财报电话会议 [9] - 2025年6月10日下午5点举办2025年年度股东大会 [16] - 管理层将参加多场投资者会议，包括5月12日的Needham会议、5月13日的J.P. Morgan会议、5月21 - 22日的B. Riley会议和6月25日的Northland会议 [16] 非GAAP财务指标 - 为补充GAAP运营结果，公司提供多项非GAAP财务指标，包括总收入减去交易相关成本、交易相关成本等 [18] - 这些指标用于评估运营绩效、指导运营计划和战略决策，但存在局限性，不应替代GAAP财务信息 [19][20] 公司信息 - Sezzle是一家金融科技公司，通过支付平台为消费者提供销售点融资和数字支付服务 [12] - 公司联系方式：投资者关系Lee Brading，电话+1 651 240 6001，邮箱InvestorRelations@sezzle.com；媒体咨询Erin Foran，电话+1 651 403 2184，邮箱erin.foran@sezzle.com [12]

核心观点 - Sezzle Inc预计在2025年第一季度实现营收和盈利同比增长，盈利预期为每股0.32美元，同比增长45.5%，营收预期为6476万美元，同比增长37.9% [1][3] - 实际业绩与市场预期的对比将显著影响公司短期股价走势 [1][2] - 公司当前Zacks Rank为3（持有），但Earnings ESP为-15.41%，显示分析师近期对盈利前景趋于悲观，降低了业绩超预期的可能性 [10][11] 财务预期 - 过去30天内，分析师将季度EPS共识预期下调0.41%，反映对盈利预期的重新评估 [4] - Zacks Earnings ESP模型通过对比"最准确预估"与共识预期来预测业绩偏离，但负值ESP预测效力较弱 [6][7] - 历史数据显示，过去四个季度中有三次公司实际EPS超过市场预期，最近一次季度业绩超出预期40.38% [12][13] 市场影响机制 - 业绩超预期可能推动股价上涨，但需结合管理层在电话会议中对业务状况的解读来判断持续性 [2] - 即使业绩超预期，其他因素仍可能导致股价下跌，反之业绩未达预期也可能因意外催化剂上涨 [14] - 具备正Earnings ESP且Zacks Rank 1-3的股票，业绩超预期概率接近70% [8] 投资决策参考 - 当前数据组合（Rank 3+负ESP）难以明确判断公司本次能否超预期 [11] - 投资者应结合历史业绩惊喜率（40.38%）、近期分析师修正趋势（下调0.41%）等多维度评估 [4][12] - 公司现阶段不构成明确的业绩超预期候选标的，需关注财报外的其他影响因素 [16]

Sezzle Inc (SEZL) 一季度业绩预期 - 公司将于5月7日盘后发布2025年一季度财报 2024年四季度业绩超出Zacks一致预期40.7% [1] - 一季度收入预期为6480万美元 同比增长37.9% 增长动力来自扩大的订阅用户群及与WebBank合作推出的"Sezzle On-Demand"服务 [2] - 每股收益预期为0.32美元 同比提升45.5% 受益于收入增长和成本管控 [3] Sezzle盈利预测模型分析 - 当前盈利ESP为-15.41% Zacks评级为3(持有) 模型未显示本次财报将超预期的明确信号 [4][5] 同业可比公司业绩展望 V2X Inc (VVX) - 一季度收入预期10亿美元 同比增长2% 每股收益预期0.92美元 同比增2.2% 过去四个季度三次超预期 平均幅度14% [7] - 当前盈利ESP+1.53% Zacks评级3 将于5月5日发布财报 [8] Remitly Global (RELY) - 一季度收入预期3.47亿美元 同比增28.9% 每股亏损预期0.04美元(去年同期盈利0.11美元) 过去四个季度均超预期 平均幅度58.8% [9] - 当前盈利ESP+14.29% Zacks评级3 财报发布日期为5月7日 [10]

公司基本信息 - 公司是一家有前瞻性的金融科技公司，致力于在财务上赋能下一代，通过支付平台为消费者提供销售点融资选择和数字支付服务，连接全球数百万客户和商家 [5] 会议安排 - 2025年年度股东大会定于6月10日下午5点（美国东部时间）在线直播举行，具体细节将在公司最终委托书声明中提供 [1] - 2025年第一季度财报将于5月7日美股收盘后发布，当天下午5点将召开电话会议和网络直播讨论财报结果，可通过指定链接注册参会 [2] 投资者会议 - 公司将在财报电话会议前在投资者关系网站发布演示文稿，一季度财报发布后将参加多场投资者会议，最新投资者演示文稿将在会议前在投资者关系页面提供 [3][7] - 5月12日参加20届Needham科技、媒体和消费者1对1会议 [7] - 5月13日参加53届摩根大通全球科技、媒体和通信会议 [7] - 5月21 - 22日参加B. Riley证券第25届年度投资者会议 [7] - 6月25日参加2025年北地增长会议 [7] 联系方式 - 投资者关系联系人为Lee Brading，电话+651 240 6001，邮箱investorrelations@sezzle.com [4] - 媒体咨询联系人为Erin Foran，电话+651 403 2184，邮箱erin.foran@sezzle.com [4][7]